регистрация /  вход

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности (стр. 38 из 54)

Соотношение ст-ти всех А орг-ции или об.А или МПЗ и з-т с в-ной СК и/или ЗК опр-ет степень фин. устойчивости орг-ции. Обеспеченность хотя бы только запасов и предстоящих з-т источниками их формир-я выражает сущность фин. устойчивости, в то время как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Источники покрытия запасов и затрат: - СК; - КЗ;

- краткосрочные кредиты и займы (ККЗ); - зад-ть уч-кам по выплате доходов; - пр.

краткосрочные обязат-ва (КО).

Типы фин устойчивости орган-ии:

1. Абсолютная фин. устойчивость :

З<(СК–ВА)+ККЗ+КЗ; З – запасы и затр-ы; ВА – внеоб. ак. 2. Нормальная: З = (СК – ВА) + ККЗ + КЗ

3. Неустойчивое фин. состояние:

З = (СК – ВА) + ККЗ + КЗ + СКос

СКос – особая часть СК предназнач-я для обслуживания др. КО сдерживающая фин.

напряженность (стр.630 и стр.650)

4. Кризисное фин состояние:

З > (СК – ВА) + ККЗ + КЗ + СКос

Данное неравенство свидетельствует о тяжелом фин. положении орг-ции, находящ. на грани банкротства.

К показателям хар-ющим фин. уст относятся:

1. Коэф. фин. устойчивости:

Кфин.уст. = СК+ДО

А

ДО – долгоср. обязат-ва Нормативное значение > 0,7.

2.

Коэф. фин. независимости (автономии): Нормативное значение > 0,5. Кф.н. = СК А;

СК к имущ-у орг-ции

3. Коэф. фин. зависимости: Нормативное значение >0,5.

Кф.з. = ЗК А

4. Коэф. финансирования: Нормативное значение > 1,0.

Кфин -я = СК ЗК

5. Коэф. инвестирования: Нормативное значение >1,0.

Кинв. = СК ВА

6. Коэф. маневренности: Нормативное значение = 0,5.

Км = СК – ВА

СК

7.Фин. рычаг (леверидж): Нормативное значение < 1,0.

Кф.р. = ЗК СК

(26) Анализ финансовой устойчивости организации

Залогом выживаемости организации в условиях рыночной экономики является ее финансовая устойчивость , т.е. способность организации осуществлять свою текущую деятельность.

На финансовую устойчивость организации оказывают влияние различные факторы. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость можно классифицировать по следующим признакам:

по месту возникновения: внешние и внутренние; по важности рехзультата6 основные и второстепенные; по структуре: простые и сложные; по времени действия: постоянные и переменные.

При проведении анализа особое внимание необходимо уделять внутренним факторам, зависящим от деятельности организации.

К внутренним факторам относятся :

-отраслевая принадлежность организации;

-структура выпускаемой продукции;

-величина издержек производства и их динамика; -состояние имущества и финансовых ресурсов.

К внешним условиям относятся макроэкономические условия хозяйствования, уровень платежеспособного спроса населения, налоговая политика государства, внешнеэкономические связи и т.д.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие уровень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основные показателя:

наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Капитал и резервы – внеоборотные активы = КР – ВНА Где:

КР – капитал и резервы;

ВНА – внеоборотные активы.

Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат (СД): СД = СОС + долгосрочные кредиты и займы = СОС+ДК Где:

ДК – долгосрочные кредиты и займы.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ= СД + КЗС

Где:

КЗС – краткосрочные кредиты и займы.

Далее показатели источников формирования сравниваются с величиной запасов (З):

∆СОС = СОС – З

∆ СОС означает излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотнгых средств для формирования запасов;

∆ СД = СД – З

∆СД характеризует излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источниквов формирования запасов и затрат;

∆Ои = ОИ – З

∆ОИ характеризует излишек (+) или недостаток (-) общих источников формирования запасов и затрат.

Выявление излишка или недостатка источников средств для формирования запасов и затрат позволяет определить тип финансовой ситуации в организации. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

абсолютная устойчивость , если:

∆СОС≥0, ∆СД ≥ 0, ∆ОИ ≥ 0 2.нормальная устойчивость , если:

∆СОС< 0, ∆СД ≥ 0, ∆ОИ ≥ 0

3. неустойчивое финансовое состояние , если:

∆СОС< 0, ∆СД < 0, ∆ОИ ≥ 0

4. кризисное финансовое состояние , если:

∆СОС< 0, ∆СД < 0, ∆ОИ < 0.

Определим тип финансовой устойчивости для нашей организации .

На начало периода:

∆СОС = (1576387 – 1321572) –57978 = 196837(руб.)

∆СД = (254815 + 13510) – 57978 = 210347 (руб.)

