Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО Башторгтехника (стр. 5 из 12)

Рисунок 5 – Динамика показателей рентабельности предприятия

Рентабельность совокупного капитала

анализируется по модели:

, (4)

где

- рентабельность продаж;

- коэффициент оборачиваемости;

- фондоотдача основных фондов;

- фондоотдача нематериальных активов.

Анализ влияния факторов данной модели на изменение рентабельности капитала приведен в таблице 16 и представлен графически на рисунке 7.

Согласно таблице 16, рентабельность капитала увеличилась на 20 %, в основном за счет роста фондоотдачи основных средств - на 37,5 %.

В качестве альтернативы рентабельность совокупного капитала может быть проанализирована также по другой модели (Табл. 16.1):

, (5)

где

- коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

- коэффициент автономии.

Из таблицы 16.1 видно, что рентабельность продаж выросла на 0,15%. За счет роста коэффициента оборачиваемости собственного капитала рентабельность капитала увеличилась на 1,66%. За счет снижения коэффициента автономии рентабельность капитала снизилась на 0,76%.

Таблица 16 - Анализ влияния факторов на изменение рентабельности капитала

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Базисный год	Отчетный год	Изменение (+, -)
					Выручка от реализации, тыс.руб.	В	65575	123981	58406
Чистая прибыль, тыс.руб.	ЧП	95	737	642
Рентабельность продаж	Рпр	0,00145	0,00594	0,00449
Средний остаток оборотных средств, тыс.руб.	Ср.Ост.ОбСр	18732	37171	18439
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс.руб.	3796,5	4481	684,5
Среднегодовая стоимость нематериальных активов, тыс.руб.	0
Среднегодовая величина капитала, тыс.руб.	4013	4665	652
Рентабельность капитала, %	Рк	0,3	1,4	1023,62
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты	Коб	3,5007	3,3354	-0,1653
Фондоотдача основных фондов, руб./руб.	Фо	17,2725	27,67	10,3957
Фондоотдача нематериальных активов, руб./руб.	Фнма
Влияние на изменение рентабельности капитала факторов:
рентабельность продаж	0,0173	´	´	117,034
коэффициент оборачиваемости оборотных средств	0,0166	´	´	-6,125
фондоотдача основных средств	0,0177	´	´	9,626
г) фондоотдачи нематериальных активов	´	´

Рисунок 6 –Влияние факторов на изменение рентабельности совокупного капитала

Таблица 16.1 - Анализ влияния факторов на изменение рентабельности капитала

Наименование показателя	Обозначение	Базисный год	Отчетный год	Изменение
Рентабельности продаж	Рпр	0,00145	0,00594	0,00449
Коэффициент оборачиваемости собственногокапитала	Кобск	10,6869	18,4057	7,7188
Коэффициент автономии	Ка	0,1938	0,1295	-0,0643
Влияние на изменение рентабельности капитала факторов:
а) рентабельность продаж	0,012302	х	х	83,2707
б) коэф-т оборач-ти собственного капитала	0,021187	х	х	79,5437
в) коэффициент автономии	0,014160	х	х	-62,90952346

Данная модель также не в полной мере отражает изменение рентабельности капитала, здесь видна прямая зависимость от рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости собственного капитала, обратная от коэффициента автономии.

Для оценки влияния отдельных факторов на рентабельность собственного капитала

используется факторная модель:

, (6)

где

- коэффициент оборачиваемости капитала;

- мультипликатор собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала проанализирована по данной модели в таблице 16.2.

Таблица 16.2 - Анализ влияния факторов на изменение рентабельности капитала

Наименование показателя	Обозначение	Базисный год	Отчетный год	Изменение
Рентабельности продаж	Рпр	0,0014	0,0059	0,0045
Коэффициент оборачиваемости капитала	Кобк	2,0710	2,3838	0,3128
Мультипликатор собственного капитала	Мск	5,1602	7,7211	2,5608
Влияние на изменение рентабельности капитала факторов:
а) рентабельность продаж	0,0480	х	х	429,6936
б) коэф-т оборач-ти собственного капитала	0,0096	х	х	85,8356
в) коэффициент автономии	0,0363	х	х	324,6259

Далее проанализирована эффективность использования капитала, вложенного в оборотные активы, по показателям оборачиваемости (Табл. 17).

Таблица 17 - Показатели оборачиваемости оборотных средств предприятия

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Базисный год	Отчетный год	Изменение (+, -)
					1. Выручка от реализации, тыс.руб.	В	65575	123981	58406,00
2. Средний остаток оборотных средств, тыс.руб.	Ср.Ост.ОбСр	18732	37171	18439,00
3. Средний остаток по видам оборотных средств:
– запасов и затрат	З и З	11232,50	22579	11346,50
– готовой продукции	ГП	455,00	78,50	-376,50
– дебиторской задолженности	ДЗ	6211,50	12335	6123,50
– денежных средств и КФВ	ДС и КФВ	1219,00	2257	1038,00
4. Средняя продолжительность одного оборота, дни:
– всех оборотных средств	102,84	107,93	5,10
– запасов и затрат	61,67	65,56	3,90
– готовой продукции	2,50	0,23	-2,27
– дебиторской задолженности	34,10	35,82	1,72
– денежных средств и краткосрочных финансовых вложений	6,69	6,55	-0,14
5. Коэффициент оборачиваемости, обороты:
– всех оборотных средств	3,50	3,34	-0,17
– запасов и затрат	5,84	5,49	-0,35
– готовой продукции	144,12	1579,38	1435,25
– дебиторской задолженности	10,56	10,05	-0,51
– денежных средств и краткосрочных финансовых вложений	53,79	54,93	1,14
6. Коэффициент загрузки оборотных средств в обороте, руб.	0,28566	0,2998	0,01415

Влияние факторов на коэффициент оборачиваемости анализируется по моделям:

(7)

где

- коэффициент оборачиваемости i-го вида оборотных средств;

- выручка от реализации; - средние остатки i-го вида оборотных средств;

Объем реализации имеет обратную зависимость с коэффициентами оборачиваемость всех активов и запасов и затрат, положительно влияет на коэффициенты оборачиваемости денежных средств, готовой продукции, дебиторской задолженности. Средние остатки средств имеют обратную зависимость с коэффициентами оборачиваемости денежных средств и готовой продукции, а положительно влияют на коэффициенты оборачиваемости всех активов, запасов и затрат.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также увеличении суммы выручки и прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости определяется по формуле:

(8)

Результаты расчетов представлены в табличной форме (табл.19).

Результаты анализа сведем в таблицу 18:

Таблица 18 - Анализ влияния факторов на коэффициенты оборачиваемости

Коэффициенты оборачиваемости	Базисный год	Отчетный год	Изменение
			всего	в т.ч. за счет изменений
				объема реализации	средних остатков средств
						1. Всех активов	3,50	3,34	-0,17	3,11798	-3,2833
2. Текущих активов	53,79	54,93	1,14	47,91	-46,775
3. Запасов и затрат	5,84	5,49	-0,35	5	-5,5467
4. Готовой продукции	144,12	1579,38	1435,25	128	1306,9
5. Дебиторской задолженности	10,56	10,05	-0,51	91	-91,656

Из таблицы 18 видно, что коэффициент оборачиваемости всех активов кроме готовой продукции снизился.