регистрация /  вход

Анализ эффективности вложений денежных средств в РКО (стр. 1 из 10)

Содержание.

стр.

Введение._______________________________________________________________

Глава 1. Функционирование рынка РКО._____________________________________

Участники рынка.____________________________________________________

Процедура торгов._____________________________________________________

Первичное размещение (аукцион).______________________________________

Вторичные торги.____________________________________________________

Погашение._________________________________________________________

Документооборот._____________________________________________________

Отчеты, предоставляемые биржей.______________________________________

Отчеты, предоставляемые Дилерами.____________________________________

Глава 2. Задачи Дилера на рынке РКО._______________________________________

Ведение бэк-офиса.____________________________________________________

Оптимизация вложений собственных средств._____________________________

Управление средствами инвесторов._____________________________________

Исполнение поручений Инвесторов._____________________________________

Анализ эффективности вложений._______________________________________

Глава 3. Задачи формирования и ведения собственного портфеля облигаций Дилера.

Формирование портфеля облигаций._____________________________________

Ликвидность портфеля._______________________________________________

Период инвестирования.______________________________________________

Инвестирование с целью максимизации дохода.__________________________

Безрисковое инвестирование._________________________________________

Анализ эффективности вложений денежных средств в РКО.________________

Постановка задачи._________________________________________________

Метод решения.____________________________________________________

Экономическая интерпретация метода._________________________________

Экономическая интерпретация полученных результатов.__________________

Применение результатов исследования для построения методов эффективного управления портфелем облигаций._______________________________________________________________

Заключение.___________________________________________________________

Список литературы.____________________________________________________

Приложения.__________________________________________________________

Приложение № 1. Программа автоматизации учета РКО.___________________

Приложение 1.1. Руководство пользователя._____________________________

Приложение 1.2. Текст программы._____________________________________

Приложение № 1.3. Журнал оборотов.__________________________________

Приложение № 1.4. Журнал лицевого учета._____________________________

Приложение № 1.5. Мемориальный ордер._______________________________

Приложение № 1.6. Отчет инвестору о совершенных сделках._______________

Приложение № 1.7. Структура пртфеля в разрезе по бумагам._______________

Приложение № 1.8. Структура портфеля обобщенная._____________________

Приложение № 1.9. Биржевая информация.______________________________

Приложение № 1.10. Еженедельный отчет в депозитарий.__________________

Приложение № 1.11. Ежемесячный отчет в депозитарий.___________________

Приложение № 2. Программа анализа эффективности вложений в РКО.______

Приложение 2.1. Текст программы._____________________________________

Приложение № 2.2. Диаграмма сравнения доходности портфеля и рынка._____

Приложение № 2.3. Диаграмма сравнения индекса портфеля и рынка.________

Приложение № 3. Входные статистические данные._______________________

Приложение 3.1. Информация о бумагах.________________________________

Приложение 3.2. Информация о сделках.________________________________

Приложение 3.3. Информация о движениях денежных средств.______________

Приложение 3.4. Биржевая информация.________________________________

Введение.

Республиканские краткосрочные бескупонные облигации (РКО) выпускаются Министерством Финансов Республики Татарстан. Рынок РКО существует с 1995 года. За три года он стал важнейшим сегментом в экономике Татарстана, сравнимый по объему заимствований с рынком межбанковских кредитов и иностранной валюты.

Гарантом надежности вложений в РКО является Правительство РТ. РКО - ликвидный и наиболее доходный инструмент финансового рынка. Доходность по РКО выше, чем по банковским вкладам и депозитным сертификатам, а также государственным ценным бумагам. Имея льготное налогообложение, РКО является наиболее привлекательным вложением свободных финансовых ресурсов.

Вкладывать средства в РКО могут как юридические, так и физические лица. Доход по этим облигациям получается от разницы между ценой покупки и продажи, т.е. дисконт.

РКО обращаются в бездокументарной форме и учитываются записями по счетам депо. Продажа и покупка производится на фондовой бирже. В связи с этим возникает задача учета операций с РКО как со стороны биржи, так и со стороны организаций-инвесторов.

На данном сегменте фондового рынка можно производить как краткосрочные спекулятивные операции, так и долгосрочные вложения свободных собственных или заемных средств. Таким образом, актуальной является задача оценки эффективности вложений в РКО.

В данной дипломной работе решаются две задачи:

1. Автоматизация учета операций с РКО;

2. Оценка эффективности вложений в РКО.

На основе результатов второй задачи можно будет сделать некоторые выводы для оптимизации принятия решений при вложении в бескупонные облигации.

Глава 1. Функционирование рынка РКО.

Республиканские краткосрочные облигации обращаются на Волжско-Камской бирже (ВКБ) посредством проведения электронных торгов. В функционировании рынка РКО можно выделить следующие моменты:

1. Участники рынка.

