МОСКОВСКИЙ ГУМАНИТАРНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ
КАЛУЖСКИЙ ФИЛИАЛ
на правах рукописи
"АНТИКРИЗИСНОЕ ФИНАНСОВОЕ УПРАВЛЕНИЕ ПРИ УГРОЗЕ БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ"
(на примере СПК "Имени Чапаева")
Автореферат дипломной работы
Специальность "Финансы и кредит"
| Научный руководитель: | профессор С.И. Черняев |
| Рецензент: | доктор экономических наук В.К. Крутиков |
Калуга, 2008
Работа выполнена на кафедре финансов и кредита Калужского филиала Московского Гуманитарно-Экономического Института и СПК "Имени Чапаева"
Защита дипломной работы состоится 18 июня 2008 года в 9.00 на заседании ГАК при Калужском филиале Московского Гуманитарно-Экономического Института по адресу: г. Калуга, ул. Гагарина,1.
Актуальность темы исследования определяется тем, что вступление экономики России в рыночные отношения, открытие отечественного рынка для товаров зарубежных предприятий поставили большинство российских организаций в сложное финансовое и экономическое положение. Результатом этого явились рост неплатежеспособности и последующее банкротство организаций. Организации любых форм собственности в процессе производственно-хозяйственной деятельности подвержены кризисным явлениям, экономическим и финансовым проблемам, нередко приводящим к банкротству.
Перед руководством организаций, органами государственной и муниципальной власти встают задачи предотвратить кризисные явления и обеспечить устойчивое положение организаций. Решение задач по предотвращению кризисных явлений или смягчения их влияния на результаты деятельности организаций возможно с помощью системы мер, именуемой за рубежом "кризис-менеджмент" (crisis-management), а в России – "антикризисное управление".
В основе антикризисного управления должно лежать управление на базе постоянного мониторинга деятельности организации с целью своевременного диагностирования причин ухудшения финансового состояния и определения путей его восстановления, обеспечения существующей рентабельности деятельности, а также экономического роста и развития организации. Для этого в любой организации нужен менеджер, основная функция которого – предвидеть, своевременно распознать и успешно решить все проблемы развития организации, т.е. осуществлять антикризисное управление. В настоящее время в России наблюдается нехватка таких менеджеров, поэтому в процессе подготовки менеджеров возникла потребность изучать термин "антикризисное управление".
Особое значение в сегодняшних условиях приобретает формирование эффективного механизма управления предприятиями, основанного на анализе их финансово-экономического состояния, в связи с этим тема дипломной работы является актуальной для функционирования и развития организации.
Цель данной работы – теоретическое обоснование и разработка методики принятия решений при антикризисном управлении финансами СПК "Имени Чапаева".
В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:
- изучить теоретические аспекты антикризисного управления финансами при угрозе банкротства организации;
- проанализировать финансово-хозяйственную деятельность СПК "Имени Чапаева";
- сформировать цели и выбрать механизмы антикризисного управлении СПК "Имени Чапаева";
- рассмотреть обеспечение информационной безопасности мероприятий антикризисного управления финансами.
Объектом исследования является СПК "Имени Чапаева".
Предмет исследования - антикризисное финансовое управление при угрозе банкротства СПК "Имени Чапаева".
Методология исследования. При выполнении дипломной работы были использованы общенаучные и специальные методы исследований. Из общенаучных применялись методы научной абстракции, анализа и синтеза, исторического и логического познания. Отдельные проблемы изучались с помощью специальных методов экономических исследований: монографического, расчетно-конструктивного, экономико-статистического.
Источники информации. При написании дипломной работы использованы: труды отечественных ученых – Балдина К.В., Коропоткова Э.М., Ларионова И.К., Жарковской Е.П., Бердниковой Т.Б., Попова Р.А. и др.; также труды зарубежных ученых – Гуияр Ф.Ж., Келли Д. Н.; годовые отчеты, учетная и отчетная документация СПК "Имени Чапаева".
Объем и структура дипломной работы. Дипломная работа состоит из введения, 4-х глав, заключения, списка литературы, 25 таблиц, 9 рисунков и 13 приложений.
Во введении отражены актуальность темы, ее изученность, цели и задачи дипломного проекта, объект и предмет исследования, используемая литература, структура и содержание дипломной работы.
В первой главе "Теоретические аспекты антикризисного управления финансами при угрозе банкротства организации" исследованы теоретические и методологические основы антикризисного управления финансами.
В первом параграфе первой главы рассмотрено нормативно-правовое регулирование несостоятельности (банкротства). Несостоятельность (банкротство), в соответствии с Законом о банкротстве, – это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
В настоящее время в России государственным органом по делам о банкротстве является Федеральная служба по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО).
Во втором параграфе первой главы рассмотрена политика антикризисного управления финансами при угрозе банкротства. В экономической литературе понятие "антикризисное управление" трактуется по разному, автор дипломной работы придерживается определения профессора А.Г. Грязнова: "антикризисное управление - такая система управления предприятием, которая направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной программы, имеющей стратегический характер, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, при опоре в основном на собственные ресурсы".
В работе рассматривалась специальная политика антикризисного финансового управления при угрозе банкротства, которая предусматривает:
• периодическое исследование финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития, вызывающих угрозу банкротства;
• определение масштабов кризисного состояния предприятия при обнаружении существенных отклонений от нормального хода финансовой деятельности;
• изучение основных факторов, обусловивших (и обуславливающих в предстоящем периоде) кризисное развитие предприятия;
• формирование целей и выбор основных механизмов антикризисного финансового управления предприятием при угрозе банкротства;
• внедрение внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия;
• выбор эффективных форм санации предприятия, если масштабы кризисного финансового состояния предприятия не позволяют выйти из него за счет реализации внутренних резервов;
• финансовое обеспечение ликвидационных процедур при банкротстве предприятия, которое связано с разработкой соответствующего бюджета, подготовкой активов к реализации, обеспечением требований кредиторов за счет реализуемого имущества.
В третьем параграфе первой главы представлена диагностика банкротства, в процессе которой решаются следующие вопросы:
• исследуется финансовое состояние предприятия с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития;
• определяются масштабы кризисного состояния предприятия;
• изучаются основные факторы, обуславливающие кризисное развитие предприятия.
Выделяют отечественную и зарубежную методики прогнозирования банкротства организации. Процедура диагностики кризисного состояния предприятия, в соответствии с отечественной методикой, предусматривает определение и анализ четырех коэффициентов рассмотренных в динамике за ряд периодов: коэффициента текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициента восстановления платежеспособности предприятия, коэффициента утраты платежеспособности предприятия. В зарубежной практике выделяют множество моделей позволяющих оценить угрозу банкротства предприятия: двухфакторная модель "Z-счет Альтмана", пятифакторная модель "Z-счет Альтмана", Модель Лиса, Модель Таффлера.
Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале (табл.1):
Таблица 1
Оценочная шкала для модели Альтмана
| Значение показателя "Z5" | Вероятность банкротства |
| до 1,8 | Очень высокая |
| 1,81 – 2,7 | Высокая |
| 2,71 – 2,9 | Возможная |
| 2,91 и выше | Очень низкая |
При оценке масштабов кризисного состояния предприятия рассматривают три принципиальных характеристики: легкий кризис, тяжелый кризис, катастрофа. В табл.2 приведены критерии формирования таких характеристик.
Таблица 2
Масштабы кризисного состояния предприятия
| Вероятность банкротства по результатам оценки | Масштаб кризисного состояния предприятия | Способ реагирования |
| Возможная | Легкий кризис | Нормализация текущей финансовой деятельности |
| Высокая | Тяжелый кризис | Полное использование внутренних механизмов финансовой стабилизации |
| Очень высокая | Катастрофа | Поиск эффективных форм санации (при неудаче - ликвидация) |
В четвертом параграфе первой главы рассмотрены механизмы финансовой стабилизации. Финансовая стабилизация в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по таким основным этапам: