Анализ и динамика финансового цикла
| Наименование показателя | Формула расчета | 2001 год | 2002 год | Изменения |
| Оборачиваемость средств (обороты) | Выручка/средняяДебиторская задолженность | 6,9 | 5,0 | -1,9 |
| Оборачиваемость средств (дни) | 360/оборачивае-мость средств в оборотах | 52,2 | 72,0 | +19,8 |
| Оборачиваемость запасов (обороты) | Себестоимость/средние запасы | 5,6 | 5,6 | - |
| Оборачиваемость запасов (дни) | 360/оборачиваемость запасов в оборотах | 64,3 | 64,3 | - |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности (дни) | Средняя кредиторская задолженность х 360/ себестоимость | 135,7 | 176,5 | +40,8 |
| Продолжительность операционного цикла (дни) | Оборачиваемость средств + оборачиваемость запасов | 116,5 | 136,3 | +19,8 |
| Продолжительность финансового цикла (дни) | Продолжительность операционного цикла – продолжительность кредиторской задолженности | -19,2 | -40,2 | -21,0 |
Данные таблицы 4 говорят о том, что количество средств в оборотах в 2002 году снизилось с 6,9 до 5 оборотов, тем самым, продолжительность оборачиваемости средств увеличилось на 19,8 дней.
Продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности в 2002 году увеличилась на 40,8 дней, таким образом, продолжительность операционного цикла увеличилась на 19,8 дней.
Из-за высокой продолжительности оборачиваемости кредиторской задолженности в 2001 году, на предприятии продолжительность финансового цикла имеет отрицательную величину – 19,2 дня, в 2002 году продолжительность финансового цикла стала –40,2 дня.
Выше изложенные данные говорят о трудном финансовом положении на предприятии.
Чтобы определить величину дополнительно привлеченных средств в обороте в 2002 году, применяется формула:
Привлечение выручка от реализации
средств в обороте = -------------------------------- х (период оборота текущих активов- период Длительность периода оборота прошлого года)
Средства в обороте = 59652,958/360 х (161,0-140,60) = 3380,334 тысяч рублей
Таким образом, замедление оборота потребовало привлечение дополнительных средств за 1 оборот в размере 3380,334 тысяч рублей. Как выяснилось ранее, оборачиваемость текущих активов в 2002 году составила 2,2 раза, следовательно, за весь год дополнительно привлечено средств на сумму 7436,735 тысяч рублей (то есть 3380,334 х 2,2).
Итоги анализа финансовых результатов должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т.е. от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающая потоком денежных платежей и расчетов, проходящие через расчетные и другие счет предприятия. Потому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое положение будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.
Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств необходимо выполнить несколько расчетов:
Таблица 5
Исходные данные для анализа движения
денежных средств за 2001 год
| Показатели | СуммаТыс. руб. |
| Состояние на начало периода | |
| Запасы и затраты | 10143,751 |
| Дебиторская задолженность | 4235,330 |
| Кредиторская задолженность | 13825,462 |
| Основные средства | 443,497 |
| Операции за отчетный период | |
| Реализация продукции | 50925,875 |
| Расчеты с поставщиками | 13825,462 |
| Расходы по оплате труда | 8293,138 |
| Приобретение основных средств | 1026,428 |
| Начислено амортизации | 94,448 |
| Состояние на конец периода | |
| Запасы и затраты | 7707,875 |
| Дебиторская задолженность | 10571,412 |
| Кредиторская задолженность | 24169,035 |
| Основные средства | 1375,477 |
Пользуясь данными формулами, вычислим:
1. Объем закупок и материалов
M = R + KZ (2)
Где М – объем закупок;
R – расчеты с поставщиками;
KZ – изменение остатков кредиторской задолженности.
М = 24169,035-13825,462 = 24169,035 тысяч рублей.
2. Объем материальных затрат, включаемых в себестоимость
MZ = M – dZ (3)
МZ – материальные затраты;
DZ - изменение остатков производственных запасов.
МZ = 24169,035 – (7707,875 – 10143,751) = 21733,159 тысяч рублей
3. Денежные поступления от дебиторов
DZ = N - Ra (4)
ДZ – изменение остатков дебиторской задолженности.
