Задачи 2 (стр. 3 из 4)
Среднегодовые остатки = (ОАн+ОАк)/2
Среднегодовые остатки = (397231+489455)/2 = 443343тыс. руб.
Изменение = 443343 – 440763 = 2580 тыс. руб.
Коэффициент оборачиваемости:
Коб = В/ОС
Коб. пр.г. = 256240/440 = 0,5814
Коб. от.г. = 432360/443343 = 0,9752
Продолжительность оборота:
Прод.об. = ОС/В*360
Прод.об.пр.г. = (440763/256240)*360 = 619 дн.
Прод.об.отч.г. = (443343/432360)*360 = 369 дн.
Изменение = 369 – 619 = -250
Однодневный оборот:
Одн.об. = В/360
Одн.об.пр.г. = 256240/360 = 711,7778 тыс. руб.
Одн.об.отч.г. = 432360/360 = 1201 тыс. руб.
Изменение = 1201 – 711,78 = 489,22 тыс. руб.
На изменение продолжительности оборачиваемости оборотных активов оказали влияние два фактора: среднегодовые остатки оборотных активов (Е) и выручка от продаж (N). Формализуем расчеты влияния факторов Е и N, используя модель показателя продолжительности оборачиваемости оборотных активов (L) в днях:
L = (Е/ N)*360.
Используя прием цепных подстановок, рассчитаем влияние факторов Е и N на изменение продолжительности оборачиваемости:
Изменение выручки от продаж = ∆ L(N) = (Е1/ N1)*360 - (Е1/ N0)*360
∆ L(N) = (443343/432360)*360 – (443343/256240)*360 = 370 – 622 = -252 дн.
Изменение среднегод. остатков = ∆ L(Е) = (Е1/ N0)*360 - (Е0/ N0)*360
∆ L(Е) = (443343/256240)*360 – (440763/256240)*360 = 622 – 620 = 2 дн.
Баланс отклонения = -252 + 2 = 250
Из произведенных расчетов можно сделать вывод: коэффициент оборачиваемости в отчетном периоде возрос на 0,3938, то есть с 0,5814 до 0,9752, что говорит об ускорении оборачиваемости оборотных активов, то есть о более рациональном их использовании. Вследствие этого снизилась продолжительность оборота в днях с 619 до 369 дней. Однодневный оборот в результате ускорения оборачиваемости увеличился на 489,22 тыс. руб. В результате всего этого у предприятия появились высвобожденные средства в размере 300250 тыс. руб. Определив под влиянием каких факторов произошло сокращение длительности оборота и ускорения оборачиваемости, мы пришли к выводу, что коэффициент оборачиваемости увеличился за счет роста выручки.
Задание 6
Организация плпнирует ввод нового корпуса. Определить, какой из трех инвестиционных проектов является наиболее привлекательным, исходя из чистой приведенной стоимости (NPV) , внутренней ставки доходности (IRR).
Составить прогнозный баланс с учетом ввода основных средств в планируемом периоде с учетом долгосрочного займа в размере 70% от предполагаемых инвестиций. Сумма нераспределенной прибыли в прогнозном периоде составит 28258 тыс. руб.
Таблица 29
Оценка привлекательности инвестиционных проектов
| Про-екты | Норма дисконта (d), % | Началь-ная ин-вестиция (I0), тыс. руб. | Годовые доходы по инвестициям (Рп), тыс. руб. | Общая накопленная величина дискон-тированных доходов (PV), тыс. руб. | Чистая приве-денная стоимость (NPV), тыс. руб. | Внутренняя ставка доходности (IRR), % | ||
| 1-й год | 2-й год | 3-й год | ||||||
| №1 | 17 | 25000 | 7000 | 14000 | 18000 | 27448,77 | 2448,77 | 22 |
| №2 | 16 | 26200 | 7000 | 14000 | 18000 | 27970,60 | 1770,60 | 20 |
| №3 | 18 | 25100 | 7000 | 14000 | 18000 | 26942,14 | 1842,14 | 22 |
Рассчитаем общую накопленную величину дисконтированных доходов:
Проект 1
PV1 = 7000/(1+0,17)1 + 14000/(1+0,17)2 + 18000/(1+0,17)3 = 7000/1,17 + 14000/1,36 + 18000/1,60 = 5982,73 + 10227,18 + 11238,76 = 27448,77 тыс. руб.
Проект 2
PV2 = 7000/(1+0,16)1 + 14000/(1+0,16)2 + 18000/(1+0,16)3 = 27970,60 тыс. руб.
Проект 3
PV3= 7000/(1+0,18)1 + 14000/(1+0,18)2 + 18000/(1+0,18)3 = 26942,14 тыс. руб.
Рассчитаем чистую приведенную стоимость по каждому проекту:
NPV = PV – I0
NPV1 = 27448,77 – 25000 = 2448,77 тыс. руб.
NPV2 = 27970,60 – 26200 = 1770,60 тыс. руб.
NPV3 = 26942,14 – 25100 = 1842,14 тыс. руб.
Критерий внутренней ставки доходности рассчитываем при помощи формулы:
, тогда
Так как по критерию IRR все проекты можно принимать (внутренняя норма рентабельности выше ставки дисконта), принимаем решение, исходя из критерия NPV. По данному критерию принимается тот проект, для которого NPV является наибольшим. Таким образом, принимаем проект №1.
Составляем прогнозный баланс, исходя из следующих предпосылок: основное средство будет введено в прогнозном периоде, то есть размер внеоборотных активов должен быть увеличен на стоимость основного средства, то есть 25000 тыс. руб. Размер долгосрочных обязательств будет увеличен на сумму займа 70%*25000 = 17500 тыс. руб. Раздел «Капитал и резервы» необходимо увеличить на сумму нераспределенной прибыли по условию. Краткосрочные обязательства не увеличиваются, а размер оборотных активов скорректируем по прогнозному балансу.
Таблица 30
Прогнозные значения бухгалтерского баланса
| АКТИВ | Фактиче-ский показатель | Прогноз-ный показатель | ПАССИВ | Фактиче-ский показатель | Прогноз-ный показатель |
| 1. Внеоборотные активы | 64745 | 82245 | 1. Капитал и резервы | 341378 | 369636 |
| 2. Оборотные активы | 489455 | 517713 | 4. Долгосрочные обязательства | 7000 | 24500 |
| 5. Краткосрочные обязательства | 205822 | 205822 | |||
| БАЛАНС | 554200 | 599958 | БАЛАНС | 554200 | 599958 |
Задание 7
На основе исходных данных рассчитать сравнительную комплексную оценку результатов деятельности организаций методом расстояний с учетом балла значимости по данным на конец исследуемого периода и конкурирующих обществ с ограниченной ответственностью № 1, № 2, № 3.
Таблица 31
Исходная информация Х
| Показатель | Общества с ограниченной ответственностью | Значи-мости показа-теля, балл | |||
| «АГАТ» | № 1 | № 2 | № 3 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности | 2,3781 | 2,1478 | 2,4415 | 1,8421 | 4 |
| 2. Коэффициент оборачиваемости активов | 0,7802 | 0,8514 | 0,7147 | 0,7578 | 5 |
| 3. Рентабельность продаж, % | 11,97 | 10,27 | 15,67 | 11,98 | 6 |
| 4. Рентабельность собственного капитала, % | 15,16 | 13,27 | 15,42 | 17,45 | 7 |
| 5. Коэффициент финансовой независимости (автономии) | 0,6160 | 0,6027 | 0,5894 | 0,5749 | 2 |
| 6. Коэффициент маневренности | 0,8308 | 0,7594 | 0,5678 | 0,4258 | 3 |
| 7. Коэффициент финансирования | 1,6041 | 1,1128 | 0,9487 | 0,8457 | 4 |
| 8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, % | 57,95 | 25,59 | 38,14 | 20,18 | 3 |
Коэффициенты по ООО «АГАТ» мы рассчитываем по формулам:
1. Коэффициент текущей ликвидности:
Ктек.ликв. = ОА/КО = 489455/205822 = 2,3781
2. Коэффициент оборачиваемости активов:
Коб = В/А = 432360/554200 = 0,7802
3. Рентабельность продаж, %:
Рп = (Пп/В)*100 = (51746/432360)*100 = 11,97%
4. Рентабельность собственного капитала, %:
Рск = (Пп/СК)*100 = (51746/341378)*100 = 15,16%
5. Коэффициент финансовой независимости (автономии):
Ка = СК/А = 341378/554200 = 0,6160
6. Коэффициент маневренности:
Км = СОК/СК = 283633/341378 = 0,8308
7. Коэффициент финансирования:
Кф = СК/ЗК = 341378/212822 = 1,6041
8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, %:
Кобеспес = (СОК/ОК) = (283633/489455)*100 = 57,95%
За эталонные значения по коэффициентам ликвидности, оборачиваемости, автономии, маневренности, финансирования и обеспеченности собственными средствами, а также по показателям рентабельности принимаем максимальное значение из приведенных.
Составляем таблицу, в которой находим отношения коэффициентов по каждой организации к эталонному значению.
Таблица 32
Коэффициенты отношения показателей к эталону ХIХmax
| Показатель | Общества с ограниченной ответственностью | Значи-мости показа-теля, балл | |||
| «АГАТ» | № 1 | № 2 | № 3 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности | 0,9740 | 0,8797 | 1 | 0,7545 | 4 |
| 2. Коэффициент оборачиваемости активов | 0,9164 | 1 | 0,8394 | 0,8901 | 5 |
| 3. Рентабельность продаж, % | 0,7639 | 0,6554 | 1 | 0,7645 | 6 |
| 4. Рентабельность собственного капитала, % | 0,8688 | 0,7604 | 0,8837 | 1 | 7 |
| 5. Коэффициент финансовой независимости (автономии) | 1 | 0,9784 | 0,9568 | 0,9333 | 2 |
| 6. Коэффициент маневренности | 1 | 0,9140 | 0,6834 | 0,5125 | 3 |
| 7. Коэффициент финансирования | 1 | 0,6937 | 0,5914 | 0,5272 | 4 |
| 8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, % | 1 | 0,4416 | 0,6581 | 0,3482 | 3 |
Затем рассчитываем сумму квадратов полученных коэффициентов. Чтобы учесть сравнительную значимость индикаторов каждый квадрат умножается на соответствующий коэффициент значимости:
