регистрация / вход

Управление платежеспособностью предприятия ОАО Сибирьтелеком

РЕФЕРАТ Управление платежеспособностью предприятия, специальность ФЗС-04, Кемерово, 2011г., курсовая работа, пояснительная записка 44стр., 10 табл., 7 источников, 1 приложение.

РЕФЕРАТ

Управление платежеспособностью предприятия, специальность ФЗС-04, Кемерово, 2011г., курсовая работа, пояснительная записка 44стр., 10 табл., 7 источников, 1 приложение.

ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ, АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО “СИБИРЬТЕЛЕКОМ”, РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ЕЕ УЛУЧШЕНИЮ

Объектом исследования является предприятие ОАО “Сибирьтелеком”.

Цель работы – анализ, оценка и разработка рекомендаций по улучшению платежеспособности ОАО " Сибирьтелеком "

В процессе работы были рассмотрены теоретических аспекты, проведение анализа платежеспособности ОАО “Сибирьтелеком” и разработка рекомендаций по ее улучшению.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение...................................................................................................................6

1 Платежеспособность предприятия………………………………………......8

1.1 Роль, значение, задачи и источники анализа платежеспособности предприятия………………………………………………………………...8

1.2 Теоретические аспекты анализа платежеспособности предприятия.................................................................................................11

2 Анализ платежеспособности ОАО «Сибирьтелеком»................................20

2.1. Описание объекта исследования………………………………………..21

2.2 Анализ ликвидности баланса предприятия..............................................21

2.3 Расчет чистого оборотного капитала предприятия..................................23

2.4 Оценка коэффициентов ликвидности и платеспособности....................24

2.5 Анализ структуры пассива баланса...........................................................25

2.6 Оценка структуры баланса предприятия..................................................27

3 Мероприятия по повышению платежеспособности предприятия............29

Заключение............................................................................................................36

Список использованных источников и литературы..........................................39

Приложение А – Бухгалтерская отчетность ОАО «Сибирьтелеком» за 2008-2009 гг.....................................................................................................................40

ВВЕДЕНИЕ

Под платежеспособностью предприятия подразумевают его способность в срок и в полном объеме удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнеры выполняют свои обязательства перед предприятием.

Платежеспособность является важнейшими характеристиками финансово-экономической дея­тельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе по­ставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социаль­ные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиден­ды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следова­тельно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков.

Актуальность проведения анализа состоит в том, чтобы изучить текущую платежеспособность предприятия и разработать рекомендации по улучшению его деятельности.

Темой работы является оценка платежеспособности предприятия. Объектом исследования было выбрано предприятие ОАО "Сибирьтелеком".

Целью курсовой работы является анализ, оценка и разработка рекомендаций по улучшению платежеспособности ОАО " Сибирьтелеком ".

К задачам курсовой работы относится:

1. изучение теоретических аспектов платежеспособности предприятия

2. проведение анализа платежеспособности ОАО " Сибирьтелеком "

3. оценка платежеспособности ОАО " Сибирьтелеком " и разработка рекомендаций по его улучшению.

1 ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Роль, значение, задачи и источники анализа платежеспособности предприятия

Платежеспособность является одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Под платежеспособностью предприятия подразумевают его способность в срок и в полном объеме удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнеры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме того, при определенном размере источников средств у предприятия тем больше денег, чем меньше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги то высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение внеоборотных и оборотных активов.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Главная цель анализа платежеспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1.На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности предприятия.

2.Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.

3.Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

1.2 Теоретические аспекты анализа платежеспособности предприятия

Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

В процессе анализа необходимо определить, какие виды деятельности и какие элементы активов и пассивов способствовали приросту или уменьшению денежных средств и в какой степени. Если, например, денежные средства уменьшаются, а дебиторская задолженность растет, это может сигнализировать об ухудшении платежной дисциплины покупателей; если увеличение денежных средств сопровождается ростом заемных источников и снижением собственного капитала, то такое увеличение денежных средств надо рассматривать скорее как случайное, чем как постоянную тенденцию: денежные средства в этом случае могут накапливаться в результате невыполнения обязательств предприятия перед кредиторами. Поэтому, определив причины изменения суммы денежных средств можно ответить на вопрос, в каком направлении надо изменить активы и пассивы, чтоб на конец отчетного периода суммы денежных средств увеличились.

Более глубокая оценка платежеспособности производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Они являются измерителями того, какую часть долгов предприятие способно погасить за счет тех или иных элементов оборотных активов и в какой степени общая величина оборотных активов превышает долги. В целом вопрос ставится так: если все кредиторы одновременно потребуют от предприятия погашения долгов, способно ли оно это сделать и одновременно сохранить все условия для продолжения своей деятельности.

Одним из главных показателей, характеризующим платежеспособность предприятия является наличие собственных оборотных средств, который можно определить как величину, на которую общая сумма оборотных средств обычно превышает сумму краткосрочных обяза­тельств.

Смысл показателя в том, что текущие обязательства являются долгами, которые должны быть выплачены в течение одного года, а обо­ротные средства - это активы, которые представляют наличность, или должны быть превращены в нее, или израсходованы в течение года. Как известно, текущие обязательства должны быть погашены из оборотных средств. Если сумма оборотных средств оказывается больше суммы теку­щих обязательств, то разность дает величину собственных оборотных средств, предназначенных для продолжения хозяйственной деятельности. Именно из величины оборотных средств осуществляется покупка това­ров, она служит основанием для получения кредита и для расширения объема реализуемой товарной массы.

Недостаток собственных оборотных средств может привести к банкротству предприятия, поэтому изменения величины собственных оборотных средств от одного отчетного периода к другому анализируются с большим вниманием.

Значение этого показателя определяется коэффициентом обеспеченности собственными средствами, который рассчитывается как отношение разности между капиталом и резервами и фактической стоимостью внеоборотных активов к фактической стоимости оборотных активов.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

Первая группа (А1 ) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

Вторая группа (А2 ) – это быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платёжного документооборота в банках, спроса на продукцию, её конкурентоспособности, платёжеспособности покупателей, форм расчётов и др.

Третья группа (А3 ) – это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершённое производство, готовая продукция). Значительно больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

Четвёртая группа (А4 ) – это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершённое строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 – наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П3 – долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥П3

А4 ≤ П4

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и по­ступлений.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. A2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или умень­шения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансо­вое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществле­ния расчетов.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Также для оценки платёжеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счёт имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платёжеспособным, если сумеет сбалансировать приток и отток денежных средств по объёму и срокам. Поэтому, каких либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняют общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7–1. однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность. Часть, которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты(ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов КТЛ ) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов:

КТЛ = (1)

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которое может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Удовлетворяет обычно коэффициент больше 2.

Если коэффициент текущей ликвидности меньше норматива, но наметилась, тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платёжеспособности (КВП ) за период, равный шести месяцам:

КВП =(2)

Где КТЛ 1 , КТЛ 0 – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в отчётном и предшествующем периоде;

КТЛнорм . – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 – период восстановления платёжеспособности, мес.;

Т – отчётный период, мес.

Если КВП >1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платёжеспособность, и наоборот, если КВП <1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платёжеспособность в ближайшее время.

В случае, если фактический уровень КТЛ равен нормативному значению или выше его, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платёжеспособности (КУП ) за период, равный трём месяцам:

КУП = (3)

Если КУП >1, то у предприятия имеет реальную возможность сохранить свою платёжеспособность в течение трёх месяцев, и наоборот.

Таким образом, анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покры­ваются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превра­щения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса следует использовать для комплексной оценки ликвидности баланса в целом. С помощью данного показателя осуществляется оценка изме­нения финансовой ситуации в организации с точки зрения лик­видности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных парт­неров на основе отчетности. Он показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различ­ные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в ука­занные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значи­мость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обяза­тельств. Данный показатель позволяет сравнивать балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснять, какой баланс более ликвиден.

Общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обяза­тельств — как по ближайшим, так и по отдаленным. То есть этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения имен­но краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособнос­ти предприятия используются три относительных показателя ликвиднос­ти, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в каче­стве покрытия краткосрочных обязательств.

Для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны – платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, месяц).

Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др.

При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут быть охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.

Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

Способность брать в долг денежные средства зависит от разных факторов и подвержена быстрому изменению. Она определяется доходностью, стабильностью, относительным размером предприятия, ситуацией в отрасли, составом и структурой капитала. Больше всего она зависит от такого внешнего фактора, как состояние и направления изменения кредитного рынка. Способность получать кредиты является важным источником денежных средств, когда они нужны, и также важна, когда предприятию необходимо продлить краткосрочные кредиты. Заранее договоренное финансирование или открытые кредитные линии (кредит, который предприятие может взять в течение определенного срока и на определенных условиях) – более надежные источники получения средств при необходимости, чем потенциальное финансирование. При оценке финансовой гибкости предприятия принимается во внимание рейтинг его векселей, облигаций и привилегированных акций; ограничение продажи активов; степень случайности расходов, а также способность быстро реагировать на изменяющиеся условия, такие, как забастовка, падение спроса или ликвидация источников снабжения.

В теории и практике рыночной экономики известны и некоторые другие показатели, используемые для детализации и углубления анализа перспектив платежеспособности. Наиболее важное значение из них имеют доход и способность зарабатывать, так как именно эти факторы являются определяющими для финансового здоровья предприятия.

2 АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО “СИБИРЬТЕЛЕКОМ”

В условиях массовой неплатежеспособности и применения по многим предприятиям процедур банкротства объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности и степени ликвидности предприятия.

Платежеспособностьпредприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных или иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

При анализе платежеспособности предприятия необходимо произвести оценку ликвидности баланса, рассчитать и проанализировать коэффициенты ликвидности, структуру пассива баланса, а также оценить возможность банкротства предприятия. При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

2.1 Описание объекта исследования

ОАО «Сибирьтелеком» – крупнейший телекоммуникационный оператор региона, компания занимает более 34% совокупного объема рынка. Компания предоставляет большинство известных телекоммуникационных услуг на третьей части России, а ее уникальные масштабные сети являются гарантом решения любых бизнес задач в этом регионе России. Наиболее прочные позиции компания занимает на рынках традиционных услуг местной проводной телефонии и внутризоновой связи – 79 % и 97 % рынка соответственно. ОАО "Сибирьтелеком " занимает 58 % рынка услуг доступа к сети Интернет и 21 % рынка мобильной связи региона.

Каждый второй житель Сибири сегодня пользуется сервисами компании «Сибирьтелеком». Компания обслуживает около 4,4 миллионов абонентов фиксированной и более 5,3 миллионов абонентов сотовой связи. Компания объединяет всю Сибирь и делает все для того, чтобы жизнь ее абонентов была удобной, динамичной и радостной. Компания использует нестандартные решения и задает направление и темпы развития телекоммуникационной отрасли в Сибири – стремится всегда опережать рынок, предлагать клиентам все самые современные сервисы, такие как широкополосный интернет, интерактивное телевидение, телефонию нового поколения, беспроводный и мобильный доступ в сеть, сотовую связь.

2.2 Анализ ликвидности баланса предприятия

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам: по степени убывания ликвидности (актив) и по степени срочности оплаты (погашения) (пассив). При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (таблица 5).

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4 £ П4.

Таблица 1 - Анализ ликвидности баланса предприятия

Актив 2007, руб 2008, руб 2009, руб. Пассив 2007, руб 2008, руб 2009, руб
1 2 3 4 5 6 7 8
Наиболее ликвидные активы (А1) – с.250 + с.260 ф.1 516 338 1 379 703 1 029 152 Наиболее срочные пассивы (П1) – с.620 + +с.630+ с.660 ф.1 3 983 596 3 683 710 4 938 427
Быстрореализуемые активы (А2) – с.240 + с.270 ф.1 2 846 482 3 190 927 2 864 639 Краткосрочные пассивы (П2) - с. 610 ф.1 3 834 529 6 656 119 7 958 919
Медленнореалзу-емые активы (А3) – с.210 + с.220 + +с.230 ф.1 1 243 175 799 351 974 464 Долгосрочные пассивы (П3) - с. 590 ф. 1 11 115 450 10 542 098 10 975 323
Труднореализуемые активы (А4) - с.190 ф.1 28 200 589 31 638 695 35 797 440 Постоянные пассивы (П4) – с.490+с.640+с.650 ф.1 13 873 009 16 126 749 16 793 026
Баланс 32 806 584 37 008 676 40 665 695 Баланс 32 806 584 37 008 676 40 665 695
Платежный излишек (+)/ недостаток ( - ) Процент покрытия обязательств
2007, руб. [2 - 6] 2008, руб [3-7] 2009, руб. [4-8] 2007, руб. [2:6*100] 2008, руб [3:7*100] 2009, руб. [4:8*100]
-3 467 258 -2 304 007 -3 909 275 12,96 37,45 20,84
-988 047 -3 465 192 -5 094 280 74,23
-9 872 275 -9 742 747 -10 000 859 11,18 7,58 8,88
14 327 580 15 511 946 19 004 414 203,28 196,19 213,17
0 0 0 100,00 100,00 100,00

По данным таблицы 1 можно сделать вывод, что за весь анализируемый период баланс предприятия считался абсолютно неликвидным, так как ни в одном из трех лет не выполняется условие абсолютной ликвидности, что может быть вызвано кризисом, для повышения ликвидности следует увеличить денежные средства либо краткосрочные финансовые вложения.

2.3 Расчет чистого оборотного капитала предприятия

При изучении баланса следует обратить внимание на очень важный показатель - чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства приведены в таблице 6. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия. Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, рост этого показателя означает повышение уровня ликвидности предприятия.

Таблица 2 - Расчет чистого оборотного капитала предприятия

Показатели 2007, руб 2008, руб 2009, руб
1 Оборотные активы –с.290 ф.1 4 605 995 5 369 981 4 868 255
2 Краткосрочные пассивы - с.690 ф.1 9 589 732 12 048 163 13 855 732
3 Чистый оборотный капитал [1 – 2 ] -4 983 737 -6 678 182 -8 987 477

Из таблицы 2 видно, что оборотные активы предприятия сначала растут, а затем снижаются, в то же время краткосрочные пассивы предприятия растут.

Краткосрочные пассивы превышают оборотные активы, это свидетельствует о том, что ОАО “Ростелеком” не располагало оборотными активами в объеме, достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

На начало анализируемого периода нехватка чистого оборотного капитала составила 4983737 тыс. руб. , на 2008 год 6678182 тыс. руб., и в 2009 году 8987477 тыс. руб. Это говорит о том, что краткосрочные пассивы


больше, чем оборотные активы предприятия, и в этот период оно является неплатежеспособным.

2.4 Оценка коэффициентов ликвидности и платеспособности

Для качественной оценки платежеспособности предприятия кроме анализа ликвидности баланса рассчитываются коэффициенты ликвидности с помощью данных ф. 1, значения приведены в таблице 3.

Таблица 3- Расчет и анализ коэффициентов ликвидности

Показатель 2008, руб 2009, руб
На начало года На конец года Изменение На начало года На конец года Изменение
1 Денежные средства – с.260 ф.1 397 948 1 251 275 853 327 1 251 275 946 214 -305 061
2 Краткосрочные финансовые вложения–с.250 ф.1 118 390 128 428 10 038 128 428 82 938 -45 490
3 Итого денежных средств и краткосрочных финансовых вложений [1+2] 516 338 1 379 703 863 365 1 379 703 1 029 152 -350 551
4 Дебиторская задолженность-c.240 ф.1 2 845 280 3 190 237 344 957 3 190 237 2 864 262 -325 975
5 Прочие оборотные активы - с.270ф.1 1 202 690 -512 690 377 -313
6 Итого дебиторской задолженности и прочих активов [4+5] 2 846 482 3 190 927 344 445 3 190 927 2 864 639 -326 288
7 Итого денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности [3+6] 3 362 820 4 570 630 1 207 810 4 570 630 3 893 791 -676 839
8 Запасы и затраты – (c.210+c.220) ф.1 1 151 992 722 609 -429 383 722 609 890 498 167 889
9 Итого оборотных средств [3+6+8] 4 514 812 5 293 239 778 427 5 293 239 4 784 289 -508 950
10 Текущие пассивы -с.690 ф.1 9 589 732 12 048 163 2 458 431 12 048 163 13 855 732 1 807 569
Коэффициент Интервал оптималь-ных значений На начало года На конец года Изменение На начало года На конец года Изменение
11 Покрытия [9:10] > 1-2 0,4708 0,4393 -0,0315 0,4393 0,3453 -0,0940
12 Критической ликвидности [7:10] > 1 0,3507 0,3794 0,0287 0,3794 0,2810 -0,0983
13 Абсолютной ликвидности [3:10] > 0,2 - 0,5 0,0538 0,1145 0,0607 0,1039 0,0743 -0,0296

Коэффициент покрытия в 2007 году составил 0,4708, в 2008 году 0,4393 и в 2009 году 0,3453, что не соответствует нормативному значению, и характеризует, что предприятие не сможет покрыть все свои текущие обязательства оборотными средствами.

Коэффициент критической ликвидности также не соответствует нормативу, он показывает, какую часть обязательства предприятие может немедленно погасить за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. На 2009 год предприятие может погасить 28% краткосрочных обязательств за счет ликвидных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к сумме краткосрочных заемных средств и показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена немедленно за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. За анализируемый период коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует нормативам.

