Содержание
Введение
Глава 1. Понятие и сущность золотовалютных резервов государства
1.1 Понятие и состав золотовалютных резервов страны. Право собственности и распоряжения резервами
1.2 Цели создания золотовалютных резервов, их функции
Глава 2. Управление золотовалютными резервами страны
2.1 Принципы управления золотовалютными резервами. Определение оптимального уровня золотовалютных резервов
2.2 Управление золотовалютными резервами Российской Федерации на современном этапе
Глава 3. Повышение эффективности управления золотовалютными резервами государства
3.1 Оптимизация структуры золотовалютных резервов
3.2 Проблемы и направления совершенствования системы управления золотовалютными резервами
Заключение
Список использованной литературы
Тема данной курсовой работы "Цели и принципы управления золотовалютными резервами государства".
Золотовалютные запасы страны являются финансовым резервом, за счет которого в случае необходимости могут быть произведены государственные долговые выплаты или осуществлены бюджетные расходы. Основной целью деятельности ЦБ по управлению золотовалютными резервами является обеспечение оптимального сочетания сохранности, ликвидности и доходности резервных активов.
Актуальность данной темы заключается в том, что размер золотовалютных резервов являются одним из важнейших макроэкономических показателей развития экономики, а его постоянный рост - показателем стабильности только экономики. Наличие резервов дает государству определенную "страховку".
Целью курсовой работы является изучение состава, достаточного размера золотовалютных резервов, анализ оптимальной структуры, рассмотрение принципов управления ими и анализ существующих проблем.
В соответствии с целью исследования ставились и решались следующие основные задачи:
· исследовать понятие и сущность категории золотовалютные резервы;
· рассмотреть составляющие компоненты золотовалютных резервов;
· проанализировать структуру золотовалютных резервов РФ;
· изучить процесс управления резервами;
· исследовать проблемы и возможные направления усовершенствования управления золотовалютными резервами России.
Объектом данной работы являются международные резервные активы
Российской Федерации. Предметом исследования является исследование основных принципов управления резервами, выявление возможностей повышения эффективности управления золотовалютными запасами.
В работе использовались следующие методы исследования: монографический, аналитический и метод сравнения.
Источники информации при написании курсовой работы: труды отечественных авторов по исследуемой проблеме, издания периодической печати, ресурсы Интернета, нормативно-правовые акты.
Курсовая работа выполнена на страницах машинописного текста. Содержит введение, 3 главы, в каждой из которой по 2 пункта, заключение. Курсовая работа включает 4 рисунка, таблицу.
Золотовалютными (международными) резервами страны называются внешние финансовые активы, которые находятся под контролем органов денежно-кредитного регулирования и в любой момент могут быть использованы этими органами для прямого финансирования дефицита платежного баланса, для косвенного воздействия на размер этого дефицита с помощью интервенций на валютных рынках, оказывающих влияние на курс национальной валюты, и/или для других схожих целей (таких, как сохранение валютной и экономической стабильности в стране, обеспечение основы для финансирования иностранных заимствований). [19]
Золотовалютные резервы - это запасы золота в слитках и высоколиквидные иностранные активы, то есть резервные валюты и обязательства, выраженные в резервных валютах. Кроме того, в золотовалютных резервах может находиться платина, серебро, алмазы и другие драгоценные металлы и камни. Эти резервы размещаются в высоконадежных учреждениях с минимальным риском, как правило, в ЦБ.
Золотовалютные резервы включают две группы активов. В первую входит золото (в слитках и монетах), которое может быть продано на рынке или помещено в качестве залога для получения кредита, необходимого для платежей, в том числе используемых для погашения внешнего долга. Во вторую группу активов входят: наиболее распространенные конвертируемые валюты (доллар США, евро, английский фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена); резервная позиция в МВФ, специальные права заимствования, удельный вес двух последних компонентов незначителен. [15]
Золотовалютные резервы характеризуются следующими факторами:
· представляют собой национальные высоколиквидные резервы, которые относятся к важнейшим инструментам государственного регулирования сферы международных платежей;
· свидетельствуют о прочности финансового положения страны;
· являются важным элементом функционирующей системы обеспечения стабильности национальной валюты;
· наличие золотовалютных резервов и их размер свидетельствуют об устойчивости финансового положения страны;
· служат гарантией выполнения страной международных финансовых обязательств. [14]
Золотовалютные резервы России - высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в ведении Банка России и Министерства финансов России, включают:
1. монетарное золото определяется как принадлежащие Банку России и Правительству Российской Федерации золотые слитки и пластины стандартного образца с чистотой металла не менее 995/1000. Включается золото, находящееся в хранилище, в пути и на ответственном хранении, в том числе за границей.
2. специальные права заимствования (СДР.) - стандартная расчетная единица, используемая МВФ и рядом других международных финансовых организаций. СДР не имеют собственной стоимости и реального обеспечения, они используются для безналичных международных расчетов, урегулирования международных торговых балансов и погашения долгов самому МВФ путем записей на специальных счетах.
3. резервную позицию в МВФ, которая включает:
вступительный взнос страны в МВФ (до 25% квоты, определенной фондом для данной страны);
кредиты, предоставленные МВФ в национальной валюте данного государства другим странам, за минусом иностранный валюты, используемой в качестве кредита данной страной.
4. иностранную валюту (в основном это доллар США и евро) - это национальная валюта других стран, принадлежащая России.
5. требования государственных валютных органов к нерезидентам в форме:
остатков, находящихся на корреспондентских счетах, текущих счетах в иностранных банках и краткосрочных банковских депозитах;
рыночных ликвидных финансовых инструментов (казначейских векселей, краткосрочных и долгосрочных правительственных ценных бумаг);
различных, не обращающихся на рынке, долговых обязательств по сделкам данной страны с правительствами и центральными банками других государств;
наличных иностранных денежных знаков, хранящихся в кассах центрального банка страны.
Валютные активы пересчитываются в доллары США исходя из кросс-курсов иностранных валют к доллару США, рассчитанным на основе официальных курсов валют, установленных Центральным Банком и действующих на отчетную дату. Публикация данных производится каждый четверг по состоянию на предыдущую пятницу.
Исходя из данных платежного баланса, в составе золотовалютных резервов Российской Федерации выделяют:
· валовые международные резервы Российской Федерации, которые представляют собой валовые иностранные активы органов денежно-кредитного регулирования (Министерства финансов Российской Федерации и Банка России), к ним относятся высоколиквидные финансовые активы.
· чистые международные резервы Российской Федерации, которые исчисляются как разница между валовыми международными резервами и валовыми международными обязательствами. При этом валовые международные обязательства Российской Федерации представляют собой валовые иностранные пассивы органов денежно-кредитного регулирования, к которым относятся все виды заимствований Банка России у нерезидентов (кредиты, депозиты, корреспондентские счета банков-нерезидентов в Банке России и т.п.), а также суммы кредитов МВФ, полученные Министерством финансов Российской Федерации и Банком России.
Как свидетельствует международный опыт, золотовалютные резервы находятся в собственности государства, в ведении и распоряжении государственных ведомств: центрального банка; министерства финансов (или казначейства).
Возможны три варианта взаимоотношений между государственными финансовыми органами в вопросах распределения прав собственности и распоряжения резервами:
1. Министерство финансов (или Казначейство) является собственником золотовалютных резервов, а ЦБ осуществляет исключительно технические функции по его поручению. Решения относительно конкретного механизма управления и использования резервов принимает министерство финансов (казначейство). Например: Великобритания.
2. Центральный банк является и собственником, и распорядителем средств. Он пользуется достаточной самостоятельностью в принятии решений по построению структуры валютных резервов и определении направлений их использования. Например: Германия, Франция.
3. Существует смешанное владение и распоряжение международными резервами страны. Например: США, Япония. Непосредственное техническое обслуживание операций по управлению международными резервами и распоряжению ими в любом случае осуществляется центральными банками соответствующих государств.
В Российской Федерации собственником золотовалютных резервов является государство. Решения по формированию, использованию и управлению золотовалютными резервами Российской Федерации принимает Банк России, поскольку данные решения относятся к сфере государственной денежно-кредитной политики.