· Брокеров товарного зала (или двухдолларовых брокеров) - это члены фондовой биржи, выполняющие поручения других брокеров, если те сами, в силу каких-либо причин, не могут выполнить приказ своего клиента (своеобразные помощники). Обычно брокеры торгового зала взимают комиссионные за каждую сделку (когда-то она равнялась двум долларам - отсюда и их название);
· Биржевых маклеров (зарегистрированные маклеры) - это члены фондовой биржи, осуществляющие операции в торговом зале за свой счет или выполняющие поручения, в которых они имеют долю участия;
· Облигационных брокеров - это члены фондовой биржи, осуществляющие сделки исключительно с облигациями;
· Ассоциированных членов - это лица, допускающиеся в операционный зал биржи, но не имеющие права совершать сделки (директора, управляющие и другие представители фирм-членов фондовой биржи).
Как уже упоминалось, биржа представляет собой организационную форму рынка ценностей. В качестве таковых выступают следующие объекты (биржевой торговли):
1. товары массового спроса, обладающие стандартными потребительскими качествами (продукты питания; сырье: нефть, хлопок, лес; продукты его переработки и т.д.);
2. акции акционерных предприятий и банков;
3. долговые денежные обязательства государства и корпораций - облигации;
4. векселя, т.е. ценные бумаги, выписанные под представленные в кредит товары;
5. фрахтовые документы: различного рода страховые обязательства под перевозимые товары; валюта, т.е. иностранные банкноты (девизы) или чеки на иностранные депозиты.
Существует несколько вариантов деления бирж. В зависимости от вида деятельности биржи бывают:
· универсальные и
· специальные.
Универсальной биржей является биржа, на которой обращаются несколько видов ценностей, например товары и ценные бумаги.
Специальные биржи выполняют операции только с одним видом ценностей. В связи с этим различают товарные, фондовые и фрахтовые биржи.
Также во всем мире уже довольно долго действуют биржи труда, занимающиеся довольно специфичными по сравнению с другими биржами операциями (к тому же для них не верна одна из главных характеристик бирж: однотипность предлагаемого товара, т.е. труда и рабочих мест): сведением продавцов (частных физических лиц) и покупателей трудовых ресурсов (предпринимателей, фирм) друг с другом, что помогает поддерживать в экономике как можно более высокий уровень занятости населения (это способствует поддержанию уровня ВНП государства и благосостояния общества в целом).
Товарные биржи - занимаются операциями с крупными партиями промышленных, сельскохозяйственных товаров, сырьем (нефть, газ и т.д.), драгоценными металлами. Обязательным условием допуска товара к торгам на товарной бирже является его однородность - например, только один сорт пшеницы в одной партии; бензин одной марки и т.д.
Биржи труда - название само говорит за себя. Сводят между собой поставщиков (т.е. людей) и потребителей трудовых ресурсов (предпринимателей). Их особенностью является то, что товар, представленный на них (труд) не является стандартизированным и однородным по своей структуре.
Фондовые биржи- биржи, занимающиеся операциями с фондовымиценностями, т.е. ценными бумагами, допущенными к торговле на бирже (см. далее).
Фрахтовые биржи - как видно из названия, занимаются торговлей фрахтовочными контрактами (т. е. по своей сути - разновидность фондовых бирж).
Валютные биржи - разновидность фондовых бирж, специализирующихся на операциях с валютами различных государств.
Общая классификация бирж представлена в таблице:
| Виды бирж | |||
| № п/п | Признак классификации | Виды бирж | Разновидности бирж |
| 1 | Виды биржевого товара | фондовые | |
| товарные | товарно-сырьевые | ||
| товарно-фондовые | |||
| валютные | |||
| биржи труда | |||
| 2 | Роль государства в организации биржи | публично-правовые (государственные) | |
| частно-правовые (частные) | |||
| 3 | Правовое положение (статус биржи) | акционерные общества | |
| товарищества с ограниченной ответственностью | |||
| частное (индивидуальное предприятие) | |||
| некоммерческая ассоциация | |||
| 4 | Форма участия посетителей в биржевых торгах | открытые | чисто (“идеально”) открытые биржи |
| открытые биржи | |||
| смешанного типа | |||
| закрытые | |||
| 5 | Номенклатура товаров, являющихся объектом биржевого торга | универсальные (общего типа) | |
| специализированные | узкой специализации | ||
| широкой специализации | |||
| 6 | Место и роль в биржевой торговле | международные | |
| национальные | |||
| 7 | Сфера деятельности | центральные (столичные) | |
| межрегиональные | |||
| региональные (локальные) | |||
| 8 | Преобладающий вид биржевых сделок | биржи реального товара | |
| фьючерсные | |||
| опционные | |||
| смешанные | |||
| 9 | Характер деятельности | прибыльные (коммерческие) | |
| бесприбыльные (некоммерческие) | |||
Так как фондовая биржа объединяет в себе многие характеристики, свойственные другим видам биржи и при этом имеет свои собственные характерные особенности, то стоит рассмотреть ее подробнее, причем большинство того, что верно для фондовой биржи, будет применимо и для бирж других типов.
Как биржа оперирует с ценностями, так на фондовой бирже ведется торговля их разновидностью - фондовымиценностями.
Итак, фондовые биржи- биржи, занимающиеся операциями с фондовымиценностями или ценнымибумагами.
Согласно Российскому законодательству (ГК РФ, ст. 142), ценная бумага - документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможна только при его предъявлении. С ее передачей переходят и все права на нее в совокупности.
В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризированном).
В российской практике используются следующие виды ценных бумаг:
1. Акции акционерных обществ - любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на долю в собственных средствах акционерного общества, на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом (что зависит от конкретной акции, является она привилегированной или обычной).
2. Облигации - любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между их владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим этот документ (должником). Они выпускаются на определенный срок и денежную сумму (размер номинала облигации), по которой происходит погашение облигации. Как правило, в эту сумму входит и доход держателя облигации, т. к. первичное размещение облигаций производится по цене ниже номинала. Иногда, если облигация выпущена на длительный срок, выплата дохода производится несколько раз с последующим понижением той цены, по которой фирма-эмитент выкупает свою облигацию.
3. Государственные долговые обязательства - любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступает государство (т.е. по сути - облигация, которую выпустило государство), органы государственной власти или управления (государственные краткосрочные облигации, облигации внутреннего облигационного займа, муниципальные долговые обязательства и т.п.).
4. Вексель - составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю). В т.ч. - коммерческие бумаги - краткосрочные финансовые простые векселя, выпущенные для краткосрочного привлечения средств в оборот эмитента.
5. Сертификаты акций - ценные бумаги, являющиеся свидетельством владения поименованного в нем лица определенным числом акций.
6. Депозитные и сберегательные сертификаты банков - документы, право требования по которым может уступаться одним лицом другому, являющиеся обязательством банка по выплате размещенных у него соответственно депозитов или сберегательных вкладов.
7. Чеки - безусловное письменное распоряжение чекодателя банку (плательщику) произвести платеж чекодержателю указанной на чеке денежной суммы.
8. Производные ценные бумаги - любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу акций, облигаций и государственных долговых обязательств (финансовые фьючерсы, опционы, варранты и др. ).
9. Товарный или валютный опцион или фьючерс - имеет содержание, аналогичное производным ценным бумагам (см. п. 4) при том, что объектом сделки является соответственно поставка стандартной партии товара определенного качества или валюта (валютные ценности).
10.Прочие ценные бумаги - иные финансовые инструменты, которые Минфин РФ вправе квалифицировать в качестве новых видов ценных бумаг (коносаменты и т.п.).
Не признаются ценными бумагами по российскому законодательству следующие финансовые документы:
Единый рынок ценных бумаг делится на две части: первичный и вторичный рынки.
Операции с ценными бумагами на первичном рынке связаны с размещением нового тиража ценных бумаг. Основным методом реализации нового эмиссионного выпуска является организация подписки на акции. Это - внебиржевой оборот ценных бумаг, и он связан, в основном, с брокерскими компаниями или с банками, которые занимаются их размещением.