Управление дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии 3

СОДЕРЖАНИЕ Введение .. 3 ГЛАВА 1. Теоретические аспекты управления дебиторской и кредиторской задолженностями ….….5

СОДЕРЖАНИЕ

Введение……………………………………………………………………..……3

ГЛАВА 1. Теоретические аспекты управления дебиторской и кредиторской задолженностями …………………………………………………………….….5

1.1. Сущность и классификация дебиторской и кредиторской задолженности в структуре оборотных средств предприятия……………………………..……5

1.2. Методы управления дебиторской и кредиторской задолженностями…..8

1.3. Влияние дебиторской и кредиторской задолженности на финансовую устойчивость предприятия………………………………………………..……18

ГЛАВА 2. Анализ состояния кредиторской и дебиторской задолженности предприятия на примере ЗАО «Чебоксарский электроаппаратный завод»……….........................................................................................................23

2.1. Организационно-экономическая характеристика ЗАО «ЧЭАЗ»…….…..23

2.2. Анализ состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности на примере ЗАО «ЧЭАЗ»………………………………………………………..25

ГЛАВА 3. Направления повышения эффективности управления кредиторской и дебиторской задолженностью предприятия………..……….33

3.1. Оптимизация кредиторской задолженности………………………………33

3.2. Оптимизация дебиторской задолженности…………………………….….34

Заключение…………………………………………………………………….....37

Список использованной литературы………………………………………..….39

Приложение………………………………………………………………………40

ВВЕДЕНИЕ

Стабильность экономики невозможна без финансовой устойчивости организации. Именно устойчивость служит залогом выживаемости и основой прочного положения предприятия. На устойчивость оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на товарном рынке; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатёжеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Они могут различаться по структуре (простые и сложные), по важности результата (основные и второстепенные), по времени действия (постоянные и временные). Но все эти факторы можно разделить в зависимости от места их возникновения на внутренние, зависящие от организации работы самого предприятия, и внешние, не подвластные воле организации.

Наибольшее влияние на деятельность предприятия оказывают внутренние факторы. Среди них особое место занимает наличие дебиторской и кредиторской задолженностей.

Дефицит денежных средств в экономике и неплатежеспособность многих предприятий сделали вопросы работы с дебиторами одними из главных в перечне функций финансовых менеджеров. По общему признанию руководителей и специалистов российских фирм проблема управления дебиторской задолженностью в значительной степени осложняется еще и несовершенством нормативной и законодательной базы в части востребования задолженности. Эти причины привели к иному восприятию сути управления дебиторской задолженностью в России по сравнению со странами со стабильной рыночной экономикой: оно сведено у нас к поиску цепочек взаимозачетов, к оценке возможностей бартера и иных суррогатных платежей.

Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тен­денция. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в кон­трактах.

Рассмотрим подробнее влияние дебиторской и кредиторской задолженности на финансовую устойчивость предприятия на примере ЗАО «Чебоксарский электроаппаратный завод». Анализ динамики дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия позволяет ответить на вопрос, обеспечивают ли договорные условия расчетов с покупателями и поставщиками потребность ЗАО «ЧЭАЗ» в денежных средствах и достаточный уровень его платежеспособности, а так же предложить меры по оздоровлению экономической ситуации.

Глава 1. Теоретические аспекты управления дебиторской и кредиторской задолженностями .

1.1.Сущность и классификация дебиторской и кредиторской задолженности в структуре оборотных средств предприятия.

В наиболее общем виде структура оборотных средств и их источников показана в бухгалтерском балансе. Чистый оборотный капитал представляет собой разность между текущими активами и краткосрочной кредиторской задолженностью (ОК = ТА-КЗ), поэтому любые изменения в составе его компонентов прямо или косвенно влияют на его размер и качество. Как правило, разумный рост чистого оборотного капитала рассматривается как положительная тенденция, однако могут быть и исключения. Например, его рост за счет увеличения безнадежных дебиторов вряд ли удовлетворит финансового менеджера.

Дебиторская задолженность - важный компонент оборотного капитала. Под дебиторской задолженностью мы понимаем задолженность организаций и физических лиц данной организации (например, задолженность покупателей за приобретенный товар или оказанные услуги, задолженность подотчетных лиц за выданные им денежные суммы и пр.). Соответственно, организации и лица, являющиеся должниками данной организации, называются дебиторами.

По характеру образования дебиторская задолженность делится на нормальную и неоправданную. К нормальной задолженности предприятия относится та, которая обусловлена ходом выполнения производственной программы предприятия, а также действующими формами расчетов (задолженность по предъявленным претензиям, задолженность за подотчетными лицами за товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил). Неоправданной дебиторской задолженностью считается та, которая возникла в результате нарушения расчетной и финансовой дисциплины, имеющихся недостатков в ведении учета, ослабления контроля за отпуском материальных ценностей, возникновения недостач и хищений (товары отгруженные, но неоплаченные в срок, задолженность по недостачам и хищениям и др.).

Когда одно предприятие продает товары другому предприятию или организации, совсем не значит, что товары будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению) и составляют большую часть дебиторской задолженности. Специфический элемент дебиторской задолженности - векселя к получению, являющиеся по существу ценными бумагами (коммерческие ценные бумаги). Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью являются определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями.

К текущим обязательствам относится краткосрочная кредиторская задолженность.

Под кредиторской задолженностью понимается задолженность данной организации другим организациям и физическим лицам – кредиторам (платежи за приобретенную продукцию, потребленные услуги, задолженность по платежам в бюджеты всех уровней и пр.). Так, кредиторская задолженность может возникнуть, если материалы в организацию поступают раньше, чем она их оплатила. В состав кредиторской задолженности также включается задолженность своему трудовому коллективу по оплате труда, задолженность перед органами социального и медицинского страхования (возникает вследствие того, что начисление налогов и платежей происходит раньше, чем осуществляются соответствующие платежи) банковские ссуды и неоплаченные счета других предприятий и пр.

Кредиторская задолженность в определенной мере полезна для предприятия, т.к. позволяет получить во временное пользование денежные средства принадлежащие другим организациям.

В условиях рыночной экономики основным источником ссуд являются коммерческие банки. Как правило, банки требуют документального подтверждения обеспеченности запрашиваемых кредитов товарно-материальными ценностями заемщика. Альтернативный вариант заключается в продаже предприятием части своей дебиторской задолженности финансовому учреждению с предоставлением ему возможности получать деньги по долговому обязательству. Следовательно, одни предприятия могут решать свои проблемы краткосрочного финансирования путем залога имеющихся у них текущих активов, другие - за счет частичной их продажи.

1. 2.Методы управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Управление дебиторской задолженностью непосредственно влияет на прибыльность компании и определяет дисконтную и кредитную политику для малоэффективных покупателей, пути ускорения востребования долгов и уменьшение безнадежных долгов, а также выбор условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств.

К приемам управления дебиторской задолженностью относятся: учет заказов, оформление счетов и установление характера дебиторской задолженности. Среди подлежащих рассмотрению моментов есть некоторые, требующие особого внимания, например необходимость поиск путей сокращения среднего промежутка времени между завершением операции по продаже товара и выпиской счета-фактуры покупателю. Также должны оцениваться возможные издержки, связанные с дебиторской задолженностью, т. е. упущенная выгода от не использования средств, вместо их инвестирования.

Управление дебиторской задолженностью связано с двумя видами резервов времени - на выписку счета-фактуры и отправку почтой. Время на выписку счета - это количество дней от отправки товара покупателю и до высылки счета. Очевидно, что компании следует отправлять счета одновременно с товаром. Время почтовой доставки - между подготовкой счета-фактуры и получением его покупателем. Время почтового прохождения документов может быть сокращено за счет децентрализации выписки счета-фактуры и почтовой отправки (используя службу срочных почтовых отправлений для крупных счетов-фактур с вручением в предусмотренные сроки либо предоставляя скидки за авансовые платежи).

Кредитные условия.

Ключевым моментом в управлении дебиторской задолженностью является определение сроков кредита (предоставляемого покупателям) которые оказывают влияние на объемы продаж и получение денег. Например, предоставление более продолжительных сроков кредита, вероятно, увеличит объем продаж. Сроки кредита имеют прямое отношение к затратам и доходу, связанным с дебиторской задолженностью. Если сроки кредита жесткие, у компании будет меньше инвестированных денежных средств в дебиторскую задолженность и потерь от безнадежных долгов, но это может привести к снижению объемов продаж, уменьшению прибылей и негативной реакции покупателей. С другой стороны, если сроки кредита неконкретные, компания может добиться увеличения объемов продаж и большего дохода, но и рискует увеличить долю безнадежных долгов и большими затратами, связанными с тем, что малоэффективные покупатели затягивают оплату. Сроки дебиторской задолженности следует либерализовать, когда вы хотите избавиться от избыточных товарно-материальных запасов или устаревшей продукции либо если вы работаете в отрасли промышленности, товары которой предназначены для сезонных продаж (например, купальные костюмы). Если ваш товар является скоропортящимся, вы должны использовать краткосрочную дебиторскую задолженность и по возможности практиковать оплату при поставке.

При оценке платежеспособности потенциального покупателя следует учитывать честность покупателя, финансовую устойчивость и имущественное обеспечение. Кредитную надежность покупателя можно оценить количественными методами анализа регресса, который рассматривает изменение зависимой переменной, имеющей место при изменении независимой (информативной) переменной. Этот метод особенно полезен, когда вам требуется оценить большое количество некрупных покупателей. Следует тщательно оценивать возможные потери по безнадежным долгам, если ваша компания продает товары многим покупателям и длительное время не меняет свою кредитную политику.

Продление кредита влечет за собой дополнительные расходы: административные расходы деятельности кредитного отдела, компьютерной службы, а также комиссионные, выплачиваемые специальным агентствам, определяющим кредитоспособность заемщиков или качество ценных бумаг.

Достаточно полезна информация, полученная от кредитных бюро розничной торговли и профессиональных кредитных справочных служб.

Контроль дебиторской задолженности.

Имеется много способов максимизировать доходность дебиторской задолженности и свести к минимуму возможные потери: выставление счетов, оценку финансового положения клиентов и перепродажу права на взыскание долгов.

1) Выставление счетов.

При циклическом составлении счетов они выставляются покупателям в различные периоды времени. При такой системе покупатели с фамилиями, начинающимися на “А” могут быть первыми, кому выставляются счета в первый день месяца, тем, чьи фамилии начинаются на “Б”, счета будут выставлены во второй день и так далее. Счета покупателям должны быть отправлены в течение двадцати четырех часов со времени и составления.

Для ускорения взимания платежей можно направлять счета- фактуры покупателям, когда их заказ еще обрабатывается на складе. Можно также выставлять счет за услуги с интервалами, если работа выполняется в течение определенного периода, или начислять гонорар авансом, что предпочтительнее осуществления платежей по окончании работы. Во всяком случае, вы должны составлять счета на крупные суммы немедленно.

Когда бизнес развивается пассивно, могут применяться сезонные датирования выставления счетов: вы предлагаете продление срока платежей для стимулирования спроса среди покупателей, неспособных произвести платежи раньше, чем в конце сезона.

2) Процесс оценки покупателя.

Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.). Необходимая для анализа информация может быть получена из публикуемой финансовой отчетности, от специализированных информационных агентств, из неформальных источников. Оплата товаров постоянными клиентами обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов.

Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения; наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку (дней): 0-30; 31-60; 61-90; 91-120; свыше 120. Возможны и иные группировки. Кроме того, необходим контроль безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва.

Необходимо избегать высоко рискованной дебиторской задолженности, такой как в случае с покупателями, работающими в финансово неустойчивой отрасли промышленности или регионе. Также предприятию необходимо быть осторожным с клиентами, которые работают в бизнесе менее одного года (около 50 процентов коммерческих предприятий терпят крах в течение первых двух лет). Как правило, потребительская дебиторская задолженность связана с большим риском неплатежа, чем дебиторская задолженность компаний. Следует модифицировать лимиты кредитования и ускорять востребование платежей на основании изменений финансового положения покупателя. Для этого можно удержать продукцию или приостановить оказание услуг, пока не будут произведены платежи, и потребовать имущественный залог в поддержку сомнительных счетов (стоимость имущественного залога должна равняться или превышать остаток на счете). Если необходимо, следует воспользоваться помощью агентства по сбору платежей для востребования денежных средств с не подчиняющихся покупателей.

Необходимо классифицировать дебиторские задолженности по срокам оплаты (расположить их по времени, истекшему с даты выставления счета) для выявления покупателей, нарушающих сроки платежа, и облагать процентом просроченные платежи. После того как будут сравнены текущие, классифицированные по срокам дебиторские задолженности, с дебиторскими задолженностями прежних лет, промышленными нормативами и показателями конкурентов, можно подготовить отчет об убытках по безнадежным долгам, показывающий накопленные убытки по покупателям, условиям продажи и размерам сумм и систематизированный по данным о подразделении, производственной линии и типе покупателя (например, отрасли промышленности). Потери безнадежного долга обычно выше у малых компаний.

3) Защита страхованием .

Можно прибегнуть к страхованию кредитов, эта мера против непредвиденных потерь безнадежного долга. При решении, приобретать ли такую защиту, необходимо оценить ожидаемые средние потери безнадежного долга, финансовую способность компании противостоять этим потерям и стоимость страхования.

4) Факторинг.

Можно перепродать права на взыскание дебиторской задолженности, если это приведет к чистой экономии. Однако при сделке факторинга может быть раскрыта конфиденциальная информация.

Кредитная политика

При предоставлении коммерческого кредита следует оценить конкурентоспособность предприятия текущие экономические условия. В период спада кредитную политику следует ослабить, чтобы стимулировать бизнес. Например, компания может не выставлять повторно счет покупателям, которые получают скидку при оплате наличными, даже после того, как срок действия скидки истек. Но можно ужесточить кредитную политику в условиях дефицита товаров, поскольку в такие периоды компания, как продавец, имеет возможность диктовать условия.

В целом управление дебиторской задолженностью включает:

1) анализ дебиторов;

2) анализ реальной стоимости существующей дебиторской

задолженности;

3) контроль за соотношением дебиторской и кредиторской

задолженности;

4) разработку политики авансовых расчетов и предоставления

коммерческих кредитов;

5) оценку и реализацию факторинга.

1)Анализ дебиторов предполагает прежде всего анализ их платежеспособности с целью выработки индивидуальных условий представления коммерческих кредитов и условий договоров факторинга. Уровень и динамика коэффициентов ликвидности могут привести менеджера к выводу о целесообразности продажи продукции только при предоплате или, наоборот - о возможности снижения процента по коммерческим кредитам и т.п.

2) Анализ дебиторской задолженности и оценка ее реальной стоимости заключается в анализе задолженности по срокам ее возникновения, в выявлении безнадежной задолженности и формировании на эту сумму резерва но сомнительным долгам.

Определенный интерес представляет анализ динамики дебиторской задолженности по срокам ее возникновения и/или по периоду оборачиваемости. Подробный анализ позволяет сделать прогноз поступлений средств, выявить дебиторов, в отношении которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов, оценить эффективность управления дебиторской задолженностью.

3)Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей - характеристика финансовой устойчивости фирмы и эффективности финансового менеджмента. В практике финансовой деятельности российских фирм зачастую складывается такая ситуация, которая делает невыгодным снижение дебиторской задолженности без изменения кредиторской (обязательств). Уменьшение дебиторской задолженности снижает коэффициент покрытия (ликвидности), фирма приобретает признаки несостоятельности и становится уязвимой со стороны Государственных органов и кредиторов.

Вспомним, что баланс предприятия считается неплатежеспособным, если:

- объем оборотных средств на конец периода/ краткосрочная задолженность на конец периода <2 ;

- объем источников объем внеоборотных собственных доходов - активов на конец периода / объем оборотных средств на конец периода < 0,1

Дебиторская задолженность - элемент оборотных средств, ее уменьшение снижает коэффициент покрытия. Поэтому финансовые менеджеры решают не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и ее сбалансированности с кредиторской.

При анализе соотношения дебиторской и кредиторской задолженностями необходим анализ условий коммерческого кредита, предоставляемого фирме поставщиками сырья и материалов.

На уровень дебиторской задолженности влияют следующие основные факторы:

- оценка и классификация покупателей в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности клиентов, истории кредитных отношений и предполагаемых условий оплаты;

- контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской задолженности;

- анализ и планирование денежных потоков с учетом коэффициентов инкассации.

Для определения инвестиции в дебиторскую задолженность применяется расчет, который учитывает годовые объемы продаж в кредит и срок неоплаты дебиторской задолженности.

Делая обобщение можно сделать вывод что в основе управления дебиторской задолженностью лежит два подхода:

1) сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции;

2) сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженностей. Данные сравнения проводятся по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т. е. оценка вероятности безнадежных долгов - один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Финансовый менеджер может при этом использовать накопленную на предприятии статистику, а также прибегнуть к услугам экспертов-консультантов.

Как уже было сказано, одним из важных моментов в управлении оборотным капиталом является определение разумного соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями. При этом необходимо проводить оценку не только своих собственных условий кредитования покупателей, но и условий кредита поставщиков сырья и материалов, с точки зрения уменьшения затрат или увеличения дополнительного дохода, получаемого предприятием при использовании скидок.

Таким образом, система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме.

Политика скидок.

Таким образом, для того чтобы определить, следует ли покупателю предоставлять скидку за авансовые выплаты остатков на счетах, финансовому менеджеру следует сравнить доход от денежных средств, получаемых в результате ускоренных платежей, с суммой скидки.

Изменение кредитной политики.

Для того чтобы решить, следует ли компании давать кредит малоэффективным покупателям, надо сравнить доход от дополнительных продаж с дополнительными издержками, связанными с дебиторской задолженностью. Если у компании есть резервные производственные мощности, дополнительный доход является маржинальной прибылью с новых продаж, так как постоянные затраты в этом случае не меняются. Дополнительные расходы по дебиторской задолженности объясняются возможным увеличением безнадежных долгов и вложением денежных средств в дебиторскую задолженность на более продолжительный период времени.

Завладеть имуществом юридического лица возможно не только совершением сделок купли-продажи, предварительно обеспечив назначение на должность руководителя компании «своего» человека, но и путем обращения взыскания на данное имущество по долгам предприятия.
Довольно часто рейдеры искусственно обременяют юридическое лицо кредиторской задолженностью, как то: изготавливаются фальшивые векселя; представители компании в суде, действующие на основе поддельных доверенностей, признают несуществующие долги; фабрикуется договор займа, согласно которому юридическое лицо обязано вернуть значительную сумму денежных средств.

Не следует облегчать рейдерам жизнь и оставлять без контроля долги предприятия. Существующие права требования кредиторов общества могут быть выкуплены рейдерами.

Возможно, также в качестве превентивных мер искусственно создать кредиторскую задолженность в пользу подконтрольной компании, тем самым в случае захвата общества рейдерами обеспечить последним незапланированные бюджетом захвата затраты.

Важно помнить: вышеуказанные методы защиты предприятия являются превентивными и могут эффективно применяться на том этапе, когда существует лишь потенциальная угроза недружественного поглощения. Ситуации, когда законного собственника ставят перед фактом того, что он более не обладает никакими правами на занимаемую им недвижимость, требуют оперативного вмешательства и совершенно других решений.

1.3. Влияние дебиторской и кредиторской задолженности на финансовую устойчивость предприятия.

Согласно Федеральному Закону РФ «О бухгалтерском учете», в число основных задач бухгалтерского учета входит предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности организации и выявление внутрихозяйственных резервов обеспечения ее финансовой устойчивости.

Непосредственно финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путём их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость отражает соотношение собственных и заёмных средств, темпы накопления собственных средств, в результате текущей и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств предприятия, достаточное обеспечение материальных оборотных средств собственными источниками. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Известно, что за счет собственных и заемных источников происходит формирование оборотных средств предприятия. Средства и источники средств предприятия находятся в постоянном кругообороте – деньги превращаются в сырье и материалы, которые в ходе производственного процесса становятся готовой продукцией, которая реализуется за наличный или безналичный расчет. В ходе этих процессов возникают расчеты с юридическими и физическими лицами, Пенсионным фондом, органами социального и медицинского страхования, бюджетами всех уровней и др. Следовательно, поддержание оптимального объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними – необходимая составляющая обеспечения стабильной и эффективной работы предприятия. В свою очередь, стабильность и эффективность работы предприятия во многом зависит от его способности погашать свои текущие и долговременные обязательства, а также вовремя получать причитающиеся ему средства от реализации продукции, услуг и пр., чтобы поддерживать непрерывность воспроизводственного цикла – иными словами, от степени платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

Платёжеспособность и кредитоспособность является одними из форм проявления финансовой устойчивости.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно организация управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатёжеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Таким образом, одной из форм внешнего проявления финансовой устойчивости организации является её платёжеспособность, то есть способность своевременно выполнять все свои платёжные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платёжного характера.

В рамках внутреннего анализа осуществляется углублённое исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатёжеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей:

1) Общая величина неплатежей:

- просроченная задолженность по ссудам банка;

- просроченная задолженность по расчётным документам поставщиков;

- недоимки в бюджете;

- прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.

2) Причины неплатежей:

- недостаток собственных оборотных средств;

- сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;

- товары отгруженные, но не оплачены в срок покупателями, и товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;

- иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

3) Источники, ослабляющие финансовую напряжённость:

- временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и другие);

- привлечённые средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);

- кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заёмные средства.

При полном учёте общей величины неплатежей и источников, ослабляющих финансовую напряжённость, итог по группе 2 должен равняться сумме итогов по группам 1 и 3. Для анализа финансовой устойчивости, платёжной дисциплины и кредитных отношений рекомендуется рассматривать данные показатели в динамике.

Другим проявлением динамической устойчивости служит её кредитоспособность. Так, высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заёмные средства, то есть быть кредитоспособным.

Организация является кредитоспособной, если у неё существуют предпосылки для получения кредита и способность своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счёт прибыли или других финансовых ресурсов.

За счёт прибыли предприятие не только повышает свои обязательства перед бюджетом, банками, другими предприятиями, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и её уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, то есть рентабельности. Необходимо также помнить, что высокая прибыльность связана и с более высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода предприятие может понести убытки и даже стать неплатёжеспособным.

Таким образом, можно сказать, что финансовая устойчивость – это комплексное понятие, означающее такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое гарантирует и обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

В этой связи анализ дебиторской и кредиторской задолженности является важной частью финансового анализа на предприятии и позволяет выявлять не только показатели текущей (на данный момент времени) и перспективной платежеспособности предприятия, но и факторы, влияющие на их динамику, а также оценивать количественные и качественные тенденции изменения финансового состояния предприятия в будущем, так как задолженность по платежам может существенно деформировать структуру оборотных средств предприятия. Так, если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, то предприятие либо должно привлекать банковский кредит по высоким ставкам, либо останавливаться в ожидании уплаты причитающихся ему долгов, а если в структуре формирования источников оборотных активов преобладает кредиторская задолженность, предприятие зачастую вынуждено прибегать к разнообразным не денежным формам расчетов (бартер и пр.), подвергаться разного рода штрафным санкциям.

К непосредственным задачам анализа дебиторской и кредиторской задолженности относятся следующие:

1. точный, полный и своевременный учет движения денежных средств и операций по их движению;

2. контроль за соблюдением кассовой и платежно-расчетной дисциплины;

3. определение структуры кредиторской и дебиторской задолженности по срокам погашения, по виду задолженности, по степени обоснованности задолженности;

4. определение состава и структуры просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, ее доли в общем объеме дебиторской и кредиторской задолженности;

5. выявление объемов и структуры задолженности по векселям, по претензиям, по выданным и полученным авансам, по страхованию имущества и персонала, задолженности, возникающей вследствие расчетов с другими дебиторами и кредиторами, задолженности по банковским кредитам и др. определение причин их возникновения и возможных путей устранения;

6. определение правильности использования банковских ссуд;

7. выявление неправильного перечисления или получения авансов и платежей по бестоварным счетам и т.п. операциям;

8. определение правильности расчетов с работниками по оплате труда, с поставщиками и подрядчиками, с другими дебиторами и кредиторами и выявление резервов погашения имеющейся задолженности по обязательствам перед кредиторами, а также возможностей взыскания долгов (посредством денежных или не денежных расчетов или обращения в суд) с дебиторов.

ГЛАВА 2. Анализ состояния кредиторской и дебиторской задолженности предприятия на примере ЗАО «Чебоксарский электроаппаратный завод».

2.1. Организационно-экономическая характеристика ЗАО «ЧЭАЗ».

«Чебоксарский электроаппаратный завод» - одно из ведущих предприятий электротехники России, история создания которого восходит к военному 1941 году. Выпускаемая «ЧЭАЗ» продукция обеспечивает бесперебойность электроснабжения и управления энергетическими сетями на объектах тепло- и электроэнергетики, атомной энергетики, нефтегазовой и других отраслей народного хозяйства, используется для укрепления обороноспособности страны и освоения космоса.

«Чебоксарский электроаппаратный завод» - головное предприятие группы «ЧЭАЗ», которая включает в себя три завода, инжиниринговую фирму, несколько сбытовых организаций и управляющую компанию. Потребителями продукции Чебоксарского электроаппаратного завода являются более 2700 предприятий и компаний по всей России, в странах СНГ, ближнего и дальнего зарубежья. Ни одно электротехническое предприятие России не имеет такого разнообразия выпускаемой продукции. Номенклатурный ряд выпускаемой продукции полностью закрывает потребности в низковольтном оборудовании, как любого объекта электроэнергетики, так и предприятия любой отрасли промышленности. В настоящее время номенклатура выпускаемой продукции составляет около 500 тысяч наименований.

«ЧЭАЗ» - первенец промышленности Чувашии, всегда был кузницей кадров. Специфика производства отрасли такова, что решающую роль здесь играет человеческий фактор. Высококвалифицированные кадры – гарант надежности и долговечности продукции ЗАО «ЧЭАЗ».

Выпускаемая ЗАО «ЧЭАЗ» продукция полностью отвечает техническим требованиям, предъявляемым к объектам тепло- и электроэнергетики, атомной энергетики, нефтегазовой отрасли, металлургии, машиностроения и других отраслей народного хозяйства, соответствует требованиям Госгортехнадзора, Госатомнадзора, РАСУ, Главгосэнергонадзора и Госстроя России. Подтверждением служат свидетельства об аккредитации в отраслях, лицензии на право осуществления соответствующих видов деятельности, сертификаты соответствия на всю продукцию.

Система качества сертифицирована на соответствие международному стандарту ISO 9001:2000 и экологического менеджмента ISO 14001:1996. Пристальное внимание на ЗАО «ЧЭАЗ» уделяется технологическому переоснащению завода с переходом на современные технологии. Запущены автоматизированный комплекс «ФИНН - ПАУЭР» и установка лазерной резки металлов швейцарской фирмы «Бойстроник».

Новое оборудование позволяет сократить время реализации конструкторской идеи в материале от нескольких месяцев до нескольких десятков минут. Рост объема произведенной товарной продукции за период 2002 – 2006 годы составил 236%. Рост доходов предприятия за тот же период составил 313%. Дилерская сеть предприятия сегодня охватывает практически все регионы России и страны ближнего зарубежья. Продукцию ЧЭАЗ можно встретить в более чем 70-ти странах мира. В числе постоянных заказчиков предприятия – РАО «ЕЭС России», ОАО «Газпром», РАО «РЖД», все метрополитены, компании «Роснефть», «Лукойл», «Транснефть», «Норильский никель» и многие другие. Крупнейшими проектами ЧЭАЗа за последние годы стали поставки оборудования для компаний: РАО ЕЭС – на Северо-западную ТЭЦ, Нижневартовскую ТЭЦ, Ивановскую ГРЭС, ОАО «Мосэнерго»; ОАО «Технопромэкспорт» - на ТЭС «Юсифия» (Ирак); «АК «Транснефть» - на строительство объектов Балтийской трубопроводной системы и первой очереди трубопроводной системы «Восточная Сибирь – Тихий Океан»; ОАО «НК «Роснефть» - на месторождения: «Малобалыкское», «Приразломное», «Тепловское», «Фаинское» и др.

Одним из важнейших событий 2006 года стало начало работ по реконструкции первой производственной площадки ОАО «ЧЭАЗ», которая расположена в историческом центре столицы Чувашской Республики. Здесь на средства «ЧЭАЗ» возводится многопрофильный комплекс, включающий офисные помещения, торговые и развлекательные площади.

2.2. Анализ состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности на примере ЗАО «ЧЭАЗ».

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение обора­чиваемости является положительной тенденцией экономической дея­тельности предприятия. Ускорение оборачиваемости может быть достигнуто благодаря от­бору потенциальных покупателей, определению условий оплаты, кон­тролю за сроками погашения дебиторской задолженности и воздействию на дебиторов.

Обобщающим показателем возврата задолженности является оборачиваемость . Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение объема дохода (выручки) от реализации продукции (работ, услуг) к средней дебиторской задолженности по формуле:

Д Р

К од = , где

ДЗ

К о.д – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

ДР – доход от реализации продукции ( работ, услуг);

ДЗ – средняя дебиторская задолженность.

Этот коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает предприятию за исследуемый период.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (ОД), может быть рассчитана и в днях. Этот показатель отражает среднее число дней, необходимое для её возврата. Рассчитывается как отношение количества дней в периоде и коэффициента оборачиваемости:

Д Р П*ЗДк

Од = П / или Од = ________ , где

З Д ДР

П – длительность периода;

ЗДк – сумма дебиторской задолженности на конец периода

Управление дебиторской задолженностью подразумевает обязатель­ное проведение сравнительного анализа величины дебиторской задол­женности с величиной кредиторской задолженности. Для финансового положения компании очень важно, чтобы дебиторская задолженность не превышала кредиторскую.

Для выявления проблемы, которая требует разрешения на данном предприятии, остановимся на анализе финансового состояния предприятия. Знание текущей информации о финансовом состоянии предприятия может помочь выявить проблему и эффективно ее решить.

По итогам 2006г. в строке баланса «прочая дебиторская задолженность» в оборотных активах отражены инвестиционные платежи по 1 площадке на сумму 452,4 млн. руб. По своей сути данные платежи являются вложениями во внеоборотные активы и в 2007 году будут переведены в соответствующий раздел баланса. В связи с этим для обеспечения объективности анализа финансового состояния инвестиционные платежи по 1 площадке условно перенесены из строки «прочая дебиторская задолженность» в строку «незавершенное строительство» внеоборотных активов.

За отчетный год в балансе активов и пассивов общества произошли следующие изменения (диаграмма 1 ):

Диаграмма 1. Динамика статей баланса.

Оборотные активы в целом выросли на 31,7 млн. руб. или на 5,9%, в т.ч. запасы сырья, материалов на 30,1 млн. руб. (28,1 %), затраты в незавершенном производстве на 49,1 млн. руб. (78,7%), запасы готовой продукции на 14,6 млн. руб. (23,5%). Одной из причин превышения темпов роста запасов сырья, материалов, незавершенного производства над темпами роста объемов производства (12,9% 4 квартал 2006 года к 4 кварталу 2005 года) является увеличение в выпуске доли более материалоемкой продукции со второго полугодия 2006г.

Таблица 1.Анализ движения дебиторской задолженности

ПОКАЗАТЕЛИ

2004 год

2005 год

изменение

темп роста, %

2006 год

изменение

темп роста, %

тыс.руб

%

тыс.руб.

%

тыс.руб.

%

тыс.руб.

%

тыс.руб.

%

Дебиторская задолженность (более 12 месяцев)

0

0

48762

5,21

48762

5,21

в том числе: покупатели и заказчики

0

0

0

Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев)

58473

7,78

128058

15,4

69585

7,65

219

155927

16,7

27869

1,22

121,8

в том числе: покупатели и заказчики

36237

4,82

90312

10,9

54075

6,06

249,2

95010

10,2

4698

-0,74

105,2

Краткосрочные финансовые вложения

1612

0,21

20601

2,48

18989

2,27

1278

12408

1,33

-8193

-1,16

60,23

Денежные средства

33179

4,42

29425

3,55

-3754

-0,9

88,69

61860

6,61

32435

3,06

210,2

Прочие оборотные активы

0

0

0

Дебиторская задолженность увеличилась на 1,9 млн. руб. (1,2%), в т.ч. покупателей и заказчиков на 15,3 млн. руб. (16,1 %). Рост дебиторской задолженности (1,2%) ниже роста объема производства (12,9%) и продаж (18,2%) 4 квартала 2006 года к 4 кварталу 2005 года.

Долгосрочная дебиторская задолженность снизилась на 23,8 млн. руб. (51,3%) и на 01.01.2007г. составила 25 млн. руб. Денежные средства снизились на 23 млн. руб. (62,9%), в т.ч. приток денежных средств по текущей деятельности составил 270,9 млн. руб., который был направлен на инвестиционную деятельность.

Динамика структуры оборотных активов характеризуется:

- ростом удельного веса задолженности покупателей и заказчиков с 17,7 п. до 19,4 п.;

ростом доли авансов выданных с 6,9 п. до 7,5 п.;

- ростом доли запасов сырья, материалов с 20,5 п. до 24,8 п.;

- ростом доли затрат в незавершенном производстве с 11,6 п. до 19,5 п.;

- ростом доли готовой продукции и товаров для перепродажи с 11,5 п. до 13,4 п.;

- снижением удельного веса краткосрочных финансовых вложений с 2,3 п. до 0,2 п.;

- снижением доли денежных средств с 11,5 п. до 6,8 п.;

- снижением доли долгосрочной дебиторской задолженности с 9,1 до 4,4п.

В результате опережающего роста внеоборотных активов над оборотными доля внеоборотных активов в имуществе предприятия увеличилась за год с 42,5% до 61,3%. Доля оборотных активов соответственно снизилась на 18,8 п.

Таблица 2. Динамика структуры кредиторской задолженности.

ПАССИВ

2004 год

2005 год

изменение

темп роста, %

2006 год

изменение

темп роста,%

тыс.руб

%

тыс.руб.

%

тыс.руб.

%

тыс.руб.

%

тыс.руб.

%

1. Долгосрочные обязательства

Займы и кредиты

Отложенные налоговое обязательство

686

0,09

1815

0,22

1129

0,13

264,6

2805

0,3

990

0,08

155

Прочие долгосрочные обязательства

Итого по разделу 1.

686

0,09

1815

0,22

1129

0,13

264,6

2805

0,3

990

0,08

155

2. Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты

20132

2,68

0

-20132

-2,68

0

0

Кредиторская задолженность

102766

13,7

84309

10,2

-18457

-3,51

82,04

87089

9,3

2780

-0,9

103

в том числе: поставщики и подрядчики

30641

4,08

23137

2,79

-7504

-1,29

75,51

18710

2

-4427

-0,8

80,9

задолженность перед персоналом организации

14678

1,95

14867

1,79

189

-0,16

101,3

13492

1,44

-1375

-0,4

90,8

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

6705

0,89

7568

0,91

863

0,02

112,9

2013

0,22

-5555

-0,7

26,6

задолженность по налогам и сборам

21925

2,92

12702

1,53

-9223

-1,39

57,93

7796

0,83

-4906

-0,7

61,4

прочие кредиторы

28817

3,84

26035

3,14

-2782

-0,7

90,35

45078

4,82

19043

1,68

173

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

2436

0,32

1839

0,22

-597

-0,1

75,49

6565

0,7

4726

0,48

357

Доходы будущих периодов

118

0,02

80

0,01

-38

0

67,8

276

0,03

196

0,02

345

Резервы предстоящих расходов

Прочие краткосрочные обязательства

Итого по разделу 2.

125452

16,7

86228

10,4

-39224

-6,3

68,73

93930

10

7702

-0,4

109

За 2005 год кредиторская задолженность увеличилась на 2,8 млн. руб. (3,3%), в т.ч. за счет увеличения задолженности перед дочерними предприятиями на 5,7 млн. руб. (в 9,9 раза), роста авансов полученных на 19,1 млн. руб. (в 2,9 раза) при снижении кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам на 4,4 млн. руб. (19,1%), по оплате труда на 1,4 млн. руб. (9,2%), задолженности перед бюджетом на 4,9 млн. руб. (38,6%), задолженности перед внебюджетными фондами на 5,6 млн. руб. (73,4%).

Заемный капитал за 2006 год увеличился на 290 млн. руб. (в 4 раза), в т.ч. были получены кредиты банка в сумме 200 млн. руб. Кредиторская задолженность увеличилась на 88,7 млн. руб. (в 2 раза), в т.ч. за счет роста авансов полученных на 44 млн. руб. (в 2,5 раза), кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам на 35,6 млн. руб. (в 2,9 раза), по оплате труда на 2,9 млн. руб. (21,3%), задолженности перед бюджетом на 16,4 млн. руб. (в 3 раза), задолженности перед внебюджетными фондами на 4,3 млн. руб. (в 3,1 раза). По задолженности в бюджет и внебюджетные фонды рост произошел за счет роста начислений, а также переплаты по подоходному налогу и платежам в пенсионный фонд на начало отчетного года. Следует отметить, что общество на конец отчетного года не имеет просроченной задолженности перед бюджетом, внебюджетными фондами и персоналом. Рост задолженности поставщикам и подрядчикам в основном связан с увеличением объемов производства, ростом цен на сырье и материалы, энергоносители, услуги, увеличением объема ремонтных работ.

Хотя кредиторская задолженность экономически и выгодна предприятию, однако в некоторых случаях она ведет к штрафным санкциям и снижению рейтинга предприятия среди конкурентов. Поэтому с данным видом задолженности так же надо бороться.

Динамика структуры заемных средств характеризуется:

- снижением доли задолженности перед бюджетом с 8,3 п. до 6,3 п.;

- снижением доли задолженности перед поставщиками и подрядчиками с 19,9 п. до 14,2 п.;

- снижением доли задолженности по оплате труда с 14,4 п. до 4,3 п.;

- снижением доли задолженности перед внебюджетными фондами с 2,1 п. до 1,6 п.;

- снижением доли авансов полученных с 30,8 п. до 19 п.;

- снижением доли задолженности прочих кредиторов с 17,2 п. до 0,5 п.;

- ростом доли кредитов банка с 0 п. до 52,2 п.;

Доля собственного капитала в общем итоге баланса уменьшилась с 90% до 73,8% при увеличении доли заемных средств с 10% до 26,2% (диаграмма 2 ).

Диаграмма 2. Динамика дебиторской и кредиторской задолженности

Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолжен­ности, исходя из данных диаграммы, позволяет сделать следующий вывод: в органи­зации в 2004 году преобладала сумма кредиторской задолженности, но темп ее прироста с годами становился меньше, чем темп прироста дебиторской задол­женности. Причина этого — в более низкой скорости обраще­ния кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской. Такая ситуация ведет к дефициту платежных средств, что может привести к неплатежеспособности организации.

За счет активизации инвестиционной деятельности темпы роста активов (на 36,4%) по сравнению с уровнем 2005 года превысили темпы роста выручки (на 21,8%), что привело к незначительному уменьшению оборачиваемости активов.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств увеличился за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности при незначительном снижении оборачиваемости материальных оборотных средств (таблица 3) .

Таблица 3. Оборачиваемость капитала

Наименование показателя

2004 год

2005 год

2006 год

Коэффициент общей оборачиваемости активов

1,76

1,77

1,59

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

3,63

3,31

3,45

Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах

14,89

9,42

9,85

Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности приведен в таблице 2. Данные таблицы показывают, что состояние расчетов с кредиторами улучшилось в 2006 году по сравнению с 2005 годом. Увеличился период обращения с 20 дней в 2005 году до 25 дней в 2006 году.

Замедление оборачиваемости кредиторской задолженности позволило снизить длительность финансового цикла (время, в течение которого собственные средства отвлечены из оборота) на 1 день по сравнению с 2005г. (таблица 4 ).

Таблица 4. Длительность финансового цикла, дни

Наименование показателя

2004

год

2005

год

2006

год

Изме-нение

Продолжительность операционного цикла

124

118

122

4

Продолжительность оборота кредиторской задолженности

24

20

25

5

Продолжительность финансового цикла

100

98

97

-1

ГЛАВА 3. Направления повышения эффективности управления кредиторской и дебиторской задолженностью предприятия .

3.1. Оптимизация кредиторской задолженности

Очевидно, что уменьшение собственного капитала за счет кредиторской задолженности увеличивает рентабельность, если прибыль неизменна. То есть любая отсрочка платежей (за приобретенные товары, работы или услуги, платежи в бюджет, по оплате труда и т.п.) увеличивает рентабельность собственного капитала.

Однако обычно за кредиторскую задолженность приходится платить. Это могут быть проценты за банковские ссуды, увеличение стоимости приобретенных в кредит товаров, различного рода штрафы, пени, неустойки и т.п.

Рассмотрим случай взятия банковской ссуды. Предположим, что проценты по ссуде выплачиваются ежемесячно равными порциями. Чтобы взятие кредита было выгодным, необходимо, чтобы рентабельность после взятия кредите была бы больше, чем до взятия кредита:

, откуда или , где

· I - прибыль за месяц без учета расходов по оплате процентов по ссуде (прибыль до взятия кредита);

· g - месячные проценты по кредиту;

· K - размер кредита;

· C - капитал фирмы без учета взятия кредита;

· r - рентабельность работы фирмы до взятия кредита.

Вывод о том, что проценты по кредиту должны быть меньше рентабельности работы фирмы, является достаточно тривиальным. То, что банки дают кредиты коммерческим организациям, как раз и основано на том обстоятельстве, что рентабельность работы этих организаций как правило больше процентов за кредиты, которые дают банки.

3.2. Оптимизация дебиторской задолженности

С практической точки зрения вся идеология этого вопроса сводится к довольно тривиальному постулату - с долгами нужно работать. Причины накапливания долгов просты - бухгалтерия никак не была связана с отделом по работе с клиентами. Чтобы восполнить этот пробел должна быть создана база данных.

1. В базу данных должны заноситься заказы клиентов.

2. Раз в неделю в базу данных должны заноситься платежи, которые обязательно привязываются к конкретным заказам.

3. После занесения платежей выводились, так называемые, "долги" (клиенты, счета которых были не оплачены в течение 4-х недель с момента занесения заказа).

4. По результатам вывода долгов производится обзвон этих клиентов на предмет выяснения причин отсутствия оплаты.

Почему долги выводятся именно через 4 недели? Опять-таки это вопрос той самой пресловутой оптимизации. Если выводить раньше (например, через 2 недели), то количество фирм, которые нужно прозвонить, будет существенно больше. Если же выводить позже, то разбирательств (например, а мы этого не заказывали), а, следовательно, размер безнадежной задолженности будет существенно больше. Таким образом, 3-4 недели - это оптимальный срок для вывода долгов.

Еще раз подчеркнем, что абсолютно любой вопрос, возникающий при ведении бизнеса, является оптимизационным. Иначе говоря, всегда существует лучшее решение с точки зрения выбранной цели (целевой функции, в качестве которой обычно выступает рентабельность работы предприятия).

Как показала практика, существовало несколько причин отсутствия оплаты:

· 75% - забывчивость. Либо менеджер забывал отдать счет в бухгалтерию, либо счет терялся в недрах этой самой бухгалтерии. В этом случае достаточно было еще раз скинуть счет. Довольно частым был ответ, что счет уже давно оплачен. В этом случае следовала просьба скинуть платежку, и через некоторое время фирма извинялась за то, что счет действительно еще не оплачен.

· 20% - отсутствие денег. В этом случае самым важным является напоминание о долге. Если сказали, что оплатят через 2 недели, через 2 недели и перезвонить (для этого в базе данных необходимо наличие такого поля, как "дата следующего звонка"). Как правило, в данном случае в первую очередь на погашение долга ставится тот кредитор, кто больше всех достает по этому поводу.

· 4% - принципиальная позиция фирмы - все счета оплачивать чем позже, тем лучше. Способ борьбы с этим - такой же, как и в предыдущем пункте. Был один случай, когда, благодаря периодической обзвонке, клиент оплатил долг 2-годичной давности.

· 1% - безнадежная задолженность. Например, фирма уехала в неизвестном направлении. Хотя даже в этом случае было несколько прецедентов, когда удавалось узнать новый номер телефона у арендодателя и стребовать с фирмы долг. Еще одна причина - принципиальная позиция фирмы - не будем платить и все. В этом случае необходимо предусмотреть в базе данных поле, указывающее, что в будущем с таким клиентом работать нельзя.

При выполнении вышеназванных условий как время оборота дебиторской задолженности, так и уровень безнадежной задолженности сводятся к минимуму.

Для повышения эффективности управления запасами и ДЗ можно порекомендовать предприятию следующие мероприятия:

· Вести непрерывный мониторинг состояния запасов и дебиторской задолженности, своевременно выявляя и устраняя негативные тенденции;

· Ориентироваться на большое число покупателей для снижения риска неуплаты;

· Непрерывно контролировать состояние расчетов с покупателями по просроченной задолженности;

· Предоставлять больше скидок при предоплате;

· Анализ дебиторской задолженности вести одновременно с анализом кредиторской задолженности;

· Непрерывно следить за оборачиваемостью запасов и ДЗ с целью выяснить причины замедляющие оборачиваемость;

· Снизить длительность нахождения запасов на складах путем обеспечения ритмичности поставок, устойчивых и длительных связей с поставщиками сырья и материалов, стимулирования сбыта продукции в период сезонного падения спроса.

Грамотное управление денежными средствами, ведущее к рос­ту платежеспособности предприятия, получению дополнительного дохода — важнейшая задача финансовой работы.

Заключение.

Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью являются определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями.

Увеличение дебиторской задолженности инициирует дополнительные издержки предприятия на: увеличение объема работы с дебиторами (связь, командировки и пр.); увеличение периода оборота дебиторской задолженности (увеличение периода инкассации); увеличение потерь от безнадежной дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность - элемент оборотных средств, ее уменьшение снижает коэффициент покрытия. Поэтому финансовые менеджеры решают не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и ее сбалансирования с кредиторской. При анализе соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями необходим анализ условий коммерческого кредита, предоставляемого фирме поставщиками сырья и материалов.

С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме. Для того чтобы определить, следует ли покупателю предоставлять скидку за авансовые выплаты остатков на счетах, финансовому менеджеру следует сравнить доход от денежных средств, получаемых в результате ускоренных платежей, с суммой скидки.

Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолжен­ности позволяет сделать следующий вывод: в органи­зации в 2004 году преобладала сумма кредиторской задолженности, но темп ее прироста в 2005 и 2006 годах становился меньше, чем темп прироста дебиторской задол­женности. Причина этого — в более низкой скорости обраще­ния кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской. Такая ситуация ведет к дефициту платежных средств, что может привести к неплатежеспособности организации.

Заемный капитал за 2006 год увеличился на 290 млн. руб. (в 4 раза), в т.ч. были получены кредиты банка в сумме 200 млн. руб. Кредиторская задолженность увеличилась на 88,7 млн. руб. (в 2 раза), в т.ч. за счет роста авансов полученных на 44 млн. руб. (в 2,5 раза), кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам на 35,6 млн. руб. (в 2,9 раза) и др. Следует отметить, что общество на конец отчетного года не имеет просроченной задолженности перед бюджетом, внебюджетными фондами и персоналом. Рост задолженности поставщикам и подрядчикам в основном связан с увеличением объемов производства, ростом цен на сырье и материалы, энергоносители, услуги, увеличением объема ремонтных работ.

Хотя кредиторская задолженность экономически и выгодна предприятию, однако в некоторых случаях она ведет к штрафным санкциям и снижению рейтинга предприятия среди конкурентов. Поэтому с данным видом задолженности так же надо бороться.

Список использованной литературы

1. Г.Б.Поляк и др. «Финансовый менеджмент», Москва, ЮНИТИ, 2002.

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. «Теория экономического анализа» Москва, Финансы и статистика, 2005.

3. Абрютина М. С. Анализ финансово–экономической деятельности предприятия. – Москва. «Филин», 2007.

4. Бабаева Ю. А., Петров А. М. Бухгалтерский учет и контроль дебиторской и кредиторской задолженности: Учебное пособие. – М.: Издательство «Проспект», 2007.

5. Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйственного субъекта. Издание 2-е. – М.:. «Финансы и статистика», 2006.

6. Грачёв А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. – М.: Финпресс,2007.

7. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2005.

8. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Семенова И. М., Ивашкевич В. Б. Учебное пособие. – М.: Издательство «Бухгалтерский учет». Серия «Библиотека-журнала и Бухгалтерского учета», 2007.

9. Фельдман А. Б. Оценка дебиторской и кредиторской задолженности. Учебное пособие. Серия «В помощь специалисту практику». – Международная академия, 2005.

10. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. -М.:ДИС, 2006.

11. Ефимова О.В. Финансовый анализ.- 4-е изд.-М.: Изд-во Бухгалтерский учет, 2006.

12. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник.- М.: ПБОЮЛ Гриженко,2007.

ПРИЛОЖЕНИЕ
Бухгалтерская отчетность ОАО «ЧЭАЗ» за 2006 год

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

на 31 декабря 2006 г.

Коды

Форма № 1 по ОКУД

0710001

Дата (год, месяц, число)

Организация: ОАО "Чебоксарский электроаппаратный завод"

по ОКПО

05797954

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

2128000600

Вид деятельности: промышленность

по ОКВЭД

31.20.1

Организационно-правовая форма / форма собственности: ОАО

по ОКОПФ/ОКФС

47/16

Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ

384/385

Адрес 428000 ЧР Чебоксары пр.Яковлева – 5

АКТИВ

Код стр.

На начало отчетного года

На конец отчетного года

1

2

3

4

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

110

22 328

15 139

Основные средства

120

293 733

292 613

Незавершенное строительство

130

30 837

92 055

Доходные вложения в материальные ценности

135

-

-

Долгосрочные финансовые вложения

140

48 353

47 790

Отложенные налоговые активы

145

2 730

2 378

Прочие внеоборотные активы

150

-

-

ИТОГО по разделу I

190

397 981

449 975

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

210

248 219

338 345

в том числе:

сырье, материалы и другие аналогичные ценности

211

110 392

141 385

затраты в незавершенном производстве

212

62 302

111 363

готовая продукция и товары для перепродажи

213

61 930

76 498

товары отгруженные

214

1 276

874

расходы будущих периодов

215

12 319

8 225

прочие запасы и затраты

216

-

-

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220

10 870

7 807

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

48 762

24 998

покупатели и заказчики

231

-

-

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

155 927

610 223

покупатели и заказчики

241

95 010

110 348

Краткосрочные финансовые вложения

250

12 408

1 887

Денежные средства

260

61 860

38 881

Прочие оборотные активы

270

-

-

ИТОГО по разделу II

290

538 046

1 022 141

БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)

300

936 027

1 472 116

ПАССИВ

Код стр.

На начало отчетного года

На конец отчетного года

1

2

3

4

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

410

27 780

27 780

Собственные акции, выкупленные у акционеров

-

-

Добавочный капитал

420

215 335

210 722

Резервный капитал

430

5 067

5 556

резервы, образованные в соответствии с законодательством

431

4 167

4 167

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

900

1 389

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

591 110

841 547

ИТОГО по разделу III

490

839 292

1 085 605

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

510

-

-

Отложенное налоговое обязательство

515

2 805

3 358

Прочие долгосрочные обязательства

520

-

-

ИТОГО по разделу IV

590

2 805

3 358

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

610

-

200 050

Кредиторская задолженность

620

87 089

175 762

поставщики и подрядчики

621

18 710

54 342

задолженность перед персоналом организации

622

13 492

16 371

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

623

2 013

6 312

задолженность по налогам и сборам

624

7 796

24 162

прочие кредиторы

625

45 078

74 575

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

630

6 565

6 965

Доходы будущих периодов

640

276

376

Резервы предстоящих расходов

650

-

-

Прочие краткосрочные обязательства

660

-

-

ИТОГО по разделу V

690

93 930

383 153

БАЛАНС

700

936 027

1 472 116

СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах

Арендованные основные средства

910

1 260

706

в том числе по лизингу:

911

-

-

Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение

920

2 825

2 306

Товары, принятые на комиссию

930

-

-

Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов

940

4 011

3 153

Обеспечения обязательств и платежей полученные

950

28 410

26 170

Обеспечения обязательств и платежей выданные

960

49 125

18 186

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

за 2006 год

Коды

Форма № 2 по ОКУД

0710002

Дата (год, месяц, число)

Организация: ОАО "ЧЭАЗ"

по ОКПО

05797954

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

2128000600

Вид деятельности: промышленность

по ОКВЭД

31.20.1

Организационно-правовая форма / форма собственности: открытое акционерное общество

по ОКОПФ/ОКФС

47

16

Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ

384/385

Наименование показателя

Код стр.

За отчетный период

За аналогичный период предыдущего года

1

2

3

4

Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

010

1 908 569

1 566 504

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

020

(1 176 025)

(1 023 844)

Валовая прибыль

029

732 544

542 660

Коммерческие расходы

030

(46 086)

(43 857)

Управленческие расходы

040

(295 331)

(315 082)

Прибыль (убыток) от продаж

050

391 127

183 721

Прочие доходы и расходы

Проценты к получению

060

2 098

2 101

Проценты к уплате

070

(9 879)

(79)

Доходы от участия в других организациях

080

4 035

1 729

Прочие доходы

090

27 051

71 185

Прочие расходы

100

(69 803)

(109 961)

Прибыль (убыток) до налогообложения

140

344 629

148 696

Отложенные налоговые активы

141

2 378

2 730

Отложенные налоговые обязательства

142

(3 358)

(2 805)

Текущий налог на прибыль

150

(92 468)

(44 165)

Иные аналогичные обязательные платежи

160

(0)

(104)

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

190

251 181

104 352

Справочно:

Постоянные налоговые обязательства (активы)

200

10 607

8 096

Базовая прибыль (убыток) на акцию

205

0,00452

0,00188

Разводненная прибыль (убыток) на акцию

206

-

-

ПРИЛОЖЕНИЕ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ

за 2006 год

Коды

Форма № 5 по ОКУД

0710005

Дата (год, месяц, число)

Организация: ОАО "ЧЭАЗ"

по ОКПО

05797954

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

2128000600

Вид деятельности: промышленность

по ОКВЭД

31.20.1

Организационно-правовая форма / форма собственности: открытое

акционерное общество

по ОКОПФ/ОКФС

47

16

Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ

384/385

Дебиторская и кредиторская задолженность

Показатель

Остаток на начало отчетного года

Остаток на конец отчетного периода

Наименование

код

1

2

3

4

Дебиторская задолженность:

Краткосрочная - всего

610

155 927

610 223

в том числе:

расчеты с покупателями и заказчиками

611

95 010

110 348

авансы выданные

612

37 268

42 809

прочая

613

23 649

457 066

долгосрочная - всего

620

48 762

24 998

том числе:

расчеты с покупателями и заказчиками

621

-

-

авансы выданные

622

-

-

прочая

623

48 762

24 998

Итого

630

204 689

635 221

Кредиторская задолженность:

краткосрочная – всего:

640

87 089

175 762

том числе:

расчеты с поставщиками и подрядчиками

641

18 710

54 342

авансы полученные

642

28 937

72 985

расчеты по государственным внебюджетным фондам

643

2 013

6 312

расчеты по налогам и сборам

644

7 796

24 162

прочие кредиторы

645

29 633

17 961

Кредиты

650

-

200 050

Займы

660

-

-

Прочая

670

6 841

7 341

долгосрочная - всего

680

-

-

в том числе:

Кредиты

681

-

-

Займы

682

-

-

Итого

690

93 930

383 153