Міністерство освіти та науки України
Київський Національний торговельно-економічний Університет
Вінницький торговельно-економічний інститут
Факультет Обліку та аудиту
Кафедра фінансів
Курсова робота
З курсу „Фінанси підприємств”
на тему: “Розробка політики залучення позикових коштів підприємством.”
Вінниця 2007
Зміст:
Вступ
Розділ 1. Суть політики залучення позикових коштів підприємством
1.1Поняття політики залучення позикових коштів підприємством та етапи її формування
1.2Правове регулювання залучення позикових коштів підприємством
Розділ 2. Розробка політики залучення позикових коштів торгівельно-виробничого товариства з обмеженою відповідальністю „Південний Буг”
2.1Особливості функціонування та фінансовий стан ТВ ТОВ „Південний Буг”
2.2Оцінка політики із залучення позикових коштів ТВ ТОВ „Південний Буг”
2.3 Структура та рівень використання позикових коштів на ТВ ТОВ „Південний Буг”
Розділ 3. Напрямки удосконалення політики залучення позикових коштів підприємством
Висновок
Список використаної літератури
Вступ
У сучасних умовах розвитку ринкової економіки в Україні актуальною проблемою для підприємницьких структур є пошуки шляхів залучення фінансових ресурсів на підприємство, необхідних для модернізації виробництва. Річ у тому, що за рахунок власних оборотних коштів підприємства створюють мінімальні запаси товарно-матеріальних цінностей, а потреба в коштах для створення запасів протягом року коливається. Особливо точно це можна спостерігати на прикладі підприємств із сезонним характером виробництва, багатьох підприємств, які переробляють сільськогосподарську сировину, підприємств лісової, торфодобувної промисловості, підприємств будівельних матеріалів. Для торгівельних підприємств потреба в кредитних ресурсах пов’язана з невідповідністю в часі між витратами підприємства на закупівлю товарів і отриманням виручки від продажу.
Метою розробки політики залучення позикових коштів є досягнення максимальної ефективності від їхнього використання вцілому. Потрібно прагнути до підвищення фінансового потенціалу розвитку підприємства і, звичайно ж, до приросту рентабельності власного капіталу. Хоча при розробці даної політики не слід забувати і про негативні сторони фінансування підприємств за рахунок позикових коштів. Насамперед це втрата підприємством фінансової стійкості і відповідно зростання ризику банкрутства, адже при збільшенні частки позикових коштів коефіцієнт автономії дорівнюватиме нулю.
Теорія залучення позикових коштів ґрунтовно розкрита у працях зарубіжних та вітчизняних вчених: Є.Брігхема, Л.Павлової, Є.Стоянової, І.Бланка. Разом з тим, у науковій літературі ще не знайшло належного висвітлення і вимагає подальшої розробки саме питання про політику залучення позикових коштів, розрахунку оптимального співвідношення між власним і позиковим капіталом на підприємстві, це дасть можливість фірмі не допустити залежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування за межі нормативних показників.
Метою даної роботи є розробка політики залучення позикових коштів на ТВ ТОВ „Південний Буг”.
Завдання:
· виявлення факторів, що зумовлюють використання позикових коштів на підприємстві;
· визначення чинників, які є визначальними для залучення і повернення позикових коштів;
· З’ясування ефективності використання позикових коштів; Для кого із сторін (кредитор і користувач) це є вигідно, а для кого ризиковано?
· Виявлення шляхів зменшення ризику, пов’язаних з використанням позикових коштів.
Розділ 1. Суть політики залучення позикових коштів підприємства.
1.1 Поняття політики залучення позикових коштів та етапи її формування
1. Довгострокові фінансові зобов’язання:
- Довгострокові кредити банків, термін повернення яких не наступив;
- Довгострокові позикові кошти, термін повернення яких не настав;
- Довгострокові кредити та позики, які не погашені своєчасно.
2. Короткострокові фінансові зобов’язання:
- короткострокові кредити банків, термін повернення яких не наступив;
- короткострокові позикові кошти, термін повернення яких не настав;
- короткострокові кредити та позики, які не погашені своєчасно. [5,ст.38]
Джерела і форми залучення позикових засобів підприємством дуже різноманітні. Класифікація позикових засобів, що залучаються підприємством наступна:
1. За цілями залучення:
- Позикові засоби, що залучаються для забезпечення відтворення позаоборотних активів;
- Позикові засоби, що залучаються для поповнення оборотних активів;
- Позикові засоби, що залучаються для задоволення інших господарських або соціальних потреб.
2. За періодом залучення:
- Позикові засоби, що залучаються на довгостроковий період (більше 1 року);
- Позикові засоби, що залучаються на короткостроковий період (до 1 року).
3.За формами залучення:
- Позикові засоби, що залучаються в грошовій формі (фінансовий кредит).;
- Позикові засоби, що залучаються у формі устаткування (фінансовий лізинг);
- Позикові засоби, що залучаються в товарній формі (товарний або комерційний кредит);
- Позикові засоби, що залучаються в інших матеріальних або нематеріальних формах.
4.За формами забезпечення:
- Незабезпечені позикові засоби;
- Позикові засоби, забезпечені порукою або гарантією;
- Позикові засоби, забезпечені заставою. [8,ст.254]
З урахуванням викладеної класифікації організовується управління залученням позикових засобів. У процесі цього управління розв’язується багато завдань, що визначає необхідність розробки спеціальної фінансової політики на підприємствах, які використовують значний обсяг позикового капіталу. Політика залучення позикових засобів є частиною загальної фінансової стратегії, що полягає в забезпеченні найбільш ефективних форм і умов залучення позикового капіталу з різних джерел відповідно до потреб розвитку підприємства. [7,ст.156]
Процес формування політики залучення підприємством позикових засобів включає такі основні етапи:[5,ст.115]
1. Аналіз залучення використання позикових засобів у попередньому періоді. 2. Визначення цілей залучення позикових засобів у майбутньому періоді. 3. Визначення граничного обсягу залучення позикових засобів. 4. Оцінка вартості залучення позикового капіталу з різних джерел. 5. Визначення співвідношення обсягу позикових засобів, що залучаються на коротко- і довгостроковій основі.
6. Визначення форм залучення позикових засобів.
7. Визначення складу основних кредиторів.
8. Формування ефективних умов залучення кредитів.
9. Забезпечення ефективного використання залучених кредитів.
10. Забезпечення своєчасних розрахунків за отримані кредити.
1. Аналіз залучення і використання позикових засобів у попередньому періоді. Метою такого аналізу є виявлення обсягу, складу і форм залучення позикових засобів підприємством, а також оцінка ефективності їх використання. На першому етапі аналізу вивчається динаміка загального обсягу залучення позикових засобів в періоді; що аналізується, темпи цієї динаміки порівнюються з темпами приросту суми власних фінансових ресурсів, обсягів операційної та інвестиційної діяльності, загальної суми активів підприємства. На другому етапі аналізу визначаються основні форми залучення позикових засобів, аналізуються в динаміці: питома вага сформованого фінансового і товарного кредиту в загальній сумі позикових засобів, що використовуються підприємством.
На третьому етапі аналізу визначається співвідношення обсягів позикових засобів за період їх залучення. У цих цілях проводиться відповідне угруповання позикового капіталу, вивчається динаміка співвідношення коротко- і довгострокових позикових засобів і їх відповідність обсягу оборотних і позаоборотних активів, що використовуються підприємством. На четвертій стадії аналізу вивчається склад конкретних кредиторів підприємства й умови надання ними різних форм фінансового і товарного кредитів. Дані умови аналізуються з позицій кон’юнктури фінансового і товарного ринків.
На п’ятій стадії аналізу вивчається ефективність використання позикових засобів у цілому й окремих їх форм на підприємстві. У цих цілях використовуються показники оборотності та рентабельності позикового капіталу. Перша група даних показників порівнюється, в процесі аналізу, із середнім періодом обороту власного капіталу.
Результати проведеного аналізу є основою оцінки доцільності використання позикових засобів на підприємстві у сформованих обсягах і формах. 2. Визначення цілей залучення позикових засобів у майбутньому періоді.Основними цілями залучення позикових засобів підприємствами є: а) поповнення необхідного обсягу постійної частини оборотних активів. У
даний час більшість підприємств, що здійснюють виробничу діяльність, не мають можливості фінансувати цілком цю частину оборотних активів за рахунок власного капіталу. Значна частина даного фінансування здійснюється за рахунок позикових засобів;
б) забезпечення формування перемінної частини оборотних активів. Яку б модель фінансування активів підприємство не використовувало перемінну частину оборотних активів частково або цілком фінансується за рахунок позикових засобів;