ЧАСТЬ I. СРЕДА МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫХ И КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ
В настоящее время лишь немногие страны не используют преимущества международного разделения труда, специализации и кооперации. Возрастающая интернационализация производства заставляет экономических субъектов (предприятия, банки, правительства и физических лиц) активно выходить на мировой рынок.
Принципы работы экономического субъекта на внешнем рынке во многом отличаются от принципов его работы на внутреннем рынке. Именно поэтому при выходе на международный рынок необходимо учитывать огромное количество экономических и политических обстоятельств. В частности, на международном рынке предприятие сталкивается с большим количеством валют, необходимостью платить по своим обязательствам приемлемыми платежными средствами, оценивать всевозможные виды рисков, возникающих при осуществлении внешнеэкономической деятельности, а также следовать требованиям и рекомендациям международных институтов, конвенций и договоров.
Часть I данного учебника посвящена вопросам, связанным с оценкой обстановки, в которой работают фирмы, предприятия и другие участники валютного рынка, выявлением особенностей и закономерностей функционирования субъекта во внешней среде. В ней последовательно рассматриваются основные понятия и взаимосвязи, необходимые для дальнейшего раскрытия сути предмета данного учебника.
В начале части I рассматриваются вопросы, связанные с определением мировой валютной системы, ее эволюцией и особенностями существующей мировой валютной системы. Раскрывается сущность понятия "платежный баланс страны". Далее анализируется основная экономическая категория, являющаяся базисом для всей системы международных валютно-финансовых отношений, - валютный курс. Будут рассмотрены виды валютного курса, факторы, влияющие на его величину, а также его значение для развития экономики страны.
Затем подробно анализируется валютный рынок, выявляется его место в системе мирового финансового рынка, раскрываются основные закономерности его функционирования, а также определяются его участники и основные операции. Отдельная глава посвящена валютному рынку Российской Федерации и особенностям его функционирования.
РАЗДЕЛ I. МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И КУРСЫ ВАЛЮТ
Раздел I состоит из двух глав, посвященных соответственно мировым валютным системам и валютному курсу.
В главе 1 данного раздела основное внимание уделяется сущности и структуре мировой валютной системы, причинам ее появления и основным конструктивным элементам, а также движущим силам ее эволюции.
Последовательно рассматриваются все этапы развития мировой валютной системы, начиная с системы "золотого стандарта" и далее Бреттон-Вудской валютной системы и Ямайской валютной системы. Особое место отведено анализу Европейской валютной системы как наиболее значительной региональной валютной группировки, оказывающей сильное воздействие на развитие интеграционных процессов во всем мире.
Рассматривается платежный баланс страны, дана характеристика его структуры и отдельных составляющих его балансов. Представлена методика составления платежного баланса, предложенная МВФ, а также характеристика проблем, с которыми сталкивается Россия при формировании платежного баланса по этой методике.
Основной категорией, используемой во внешнеэкономической деятельности, является валютный курс. Основополагающая роль валютного курса связана с необходимостью конвертации одних денежных единиц в другие при совершении международных операций. Именно поэтому в главе 2 данного раздела рассматриваются вопросы, связанные с определением валютного курса, формированием его величины, раскрываются взаимосвязи между различными процессами, влияющими на величину валютного курса, а также сущность экономических теорий, объясняющих взаимоотношения валют в настоящий момент.
Глава 1. Мировая валютная система
ЦЕЛИ
· Выяснить сущность мировой валютной системы и проанализировать причины ее появления.
· Определить основные элементы мировой валютной системы.
· Проследить эволюцию мировой валютной системы, выяснить преимущества и недостатки ее функционирования в различные периоды.
· Оценить особенности действующей мировой валютной системы, а также региональных валютных систем.
· Научиться читать платежный баланс государств и сравнивать результаты, полученные при сопоставлении платежных балансов как в целом, так и по отдельным составляющим его балансам.
КЛЮЧЕВЫЕ ТЕРМИНЫ И КОНЦЕПЦИИ
Бреттон-Вудская Европейская валютная
валютная система система
Валюта "Золотой стандарт"
Валютная ликвидность Международная валютная
Валютный курс система
Валютный рынок Ямайская валютная система
В главе 1 представлены основные этапы эволюции мировой валютной системы, а также особенности ее функционирования на современном этапе развития. Рассмотрение данных вопросов начинается с анализа конструктивных элементов, формирующих мировую валютную систему.
1. МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА:
ОСНОВНЫЕ ОПРЕДЕЛЕНИЯ
Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.
МВС включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых можно назвать следующие:
1) мировой денежный товар и международная ликвидность;
2) валютный курс;
3) валютные рынки;
4) международные валютно-финансовые организации;
5) межгосударственные договоренности.
1.1. Мировой денежный товар и международная ликвидность
Мировой денежный товар принимается каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из нее богатства и обслуживает международные отношения.
Первым международным денежным товаром выступало золото. Далее мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги). В настоящее время в этом качестве также распространены композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту), деньги. К ним относятся международные и региональные платежные единицы (такие, как СДР и ЭКЮ).
Валюта - это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.
Различают понятия "национальная валюта" и "иностранная валюта". Под национальной валютой понимается установленная законом денежная единица данного государства. К иностранной валюте относят иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей или чеков.
Кроме того, важным является понятие "резервная валюта", под которой понимается иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. Резервная валюта может служить базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран. К таким валютам относится доллар США, немецкая марка, японская иена, фунт стерлингов и швейцарский франк. Классификация валют представлена в табл. 1.1.
Таблица 1.1. Классификация валют
| Критерий | Виды валют |
| 1. По статусу валюты | НациональнаяИностраннаяМеждународнаяРегиональнаяЕвровалюта |
| 2. По отношению к валютным запасам страны | РезервнаяПрочие валюты |
| 3. По режиму применения | Свободно конвертируемаяЧастично конвертируемая(внешне конвертируемая, внутренне конвертируемая)Неконвертируемая |
| 4. По видам валютных операций | Валюта цены контрактаВалюта платежаВалюта кредитаВалюта клирингаВалюта векселя |
| 5. По отношению к курсам других валют | Сильная (твердая)Слабая (мягкая) |
| 6. По материально-вещественной форме | НаличнаяБезналичная |
| 7. По принципу построения | "Корзинного" типаОбычная |
Кроме национальных валют в международных расчетах используются международные валютные единицы – СДР и ЭКЮ.
Специальные права заимствования (СДР; Special Drawing Rights) представляют собой безналичные деньги в виде записей на специальном счете страны в МВФ. Стоимость СДР рассчитывается на основе стандартной "корзины", включающей основные мировые валюты. Вначале "корзина" была образована из 16 валют. С 1 января 1981 г. в нее входят 5 валют. Состав и веса отдельных валют в "корзине" СДР пересматриваются каждые 5 лет. Веса валют в этой "корзине" отражают относительную роль каждой из 5 валют в мировой торговле и платежах, оцениваемую по стоимости экспорта товаров и услуг каждой из этих стран, а также по величине активов в данной валюте, которые использовались странами-участницами МВФ в качестве резервов на протяжении предшествующего 5-летнего периода. В настоящее время "корзина" СДР включает доллар США (с весом в 39%), немецкую марку (21%), японскую иену (18%), французский франк и фунт стерлингов (по 11% соответственно).
В 1979 г. появилась ЭКЮ (European Currency Unit) – валютная единица Европейской валютной системы, существующая в виде безналичных записей по счетам стран-участниц ЕВС в Европейском валютном институте Европейского союза. В отличие от СДР, ЭКЮ обеспечивается не только солидарными обязательствами группы стран, но и фактическими активами (залогом) в форме золота и долларов США (20% золотых и 20% валютных резервов стран-участниц Европейской валютной системы). Под это обеспечение страны ЕВС получили специальные счета в ЭКЮ. В 1995 г. в валютную корзину ЭКЮ входили: немецкая марка (30,53%), французский франк (19,43%), фунт стерлингов (12,06%), итальянская лира (9,95%), голландский гульден (9,54%), бельгийский франк (7,83%), люксембургский франк (0,31%), датская крона (2,53%), ирландский фунт стерлингов (1,12%), греческая драхма (0,77%), испанская песета (5,18%), португальское эскудо (0,78%). В середине декабря 1996 г. лидеры Европейского союза приняли решение о переходе с 1 января 1999 г. на единую валюту стран ЕС – евро. Условная стоимость СДР и ЭКЮ исчисляется в долларах США. Ежедневные котировки публикуются в основных финансовых газетах.