ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТОГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
Волгоградский филиал
Контрольная работа
по дисциплине: Экономическая оценка инвестиций
Бизнес-план инвестиционного проекта
Исполнитель: студент 5 курса заочной формы обучения
факультета: "Экономика и управление на предприятии (торговли)"
Каплунова Ольга Александровна
Рецензент: к.э.н., доцент Дроботова Ольга Олеговна
Волгоград 2009г.
Резюме
Цели проекта:
1. Создание и организация эффективной деятельности ресторана "Омари".
2. Создание здоровой конкуренции на рынке предоставления услуг массового питания в г. Волгограде.
Задачи проекта:
1. Определение необходимого объема инвестиций.
2. Финансирование проекта
3. Оценка экономической эффективности проекта
Описание предприятия
Объектом инвестиционного проекта является предприятие массового питания "Омари" в г. Волгограде.
"Омари" - небольшое ресторан итальянской кухни.
Список услуг: услуги по приготовлению пищи и обслуживанию посетителей.
Финансовый план
Финансовый анализ
Финансовый анализ является существенным среди всех элементов экономики и управления. Практически все пользователи финансовых отчетов используют результаты финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.
Финансовые отчеты анализируют для повышения прибыльности, обеспечения стабильности предприятия. Кредиторы и инвесторы в свою очередь используют анализ отчетов, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества их аналитического обоснования.
Несмотря на различие интересов разных пользователей финансовой отчетности предприятия, основным условием существования предприятия является достаточность капитала для его деятельности. Поэтому основным требованием (при прочих равных условиях) является то, чтобы собственники капитала и другие инвесторы были удовлетворены информацией, которую они получают от предприятия. Это положение считается общей чертой в информационных запросах всех пользователей.
1. Предынвестиционные затраты
На предынвестиционной стадии предполагается произвести следующие затраты, впоследствии относимые на расходы будущих периодов (табл. 1)
Таблица 1 Предынвестиционные затраты
| Описание | Сумма тыс.руб. |
| Исследование возможностей проекта | 100 |
| Предварительные технико-экономические исследования | 100 |
| Бизнес-план | 50 |
| Итого | 250 |
2. Инвестиционные затраты
Инвестиционные издержки проекта планируется осуществить в размере 7 000 тыс. руб. (табл. 2)
Таблица 2 Инвестиционные затраты
| Описание | Сумма тыс.руб. |
| Оборудование | 5 500 |
| Первоначальный оборотный капитал | 1 100 |
| Нематериальные активы | 400 |
| Итого | 7 000 |
Маркетинговые службы показали, что ресторан сможет реализовывать свою продукцию по цене 7 000 руб. в среднем за 1 заказ. Затраты же на приготовление заказа составят 4 800 руб. (табл. 3)
Таблица 3. Затраты на приготовление одного заказа
| Товары | 4200 |
| Заработанная плата и отчисления | 400 |
| Издержки на продажах | 50 |
| Накладные расходы | 150 |
| Итого | 4 800 |
2.1 Финансирование проекта
Финансирование проекта предполагается осуществлять за счет кредита под 20% годовых. Схема погашение кредита приведена в таблице 4.
Таблица 4. Динамика погашения кредита
| Показатель | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
| Погашение основного долга | 0 | 0 | -2 333 | -2 333 | -2 333 |
| Остаток кредита | 7 000 | 7 000 | 4 666 | 2 333 | 0 |
| Проценты выплаченные | 0 | -1 400 | -1 400 | -933 | -187 |
2.2 Расчет потока реальных денег
Расчет потока реальных денег, возникающего при реализации рассматриваемого проекта, приведен в табл. 5.
Табл. 5 Поток реальных денег
| Показатель | Год | ||||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | |
| Операционная деятельность | |||||
| Выручка от продаж (без НДС) | 0 | 12 000 | 18 000 | 18 600 | 19 200 |
| Товары | 0 | -4 200 | -8 400 | -8 860 | -8 900 |
| Зарплата | 0 | -800 | -1200 | -1240 | -1280 |
| Накладные расходы | 0 | -300 | -450 | -465 | -480 |
| Издержки на продажах | 0 | -100 | -150 | -155 | -160 |
| Амортизация | 0 | -1180 | -1180 | -1180 | -1180 |
| Проценты в составе себестоимости | 0 | -490 | -490 | -368 | -245 |
| Расходы будущих периодов | 0 | -62,5 | -62,5 | -62,5 | -62,5 |
| Налог на имущество | 0 | -117 | -91 | -65 | -39 |
| Балансовая прибыль | 0 | 4 751 | 5 977 | 6 205 | 6 854 |
| Налог на прибыль | -1 140 | -1 434 | -1 489 | -1 645 | |
| Чистая прибыль от операционной деятельности | 0 | 3 611 | 4 543 | 4 716 | 5 209 |
| Сальдо операционной деятельности | 0 | 4854 | 5786 | 5959 | 6452 |
| Инвестиционная деятельность | |||||
| Первоначальный оборотный капитал | 1100 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Оборудование | 5500 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Нематериальные активы | 400 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Сальдо инвестиционной деятельности | -7 000 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Сальдо операционной и инвестиционной деятельности | -7 000 | 4854 | 5786 | 5959 | 6452 |
| Накопленное сальдо операционной и инвестиционной деятельности - инвестиции + (СОД+СИД) | -7 000 | -2146 | 3640 | 9599 | 16051 |
| Финансовая деятельность | |||||
| Кредит | 7 000 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Погашение основного долга | 0 | 0 | -2 333 | -2 333 | -2 333 |
| Остаток кредита | 7 000 | 7 000 | 4 666 | 2 333 | 0 |
| Проценты выплаченные | 0 | -1 400 | -1 400 | -933 | -187 |
| Сальдо финансовой деятельности | 7 000 | -1400 | -3733 | -3266 | -2520 |
| Сальдо трех потоков | 0 | 3454 | 2053 | 2693 | 3932 |
| Накопленное сальдо трех потоков | 0 | 3454 | 5507 | 8200 | 12132 |
| Дисконтирующий множитель (d=20%) | 1 | 0,8333 | 0,6944 | 0,5787 | 0,4823 |
| Дисконтированный денежный поток | 0 | 2878 | 1426 | 1558 | 1896 |
Данные о стоимости основных фондов и нематериальных активов приведены в табл. 6.
Таблица 6.Стоимость основных фондов и нематериальных активов
| Показатель | Год | ||||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | |
| Стоимость основных фондов и нематериальных активов на конец периода, тыс.руб. | 5900 | 4720 | 3540 | 2360 | - |
Вывод. Необходимым критерием принятия инвестиционного решения на данном этапе оценки проекта является положительное сальдо накопленных реальных денег (сальдо трех потоков) в любом временном интервале, где данный участник осуществляет затраты или получает доходы. В нашем проекте это условие соблюдается. Кроме того, ни в одном временном интервале не возникает потребность в дополнительных средствах. Предварительный анализ структуры потока реальных денег показывает, что проект в целом является экономически привлекательным, поскольку обеспечивает получение доходов, превышающих инвестиции в проект.
3. Оценка экономической эффективности
1. Простая норма прибыли – показатель, который рассчитывается, как отношение годовой чистой прибыли (Pr) к общему объему инвестиционных затрат (I):
ROI=Pr : I
Экономический смысл простой нормы прибыли заключается в оценке того, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течении одного интервала планирования.
При сравнении расчетной величины простой нормы прибыли с минимальным уровнем доходности инвестор может сделать выводы о целесообразности данной инвестиции.
Определение простой нормы прибыли. Поскольку для определения простой нормы прибыли используются годовые данные, невозможно выбрать репрезентативный год проекта ввиду изменяющихся уровней производства и уплаты процентов, которые также меняются каждый год. Чтобы решить проблему репрезентативного года, необходимо рассчитать среднегодовую прибыль (P).
Данные о чистой прибыли от операционной деятельности приведены в таблице.
Таблица 7 Определение ROI
| Показатель | Год | ||||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | |
| Чистая прибыль от операционной деятельности | 0 | 3,611 | 4,543 | 4,716 | 5,209 |
Pr = 3,611 + 4,543 + 4,716 + 5,209 =18 079 т.р.
Инвестиционные затраты составляют 7 000 т.р., соответственно простая норма прибыли равна