∆ОИ = 268325 – 57978 = 210347 (руб)

На начало периода организация имеет абсолютную финансовую устойчивость.

На конец периода:

1.∆СОС = (1697839 – 1354659) – 140832 = 202348 (руб) ∆СД = (343180+10635) – 140832 = 212983 (руб.)

∆ОИ = (353815 +55340) – 140832 = 268323 (руб.).

На конец анализируемого периода организация также имеет абсолютную финансовую устойчивость. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости представляет собой оценку состава и структуры источников средств финансирования деятельности организации и их достаточности. По результатам анализа делается оценка степени независимости организации от внешних кредиторов.

Относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на показатели, характеризующие : состояние оборотных средств; состояние основных средств; финансовую деятельность.

Состояние оборотных средств характеризуется следующими показателями :

Коэффициент обеспеченности оборотных активов(ОА) собственными оборотными средствами (Коб.сос ). Этот показатель характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами организации:

Коб.сос = СОС / оборотные активы

Кобсос = СОС / ОА

2.Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Коб.мз) показывает, в какой степени материальные запасы (З) покрываются за счет собственных источников:

Коб.мз = СОС / З

3. Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск) показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения и определяется путем отношения собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств (КР):

Кмск = СОС /КР

Оптимальным считается уровень Кмск = 0,5.

Уровень данного коэффициента во многом зависит от сферы деятельности организации. С финансовой точки зрения, чем выше величина Кмск, тем выше у организации возможности устойчивой деятельности.

Состояние основных средств характеризуется следующими коэффициентами : Индекс постоянного актива (Кипа) показывает отношение внеоборотных активов (ВНА) организации к собственным средствам (КР):

Кипа = ВНА / КР

Если организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного актива будет равна единице.

2.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдз) отражает отношение суммы долгосрочных кредитов и займов (ДК) к собственным средствам (КР): Кдз = ДК / КР

Этот коэффициент показывает насколько интенсивно организация использует заемные средства для обновления производства

3. Коэффициент износа (Ки) показывает отношение начисленной суммы износа (Ам) к первоначальной стоимости основных средств (F).

Ки = Ам / F

Коэффициент реальной стоимости имущества (Крси) определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства.

Коэффициент рассчитывается как отношение суммарной величины основных средств (F) и производственных запасов (З) к стоимости активов организации (А). Крси = ( F+ З) / А

Структуру финансовых источников и финансовую независимость характеризуют следующие показатели:

Коэффициент автономии (Ка), который рассчитывается как отношение собственного капитала (КР) к валюте баланса (Б): Ка = КР / Б

Рост данного коэффициента свидетельствует о тенденции к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования.

Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) (Кфа) отражает соотношение заемных и собственных средств организации.

Кфа = заемные и привлеченные источники / источники собственных средств Кфа = (ДК + КК + КЗ) / КР Где:

ДК – долгосрочные кредиты и займы; КК – краткосрочные кредиты и займы; КЗ – кредиторская задолженность.

Коэффициент финансирования (Кфин) – это отношение собственных и заемных средств. Кфин = Капитал и резервы / (долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность)

Кфин = КР / (ДК+КК+КЗ)

Коэффициент показывает какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости (доля долгосрочных источников финансирования в активах) (Кфу) рассчитывается как отношение собственных и долгосрочных заемных источников к валюте баланса.

Кфу = (КР + ДК) / Б

Для нашего примера коэффициенты финансовой устойчивости представлены в таблице № 17.

Таблица № 17

наименование показателя формула расчета значение показателя на начало периода значение показателя на конец периода
1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами Коб.сос = СОС / ОА 0,19 0,18
2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Коб.мз) Коб.мз = СОС / З 4,39 2,44
3. Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск) Кмск = СОС /КР 0,16 0,2
4. Индекс постоянного актива (Кипа) Кипа = ВНА / КР 0,84 0,8
5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдз) Кдз = ДК / КР 0,008 0,006
6. Коэффициент реальной стоимости имущества (Крси) Крси =( F+ З)/ А 0,23 0,19
8. Коэффициент автономии (Ка), Ка = КР / Б 0,6 0,52
9. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) (Кфа) Кфа = (ДК + КК + КЗ) / КР 0,65 0,88
10. Коэффициент финансирования (Кфин) Кфин = КР / (ДК+КК+КЗ) 1,54 1,14
11. Коэффициент финансовой устойчивости Кфу Кфу = (КР + ДК) / Б 0,61 0,53

27. Финансовый анализ и рейтинговые оценки эмитентов (14.)

ДОБАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ  [можно без регистрации]
перед публикацией все комментарии рассматриваются модератором сайта - спам опубликован не будет

Ваше имя:

Комментарий

Хотите опубликовать свою статью или создать цикл из статей и лекций?
Это очень просто – нужна только регистрация на сайте.