Смекни!
smekni.com

Финансовая аренда. Учет и раскрытие в отчетности (стр. 3 из 7)

Схема взаимоотношений субъектов лизинга приведена на схе­ме 2.


При этом необходимо отметить, что страховой договор может зак­лючаться как непосредственно лизингодателем (в таком случае стра­ховые платежи входят в состав лизинговых), так и лизингополучате­лем в пользу лизингодателя (в таком случае страховые платежи уп­лачиваются непосредственно лизингополучателем и не входят в со­став лизинговых платежей).

Все лизинговые операции имеют ряд специфических особенностей, которые определяют их отношение к той или иной форме или разно­видности лизинга. Знание этих особенностей позволяет четко струк­турировать все разнообразие лизинговых операций, что чрезвычайно важно при выборе той или иной схемы лизинговых отношений.

Так, в зависимости от сектора рынка, где проводятся лизин­говые операции, различают:

· внутренний лизинг - когда все участники сделки представляют одну страну;

· внешний (международный) лизинг - к нему относятся сделки, в ко­торых лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами разных стран. Схема международного финансового лизинга при­ведена на рисунке 3.

В свою очередь, внешний лизинг подразделяется на:

· импортный - когда зарубежной стороной является лизингодатель;

· экспортный - когда зарубежной стороной является лизингополу­чатель.

По объему обслуживания арендуемого имущества лизинг де­лится на:

· чистый - когда все расходы по обслуживанию предмета лизинга берет на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель пе­реводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи;

· полный, или "мокрый", лизинг - когда все расходы по обслужива­нию имущества несет лизингодатель. Как правило, эту разновид­ность лизинга используют сами изготовители оборудования. Та­кой лизинг считается одним из самых дорогих, т.к. лизингодатель несет дополнительные расходы на техническое обслуживание и связанный с этим квалифицированный персонал, ремонт, постав­ку запчастей необходимого сырья и др;

· частичный (с частичным набором услуг) - когда лизингодатель осу­ществляет лишь часть функций по обслуживанию имущества.

По типу финансирования лизинг делится на:

· срочный - когда имеет место одноразовая аренда имущества;

· возобновляемый (револьверный) - при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий пери­од. При этом объекты лизинга через определенное время в зави­симости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу заранее сторонами не оговариваются;

· генеральный лизинг (разновидность возобновляемого лизинга) - который позволяет лизингополучателю дополнить список аренду­емого оборудования без заключения новых контрактов. Использу­ется предприятиями с непрерывным производственным циклом и при жесткой контрактной кооперации с партнерами, а также когда требуется срочная поставка или замена уже полученного по ли­зингу оборудования. По условию соглашения в режиме генераль­ного лизинга лизингополучателю в случае возникновения срочной непредвиденной необходимости в получении дополнительного оборудования достаточно направить лизингодателю запрос на по­ставку требуемого оборудования со ссылкой на согласованный перечень или каталог. В конце периода, на который заключено соглашение, производится перерасчет лизинговых платежей с уче­том разновременности затрат лизингодателя и заключается новое соглашение.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки раз­личают:

· прямой лизинг - когда собственник имущества (поставщик) само­стоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка). По сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, т.к. в ней не участвует лизинговая компания;

· возвратный лизинг (одна из форм прямого лизинга) - система взаимосвязанных соглашений, при которой фирма - собственник предмета лизинга продает данный предмет лизинговой компании, банку или инвестиционному фонду с одновременным оформле­нием соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собствен­ности на условиях лизинга. В данном случае возвратный лизинг выступает как альтернатива залогу. Продавец будущего предме­та лизинга в результате сделки становится ее лизингополучате­лем, а покупатель лизингодателем. Этот вид лизинга часто ис­пользуется для пополнения рабочего капитала. При этом в каче­стве предмета лизинга может выступать находящееся в эксплуа­тации оборудование, что само по себе является большим пре­имуществом возвратного лизинга. Возвратный лизинг дает воз­можность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем при привлечении банковских ссуд, особенно если платежеспособность предприятия ставится кредитующими орга­низациями под сомнение ввиду неблагоприятного соотношения между его уставным капиталом и заемными фондами. При воз­вратном лизинге арендная плата устанавливается по следующей схеме: сумма платежей должна быть достаточной для полного возмещения инвестору всей суммы, которая была выплачена им при покупке, и плюс к этому обеспечивать среднюю норму при­были на инвестированный капитал.


· косвенный лизинг - когда передача имущества в лизинг происхо­дит через посредника. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, т.к. в ней участвуют поставщик, лизингода­тель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает само­стоятельно;

· раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон). Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких как авиатехника, морские и реч­ные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые плат­формы и т.п. Такой лизинг называется еще групповым или акцио­нерным лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда бан­ков, а также со страхованием лизингового имущества и возвратом лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Специфичес­кой особенностью данного вида лизинга является то, что лизинго­датели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются и аккумули­руются путем выпуска акций и распространения их среди лизинго­дателей, принимающих участие в финансировании сделки. Остав­шаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансиру­ется кредиторами (банками, другими инвесторами);


· сублизинг (субаренда, подаренда, поднаем). Сделка сублизинга пре­дусматривает, что имущество, которое получено в соответствии с до­говором лизинга, сдается в свою очередь в лизинг третьей стороне.

Договор сублизинга может быть заключен только с согласия на это лизингодателя. Несмотря на тот факт, что лизингополучатель переус­тупает право пользования лизинговым имуществом третьему лицу, он остается ответственным перед лизингодателем за выполнение всех своих обязательств по договору лизинга. Договор сублизинга может быть заключен на срок, не превышающий срок договора лизинга.


По типу имущества лизинг различают:

· лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомоби­ли, суда, самолеты и т.п.). При этом предмет лизинга может быть как новым, так и бывшим в употреблении;

· лизинг недвижимости (здания, сооружения).

По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

· лизинг с полной окупаемостью (или близкой к полной) - когда в течение срока действия договора лизинга происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, вып­лата лизингодателю стоимости предмета лизинга;

· лизинг с неполной окупаемостью - когда в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.

В зависимости от степени окупаемости (амортизации имуще­ства) выделяют:

· финансовый (капитальный, прямой) лизинг - взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия со­глашения между ними выплату лизинговых платежей, покрываю­щих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

Данный вид лизинга имеет характерные черты, в том числе:

а) участие лизингодателя, лизингополучателя и третьей стороны (производителя или поставщика предмета лизинга);

б) невозможность прекращения договора лизинга в течение срока возмещения расходов арендодателя;

в) длительный период лизингового соглашения (обычно близкий к сроку службы предмета лизинга);

· оперативный (сервисный) лизинг - представляет собой лизинг, при котором расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. По причине того, что риск порчи или утери предмета лизинга ле­жит в основном на лизингодателе, что приводит к отсутствию га­рантии окупаемости затрат, ставка лизинговых платежей при опе­ративном лизинге обычно выше, чем при финансовом лизинге. По окончании оперативного лизингового договора лизингополучатель имеет право: