Разработка мер по выводу предприятия из кризисного финансового состояния (стр. 12 из 17)
Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление А1-П1 и А2-П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение A3-ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.
Анализ ликвидности баланса проводится с помощью аналитической табл. 10, по данным которой можно сделать вывод, что баланс предприятия соответствует не всем критериям абсолютной ликвидности. Предприятие полностью на начало и конец года покрывает свои обязательства только по краткосрочным и долгосрочным пассивам, т.к. они равны нулю. Наиболее срочные и постоянные пассивы не покрываются ни на начало года, ни на конец.
При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель — чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия.
Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами разд. II баланса “Оборотные активы” и разд. VI баланса “Краткосрочные пассивы” .
Таблица 10
Анализ ликвидности баланса
тыс. руб.
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек (+) / недостаток (—) | Процент покрытия обязательств | ||
| На начало года [2-5] | На конец года [3-6] | На начало года [2: 5·100] | На конец года [3: 6·100] | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| Наиболее ликвидные активы, А1 | 318 | 148 | Наиболее срочные пассивы, П1 | 5493 | 5296 | -5175 | -5148 | 5,79 | 2,79 |
| Быстрореализуемые активы, А2 | 1647 | 2526 | Краткосрочные пассивы, П2 | - | - | +1647 | +2526 | - | - |
| Медленнореализуемые активы, A3 | 7231 | 5485 | Долгосрочные пассивы, П3 | - | - | +7231 | +5485 | - | - |
| Труднореализумые активы, А4 | 13001 | 13965 | Постоянные пассивы, П4 | 16704 | 16828 | -3703 | -2863 | 5,79 | 82,99 |
| Баланс | 22197 | 22124 | Баланс | 22197 | 22124 | - | - | - | - |
Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, рост этого показателя — повышение уровня ликвидности предприятия.
На анализируемом предприятии краткосрочные пассивы полностью покрываются оборотными средствами (табл. 11) . Но за отчетный период значение чистого оборотного капитала уменьшилось на 13,16%, следовательно, у предприятия снизился уровень ликвидности и платежеспособности.
Таблица 11
Исчисление чистого оборотного капитала
тыс. руб.
| Показатели | На начало года | На конец года |
| 1. Оборотные активы | 7363 | 6920 |
| 2. Краткосрочные пассивы | 5493 | 5296 |
| 3. Чистый оборотный капитал [1-2] | +1870 | +1624 |
Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности
Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (табл. 12) .
Цель расчета — оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.
Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности следуют краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы и затраты. Поэтому для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия применяют показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Главное достоинство показателей — простота и наглядность — может обернуться существенным недостатком - неточностью выводов. Поэтому следует осторожно подходить к оценке платежеспособности предприятия этим методом.
Таким образом, анализ коэффициентов ликвидности показывает (табл. 13) , что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении. Коэффициенты характеризуют низкую платежеспособность и ликвидность, оптимальному значению соответствует только коэффициент текущей ликвидности - оборотных средств достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства.
Следует обратить внимание на низкие коэффициенты срочной и абсолютной ликвидности. Это указывает на большую дебиторскую задолженность и снижение платежеспособности предприятия.
Таблица 12
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности предприятия
| Коэффициент | Что показывает | Как рассчитывается | Комментарий |
| 1. Коэф-нт текущей ликвидности (покрытия) | Достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами |  Отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам) | 1  КП 2 Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании |
| 2. Коэф-нт критической (срочной) ликвидности | Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами |  Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам | ККЛ  1 Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов |
| 3. Коэф-нт абсолютной ликвидности | Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса |  Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам | КАЛ  0,2  0,5 Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия |
Таблица 13
Расчет и анализ коэффициентов ликвидности
тыс. руб.
| Показатель | На начало периода | На конец периода | Изменение | |||
| 318 | 148 | -170 | |||
| Краткосрочные финансовые вложения | - | - | - | |||
| Итого денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, (Д) | 318 | 148 | -170 | |||
| Дебиторская задолженность | 1647 | 2526 | 879 | |||
| Прочие оборотные активы | - | - | - | |||
| Итого дебиторской задолженности и прочих активов, (ra) | 1647 | 2526 | 879 | |||
| Итого денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности, (Д+ra) | 1965 | 2674 | 709 | |||
| Запасы и затраты (без расходов будущих периодов) , (Z) | 5398 | 4246 | -1152 | |||
| Итого оборотных средств, (Ra) | 7363 | 6920 | -443 | |||
| Краткосрочные пассивы | 5493 | 5296 | -197 | |||
| Коэффициент | Интервал оптимальных значений | На начало периода | На конец периода | Измене-ние | ||
| Покрытия (КП) [9: 10] | 1 2 | 1,34 | 1,31 | -0,03 | ||
| Критической ликвидности (ККЛ) [7: 10] | 1 | 0,36 | 0,50 | 0,15 | ||
| Абсолютной ликвидности (КАЛ) [3: 10] | 0,2 0,5 | 0,06 | 0,03 | -0,03 | ||
Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев.