2.2 Течение кризисов
В период с 1989 – 1999 гг. в России произошло несколько кризисов, которые носили глубокий социально-экономический характер. Нижняя точка кризиса по макроэкономическим показателям была пройдена в период дефолта 1998 г., а по социальным – 1999 г., когда снижалась заработная плата, доходы, росла безработица и многое другое. Последний кризис был одним из самых тяжелых. По отношению к предкризисному 1989 г. примерно вдвое снизились экономические показатели – валовой внутренний продукт – 1.9 раза, промышленность – 2.1 раза, сельское хозяйство – 1.9 раза, а инвестиции – 5 раз, реальные доходы снизились примерно в 2 раза. В этот период безработица возросла до максимальной отметки – 10.5 млн., что составляет примерно 13% от трудоспособного населения страны. Промышленное производство в 1990 г. сократилось на 2%, а в 1991 г. – на 8%. Во время перехода к рыночным отношениям в 1992 г. промышленное производство упало до 19%, а в 1993 г. – 33%, в 1994 г. – 53%, в 1995 г. – 57%, в 1996 г. – 63%. 1997 г. был единственным, когда производство стабилизировалось, но при этом экономического роста не наблюдалось. В 1998 г. на еще не завершившийся социально-экономический кризис наложился финансовый, то промышленное производство сократилось еще на 5%.
За всю историю человечества настолько глубоких кризисов в большой стране как в России в мирное время не знало. В США был кризис 1929-1933 гг., но этот кризис носил менее глубокий характер и был менее продолжительным, чем в России. Тогда показатели понизились гораздо меньше, но число безработных превышало 13 млн. человек. Даже в военное время (гражданская и мировая войны) российские показатели снижались гораздо меньше и восстановление экономики происходило в течение 1-3 лет.
Практическое завершение системных преобразований, долгая и достаточно тяжелая денежная стабилизация, политический мандат доверия, полученный президентом в ходе выборов 1996 г., - все это способствовало созданию первичных условий для проведения реформ и перераспределения денежной стабилизации в общефинансовую и общеэкономическую систему. Послевыборное правительство оказалось настолько слабым в качестве реформаторов за всю историю, что за несколько месяцев не происходило не то, чтобы укрепления налоговой дисциплины и наведения порядка в государственных обязательствах и государственных финансах, но и подсознательно завышало реальный ВВП больше чем на 5%. Бюджетный дефицит[6] и налоговые недоимки возрастали. К 1996 году дефицит федерального бюджета составлял 7.4% ВВП (в 1995 г. он составлял 4.9%), а дефицит консолидированного бюджета составил 7.4% ВВП. В результате бюджетный кризис стал нарастать.
К 1997 г. ситуация по обострению кризиса стала очевидной и на основе разработанной либеральными экономистами программы по выходу из бюджетного кризиса был взят новый курс на проведение второй волны реформ.
Вторая волна реформ (налоговая реформа, выраженная в налоговом кодексе, бюджетная реформа, выраженная в бюджетном кодексе, пенсионные реформы, начало реформирования, финансирования образования и здравоохранения, реформирование системы социального обеспечения и прочее) вызывала у иностранных и отечественных инвесторов доверие к политике, поэтому ожидалась некоторая стабилизация и экономический рост.
Положительные изменения, как это видно из таблицы 1, стали происходить только в области денежного обращения за счет увеличения внешних резервов. Чистые международные резервы ЦБ в первом полугодии выросли на 517%, а во втором полугодии сократились на 62%. Увеличение денежной массы и денежной базы шло до сентября 1997 г. вслед за накоплением внешних резервов. Уменьшение денежного мультипликатора[7] означает не полноценное использование денег в спекулятивных операциях. Быстро рос приток иностранного капитала, спрос на национальную валюту, снижение процентных ставок, увеличение золотовалютных резервов ЦБ, насыщение экономики деньгами. За год кредитование реального сектора возросло на 38%. Это способствовало полному использованию имеющихся производственных мощей и увеличению производства.
Табл. 1. Помесячная динамика денежных агрегатов 1997 г. (в % к 1996 г.)*
| Месяц | М0 | М2 | Денежная база | Денежный мультипликатор |
| Январь | -7,23 | 6,75 | -5,35 | 2,4 |
| Февраль | 5,92 | 3,43 | 5,08 | 2,36 |
| Март | 3,14 | 2,41 | 4,69 | 2,31 |
| Апрель | 9,51 | 4,25 | 6,9 | 2,25 |
| Май | 4,51 | 3,35 | 1,72 | 2,29 |
| Июнь | 13,62 | 7,19 | 12,69 | 2,18 |
| Июль | 2,56 | 3,22 | 2,63 | 2,19 |
| Август | 0,93 | 0,59 | 1,93 | 2,16 |
| Сентябрь | -4,8 | -0,4 | -2,8 | 2,22 |
| Октябрь | 0,67 | 1,62 | 0,35 | 2,24 |
| Ноябрь | -5,16 | -2,93 | -3,87 | 2,27 |
| Декабрь | 6,45 | 2,26 | 0,43 | 2,31 |
В результате повышения доходов снизилась социальная дифференциация, социальная напряженность, забастовочная активность. Возрос товарооборот на 1.4%. сократилось число безработных на 300 тыс. человек. Впервые с начала 80-х в стране наблюдался экономический рост: ВВП вырос на 0.4%, на промышленное производство на 1.9%, сельское хозяйство на 0.1%, повысилась производительность труда на 1.5%. (таблица 2) Эти показатели были относительно невысокими, так как в предыдущие годы не наблюдалось даже этого. Несмотря на это, в стране еще отсутствовала инвестиционная база, но экономический рост основывался на увеличении внутреннего спроса.
Табл. 2 Динамика основных макроэкономических показателей России в 1997 г. (в процентах к предыдущему)
| Показатель | Проценты |
| ВВП | 100.4 |
| Промышленность | 101.9 |
| Сельское хозяйство | 100.1 |
| Инвестиции | 94.5 |
| Грузооборот | 96.4 |
| Товарооборот | 101.4 |
| Платные услуги | 103.7 |
| Внешнеторговый оборот | 101.5 |
| Экспорт | 97.3 |
| Импорт | 107.4 |
| Курс в рублях и долларах | 97.3 |
| Реальные денежные доходы | 103.5 |
| Официально зарегистрированная безработица | 79.4 |
| Производительность туда | 101.5 |
| Индекс потребительских цен | 111.0 |
| Индекс цен промышленности | 107.4 |
В результате улучшения социальной дифференциации к 1997 г., что привело к восстановлению порядка налогообложения и стабилизации социально-экономического благосостояния населения. (таблица 3)
Табл. 3 Динамика социальной дифференциации в России (1992-1997 гг.)*
| Год | Коэффициент Финки | Децильный коэффициент |
| 1992 | 0.327 | 8.0 |
| 1993 | 0.398 | 11.2 |
| 1994 | 0.409 | 15.1 |
| 1995 | 0.381 | 13.5 |
| 1996 | 0.375 | 13.0 |
| 1997 | 0.370 | 12.5 |
Таким образом, 1997 г. был самым удачным за все годы поведения реформ, даже по некоторым показателям превзошла другие страны с переходной экономикой. Вторая волна проведения реформ стала затухать. Политическая элита с неодобрением приняла программы по ужесточению налоговой дисциплины, по контролю за деятельностью естественных монополий и по целевому использованию государственного бюджета.
Все это способствовало негативному отношению инвесторов к принятым программам. Они видят в этом некоторую деградацию: изъятие налогового кодекса, резкое снижение радикальности пенсионных реформ.
Ситуация усугубилась в начале октября 1997 г. мировым финансовым кризисом, во время которого политическая элита всячески старалась ослабить деятельность правительства. Инвесторы пришли к выводу о не возможности правительства справиться с кризисом. Инвестирование российской экономики они считали максимально рискованным шагом и, поэтому потребовали у государства страховки. Доход ГКО снизился и в результате этого проценты по кредиту увеличивались, а, следовательно, снижался экономический рост, который существовал за счет кредитования реального сектора.
Мировой финансовый кризис сказался и на положении национальной валюты. Уже к ноябрю 1997 г. на поддержание ее Центробанк израсходовал около четверти своих золотовалютных резервов (таблица 4).
Табл. 4 Золотовалютные резервы в 1994-1997 гг. (на конец периода).*
| Год, месяц | Золотовалютные резервы, млрд. долл. |
| 1994 | 6.5 |
| 1995 | 17.2 |
| 1996: январь | 14.7 |
| Февраль | 15.6 |
| Март | 19.3 |
| Апрель | 17.2 |
| Май | 15.1 |
| Июнь | 15.9 |
| Июль | 15.7 |
| Август | 15.5 |
| Сентябрь | 15.1 |
| Октябрь | 14.3 |
| Ноябрь | 15.5 |
| Декабрь | 15.3 |
| 1997: январь | 14.0 |
| Февраль | 15.2 |
| Март | 16.5 |
| Апрель | 18.2 |
| Май | 20.0 |
| Июнь | 24.5 |
| Июль | 24.5 |
| Август | 23.9 |
| Сентябрь | 23.1 |
| Октябрь | 22.9 |
| Ноябрь | 16.8 |
| Декабрь | 17.8 |
В результате этого произошло стремительное увеличение внутреннего долга. К середине 1998 г. он превысил 25% ВВП, в том числе его часть, оформленная в ГКО и ОФЗ, достигла 22.9% ВВП. Соответственно росли бюджетные расходы на выплату внутреннего долга, которые достигли почти 4% ВВП. (таблица 5)
Табл. 5 Государственный внутренний долг и его обслуживание в 1994-1998 гг. (в % ВВП)*
| Показатель | На 1.1.94 | На 1.1.95 | На 1.1.96 | На 1.1.97 | На 1.1.98 | На 1.7.98 |
| Государственный внутренний долг | 21.7 | 14 | 11.9 | 16.6 | 19.4 | 25.6 |
| В том числе:- задолженность по ценным бумагам | 0.2 | 3 | 5.4 | 11.3 | 17.4 | 22.9 |
| - задолженность Центробанку | 18 | 9.3 | 3.8 | 2.7 | 0 | 0 |
| - обслуживание внутреннего долга | 0.6 | 2.6 | 2.4 | 4.8 | 3.7 | 3.9 |
Несмотря на то, что государственный внутренний долг в середине 1998 г. был меньше, чем в начале 1994 г., объем государственных обязательств возрос в 100 раз. Центробанк не оказывал на правительство давления с целью взыскания задолженностей, но иностранные инвесторы начали массово «сливать» пакеты ГКО весной-летом 1998 г.