Анализ финансовой устойчивости предприятия сводится к анализу показателей, заключающихся в сопоставлении запасов и затрат и источниками их формирования.
На основании этих сопоставлений может быть выделен один из четырех типов финансовой ситуации:
1. абсолютная финансовая устойчивость, при которой запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами;
2. нормальная финансовая устойчивость, при которой запасы и затраты покрываются за счет собственных средств и долгосрочных заемных источников;
3. неустойчивое финансовое состояние предприятия возникает когда запасы и затраты покрываются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных обязательств и краткосрочных кредитов и займов. Такая ситуация сопряжена с нарушениями платежеспособности предприятия;
4. кризисное финансовое состояние предприятия возникает, когда выделенных источников не хватает для покрытия запасов и затрат.
Для анализа финансового состояния фирмы «Потютьков» необходим баланс и отчет о прибылях и убытках. Анализ финансовой устойчивости проводится на основании расчета коэффициентов:
Таблица 1 - Коэффициенты финансовой устойчивости
| Показатели | Нормальное значение | На начало года | На конец года |
| А | 1 | 2 | 3 |
| Коэффициент автономии | >=0,5 | 0,74 | 0,60 |
| Коэффициент финансирования | >=1 | 0,14 | 1,38 |
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами | >=0,1 | 0,06 | 0,10 |
| Коэффициент обеспеченности запасами | ≈0,5 | 0,45 | 0,43 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | >=0,5 | 0,9 | 0,6 |
Коэффициент автономии характеризует финансовую независимость предприятия и определяется как отношение источников собственных средств предприятия к общей сумме средств, вложенных в имущество предприятия.
Финансовое положение предприятия принято считать устойчивым, если не менее 50% финансовых ресурсов предприятия покрывается его собственными средствами. Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Финансовое положение фирмы «Потютьков» абсолютно устойчивое, так данный коэффициент выше нормы.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент квоты собственника) определяется как отношение суммы обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к собственным средствам. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль, вложенных в имущество, собственных средств.
Увеличение коэффициента соотношения заемных и собственных средств за отчетный период свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости. Если значение этого коэффициента превышает 1, считается, что финансовая автономность и устойчивость предприятия достигает критической точки. Однако следует учесть, что коэффициент соотношения заемных и собственных средств зависит от характера хозяйственной деятельности предприятия и скорости оборота оборотных средств. При высоких показателях оборачиваемости критическое значение коэффициента может несколько превысить 1 без существенных последствий для финансовой автономии предприятия.
Коэффициент маневренности собственного капитала равен отношению собственных оборотных средств к сумме всех оборотных средств предприятия. Он показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения. Чем больше его значение, тем лучше финансовое состояние. Низкий уровень коэффициента маневренности говорит о негибкости использования собственных оборотных средств.
Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на протяжении анализируемого периода в основном соответствует рекомендуемому значению >= 0,5, то есть оборотные активы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами.
Таким образом, можно сделать вывод, что финансовое положение предприятия в 2005 г. стало более устойчивым. Анализ вышеуказанных коэффициентов позволил оценить ситуацию фирмы «Потютьков» и выявить тенденцию изменения финансовой устойчивости предприятия. В основном это может объясняться создавшейся на рынке ситуацией с экономическим кризисом.
Хорошей характеристикой устойчивости предприятия является его способность развиваться в изменчивых условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.
Кредитоспособным является предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных ресурсов. Для поддержания финансовой устойчивости важны не только относительные показатели (рассчитанные ранее коэффициенты), но и абсолютные показатели финансовой устойчивости.
Результаты анализа ликвидности предприятия представляют интерес, прежде всего для коммерческих кредиторов. Так как коммерческие кредиты краткосрочны, то именно анализ ликвидности лучше всего позволяет оценить способность организации оплатить эти обязательства. Держатели акций, желая знать об уровне ликвидности организации, интересуются преимущественно способностью выплачивать проценты и погашать основную сумму кредита.
Ликвидность предприятия - способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей, по мере наступления их срока.
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Проводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы:
А1 - абсолютно ликвидные активы: краткосрочные финансовые вложения (стр.250), денежные средства (стр.260);
А2 - быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность до 12 месяцев (стр.240), прочие оборотные активы (стр.270);
А3 - медленнореализуемые активы: запасы (стр.210), НДС (220);
А4 - труднореализуемые активы: внеоборотные активы (стр.190), дебиторская задолженность более 12 месяцев (стр.230).
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 - наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность (стр.620), расчеты по дивидендам (стр.630),
П2 - среднесрочные обязательства: краткосрочные займы и кредиты (стр.610), резервы предстоящих расходов (стр.650), прочие краткосрочные обязательства (стр.660).
П3 - долгосрочные займы и кредиты (стр.590);
П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия: капитал и резервы (стр.490), доходы будущих периодов (стр.640).
Для оценки ликвидности баланса следует учесть, что баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства:
А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4=<П4
Таблица 2 - Динамика коэффициентов ликвидности
| Показатели | Условные обозначения | Рекомендуемые показатели | На начало года | На конец года |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | К.а.л. | 0,2-0,25 | 0,18 | 0,11 |
| Коэффициент текущей ликвидности | К.т.л. | 1,0-2,0 | 1,08 | 1,56 |
Коэффициент текущей ликвидности к концу года составил 1,56, произошло его увеличение, следовательно, предприятие стало справляться с покрытием текущих обязательств текущими активами.
Прибыль – это выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, особый систематически воспроизводимый ресурс коммерческой организации.
Прибыль – это: основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития организации; индикатор кредитоспособности; индикатор конкурентоспособности организации при стабильном и устойчивом уровне прибыли;
гарант выполнения своих обязательств перед государством, источник удовлетворения социальных потребностей.
Главная цель управления прибылью – максимизация благосостояния собственников в текущем и перспективном периодах.
Таблица 3 - Показатели финансовых результатов
| № п/п | Показатели | На начало года | На конец года | Отклонение, руб |
| А | 1 | 2 | ||
| 1 | Валовая прибыль, тыс.р. | 640672 | 988565 | +347 893 |
| 2 | Прибыль от продаж, тыс.р. | 202560 | 450940 | +248 380 |
| 3 | Результат от прочей реализации и внереализационных доходов, тыс.р. | |||
| 4 | Балансовая прибыль, тыс.р. | 171204 | 210 613 | +39 409 |
| 5 | Чистая прибыль, тыс.р. | 111169 | 262 548 | +151 379 |
К внешним факторам, повлиявшим на увеличение валовой, балансовой, чистой прибыли слали: повышение конкурентоспособности, высокий и хорошо развитый уровень внешнеэкономических связей. Хозяйственно – правовые и административные факторы: налогообложение, правовые акты, государственное регулирование тарифов и повышение цен сказались на повышении цен, но не столько чтобы в отчетном году вызвать снижение объемов реализации продукции.
К внутренним факторам: проведение модернизации и реконструкции материально – технической базы, освоения более совершенных видов продукции. Экономические факторы: постоянный анализ и поиск внутренних резервов роста прибыли, налоговое планирование.
Социальные факторы: высокий уровень квалификации работников, сильно развитая дисциплина внутри предприятия.
Проведя анализ финансово-хозяйственной деятельности фирмы «Потютьков» можно сделать вывод о том, что предприятие находится на лидирующих позициях на рынке мягкой, корпусной и офисной мебели, является платежеспособным и привлекательно инвестируемым предприятием, успешно осуществляющим свою деятельность с уплатой законодательно установленных налогов.
ПРИЛОЖЕНИЯ