Смекни!
smekni.com

Внутренний аудит инвестиционных проектов (на примере ОАО "ТАНЕКО") (стр. 10 из 16)

В ходе сверки рассчитанных показателей с основными показателями Проекта, приведенных в Бизнес-плане, разработанном ПИ, были обнаружены несоответствия, отраженные в Таблице 2.3.

Таблица 2.3 – Сверка расчетных показателей

Расчет проектного института Выполненный в работе расчет
Чистая приведенная стоимость (NPV), тыс.руб. 155 502 934 Чистая приведенная стоимость (NPV), тыс.руб. 414 477 869
Дисконтированный срок окупаемости (РВР), лет 5,0 Дисконтированный срок окупаемости (РВР), лет 5,82
Внутренняя норма рентабельности (IRR), % 21,8 Внутренняя норма рентабельности (IRR), % 29,09

Отобразим данное различие на рисунке 2.4.

Рисунок 2.4 - Сравнительный анализ интегральных показателей

К тому же в ходе анализа основных показателей Проекта был отмечен стремительный темп роста выручки от реализации, представленный в Бизнес-плане ПИ.

В связи с этим был определен и проанализирован состав документации, используемой ПИ в расчетах, на предмет соответствия данных в ходе расчета выручки от реализации товарной продукции ПИ.

Анализ основывался на следующих документах из Бизнес-плана КНП и НХЗ ОАО «ТАНЕКО», выполненного ПИ:

- базовые цены реализации продукции КНП и НХЗ ОАО «ТАНЕКО» (Приложение Б). Ниже приводится выдержка из Бизнес-плана:

«Базовый уровень цен на нефть и нефтепродукты по требованию ОАО «ТАНЕКО» принят по данным Инвестора, сообщенным в письме №56/03 от 27.03.2008г., с корректировкой со следующим замечанием «Для оценки стоимости нефтепродуктов КНП и НХЗ улучшенного по сравнению с существующим уровнем качества принят повышенный уровень цен с учетом данных специализированных консалтинговых служб»;

- информация из письма Инвестора №56/03 от 27 марта 2008г. на имя технического директора проектного института с информацией об уровне цен на нефть и товарную продукцию по внутреннему рынку РФ и экспорту за март 2008г. (Приложение В);

- Приложение к Бизнес-плану «Доходы от продаж» (Приложение Г);

- Объем выпуска товарной продукции по Комплексу КНП и НХЗ по очередям строительства и по годам эксплуатации – Производственная программа (Приложение Д). Выдержка из Бизнес-плана:

«Программа выпуска продукции определена на основании:

- материальных балансов по технологическим установкам Комплекса, товарных балансов по очередям строительства и пусковым комплексам;

- намечаемых сроков освоения проектных мощностей технологических производств;

- загрузки производственных мощностей технологических установок по годам эксплуатации».

На основании вышеперечисленных документов была проведен анализ показателей, а именно:

- сравнение базовых цен реализации товарной продукции, приведенных в Бизнес-плане, с ценами, определенными Инвестором в письме №56\03;

- определение коэффициента роста объема выпуска товарной продукции за годы строительства и ввода в эксплуатации технологических производств Комплекса в период с 2010 по 2013 годы согласно приведенной в Бизнес-плане производственной программы;

- расчет объема выпуска товарной продукции с 2013 по 2026 год с учетом полученного коэффициента роста объема товарной продукции;

- расчет выручки от реализации товарной продукции на основании данных по объему выпуска товарной продукции и базовых цен реализации;

- сравнение полученных данных по выручке от реализации товарной продукции с данными, приведенными в документе «Выручка от реализации товарной продукции».

По результатам выполненного анализа были обнаружены следующие несоответствия:

- базовая цена реализации, приведенная в расчетах проектного института, не соответствовала ценам реализации в письме Инвестора №56/03, а именно:

1) цена на автобензин АИ-98, автобензин АИ – 95 увеличена проектным институтом на 1 490,0 рублей за тонну (без НДС);

2) цена на дизельное топливо ЕВРО-5 для продажи на внутреннем рынке – на 1 200 рублей за тонну (без НДС). Причем, для продажи этого же продукта (дизельного топлива) на экспорт цена остается такой же, как была определена Инвестором;

3) цена на нафту прямогонную – увеличена на 2 702 рублей за тонну;

4) цена на полиэтиленрефталат – увеличена на 2 118 рублей за тонну.

По остальной товарной продукции цена не изменилась.

Несмотря на комментарий ПИ о том, что цены были завышены с учетом повышения качества сырья, считаю данное завышение необоснованным, так как в Бизнес-плане не приводится технические характеристики либо сравнительный анализ по качеству сырья и соответственно, изменение цен за реализацию, а также отсутствует упомянутая проектным институтом информация специализированных консалтинговых служб.

В связи с этим документ «Базовые цены реализации продукции КНП и НХЗ ОАО «ТАНЕКО»» был пересмотрен с учетом письма Инвестора (Приложение Е – Базовые цены реализации продукции КНПиНХЗ, с учетом корректировки). Отметкой «*» выделены нефтепродукты, цена которых была изменена в соответствии с письмом Инвестора №56/03.

Выборочной проверкой был определен объем выпуска товарной продукции за 2011 год на основе документа «Выручка от реализации», рассчитанного проектным институтом.

Так, поступления от продажи параксилола за 2011 год составляют 5 968 533 тыс.рублей. Базовая цена реализации данного продукта составляет 33 984,00 рублей за тонну. Исходя из этих данных, можно определить объем реализации параксилола за 2011 год.

Объем реализации = 5 968 533 / 33 984 = 176 тыс.тонн

Однако, в документе «Объем выпуска товарной продукции по Комплексу КНП и НХЗ по очередям строительства и по годам эксплуатации» объем выпуска параксилола в 2011 году составляет 140 тыс.тонн, что на 36 тыс.тонн больше.

В связи с этим был проверен объем выпуска ряда нефтепродуктов за первые годы строительства.

Таблица 2.4 - Сравнительная таблица объема реализации продукции за 2011г.

Доходы от продаж Цена реализ., руб.тонн Доходы от продаж, тыс.руб Факт.объем реализации, тыс.тонн Объем реализации, тыс.тонн (согласно ПП) Отклонение (+,-), тыс.тонн
Реактивное топливо 20 799,86 20 744 543 997,34 939,90 +57,44
Доходы от продаж Цена реализ., руб.тонн Доходы от продаж, тыс.руб Факт.объем реализации, тыс.тонн Объем реализации, тыс.тонн (согласно ПП) Отклонение (+,-), тыс.тонн
Бензол 23 850,16 1 700 226 71,29 57,00 +14,29
Толуол 20 949,72 1 141 613 54,49 81,90 -27,41
Баз.масло (2сст) 39 795,50 4 531 106 113,86 87,20 +26,66
Баз.масло (4,5сст) 43 778,00 5 811 786 132,76 101,70 +31,06
Пропан 13 999,52 1 320 533 94,33 29,60 +64,73
Изобутан 13 999,52 7 313 0,52 38,50 -37,98

Исходя из полученных данных, можно увидеть, что объем реализации таких нефтепродуктов, как реактивное топливо, бензол, базовое масло, пропан был увеличен на несколько десятков тысяч тонн, по толуолу, изобутану – занижен. Данный факт говорит о противоречивости двух документов – «Объем реализации товарной продукции», «Выручка от реализации», рассчитанных ПИ.

При наличии признаков недостоверности отчетности по ее экономическому содержанию вследствие недобросовестных действий заинтересованных лиц и несовершенства стандартов учета может возникнуть необходимость корректировки соответствующих показателей. В данном случае для осуществления корректировки необходима следующая информация:

- цены на продукцию предприятия;

- потенциальный выпуск продукции.

Корректировка во многом имеет оценочный характер, поэтому очевидно, что после корректировки отчетность не может претендовать на абсолютную точность и достоверность, однако она будет более точно отражать привлекательность бизнеса для инвесторов и кредиторов.

Алгоритм корректировки выручки от реализации включает следующие этапы:

- определение производственной мощности предприятия с учетом собственных основных средств;

- оценка потенциального объема производства с учетом производственной мощности предприятия;

- определение выручки от реализации товарной продукции как среднего значения из значений выручки, рассчитанной на основе следующих алгоритма: выручка определяется величиной производственной мощности предприятия. Выручка равна произведению рассчитанного объема выпуска продукции и фактических рыночных цен.

В связи с этим был рассчитан объем реализации товарной продукции за весь жизненный цикл Проекта. Объем реализации продукции в период строительства Комплекса (с 2010 по 2013 годы) был принят из предложенной проектным институтом Производственной Программы, к последующим годам (до 2026 года) был применен средний коэффициент 1,09 исходя из загрузки производственных мощностей технологических установок по годам эксплуатации (Приложение Ж – Объем реализации продукции за весь жизненный цикл Проекта).

Предварительно рассчитав базовую цену реализации по каждому нефтепродукту, с учетом данных Инвестора, и рассчитав объем реализации продукции за весь жизненный цикл Проекта, была рассчитана выручка от реализации за каждый год Проекта с момента ввода в эксплуатацию объектов Комплекса, с 2010 по 2026 годы (Приложение И).

Например, цена реализации серы составляет 4 915,00 рублей за тонну. Объем выпуска данного нефтепродукта в 2012 году составляет – 291,30 тыс.тонн в год. Выручка от реализации серы в 2012 году = 4 915,00 * 291,30 = 1 689 453 тыс.рублей.

На основе полученных данных составлена сравнительная диаграмма выручки от реализации, рассчитанной ПИ, и выручки от реализации, рассчитанной в дипломной работе (Рисунок 2.5).