Механизм влияния конкуренции на определение внутренней нормы прибыли не работает впрямую: отраслевая доходность может быть выше, чем производственная рентабельность инноватора. Это связано с различными масштабами производства: сохраняя конкурентоспособность продукции и удерживая под контролем значительную часть рынка, крупная компания может умышленно сбивать цены*, обеспечивая достаточный объем прибыли значительными объемами продаж. Поэтому, устанавливая норму прибыли по средним значениям рентабельности, ее, как правило, соизмеряют с масштабами производства.
Доходность компаний по некоторым отраслям экономики
| Отрасль | США | Япония | Страны Европы | |||
| Число компаний | Доходность, % | Число компаний | Доходность, % | Число компаний | Доходность, % | |
| Компьютерные услуги и программное обеспечение | 22 | 21,2 | 3 | 4,9 | 13 | 23,1 |
| Средства связи | 30 | 19,1 | 6 | 9,0 | 10 | 15,5 |
| Электроника | 15 | 17,7 | 24 | 5,4 | 5 | 16,5 |
| Многоотраслевое химическое производство | 13 | 17,7 | 15 | 3,3 | 16 | 13,7 |
| Издательское дело, включая газеты | 11 | 13,9 | 2 | 8,4 | 12 | 27,9 |
| Электротехническая промышленность | 7 | 12,7 | 11 | 4,0 | 7 | 11,2 |
| Машины и оборудование | 9 | 12,2 | 22 | 4,3 | 14 | 12,4 |
| Автомобилестроение | 4 | 10.5 | 9 | 7,6 | 6 | 6,7 |
| Коммерческие банки | 45 | 8,8 | 43 | 2,6 | 57 | 19,6 |
| Финансовые учреждения | 15 | 7,5 | 13 | 4,8 | 4 | 4,8 |
Внешний инвестор, определяя норму прибыли инновационного проекта, руководствуется альтернативными вложениями средств. При этом соизмеряется риск вложений и их доходность: как правило, инвестиции с меньшим риском приносят инвестору меньший доход. Поэтому принятие решения о финансировании инновации инвестор согласует со своей финансовой стратегией (склонность к риску, отвращение к риску). Риск инвестиций в финансовые инструменты оценивают финансовые менеджеры. Инвесторы, принявшие решение о финансировании инновационных проектов, уровень риска закладывают как надбавку к норме прибыли.
Требования к норме прибыли для различных групп инвестиций
| № П/п | Группы инвестиции | Требуемая норма прибыли |
| 1 | Замещающие инвестиции - категория 1 (новые машины или оборудование, транспортные средства и т. п., которые будут выполнять функции, аналогичные замещаемому оборудованию) | Цена капитала |
| 2 | Замещающие инвестиции - категория II (новые машины или оборудование, транспортные средства и т. п., которые будут выполнять функции, аналогичные замещаемому оборудованию, но являются технологически более совершенными, для их обслуживания требуются специалисты более высокой квалификации, организация производства требует других решений! | Цена капитала + 3% |
| 3 | Замещающие инвестиции - категория III (новые мощности вспомогательного производства: склады, здания, которые замещают старые аналоги; а также заводы, размещаемые на новой площадке) | Цена капитала + 6% |
| 4 | Новые инвестиции - категория 1 (новые мощности или связанное оборудование, с помощью которого будут производиться ранее выпускавшиеся продукты) | Цена капитала + 5% |
| 5 | Новые инвестиции - категория III (новые мощности или машины, которые тесно связаны с действующим оборудованием) | Цена капитала + 8% |
| 6 | Новые инвестиции - категория II (новые мощности и машины или поглощение и приобретение других фирм, которые не связаны с действующим технологическим процессом) | Цена капитала + 15% |
| 7 | Инвестиции в научно-исследовательские работы - категория 1 (прикладные НИР, направленные на определенные специфические цели) | Цена капитала +10% |
| 8 | Инвестиции в научно-исследовательские работы - категория II (фундаментальные НИР, цели которых точно не определены и результат заранее неизвестен) | Цена капитала +20% |
Эффективность инновационного проекта может быть разной (исходя из особенностей инновации): техническая, технологическая, экологическая, социальная, организационная эффективность. Наряду с техническими критериями выбора инновации инвесторы предъявляют экономические ограничения на инновационные процессы, стремясь обеспечить себе гарантию не только возврата вложенных средств, но и получения дохода. Немаловажным фактором, который инвесторы учитывают при принятии решений о финансировании инновации, является также период, в течение которого будут возмещены понесенные расходы, а также период, необходимый для получения расчетной прибыли.
В соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (Утверждены Госстроем РФ, Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госкомпромом РФ № 7-12/47 от 31.03.94), основными методами оценки экономической эффективности являются:
· метод чистого дисконтированного дохода (ЧДД);
· метод срока окупаемости;
· метод индекса доходности и рентабельности проекта;
· метод внутренней нормы доходности;
· расчет точки безубыточности проекта.