БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Экономический факультет
Кафедра теоретической и институциональной экономики
«Проблемы урегулирования внешней задолженности государств»
Выполнила
студентка 1 курса
отд. «Экономическая теория»
Лемешевская Ксения Васильевна
Минск, 2010
Содержание
Введение
1. Понятие и сущность внешнего государственного долга
2. Обслуживание внешней задолженности государством. Механизмы сокращения
внешней задолженности.
3. Характеристика внешней задолженности Беларуси.
Заключение
Введение
В последнее время проблема внешней задолженности затронула не только Республику Беларусь, но большинство государств мира. В целом должниками промышленно развитых стран в настоящее время являются свыше 140 государств мира.
Проблема обслуживания государственного внешнего долга – один из ключевых факторов макроэкономической стабильности в странах. От того, каким образом будет выполняться погашение долга, зависит бюджетная дееспособность стран, состояние их валютных резервов, а, следовательно, стабильность национальной валюты, уровень процентных ставок, инвестиционный климат, характер поведения всех сегментов финансового рынка.
Проводя экономические преобразования практически все страны мира прибегают к внешним источникам финансирования. Рациональное использование иностранных займов, кредитов и помощи способствует ускорению экономического развития, решению социально-экономических проблем.
Однако отсутствие целостной государственной политики по привлечению и использованию внешних финансовых ресурсов ведет к образованию внешней задолженности, которая становится серьезным препятствием на пути экономических преобразований.
Экономические события последних лет показали, что вопрос управления государственным долгом переходит в разряд первостепенных, также можно с уверенностью утверждать, что данная тема будет оставаться важнейшим предметом для обсуждения и в ближайшей перспективе.
Цель моей работы: рассмотреть причины и последствия возникновения внешней задолженности государства, а также процесс урегулирования внешней задолженности.
Задачи:
1. рассмотрение понятия и сущности внешнего государственного долга;
2. изучение механизма сокращения внешней задолженности;
3. анализ методов урегулирования внешней задолженности государств;
4. охарактеризовать проблемы внешней задолженности Беларуси.
1. Понятие и сущность внешнего государственного долга
Государство для своей регулирующей деятельности наряду с налогами использует в качестве источников финансирования правительственные займы и денежные эмиссии. Такой источник финансирования называется финансированием за счет государственного долга или дефицитное финансирование. Он широко применяется правительством всех стран.
Государственный долг связан с перераспределением ВНП и части национального богатства для формирования дополнительных ресурсов государства путем займов денежных средств у частных лиц и институтов, а так же за счет кредитов иностранных государств[1].
В зависимости от происхождения этих кредитных средств государственный долг бывает внутренний и внешний.
Внутренний долг - финансовые обязательства государства, возникающие в связи с привлечением для выполнения государственных программ и заказов средств негосударственных организаций и населения страны[2].
Понятие «внешнего долга» означает общая сумма задолженности государства международным валютно-финансовым организациям, частным банкам, официальным правительственным институтам, иностранным гражданам. Часть внешнего долга, срок платежа по которому не наступает в данном году, называют капитальной задолженностью. Внешнюю задолженность, срок платежа по которой наступает в ближайшее время, относят к текущей задолженности[3].
Может взиматься:
· правительством страны и субъектами федерации (руководством областей и городов)
· кредитно-финансовыми организациями (банками, фондами и т.п.)
· напрямую крупными предприятиями страны
· у кредитно-финансовых организаций других стран
Государственный долг подразделяется также на краткосрочный (до одного года), среднесрочный (от одного года до пяти лёт) и долгосрочный (свыше пяти лет). Наиболее тяжелыми являются краткосрочные долги. По ним вскоре приходится выплачивать основную сумму с высокими процентами. Государственные органы стараются консолидировать краткосрочную и среднесрочную задолженность, т.е. превратить ее в долгосрочные долги, отложив на длительный срок выплату основной суммы и ограничиваясь ежегодной выплатой процентов[4].
Наличие некоторого внешнего долга у каждой страны – это весьма заурядное явление современной экономической жизни, так как активное участие правительства страны в процессе производства и распределения требует привлечения заемных средств для финансирования своих расходов. Возможность займа за рубежом позволяет расширить возможности правительства по стимулированию спроса в экономике.
Практически все страны мира, проводя экономические преобразования, прибегают к внешним источникам финансирования. Рациональное использование внешних займов способствует решению социально-экономических проблем. Отсутствие целостной государственной политики по привлечению и использованию внешних финансовых ресурсов ведет к образованию внешней задолженности, которая становится серьезным препятствием на пути экономических преобразований. Особое внимание необходимо уделять проблеме обслуживания внешнего долга, с переходом к рыночной экономике этой проблеме уделяется повышенное внимание.
2. Обслуживание внешней задолженности государством.Механизмы сокращения внешней задолженности.
В процессе управления внешней задолженностью перед странами встаёт необходимость решения следующих задач:
1. поддержание внешнего долга на уровне, обеспечивающем сохранение экономической безопасности страны;
2. контроль над графиком долговых выплат;
3. минимизации стоимости долга за счёт удлинения срока заимствований и снижения доходности;
4. своевременное и полное выполнение обязательств, чтобы избежать начисления штрафов за просрочки;
5. обеспечение эффективного целевого использования привлечённых средств;
6. обеспечение предсказуемости и стабильности рынка долговых обязательств.
Для снижения угрозы внешней задолженности национальной экономики России требуется реализация ряда дополнительных мер:
- отказ от привлечения международных кредитов на государственном уровне;
- разработка комплексной и ясной нормативной базы по вопросам внешних заимствований;
- создание единой системы управления внешним долгом для координации мер по снижению уровня задолженности и обеспечения более эффективного контроля за привлечением и использованием средств из-за рубежа;
- согласование политики по обслуживанию внешнего долга с финансовой и экономической политикой в целом, в особенности с денежно-кредитной и валютной.
В настоящее время во многих странах мира используют различные механизмы сокращения внешней задолженности, среди которых выделяют следующие:
1. Выкуп долга – предоставление стране должнику возможности выкупить свои долговые обязательства на вторичном рынке ценных бумаг. Выкуп осуществляется за наличные средства со скидкой с номинальной цены в пользу должника. Иностранная валюта, необходимая для таких операций, может быть одолжена или предоставлена в дар данной стране.
2. Обмен долга на акционерный капитал (своп) – предоставление иностранным банкам возможности обменивать долговые обязательства данной страны на акции её промышленных корпораций. При этом иностранные небанковские организации получают возможность перекупать эти долговые обязательства на вторичном рынке ценных бумаг со скидкой при условии финансирования прямых инвестиций или покупки отечественных финансовых активов из этих случаях иностранный кредитор получает долю а капитале данной страны, а её внешняя задолженность при этом уменьшается.
3. Замена существующих долговых обязательств новыми обязательствами (в национальной или иностранной валюте). При этом ставка процента по новым ценным бумагам может быть ниже, чем по старым, при сохранении номинальной стоимости облигаций.
Беднейшим странам – должникам предоставляется выбор одного из вариантов помощи со стороны официальных кредиторов (членов Парижского клуба)[5]:
1. частичное аннулирование долга;
2. дальнейшее продление сроков долговых обязательств;
3. снижение ставок процента по обслуживанию долга.
Признаком наступления кризиса внешней задолженности обычно служит нарушение графика погашения кредитов, заимствованных страной через государственные каналы. Кризисы начинаются с того, что какая-нибудь страна (или группа стран) объявляет о невозможности выплачивать свой внешний долг или об аннулировании долга. Добиться от должника погашения своей задолженности невозможно, так как в роли заемщика выступает суверенный экономический агент, нередко правительство иностранного государства. К нему невозможно применить санкции, которые применяются к обычному неплательщику той или иной страны. Факты банкротства государства нарушают равновесие международного рынка кредита, осложняют процессы кредитования и заимствования. Когда отдельные нарушения принимают массовый характер, начинается очередной кризис мировой задолженности.
В нормальных условиях внешний долг обслуживается за счет валютных поступлений от экспорта товаров и услуг. Иногда для своевременного погашения задолженности страна наращивает экспорт и сокращает расходы на импорт. Если это невозможно сделать, то внешний долг погашается путем новых заимствований за рубежом, а увеличение внешних заимствований ведет к росту процентных ставок по кредитам, увеличению расходов на обслуживание долга. Возникает порочный круг. Разорвать его странам с высоким уровнем задолженности можно только обратившись к стабилизационной программе МВФ, которая предполагает: