Комплекский экономический анализ предприятия ООО Рубин (стр. 10 из 15)

Фр = Заемный капитал / Собственный капитал.

Финансовый рычаг прошлого года = 1204389/ 1941951= 0,6202.

Финансовый рычаг отчетного года = 1289895/ 1979505 =0,6516.

В отчетном году финансовый рычаг увеличился на 0,0314.

3. Показатель, отражающий уровень дополнительной прибыли при использования заемного капитала называется эффектом финансового рычага. Он рассчитывается по следующей формуле:

ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК,

где ЭФР — эффект финансового рычага, %.

Сн — ставка налога на прибыль, в десятичном выражении.

КР — коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %.

Ск — средний размер ставки процентов за кредит, %.

ЗК — средняя сумма используемого заемного капитала.

СК — средняя сумма собственного капитала.

Рентабельность активов рассчитана в таблице 10.2.

Ск=17%

ЭФР прошлого года = (1-0,2) * (0,0791-0,17) * 0,6202 = -0,0451.

ЭФР отчетного года = (1-0,2) * (0,0798-0,17) * 0,6516 = -0,0470.

Эффект финансового рычага имеет отрицательное значение, поскольку ставка за кредит выше рентабельности активов. Следовательно, использование заемного капитала убыточно.

Операционный и финансовый леверидж обобщаются категорией операционно-финансового левериджа. Операционно-финансовый леверидж показывает влияние на финансовый результат деятельности организации, связанное с возможным недостатком средств для возмещения производственных расходов, а также финансовых расходов, связанных с обслуживанием финансового долга организации.

ОФР прошлого года = 4,2525*0,6202=2,3674.

ОФР отчетного года=4,2094*0,6516=2,7429.

Задание 5.3

Дадим оценку эффективность использования оборотных активов и влияния произошедших изменений на финансовое положение организации.

Степень эффективности использования оборотных средств характеризуют следующие основные показатели: коэффициент оборачиваемости; длительность одного оборота; загрузка оборотных средств (таблица 12.3).

Таблица 12.3

Эффективность использования оборотных средств

№ п/п	Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+/-)
1	Выручка	7238399	8243819	1005420
2	Средн. величина оборотных активов	1560117	1637198	77081
3	Коэффциент оборачиваемости	4,6397	5,0353	0,3957
4	Коэффциент загрузки	0,2155	0,1986	-0,0169
5	Продолжительность одного оборота (в днях)	77,5920	71,4949	-6,0971
6	Экономический эффект (+/-)	-44133274,67	-50263425,4	-6130150,7451

Расчеты к таблице 12.3

Коэффициент оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал). Находится по формуле:

Коб = Выручка от реализации / Среднегодовая величина оборотных активов.

Среднегодовая величина оборотных активов:

прошлого года =(1574710+1545524)/2= 1560117тыс. руб.,

отчетного года = (1545524+1728872)/2= 1637198тыс. руб.

Среднегодовая величина оборотных активов отчетного года равна1637198тыс. руб., увеличилась по сравнению с прошлым годом на 77081 тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости:

прошлого года = 7238399/1560117=4,6397,

отчетного года = 8243819/1637198=5,0353.

Коэффициент оборачиваемости в отчетном году увеличился на 0,3957 по сравнению с прошлым годом.

Коэффициент загрузки = 1 / Коэффициент оборачиваемости

Коэффициент загрузки:

прошлого года =1/ 4,6397 = 0,2155,

отчетного года =1 /5,0353 =0,1956.

Коэффициент загрузки в отчетном году по сравнению с прошлым годом уменьшился на 0,0169.

Продолжительность одного оборота =360 дней / К-т оборачиваемости.

Прошлого года =360/ 4,6397 = 78 дней,

Отчетного года =360/ 5,0353 =71дней.

Продолжительность одного оборота в отчетном году уменьшилась на 7 дней.

Экономический эффект от ускорения (замедления) оборачиваемости:

Прошлого года =(71,4949 – 77,5920) * 7238399/360=-44133275.

Отчетного года =(71,4949 – 77,5920) * 8243819/360=-50263425,4.

Ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования.

ВЫВОД:

Увеличение числа оборотов в отчетном году по сравнению с прошлым на 0,3957 ведет либо к росту выпуска продукции на 1 руб. оборотных средств, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств.

Уменьшение продолжительности оборота на 6 дней говорит о том, что меньше требуется оборотных средств, т.е., оборотные средства совершают кругооборот быстрее и эффективнее используются.

Ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в условном высвобождении денежных средств, уменьшении потребности материальных ресурсах, в связи с улучшением их использования.

Задание 5.4

Рассчитаем коэффициенты ликвидности (таблица 12.4).

Таблица 12.4

Группа активов	Сумма, тыс. руб.		Группа пассивов	Сумма, тыс. руб.
Группа активов	прошлый год	отчетный год	Группа пассивов	прошлый год	отчетный год
А1	133923	145295	П1	672291	786717
А2	370692	468217	П2	161080	159044
А3	1040909	1115360	П3	371018	344134
А4	1600816	1540528	П4	1941951	1979505
Итого	3146340	3269400	Итого	3146340	3269400

А1 = Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность.

А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы.

П1 = Краткосрочная кредиторская задолженность.

П2 = Краткосрочные кредиты и займы + Задолженность перед участниками по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства.

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов.

П4 = Капитал и резервы.

Необходимо выполнение следующих неравенств: A1 ≥ П2, A2 ≥ П2,

A3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

В ООО «Рубин» А1< П1, А2>П2, А3 >П3 А4 < П4. Невыполнение одного из неравенств свидетельствует о том, что баланс организации является неликвидным.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности (таблица 12.5).

Таблица 12.5

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
К-т текущей ликвидности	1,8545	1,8280	-0,0265
К-т быстрой ликвидности	0,6055	0,6487	0,0432
К-т абсолютной ликвидности	0,1607	0,1536	-0,0071
К-т восстановления платежеспособности	1,8214

Расчеты к таблице 12.5