Причины того, что многие ПИИ предпочитают действовать в сфере обращения, распределения, информации и слуг, находятся прежде всего в общей хозяйственной ситуации в стране, при которой невыгодно и рискованно заниматься инвестированием в производство. Доказательством ýòîãî является то, что около 400 ПИИ, созданных в льготных условиях хозяйствования 1987-1991 гг., успешно действуют и сегодня. Среди них "Комстар", "Диалог", "Кровтех", "Телур", "Внешконсульт", "Интермед", "Игирма-Гайрику", "Нептун", "Арендмаш", "Ленвест" и многие другие предприятия.
Что же конкретно имеется в виду, когда говорят об ухудшении общих условий хозяйственной деятельности ПИИ? Кроме политического риска, произвола бюрократов и криминальных действий, это: спад производства и инфляция, ухудшение условий деятельности негосударственных предприятий, ужесточение налогового, валютно-финансового и таможенного режимов. В 1992-1993 гг. новые хозяйственные законодательные акты РФ ликвидировали или существенно ограничили льготы и гарантии, предусмотренные Законом "Об иностранных инвестициях". Были отменены налоговые каникулы, право свободного использования полной валютной выручки; осложнены беспошлинный экспорт товаров собственного производства и импорт товаров для собственных производственных нужд. Высокими налогами облагаются сверхнормативная зарплата, расходы на рекламу, командировки, подготовку персонала. В новых законодательных актах не содержится сохранение льгот для ПИИ, установленных прежним законодательством; одновременно с этим нарушаются не отмененные льготы. Гарантированное законодательством РФ условие о недопущении для иностранных инвестиций условий хозяйствования, худших по сравнению с национальными инвестициями, практически не выполняется. Сейчас условия их деятельности хуже тех, что были на территории России в составе СССР, и хуже по сравнению с государственными предприятиями РФ, пользующимися поддержкой государства в распределении ресурсов и продукции.
По данным Государственной регистрационной палаты России, на 1 марта 1996 г. в стране было зарегистрировано более 19,4 тыс. предприятий с иностранными инвестициями (для примера, в маленькой Эстонии зарегистрировано столько же аналогичных предприятий). Количество действующих предприятий с иностранными инвестициями составило 11,6 тыс., или 60% от общего числа зарегистрированных предприятий. Увеличивается число предприятий полностью основанных на иностранном капитале.
Уставный фонд предприятий с иностранными инвестициями превысил 3 трлн. руб. При этом доля иностранных инвесторов в совокупном уставном фонде составила 58,7%, а российских — 41,3%. Доля иностранного капитала достигла 3,88 млрд. долл.
По данным Экономической комиссии ООН для Европы, российские компании, получившие финансовую поддержку из-за рубежа, смогли в пять раз увеличить число служащих, заработная плата которых на 50 процентов выше средней по стране. В середине 90-х годов количество работающих на предприятиях с иностранными инвестициями составляет 0,5% от числа всего занятого населения.
Отраслевая структура прямых инвестиций в экономику России представлена в табл. 2.
Отраслевая структура прямых инвестиций в экономику России в 1994 г. *
таблица 2
| Отрасли | Объем инвестиций, млн. долл. | % к итогу |
| Топливно - энергетический комплекс | 521,7 | 49,5 |
| Торговля и общественное питание | 103,0 | 9,8 |
| Строительство | 59,0 | 5,6 |
| Деревообрабатывающая и целлюлозно - бумажная промышленность | 49,5 | 4,7 |
| Машиностроение и металлообработка | 43,7 | 4,1 |
| Прочие отрасли | 287,7 | 26,3 |
* Данные Госкомстата по прямым инвестициям и инвестиционным кредитам
Все более возрастающую долю в притоке иностранного капитала составляют портфельные инвестиции.
По некоторым данным, в 1994 г. Иностранными инвесторами вложено в акции российских приватизированных предприятий 1,5 млрд. долл. По данным госкомимущества, итоги первого этапа приватизации показали, что около 10% акций приватизированных предприятий принадлежит иностранным компаниям. В россии обосновалось более 20 крупных инвестиционных компаний, которые занимаются покупкой российских акций.
Наибольший интерес для западных портфельных инвестиций представляют следующие сферы экономики России.
1. Предприятия топливно-энергетического комплекса (ТЭК). Из средств, инвестированных иностранцами в 1994 г. В российскую экономику, 78% были направлены в ТЭК. Причем, вложенный в топливную промышленность капитал принадлежит всего трем иностранным компаниям.
2. Алюминиевые заводы.
3. Предприятия связи и коммуникации.
4. Порты и пароходства.
5. Предприятия по производству цемента.
6. Предприятия по производству минеральных удобрений.
7. Крупные горнодобывающие предприятия.
8. Предприятия пищевой промышленности.
С точки зрения потребностей российской экономики, желательно также привлечение иностранных инвестиций в оборонные предприятия, осуществляющие конверсию производства, в мощности по переработке и хранению продовольствия, добыче золота и алмазов и др. Основной поток привлекаемых иностранных инвестиций должен идти на развитие импортозамещающих отраслей и экспортоориентированных производств.
Крупнейшим инвестором в России являются США (около 1 млрд. долл.). Наибольшие рублевые вложения сделаны Великобританией (17% всего рублевого объема инвестиций). Германские инвестиции занимают более скромное место по сравнению с США (150 млн. марок) (см. табл. 2).
Крупнейшие зарубежные инвесторы по количеству предприятий с иностранными инвестициями в 1994 г.*
таблица 2
| Страны | Количество предприятий с иностранными инвестициями | % от общего количества предприятий с иностранными инвестициями |
| США | 1908 | 14,3 |
| Германия | 1517 | 11,4 |
| Китай | 1019 | 7,7 |
| Финляндия | 791 | 5,9 |
| Великобритания | 666 | 5,0 |
| Италия | 563 | 4,2 |
| Польша | 497 | 3,7 |
| Австрия | 466 | 3,5 |
| Швейцария | 368 | 7,8 |
| Болгария | 350 | 2,6 |
| Япония | 301 | 2,3 |
| Франция | 301 | 2,3 |
* Экономика и жизнь. 1995. № 50. С. 1.
Среди регионов России у западных инвесторов наибольшей популярностью пользуются Москва, Санкт-Петербург, а также Архангельская и Тюменская области.
Новым явлением для российской экономики стал приток капитала из азиатских «новых индустриальных стран». Еще недавно их привлекали только сырьевые отрасли. В середине 90-х годов они начали уделять внимание проектам в высокотехнологичных и даже инфраструктурных областях. По некоторым оценкам, общий объем инвестиций азиатских «новых индустриальных стран» в Россию составил 450-520 млн. долл. США. Из них на прямые инвестиции из Южной Кореи пришлось около 300 млн. долл. Инвестиции Тайваня, Гонконга, Сингапура составили по 50-70 млн. долл. каждой из этих стран. Главные интересы азиатских инвесторов, включая Японию, связаны с развитием Дальнего Востока. По мнению ряда специалистов, главный резерв увеличения иностранных инвестиций не в странах Запада, а как раз в странах Востока, накопивших за последние годы огромный капитал, имеющих опыт работы в переходной экономике, меньше боящихся инвестиционных рисков, чем западные инвесторы. Странам Востока не нужны российское топливо и сырье; они готовы вкладывать капитал в высокотехнологичные объекты, поддерживая российскую обрабатывающую промышленность.
Оценивая количественные показатели присутствия иностранных инвестиций в экономике России, приходится констатировать следующее. Их удельный вес в совокупных вложениях по разным оценкам составлял в середине 90-х годов 2,7-5%. Доля же иностранных инвестиций в общем объеме основных производственных фондов не превышает 0,5-1%. Предприятия с участием иностранного капитала составляют весьма динамичную часть в российской экономике. Однако роль этих предприятий невелика, они дают лишь 3% ВПП страны. Позиции этих предприятий во внешнеторговом обороте несколько выше: в 1994 г. они обеспечивали около 10% российского экспорта и 13% импорта, включая торговлю в пределах СНГ.
Что касается крупных иностранных инвестиций, то в России их практически нет. Проблематично их появление и в ближайшие годы. В 1994 г., по официальным данным, приток иностранных инвестиций составил всего 1,3 млрд. долл. (при потенциальной потребности 8-12 млрд. долл. в год). По данным Министерства экономики Российской Федерации, этот процесс по годам может выглядеть следующим образом (см. табл. 3).