ДZ = 50925,875 – (10571,412 – 4235,330) = 44589,793 тысяч рублей
Таблица 6
Анализ взаимосвязи движения прибыли, оборотного капитала
и денежных средств за 2001 год (тыс. руб.)
| Показатели | Прибыли и убытки | ОборотныйКапитал | ДенежныеСредства |
| 1. Поступление средств- реализация продукции- прирост запасов- денежные средства | 50925,875 - - | 50925,875 -2435,876 - | - - 44589,793 |
Продолжение таблицы 6
| 2. Расходы- материальные затраты- закупки материалов- оплата материалов- оплата труда- приобретение основных средств- амортизация | 21733,159 - - 8293,138 - 94,448 | - 24169,035 - 8293,138 1026,428 - | - - 13825,462 8293,138 1026,428 - |
| 3. Чистые поступления (расход) средств | 20805,130 | 15001,398 | 21444,765 |
Из таблицы 6 видно, что приток оборотного капитала является результатом полученной прибыли в размере 20805,130 тысяч рублей плюс начисленной амортизации в размере 94,448 тысячи рублей минус затраты на приобретение основных средств в сумме 1026,428 тысяч рублей.
Чистый приток денежных средств в сумме 21444,765 тысяч рублей образовался в результате сальдирования сумм притока и оттока средств.
Приток средств образовался за счет прибыли (20805,130 тысяч рублей), амортизации (94,448 тысяч рублей), роста кредиторской задолженности (24169,035 – 13825,462 = 10343,573 тысяч рублей)
Отток денежных средств вызван приобретением основных средств (1026,428 тысяч рублей), ростом (снижением) запасов на сумму (7707,875 – 10143,751 = -2435,876 тысяч рублей), дебиторской задолженности на сумму (10571,412 – 4235,330 = 6336,082 тысяч рублей).
Таблица 7
Исходные данные для анализа движения денежных средств за 2002 год
| Показатель | Сумма Тыс. руб. |
| Состояние на начало периода | |
| Запасы и затраты | 7707,875 |
| Дебиторская задолженность | 10571,412 |
| Кредиторская задолженность | 24169,035 |
| Основные средства | 1375,477 |
Операции за отчетный период | |
| Реализация продукции | 59652,958 |
| Расчеты с поставщиками | 24169,035 |
| Расходы по оплате труда | 10651,410 |
| Приобретение основных средств | 1129,500 |
| Начислено амортизации | 213,500 |
Состояние на конец периода | |
| Запасы и затраты | 12689,921 |
| Дебиторская задолженность | 13114,138 |
| Кредиторская задолженность | 32240,025 |
| Основные средства | 2287,718 |
Пользуясь данными формулами, вычислим:
1. Объем закупок и материалов ( М = R + Dkz)
М = 24169,035 + (32240,025 – 24169,035) = 32240,025 тысяч рублей
2. Объем материальных затрат, включаемых в себестоимость
МZ = М – dZ
МZ = 32240,025 – (12689,921 – 7707,875) = 27257,979 тысяч рублей
3. Денежные поступления от дебиторов
ДZ = N –dRa
ДZ = 59652,958 – (13114,138 – 10571,412) = 57110,232 тысяч рублей
Таблица 8
Анализ взаимосвязи движения прибыли,
оборотного капитала и денежных средств за 2002 год (тыс. руб)
| Показатели | Прибыли и убытки | ОборотныйКапитал | ДенежныеСредства |
| 1. Поступление средств- реализация продукции- прирост запасов- денежные средства | 59652.958-- | 59652.9584982.046- | --57110.232 |
| 2. Расходы- материальные затраты- закупки материалов- оплата материалов- оплата труда- приобретение основных средств- амортизация | 27257.979--10651.410-213,500 | -32240.025-10651.4101129,500- | --24169.03510651.4101129,500- |
| 3. Чистые поступления (расходы) средств | 21530,069 | 20614,069 | 21160,287 |
Из таблицы 8 видно, что приток оборотного капитала является результатом полученной прибыли в размере 21530,069 тысяч рублей плюс начисленной амортизации в размере 213,500 тысяч рублей минус затраты на приобретение основных средств в сумме 1129,500 тысяч рублей.
Чистый приток денежных средств в сумме 21160,287 тысяч рублей образовался в результате сальдирования сумм притока и оттока средств. Приток средств образовался за счет прибыли (21530,069 тысяч рублей), амортизации (213,500 тысяч рублей), роста кредиторской задолженности (32240,025 – 24169,035 = 8070,990 тысяч рублей).
Отток денежных средств вызван приобретением основных средств (1129,500 тысяч рублей), ростом запасов на сумму (12689,921 – 7707,875 = = 4982,046 тысяч рублей), дебиторской задолженности на сумму (13114,138 –10571,412 = 2542,726 тысяч рублей).
Выше приведенный анализ взаимосвязи движения прибыли, оборотного капитала и денежных средств за 2001 год, 2002 год говорит о том, что в 2002 году выручка от реализации продукции повысилась на 17 %, оборотный капитал имел повышение на 37 %, чистые денежные поступления составили 98,7 % по сравнению с данными прошлого года.