2.5 Анализ структуры пассива баланса


Таблица 4 - Анализ структуры пассива баланса

показатели период абсолютное отклонение, _+ д.е. темп прироста, %
2007 2008 2009 2008/2007 2009/2008 2009/2007 2008/2007 2009/2008 2009/2007
4. Капитал и резервы 32806584 37008676 40665695 4202092,00 3657019,00 7859111,00 12,81 9,88 19,33
5. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ 12101402 14418415 15834640 2317013,00 1416225,00 3733238,00 19,15 9,82 23,58
% к капиталу 36,89 38,96 38,94 2,07 -0,02 2,05 5,62 -0,05 5,27
5.1 Уставный капитал 2387973 2387973 2387973 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
% к капиталу 19,73 603,79 663,10 584,06 59,31 643,37 2959,81 9,82 97,02
5.2 Добавочный капитал 1804986 1715901 1639507 -89085,00 -76394,00 -165479,00 -4,94 -4,45 -10,09
% к капиталу 14,92 11,90 10,35 -3,01 -1,55 -4,56 -20,21 -13,00 -44,06
5.3 Резервный капитал 119399 119399 119399 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
% к капиталу 0,99 0,83 0,75 -0,16 -0,07 -0,23 -16,07 -8,94 -30,85
5.4.Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет 7789044 10195142 9580760 2406098,00 -614382,00 1791716,00 0,00 -6,03 0,00
% к капиталу 64,36480666 70,70917296 60,5050699 6,34 -10,20 -3,86 0,00 -14,43 0,00
5.5 Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного года 0 0 2107001 0,00 2107001,00 2107001,00 0,00 0,00 0,00
% к капиталу 0 0 13,30627662 0,00 13,31 13,31 0,00 0,00 0,00
6. Заемный капитал всего 20705182 22590261 24831055 1885079,00 2240794,00 4125873,00 9,10 9,92 16,62
% к капиталу 63,11 61,04 61,06 -2,07 0,02 -2,05 -3,28 0,03 -3,36
6.1 ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 11115450 10542098 10975323 -573352,00 433225,00 -140127,00 -5,16 4,11 -1,28
% к заемному капиталу 53,68 46,67 44,20 -7,02 -2,47 -9,48 -13,07 -5,29 -21,46
6.1.1 Займы и кредиты 10027367 9594944 9941916 -432423,00 346972,00 -85451,00 -4,31 3,62 -0,86
% к ДЗК 90,21107557 91,01550754 90,584268 0,80 -0,43 0,37 0,89 -0,47 0,41
6.1.2 Отложенные налоговые обязательства 710860 932453 1025772 221593,00 93319,00 314912,00 31,17 10,01 30,70
% к ДЗК 6,395242658 8,84504204 9,346166851 2,45 0,50 2,95 38,31 5,67 31,57
6.1.3 Прочие долгосрочные обязательства 377223 14701 7635 -362522,00 -7066,00 -369588,00 -96,10 -48,06 -4840,71
% к ДЗК 3,393681767 0,139450421 0,069565151 -3,25 -0,07 -3,32 -95,89 -50,11 -4778,42
6.2 КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 9589732 12048163 13855732 2458431,00 1807569,00 4266000,00 25,64 15,00 30,79
% к общему заемному капиталу 46,32 53,33 55,80 7,02 2,47 9,48 15,15 4,62 17,00
6.2.1 Кредиты и займы 3834529 6656119 7958919 2821590,00 1302800,00 4124390,00 73,58 19,57 51,82
% к краткосрочному заемному капиталу 39,99 55,25 57,44 15,26 2,20 17,46 38,16 3,97 30,39
6.2.2 Кредиторская задолженность 3908417 3588900 4860081 -319517,00 1271181,00 951664,00 -8,18 35,42 19,58
% к караткосрочному заемному капиталу 40,76 29,79 35,08 -10,97 5,29 -5,68 -26,91 17,75 -16,19
6.2.3 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 23489 13975 26661 -9514,00 12686,00 3172,00 -40,50 90,78 11,90
% к краткосрочному заемному капиталу 0,24 0,12 0,19 -0,13 0,08 -0,05 -52,64 65,89 -27,29
6.2.4 Доходы будущих периодов 104182 97398 84642 -6784,00 -12756,00 -19540,00 -6,51 -13,10 -23,09
% к краткосрочному заемному капиталу 1,09 0,81 0,61 -0,28 -0,20 -0,48 -25,59 -24,43 -77,84
6.2.5 Резервы предстоящих оасходов 1667425 1610936 873744 -56489,00 -737192,00 -793681,00 -3,39 -45,76 -90,84
% к краткосрочному заемному капиталу 17,38760791 13,37080184 6,306011115 -4,02 -7,06 -11,08 -23,10 -52,84 -175,73
6.2.6 Прочие краткосрочные обязательства 51690 80835 51685 29145,00 -29150,00 -5,00 56,38 -36,06 -0,01
% к краткосрочному заемному капиталу 0,54 0,67 0,37 0,13 -0,30 -0,17 24,47 -44,40 -44,50

В общем капитале предприятия преобладает заемный капитал (63,11%), который на конец периода уменьшился на 2,05% и стал составлять 61,06. Большую часть в нем на чачало отчетного года составляют долгосрочные обязательства (53,68%) и, а краткосрочные обязательства составляют (46,32%). На конец отчетного периода произошли небольшие изменения, и в заемном капитале наибольшую долю стали занимать краткосрочные финансовые вложения (55,8%) а доля долгосрочных обязательств уменьшилась до (44,2%).

В собственном капитале предприятия наибольшую долю занимает нераспределенная прибль прошлых лет (60,5%) и уставный капитал предприятия (15,08%).

Рассматривая динамику и структуру пассива баланса, отрицательным моментом оказалось то, что у ОАО "Сибирьтелеком " доля собственных средств намного меньше заемных.

На предприятии низкая платежеспособность выявлена во всех анализируемых периодах, причиной возникновения которой является как несвоевременное поступление платежей от контрагентов, так и недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами.

2.6 Оценка структуры баланса предприятия

Отечественная нормативно-распорядительная документация предлагает подход к прогнозированию возможного банкротства, для анализа платежеспособности предприятия нужно провести оценку структуры баланса предприятия.

В качестве критериев удовлетворительности структуры баланса используются следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности (Ктл), коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Косс) и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Квосст./утр.).

КВОССТ./УТР =,

где Ктлн, Ктлк – коэффициент текущей ликвидности на начало и конец года соответственно;

t –период восстановления (утраты) платежеспособности, мес.;

Т – отчетный период, мес.;

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Оценка структуры баланса предприятия проводится с использованием показателей таблицы 4, рассчитанные с помощью данных ф.1.

Таблица 5 - Оценка структуры баланса предприятия

Показатели 2007 2008 2009 Норма коэффициента Оценка
Коэффициент текущей ликвидности 0,4803 0,4457 0,3514 > 2 Структура баланса за 3 года неудовлитворительна, предприятие неплатежеспособно
Коэффициент обеспеченности собственными средствами -3,4953 -3,2068 -4,1006 > 0,1
Коэффициент восстановления /утраты/ платежеспособности 0,2185 0,1639 > 1 У предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность

Исходя из данных таблицы 4, можно сказать что ни один коэффициент не находятся в пределах своих нормативных значений.

Так как показатели не соответствуют нормативам, то структура баланса считается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным. В этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. Рассчитав данный коэффициент, выяснилось, что на начало и конец анализируемого периода предприятие не имеет возможности в течении 6 месяцев восстановить свою платежеспособность.

3 МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО «СИБИРЬТЕЛЕКОМ»

Платежеспособность предприятия зависит от доли наиболее ликвидных активов и доли собственных и заемных средств. Следовательно, для увеличения платежеспособности нужно либо увеличивать наиболее ликвидные активы и собственный капитал, либо снижать задолженность.

Увеличение доли денежных средств в активах предприятия и увеличение собственных средств, в пассивах, может происходить при помощи увеличения прибыли за счет увеличения выручки от реализации услуг. Увеличение выручки у ОАО «Сибирьтелеком» предполагается достичь: за счет роста объемов продаж, за счет повышения реализационных цен и (или) снижение закупочных цен на услуги. Также для увеличения выручки предприятию рекомендуется развитие новых услуг и ориентация на современные технологии в сфере телекоммуникаций, при условии, что себестоимость будит сохраняться прежней, в планируемом году ожидается развитие услуг широкополосного доступа (рост числа пользователей услуг доступа в Интернет и Интернет-трафика) а также за счет роста числа абонентов сотовой связи. Денежные средства могут быть так же увеличены за счет увеличения объемов продаж, увеличения цен и торговых надбавок, вследствие высвобождения средств из дебиторской задолженности такими способами как: скидки на быструю оплату, факторинг, клиринг, штрафы и т.д. Денежные средства могут быть увеличены так же за счет продажи или сдачи в аренду основных средств или приобретение более дешевых, новых и производительных, приобретение более, усовершенствованных программ, так же возможно закупать более дешевое, но качественное сырье. Еще одной из мер для увеличения денежных средств является оптимизация и рационализация ассортимента выпускаемой продукции (для этого нужно проанализировать оказываемые услуги, и определить есть ли среди них такие, которые не пользуются спросом на рынке или пользуются ограниченным спросом и тогда следует переориентировать производство на более актуальный ассортимент). Денежные средства должны поступать от покупателей, заказчиков в наличной форме без отсрочки платежа.

Собственные средства могут увеличиваться за счет поступлений от акционеров. Но т.к. показатели ликвидности снижаются, и увеличивается риск неплатежей, то акционерам не выгодно вкладывать средства в это предприятие. Так же увеличение собственного капитала возможно при снижении себестоимости и расходов. Решающим условием снижения себестоимости служит непрерывный технический прогресс, т.е. внедрение новой техники, совершенствование технологии, внедрение прогрессивных видов материалов. Серьезным резервом снижения себестоимости продукции является расширение специализации, повышения производительности труда, следовательно сокращения затрат труда, уменьшения удельного веса заработной платы в структуре себестоимости. Т.к. материальные затраты так же занимают большой удельный вес в структуре себестоимости продукции, незначительное сбережение сырья, материалов, топлива и энергии при производстве каждой единицы продукции в целом по предприятию дает крупный эффект. Правильный выбор поставщиков материалов влияет на себестоимость продукции. Важно обеспечить поступление материалов от таких поставщиков, которые находятся на небольшом расстоянии от предприятия, а также перевозить грузы наиболее дешевым видом транспорта.

Так как предприятие существует практически полностью за заемные средства, то их снижение также приведет к повышению платежеспособности предприятия. Краткосрочные обязательства могут быть снижены за счет активизации работы с дебиторами, так, чтобы дебиторская задолженность оборачивалась быстрее, чем кредиторская. Должна быть проведена работа по реструктуризации задолженностей и дебиторской, и кредиторской. Т.е. должны быть улучшены условия договоров оплаты, возможно, сделать их более гибкими и выгодными для сторон. Снижение кредитов и займов может произойти вследствие использования этих сумм в качестве финансовых вложений. Так же кредиторская задолженность может быть снижена за счет уменьшения заработной платы или численности работников при увеличении производительности труда путем повышения квалификации, премий, скидок. Так же можно предложить такой инструмент управления ликвидностью как кредитные линии, т.е. предприятия будет брать средства в ограниченном количестве и только на конкретные нужды с целью снижения задолженности.

Таблица 6 - Анализ ликвидности баланса предприятия

Актив 2009, руб. 2010,руб. Пассив 2009, руб 2010,руб.
Наиболее ликвидные активы (А1) – с.250 + с.260 ф.1 1 029 152 2 314 222

Наиболее срочные пассивы (

П1) – с.620 + +с.630+ с.660 ф.1

4 938 427 2 100 212
Быстрореализу-емые активы (А2) – с.240 + с.270 ф.1 2 864 639 3 755 110 Краткосрочные пассивы (П2) - с. 610 ф.1 7 958 919 5 643 008
Медленнореалзу-емые активы (А3) – с.210 + с.220 + +с.230 ф.1 974 464 1 017 220 Долгосрочные пассивы (П3) - с. 590 ф. 1 10 975 323 8 836 702
Труднореализу-емые активы (А4) - с.190 ф.1 35 797 440 33 714 113 Постоянные пассивы (П4) – с.490+с.640+с.650 ф.1 16 793 026 24 220 743
Баланс 40 665 695 40 800 665 Баланс 40 665 695 40 397 657
Платежный излишек (+)/ недостаток ( - ) Процент покрытия обязательств
2009, руб. [4-8] 2010, руб [3-7] 2009, руб. [4:8*100] 2010, руб. [4:8*100]
-3909275 214 010 20,84 110,19
-5094280 -1 887 898 35,99 66,54
-10000859 -7 819 482 8,88 11,51
19004414 9 493 370 213,17 139,20
0 0 100,00 101,00

Денежные средства увеличились за счет увеличения цен и торговых надбавок, продажи и сдачи в аренду, приобретение более дешевых, новых и производительных основных средств, приобретение более усовершенствовнных программ, так же за счет закупа более дешевого, но качественного сырья. Денежные средства должны поступать от покупателей, заказчиков в наличной форме без отсрочки платежа.

Условия абсолютной ликвидности баланса: А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4 £ П4 не полностью соблюдается, предприятие остается неплатежеспособным. Но при этом наблюдается положительная тенденция роста показателей, у предприятия увеличиваются быстрореализуемые активы и наблюдается уменьшение труднореализуемых. Что положительно сказывается на платежеспособности предприятия и оно может уже покрыть польше своих обязательств.

Таблица 7 - Расчет чистого оборотного капитала предприятия

Показатели 2009, руб 2010, руб Абсолютное отклонение,руб
1 Оборотные активы –с.290 ф.1 4 868 255 6 569 981 1 701 726
2 Краткосрочные пассивы - с.690 ф.1 13 855 732 11 048 163 -2 807 569
3 Чистый оборотный капитал [1 – 2 ] -8 987 477 -4 478 182 4 509 295

Чистый оборотный капитал увеличился путем поступления денежных средств, изменения условий кредитного договора, с более низкой ставкой и большим сроком.

Чистый капитал по прежнему является отрицательным, но приэтом наблюдается его уменьшение практически в два раза, это говорит о повышение уровня ликвидности предприятия. Оно, в большей степени способно превращать свои активы в наличные деньги.

Таблица 8- Расчет и анализ коэффициентов ликвидности

Показатель 2009, руб 2010, руб Абсолютное отклонение, руб Темп прироста,%
1 Денежные средства – с.260 ф.1 946 214 1 969 996 1023782 108,20
2 Краткосрочные финансовые вложения–с.250 ф.1 82 938 344 226 261288 315,04
3 Итого денежных средств и краткосрочных финансовых вложений [1+2] 1 029 152 2 314 222 1285070 124,87
4 Дебиторская задолженность-c.240 ф.1 2 864 262 3 754 310 890048 31,07
5 Прочие оборотные активы - с.270ф.1 377 800 423 112,20
6 Итого дебиторской задолженности и прочих активов [4+5] 2 864 639 3 755 110 890471 31,08
7 Итого денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности [3+6] 3 893 791 6 069 332 2175541 55,87
8 Запасы и затраты – (c.210+c.220) ф.1 890 498 927 220 36722 4,12
9 Итого оборотных средств [3+6+8] 4 784 289 6 996 552 2212263 46,24
10 Текущие пассивы -с.690 ф.1 13 855 739 13 233 739 -622000 -4,49
Коэффициент Интервал оптимальных значений 2009, руб 2010, руб Абсолютное отклонение, руб Темп прироста
11 Покрытия [9:10] > 1-2 0,3453 0,5287 0,1834 53,1136
12 Критической ликвидности [7:10] > 1 0,2810 0,4586 0,1776 63,1982
13 Абсолютной ликвидности [3:10] > 0,2 - 0,5 0,0743 0,1749 0,1006 135,4359

В прогнозном периоде на предприятии наблюдается значительный рост показателей текущей ликвидности (на 53,11%), критической ликвидности (на 63,19%) и абсолютной ликвидности (на 135,43%), пока они еще не соответствуют нормативным значениям, но их тенденция к увеличению является положительным фактором влияющим на платежеспособность предприятия, т.к. оно сможет погасить больше своих обязательств. Это произошло путем увеличения доли денежных средств в активах за счет экономии на заработной плате, налогах, при лизинге, финансовых операциях с заемными средствами и т.д.

Таблица 9 - Анализ структуры пассива баланса

показатели период абсолютное отклонение, _+ д.е. темп прироста, %
2009 2010 2010/2009 2010/2009
4. Капитал и резервы 40665695 40800665 134 970,00 0,33
5. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ 15834640 18730224 2 895 584,00 18,29
% к капиталу 38,94 45,91 6,97 17,90
5.1 Уставный капитал 2387973 3387973 1 000 000,00 41,88
% к капиталу 663,10 552,84 -110,26 -16,63
5.2 Добавочный капитал 1639507 1715901 76 394,00 4,66
% к капиталу 10,35 9,16 -1,19 -11,52
5.3 Резервный капитал 119399 119399 0,00 0,00
% к капиталу 0,75 0,64 -0,12 -15,46
5.4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет 9580760 10195142 614 382,00 6,41
% к капиталу 60,5050699 54,43150066 -6,07 -10,04
5.5 Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного года 2107001 3311809 1 204 808,00 57,18
% к капиталу 13,30627662 17,6816305 4,38 32,88
6. Заемный капитал всего 24831055 22070441 -2 760 614,00 -11,12
% к капиталу 61,06 54,09 -6,97 -11,41
6.1 ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 10975323 8836702 -2 138 621,00 -19,49
% к заемному капиталу 44,20 40,04 -4,16 -9,41
6.1.1 Займы и кредиты 9941916 8594944 -1 346 972,00 -13,55
% к ДЗК 90,584268 97,26416032 6,68 7,37
6.1.2 Отложенные налоговые обязательства 1025772 632453 -393 319,00 -38,34
% к ДЗК 9,346166851 7,157115856 -2,19 -23,42
6.1.3 Прочие долгосрочные обязательства 7635 -390695 -398 330,00 -5217,16
% к ДЗК 0,069565151 -4,421276173 -4,49 -6455,59
6.2 КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 13855732 13233739 -621 993,00 -4,49
% к общему заемному капиталу 55,80 59,96 4,16 7,46
6.2.1 Кредиты и займы 7958919 5643008 -2 315 911,00 -29,10
% к краткосрочному заемному капиталу 57,44 42,64 -14,80 -25,77
6.2.2 Кредиторская задолженность 4860081 3688900 -1 171 181,00 -24,10
% к караткосрочному заемному капиталу 35,08 27,87 -7,20 -20,53
6.2.3 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 26661 10975 -15 686,00 -58,84
% к краткосрочному заемному капиталу 0,19 0,08 -0,11 -56,90
6.2.4 Доходы будущих периодов 84642 97398 12 756,00 15,07
% к краткосрочному заемному капиталу 0,61 0,74 0,13 20,48
6.2.5 Резервы предстоящих оасходов 873744 1610936 737 192,00 84,37
% к краткосрочному заемному капиталу 6,306011115 12,17294674 5,87 93,04
6.2.6 Прочие краткосрочные обязательства 51685 44280 -7 405,00 -14,33
% к краткосрочному заемному капиталу 0,37 0,33 -0,04 -10,30

Произошло увеличение собственного капитала на 18,29% путем внедрения непрерывного технического прогресса, расширения специализации, увеличения производительности труда, снижения затрат на оплату труда, сбережения сырья и материалов, правильного выбора поставщиков. А доля заемного капитала снизилась на 11,12% путем использования этих сумм в качестве финансовых вложений. Так же кредиторская задолженность может быть снижена за счет уменьшения заработной платы или численности работников при увеличении производительности труда путем повышения квалификации, премий, скидок.

Таблица 10 - Оценка структуры баланса предприятия

Показатели 2009 2010 Абсолютное отклонение, руб Темп прироста,% Норма коэффициента Оценка
Коэффициент текущей ликвидности 0,3453 0,5287 0,1834 53,11 > 2 Структура баланса за 3 года неудовлетворительна, предприятие неплатежеспособно
Коэффициент обеспеченности собственными средствами -4,1006 -2,2807 1,8199 -44,38 > 0,1
Коэффициент восстановления /утраты/ платежеспособности 0,1639 0,2873 0,1234 75,27 > 1 У предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность

В прогнозном периоде наблюдается увеличение коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами. Коэффициент восстановления платежеспособности увеличился на 75%, но еще не соответствует нормативному значению.

В целом по предприятию можно сделать вывод о том, что платежеспособность увеличилась. Многие показатели еще не достигли нормативных значений, но при этом у всех показателей наблюдается тенденция к увеличению и они в среднем выросли в 2 раза. У предприятия увеличиваются наиболее ликвидные активы, увеличивается доля собственных средств и уменьшается доля заемных средств. Показатель чистого оборотного капитала увеличивается, следовательно, предприятие в большей степени способно превращать свои активы в наличные деньги.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

При анализе платежеспособности ОАО «Сибирьтелеком» было выявлено, что предприятие не платежеспособно. Платежеспособность в перспективе возможна, но не в ближайшие 6 месяцев. Так как у предприятия были очень низки показатели, характеризующие платежеспособность, в перспективе на год не было цели увеличить их до норматива, а предполагалась пересмотреть меры, которые смогут дать этим показателям тенденцию к увеличению.

Были проведены мероприятия по повышению платежеспособности предприятия.

Увеличение доли денежных средств в активах предприятия и увеличение собственных средств в пассивах, может происходить при помощи увеличения прибыли за счет увеличения выручки от реализации услуг. Увеличение выручки у ОАО «Сибирьтелеком» предполагается достичь: за счет роста объемов продаж, за счет повышения реализационных цен и (или) снижение закупочных цен на услуги. Также для увеличения выручки предприятию рекомендуется развитие новых услуг и ориентация на современные технологии в сфере телекоммуникаций, при условии, что себестоимость будит сохраняться прежней, в планируемом году ожидается развитие услуг широкополосного доступа (рост числа пользователей услуг доступа в Интернет и Интернет-трафика) а также за счет роста числа абонентов сотовой связи. Денежные средства могут быть так же увеличены за счет увеличения объемов продаж, увеличения цен и торговых надбавок, вследствие высвобождения средств из дебиторской задолженности такими способами как: скидки на быструю оплату, факторинг, клиринг, штрафы и т.д. Денежные средства могут быть увеличены так же за счет продажи или сдачи в аренду основных средств или приобретение более дешевых, новых и производительных, приобретение более усовершенствованных программ, так же возможно закупать более дешевое, но качественное сырье. Еще одной из мер для увеличения денежных средств является оптимизация и рационализация ассортимента выпускаемой продукции (для этого нужно проанализировать оказываемые услуги, и определить есть ли среди них такие, которые не пользуются спросом на рынке или пользуются ограниченным спросом и тогда следует переориентировать производство на более актуальный ассортимент). Денежные средства должны поступать от покупателей, заказчиков в наличной форме без отсрочки платежа.

Собственные средства могут увеличиваться за счет поступлений от акционеров. Но т.к. показатели ликвидности снижаются, и увеличивается риск неплатежей, то акционерам не выгодно вкладывать средства в это предприятие. Так же увеличение собственного капитала возможно при снижении себестоимости и расходов.

Пути снижения себестоимости: непрерывный технический прогресс, расширение специализации, повышения производительности труда, сбережение материалов, правильный выбор поставщиков.

Снижение обязательств так же приведет к повышению платежеспособности предприятия. Краткосрочные обязательства могут быть снижены за счет активизации работы с дебиторами, так, чтобы дебиторская задолженность оборачивалась быстрее, чем кредиторская. Должна быть проведена работа по реструктуризации задолженностей и дебиторской, и кредиторской. Т.е. должны быть улучшены условия договоров оплаты, возможно, сделать их более гибкими и выгодными для сторон. Снижение кредитов и займов может произойти вследствие использования этих сумм в качестве финансовых вложений. Так же кредиторская задолженность может быть снижена за счет уменьшения заработной платы или численности работников при увеличении производительности труда путем повышения квалификации, премий, скидок. Так же можно предложить такой инструмент управления ликвидностью как кредитные линии, т.е. предприятия будет брать средства в ограниченном количестве и только на конкретные нужды с целью снижения задолженности.

В целом по предприятию можно сделать вывод о том, что платежеспособность увеличилась. Многие показатели еще не достигли нормативных значений, но при этом у всех показателей наблюдается тенденция к увеличению и они в среднем выросли в 2 раза. У предприятия увеличиваются наиболее ликвидные активы, увеличивается доля собственных средств и уменьшается доля заемных средств. Показатель чистого оборотного капитала увеличивается, следовательно предприятие, в большей степени, способно превращать свои активы в наличные деньги.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

1 Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности. [Текст]/ Донцова Л.В., Никифорова Н.А. - М.: Дело и сервис, 2007. - 336 с.

2 Дружинин А.И. Управление финансовой устойчивостью. [Текст]/ Дружинин А.И., Дунаев О.Н.- Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2003 -113 с.

3 Колчина Н. В.. Финансы предприятий. [Текст]/ Колчина Н. В., Поляк Г. Б., Павлова Л. П.– М.: ЮНИТИ, 2004. – 103с.

4 Никольская Э.В. Финансовый анализ. [Текст]/ Никольская Э.В., Лозинская В.Б.- М.: МГАП Мир книги, 2002. -316 с.

5 Олейник И.С.Финансовый менеджмент. [Текст]/ Коваль И.Г., Олейник И.С.- Обнинск, 2003. -187с.

6 Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. [Текст]/ Шеремет А.Д., Негашев Е.В. - М.: Инфра-М, 2006. - 208 с.

7 http://www.sibirtelecom.ru

Приложение А

Бухгалтерская отчетность

ОАО “СИБИРЬТЕЛЕКОМ”

За 2008-2009 года

Приложение А

Бухгалтерский баланс
на 31 декабря 2009 г.

Коды
Форма № 01 по ОКУД 0710004
Дата (год, месяц, число) 08 12 31
Организация: ОАО «Сибирьтелеком» (МРК) по ОКПО 01158832
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 5407127828
Вид деятельности: эл.связь по ОКВЭД 64.20
Организационно-правовая форма / форма собственности
_________________ ОАО_______________________________ по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ 384
Наименование показателя Код строки На начало
отчетного
периода
На конец
отчетного
периода
1 2 3 4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы 110 16 943 60 126
в том числе:
патенты, лицензии, товарные знаки... 111
организационные расходы 112
деловая репутация организации 113
Основные средства 120 26 192 140 25 930 811
в том числе:
земельные участки и объекты природопользования 121
здания, машины и оборудование 122
Незавершенное строительство 130 873 555 5 013 563
Доходные вложения в материальные ценности 135 425 4 074
в том числе:
имущество для передачи в лизинг 136
имущество, предоставляемое по договору проката 137
Долгосрочные финансовые вложения 140 854 432 947 696
в том числе:
инвестиции в дочерние общества 141 838 522 933 894
инвестиции в зависимые общества 142 2 320 240
инвестиции в другие организации 143 13 565 13562
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев 144 25
Отложенные налоговые активы 145 481 333 307 496
Прочие внеоборотные активы 150 3 219 867 3 533 674
Итого по разделу I 190 31 638 695 35 797 440
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 210 579 182 764 517
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 403 498 463 709
животные на выращивании и откорме 212
затраты в незавершенном производстве 213
готовая продукция и товары для перепродажи 214 43 686 136 454
товары отгруженные 215 1 463 2 739
расходы будущих периодов 216 130 521 161 601
прочие запасы и затраты 217 14 14
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 143 427 125 981
Дебиторская задолженность (свыше 12 месяцев) 230 76 742 83 966
в том числе:
покупатели и заказчики 231 5 116 3 696
векселя к получению 232 1 421
задолженность дочерних и зависимых обществ 233 70 205 80 270
авансы выданные 234
прочие дебиторы 235
Дебиторская задолженность (до 12 месяцев) 240 3 190 237 2 864 262
в том числе:
покупатели и заказчики 241 2 031 574 2 006 400
векселя к получению 242 117 885 107 713
задолженность дочерних и зависимых обществ 243 1 040 778 750 149
задолженность участников по взносам в уставный капитал 244
авансы выданные 245
прочие дебиторы 246
Краткосрочные финансовые вложения 250 128 428 82 938
в том числе:
займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев 251
прочие краткосрочные финансовые вложения 253
Денежные средства 260 1 251 275 946 214
в том числе:
касса 261
расчетные счета 262
валютные счета 263
прочие денежные средства 264
Прочие оборотные активы 270 690 377
Итого по разделу II 290 5 369 981 4 868 255
Баланс 300 37 008 676 40 665 695
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал 410 2 387 973 2 387 973
Собственные акции, выкупленные у акционеров 411
Добавочный капитал 420 1 715 901 1 639 507
Резервный капитал 430 119 399 119 399
в том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством 431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432
Фонд социальной сферы 440
Целевые финансирование и поступления 450
Нераспределенная прибыль прошлых лет 460 10 195 142 9 580 760
Непокрытый убыток прошлых лет 465
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 2 107 001
Итого по разделу III 490 14 418 415 15 834 640
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 510 9 594 944 9 941 916
в том числе:
кредиты банков (свыше 12 месяцев) 511 7 594 944 7 830 412
займы (свыше 12 месяцев) 512 2 000 000 2 111 504
Отложенные налоговые обязательства 515 932 453 1 025 772
Прочие долгосрочные обязательства 520 14 701 7 635
Итого по разделу IV 590 10 542 098 10 975 323
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 610 6 656 119 7 958 919
в том числе:
кредиты банков (в течение 12 месяцев) 611 1 541 719 5 010 616
займы (в течение 12 месяцев) 612 5 114 400 2 948 303
Кредиторская задолженность 620 3 588 900 4 860 081
в том числе:
поставщики и подрядчики 621 2 239 418 3 327 681
задолженность перед персоналом организации 622 450 057 523 864
задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 89 835 103 497
задолженность по налогам и сборам 624 81 092 87 515
прочие кредиторы 625 161 684 323 370
векселя к уплате 626 566 814 494 154
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами 627
авансы полученные 628
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 13 975 26 661
Доходы будущих периодов 640 97 398 84 642
Резервы предстоящих расходов 650 1 610 936 873 744
Прочие краткосрочные обязательства 660 80 835 51 685
Итого по разделу V 690 12 048 163 13 855 732
Баланс 700 37 008 676 40 665 695

Отчёт о прибылях и убытках

Наименование показателя Код строки За отчетный период За аналогичный период предыдущего года
1 2 3 4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг(...) 010 27 616 963 26 532 674
в том числе от продажи: услуг связи 011 26 069 768 25 282 189
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (23 108 181) (21 192 668)
в том числе от продажи: услуг связи 021 (22 382 187) (20 514 640)
Валовая прибыль 029
Коммерческие расходы 030
Управленческие расходы 040
Прибыль(убыток) от продаж 050 4 508 782 5 340 006
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению 060 67 153 37 443
Проценты к уплате 070 (1 393 317) (1 220 228)
Доходы от участия в других организациях 080 662 398 686 733
Прочие доходы 090 1 986 192 1 301 512
В том числе: возмещение убытков, причиненных оказанием универсальных услуг связи текущего года 091 679 765 471 754
Прочие расходы 100 (3 029 727) (2 424 848)
Внереализационные доходы 120
Внереализационные расходы 130
Прибыль(убыток) до налогообложения 140 2 801 481 3 720 618
Отложенные налоговые активы 141
Отложенные налоговые обязательства 142 114 860
Расходы по налогу на прибыль, в том числе: 150 (694 480) (1 076 009)
отложенные налоговые обязательства 151 (93 319) (221 593)
отложенные налоговые активы 152 (173 837) (35 110)
текущий налог на прибыль 153 (444 434) (836 665)
доплата налога на прибыль за предыдущие налоговые (отчетные) периоды 154 17 110 17 559
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 2 107 001 2 644 609
Справочно:
Условный расход/доход по налогу на прибыль 201 (672 356) (892 948)
Постоянные налоговые обязательства 202 (276 545) (472 480)
Постоянные налоговые обязательства (активы) 203 254 421 289 419
Базовая прибыль (убыток) на акцию 301 0,00016 0,00020
Разводненная прибыль (убыток) на акцию 302
ОТКРЫТЬ САМ ДОКУМЕНТ В НОВОМ ОКНЕ

ДОБАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ [можно без регистрации]

Ваше имя:

Комментарий