2. Процедура торгов.

3. Документооборот.

Участники рынка.

Участники рынка разделяются на две категории: Дилеры и инвесторы.

Дилер - любое юридическое лицо, профессиональным участником рынка ценных бумаг, заключившее договор на выполнение функций по обслуживанию операций с облигациями с коммунальным предприятием "Дирекция по работе с ценными бумагами". Дилер может заключать сделки с РКО от своего имени и за свой счет, а также может выполнять функции финансового брокера при заключении сделок от своего имени за счет и по поручению инвестора.

Инвестор - любое юридическое или физическое лицо, заключившее с Дилером договор брокерского обслуживания на рынке РКО. Инвестор может приобретать облигации только через Дилеров, уплачивая при этом комиссию.

Процедура торгов.

В ходе торгов РКО проходят следующие этапы:

· Первичное размещение;

· Вторичные торги;

· Погашение.

Первичное размещение (аукцион).

Аукцион - это первичное размещение облигаций, проводимого Организатором (Коммунальное предприятие "Дирекция по работе с ценными бумагами", агент Министерства финансов РТ по обслуживанию выпусков облигаций) по поручению Министерства финансов Республики Татарстан. Они проводятся по специальному графику. Дата аукциона, предельный объем выпуска, место и время проведения аукциона объявляются Организатором. Контрагентами в этой процедуре являются Министерство Финансов с одной стороны, и Дилеры - другой. В ходе аукциона Дилеры подают заявки на покупку облигаций. После подачи всех заявок до установленного времени, Министерство Финансов устанавливает цену отсечения - минимальная цена, по которой он готов продать облигации. Все заявки, поданные выше цены отсечения, удовлетворяются, заявки, поданные с более низкой ценой, не удовлетворяются.

Вторичные торги.

Обращение облигаций на вторичных торгах осуществляется в форме сделок купли-продажи через Торговую систему (организация, уполномоченная на основании договора с Министерством финансов РТ и двусторонних договоров с Дилерами обеспечивать процедуру заключения сделок купли-продажи путем предоставления технических средств). Контрагентами в этой процедуре выступают Дилеры. Дилеры вводят в Торговую систему посредством рабочих терминалов заявки на покупку или продажу облигаций. Если цены заявок совпадают, то они удовлетворяются, т.е. сделка считается совершенной.

Погашение.

Погашение облигаций производится в определенный день Министерством Финансов по номинальной стоимости.

Документооборот.

РКО обращаются в электронной форме. Учет по ним ведется посредством записей на счетах депо, открытых в Волжско-Камской трастовой компании (ВКТК). В связи с этим возникают вопросы отражения учета операций в документальной форме. В ходе обращения РКО можно выделить следующие типы документов:

· Отчеты, предоставляемые биржей;

· Отчеты, предоставляемые Дилерами.

Отчеты, предоставляемые биржей.

По завершении торгов биржа предоставляет каждому Дилеру следующие документы:

· Биржевая информация;

· Выписка из протокола торгов;

· Обязательства Дилера по итогам торгов;

· Выписка из реестра сделок.

Отчеты, предоставляемые Дилерами.

В процессе участия в торгах Дилеры обязаны предоставлять следующие документы бирже:

· Еженедельный отчет;

· Ежемесячный отчет;

· Другие документы, необходимые для допуска Дилера к торгам.

После совершения сделки купли-продажи по поручению Инвестора, Дилер обязан предоставить Инвестору отчет о совершенной сделке в форме, установленной в договоре по брокерскому обслуживанию и выписку со счета депо. Дилер также может предоставить биржевую информацию и оказывать консультационные услуги.

Глава 2. Задачи Дилера на рынке РКО.

Являясь активным участником рынка РКО, Дилер сталкивается со следующими задачами:

1. Ведение бэк-офиса;

2. Оптимизация вложений собственных средств;

3. Управление средствами Инвесторов;

4. Исполнение поручений Инвесторов;

5. Анализ эффективности вложений.

Ведение бэк-офиса.

Бэк-офис - система электронного учета операций с ценными бумагами. Он включает в себя очень широкий спектр функциональных вопросов:

· Ведение журнала лицевого учета и журнала оборотов (Приложение № 1.3, 1.4);

· Формирование и печать мемориальных ордеров (Приложение №1.5);

· Формирование и печать отчетов Инвесторам (Приложение №1.6);

· Формирование и печать собственного портфеля Дилера (Приложение № 1.7, 1.8);

· Формирование и печать биржевой информации (Приложение №1.9);

Узнать стоимость написания работы
Оставьте заявку, и в течение 5 минут на почту вам станут поступать предложения!