Коэффициент критической ликвидности, который составляет 0,6, показывает, что 60% текущей задолженности может быть погашено за счет денежных средств и дебиторской задолженности.
Значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода составило 1,3, что больше нормативного значения. Таким образом, предприятие сможет покрыть всю текущую задолженность, не реализовывая при этом все имеющиеся оборотные активы.
Финансовая устойчивость – это способность фирмы финансировать свою деятельность, избегая чрезмерных рисков. Представим показатели обеспеченности материальных активов источниками финансирования в таб. 8.
Таблица 8
Показатели обеспеченности материальных активов источниками финансирования
| № п\п | Показатели | На начало года | На конец года |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1 | Собственный капитал (П3+640+650) | 203780 | 221760 |
| 2 | Внеоборотные активы (А1) | 205180 | 229700 |
| 3 | Собственные оборотные средства (стр.1-стр2) | -1400 | -7940 |
| 4 | Долгосрочные пассивы (П4) | 47200 | 51600 |
| 5 | Собственные и долгосрочные источники (стр.3+стр.4) | 45800 | 43660 |
| 6 | Краткосрочные кредиты и займы | 37400 | 27000 |
| 7 | Общая величина основных источников (стр.5+стр.6) | 83200 | 70660 |
| 8 | Общая величина запасов и затрат | 84200 | 81720 |
| 9 | Излишек (+) или недостаток (-) СОС (стр.3-стр.8) | - 85600 | -89660 |
| 10 | Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников (стр.5-стр.8) | -38400 | -38060 |
| 11 | Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (стр.7-стр.8) | -1000 | -11060 |
Проанализировав таблицу 8 можно сделать выводы о том, что на конец отчетного периода запасы и затраты не обеспечены всей совокупностью источников, предназначенных для их формирования. Это значит, что они будут образованы за счет кредиторской задолженности, что в свою очередь затрудняет платежную дисциплину. Поэтому можно сделать заключение, что предприятие испытывает неустойчивое финансовое состояние. Запасы и затраты обеспечены собственными источниками и всеми видами кредитования.
Но следует заметить, что недостаток общей величины источников финансирования за отчетный период увеличился (с 1000 тыс. руб. до - 11060 тыс. руб.). Связано это с уменьшением величины собственного капитала и увеличением общей величины запасов и затрат.
Анализ показателей деловой активности является частью оценки эффективности деятельности предприятия, когда коэффициенты эффективности рассчитываются по выручке.
Таблица 9
Анализ деловой активности
| № п.п. | Показатели | Формула расчета | За прошлый год | За отчетный год | Отклонения |
| 1 | Коэффициент деловой активности | Вр/Б | 0,73 | 0,93 | 0,2 |
| 2 | Фондоотдача основных средств | Вр/ОС | 1,75 | 2,2 | 0,45 |
| 3 | Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | ВР/АII | 1,51 | 2,18 | 0,67 |
Работа капитала характеризуется высокой интенсивностью (Кд.а. = 0,93). В течение двух лет уровень фондоотдачи основных средств был достаточно высок (Ф ≈ 2 ).
Необходимо акцентировать внимание на том, что показатели эффективности, исчисленные по выручке, практически увеличились за отчетный год, ускорилась оборачиваемость оборотных активов. Это объясняется грамотным менеджментом.
Оценку эффективности деятельности предприятия дополняет рассмотрение показателей эффективности, исчисленных по прибыли.
Таблица 10
Показатели рентабельности
| Наименование показателя | Формула расчета | За отчетный год | За прошлый год | Отклонения |
| Рентабельность продаж | (Пр/ВР)*100 | 13,78 | 1,31 | 12,47 |
| Рентабельность основной деятельности | (Пр/С-с)*100 | 19,17 | 1,55 | 17,62 |
| Рентабельность активов | (Пдо нал/Б)*100 | 15,6 | 5,5 | 10,1 |
| Рентабельность собственного капитала | (Пч/СК)*100 | 17,05 | 6,67 | 10,38 |
Благоприятным фактом является достижение положительных значений показателей рентабельности в отчетном году. Все коэффициенты рентабельности достигли желаемых значений. Предприятие к отчетному году развивала среднерентабельную основную деятельность (Рос = 19,17% > 10% и < 25%).
В заключение анализа финансового состояния необходимо обобщить все результаты анализа и сделать более точный диагноз финансового состояния:
· в хозяйственном обороте предприятия используется значительная доля собственных средств к общей величине средств предприятия, но при этом запасы и затраты не обеспечены всей совокупностью источников, предназначенных для их формирования;
· наблюдается рост объема основных средств на предприятии, что возможно связано с расширением структуры предприятия;
· на конец отчетного периода произошло уменьшение производственных запасов на 3,3 % по сравнению с началом года;
· рост дебиторской задолженности (на 26 % в сравнении с началом отчетного периода) является одним из факторов негативно влияющих на финансовое положение предприятия;
· у предприятия довольно высокая степень оборачиваемости капитала (2 оборота в год), но в целом предприятие имеет неустойчивое финансовое положение.
Следует разработать также конкретные мероприятия, которые позволят улучшить финансовое состояние:
· это мероприятия, направленные на увеличение производства и реализации продукции;
· повышение качества работы и ее конкурентоспособности;
· снижение себестоимости продукции;
· рост прибыли и рентабельности;
· ускорение оборачиваемости капитала и более полное эффективное использование производственного потенциала предприятия, а также оценить свои возможности и выбрать стратегию дальнейшего развития.
1. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 1995 . – 384 с.
2. Дыбаль С. В. Финансовый анализ теория и практика: Учеб. пособие. – СПб.: Издательский дом "Бизнес-пресса", 2004. – 304 с.
3. В. В. Ковалев, О. Н. Волкова "Анализ хозяйственной деятельности предприятия"; Москва,– Проспект, 2004 . – стр. 240-256;
4. В. В. Ковалев. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 768 с.
5. Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов/Под ред. проф. Н. П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 471 с.
6. Маренго А. К. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс для менеджеров. Под общей редакцией академика международной Педагогической Академии, профессора М. М. Трофимова. – Спб.: Алетейя, 2002. – 163 с.
7. Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. – 400 с.
8. Рябых О. С., Павленко В. А., Ивасенко А. Г. "Финансовый менеджмент", Новосибирск, 2002. – стр. 15-27;
9. Г. В. Савицкая, "Анализ хозяйственной деятельности на предприятии";Минск, – ООО "Новое знание", 2002г., стр. 636 – 645;
Приложение 1. Форма № 1 "Бухгалтерский баланс"
Баланс предприятия на 1 января 2006 г., тыс. руб.
| Баланс | на начало года | на конец года |
| АКТИВ | ||
| Внеоборотные активы | ||
| Нематериальные активы | 57 820 | 73 500 |
| Основные средства | 8 134 000 | 8 388 800 |
| Незавершенное строительство | 1 744 400 | 2 616 600 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 117 600 | 176 400 |
| Итого по разделу 1 | 10 053 820 | 11 255 300 |
| Оборотные активы | ||
| Запасы в том числе: | 4 557 000 | 4 406 080 |
| производственные запасы | 2 195 200 | 2 058 000 |
| незавершенное производство | 999 600 | 862 400 |
| готовая продукция и товары | 744 800 | 813 400 |
| товары отгруженные | 578 200 | 627 200 |
| расходы будущих периодов | 39 200 | 45 080 |
| НДС по приобретенным ценностям | 431 200 | 401 800 |
| Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты в том числе: | 980 000 | 1 234 800 |
| покупатели и заказчики | 666 400 | 735 000 |
| векселя полученные | 137 200 | 205 800 |
| авансы выданные | 156 800 | 225 400 |
| прочие дебиторы | 19 600 | 68 600 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 214 620 | 607 600 |
| Денежные средства в том числе: | 3 194 930 | 1 803 720 |
| касса | 130 | 520 |
| расчетный счет | 1 920 800 | 254 800 |
| валютный счет | 1 274 000 | 1 548 400 |
| Итого по разделу 2 | 9 377 750 | 8 454 000 |
| БАЛАНС | 19 431 570 | 19 709 300 |
| ПАССИВ | ||
| Капитал и резервы | ||
| Уставный капитал | 980 000 | 980 000 |
| Добавочный капитал | 4 762 800 | 4 762 800 |
| Резервный капитал | 294 000 | 294 000 |
| Целевые финансирования и поступления | 460 600 | 715 400 |
| Нераспределенная прибыль прошлых лет | 2 940 000 | 2 940 000 |
| Нераспределенная прибыль отчетного года | - | 774 200 |
| Итого по разделу 3 | 9 437 400 | 10 466 400 |
| Долгосрочные пассивы | ||
| Заемные средства | 2 312 800 | 2 528 400 |
| Итого по разделу 4 | 2 312 800 | 2 528 400 |
| Краткосрочные пассивы | ||
| Заемные средства | 1 832 600 | 1 323 000 |
| Кредиторская задолженность в том числе: | 5 300 950 | 4 991 660 |
| поставщики и подрядчики | 4 448 350 | 3 798 020 |
| по оплате труда | 88 200 | 137 200 |
| по социальному страхованию и обеспечению | 58 800 | 68 600 |
| задолженность перед бюджетом | 176 400 | 617 400 |
| авансы полученные | 509 600 | 352 800 |
| прочие кредиторы | 19 600 | 17 640 |
| Доходы будущих периодов | 235 200 | 176 400 |
| Фонд потребления | 303 800 | 205 800 |
| Резервы предстоящих расходов и платежей | 8 820 | 17 640 |
| Итого по разделу 5 | 7 681 370 | 6 714 500 |
| БАЛАНС | 19 431 570 | 19 709 300 |
Приложение 2. Форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках"