СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ................................................................................................................................... 2
СУЩНОСТЬ ПОНЯТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА И ЕГО СООТНОШЕНИЕ С ПОНЯНЯТИЕМ «БИЗНЕСС-ПЛАН»...................................................................................... 3
СОДЕРЖАНИЕ ПРЕДИНВЕСТИЦИОННОЙ ФАЗЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА.... 5
ХАРАКТЕРИСТИКА ОСНОВНЫХ РАЗДЕЛОВ ТЕХНИКО — ЭКОНОМИЧЕСКОГО ОБОСНОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА........................................................... 8
ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ......... 11
ЗАКЛЮЧЕНИЕ........................................................................................................................... 18
ЛИТЕРАТУРА.............................................................................................................................. 19
ВВЕДЕНИЕ
Инвестиции — это долгосрочное вложение финансовых и экономических ресурсов с целью получения доходов в будущем или получения иных благ — социальных, экологических, образовательных, инфраструктурных и других.
Инвестиционная деятельность — весьма рискованный вид финансового управления. Наибольшей ответственности требуют долгосрочные вложения, которые не сразу приносят отдачу.
Для обеспечения долговременной финансовой стабильности и устойчивости организаций их руководство нуждается в стратегическом подходе к решению долгосрочных финансовых задач, в способах повышения их эффективности, минимизации рисков инвестиционных проектов.
СУЩНОСТЬ ПОНЯТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА И ЕГО СООТНОШЕНИЕ С ПОНЯНЯТИЕМ «БИЗНЕСС-ПЛАН»
Большая часть реальных инвестиций осуществляется в форме инвестиционных проектов.
Инвестиционный проект ― это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание действий по реализации инвестиций.
Возможна следующая классификация инвестиционных проектов:
–по масштабу инвестиций: мелкие, традиционные, крупные, мегапроекты;
–поставленным целям: снижение издержек, уменьшение риска, получение дохода от расширения, выход на новые рынки сбыта, диверсификация деятельности, социальный эффект, экологический эффект;
–степени взаимосвязи: независимые, альтернативные, взаимосвязанные;
–степени риска: рисковые, безрисковые;
–срокам: краткосрочные, долгосрочные.
Прежде чем принять решение о выделении инвестиций на реализацию инвестиционного проекта, любой инвестор требует представления материала по проекту в виде взаимосвязанных разделов, содержащих текстовое описание и расчеты, информационно подтверждаемые рядом прилагаемых документов, в том числе организационно-правового характера. В мировой практике для этих целей используется понятие бизнес-плана как документа, отражающего все аспекты будущего коммерческого предприятия, анализирующего все возможные проблемы и описывающего способы их решения. Кроме того, бизнес-план необходим самому разработчику (руководителю) в качестве информационной базы для принятия решений как тактического, так и стратегического характера.
Главной задачей, стоящей перед разработчиками бизнес-планов, является привлечение инвесторов. Практически каждая финансовая структура (потенциальный инвестор) может иметь свои стандарты (форматы) для подготовки документов в целях кредитования заемщиков, однако цель одна ― обеспечить доказательство финансовой эффективности проекта, иными словами, убедить, что вложенные в проект деньги принесут ожидаемую прибыль.
СОДЕРЖАНИЕ ПРЕДИНВЕСТИЦИОННОЙ ФАЗЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА.
Жизненный цикл проекта может быть разделен на три основные стадии: начальную (предынвестиционную), инвестиционную и эксплуатационную.
Начальная (предынвестиционная) стадия обычно подразделяется на предынвестиционные исследования и разработку проектно-сметной документации, планирование проекта и подготовку к строительству.
Предынвестиционная стадия непосредственно предшествует основному объему инвестиций. Именно на данной стадии жизненного цикла проекта закладываются его жизнеспособность и инвестиционная привлекательность.
При проведении предынвестиционной стадии, как правило, выделяют три фазы:
– изучение инвестиционных возможностей проекта;
– предпроектные исследования;
– оценка осуществимости инвестиционного проекта.
Различие между уровнями предынвестиционных исследований весьма условно, и глубина проработки каждого уровня зависит от сложности проекта, временных ограничений, требований потенциального инвестора и от многих других факторов.
Предынвестиционные исследования должны дать полную характеристику инвестиционного проекта. Продолжительность данной стадии жизненного цикла проекта зачастую невозможно определить достаточно точно. В мировой практике выделяют следующие этапы (стадии) предынвестиционных исследований:
–формирование инвестиционного замысла (идеи), или поиск инвестиционных концепций (opportunity studies);
–предпроектные, или подготовительные, исследования инвестиционных возможностей (prefeasibility studies);
–технико-экономическое обоснование проекта (ТЭО), или оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости (feasibility studies);
–подготовка оценочного заключения и принятие решения об инвестировании (final evaluation).
Логика подобного деления на этапы проста. Сначала необходимо найти возможность улучшить показатели фирмы с помощью инвестирования. Далее надо проработать все аспекты реализации инвестиционной идеи и подготовить бизнес-план. Если бизнес-план представляет интерес, то следует продолжить исследование путем глубокой проработки плана и тщательной оценки экономических и финансовых аспектов намечаемых инвестиций. Наконец, если результат оценки благоприятен, наступает этап принятия решения о реализации проекта и выбора наилучшей из возможных схем его финансирования. Достоинством такого поэтапного подхода является обеспечение возможности нарастания усилий и затрат, вкладываемых в подготовку проекта.
Формирование инвестиционного замысла (идеи), или поиск инвестиционных концепций, предусматривает:
– выбор и предварительное обоснование замысла;
– инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта техники, ресурса, услуги), организация производства которого предусмотрена намечаемым проектом;
– проверку необходимости выполнения сертификационных требований;
– предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными и отраслевыми приоритетами;
– предварительный отбор предприятия, способного реализовать проект;
– подготовку информационного меморандума реципиента.
Предпроектные, или подготовительные, исследования инвестиционных возможностей включают:
–предварительное изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта;
–оценку уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги);
–подготовку предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;
–оценку предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительную оценку их коммерческой эффективности;
–подготовку исходно ― разрешительной документации;
–подготовку предварительных оценок по разделам ТЭО проекта, в частности оценку эффективности проекта;
–утверждение результатов обоснования инвестиционных возможностей;
–подготовку контрактной документации на проектно-изыскательские работы;
–подготовку инвестиционного предложения для потенциального инвестора (решение о финансировании работ по подготовке ТЭО проекта).
ХАРАКТЕРИСТИКА ОСНОВНЫХ РАЗДЕЛОВ ТЕХНИКО — ЭКОНОМИЧЕСКОГО ОБОСНОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА.
Технико-экономическое обоснование проекта, или оценка по технико-экономической и финансовой приемлемости, предусматривает:
–проведение полномасштабного маркетингового исследования (анализ спроса и предложения, сегментации рынка, цены, эластичности спроса, основных конкурентов, маркетинговой стратегии, программы удержания продукции на рынке и т.п.);
–подготовку программы выпуска продукции;
–подготовку пояснительной записки, включающей данные предварительного обоснования инвестиционных возможностей;
–подготовку исходно ― разрешительной документации;
–разработку технических решений, в том числе генерального плана, технологических решений (анализ состояния технологии, состава оборудования, загрузка действующих производственных мощностей; предложения по модернизации производства; закупка зарубежных технологий; расширение производства; производственный процесс; используемые сырьевые и другие материалы, комплектующие изделия, энергоресурсы);
–градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения;
— инженерное обеспечение;
— проведение мероприятий по охране окружающей природной среды и гражданской обороне;
— описание организации строительства;
— подготовку данных о необходимом жилищно-гражданском строительстве;
— описание системы управления предприятием, организации труда рабочих и служащих;
— подготовку сметно-финансовой документации, в том числе оценку издержек производства; расчет капитальных издержек; расчет годовых поступлений от деятельности предприятий; расчет потребности в оборотном капитале, проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта (расчет), предполагаемые потребности в иностранной валюте; условия инвестирования, выбор конкретного инвестора, оформление соглашения;
— оценку рисков, связанных с осуществлением проекта;
— планирование сроков реализации проекта;
— оценку финансовой эффективности проекта;
— оценку экономической и (или) бюджетной эффективности проекта (при использовании бюджетных инвестиций);