максимальная доля в инвестиционном портфеле ценных бумаг, эмитированных аффилированными компаниями управляющей компании и специализированного депозитария, не должна превышать 5 процентов;
максимальная доля в инвестиционном портфеле акций одного эмитента не должна превышать 10 процентов его капитализации;
максимальная доля в инвестиционном портфеле облигаций одного эмитента не должна превышать 10 процентов совокупного объема находящихся в обращении облигаций данного эмитента, за исключением государственных ценных бумаг Российской Федерации;
максимальная доля в совокупном инвестиционном портфеле ценных бумаг одного эмитента не должна превышать 30 процентов совокупного объема находящихся в обращении ценных бумаг данного эмитента, за исключением государственных ценных бумаг Российской Федерации.
Максимальная доля в инвестиционном портфеле активов, указанных в последних двух подпунктах, не должна превышать 20 процентов.
Дополнительные ограничения на инвестирование средств пенсионных накоплений:
сделки, связанные с инвестированием средств пенсионных накоплений, совершаются через организаторов торговли на рынке ценных бумаг на условиях поставки против платежа и на основе заявок на покупку и заявок на продажу ценных бумаг по наилучшим из указанных в них ценам при условии, что заявки адресованы всем участникам торгов и информация, позволяющая идентифицировать подавших заявки участников торгов, не раскрывается в ходе торгов другим участникам (далее именуются - рыночные сделки);
средства пенсионных накоплений могут инвестироваться в облигации, выпущенные от имени Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, и в облигации российских хозяйственных обществ при условии, что срок погашения указанных облигаций не наступил;
средства пенсионных накоплений могут инвестироваться в государственные ценные бумаги субъекта Российской Федерации при условии, что:
указанные ценные бумаги включены в котировальный список организатора торговли на рынке ценных бумаг;
орган исполнительной власти субъекта Российской Федерации, выступающий эмитентом указанных ценных бумаг, ежеквартально публикует отчеты об исполнении бюджета субъекта Российской Федерации, а также отчеты об исполнении обязательств, возникших в результате эмиссии этих ценных бумаг;
среднемесячная сумма рыночных сделок с указанными ценными бумагами, рассчитанная по итогам последних 6 месяцев, составляет не менее 400 тыс. рублей;
средства пенсионных накоплений могут инвестироваться в муниципальные облигации при условии, что:
указанные ценные бумаги включены в котировальный список организатора торговли на рынке ценных бумаг;
исполнительный орган муниципального образования, выступающий эмитентом указанных ценных бумаг, ежеквартально публикует отчеты об исполнении бюджета муниципального образования, а также отчеты об исполнении обязательств, возникших в результате эмиссии этих ценных бумаг;
среднемесячная сумма рыночных сделок с указанными ценными бумагами, рассчитанная по итогам последних 6 месяцев, составляет не менее 400 тыс. рублей;
средства пенсионных накоплений могут инвестироваться в облигации российского эмитента, являющегося хозяйственным обществом, при условии, что:
эмитент соблюдает требования федеральных законов и иных нормативных правовых актов о ценных бумагах и о хозяйственных обществах;
указанные ценные бумаги включены в котировальный список организатора торговли на рынке ценных бумаг;
эмитент указанных ценных бумаг представляет организатору торговли на рынке ценных бумаг ежеквартальные отчеты, сообщения о существенных фактах (событиях, действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента;
количество акционеров эмитента составляет не менее 1000;
у эмитента отсутствуют убытки по итогам 2 из последних 3 лет, а в случае существования эмитента менее 3 лет - за весь срок его существования;
стоимость чистых активов эмитента составляет не менее 500 млн. рублей;
рыночная стоимость всех ценных бумаг эмитента составляет не менее 30 млн. рублей;
среднемесячная сумма рыночных сделок с указанными ценными бумагами, рассчитанная по итогам последних 6 месяцев, составляет не менее 400 тыс. рублей;
средства пенсионных накоплений могут инвестироваться в акции российского эмитента, являющегося открытым акционерным обществом, при условии, что:
эмитент соблюдает требования федеральных законов и иных нормативных правовых актов о ценных бумагах и об акционерных обществах;
указанные ценные бумаги включены в котировальный список организатора торговли на рынке ценных бумаг;
эмитент представляет организатору торговли на рынке ценных бумаг ежеквартальные отчеты, сообщения о существенных фактах (событиях, действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента, информацию о количестве акционеров эмитента, информацию о том, что одно лицо и (или) его аффилированные лица стали владельцами более 75 процентов обыкновенных именных акций эмитента;
количество акционеров эмитента составляет не менее 1000;
одно лицо и (или) его аффилированные лица владеют не более чем 75 процентами обыкновенных именных акций эмитента;
у эмитента отсутствуют убытки по итогам 2 из последних 3 лет, а в случае существования эмитента менее 3 лет - за весь срок его существования;
стоимость чистых активов эмитента составляет не менее 500 млн. рублей;
рыночная стоимость всех ценных бумаг эмитента составляет не менее 300 млн. рублей;
среднемесячная сумма рыночных сделок с указанными ценными бумагами, рассчитанная по итогам последних 6 месяцев, составляет не менее 2 млн. рублей;
доля государственных ценных бумаг Российской Федерации одного выпуска не может составлять более 35 процентов инвестиционного портфеля.
Максимальная доля следующих классов активов в инвестиционном портфеле составляет
государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации - 40 процентов;
облигации российских эмитентов (помимо облигаций, выпущенных от имени Российской Федерации и субъектов Российской Федерации):
облигации, выпущенные от имени муниципальных образований, - 40 процентов;
облигации российских хозяйственных обществ:
в 2004 году - 50 процентов;
в 2005 году - 60 процентов;
в 2006 году - 70 процентов;
с 2007 года - 80 процентов;
акции российских эмитентов, являющихся открытыми акционерными обществами:
в 2004 году - 40 процентов;
в 2005 году - 45 процентов;
в 2006 году - 55 процентов;
с 2007 года - 65 процентов;
Максимальная доля в инвестиционном портфеле отдельных классов активов, определяется в соответствии с законодательными и нормативными актами.
При инвестировании средств пенсионных накоплений Управляющая компания обязана соблюдать иные требования, установленные законодательством Российской Федерации, постановлениями Правительства РФ, договорами с Пенсионным Фондом РФ и другими нормативными правовыми актами.
Для этого ПФР должен сперва выверить информацию о состоянии "специальной части индивидуального лицевого счета" каждого застрахованного лица (т.е. работающего гражданина, за которого платятся страховые взносы в ПФР), а затем до 1 июля направить каждому гражданину отчет о состоянии его счета месте с бланком заявления о выборе управляющей компании. Либо гражданин выбирает управляющую компанию по своему вкусу - тогда деньги должны быть переведены туда до 31 декабря текущего года и в дальнейшем будут вкладываться в соответствии с инвестиционной декларацией УК. Либо гражданин больше доверяет государству или вообще никак не выражает своего отношения к происходящему - тогда деньги остаются в ПФР и инвестируются государственной управляющей компанией (сейчас таковой назначен Внешэкономбанк) в государственные ценные бумаги.
Передача денег управляющей компании, согласно Закону, не приводит к смене формы собственности: средства пенсионных накоплений остаются собственностью Российской Федерации (ст.5 Закона). Договор доверительного управления будет считаться заключенным между РФ и управляющим, и выгодоприобретателем по нему будет являться также РФ, а не гражданин, инициировавший передачу денег управляющему (ст. 18 Закона). Последующие налоговые платежи, включающие в себя пенсионные "страховые взносы", будут по-прежнему приходить в ПФР и лишь по итогам года передаваться управляющему. При выходе человека на пенсию управляющий должен будет возвратить накопленные деньги в ПФР, а этот последний будет выплачивать пенсию.
Чтобы было из кого выбирать, государство должно провести конкурс управляющих компаний (ст. 19 Закона). На сегодняшний день конкурс проведен и 55 УК получили лицензии.
Одним из главных участников рынка пенсионных накоплений станет Государственная управляющая компания (ГУК) в лице Внешэкономбанка. Именно под ее управление, по протезам экспертов Пенсионного фонда России, перейдет до 90% пенсионных накоплений россиян.
- В чем главное отличие частных управляющих компаний от государственной?
- Прежде всего в перечне разрешенных для инвестирования активов, то есть инструментов, в которые можно инвестировать пенсионные накопления. Частные управляющие компании могут вкладывать средства в шесть различных финансовых инструментов, у государственной управляющей компании таких инструментов по закону только четыре - это государственные ценные бумаги в валюте, государственные ценные бумаги в рублях, ипотечные ценные бумаги, гарантированные правительством и остатки на корреспондентских счетах. Но на практике этот список даже меньше, если учесть, что ипотечных ценных бумаг на сегодняшний день еще нет, а остатки на корсчетах минимальны. Таким образом, ответ на вопрос, куда Внешэкономбанк будет вкладывать средства, очевиден - в еврооблигации и внутренние рублевые госбумаги. Такие правила установлены законом.