Структурному анализу активов сопутствует общая оценка динамики активов и финансовых результатов.
Таблица 2.4 - Сравнение динамики активов и финансовых результатов в тысячах рублей
| Показатели | 2005 | 2006 | 2007 | Темпы роста (%) | ||
| 2006/2005 | 2007/2006 | 2007/2005 | ||||
| Выручка от реализации | 1000,0 | 1950,0 | 2820,0 | 2,0 | 1,4 | 2,8 |
| Прибыль | 171,0 | 599,0 | 1078,0 | 3,5 | 1,8 | 6,3 |
| Средняя величина активов | 466 | 696,5 | 1067,0 | 1,5 | 1,5 | 2,3 |
Из табл. 2.4 видно, что финансовые результаты фирмы росли более быстрыми темпами, чем средняя величина активов: выручка выросла в 2,8 раза, прибыль в 6,3 раза. Это свидетельствует о росте финансовых показателей не только за счет роста цен на услуги, но и о повышении эффективности использования активов, и деятельности предприятия в целом.
2.5 Оценка финансовой устойчивости
Таблица 2.5 – Оценка финансовой устойчивости за 2005-2007 г. г.
| 31.12.2005 | 31.12.2006 | 31.12.2007 | |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0.14 | 0.49 | 0.88 |
| Коэффициент автономии | 0.36 | 0.65 | 0.93 |
| Коэффициент маневренности собственных средств | 0.29 | 0.5 | 0.6 |
Для получения количественных характеристик финансовой устойчивости организации используются следующие финансовые коэффициенты:
- коэффициент автономии рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:
| Ка= | Собственный капитал |
| Активы баланса |
Нормальное ограничение этого коэффициента оценивается на уровне 0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме активов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношение объема собственных оборотных средств к общему объему оборотных средств:
| Ко= | Собственные оборотные средства |
| Оборотные активы |
Нормальное ограничение Ко≥0,1. Коэффициент показывает долю оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала.
- коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:
| Км= | Собственные оборотные средства |
| Собственный капитал |
Нормальное ограничение Км ≥ 0,5. Коэффициент показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале. Чем выше доля средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами.
Если у предприятия расчетные коэффициенты ниже указанных выше коэффициентов их предельных ограничений, то это также свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии.
Анализ и оценка финансовой устойчивости организации ООО «Земпроект» показал, что в данной организации абсолютная устойчивость финансового состояния, поскольку предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2005 году составил 0,14, в 2006 году составил 0,49, в 2007 году составил 0,88. Это означает, что 88 % актива финансируется за счет собственных средств. Данный коэффициент ниже нормы Ко ≥1.
Коэффициент автономии в 2005 году составил 0,36, в 2006 году составил 0,65, в 2007 году составил 0,93. Финансовая независимость предприятия ниже граничного значения (Ка≥0,5), но несколько увеличилось в 2007 году по сравнению с 2006 годом на 0,28. Это означает, что только 93% финансовых ресурсов покрывается собственными средствами. Рост коэффициента автономии в 2007 году свидетельствует об увеличении финансовой независимости данной организации, а также снижения риска финансовых затруднений в будущем.
Коэффициент маневренности собственных средств в 2005 году составил 0,29, в 2006 году составил 0,5, в 2007 году составил 0,6. В последние два года коэффициент маневренности собственных средств находится в границах нормы. Данный коэффициент показывает, что в организации ООО «Земпроект» в 2007 году 60% собственных средств вложена в наиболее мобильные активы.
2.6 Оценка ликвидности баланса
Таблица 2.6 – Оценка ликвидности баланса за 2005-2007 г. г.
| 31.12.2005 | 31.12.2006 | 31.12.2007 | |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1.169 | 1.947 | 8.506 |
| Коэффициент срочной ликвидности | 0.861 | 1.447 | 6.382 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0.524 | 1.037 | 4.719 |
Ликвидность баланса определяется с помощью финансовых коэффициентов:
- коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:
| Ка. л.= | Денежные средства + Ценные бумаги |
| Краткосрочные обязательства |
Нормальное ограничение 0,2≤ Ка. л.≈0,5. Коэффициент показывает возможность погашения текущих обязательств за счет наиболее ликвидных активов.
- Коэффициент покрытия или текущей ликвидности рассчитывается как отношение всех оборотных средств к сумме срочных обязательств:
| Кт. л.= | Оборотные активы |
| Краткосрочные обязательства |
Нормальное ограничение Кт. л. ≥ 2. Коэффициент показывает достаточность оборотных средств для погашения текущих обязательств.
-Коэффициент критической (срочной) ликвидности рассчитывается как отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.
| Кк. л.= | Дебиторская задолженность | + | Денежные средства | + | Краткосрочные финансовые вложения | + | Прочие оборотные активы |
| Краткосрочные обязательства | |||||||
Нормальное ограничение Кк. л. ≥ 1. Коэффициент показывает, что у предприятия достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.
Оценка ликвидности баланса ООО «Земпроект» показала, что коэффициент текущей ликвидности в 2005 году составил 1,169, в 2006 году составил 1,947, в 2007 году составил 8,506. В 2005 году и в 2006 году коэффициент текущей ликвидности ниже нормы (К т. л. ≥2), а в 2007 году в норме. Это означает, что 8,506 % срочных обязательств было покрыто срочными активами. Поэтому наблюдается положительная тенденция.
Коэффициент срочной ликвидности в 2005 году составил 0,861, в 2006 году составил 1,447, в 2007 году составил 6,382. Данный коэффициент должен быть К б. л. ≥1. Коэффициент срочной ликвидности в 2005 году был ниже нормы, а в 2006 году и в 2007 году был в норме.
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2005 году составил 0,524, в 2006 году составил 1,037, в 2007 году составил 4,719. Данный коэффициент должен быть 0,2≤К а. л. ≈0,5. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2005 году в норме, а с 2006 года выше нормы. По коэффициенту абсолютной ликвидности видно, что в организации ООО «Земпроект» много находится свободно денежных средств.
Поэтому можно сделать вывод о том, что баланс является абсолютно ликвидным.
3 Совершенствование методик анализа финансовой деятельности предприятия
3.1 Пути повышения эффективности финансово - хозяйственной деятельности предприятия
Основной предпосылкой теоретизации данной главы является подход автора, согласно которому повышение эффективности финансово-хозяйственной деятельности возможно через повышение качества диагностики финансового состояния предприятия с помощью совершенствования методики анализа.
Необходимость повышения уровня управляемости предприятием предполагает решение ряда сложных задач в области производственного и финансового менеджмента. На практике эти задачи сводятся к построению такой системы финансового управления предприятием, которая минимизирует издержки, формирующие себестоимость продукции. Сделать это достаточно сложно: как правило, на крупных предприятиях, имеющих разветвленную структуру и сеть филиалов, отсутствует четкая система сбора, обработки и учета финансовой информации, низка степень автоматизации этих процессов. Непрозрачность, неопределенность и фрагментарность данных о финансовых потоках, их временной привязке влекут слабую достоверность управленческой информации. В результате на таких предприятиях отсутствует не только система оперативного контроля над деятельностью структурных подразделений, но и затруднен выбор общей стратегии развития, адекватной сложившимся реалиям.
Улучшение качества управления требует развития и совершенствования методологического и методического обеспечения анализа финансового состояния предприятия и планирования его деятельности. Основные факторы, ослабляющие возможность стабилизации работы многих российских предприятий, связаны, с одной стороны, с плохой предсказуемостью макроэкономических показателей и несоответствием их динамики нормальным рыночным циклам, а, с другой, с недостатками методического обеспечения стратегического управления этих предприятий. Очевидно, чтобы деятельность предприятия обладала высокой степенью результативности, менеджменту следует придерживаться стратегии, направленной на повышение его финансовой устойчивости и платежеспособности. При этом неотъемлемой частью стратегического управления предприятием является анализ его текущей деятельности и оценка перспектив развития. Действующие в настоящее время нормативные документы по оценке производственно - финансовой деятельности не устраняют существующее противоречие между теорией управления и хозяйственной практикой, что свидетельствует о неэффективности инструментария оценки финансового состояния предприятий (или слабости его применения менеджментом), его неадекватности условиям хозяйствования и адаптационным возможностям предприятий. Дело в том, что методическое обеспечение для такой оценки, вполне успешно используемое в стационарных рыночных экономиках, должно учитывать ряд особенностей, связанных со спецификой современной российской экономики, особенностями протекающих в ней процессов, носящих существенно нестационарный характер. Указанное обстоятельство требует соответствующей трансформации в методике оценки финансовой состоятельности и устойчивости предприятий.