Инвестиционная привлекательность проекта (стр. 1 из 2)
СОДЕРЖАНИЕ
Вариант – 13
| Введение | 3 |
| Расчетная часть | 4 |
| Заключение | 10 |
| Список использованной литературы | 11 |
ВВЕДЕНИЕ
Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется различными факторами: вид инвестиций, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения.
В основе процесс принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой здесь является проблема их сопоставимости. Относиться к ней можно по-разному в зависимости от существующих объективных и субъективных условий: темпа инфляции, размера инвестиций и генерируемых поступлений, горизонта прогнозирования, уровня квалификации аналитиков и т.д.
Задача этой контрольной работе заключается в том, чтобы определить является ли данный инвестиционный проект эффективным.
РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ
Таблица 1. Поток реальных денег от инвестиционной деятельности.
| № п/п | Статьи доходов и затрат, тыс. экю | Срок реализации проекта | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
| 1 | Земля | - | - | - | - | - |
| 2 | Здания, сооружения | - | - | - | - | - |
| 3 | Оборудование | -200 | - | - | - | 14,44[1] |
| 4 | Привлечение дополнительного капитала | -70 | - | - | - | - |
| 5 | ИТОГО вложений | -270 | - | - | - | 14,44 |
| Таблица 2. Поток реальных денег от операционной деятельности. | ||||||
| № п/п | Статьи доходов и затрат | Срок реализации проекта | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
| 1 | Реализация, тыс. экю | 150 | 160 | 200 | 180 | 160 |
| 2 | Цена, экю | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 |
| 3 | Выручка, тыс. экю (1х2) | 2250 | 2560 | 3400 | 3240 | 3040 |
| 4 | Переменные затраты, тыс. экю | 180 | 235 | 290 | 345 | 400 |
| 5 | Постоянные затраты, тыс. экю | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 |
| 6 | % по кредиту, тыс. экю | 50 | 50 | 37,5 | 25 | 12,5 |
| 7 | Амортизация зданий, тыс. экю | - | - | - | - | - |
| 8 | Амортизация оборудования, тыс. экю | 40 | 40 | 40 | 40 | 40 |
| 9 | ИТОГО (3-4-5-6-7-8) | 1970 | 2225 | 3022,5 | 2820 | 2577,5 |
| 10 | Налоги и сборы (9х24%) | 472,8 | 534 | 725,4 | 676,8 | 618,6 |
| 11 | Чистая прибыль (9-10) | 1497,2 | 1691 | 2297,1 | 2143,2 | 1958,9 |
| 12 | Амортизация зданий, тыс. экю | - | - | - | - | - |
| 13 | Амортизация оборудования, тыс. экю | 40 | 40 | 40 | 40 | 40 |
| 14 | Поток реальных денег от операционной деятельности, тыс. экю | 1537,2 | 1731 | 2337,1 | 2183,2 | 1998,9 |
| Таблица 3. Поток реальных денег от финансовой деятельности. | ||||||
| № п/п | Статьи доходов и затрат | Срок реализации проекта | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
| 1 | Собственный капитал (акции,субсидии), тыс.экю | 70 | - | - | - | - |
| 2 | Долгосрочный кредит, тыс. экю | 200 | - | - | - | - |
| 3 | Краткосрочный кредит, тыс.экю | - | - | - | - | - |
| 4 | Погашение кредита, тыс.экю | - | 50 | 50 | 50 | 50 |
| 5 | ИТОГО (1+2+3-4), тыс.экю | 270 | -50 | -50 | -50 | -50 |
| Таблица 4. Чистая ликвидационная стоимость. | |||||
| № п/п | Показатели, тыс.экю | Земля | Здания и сооружения | Машины и оборудование | ВСЕГО |
| 1 | Рыночная стоимость | - | - | 20 | 20 |
| 2 | Затраты | - | - | 200 | 200 |
| 3 | Начислена амортизация | - | - | 200 | 200 |
| 4 | Балансовая стоимость (2-3) | - | - | 0 | 0 |
| 5 | Ликвидационная стоимость | - | - | 1 | 1 |
| 6 | Операционный доход (1-5) | - | - | 19 | 19 |
| 7 | Налог 24% | - | - | 4,56 | 4,56 |
| 8 | Чистая ликвидационная стоимость (6-7) | - | - | 14,44 | 14,44 |
| Таблица 5. Итоговый результат проекта. | ||||||
| № п/п | Статьи доходов и затрат | Срок реализации проекта | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 | Поток реальных денег от инвестиционной деятельности | -270,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 14,44 |
| 2 | Поток реальных денег от финансовой деятельности | 1537,20 | 1731,00 | 2337,10 | 2183,20 | 1998,90 |
| 3 | Поток реальных денег от операционной деятельности | 270,00 | -50,00 | -50,00 | -50,00 | -50,00 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 4 | Поток реальных денег (1+2) | 1267,20 | 1731,00 | 2337,10 | 2183,20 | 2013,34 |
| 5 | Сальдо реальных денег (4+3) | 1537,20 | 1681,00 | 2287,10 | 2133,20 | 1963,34 |
| 6 | Сальдо накопленных реальных денег | 1537,20 | 3218,20 | 5505,30 | 7638,50 | 9501,84 |
| 7 | Коэффициент дисконтирования | 0,83 | 0,69 | 0,58 | 0,48 | 0,40 |
| 8 | Дисконтированный поток реальных денег от операционной деятельности (2х7) | 1275,88 | 1194,39 | 1355,52 | 1047,94 | 799,56 |
| 9 | Дисконтированный поток реальных денег от инвестиционной деятельности (1х7) | -224,10 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 5,78 |
Коэффициент дисконтирования рассчитывали по следующей формуле:
= 
,где Е –норма дохода на капитал, которая устанавливается инвестором,
t – шаг расчета (месяц, квартал, год).
В нашем случае E ровна 20% или 0,2 и t – год.
= 
= 0,83 
= 
= 0,69 и т.д.Найдем сумму п.8:
= 1275,88 + 1194,39 + 1355,52 + 1047,94 + 799,56 = 5673,29,где Rt– результат, полученный на шаге t (доход, прибыль),
Зt– приведенные затраты на шаге t,
T – срок реализации проекта.
Найдем сумму п.9:
-капитальные вложения на шаге t. 
= -224,10 + 5,78 = -218,32. Возьмем это значение по модулю, оно будет равно 218,32.Найдем чистый дисконтированный доход (ЧДД). Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента, устанавливаемого аналитиком самостоятельно исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый им капитал.
ЧДД =
- .ЧДД = 5673,29 – 218,32 = 5454,97 > 0
Поскольку ЧДД получилось больше 0, следовательно, можно признать данный проект эффективным.
Найдем индекс доходности (ИД). Этот метод является, по сути, продолжением предыдущего. Он рассчитывается по формуле: