Задачи 2

Задание 1 По данным бухгалтерского баланса проанализировать и оценить динамику состава и структуры активов и пассивов организации. Данные об имущественном положении и источниках финансирования активов организации отразить в таблице1.

Задание 1

По данным бухгалтерского баланса проанализировать и оценить динамику состава и структуры активов и пассивов организации. Данные об имущественном положении и источниках финансирования активов организации отразить в таблице1.

Таблица 1

Структурно динамический анализ активов и пассивов организации (по данным формы № 1)

Показатель Остатки по балансу, тыс.руб. Темп роста (сниже-ния), % Структура активов и пассивов, %
на начало года на конец года

измене-ние

(+ , -)

на начало года на конец года

измене-ние

(+ , -)

1 2 3 4 5 6 7 8
АКТИВЫ

1. Внеоборотные активы – всего,

в том числе:

70369 64745 -5624 92,01 15,05 11,68 -3,37
1.1. Нематериальные активы 0 0 0 0 0 0 0
1.2. Основные средства 70274 64215 -6059 91,38 15,03 11,59 -3,44
1.3. Незавершенное строительство 0 0 0 0 0 0 0
1.4. Долгосрочные вло-жения в материальные активы 0 0 0 0 0 0 0
1.5. Долгосрочные фи-нансовые вложения 0 0 0 0 0 0 0
1.6. Отложенные налого-вые активы 95 530 435 557,89 0,02 0,10 +0,08
1.7. Прочие внеоборот-ные активы 0 0 0 0 0 0 0

2. Оборотные активы – всего,

в том числе:

397231 489455 92224 123,22 84,95 88,32 +3,37
2.1. Запасы 190660 326370 135710 171,18 40,77 58,89 +18,12
2.2. Налог на добавлен-ную стоимость по приоб-ретенным ценностям 58 89 31 153,45 0,01 0,02 0,01
2.3. Дебиторская задол-женность (более чем че-рез 12 месяцев) 0 0 0 0 0 0 0
2.4. Дебиторская задол-женность (в течение 12 месяцев) 90887 83694 -7193 92,09 19,44 15,10 -4,34
2.5. Краткосрочные фи-нансовые вложения 6540 8412 1872 128,62 1,40 1,52 +0,12
2.6. Денежные средства 109086 70890 -38196 64,99 23,33 12,79 -10,54
2.7. Прочие оборотные активы 0 0 0 0 0 0 0
Итого активов 467600 554200 86600 118,52 100,00 100,00 -
ПАССИВЫ

1. Капитал и

резервы – всего,

в том числе:

218257 341378 123121 156,41 46,68 61,60 +14,92
1.1. Уставный капитал 45000 145000 100000 322,22 9,62 26,16 +16,54
1.2. Собственные акции, выкупленные у акционе-ров 0 0 0 0 0 0 0
1.3. Добавочный капитал 150051 150064 13 100,01 32,09 27,08 -5,01
1.4. Резервный капитал 15 35 20 233,33 0 0 0
1.5. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 23191 46279 23088 199,56 4,96 8,35
2. Обязательства-всего, в том числе: 249343 212822 -36521 85,35 53,32 38,40

-14,92

2.1. Долгосрочные обяза-тельства 13000 7000 -6000 53,85 2,78 1,26 -1,52
2.1.1. Займы и кредиты 12890 6220 -6670 48,25 2,76 1,12 -1,63
2.1.2. Отложенные нало-говые обязательства 110 780 670 709,09 0,02 0,14 +0,12
2.1.3. Прочие долгосроч-ные обязательства 0 0 0 0 0 0 0
2.2. Краткосрочные обязательства 236343 205822 -30521 87,09 50,54 37,14 -13,41
2.2.1. Займы и кредиты 96800 53272 -43528 55,03 20,70 9,61 -11,09
2.2.2. Кредиторская за-долженность 139543 152550 13007 109,32 29,84 27,53 -,32
2.2.3. Задолженность перед участниками (учредителями) 0 0 0 0 0 0 0
2.2.4. Доходы будущих периодов 0 0 0 0 0 0 0
2.2.5. Резервы предстоя-щих расходов 0 0 0 0 0 0 0
2.2.6. Прочие кратко-срочные обязательства 0 0 0 0 0 0 0
Итого пассивов 467600 554200 86600 118,52 100,00 100,00 -

Расчет: все данные для таблицы 1 берем из формы №1. Найдем первую строку таблицы (внеобороные активы):

Изменение остатков по балансу = 64745 - 70369=-5624 тыс.руб.

Темп роста = (64745/70369)*100% = 92,01%

Структура активов на н.г. = (70369/467600)*100% = 15,05%

Структура активов на к.г. = (64745/554200)*100% = 11,68%

Изменение структуры активов = 11,68 – 15,05 = -3,37%

Аналогично рассчитаем данные для всей таблицы.

По полученным данным таблицы 1 можно сделать следующие выводы:

В отчетном периоде стоимость имущества предприятия возросла на 86600 тыс. руб., что составило 118,52% к уровню прошлого года.

Размер внеоборотных активов в отчетном периоде снизился по сравнению с предыдущим периодом на 5624 тыс. руб., что составило 92,01% по отношению к предыдущему периоду. Доля внеоборотных активов в валюте баланса в отчетном периоде составила 11,68%, что на 3,37процентных пункта ниже, чем в предыдущем. Снижение внеоборотных активов произошло за счет снижения стоимости основных средств.

Стоимость оборотных активов в отчетном периоде возросла на 92224 тыс. руб., что составило 123,22% к уровню предыдущего периода. Соответственно их доля в валюте баланса составила 88,32%, что на 3,37 процентных пункта выше. Рост оборотных активов произошел за счет роста запасов (на 135710 тыс. руб.). Такое увеличение запасов было компенсировано снижением дебиторской задолженности и денежных средств. Рост оборотных активов в целом по сравнению с внеоборотными положительно сказывается на ликвидности баланса предприятия. С другой стороны, в данном случае увеличение оборотных активов было достигнуто за счет медленнореализуемых активов, а именно запасов, что может снизить ликвидность.

Размер собственного капитала в отчетном периоде возрос на 123121 тыс. руб., что составляет 156,41% от уровня прошлого года. Увеличение данного раздела произошло в основном за счет роста уставного капитала на 100000 руб., и увеличения нераспределенной прибыли на 23088 тыс. руб. доля собственного капитала в общей стоимости пассивов возросла с 46,68% до 61,6%.

Стоимость долгосрочных обязательств в отчетном периоде снизилась на 6000 тыс. руб., что составило 53,85% от уровня предыдущего периода. Доля долгосрочных обязательств в валюте баланса снизилась с 2,78% до 1,26%.

Стоимость краткосрочных обязательств также снизилась, снижение составило 30521 тыс. руб., или 87,09% уровня прошлого года. Снижение произошло за счет снижения размера займов и кредитов (на 43528 тыс. руб.) при незначительном росте кредиторской задолженности (13007 тыс. руб.). Доля краткосрочных обязательств в структуре баланса снизилась с 50,54% до 37,14%.

Задание 2

По данным бухгалтерского баланса сгруппировать активы по степени ликвидности. Провести структурно-динамический анализ активов баланса.

Таблица 25

Динамика состояния активов и их группировка по степени ликвидности

Активы Строка баланса Абсолютные значения показателей, тыс. руб. Темпы прироста (сниже-ния), % Удельный вес в составе активов, %

Изменение

(+, -)

на начало года на конец года на начало года на конец года Тыс. руб. %
1 2 3 4 5 6 7 8 9

А – 1:

Наиболее ликвидные активы

250 + 260 115626 79302 68,58 24,73 14,31 -36324 -10,42

А – 2:

Быстро реализуемые активы

240 + 270 90887 83694 92,09 19,44 15,10 -7193 -4,34

А – 3:

Медленно реализуемые активы

210 + 220 + 230 – 216 190718 326459 171,1 40,79 58,91 135741 18,12

А – 4:

Трудно реализуемые активы

190 70369 64745 92,01 15,05 11,68 -5624 -3,37
Баланс 467600 554200

Рассчитаем А – 1: наиболее ликвидными активами являются краткосрочные финансовые вложения и денежные средства, значит, из бухгалтерского баланса берем 250 и 260 строки, тогда

Абсолютное значение на н.г. = 6540 + 109086 = 115626 тыс. руб.;

Абсолютное значение на к.г. = 8412 + 70890 = 79302 тыс. руб.;

Тогда темп роста = (79302/115626)*100% = 68,58%

Чтобы найти удельный вес, мы смотрим в баланс по активам:

На н.г. = (115626/467600)*100% = 24,73%

На к.г. = (79302/554200)*100% = 14,31%

Изменение = 79302 – 115626 = -36324 тыс. руб.

или 14,31% - 24,73% = -10,42%

По найденным показателям мы можем сделать следующие выводы:

А1: на конец периода наиболее ликвидные активы снизились на 36324 тыс. руб., что составило 68,58% к началу года, а их удельный вес в общей структуре активов понизился с 24,73% до 14,31%.

А2: это такие активы, как дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес., и прочие оборотные активы. На конец периода быстрореализуемые активы незначительно понизились – на 7193 тыс. руб., что составило 92,09% от предыдущего периода. Их доля в общей сумме активов снизилась на 4,34 процентных пункта.

А3: это наименее ликвидные активы – запасы, дебиторская задолженность более 12 мес., НДС по приобретенным ценностям. На конец периода данная группа активов достаточно сильно возросла (на 135741 тыс. руб.) за счет увеличения запасов. Темп роста по сравнению с предыдущим периодом составил 171,17%. Доля данных активов в общей сумме возросла с 40,79 до 58,91%.

А4: сюда относится итог раздела 1 баланса. Данные активы на конец периода снизились на 5624 тыс. руб., что составило 92,01% от уровня начала периода. Их доля в общей сумме актива понизилась на 3,37 процентных пункта.

В целом можно сказать, что снижение наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов на фоне роста медленно реализуемых активов является неблагоприятной тенденцией, которая может негативно отразиться на ликвидности предприятия.

Задание 3

По данным отчета о прибылях и убытках провести анализ динамики показателей прибыли от продаж. Рассчитать основные показатели ее оценки.

Таблица 26

Анализ прибыли от продаж

Показатель Алгоритм расчета

Предыдущий год,

тыс. руб.

Отчетный год,

тыс. руб.

Темп роста (снижения), % Изменение (+, -)
1. Выручка от продажи (В) 256240 432360 168,73 +176120
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (С) 205616 369933 179,91 +164317
3. Валовая прибыль (Пв) В – С 50624 62427 123,32 +11803
4. Коммерческие расходы (Рк) 8200 6600 80,49 -1600
5. Управленческие расходы (Ру) 6800 5860 86,18 -940
6. Прибыль от продаж (Пп) Пв – Рк – Ру 35624 49967 140,26 +14343
7. Затраты – всего С + Рк + Ру 220616 382393 173,33 +161777
8. Рентабельность продаж, % (Рп) Пч/В 13,90 11,56 83,16 -2,34

9. Рентабельность

затрат, % (Рз)

Пч/З 16,15 13,07 80,93 -3,08
10. Затраты на 1 руб. продукции, коп З/В 0,8609 0,8844 102,72 0,023458

Воспользуемся формой 2 и рассчитаем показатели:

Выручка от продаж (В):

Темп роста = (432360/256240)*100% = 168,73%

Изменение = 432360 – 256240 = 176120

Себестоимость (С):

Темп роста = (369933/205616)*100% = 179,91%

Изменение = 369933 – 20566 = 164317

Валовая прибыль (Пв):

Пв = В – С

Пред. год = 256240 – 205616 = 50624 тыс. руб.

Отчет. год = 432360 – 369933 = 62427 тыс. руб.

Темп роста = (62427/50624)*100% = 123,32%

Изменение = 62427 – 50624 = 11803

Коммерческие расходы (Рк):

Темп роста = (6600/8200)/100% = 80,49%

Изменение = 6600 – 8200 = -1600

Управленческие расходы (Ру):

Темп роста = (5860/6800)*100% = 86,18%

Изменение = 5860 – 6800 = -940

Прибыль от продаж (Пп):

Пп = Пв – Рк – Ру

Пп за пред. год. = 50624 – 8200 – 6800 = 35624 тыс. руб.

Пп за отчет. год. = 62427 – 6600 – 5860 = 49967 тыс. руб.

Темп роста = (49967/35624)*100% = 140,26%

Изменение = 49967 – 35624 = 14343

Затраты (З):

З = С + Рк + Ру

З за пред. год = 205616 + 8200 + 6800 = 220616 тыс. руб.

З за отч. год = 369933 + 6600 + 5860 = 382393 тыс. руб.

Темп роста = (382393/220616)*100% = 173,33%

Изменение = 382393 – 220616 = 161777

Рентабельность продаж (Рп):

Рп = Пп/В

Рп за пред. год = (35624/220616)*100% = 13,90%

Рп за отч. год = (49967/382393)*100% = 11,56%

Темп роста = (11,56/13,90)*100% = 83,16%

Изменение = 11,56 – 13,90 = -2,34

Рентабельность затрат (Рз):

Рз = Пп/З

Рз за пред. год = (35624/220616)*100% = 16,15%

Рз за отч. год = (49967/382393)*100% = 13,07%

Темп роста = (13,07/16,15)*100% = 80,93%

Изменение = 13,07 – 16,15 = -3,08

Затраты на 1 рубль продаж:

З на 1 руб. = З/В

З на 1 руб. за пред. год = 220616/256240 = 0,8609 коп

З на 1 руб. за отч. год = 382393/432360 = 0,8844 коп

Темп роста = (0,8844/0,8609)*100% = 102,72%

Изменение = 0,8844 – 0,8609 = 0,023

По результатам произведенных расчетов можно сделать следующие выводы:

Выручка от продаж в отчетном периоде возросла на 176120 тыс. руб., что составило 168,73% уровня предыдущего периода. Себестоимость также возросла на 164317 тыс. руб., или на 179,91%.

Так как у нас в отчетном периоде возросла выручка, то и валовая прибыль тоже увеличится на 11803 тыс. руб., что составило 123,32% от прошлого периода.

Коммерческие и управленческие расходы снизились в отчетном периоде на 1600 и 940 тыс. руб. соответственно. Уровень коммерческих расходов составил 80,49%, уровень управленческих расходов – 86,18% предыдущего года.

Так как у нас произошел рост выручки и снились расходы, все это привело к росту прибыли от продаж на 14343 тыс. руб., что составило 140,26% к предыдущему периоду.

Общие затраты (себестоимость, коммерческие и управленческие расходы) возросли за счет крупного роста себестоимости. Рост затрат составил 161777 тыс. руб., или 173,33%.

Рентабельность продаж и затрат в результате опережающего роста себестоимости в отчетном периоде упала. Рентабельность продаж составила 11,56% против 13,90% в предыдущем периоде, что на 2,34% ниже уровня предыдущего года. Рентабельность затрат составила 13,007%, что на 3,08% ниже уровня предыдущего периода.

Также в результате опережающего роста себестоимости увеличились затраты на 1 рубль продаж с 0,8609 до 0,8844. Это на 0,0234 выше уровня предыдущего периода.

Задание 4

Дать оценку состояния дебиторской и кредиторской задолженности. Рассчитать показатели их оборачиваемости по данным форм №1 и №2. Результаты расчетов обобщить в таблице 27. Сделать выводы.

Таблица 27

Состав и динамика краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности

Показатель Алгоритм расчета Предыдущий год Отчетный год

Изменение

(+, -)

тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. %
1 2 3 4 5 6 7 8

1. Кредиторская задолженность,

в том числе

139543 100,00 152550 100,00 13007
поставщики и подрядчики 77865 55,80 85504 56,05 7639 0,25
задолженность перед персоналом организации 36784 26,36 39449 25,86 2665 -0,50
задолженность перед государственными внебюджетными фондами 6037 4,33 7002 4,59 965 0,26
задолженность по налогам и сборам 18587 13,32 20595 13,50 2008 0,18

2. Дебиторская задолженность,

в том числе

90887 100,00 83694 100,00 -7193
покупатели и заказчики 52314 57,56 42316 50,56 -9998 -7,00
авансы выданные 35120 38,64 36728 43,88 1608 5,24
прочие дебиторы 3453 3,80 4650 5,56 1197 1,76
3. Выручка от продаж 256240 432360 176120
4. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности ДЗ/КЗ 0,651319 0,548633 -0,10269
5. Продолжительность оборота дебиторской задолженности, дни ДЗ*360/В 127,69 69,69 -58,00
6. Продолжительность оборота кредиторской задолженности, дни КЗ*360/В 195,05 127,02 -69,03

Рассчитаем данные для таблицы 27:

1. Кредиторская задолженность:

Изменение = 152550 – 139543 = 13007 тыс. руб.

для поставщиков и подрядчиков:

(77865/139543)*100% = 55,80%

(85504/152550)*100% = 56,05%

85504 – 77865 = 7639 тыс. руб.

56,05 – 55,80 = 0,25%

Аналогично находим показатели дебиторской задолженности(2) и выручки от продаж(3).

4. Найдем коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности:

К пред. год = 90887/139543 = 0,651319

К отч. год = 83694/152550 = 0,548633

Изменение = 0,548633 – 0,651319 = -0,10269

5. Рассчитаем продолжительность оборота дебиторской задолженности:

На пред. год = 90887*360/256240 = 127,69

На отч. год = 83694*360/432360 = 69,69

Изменение = 69,69 – 127,69 = -58,00

6. Рассчитаем продолжительность оборота кредиторской задолженности:

На пред. год = 139543*360/256240 = 196,05

На отч. год = 152550*360/432360 = 127,02

Изменение = 127,02 – 196,05 = -69,03

По полученным результатам сделаем выводы:

Кредиторская задолженность в отчетном периоде возросла на 13007 тыс. руб. Рост кредиторской задолженности обусловлен ростом всех статей. Основной статьей роста является рост задолженности поставщикам и подрядчикам – на 7639 тыс. руб. Доля данной статьи в общей сумме кредиторской задолженности в отчетном периоде возросла на 0,25 процентных пункта. Задолженность перед персоналом возросла на 2665 тыс. руб., а доля ее снизилась на 0,5 процентных пункта. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами возросла на 965 тыс. руб., доля ее в общей сумме кредиторской задолженности возросла на 0,26 процентных пункта. Задолженность по налогам и сборам возросла на 2008 тыс. руб., при этом ее доля возросла на 0,18 процентных пункта.

Дебиторская задолженность в отчетном периоде снизилась на 7193 тыс. руб. Снижение дебиторской задолженности обусловлено снижением задолженности покупателей и заказчиков на 9998 тыс. руб. (доля данной статьи в общем объеме дебиторской задолженности снизилась на 7 процентных пунктов). Другие статьи дебиторской задолженности в отчетном периоде возросли. Так, авансы выданные возросли на 1608 тыс. руб., а их доля возросла на 5,24 процентных пункта. Прочие дебиторы возросли на 1197 тыс. руб., а их доля увеличилась на 1,76 процентных пункта.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности на конец периода снизился на 1,102, что является положительной тенденцией. То есть при сохранении уровня кредиторской задолженности дебиторская задолженность предприятия снижается, и средства возвращаются в оборот.

В отчетном периоде снизилась продолжительность оборота дебиторской и кредиторской задолженности, то есть возросла их оборачиваемость. Так, снижение продолжительности оборота дебиторской задолженности составило 58 дней, а кредиторской – 69 дней. Снижение продолжительности оборота является положительной тенденцией для предприятия, так как обозначает ускорение оборота средств.

Задание 5

По данным бухгалтерской отчетности проанализировать оборачиваемость оборотных активов организации и определить влияние факторов на экономический результат от ее изменения.

Таблица 28

Расчет экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов и оценка влияния факторов (по данным форм №1 и №2)

Показатель Алгоритм расчета Предыдущий год Отчетный год Изменение (+, -)
1 2 3 4 5
Исходные данные
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. 010 256240 432360 176120
2.Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб. (ОАН +ОАК )/2 440763 443343 2580
Расчет экономического эффекта
3. Продолжительность оборота, дни ОС/В*360 619 369 -250
4. Однодневный оборот, тыс. руб. В/360 711,78 1201 489,22
5. Экономический эффект:
а) сумма высвобожденных из оборота средств за счет ускорения оборачиваемости (-), тыс. руб.

Одн.об.*

(-250)

-177945 -300250 -122305
Расчет влияния факторов
6. Влияние отдельных факторов на изменение продолжительности оборота (+, -), дни.
а) изменение выручки от продаж х х -252
б) изменение среднегодовых остатков оборотных активов х х +2
Баланс отклонений х х -250

Рассчитаем показатели:

Среднегодовые остатки = (ОАн +ОАк )/2

Среднегодовые остатки = (397231+489455)/2 = 443343тыс. руб.

Изменение = 443343 – 440763 = 2580 тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости:

Коб = В/ОС

Коб. пр.г. = 256240/440 = 0,5814

Коб. от.г. = 432360/443343 = 0,9752

Продолжительность оборота:

Прод.об. = ОС/В*360

Прод.об.пр.г. = (440763/256240)*360 = 619 дн.

Прод.об.отч.г. = (443343/432360)*360 = 369 дн.

Изменение = 369 – 619 = -250

Однодневный оборот:

Одн.об. = В/360

Одн.об.пр.г. = 256240/360 = 711,7778 тыс. руб.

Одн.об.отч.г. = 432360/360 = 1201 тыс. руб.

Изменение = 1201 – 711,78 = 489,22 тыс. руб.

На изменение продолжительности оборачиваемости оборотных активов оказали влияние два фактора: среднегодовые остатки оборотных активов (Е) и выручка от продаж (N). Формализуем расчеты влияния факторов Е и N, используя модель показателя продолжительности оборачиваемости оборотных активов (L) в днях:

L = (Е/ N)*360.

Используя прием цепных подстановок, рассчитаем влияние факторов Е и N на изменение продолжительности оборачиваемости:

Изменение выручки от продаж = ∆ L(N) = (Е1 / N1 )*360 - (Е1 / N0 )*360

∆ L(N) = (443343/432360)*360 – (443343/256240)*360 = 370 – 622 = -252 дн.

Изменение среднегод. остатков = ∆ L(Е) = (Е1 / N0 )*360 - (Е0 / N0 )*360

∆ L(Е) = (443343/256240)*360 – (440763/256240)*360 = 622 – 620 = 2 дн.

Баланс отклонения = -252 + 2 = 250

Из произведенных расчетов можно сделать вывод: коэффициент оборачиваемости в отчетном периоде возрос на 0,3938, то есть с 0,5814 до 0,9752, что говорит об ускорении оборачиваемости оборотных активов, то есть о более рациональном их использовании. Вследствие этого снизилась продолжительность оборота в днях с 619 до 369 дней. Однодневный оборот в результате ускорения оборачиваемости увеличился на 489,22 тыс. руб. В результате всего этого у предприятия появились высвобожденные средства в размере 300250 тыс. руб. Определив под влиянием каких факторов произошло сокращение длительности оборота и ускорения оборачиваемости, мы пришли к выводу, что коэффициент оборачиваемости увеличился за счет роста выручки.

Задание 6

Организация плпнирует ввод нового корпуса. Определить, какой из трех инвестиционных проектов является наиболее привлекательным, исходя из чистой приведенной стоимости (NPV) , внутренней ставки доходности (IRR).

Составить прогнозный баланс с учетом ввода основных средств в планируемом периоде с учетом долгосрочного займа в размере 70% от предполагаемых инвестиций. Сумма нераспределенной прибыли в прогнозном периоде составит 28258 тыс. руб.

Таблица 29

Оценка привлекательности инвестиционных проектов

Про-екты Норма дисконта (d), %

Началь-ная ин-вестиция (I0 ),

тыс. руб.

Годовые доходы по инвестициям (Рп ), тыс. руб. Общая накопленная величина дискон-тированных доходов (PV), тыс. руб.

Чистая приве-денная стоимость

(NPV), тыс. руб.

Внутренняя ставка доходности

(IRR), %

1-й год 2-й год 3-й год
№1 17 25000 7000 14000 18000 27448,77 2448,77 22
№2 16 26200 7000 14000 18000 27970,60 1770,60 20
№3 18 25100 7000 14000 18000 26942,14 1842,14 22

Рассчитаем общую накопленную величину дисконтированных доходов:

Проект 1

PV1 = 7000/(1+0,17)1 + 14000/(1+0,17)2 + 18000/(1+0,17)3 = 7000/1,17 + 14000/1,36 + 18000/1,60 = 5982,73 + 10227,18 + 11238,76 = 27448,77 тыс. руб.

Проект 2

PV2 = 7000/(1+0,16)1 + 14000/(1+0,16)2 + 18000/(1+0,16)3 = 27970,60 тыс. руб.

Проект 3

PV3 = 7000/(1+0,18)1 + 14000/(1+0,18)2 + 18000/(1+0,18)3 = 26942,14 тыс. руб.

Рассчитаем чистую приведенную стоимость по каждому проекту:

NPV = PV – I0

NPV1 = 27448,77 – 25000 = 2448,77 тыс. руб.

NPV2 = 27970,60 – 26200 = 1770,60 тыс. руб.

NPV3 = 26942,14 – 25100 = 1842,14 тыс. руб.

Критерий внутренней ставки доходности рассчитываем при помощи формулы:

, тогда

Так как по критерию IRR все проекты можно принимать (внутренняя норма рентабельности выше ставки дисконта), принимаем решение, исходя из критерия NPV. По данному критерию принимается тот проект, для которого NPV является наибольшим. Таким образом, принимаем проект №1.

Составляем прогнозный баланс, исходя из следующих предпосылок: основное средство будет введено в прогнозном периоде, то есть размер внеоборотных активов должен быть увеличен на стоимость основного средства, то есть 25000 тыс. руб. Размер долгосрочных обязательств будет увеличен на сумму займа 70%*25000 = 17500 тыс. руб. Раздел «Капитал и резервы» необходимо увеличить на сумму нераспределенной прибыли по условию. Краткосрочные обязательства не увеличиваются, а размер оборотных активов скорректируем по прогнозному балансу.

Таблица 30

Прогнозные значения бухгалтерского баланса

АКТИВ Фактиче-ский показатель Прогноз-ный показатель ПАССИВ Фактиче-ский показатель Прогноз-ный показатель
1. Внеоборотные активы 64745 82245 1. Капитал и резервы 341378 369636
2. Оборотные активы 489455 517713 4. Долгосрочные обязательства 7000 24500
5. Краткосрочные обязательства 205822 205822
БАЛАНС 554200 599958 БАЛАНС 554200 599958

Задание 7

На основе исходных данных рассчитать сравнительную комплексную оценку результатов деятельности организаций методом расстояний с учетом балла значимости по данным на конец исследуемого периода и конкурирующих обществ с ограниченной ответственностью № 1, № 2, № 3.

Таблица 31

Исходная информация Х

Показатель Общества с ограниченной ответственностью Значи-мости показа-теля, балл
«АГАТ» № 1 № 2 № 3
1 2 3 4 5 6
1. Коэффициент текущей ликвидности 2,3781 2,1478 2,4415 1,8421 4
2. Коэффициент оборачиваемости активов 0,7802 0,8514 0,7147 0,7578 5
3. Рентабельность продаж, % 11,97 10,27 15,67 11,98 6
4. Рентабельность собственного капитала, % 15,16 13,27 15,42 17,45 7
5. Коэффициент финансовой независимости (автономии) 0,6160 0,6027 0,5894 0,5749 2
6. Коэффициент маневренности 0,8308 0,7594 0,5678 0,4258 3
7. Коэффициент финансирования 1,6041 1,1128 0,9487 0,8457 4
8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, % 57,95 25,59 38,14 20,18 3

Коэффициенты по ООО «АГАТ» мы рассчитываем по формулам:

1. Коэффициент текущей ликвидности:

Ктек.ликв. = ОА/КО = 489455/205822 = 2,3781

2. Коэффициент оборачиваемости активов:

Коб = В/А = 432360/554200 = 0,7802

3. Рентабельность продаж, %:

Рп = (Пп/В)*100 = (51746/432360)*100 = 11,97%

4. Рентабельность собственного капитала, %:

Рск = (Пп/СК)*100 = (51746/341378)*100 = 15,16%

5. Коэффициент финансовой независимости (автономии):

Ка = СК/А = 341378/554200 = 0,6160

6. Коэффициент маневренности:

Км = СОК/СК = 283633/341378 = 0,8308

7. Коэффициент финансирования:

Кф = СК/ЗК = 341378/212822 = 1,6041

8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, %:

Кобеспес = (СОК/ОК) = (283633/489455)*100 = 57,95%

За эталонные значения по коэффициентам ликвидности, оборачиваемости, автономии, маневренности, финансирования и обеспеченности собственными средствами, а также по показателям рентабельности принимаем максимальное значение из приведенных.

Составляем таблицу, в которой находим отношения коэффициентов по каждой организации к эталонному значению.

Таблица 32

Коэффициенты отношения показателей к эталону ХIХmax

Показатель Общества с ограниченной ответственностью Значи-мости показа-теля, балл
«АГАТ» № 1 № 2 № 3
1 2 3 4 5 6
1. Коэффициент текущей ликвидности 0,9740 0,8797 1 0,7545 4
2. Коэффициент оборачиваемости активов 0,9164 1 0,8394 0,8901 5
3. Рентабельность продаж, % 0,7639 0,6554 1 0,7645 6
4. Рентабельность собственного капитала, % 0,8688 0,7604 0,8837 1 7
5. Коэффициент финансовой независимости (автономии) 1 0,9784 0,9568 0,9333 2
6. Коэффициент маневренности 1 0,9140 0,6834 0,5125 3
7. Коэффициент финансирования 1 0,6937 0,5914 0,5272 4
8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, % 1 0,4416 0,6581 0,3482 3

Затем рассчитываем сумму квадратов полученных коэффициентов. Чтобы учесть сравнительную значимость индикаторов каждый квадрат умножается на соответствующий коэффициент значимости:

Их суммы квадратов показателей, выбранных для комплексной оценки, извлекается квадратный корень для получения показателей обобщающей рейтинговой оценки Rj . Алгоритм расчета:

Рассчитаем R1 =

Аналогично находим R2 , R3 , R4 .

Наибольшее значение Rj соответствует первому месту в ранжировке организаций по результатам их деятельности. В основе данного показателя лежит близость к эталону.

Таблица 33

Результаты сравнительной рейтинговой оценки

Показатель Общества с ограниченной ответственностью
«АГАТ» № 1 № 2 № 3
1 2 3 4 5
1. Коэффициент текущей ликвидности 3,7947 3,0955 4 2,2771
2. Коэффициент оборачиваемости активов 4,1989 5 3,5230 3,9614
3. Рентабельность продаж, % 3,5012 2,5773 6 3,5068
4. Рентабельность собственного капитала, % 5,2837 4,0474 5,4665 7
5. Коэффициент финансовой независимости (автономии) 2 1,9145 1,8309 1,7421
6. Коэффициент маневренности 3 2,5062 1,4011 0,7880
7. Коэффициент финансирования 4 1,9249 1,3990 1,1117
8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, % 3 0,5851 1,2993 0,3637
9. Рейтинговая оценка с учетом коэффициента значимости 5,3646 4,6231 4,9920 4,5553
10. Место организации 1 3 2 4

Вывод: таким образом, первое место по рейтинговой оценке, согласно данным, занимает ООО «АГАТ».

ОТКРЫТЬ САМ ДОКУМЕНТ В НОВОМ ОКНЕ