Таблица 6 – Отчет о прибылях и убытках Сбербанка, МСФО, млн. руб.
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | |
| Процентные доходы | 245 522 | 317 646 | 428 666 | 619 952 |
| Рост год к году, % | Н/д | 29,4% | 35,0% | 44,6% |
| Процентные расходы | -89 149 | -122 030 | -175 905 | -241 795 |
| Рост год к году, % | Н/д | 36,9% | 44,1% | 37,5% |
| Чистые процентные доходы | 156 373 | 195 616 | 252 761 | 378 157 |
| Рост год к году, % | Н/д | 25,1% | 29,2% | 49,6% |
| Создание резерва под обесценение | -19 602 | -13 851 | -17 633 | -97 881 |
| Чистые процентные дохода после создание резерва под обесценение | 136 771 | 181 765 | 235 128 | 280 276 |
| Рост год к году, % | Н/д | 32,9% | 29,4% | 19,2% |
| Чистая процентная маржа | 7,1% | 7,5% | 6,8% | 7,6% |
| Доходы от операций с ценными бумагами и валютой | 25 520 | 14 840 | 28 816 | -12 132 |
| Рост год к году, % | Н/д | -41,8% | 94,2% | -142,1% |
| Комиссионные доходы | 35 783 | 50 076 | 65 875 | 86 194 |
| Рост год к году, % | Н/д | 39,9% | 31,6% | 30,8% |
| Прочие операционные доходы | 3 921 | 7 479 | 5 694 | 6 186 |
| Чистые операционные доходы | 201 995 | 254 160 | 335 513 | 360 524 |
| Рост год к году, % | Н/д | 25,8% | 32,0% | 7,5% |
| Операционные расходы | -114 373 | -145 140 | -195 764 | -230 603 |
| Рост год к году, % | Н/д | 26,9% | 34,9% | 17,8% |
| Стоимость персонала | -68 316 | -87 167 | -118 370 | -132 962 |
| Рост год к году, % | Н/д | 27,6% | 35,8% | 12,3% |
| Чистая прибыль до налогообложения | 87 622 | 109 020 | 139 749 | 129 921 |
| Чистая прибыль | 65 808 | 82 804 | 106 489 | 97 746 |
| Рост год к году, % | Н/д | 25,8% | 28,6% | -8,2% |
По динамике финансовых коэффициентов сложилась следующая картина (см. таблица 7). Падение мультипликаторов ROAE (соотношение прибыли банка к капиталу, т.е. отдача капитала) и ROAA (соотношение прибыли банка к активам, т.е. отдача активов) закономерно и очевидно, так как после размещения акций, банк увеличивает собственные средства, тем самым увеличивая валюту баланса.
Привлеченные средства во время IPO не могут моментально заработать дополнительный капитал и повысить рентабельность, поэтому после первичного размещения обычно такие мультипликаторы, как ROAE, ROAA и чистая процентная маржа (показатель прибыльности банка - разница между средней процентной ставкой, получаемой по кредитам и инвестициям, и средней ставкой, уплачиваемой по обязательствам и капиталу) видят замедления роста, и увеличение в будущем.
Один из наиболее точных коэффициентов, свидетельствующих об эффективности работы банка является коэффициент затраты к доходам. Из приведенной ниже таблицы можно увидеть, что этот мультипликатор был на уровне 54,2% в 2006, и немного увеличился до 55,4%, что свидетельствует о высоких затратах на IPO. В 2008 году данный коэффициент снизился на 5,1% до 50,3%, что свидетельствует об увеличении эффективности банка.
Так же видно, что банк в 2007 году уменьшил долю заемных средств с 7,4% до 6,1%. А самое главное - он увеличил коэффициент кредиты к депозитам на 11,4% до 101,7% в 2007 году, что свидетельствует об эффективности проведенного IPO, так как в операционном деятельности банка начали циркулировать бесплатные средства, привлеченные через публичное размещение.
Можно сделать вывод, что первичное публичное размещения акций Сбербанка повлияло с положительной стороны на финансовое положение банка, о чем свидетельствуют сильные финансовые показатели банка.
Таблица 7 – Анализ основных мультипликаторов Сбербанка [50]
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | |
| ROAE | Н/д | 30,7% | 22,5% | 14,1% |
| ROAA | Н/д | 2,8% | 2,5% | 1,7% |
| Чистая процентная маржа | 7,1% | 7,5% | 6,8% | 7,6% |
| Коэффициент затрат к доходам | 51,6% | 54,2% | 55,4% | 50,3% |
| Коэффициент достаточности капитала 1 уровня | Н/д | 9,9% | 14,0% | 12,9% |
| Коэффициент достаточности капитала | Н/д | 11,2% | 14,5% | 22,1% |
| Кредиты/Депозиты | 86,7% | 89,7% | 101,1% | 105,9% |
| Депозиты/Активы | 82,0% | 81,6% | 78,7% | 71,2% |
| Заемные средства/Активы | 7,1% | 7,4% | 6,1% | 12,4% |
Сбербанк – банк с государственным участием. После проведения IPO доля государства в нем значительно уменьшилась. Новыми акционерами стали иностранные инвесторы, отечественные институциональные инвесторы и даже население. Банк стал публичным, тем самым, став более прозрачными и открытым для публики. Хотя акции Сбербанка уже обращались на фондовой бирже, но ими стали владеть иностранные инвесторы, поэтому банк пересмотрел свою политику по отношению к инвесторам и стал более открытым.
На основе проведенного анализа бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках Сбербанка можно сказать, что публичное размещение акций стало положительным фактором, отразившемся на эффективности банка в 2007 году. Трудно говорить об эффективности в 2008, так как на работу банка повлияло огромное количество системных рисков, противостоять которым без вмешательства государства, было бы невозможным. В целом 2007 год, год выхода на IPO Сбербанка, был довольно успешным. И на основе результатов 2007 года, можно сделать вывод об эффективности IPO, как методе фондирования для российских компаний с государственным участием.
2.1.3 Прочие ценные бумаги, эмитируемые Сбербанком России
Сбербанк выпускает сберегательные сертификаты номиналом 1 000, 10 000, 50 000 и 100 000 рублей. Сберегательный сертификат Сбербанка России – ценная бумага на предъявителя, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сберегательном сертификате процентов.
Основные характеристики сберегательного сертификата Сбербанка РФ:
- Имеет фиксированную процентную ставку, установленную при выдаче ценной бумаги
- Может быть предъявлен к оплате досрочно
- Выдается и оплачивается в любом подразделении банка, обслуживающем физических лиц
- Используется в качестве залога при получении кредита
- Принимается на хранение
Для передачи прав другому лицу, удостоверенных сертификатом на предъявителя, достаточно вручения ценной бумаги другому лицу без уведомления банка.
Условия по операциям со сберегательными сертификатами представлены в таблице 8.
Таблица 8 – Основные условия по операциям со сберегательными сертификатами Сбербанка России
| Процентные ставки по сертификатам (годовые) | Количество дней | |||
| 1000 рублей | 10 000 рублей | 50 000 рублей | 100 000 рублей | |
| 4,5% | 5,0% | 5,0% | 5,0% | 90 дней |
| 6,75% | 7,25% | 7,25% | 7,25% | 180 дней |
| 7,25% | 7,75% | 7,75% | 7,75% | 270 дней |
| 7,75% | 8,25% | 8,25% | 8,25% | 364 дня |
| 8,25% | 8,75% | 8,75% | 8,75% | 729 дней |
Сбербанк выпускает простые процентные и дисконтные векселя, номинированные в рублях, в долларах США и евро.
Простой вексель Сбербанка России может служить его владельцу для:
- получения дохода, выплачиваемого банком при наступлении срока платежа по векселю;
- быстрого и удобного расчета со своими контрагентами и партнерами за товары, работы и услуги;
- передачи Сбербанку и его филиалам, а также другим коммерческим банкам в качестве высоколиквидного средства обеспечения получаемого кредита.
Векселя Сбербанка России выдаются и принимаются к оплате в любом регионе Российской Федерации – всеми филиалами банка (территориальными банками и отделениями банка), а также уполномоченными дополнительными офисами. Векселя Сбербанка России выписываются на бланках, имеющих высокую степень защиты от подделки и отпечатанных на МПФ ГОЗНАК.
Банк выдает следующие виды простых векселей:
1) процентный вексель с номиналом в рублях, долларах США и евро;