Управленческий учет минимизация рисков при разработке и реализации стратегии предприятий

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение
высшего профессионального образования
«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

Кафедра «Бухгалтерский учет»

КУРСОВАЯ РАБОТА

по курсу

«Управленческий учет»

на тему «Управленческий учет: минимизация рисков при разработке и реализации стратегии предприятий»

Москва - 2010


Введение……………………………………………………………………………..3

Глава 1. Краткая характеристика предприятия. Виды финансовых рисков предприятия………………………………………………………………………….4

Глава 2. Оценка кредитного риска компании при реализации стратегии предприятия………………………...7

Глава 3. Разработка мероприятий по уменьшению степени опасности воздействия кредитного риска…………………………………………………….14

Заключение………………………………………………………………………….20

Список литературы…………………………………………………………………21

В В Е Д Е Н И Е

В современной рыночной экономике одним из важнейших показателей благосостояния государства и всего населения страны, является устойчивость финансов и денежного обращения.

Ведущее место в воспроизводственном процессе и формировании собственных денежных средств, а также в формировании централизованных финансовых ресурсов государства занимают финансы предприятий.

В условиях рыночной экономики, основной целью деятельности любого предприятия является получение прибыли. При рыночной экономике производители, продавцы, покупатели действуют в условиях конкуренции самостоятельно, то есть на свой страх и риск. Таким образом, необходимо постоянно корректировать систему действий с позиций максимизации прибыли.

Главная цель управленческого учета, особенно для условий сегодняшней России, добиться, чтобы при самом худшем раскладе речь могла идти только о некотором уменьшении прибыли, но не в коем случае не стоял вопрос о банкротстве. Предпринимательства без риска не бывает . В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность тех или иных потерь, вытекающая из специфики определенных хозяйственных операций.

Риск – это возможность появления такого события, в результате которого субъект, принявший то или иное решение, теряет полностью или частично свои ресурсы, недополучает ожидаемый доход или несет дополнительные материальные и финансовые расходы.

Поэтому особое внимание в деятельности любого предприятия необходимо уделять постоянному совершенствованию управления рисками, в том числе финансовыми. Одним из финансовых рисков, оказывающих большое влияние на финансовое положение компании, является кредитный риск.

Глава 1. Краткая характеристика предприятия. Виды финансовых рисков предприятия

Компания и входит в холдинговую структуру. Ведет активную хозяйственную деятельность. Ассортимент, предлагаемый компанией, достаточно широк и пользуется спросом. Уставной капитал составляет 10 000 рублей. За весь период деятельности компании переоценка уставного капитала не производилась. Резервные фонды не создавались.

Структура уставного капитала: Юридическое лицо – 100 %

Компания, осуществляя деятельность в реальном секторе экономики

России, подвержено финансовым рискам. Риски бывают чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения убытка или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски - это спекулятивные риски.В целом можно выделить следующие виды финансовых рисков деятельности данной компании:

- Риск снижения финансовой устойчивости компании. Этот риск генерируется несовершенством структуры капитала, в частности достаточно большой долей используемых заемных средств, порождающим несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков компании по объемам.

- Риск неплатежеспособности компании. Этот риск является следствием снижением уровня ликвидности оборотных активов. По своим финансовым

последствиям этот вид риска также относится к числу наиболее опасных.

- Инвестиционный риск. Он характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности компании.

- Инфляционный риск. В настоящее время уровень инфляции в России достаточно высок. Этот вид риска предполагает обесценивание реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а также ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции. В настоящее время этот вид риска для компании носит постоянный характер и сопровождает практически все финансовые операции компании.

- Процентный риск. В своей деятельности компания использует заемные финансовые ресурсы, к которым относятся кредиты коммерческих банков. Данный риск состоит в непредвиденном изменении кредитной процентной ставки на финансовом рынке. Одной из основных причин возможного возникновения данного вида финансового риска компании является изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования.

- Валютный риск. Компания планирует осуществлять внешнеэкономическую деятельность. Данная деятельность заключается в импорте готовой продукции. Валютный риск проявляется в возможном недополучениии предусмотренных доходов в результате непосредственного взаимодействия изменения обменного курса иностранной валюты, используемой во внешнеэкономических операциях предприятия, на ожидаемые денежные потоки от этих операций.

- Кредитный риск. Он имеет место в финансовой деятельности компании при предоставлении товарного (коммерческого) кредита покупателям. Формой проявления кредитного риска компании является риск неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенный компанией в кредит товар.

- Налоговый риск. Этот вид финансового риска обусловлен вероятностью введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов хозяйственной деятельности. Возможного увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов; изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей.

- Структурный риск. Этот вид риска генерируется неэффективным финансированием текущих затрат компании, обуславливающим высокий удельный вес постоянных издержек в общей их сумме. Высокий коэффициент операционного рычага при неблагоприятных изменениях конъюнктуры товарного рынка и снижении валового объема положительного денежного потока по операционной деятельности может генерировать значительно более высокие темпы снижения суммы чистого денежного потока по этому виду деятельности.

Таким образом, все указанные риски оказывают влияние на деятельность компании и ее финансовое положение.

Глава 2. Оценка кредитного риска компании при реализации стратегии предприятия.

Объем продаж любого товара или услуги по предоплате – оплате «по факту» – ограничен платежеспособным спросом непосредственных потребителей. Для поставщиков сырья таковыми являются производители конечной продукции, для производителей – оптовики, для оптовиков – розничные продавцы.Одним из способов решения данной проблемы, является предоставление покупателям товарного (коммерческого) кредита.

«Коммерческий кредит – это кредит, предоставляемый функционирующими, хозяйствующими субъектами друг другу при продаже товаров с рассрочкой платежа»¹ Эта форма кредитования позволяет ускорить реализацию товаров и весь процесс кругооборота капитала, что в свою очередь позволит предприятиям извлечь дополнительную прибыль, и тем самым, увеличить весь объем финансовых ресурсов предприятия.

Несмотря на то, чтопоставщик заинтересован в увеличении объемов продаж, предоставление покупателю отсрочки по оплате отгружаемой продукции сопряжено для него с рядом неизбежно возникающих дополнительных затрат и негативных моментов. В случае предоставления покупателю отсрочки на оплату поставляемой продукции, поставщик принимает на себя множество рисков.

Таким образом, основным риском, который имеет место в деятельности предприятия при предоставлении товарного (коммерческого) кредита покупателям является кредитный риск.

Для анализа дебиторской задолженности покупателей был составлен сравнительный аналитический баланс компании, в который были включены основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса (Табл. 2.1)

¹Финансы. Денежное обращение. Кредит/Под ред. Г. Б. Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007, с. 485.

Таблица 2.1

Анализ баланса, в тыс. руб.

Показатель Абсолютные величины, тыс. руб. Относительные величины, %
на начало года на конец года изменение (+,-) на начало года на конец года изменение (+,-) % к величине на начало года % к изменению итога баланса
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Внеоборотные активы
Основные средства 3 120 3 850 730 14,7 11,8 - 2,9 23,40 6,4
Нематериальные активы 120 138 18 0,6 0,4 - 0,1 15,00 0,2
Итого по разделу I 3 240 3 988 748 15,3 12,2 - 3,0 23,09 6,6
Оборотные активы, в том числе:
Запасы 4 168 4 356 188 19,6 13,3 - 6,3 4,51 1,6
Дебиторская задолженность 8 792 15 895 7 103 41,4 48,7 7,3 80,79 62,2
Краткосрочные финансовые вложения 3 100 4 870 1 770 14,6 14,9 0,3 57,10 15,5
Денежные средства 1 917 3 521 1 604 9,0 10,8 1,8 83,67 14,1
Прочие оборотные активы 0 0 0 - - - - -
Итого по разделу II 17 977 28 642 10 665 84,7 87,8 3,0 59,33 93,4
Баланс 21 217 32 630 11 413 100 100 0 53,79 100
Уставный капитал 10 10 0 0,0 0,0 - 0,0 0,00 -
Нераспределенная прибыль 6 140 8 350 2 210 28,9 25,6 - 3,3 35,99 19,4
Итого по разделу III 6 150 8 360 2 210 29,0 25,6 - 3,4 35,93 19,4
Итого по разделу IV 0 0 0 - - - - -
Займы и кредиты 8 104 11 506 3 402 38,2 35,3 - 2,9 41,98 29,8
Кредиторская задолженность 6 963 12 764 5 801 32,8 39,1 6,3 83,31 50,8
поставщики и подрядчики 6 564 12 558 5 994 30,9 38,5 7,5 91,32 52,5
прочие кредиторы 399 206 -193 1,9 0,6 - 1,2 -48,37 - 1,7
Прочие обязательства 0 0 0 - - - - -
Итого по разделу V 15 067 24 270 9 203 71,0 74,4 3,4 61,08 80,6
Баланс 21 217 32 630 11 413 100,0 100,0 0 53,79 100,0

Согласно данным, представленным в табл. 2.1, структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые на конец года составили 87, 8 %.

При этом основную долю оборотных средств предприятия, составляет дебиторская задолженность – 48,7%. Как видно из представленных данных за анализируемый период объем дебиторской задолженности значительно вырос, разница составила 7 103 тысячи рублей, что составило 80,79 % по сравнению с началом года.

Выручка компании по основному виду деятельности за анализируемый период составила 32 545 тысяч рублей.

Для дальнейшего проведения анализа были рассчитаны следующие показатели:

- Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности покупателей;

- Продолжительность оборота дебиторской задолженности в днях.

Полученные данные представлены в табл. 2.2.

Таблица 2.2

Расчет коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности

ПОКАЗАТЕЛЬ Коэффициент оборачиваемости Продолжительность оборота в днях
дебиторская задолженность предприятия 2,64 138,44

Как показывают полученные данные, оборачиваемость дебиторской задолженности компании имеет низкий уровень, так как коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности составил 2,64. Продолжительность оборота составила 138,44 дня, что составляет 4,6 месяца.

Положительной тенденцией считается оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности в течение трех месяцев, таким образом можно заключить, что время оборачиваемости дебиторской задолженности у компании значительно ниже необходимых значений.

Для получения более полной картины, был проведен анализ дебиторской задолженности покупателей по срокам образования. Данные представлены в табл. 2.3.

Таблица 2.3

Анализ состояния дебиторской задолженности покупателей по срокам

образования

Всего на конец года В том числе по срокам образования
до 1 месяца От 1 до 3 месяцев От 3 до 6 месяцев От 6 месяцев до года Более года
Дебиторская задолженность за товары 15895 3200 2680 6515 3160 340

В среднем срок отсрочки платежа у компании составляет 3 недели. Как видно из данных представленных в таблице срок возникновения большей части дебиторской задолженности составляет от 3 до 6 месяцев. Так же существует задолженность, срок возникновения которой составил более года.

В целом, задолженность, срок возникновения которой более 6 месяцев можно отнести к сомнительной.

Расчет доли сомнительной дебиторской задолженности по формуле (2.1):

Дсдз = Сдз/ДЗ*100 (2.1)

Где Дсдз – доля сомнительной дебиторской задолженности;

Сдз - сомнительная дебиторская задолженность;

ДЗ - дебиторская задолженность.

Доля сомнительной дебиторской задолженности составила 22,02 %. Исходя из полученных данных, можно заключить, что структуру дебиторской задолженности компании нельзя назвать удовлетворительной. Рост дебиторской задолженности, увеличение сроков ее возникновения могут влиять на увеличение кредитного риска компании, увеличения риска неплатежа за отгруженную продукцию, что оказывает серьезное влияние на финансовое положение компании.

Для оценки кредитного риска компании был проведен анализ кредитоспособности наиболее крупных предприятий – дебиторов.

Анализ кредитоспособности контрагентов проводился согласно методике, основанной на методике оценки кредитоспособности заемщика Сбербанка РФ. Для анализа кредитоспособности контрагентов были рассчитаны следующие коэффициенты: - К1 – коэффициент абсолютной ликвидности;

- К2 – коэффициент промежуточной ликвидности;

- К3 – коэффициент текущей ликвидности;

-К4 – коэффициент соотношения собственных и заемных средств;

- К5 – рентабельность продаж.

и определены категории оценочных коэффициентов (табл.2.4)

Таблица 2.4

Категории оценочных коэффициентов

ПОКАЗАТЕЛЬ 1 КАТЕГОРИЯ 2 КАТЕГОРИЯ 3 КАТЕГОРИЯ ВЕС ПОКАЗАТЕЛЯ
К1 0,2 и выше 0,15 - 0,2 менее 0,15 0,11
К2 0,8 и выше 0,5 - 0,8 менее 0,5 0,05
К3 2,0 и выше 1,0 - 2,0 менее 1,0 0,42
К4 для торговли 0,6 и выше 0,4 - 0,6 менее 0,4 0,21
К5 15% и выше менее 15% нерентабельное 0,21

Расчет суммы баллов производится согласно формуле 2.2

S = 0,11К1 + 0,05К2 + 0,42К3 + 0,21К4 + 0,21 К5 (2.2)

Полученные данные представлены в табл. 2.5 и 2.6.

Таблица 2.5

Расчет суммы баллов. Предприятие № 1

ПОКАЗАТЕЛЬ ВЕС ПОКАЗАТЕЛЯ ЗНАЧЕНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ КАТЕГОРИЯ
Коэффицент абсолютной ликвидности 0,11 0,3 1
Коэффицент промежуточной ликвидности 0,05 0,5 2
Коэффициент текущей ликвидности 0,42 1,07 2
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств 0,21 0,24 3
Рентабельность продаж 0,21 0,16 1
S = 1,89

Таблица 2.6

Расчет суммы баллов. Предприятие № 2

ПОКАЗАТЕЛЬ ВЕС ПОКАЗАТЕЛЯ ЗНАЧЕНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ КАТЕГОРИЯ
Коэффицент абсолютной ликвидности 0,11 0,6 1
Коэффицент промежуточной ликвидности 0,05 0,9 1
Коэффициент текущей ликвидности 0,42 1,2 2
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств 0,21 0,4 2
Рентабельность продаж 0,21 0,22 1
S = 1,63

Определение класс кредитоспособности предприятий производится на основании показателей указанных в табл. 2.7

Таблица 2.7

Определение класс кредитоспособности

1 КЛАСС 2 КЛАСС 3 КЛАСС
S = 1 или 1,05 1 < S < 2,42 S > 2,42
Кредитование не вызывает сомнений Кредитование требует взвешенного подхода Кредитование связано с повышенным риском

Таким образом, оба контрагента относятся ко 2 класс кредитоспособности, и их кредитование требует взвешенного подхода.

Глава 3. Разработка мероприятий по уменьшению степени опасности воздействия кредитного риска

Анализ кредитного риска показывает, что динамика уровня дебиторской задолженности, в том числе просроченной и оборачиваемость дебиторской задолженности предоставляют информацию об уровне кредитного риска за анализируемый период. Таким образом, предоставление товарного кредита покупателям требует осуществление дополнительного контроля за состоянием дебиторской задолженности, отслеживание своевременности производимых платежей. Для управления кредитным риском можно использовать следующие методы:

- Использование системы скидок. Использование системы скидок при реализации продукции, может в некоторой степени уменьшить угрозу несвоевременной оплаты товарного кредита. Использование системы скидок предполагает, что чем раньше покупатель оплачивает товар, тем ниже его стоимость. Например, оплата по договору составляет 100 000 рублей, и покупателю предоставляется отсрочка платежа в 21 календарных дней. Однако компания может предложить следующую шкалу оплат (табл. 3.1).

Таблица 3.1
Система предоставления скидок при реализации товара

Условия оплаты продукции Размер оплаты продукции
Отсрочка в 21 дней 100 000 рублей
Отсрочка в 14 дней 98 000 рублей
Отсрочка в 7 дней 96 000 рублей
Отсрочка в 3 дня 94 000 рублей
Оплата в день отгрузи товара 92 000 рублей
Предоплата 90 000 рублей

Использование системы скидок не может полностью обезопасить компанию от угрозы неплатежа за отгруженную продукцию, но использование системы скидок может существенно сократить время отсрочки платежа.

- Использование факторинга. Факторинг представляет собой набор услуг по управлению дебиторской задолженностью, предоставляемых специализированной компанией или банком предприятию в обмен на уступку права взыскания долга по его дебиторским счетам. Это финансовая комиссионная операция, при которой клиент переуступает дебиторскую задолженность факторинговой компании с целью:

- незамедлительного получения большей части платежа;
- гарантии полного погашения задолженности.

При факторинговой операции сразу после поставки банк выплачивает от 70 до 90% от номинальной стоимости счетов-фактур предприятию, предоставившему товар на условиях отсрочки платежа. Таким образом, с помощью факторинга предприятие-поставщик освобождается от кредитного риска, связанного с возможностью непогашения задолженности дебиторами. Остальные 10-30% зачисляются на текущий счет предприятия и возвращаются ему только после оплаты обязательств покупателями, что направлено на минимизацию собственных рисков факторинговой компании или банка.

Также необходимо отметить, что использование факторинга способствует сокращению управленческих расходов и повышению эффективности коммерческой работы компании, так как наряду с финансированием оборотных средств факторинговая компания осуществляет кредитный контроль по его сделкам.

Схема классического факторинга достаточна просто и прозрачна и позволяет эффективно контролировать выполнение сторонами договорных обязательств.

Факторинг организован следующим образом:

1. Продавец отгружает товар покупателю с отсрочкой платежа.

2. Уступка права требования долга за отгруженные товары

факторинговой компании (передача товарораспорядительных

документов)

3.Факторинговая компания выплачивает до 90 % от суммы поставки в

день отгрузки товара.

4. Покупатель оплачивает за поставленный товар.

5. Выплата остатка средств поставщику за минусом комиссии

факторинговой компании.

Номос банк входит в число крупнейших операторов на рынке факторинга. Предоставляет следующие услуги:

- за каждым поставщиком в НОМОС-БАНКе закрепляется персональный менеджер;
- банк финансирует поставки товаров в любой регион России;
- НОМОС-БАНК предоставляет финансирование поставщику сразу после отгрузки товара или оказания услуги, не дожидаясь платежа от покупателя;
- досрочный платеж банка осуществляется в размере до 90% от суммы поставки;
- НОМОС-БАНК не вводит ограничений на объем финансирования;
- не требует от поставщиков перехода на банковское обслуживание.

Вознаграждение НОМОС-БАНКа по факторинговым операциям cостоит только из двух компонентов:

- фиксированного комиссионного сбора за обработку документов по поставке (50 руб.);

- дохода за предоставление кредитных ресурсов, стоимость которых приравнивается к рыночной (представляет собой процентную ставку, начисляемую на сумму финансирования) – от 18 % - 24 % годовых.

Был рассчитана прибыль от использования факторинга, в двух случаях, если предполагаемый рост выручки составит 50 % и 100 % (табл. 3.2, табл. 3.3)

Таблица 3.2

Эффект применения факторинга при росте выручки на 50 %

без факторинга с факторингом
выручка за 3 месяца 5 000 7 500
себестоимость реализованной продукции 3 000 60% от выручки 4 500 60% от выручки
валовая прибыль за 3 месяца 2 000 40 % от выручки 3 000 40 % от выручки
постоянные расходы 1 000 1 000
переменные расходы 850 17 % от выручки 1275 17 % от выручки
факторинговая комиссия - - 375 5 % от выручки
прибыль 150 3% от выручки 350 4,7% от выручки

Прирост чистой прибыли составит 133,33 %

Таблица 3.3

Эффект применения факторинга при росте выручки на 100 %

без факторинга с факторингом
выручка за 3 месяца 5 000 10 000
себестоимость реализованной продукции 3 000 60% от выручки 6 000 60% от выручки
валовая прибыль за 3 месяца 2 000 40 % от выручки 4 000 40 % от выручки
постоянные расходы 1 000 1 000
переменные расходы 850 17 % от выручки 1 700 17 % от выручки
факторинговая комиссия - - 500 5 % от выручки
прибыль 150 3% от выручки 800 8% от выручки

Прирост чистой прибыли составит 433,33 %

Представляя отсрочку платежа, компания выступает в роли Банка. Вполне справедливо, что стоимость продукции с отсрочкой платежа будет отличаться в большую сторону от стоимости по предоплате. Таким образом, часть комиссии за факторинг компания может переложить на покупателя. На практике, доля покупателя в затратах на факторинг составляет от 20% до 50%.

Был рассчитана прибыль от использования факторинга, если предполагаемый рост выручки составит 100 %, а доля покупателя в затратах составит 20 % (табл. 3.4)

Таблица 3.4

Эффект применения факторинга

без факторинга с факторингом
выручка за 3 месяца 5 000 10 000
себестоимость реализованной продукции 3 000 60% от выручки 6 000 60% от выручки
валовая прибыль за 3 месяца 2 000 40 % от выручки 4 000 40 % от выручки
постоянные расходы 1 000 1 000
переменные расходы 850 17 % от выручки 1 700 17 % от выручки
факторинговая комиссия - - 400 4 % от выручки
прибыль 150 3% от выручки 900 9 % от выручки

Прирост чистой прибыли составит 500 %

- Страхование товарного кредита. Данный вид страхования в настоящее время предлагается большинством крупных страховых компаний и направлен на защиту имущественных интересов лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность. Выплата страхового возмещения по страхованию товарного кредита с отсрочкой платежа производится при несоблюдении условий и сроков выполнения контрагентом финансовых обязательств по договору, заключенному между страхователем (продавцом) и его контрагентом (покупателем) по причине несостоятельности (банкротства) контрагента или длительной просрочки платежа.

З А К Л Ю Ч Е Н И Е

Как уже было сказано выше, целью и конечным результатом любой предпринимательской деятельности является финансовый результат. Именно устойчивость финансов и денежного обращения является основополагающей в обеспечении экономического роста государства и реализации социальной политики.

При рыночной экономике предпринимателям необходимо постоянно корректировать систему действий с позиций максимизации прибыли и минимизации рисков.

В данной работе мной был рассмотрен ряд вопросов, которые изучаются экономической наукой. Мной были рассмотрены понятие финансового риска, в частности кредитного риска, проведен анализ и оценка кредитного риска компании, а также разработан план мероприятия по уменьшению степени опасности воздействия кредитного риска.

Был проведен анализ дебиторской задолженности компании, рассчитаны

коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборачиваемость дебиторской задолженности в днях, доля сомнительной дебиторской задолженности.

Для расчета кредитного риска компании была проведена оценка кредитоспособности наиболее крупных дебиторов компании. Рассчитаны оценочные коэффициенты, определены категории оценочных коэффициентов, произведен итоговый расчет баллов, который позволил определить класс кредитоспособности контрагентов.

Результаты оценки показали, что оба предприятия относятся ко 2 классу кредитоспособности и их кредитование требует взвешенного подхода

В целом, можно заключить, что кредитный риск для компании на данный момент является актуальным, а руководству компании необходимо пересмотреть кредитную политику компании и осуществить мероприятия по уменьшение степени опасности воздействия кредитного риска.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.Деньги, кредит, банки/Под ред. О. И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2000.

2..Финансы. Денежное обращение. Кредит/Под ред. Г. Б. Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

3.Финансовый менеджмент/Литовских А.М., – Таганрог: ТРТУ, 1999.

4. Финансы /Под ред. М.В.Романовского, О.М.Врублевской, Б.М.Сабанти. – М.: Юрайт, 2007.

5. Финансы, денежное обращение и кредит/Литовских А.М., Шевченко И.К. – Таганрог: ТРТУ, 2003.

6. Финансы предприятий/Под ред. Н.В.Колчиной. – М.: Юнити, 2003.

7. www.risk-manage.ru

8. www.nomos-factor.ru

9.Упрвленческий учет постановка и применение/Дмитрий Слиньков М.:Питер,2010.