Таблица 3.48.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств предприятия-заемщика№3
| Показатель | на начало отчетного периода | на конец отчетного периода |
| Собственный капитал, тыс.руб | 2891 | 6360 |
| Долгосрочные привлеченные средства | 12000 | 12000 |
| Краткосрочные привлеченные средства | 12200 | 13039 |
| Соотношение собственных и заемных средств | 0,237 | 0,488 |
В целом, коэффициент соотношения собственных и заемных средств характеризует предприятие с той же стороны, что и коэффициент автономии. Как видно из таблицы, на начало и на конец отчетного периодов существовал высокий уровень риска финансовых затруднений в будущих периодах.
Таблица 3.49.
Рентабельность основной деятельности предприятия-заемщика№3
| Показатели | Отчетный период |
| Выручка от реализации | 93062 |
| Прибыль от продаж | 4565 |
| Балансовая прибыль | 4565 |
| Рентабельность основной деятельности, % | 4,905 |
| Рентабельность с учетом прочей деятельности, % | 4,905 |
Анализ таблицы показывает, что рентабельность предприятия от основного вида деятельности не высока, что может свидетельствовать о неправильном распределении затрат. Об этом же свидетельствует и следующая таблица. Срок оборачиваемости дебиторской задолженности, запасов и оборотных активов ниже, чем у предыдущих анализируемых компаний, но все же достаточно большой.
Таблица 3.50.
Оборачиваемость элементов оборотных активов предприятия-заемщика№3
| Показатели | 01.01.2006-31.12.2006 |
| объем дневных продаж, тыс.руб. | 254,96 |
| средняя стоимость оборотных активов, тыс.руб. | 17198 |
| оборачиваемость оборотных активов, дней | 67 |
| средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс.руб. | 9802 |
| оборачиваемость дебиторской задолженности, дней | 38 |
| средняя стоимость запасов, тыс.руб. | 6037 |
| оборачиваемость запасов, дней | 24 |
Таблица 3.51.
Определение классности предприятия-заемщика№3
| Показатель | Фактическое значение | Категория коэф-та | Вес показателя | Расчет суммы баллов | Класс |
| К1 | 0,050 | 3 | 2,310 | 6,930 | 2 |
| К2 | 0,614 | 2 | 28,350 | 56,700 | |
| К3 | 1,216 | 2 | 56,140 | 112,280 | |
| К4 | 0,237 | 3 | 10,942 | 32,826 | |
| К5 | 0,049 | 2 | 2,262 | 4,524 | |
| Итого на начало периода | х | х | 100 | 2,133 | |
| К1 | 0,000 | 3 | 0 | 0 | 2 |
| К2 | 0,929 | 1 | 31,845 | 0,318 | |
| К3 | 1,501 | 2 | 51,434 | 1,029 | |
| К4 | 0,488 | 2 | 16,719 | 0,334 | |
| Итого на конец периода | х | х | 100 | 1,68 |
По результатам оценки кредитоспособности предприятия ООО «Гама» сбербанковским методом оценки, данное предприятие было отнесено к второклассным заемщикам, что свидетельствует о возможности кредитовании данной организации на стандартных условиях.
Z анализ оценки кредитоспособности предприятия №3. Для расчета индекса кредитоспособности по модели Альтмана представим расчетные данные в таблице №2.50.
Таблица 3.52.
Расчетные данные для проведения Z анализа
| Показатель | конец отчетного периода (тыс.руб.) |
| прибыль до выплаты налогов, тыс. руб | 4565 |
| всего активов, тыс. руб | 31409 |
| выручка от реализации, , тыс. руб | 93062 |
| собственный капитал, тыс. руб | 6360 |
| привлеченный капитал, тыс. руб | 25039 |
| накопленная реинвестированная прибыль, тыс. руб | 6360 |
| чистый оборотный капитал, тыс. руб | 19566 |
| Х1 | 0,623 |
| Х2 | 0,202 |
| Х3 | 0,145 |
| Х4 | 0,254 |
| Х5 | 2,963 |
Z=1.2*0.623+1.4*0.202+3.3*0.145+0.6*0.254+1*2.963= 5,025
Как показал проведенный анализ, вероятность банкротства предприятия очень низкая, т.к. показатель, как на начало, так и на конец периода составил более 3.
Американский метод оценки кредитоспособности предприятия №3.
Рассчитаем четыре группы основных показателей:
1. ликвидности фирмы;
2. оборачиваемости капитала;
3. привлечения средств
4. показатели прибыльности.
Таблица 3.53.
Коэффициент текущей ликвидности предприятия-заемщика№3
| Наименование показателя | начало периода | конец периода |
| денежные средства,тыс. руб | 608 | 1 |
| краткосрочная дебиторская задолженность,тыс. руб | 7491 | 12113 |
| краткосрочная кредиторская задолженность,тыс. руб | 12200 | 13039 |
| коэффициент ликвидности | 0,664 | 0,929 |
Как видно из таблицы, значение коэффициента ликвидности к концу отчетного периода выросло, что свидетельствует о повышении кредитоспособности предприятия.
Таблица 3.54.
Коэффициент покрытия предприятия-заемщика№2
| Наименование показателя | начало периода | конец периода |
| оборотный капитал,тыс. руб | 14830 | 19566 |
| краткосрочная кредиторская задолженность,тыс. руб | 12200 | 13039 |
| коэффициент покрытия | 1,216 | 1,501 |
Как показывает таблица, на начало и конец периода коэффициент покрытия больше 1, что говорит о достаточности всех видов средств клиента, чтобы погасить имеющийся долг.
Таблица 3.55.
Оборачиваемость элементов оборотных активов предприятия-заемщика №3
| Показатели | на начало отчетного периода | на конец отчетного периода | 01.01.2006-31.12.2006 |
| объем дневных продаж, тыс.руб. | 93062,00 | 254,96 | |
| средняя стоимость обортных активов, тыс.руб. | 14830 | 19566 | 17198 |
| оборачивоемость оборотных активов, дней | х | 67 | |
| средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс.руб. | 7491 | 12113 | 9802 |
| оборачиваемость дебиторской задолженности, дней | х | 38 | |
| средняя стоимость запасов, тыс.руб. | 5653 | 6420 | 6037 |
| оборачиваемость запасов, дней | х | 24 | |
Таблица 3.56.
Коэффициент привлечения заемного капитала предприятия-заемщика №3
| Наименование показателя | начало периода | конец периода |
| краткосрочная кредиторская задолженность,тыс. руб | 12200 | 13039 |
| Активы предприятия,тыс. руб | 27101 | 31409 |
| коэффициент привлечения | 0,450 | 0,415 |
Как видно из таблицы, коэффициент привлечения меньше 0.5, что говорит о низкой кредитоспособности заемщика.
Таблица 3.57.
Показатели прибыльности предприятия-заемщика№3
| Наименование показателя | Расчетные показатели, тыс. руб |
| Чистая прибыль,тыс. руб | 3469 |
| Активы предприятия,тыс. руб | 31409 |
| Валовая прибыль,тыс. руб | 4624 |
| Доля прибыли в доходах | 0,750 |
| Норма прибыли в активах | 0,110 |
Фактически все методики используют одинаковые коэффициенты – абсолютной и текущей ликвидности и покрытия, но при этом они имеют разные веса при оценки кредитоспособности.
Каждая методика имеет свои достоинства и недостатки.
Так при использовании рейтинговой оценки анализ кредитоспособности является несколько незавершенным, т. к. здесь не учитывается деятельность предприятия (является ли она эффективной или нет). Но положительной стороной является использование «Z-анализа» Альтмана, потому что он позволяет несколько точнее определить степень риска выдачи кредита: возможно ли банкротство предприятия или оно устойчиво.
Методика Сбербанка по отношению к российской экономике является более реальной. Она учитывает многие стороны деятельности фирмы и достаточна «сдержана» при оценке класса кредитоспособности. Т.е., если по рейтинговой оценке предприятие могло кредитоваться и на льготных условиях, то по Сбербанковской – нет.
Разносторонне оценивается предприятие и в американской методике. Здесь выделяются такие показатели как прибыльность фирмы, которые в некоторой степени способны компенсировать зависимость предприятия от заемных средств.
Рассмотрев вышеперечисленные методики можно сделать вывод о том, что при оценке кредитоспособности предприятия необходимо учитывать следующее:
· Оценка ликвидности (текущей и абсолютной);
· Зависимость предприятия от заемных средств;
· Долгосрочные вложения и обязательства;
· Рентабельность деятельности;
· Прибыльность фирмы.
Основываясь на вышеизложенных выводах, усовершенствуем методику Сбербанка оценки кредитоспособности предприятия-заемщика, т.к. именно она является более реальной для российской экономики.
Усовершенствованная сбербанковская методика оценки кредитоспособности предприятия-заемщика.
На первом этапе составим агрегированный (укрупненный) баланс предприятия и затем по его показателям рассчитаем системы финансовых коэффициентов. Пример составления агрегированного баланса представлен в приложении 1 таблице 5.
Далее рассчитываем следующие коэффициенты: