Федеральное агентство по образованию
Байкальский государственный университет экономики и права
Кафедра мировой экономики
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине Международные валютно-кредитные отношения
Политика внешних заимствований в России в период финансового кризиса
Исполнитель: В.А. Серова
Руководитель: к. х. н.
вед. Доцент Хамаганова Л.Д.
Иркутск, 2010
Оглавление
Введение
1. Теоретические аспекты внешних заимствований
1.1 Понятие государственного долга и его виды
1.2 Международные финансовые организации
2. Анализ состояния внешних заимствований России и её позиции в мировой системе долга
2.1 Ретроспектива внешних заимствований России
2.2 Корпоративный внешний долг России
2.3 Политика внешних заимствований России в период финансового кризиса
2.4 Мировая задолженность и показатели внешнего долга России и других стран
3. Проблемы внешних заимствований России и пути их решения
3.1 Проблемы внешней задолженности России на современном этапе
3.2 Пути решения долговой проблемы России
Заключение
Список использованной литературы
Государственный долг − это неотъемлемая часть экономики каждой страны. Привлечение государством внутренних и внешних займов для развития экономики является в целом нормальной международной практикой. И это относится ко всем без исключения странам – от индустриально развитых до развивающихся. Высокий государственный долг характерен на современном этапе для большинства промышленно развитых государств. В результате кредитной экспансии государства прочие заемщики вытесняются с финансового рынка, сохраняются высокие ставки на кредит. Огромные расходы по обслуживанию государственного долга поглощают все большую долю налоговых поступлений. Поэтому сокращение бюджетных дефицитов и государственного долга - одна из наиболее актуальных задач экономической политики не только России, но и других стран.
Данная курсовая посвящена внешним заимствованиям России во время финансового кризиса. Актуальность изучения внешнего долга страны в первую очередь в том, что величина государственного долга (особенно в отношении к ВВП) является важным показателем экономики страны, так как обслуживание государственного долга требует средств из бюджета и тем самым диктует необходимость сокращения расходов, как правило, на социальные нужды, что отражается на жизненном уровне населения. При этом в последние три года наблюдается стремительный рост объемов государственного долга, критическая величина расходов на его обслуживание при, казалось бы, приемлемом с макроэкономической точки зрения размере бюджетного дефицита. Все это заставляют искать первопричины подобной неблагоприятной динамики.
Цель данной курсовой работы выявить проблемы и перспективы внешних заимствований России, а так же их обслуживание.
Реализация поставленной цели предполагает решение ряда взаимосвязанных задач, в том числе:
дать понятие внешнего долга, его видов и форм
рассмотреть историю внешней задолженности России
изучить структуру внешнего долга России
проанализировать динамику внешней задолженности России и выявить основные проблемы, актуальные для страны в кризисный период.
Объектом работы являются внешние заимствования России.
Предметом данной работы являются проблемы, возникающие при заимствовании страной средств у нерезидентов. В качестве источников информации при написании работы были использованы ресурсы Интернета, учебное пособие Хамагановой Л.Д. и Цвигун И.В. Международная экономика: макроэкономика, стать периодических изданий Саркисянца А.Г., Майорова Н., Андрианова В., данные МВФ.
При написании курсовой работы использовались следующие методы: сравнительный анализ, исследование, индукция, логический, факторный анализ, конкретизация, классификация, синтез, обобщение.
Работа включает в себя введение, основную часть из трёх глав, заключение и список использованной литературы.
В введении поставлены цели и задачи работы, обоснована её актуальность, указаны предмет и объект исследования.
Глава первая называется «Теоретические аспекты внешних заимствований», где рассматриваются основные понятия и виды государственного и внешнего долга, а так же рассмотрены основные международные финансовые организации.
Глава вторая называется «Экономические отношения России и США». Здесь рассматривается правовая база отношений; торговое и инвестиционное сотрудничество, а так же коротко освещается миграционное сотрудничество между США и Россией.
Глава третья называется «Перспективы развития экономических отношений между Россией и США», где обозначены основные проблемы в сфере экономического сотрудничества между этими странами и предложены способы их решения.
Выводы по проделанной работе формулируются в заключении, а завершает работу список литературы.
1. Теоретические аспекты внешних заимствований
1.1 Понятие государственного долга и его виды
Государственный долг - это проблема, порождаемая бюджетным дефицитом. Он представляет собой сумму непогашенных дефицитов госбюджетов, накопленную за всё время существования государства.
Государственный долг - это долговые обязательства государства перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права. Термин государственный долг в его общеупотребимом значении охватывает не весь государственный сектор - в частности, он не учитывает финансы местных административных единиц.
Долговые обязательства РФ могут быть в форме кредитов, полученных Правительством РФ, государственных займов, осуществляемых посредством выпуска ценных бумаг от имени Правительства РФ, а также других долговых обязательств, гарантированных Правительством РФ. Порядок, условия выпуска и размещения долговых обязательств РФ определяются Правительством РФ.
Государственный долг как финансовую категорию следует рассматривать в двух аспектах: активном, когда государство играет роль кредитора, и пассивном, когда оно выступает заемщиком. По аналогии с банковским кредитом в настоящее время в финансовой практике государственным кредитом называется кредит, предоставляемый государством. Что касается кредита, который государство получает, то он определяется как государственные займы, которые приводят к образованию государственного долга.
Государственные долговые обязательства могут быть классифицированы по следующим параметрам:
срок действия - долговые обязательства РФ могут носить краткосрочный характер (до 1 года), среднесрочный характер (от 1 года до 5 лет) и долгосрочный характер (от 5 до 30 лет); все долговые обязательства РФ погашаются в сроки, определяемые конкретными условиями займа, но не могут превышать 30 лет; право эмиссии - эмитентом долговых обязательств РФ могут выступать центральное правительство, правительства национально-государственных и административно-территориальных образований, а также органы местного самоуправления;
признак субъектов - держателей ценных бумаг - долговые обязательства могут быть реализуемыми только среди населения, только среди юридических лиц, а также как среди юридических лиц, так и среди населения;
по форме займы делятся на облигационные и безоблигационные; облигационные займы предполагают эмиссию ценных бумаг; безоблигационные займы оформляются подписанием соглашений, договоров, а также путем записей в долговых книгах и выдачей особых обязательств.
Займы также классифицируются по форме выплаты доходов и методам размещения.
Все условия межправительственных займов фиксируются в специальных соглашениях, где оговаривается уровень процента, валюта предоставления и погашения займа и другие условия. Внешние облигационные займы на иностранных денежных рынках от имени государства-заемщика размещаются, как правило, банковскими консорциумами. За эту услугу они взимают комиссионные.
Взятые взаймы денежные средства у населения, хозяйствующих субъектов и других стран поступают в распоряжение органов государства, превращаясь в дополнительные финансовые ресурсы. Как правило, государственные займы в разных формах используются для покрытия бюджетного дефицита.
Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают средства бюджета, где ежегодно эти расходы выделяются в отдельную строку. В условиях нарастания бюджетного дефицита или отсутствия средств для обслуживания долга государство может прибегнуть к реструктуризации своих долгов. Возможные схемы реструктуризации долговых обязательств включают
списание долга - если обязательства страны превышают ее ожидаемую платежеспособность, то возможно частичное или полное списание задолженности;
выкуп долга - некоторые страны-должники имеют в своем активе значительные объемы золотовалютных резервов, в таком случае можно разрешить заемщику самостоятельно выкупить собственные долги на открытом рынке;
секьютеризация - основная идея секьютеризации состоит в том, что страна должник эмитирует новые долговые обязательства в виде облигаций, которые либо непосредственно обмениваются на старый долг, либо продаются; в случае продажи, вырученные средства направляются на выкуп старых обязательств;
обмен госдолга на акции национальных предприятий - Предоставление кредиторам права продажи долгов с дисконтом за национальную валюту, на которую впоследствии можно приобрести акции национальных компаний.
Управление государственным долгом является направлением государственного регулирования в условиях хронических бюджетных дефицитов огромного роста государственной задолженности, когда резко возрастает влияние государственного кредита на рынок ссудных капиталов. Для этого центральный банк использует различные методы обслуживания государственного долга: