Кредит, его сущность и принципы проблемы развития в России

«Сибирский государственный индустриальный университет» КАФЕДРА ФИНАНСЫ И КРЕДИТ КУРСОВАЯ РАБОТА по дисциплине: «Деньги. Кредит. Банки» Тема: «Кредит, его сущность и принципы: проблемы развития в РФ»

«Сибирский государственный индустриальный университет»

КАФЕДРА ФИНАНСЫ И КРЕДИТ

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Деньги. Кредит. Банки»

Тема: «Кредит, его сущность и принципы: проблемы развития в РФ»

Вариант №6

Выполнила:

студентка группы ЭФКВ-071

Корзик О.О.

Проверил:

Доцент Рябова М. С.

Новокузнецк

2009

СОДЕРЖАНИЕ

Введение...................................................................................................... ………3

1. Теоретическая часть

1.1. Сущность и функции кредита.............................................................. ……....5

1.2. Условие и формы существования кредита.......................................... ………13

1.3. Перспективы кредитного рынка РФ………………………………………………….....26

Заключение................................................................................................. ……... 31

2. Расчетная часть

2.1.Денежная масса.................................................................................... ………30

2.2.Валютная котировка............................................................................ ………32

2.3.Срочные (форвардные) операции………………………………………………...34

2.4.Валютная позиция банка…………………………………………………..………36

2.5.Кредит.................................................................................................. ………37

2.6.Банки.................................................................................................... ………41

Список использованных источников........................................................ ………51


ВВЕДЕНИЕ

Преобладавшая до недавнего времени государственная форма собственности предполагала в основном централизованное бюджетное финансирование предприятий. Существовавшая ранее система, при которой бюджетные средства выделялись в рамках государственного планирования развития экономики, не учитывала необходимости четкого законодательного регулирования финансово-кредитных вопросов.

С развитием в нашей стране рыночных отношений, появлением предприятий различных форм собственности (как частной, так и государственной, общественной) особое значение приобретает проблема четкого правового регулирования финансово-кредитных отношении субъектов предпринимательской деятельности.

У предприятий всех форм собственности все чаше возникает потребность привлечения заемных средств для осуществления своей деятельности и извлечения прибыли. Наиболее распространенной формой привлечения средств является получение банковской ссуды по кредитному договору. Кредит - это разновидность экономической сделки, договор между юридическими и физическими лицами о займе, или ссуде. Один из партнеров (кредитор) предоставляет другому (заемщику) деньги (в некоторых случаях имущество) на определенный срок с условием возврата эквивалентной стоимости, как правило, с оплатой этой услуги в виде процента. Срочность, возвратность и, как правило, платность - принципиальные характеристики кредита.

Изобретение кредита, вслед за деньгами, является гениальным открытием человечества. Благодаря кредиту сократилось время на удовлетворение хозяйственных и личных потребностей.

Кредит во многом является условием и предпосылкой развития современной экономики, неотъемлемым элементом экономического роста. Его используют как крупные предприятия и объединения, так и малые производственные, сельскохозяйственные и торговые предприятия. Им пользуются как государства и правительства, так и отдельные граждане. Кредит обслуживает движение капитала и постоянное движение различных общественных фондов. Благодаря кредиту в народном хозяйстве производительно используются средства, высвобождаемые в процессе деятельности предприятий, в процессе выполнения государственного бюджета, а также сбережения населения и ресурсы банков.

Кредит, таким образом, представляет собой форму движения ссудного капитала, т.е. денежного капитала, предоставляемого в ссуду. Необходимость и возможность кредита обусловлена закономерностями кругооборота и оборота капитала, в процессе воспроизводства: на одних участках высвобождаются временно свободные средства, которые выступают как источник кредита, на других возникает потребность в них.

В условиях перехода России к рынку роль и значение кредитных отношений возрастают. Развитие рыночных отношений предполагает максимальное сокращение централизованного перераспределения денежных ресурсов и переход преимущественно к горизонтальному их движению на финансовом рынке. Изменяется роль кредитных институтов в управлении народным хозяйством, повышается роль кредита в системе экономических отношений.

Прежде всего, в рыночной экономике с помощью кредита облегчается и становится реальным процесс перелива капитала из одних отраслей в другие. Ссудный капитал перераспределяется между отраслями с учетом рыночной конъюнктуры в те сферы, которые обеспечивают получение более высокой прибыли или являются приоритетными с точки зрения общенациональных интересов России.

Кредит основной источник удовлетворения огромного спроса на денежные ресурсы. Кредит необходим для поддержания непрерывности кругооборота фондов действующих предприятий, обслуживания процесса реализации произведенных товаров, что особенно важно на этапе становления рыночных отношений.

Кредит оказывает активное воздействие на объем и структуру денежной массы, платежного оборота, скорость обращения денег. Благодаря кредиту происходит более быстрый процесс капитализации прибыли, т.е. превращения ее в дополнительные производственные фонды. Кредит стимулирует развитие производительных сил, ускоряя формирование источников капитала для расширения производства.

Таким образом, переход России к рыночной экономике, преодоление кризиса и возобновление экономического роста, повышение эффективности функционирования экономики, создание необходимой инфраструктуры невозможно обеспечить без дальнейшего развитая кредитных отношений.

В рыночных условиях хозяйствования основной формой кредита является банковский кредит, т.е. кредит предоставляемый коммерческими банками разных типов и видов.


1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

1.1 СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ КРЕДИТА

Кредит - предоставление денег или товаров в долг, как правило, с уплатой процентов; стоимостная экономическая категория, неотъемлемый элемент товарно-денежных отношений[1] . Возникновение кредита связано непосредственно со сферой обмена, где владельцы товаров противостоят друг другу как собственники, готовые вступить в экономические отношения.

Возможность возникновения и развития кредита связаны с кругооборотом и оборотом капитала. В процессе движения основного и оборотного капитала происходит высвобождение ресурсов. Средства труда используются в процессе производства длительное время, их стоимость переносится на стоимость готовой продукции частями. Постепенные восстановление стоимости основного капитала в денежной форме приводит к тому, что высвобождающиеся денежные средства оседают на счетах предприятий. Вместе с тем на другом полюсе возникает потребность в замене изношенных средств труда и достаточно крупных единовременных затратах. Аналогичные по своему характеру процессы происходят и в движении оборотного капитала. Более того, здесь колебания в кругообороте и обороте проявляют себя более раз­нообразно. Так, в силу сезонности производства, неравномерных поставок и другого происходит несовпадение времени создания и обращения продукции. У одних субъектов появляется временный избыток средств, у других - их недостаток. Это создаёт возможность возникновения кредитных отношений, то есть кредит разрешает относительное противоречие между временным оседанием средств и необходимостью, их использования в хозяйстве.

Кредитные отношения в экономике базируются на определенной методологической основе, одним из элементов которой выступают принципы, строго соблюдаемые при практической организации любой операции на рынке ссудных капиталов. Эти принципы стихийно складывались еще на первом этапе развития кредита, а в дальнейшем нашли прямое отражение в

общегосударственном и международном кредитном законодательствах: Возвратность кредита

Этот принцип выражает необходимость своевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком. Он находит свое практическое выражение в погашении конкретной ссуды путем перечисления соответствующей суммы денежных средств на счет предоставившей ее кредитной организации (или иного кредитора), что обеспечивает возобновляемое™ кредитных ресурсов банка как необходимого условия продолжения его уставной деятельности. В отечественной практике кредитования в условиях централизованной плановой экономики существовало неофициальное понятие «безвозвратная ссуда». Эта форма кредитования имела достаточно широкое распространение, особенно в аграрном секторе, и выражалась в предоставлении государственными кредитными учреждениями ссуд, возврат которых изначально не планировался из-за кризисного финансового состояния заемщика. По своей экономической сущности безвозвратные ссуды являлись скорее дополнительной формой бюджетных субсидий, осуществляемых через посредничество государственного банка, что традиционно осложняло кредитное планирование и вело к постоянной фальсификации расходной части бюджета. В условиях рыночной экономики понятие безвозвратной ссуды столь же недопустимо, как например, понятие "планово-убыточное частное предприятие".

Срочность кредита

Он отражает необходимость его возврата не в любое приемлемое для заемщика время, а в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре или заменяющем его документе. Нарушение указанного условия является для кредитора достаточным основанием для применения к заемщику экономических санкций в форме увеличения взимаемого процента, а при дальнейшей отсрочке (в нашей стране — свыше трех месяцев) — предъявления финансовых требований в судебном порядке. Частичным исключением из этого правила являются так называемые онкольные ссуды, срок погашения которых в кредитном договоре изначально не определяется. Эти ссуды, достаточно распространенные в XIX— начале XX вв. (например, в аграрном комплексе США), в современных условиях практически не применяются, прежде всего из-за создаваемых ими сложностей в процессе кредитного планирования. Кроме того, договор об онкольном кредите, не определяя фиксированный срок его погашения, четко устанавливает время, имеющееся в распоряжении заемщика с момента получения им уведомления банка о возврате полученных ранее средств, что в какой-то степени обеспечивает соблюдение рассматриваемого принципа.

Платность кредита. Ссудный процент.

Этот принцип выражает необходимость не только прямого возврата заемщиком полученных от банка кредитных ресурсов, но и оплаты права на их использование. Экономическая сущность платы за кредит отражается в фактическом распределении дополнительно полученной за счет его использования прибыли между заемщиком и кредитором. Практическое выражение рассматриваемый принцип находит в процессе установления величины банковского процента, выполняющего три основные функции:

• перераспределение части прибыли юридических и дохода физических лиц;

• регулирование производства и обращения путем распределения ссудных капиталов на отраслевом, межотраслевом и международном уровнях;

• на кризисных этапах развития экономики антиинфляционную защиту денежных накоплений клиентов банка.

Ставка (или норма) ссудного процента, определяемая как отношение суммы годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита выступает в каче­стве цены кредитных ресурсов.

Подтверждая роль кредита как одного из предлагаемых на специализированном рынке товаров, платность кредита стимулирует заемщика к его наиболее продуктивному использова­нию. Именно эта стимулирующая функция не в полной мере использовалась в условиях плановой экономики, когда значительная часть кредитных ресурсов предоставлялась государ­ственными банковскими учреждениями за минимальную плату (1.5 - 5% годовых) или на беспроцентной основе.

Принципиально отличаясь от традиционного механизма ценообразования на другие виды товаров, определяющим элементом которого выступают общественно необходимые затраты труда на их производство, цена кредита отражает общее соотношение спроса и предложения на рынке ссудных капиталов и зависит от целого ряда факторов, в том числе чисто конъюнктурного характера:

• цикличности развития рыночной экономики (на стадии спада ссудный процент, как правило, увеличивается, на стадии быстрого подъема - снижается);

• темпов инфляционного процесса (которые на практике даже несколько отстают от темпов повышения ссудного процента);

• эффективности государственного кредитного регулирования, осуществляемого через учетную политику центрального банка в процессе кредитования им коммерческих банков;

• ситуации на международном кредитном рынке (например, проводившаяся США в 80-х гг. политика удорожания кредита обусловила привлечение зарубежного капитала в американские банки, что отразилось на состоянии соответствующих национальных рынков);

• динамики денежных накоплений физических и юридических лиц (при тенденции к их сокращению ссудный процент, как правило, увеличивается);

• динамики производства и обращения, определяющей потребности в кредитных ресурсах соответствующих категорий потенциальных заемщиков;

• сезонности производства (например, в России ставка ссудного процента традиционно повышается в августе - сентябре, что связано с необходимостью предоставления аграрных кредитов и кредитов для завоза товаров на Крайний Север);

• соотношения между размерами кредитов, предоставляемых

государством, и его задолженностью (ссудный процент стабильно возрастает при увеличении внутреннего государственного долга).

Обеспеченность кредита

Этот принцип выражает необходимость обеспечения защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств и находит практическое выражение в таких формах кредитования, как ссуды под залог или под финансовые гарантии. Особенно актуален в период общей экономической нестабильности, например, в отечественных условиях.

Целевой характер кредита

Распространяется на большинство видов кредитных операций, выражая необходимость целевого использования средств, полученных от кредитора. Находит практическое выражение в соответствующем разделе кредитного договора, устанавливающего конкретную цель выдаваемой ссуды, а также в процессе банковского контроля за соблюдением этого условия заемщиком. Нарушение данного обязательства может стать основанием для досрочного отзыва кредита или введения штрафного (повышенного) ссудного процента. Дифференцированный характер кредита

Этот принцип определяет дифференцированный подход со стороны кредитной организации к различным категориям потенциальных заемщиков. Практическая реализация его может зависеть как от индивидуальных интересов конкретного банка, так и от проводимой государством централизованной политики поддержки отдельных отраслей или сфер деятельности (например, малого бизнеса и пр.)

Место и роль кредита в экономической системе общества определяются также прежде всего выполняемыми им функциями как общего, так и селективного характера.

Перераспределительная функция

В условиях рыночной экономики рынок ссудных капиталов выступает в качестве своеобразного насоса, откачивающего временно свободные финансовые ресурсы из одних сфер хозяйственной деятельности и направляющего их в другие, обеспечивающие, в частности, более высокую прибыль. Ориентируясь на дифференцированный ее уровень в различных отраслях или регионах, кредит

выступает в роли стихийного макрорегулятора экономики, обеспечивая, удовлетворение потребностей динамично развивающихся объектов приложения капитала в дополнительных финансовых ресурсах. Однако в некоторых случаях практическая реализация указанной функции может способствовать углублению диспропорций а структуре рынка, что наиболее наглядно проявилось в России на стадии перехода к рыночной экономике, где перелив капиталов из сферы производства в сферу обращения принял угрожающий характер, в том числе с помощью кредитных организаций. Именно поэтому одна из важнейших задач государственного регулирования кредитной системы — рациональное определение экономических приоритетов и стимулирование привлечения кредитных ресурсов в те отрасли или регионы, ускоренное развитие которых объективно необходимо с позиции национальных интересов, а не исключительно текущей выгоды отдельных субъектов хозяйствования.

Экономия издержек обращения

Практическая реализация этой функции непосредственно вытекает из экономической сущности кредита, источником которого выступают в том числе финансовые ресурсы, временно высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов. Временной разрыв между поступлением и расходованием денежных средств субъектов хозяйствования может определить не только избыток, но и недостаток финансовых ресурсов. Именно поэтому столь широкое распространение получили ссуды на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств, используемые практически всеми категориями заемщиков и обеспечивающие существенное ускорение оборачиваемости капитала, а следовательно, и экономию общих издержек обращения.

Ускорение концентрации капитала

Процесс концентрации капитала является необходимым условием стабильности разви­тия экономики и приоритетной целью любого субъекта хозяйствования. Реальную помощь в решении этой задачи оказывают заемные средства, позволяющие существенно расширить масштаб производства (или иной хозяйственной операции) и, таким образом, обеспечить дополнительную массу прибыли. Даже с учетом необходимости выделения части ее для расчета с кредитором привлечение кредитных ресурсов более оправдано, чем ориентация исключительно на собственные средства. Следует, однако, отметить, что на стадии экономического спада (и тем более в условиях перехода к рыночной экономике) дороговизна этих ресурсов не позволяет активно использовать их для решения задачи ускорения концентрации капитала в большинстве сфер хозяйственной деятельности. Тем не менее, рассматриваемая функция даже в отечественных условиях обеспечила определенный положительный эффект, позволив существенно ускорить процесс обеспечения финансовыми ресурсами отсутствующих или крайне неразвитых в период плановой экономики сфер деятельности.

Обслуживание товарооборота

В процессе реализации этой функции кредит активно воздействует на ускорение не только товарного, но и денежного обращения, вытесняя из него, в частности, наличные деньги. Вводя в сферу денежного обращения такие инструменты, как векселя, чеки, кредитные карточки и т.д., он обеспечивает замену наличных расчетов безналичными операциями, что упрощает и ускоряет механизм экономических отношений на внутреннем и международном рынках. Наиболее активную, роль в решении этой задачи играет коммерческий кредит, как необходимый элемент современных отношений товарообмена.

Ускорение научно-технического прогресса

В послевоенные годы научно-технический прогресс стал определяющим фактором экономического развития любого государства и отдельного субъекта хозяйствования. Наиболее наглядно роль кредита в его ускорении может быть отслежена на примере процесса фи­нансирования деятельности научно-технических организаций, спецификой которых всегда являлся больший, чем в других отраслях, временной разрыв между первоначальным вложением капитала и реализацией готовой продукции. Именно поэтому нормальное функционирование большинства научных центров (за исключением находящихся на бюджетном финансировании) немыслимо без использования кредитных ресурсов. Столь же необходим кредит и для осуществления инновационных процессов в форме непосредственного внедрения в производ­ство научных разработок и технологий, затраты на которые первоначально финансируются предприятиями, в том числе и за счет целевых средне - и долгосрочных ссуд банка.

Итак, кредит - это экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по поводу стоимости, передаваемой во временное пользование.

В условиях рыночной экономики кредит выполняет следующие функции:

а) аккумуляция временно свободных денежных средств;

б) перераспределение денежных средств на условиях их последующего возврата;

в) создание кредитных орудий обращения (банкнот и казначейских билетов) и кредитных операций;

г) регулирование объема совокупного денежного оборота.

Основными принципами кредита являются возмездность, срочность и возвратность.

1.2 УСЛОВИЕ И ФОРМЫ СУЩЕСТВОВАНИЯ КРЕДИТА

Кредит, по определению, это денежные средства или иные вещи, объединенные ро­довыми признаками, переданные в долг одной стороной другой стороне. Следовательно, под кредитными правоотношениями понимаются все правоотношения, возникающие вследствие предоставления (передачи), использования и при условии возврата денежных средств или иных вещей. На практике кредит может существовать как в чистом виде (займы, банковские ссуды), гак и служить составной частью самых различных гражданско-правовых обязательств.

Банковский кредит, требования, которые предъявляются к его оформлению, обладают определенными особенностями, отличными от иных видов кредита. Прежде всего следует отметить, что кредитные отношения банка с клиентом строятся на принципах срочности, возвратности, платности и обеспеченности кредита и оформляются договором.

Банковское кредитование отличается следующими особенностями:

Во-первых, эти правоотношения характеризуются специальным субъектным составом; кредитором в данном случае выступает банк или иная кредитная организация, которая регулярно, профессионально на основании специально выданного Центральным банком РФ разрешения (лицензии) осуществляет подобного рода операции для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности.

Во-вторых, если по договору займа либо в результате предоставления товарного или коммерческого кредита предметом договора могут служить не только денежные средства, но и иные вещи, определенные родовыми признаками, то предметом договора банковского кредита могут быть только денежные средства.

В-третьих, особенностью договора банковского кредита является его возмездный характер, г. е. уплата клиентом процентов за пользование денежными средствами кредитной организации в течение определенного срока - в отличие от обычною договора займа, предполагающего как возмездный, так н безвозмездный характер правоотношений сторон.

В-четвертых, обеспеченность кредита. В качестве обеспечения своевременного возврата кредита банки принимают залог, поручительство, гарантию другого банка, а также обязательства в иных формах, допустимых банковской практикой.

В-пятых, отличие от договора займа кредитный договор содержит требование целевого использования заемных средств с указанием конкретных целей.

В-шестых, кредитный договор заключается обязательно и письменной форме. Обязательность такого оформления определена действующим законодательством (ст. 820 ГК РФ), при этом несоблюдение письменной формы влечет за собой недействительность кредитного договора.

В-седьмых, в соответствии с действующим законодательством денежные средства по договору кредита (договору банковской ссуды) могут быть предоставлены предприятию-заем­щику только в безналичной форме.

Предоставление коммерческими банками кредита предприятиям осуществляется на ос­нове кредитного договора, который иначе называют договором банковской ссуды. Правила предоставления кредита, порядок, этаны и условия заключения кредитных договоров коммерческие банки разрабатывают самостоятельно с учетом рекомендаций и указаний ЦБ РФ.

Для решения вопроса о целесообразности предоставления кредита тому или иному заемщику последний обязан представить в коммерческий банк определенный набор до­кументов:

• заявку на получение кредита;

• копии учредительных документов заемщика, заверенные нотариально (свиде­тельство о регистрации предприятия, устав, учредительный договор);

• баланс на последнюю отчетную дату, заверенный налоговой инспекцией;

• технико-экономическое обоснование окупаемости проекта;

• копии договоров (контрактов) в подтверждение сделки;

• заверенную нотариусом банковскую карточку с образцами подписей руководителя предприятия, главного бухгалтера и оттиском печати;

• документы, подтверждающие наличие обеспечения кредита (договор залога, договор поручительства, банковская гарантия и т. д.).

В зависимости от финансового состояния заемщика и иных обстоятельств указанный перечень может быть, значительно расширен.

В результате анализа предоставленных документов, а также, возможно, проведения исследований и оценки результатов хозяйственно-финансовой деятельности заемщика, его деловой репутации, платежеспособности (особенно, когда рассматривается вопрос о предоставлении достаточно крупных сумм на значительный срок) принимается решение о выдаче кредита. Оформление кредитной сделки производится путем заключения договора

Классификацию кредита традиционно принято осуществлять по нескольким базовым признакам, к важнейшим из которых следует отнести категории кредитора и заемщика, а также форму, в которой предоставляется конкретная ссуда. Исходя из этого можно выделить следующие шесть достаточно самостоятельных форм кредита, каждая из которых в свою очередь распадается на несколько разновидностей по более детализированным классификационным параметрам.

Банковский кредит.

Одна из наиболее распространенных форм кредитных отношений в экономике, объектом которых выступает процесс передачи в ссуду непосредственно денежных средств. Предоставляется исключительно специализированными кредитно-финансовыми организациями, имеющими лицензию на осуществление подобных операций от центрального банка. В роли заемщика могут выступать только юридические липа, инструментом кредитных отношений является кредитный договор или кредитное соглашение. Доход по этой форме кредита поступает в виде ссудного процента или банковского процента, ставка которого определяется по соглашению сторон с учетом ее средней нормы на данный период и конкретных условий кредитования. Классифицируется по ряду базовых признаков.

Сроки погашения.

Онкольные ссуды, подлежащие возврату в фиксированный срок после поступления официального уведомления от кредитора. В настоящее время они практически не используются не только в России, но и в большинстве других стран, так как требуют отно­сительно стабильных условий на рынке ссудных капиталов и в экономике в целом.

• Краткосрочные ссуды, предоставляемые, как правило, на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств у заемщика. Совокупность подобных операций образует автономный сегмент рынка ссудных капиталов — денежный рынок. Средний срок погашения по этому виду кредита обычно не превышает шести месяцев. Наиболее активно
применяются краткосрочные ссуды на фондовом рынке, в торговле и сфере услуг, в режиме межбанковского кредитования.

В современных отечественных условиях краткосрочные кредиты, получившие однозначно доминирующий характер на рынке ссудных капиталов, характеризуется следующими отличительными признаками:

а) более короткими сроками, обычно не превышающими одного месяца;

б) ставкой процента. Обратно пропорциональной сроку возврата ссуды;

в) обслуживанием в основном сферы обращения, так как недоступны из-за цен для структур производственного характера.

• Среднесрочные ссуды, предоставляемые на срок до одного года (в отечественных условиях - до трех-шести месяцев) на цели как производственного, так и чисто коммерческого характера. Наибольшее распространение получили в аграрном секторе, а также при кредитовании инновационных процессов со средними объемами требуемых инвестиций.

• Долгосрочные ссуды, используемые, как правило, в инвестиционных целях. Как и среднесрочные ссуды, они обслуживают движение основных средств, отличаясь большими объемами передаваемых кредитных ресурсов. Применяются при кредитовании реконструкции, технического перевооружения, нового строительства на предприятиях всех сфер деятельности. Особое развитие получили в капитальном строительстве, топливно-энергетическом комплексе,
сырьевых отраслях экономики. Средний срок их погашения обычно от трех до пяти лет, но может достигать 25 и более лет, особенно при получении соответствующих финансовых га­рантий со стороны государства.

В России на стадии перехода к рыночной экономике практически не используются как из-за обшей экономической нестабильности, так и меньшей доходности в сравнении с крат­косрочными кредитными операциями (например, в 1994 г. удельный вес ссуд продолжительностью более одного года в среднем коммерческом банке России не превышал 5—7% от общей стоимости выданных кредитов).

Способ погашения.

• Ссуды, погашаемые единовременным взносом (платежом) со стороны заемщика.

Традиционная форма возврата краткосрочных ссуд, весьма функциональная с позиции юридического оформления, так как не требует использования механизма исчисления дифференцированного процента.

• Ссуды, погашаемые в рассрочку в течение всего срока действия кредитного договора. Конкретные условия (порядок) возврата определяются договором, в том числе — в части антиинфляционной защиты интересов кредитора. Всегда используются при долгосрочных ссудах и, как правило, при среднесрочных.

Способ взимания ссудного процента.

• Ссуды, процент по которым выплачивается в момент их общего погашения. Традиционная для рыночной экономики форма оплаты краткосрочных ссуд, имеющая наиболее функциональный с позиции простоты расчета характер.

• Ссуды, процент по которым выплачивается равномерными взносами заемщика в течение всего срока действия кредитного договора. Традиционная форма оплаты средне и долгосрочных ссуд, имеющая достаточно дифференцированный характер в зависимости от договоренности сторон (например, по долгосрочным ссудам выплата процента может
начинаться как по завершении первого года пользования кредитом, так и спустя более про­должительный срок).

• Ссуды, процент по которым удерживается банком в момент непосредственной выдачи их заемщику. Для развитой рыночной экономики эта форма абсолютно нехарактерна и исполь­зуется лишь ростовщическим капиталом. Из-за нестабильности экономической ситуации
активно применялась в период 1993 — 1995 гг. многими российскими коммерческими банками, особенно по сверхкраткосрочным (до пяти рабочих дней) ссудам.

Наличие обеспечения.

• Доверительные ссуды, единственной формой обеспечения возврата которых является непосредственно кредитный договор. В ограниченном объеме применяются некоторыми зарубежными банками в процессе кредитования постоянных клиентов, пользующихся их полным доверием (подкрепленным возможностью непосредственно контролировать текущее
состояние расчетного счета заемщика). При средне и долгосрочном кредитовании могут использоваться лишь в порядке исключения с обязательным страхованием выданной ссуды, обычно - за счет заемщика. В отечественной практике применяются коммерческими банками
лишь при кредитовании собственных учреждений.

Обеспеченные ссуды как основная разновидность современного банковского кредита, выражающая один из его базовых принципов. В роли обеспечения может выступить любое имущество, принадлежащее заемщику на правах собственности, чаще всего - недвижимость или ценные бумаги. При нарушении заемщиком своих обязательств это имущество переходит в собственность банка, который в процессе его реализации возмещает понесенные убытки.

Размер выдаваемой ссуды, как правило, меньше среднерыночной стоимости предложенного обеспечения и определяется соглашением сторон. В отечественных условиях основная пробле­ма при оформлении обеспеченных кредитов - процедура оценки стоимости имущества из-за незавершенности процесса формирования ипотечного и фондового рынков.

Ссуды под финансовые гарантии третьих, лиц, реальные выражением которых служит юридически оформленное обязательство со стороны гаранта возместить фактически нанесенный банку ущерб при нарушении непосредственным заемщиком условий кредитного договора. В роли финансового гаранта могут выступать юридические лица, пользующиеся достаточным доверием со стропы кредитора, а также органы государственной власти любого уровня, В условиях развитой рыночной экономики получили широкое распространение прежде всего в сфере долгосрочного кредитования, в отечественной практике до настоящего времени имеют ограниченное применение из-за недостаточного доверия со стороны кредитных организаций не только к юридическим лицам, но и к государственным органам, особенно муниципального к регионального уровней.

Целевое назначение.

Ссуды общего характера, используемые заемщиком по своему усмотрению для удовлетворения любых потребностей в финансовых ресурсах. В современных условиях имеют ограниченное применение в сфере краткосрочного кредитования, при средне- и долгосрочном кредитовании практически не используется.

Целевые ссуды, предполагающие необходимость для заемщика использовать выделенные банком ресурсы исключительно для решения задач, определенных условиями кредитного договора, (например, расчета за приобретаемые товары, выплаты заработной платы персоналу, капитального развития и т. п.). Нарушение влечет за собою применение к заемщику установленных договором санкций в форме досрочного отзыва кредита или увеличения процентной ставки.

Категории потенциальных заемщиков.

Аграрные ссуды — одна из наиболее распространенных разновидностей кредитных операций, определивших появление специализированных кредитных организаций - агробанков. Характерной их особенностью является четко выраженный сезонных характер, обусловленный спецификой сельскохозяйственного производства. В настоящее время в России эти кредитные операции осуществляются в основном но линии государственного кредиты из-за крайне тяжелого финансового состояния большинства заемщиков -традиционных для плановой экономики аграрных структур, практически не адаптируемых к требованиям рыночной экономики. Коммерческий ссуды, предоставляемые субъектам хозяйствования, функционирующим в сфере торговли и услуг. В основном они имеют срочный характер, удовлетворяя потребности в заемных ресурсах в части, не покрываемой коммерческим креди­том. Составляют основной объем кредитных операций российских банков.

Ссуды посредникам на фондовой бирже, предоставляемые банками брокерским, маклерским и дилерским фирмам, осуществляющим операции по купле-продаже ценных бумаг. Характерная особенность этих ссуд в зарубежной и российской практике — изначальная ориентированность на обслуживание не инвестиционных, а игровых (спекулятивных) операций на фондовом рынке.

Ипотечные ссуды владельцам недвижимости, предоставляемые как обычными, так и специализированными ипотечными банками. В современной зарубежной практике получили столь широкое распространение, что в некоторых источниках выделяются в качестве самостоятельной формы кредита. В отечественных условиях начали получать ограниченное распространение лишь с 1994 г., что связано с незавершенностью процесса приватизации и отсутствием законодательных актов, четко определяющих права собственности на основные виды недвижимости (прежде всего — на землю).

Межбанковские ссуды — одна из наиболее распространенных форм хозяйственного взаимодействия кредитных организаций. Текущая ставка по межбанковским кредитам является важнейшим фактором, определяющим учетную политику конкретного коммерческого банка по остальным видам выдаваемых им ссуд. Конкретная величина этой ставки прямо зависит от центрального бланка, являющегося активным участником и прямым координатором рынка межбанковских кредитов. Отсутствие эффективного планирования таких операций в августе 1995 г. вызвало кризис межбанковских платежей, охвативший всю кредитную систему России. Коммерческий кредит

Одна из первых форм кредитных отношений в экономике, породившая вексельное обращение и тем самым активно способствовавшая развитию безналичного денежного оборота, находя практическое выражение в финансово-хозяйственных отношениях между юридическими лицами в форме реализации продукции или услуг с отсрочкой платежа. Основная цель этой формы кредита — ускорение процесса реализации товаров, а следовательно, извлечения заложенной в них прибыли.

Инструментом коммерческого кредита традиционно является вексель, выражающий финансовые обязательства заемщика по отношению к кредитору. Наибольшее распространение получили две формы векселя — простой вексель, содержащий прямое обязательство заемщика на выплату установленной суммы непосредственно кредитору, и переводный (трапа), представляющий письменный приказ заемщику со стороны кредитора о выплате установленной суммы третьему лицу либо предъявителю векселя. В современных условиях функции векселя часто принимает на себя стандартный договор между поставщиком и потребителем, регламентирующий порядок оплаты реализуемой продукции на условиях коммерческого кредита.

Коммерческий кредит принципиально отличается от банковского:

• в роли кредитора выступают не специализированные кредитно-финансовые организации, а любые юридические лица, связанные с производством либо реализацией товаров или услуг; предоставляется исключительно в товарной форме; ссудный капитал интегрирован с промышленным или торговым, что в современных условиях нашло практическое выражение в создании финансовых компаний, холдингов и других аналогичных структур, включающий в себя предприятия различной специализации и направлений деятельности;

• средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставки банковского процента на данный период времени:

• при юридическом оформлении сделки между кредитором и заемщиком плата за этот кредит включается в цену товара, а не определяется специально, например, через фиксированный процент от базовой суммы.

В зарубежной практике коммерческий кредит получил исключительно широкое распространение. Например, в Италии до 85% от суммы сделок в оптовой торговле осуществляются на условиях коммерческого кредита, причем средний срок по нему составляет около 60 дней, что существенно превышает срок фактической реализации товаров непосредственным потребителям. В России эта форма кредитования до последнего времени была ограничена сферой обращения. В других отраслях ее распространению объективно препятствовали такие факторы, как высокие темпы инфляции, кризис неплатежей, ненадежность партнерских связей, недостатки конкретного права.

В современных условиях на практике применяются в основном три разновидности коммерческого кредита:

1. кредит с фиксированным сроком погашения;

2. кредит с возвратом лишь после фактической реализации заемщиком поставленных в рассрочку товаров;

3. кредитование по открытому счету, когда поставка следующей партии товаров на условиях коммерческого кредита осуществляется до момента погашения задолженности по предыдущей поставке.

Потребительский кредит

Главный отличительный его признак — целевая форма кредитования физических лиц. В роли кредитора могут выступать как специализированные кредитные организации, так и любые юридические лица, осуществляющие реализацию товаров или услуг. В денежной форме предоставляется как банковская ссуда физическому лицу для приобретения недвижимости, оплаты дорогостоящего лечения и т.п., в товарной — в процессе розничной продажи товаров с отсрочкой платежа. В России только получает распространение, ограниченно используется при кредитовании под залог недвижимости (чаще всего — жилья). В зарубежной же практике потребительский кредит охватывает все слои трудоспособного населения, в основном через различные системы кредитных карточек.

Государственный кредит.

Основной признак этой формы кредита — непременное участие государства в лице органов исполнительной власти различных уровней. Осуществляя функции кредитора, государство через центральный банк производит кредитование:

• конкретных отраслей или регионов, испытывающих особую потребность в финансовых ресурсах, если возможности бюджетного финансирования уже исчерпаны, а ссуды коммерческих банков не могут быть привлечены в силу действия факторов конъюнктурного характера;

• коммерческих банков в процессе аукционной или прямой продажи кредитных ресурсов на рынке межбанковских кредитов.

В роли заемщика государство выступает в процессе размещения государственных займов или при осуществлении операций на рынке государственных краткосрочных ценных бумаг.

Основной формой кредитных отношений при государственном кредите являются такие отношения, при которых государство выступает заемщиком средств.

Следует отметить, что в условиях переходного периода он должен использоваться не только в качестве источника привлечения финансовых ресурсов, но и эффективного инструмента централизованного кредитного регулирования экономики. Международный кредит

Рассматривается, как совокупность кредитных отношений, функционирующих па международном уровне, непосредственными участниками которых могут выступать меж­национальные финансово-кредитные институты (МВФ, МБРР и др.), правительства соответствующих государств и отдельные юридические лица, включая кредитные организации. В отношениях с участием государств в целом и международных институтов всегда выступает в денежной форме, во внешнеторговой деятельности — и в товарной (как разновидность коммерческого кредита импортеру). Классифицируется по нескольким базовым признакам:

• по характеру кредитов — межгосударственный, частный;

• по форме — государственный, банковский, коммерческий;

• по месту в системе внешней торговли — кредитование экспорта, кредитование импорта.

Характерным признаком международного кредита выступает его дополнительная правовая или экономическая защищенность в форме частного страхования и государственных гарантий.

Международный кредит.

Международный кредит используется в виде: 1) коммерческого (межфирменного); 2) банковского и 3) межгосударствен­ного кредита. При этом в кредитных отношениях с участием государств и ме­ждународных институтов всегда выступает в денежной форме, во внешне­торговой деятельности — в денежной и в товарной форме (как разновид­ность коммерческого кредита импортеру).

В качестве заемщиков и кредиторов выступают частные предпри­ятия (в том числе банки), государственные учреждения (министерства и ве­домства) и международные (МВФ, МБРР) и региональные (ЕБРР) финан­совые организации.

Конкретные виды международного кредита можно классифицировать по ряду признаков:

1) по источнику: внутренние, иностранные и смешанные. Касаются
в первую очередь кредитования внешней торговли — импортных и иногда
экспортных операций;

2) по целевому назначению: коммерческие или денежные кредиты, вклю­
чая средства на приобретение основного капитала, новое строительство,
иные инвестиционные нужды;

3) по сроку предоставления: краткосрочные, среднесрочные и долго­
срочные кредиты;

А) по валюте предоставления: кредит в валюте страны-заемщика или страны-кредитора, в валюте третьей страны.

Характерным признаком международного кредита выступает его допол­нительная правовая или экономическая защищенность в форме частного страхования и государственных гарантий.

Ростовщический кредит

Специфическая форма кредита. В зарубежных источниках рассматривается лишь в историческом плане, но в современных российских условиях получил определенное распространение. Как совокупность кредитных отношений для большинства стран в настоящее время имеет однозначно нелегальный характер, т.е. прямо запрещенных действующим зако­нодательством. На практике ростовщический кредит реализуется путем выдачи ссуд физическими лицами, а также хозяйствующими субъектами, не имеющими соответствующей лицензии от центрального банка. Характеризуется сверхвысокими ставками ссудного процента (до 120-180% по ссудам, выдаваемым в конвертируемой валюте) и зачастую криминальными методами взыскания с неплательщика. По мере

развития инфраструктуры национальной кредитной системы и обеспечения доступности кредитных ресурсов для всех категорий потенциальных заемщиков ростовщический кредит исчезает с рынка ссудных капиталов.

1.3 ПЕРСПЕКТИВЫ КРЕДИТНОГО РЫНКА РФ

Прежде чем говорить о перспективах развития, необходимо выделить проблемы, которые характерны сейчас для российского кредитного рынка.

В качестве основных можно выделить следующие:

1. низкий уровень банковского капитала;

2. значительный объем невозвращенных кредитов;

3. высокая зависимость ряда банков и иных кредитных организаций от государственных и местных бюджетов;

4. чрезмерная концентрация усилий на развитии тех направлений деятельности, которые приносили немедленный, в основном «спекулятивный» доход; недостаточное внимание к кредитованию реального сектора экономики;

5. значительная зависимость банков от крупных акционеров, являющихся одновременно клиентами и участниками их финансово-промышленных групп;

6. низкий профессиональный уровень руководящего звена, а в отдельных случаях и личная заинтересованность в проведении операций, нарушающих экономические интересы клиентов и акционеров;

7. масштабное использование руководителями находящихся в их распоряжении ресурсов для решения политических целей, выходящих за приделы собственного банковского дела;

8. недостаточная жесткость надзорных требований;

9. недостатки действующего законодательства, неурегулированность многих юридически аспектов деятельности банков, осуществления банковского надзора; отсутствие системы страхования вкладов граждан, организация процедур санирования, реструктуризации и банкротства.

В последние годы сформировались определенные тенденции в развитии кредитного рынка России. Некоторые из них имеют важное значение для характеристики его будущего состояния. К ним отно­сятся:

1. Уменьшение количества коммерческих банков в России за пос­ледние годы.

За прошедшие с 1999 г. годы число зарегистрированных кредит­ных организаций сократилось на 17%, причем из них только 70% имеют право на проведение банковских операций. Достаточно много банков в результате нарушения банковского законодательства и нарушения нормативных актов Банка России лишились лицензии. Несколько смягчает ситуацию тот факт, что часть банков, оказав­шихся неконкурентоспособными на кредитном рынке, преобразова­лась в филиалы более сильных банков или слилась с ними. Без этого процесса потери в банковской системе России были бы ощу­тимее.

Сокращение числа кредитных организаций может привести к ухудшению качества обслуживания физических и юридических лиц, уменьшению объема предлагаемых услуг. Как правило, чаще лишают­ся лицензии мелкие и средние банки, но если этот процесс затрагива­ет социально значимые банки («Менатеп», «Российский кредит», «СБС-Агро», «Мост-банк», «Инкомбанк» и др.), его последствия для кредитного рынка весьма серьезны. В частности, в указанных круп­ных банках, пострадавших в ходе кризиса 1998 г., до его начала было сосредоточено почти 18% средств физических лиц, размещенных во всех российских банках. Последствия кризиса до конца еще не ликви­дированы. С другой стороны, мелкие и средние банки определяют си­туацию на региональных кредитных рынках. Сокращение их числа также может негативно сказаться на состоянии кредитного рынка.

Основными причинами сокращения числа кредитных организа­ций в России являются следующие:

• ухудшение финансового состояния банков, создание угрозы ин­тересам вкладчиков и кредиторов в результате рискованной кредит­ной и инвестиционной политики, несбалансированность активов и пассивов по срокам и суммам, повышение рискованности операций, потери ликвидности, плохое качество менеджмента, нарушение нор­мативно-правовых актов законодательства и Банка России и др.

• повышение требований Банка России к уставному капиталу коммерческих банков в целях усиления устойчивости банковской системы. В результате этого банки, которые не смогли нарастить ус­тавный и собственный капитал, уходят с кредитного рынка как самостоятельные юридические лица. Значительная их часть (около 40%) в процессе реорганизации превращается в филиалы более сильных банков или присоединяется к ним с передачей капитала, активов и клиентской базы. В результате этого защищенность их клиентов повышается, возможности компенсации риска потерь по операциям возрастают, растет круг предлагаемых продуктов и услуг, что положительно сказывается на развитии кредитного рынка.

2. Увеличение размеров зарегистрированного уставного капитала банков. Уставный капитал является основой собственного капитала, поэтому особо важен его уровень с позиций защиты интересов вклад­чиков и кредиторов. В зарубежных странах считается, что коммерчес­кий банк сохраняет свою платежеспособность, несмотря на убытки, до тех пор, пока остается нетронутым его уставный (акционерный) капитал. Только за один год (с 1 мая 2000 г. по 1 мая 2001 г.) суммар­ный зарегистрированный капитал российских банков вырос с 136,4 млрд. до 222,9 млрд. руб., или на 63%. Причем удельный вес самых крупных банков с уставным капиталом свыше 150 млн. руб. рас­тет заметно быстрее, в первую очередь за счет сокращения числа бан­ков с низкими значениями уставного капитала, т.е. наблюдается про­цесс концентрации банковского капитала.

. Начиная с 2003 года совокупный капитал действующих банков вырос на 70 млрд. рублей или в 2,7 раза.

Безусловно, с позиций кредитного рынка данный процесс можно оценить положительно:

• крупные участники кредитного рынка способны предоставить кредиты большему числу заемщиков;

• увеличение размеров уставного и соответственно собственного капитала позволяет банкам расширить допустимые границы совокуп­ного кредита, в том числе крупных кредитов, без ущемления интере­сов кредиторов и вкладчиков;

• крупные банки, как правило, предлагают своим клиентам более
разнообразные формы кредитования, что способствует развитию спектра услуг, реализуемых на кредитном рынке;

• рост уставного капитала, как бессрочного источника кредитных ресурсов, позволяет расширить предложение инвестиционных, ипо­течных и других долгосрочных кредитов даже при достаточно кратко­срочных привлеченных средствах.

3. Дифференциация банков по активности на кредитном рынке. В настоящее время операции на кредитном рынке практически у всех банков вышли на первый план и занимают лидирующие позиции.

Кредитование экономики и населения прочно за­няло место основного вида банковской деятельности. В настоящее время на долю ссудной задолжен­ности приходится 68% всех активов банковского сектора. Российская банковская система последова­тельно увеличивает отношение выданных кредитов нефинансовому сектору к ВВП: к началу 2006 г. оно достигло почти 20% против 9,2% на 1 января 2000 года.][2]

Особенно быстрыми темпами увеличивается потребительское кредитование. Только за 2005 г. объем кредитов, предоставленных физическим лицам, вырос почти в 2 раза (5,4% в среднемесячном исчислении), превысив 1,1 трлн руб. Впечатляющая динамика рынка кредитования граждан в послед­ние годы делает правомерным вопрос о том, близка ли его точка насыщения. С одной стороны, если использовать в качестве критерия отношение задолженности по розничным ссудам к совокупным до­ходам, обеспеченность россиян кредитными услугами окажется низкой. Не только в развитых, но и во многих развивающихся и странах с переходной экономикой домашние хозяйства в значительно боль­шей степени полагаются на заемные средства при финансировании своих расходов. Структура кредит­ных операций и диапазон предоставляемых розничных продуктов свидетельствуют о том, что рынок находится только на начальном этапе развития. В частности, пока слабо насыщенными остаются сег­менты

ипотечного и овердрафтного кредитования.

В то же время структура кредитного портфеля и активности банка в различных секторах кредитного рынка существенно отличается в за­висимости от размера активов. В общем виде эти различия можно сформулировать следующим образом:

• доля операций на кредитном рынке в общем объеме активов выше у средних и мелких банков;

• основное внимание все банки уделяют кредитованию корпора­тивных клиентов — юридических лиц, а не физических;

• наиболее активно на рынке межбанковских кредитов работают средние по величине активов банки;

• в составе кредитного портфеля ссуды населению играют заметную роль у более мелких банков, не входящих в число 200 крупнейших банков по активам. Однако активность участников потребительского сектора кредитного рынка (кредитование населения) пока существен­но отстает от западных аналогов.

В целом отмеченные тенденции свидетельствуют о поступатель­ном движении кредитного рынка России, повышении его значения в развитии экономики, усилении взаимосвязей с другими сегментами финансового рынка.


ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Кредит играет специфическую роль в экономике: он не только обеспечивает непрерывность производства, но и ускоряет его. Кредит содействует экономии издержек обращения.

Роль кредита в различных фазах экономического цикла не одинакова. В условиях экономического подъема, достаточной экономической стабильности кредит выступает фактором роста. Перераспределяя огромные денежные и товарные массы, кредит питает предприятия дополнительными ресурсами. Его негативное воздействие может, однако, проявиться в условиях перепроизводства товаров. Особенно заметно такое воздействие в условиях инфляции. Новые платежные средств, входящие посредством кредита в оборот, увеличивают и без того избыточную массу денег, необходимых для обращения.

Кредит вне зависимости от своей социальной стороны выполняет определенные функции, такие как регулирование объема совокупного денежного оборота, перераспределение денежных средств на условиях их последующего возврата, аккумуляция временно свободных денежных средств.

На рынке реализуются в основном следующие формы кредита:

а) коммерческий;

б) банковский;

в) потребительский:

г) ипотечный;

д) государственный;

е) международный.

Они отличаются друг от друга составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента, сферой функционирования.


2. РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

2.1 ДЕНЕЖНАЯ МАССА

Задача 1. На основании данных, приведенных в таблице, рассчитайте показатели М0, М1,М2 и МЗ.

Таблица 1 - Исходные данные для расчета денежных агрегатов

Форма хранения денег

Объем вкладов, млрд. руб.

Средства на расчетных счетах предприятий в коммерческих банках

375,4

Денежные средства в кассах предприятий и организаций

168,9

Денежные средства в операционных кассах коммерческих банков

232,1

Депозиты сроком на 1 год

58,3

Средства на текущих счетах в коммерческих банках

136,7

Облигации федерального займа

302,3

Депозиты сроком на 2 года

45,6

Депозиты до востребования

29,9

Денежные средства, находящиеся у физических лиц

212,7

Облигации государственного сберегательного займа

392,2

Таблица 2 - Расчет показателей М0,М1,М2,МЗ.

М0

Ml

М2

МЗ

613,7

1155,7

1259,6

1954,1

М0 + средства на счетах (расчетном, текущем и др.) + депозиты до востребования

Ml + срочные депозиты

М2 + государственные ценные бумаги

М0=ДСФЛ+ДСКП+ДСОККБ=212,7+168,9+232,1=613,7млрд.руб.

М1=М0+СРСП+СТСКБ+ДВ=613,7+375,4+136,7+29,9=1155,7млрд. руб.

М2=М1+Д1+Д2=1155,7+58,3+45,6=1259,6 млрд. руб.

МЗ=М2+ОФЗ+ОГСЗ=1259,6+302,3+392,2=1954,1 млрд. руб.

Задача 2. В таблице приведены данные для расчета реальною дохода. Какова будет скорость обращения денег, если известно, что объем денежной массы на конец года составил 2937.6 млрд. руб. Индекс цен для данного года составляет 110.

Таблица 3 - Исходные данные для расчета реального дохода

Реальные расходы на приобретение товаров и услуг

Сумма, млрд. руб.

Строительство

2479

Расходы на экспортируемые товаров и услуг

1358,7

Валовые частные внутренние инвестиции

3698,7

Потребительские расходы домашних хозяйств на услуги (врачей, юристов, парикмахеров и т.д.)

478,3

Расходы домашних хозяйств на предметы потребления длительного пользования

831,6

Купля-продажа облигаций

2,7

Расходы домашних хозяйств на товары текущего потребления

731,3

Государственные закупки товаров и услуг

1563,7

Материально-производственные запасы предприятий

58,7

Расходы на импортируемые товаров и услуг

2169,8

Реал. ВНП. = 9030,2млрд. руб.

Ном. ВНП = Реал. ВНП*Iцен = 9030,2 *1,10=9933,2 млрд. руб.

V=ном. BHП/M1=9933,2 /2937,6=3,38

2.2 ВАЛЮТНАЯ КОТИРОВКА

На 4 февраля 1994 года различными банками даются котировки валют, приведенные в таблице.

Определите указанный кросс-курс.

Таблица 4 - Исходные данные для расчета кросс - курса

6

Канадский доллар к рублю РФ

САD / Руб. -21,3420-21,3568

Руб./CHF

CHF / CAD – 1,0674 – 1,0712



1. Курс покупки (рубль покупаем, CHF продаем)

1 руб. = (1/21,3568)* CAD

1 руб. = 0,0468 CAD

1 CHF= 1,0712* CAD

1 AUD = 0,6079 EUR

Руб. / СНF = 0,0468/1,0712=0,0437

2. Курс продажи (рубль продаем, CHF покупаем)

1 руб. = (1/21,3420)* CAD

1 руб. = 0,0469 CAD

1 CHF = 1,0674 CAD

Руб./CHF = 0,0439

Руб./СНF-0,0434-0,0439

2.3 СРОЧНЫЕ (ФОРВАРДНЫЕ) ОПЕРАЦИИ

Компания "Амальгама" объявила о приеме денежных средств от населения с гарантированным дивидендом по вкладам до 18% годовых в рублях и до 12% годовых в валюте. Курс швейцарского франка к рублю в момент объявления составлял 22,87. Определить доходность депозитной операции с конвертацией валюты. Длительность процентного года по рублевым депозитам считать равной 365 дням, по депозитам в швейцарских франках - 360 дням.

; (1)
где n – срок форвардной сделки;

и – процентные ставки по валютам А и В;

и – длительность процентного года при расчете процентов по валютам А и В.

Разница между форвард-курсом и спот-курсом представляет собой форвардную маржу (премию, дисконт).

Форвардная маржа = форвард-курс - спот-курс; (2)

; (3)

Форвард - курс EUR / руб. =

Форвардная маржа = 23,47-22,87 = 0,6



2.4 ВАЛЮТНАЯ ПОЗИЦИЯ БАНКА

Пусть на начало рабочего дня банк имеет по всем валютам закрытые позиции. Банк проводит семь операций по купле-продаже валют. Определите позиции банка по разным валютам и отразите полученные результаты в таблице.

Таблица 5 - Проводимые банком операции по купле-продаже валют

Номер операции

Операции

куплено

курс

продано

1

1860 AUD

0,7635

1420 USD

2

2100 CHF

1,0484

2202 AUD

3

3130 USD

1,3378

4187 CAD

4

1320 CAD

0,5951

786 EUR

5

2390 USD

1,2493

2986 CHF

6

1290 EUR

1,2560

1620 USD

7

2420 AUD

0,6079

1471 EUR

Таблица 6 - Позиции банка по разным валютам

Номер операции

Операции

Позиции

куплено

курс

продано

Длинная

Короткая

1

1860AUD

0,7635

1420 USD

+ 1860 AUD

-1420 USD

2

2100 CHF

1,0484

2202 AUD

+2100 CHF

-1420 USD

-342 AUD

3

3130 USD

1,3378

4187 CAD

+2100 CHF

+1710 USD

-4187 CAD

-342 AUD

4

1320 CAD

0,5951

786 EUR

+2100 CHF +1710 USD

-2867 CAD

-786 EUR

-342 AUD

5

2390 USD

1,2493

2986 CHF

+4100 USD

-886 CHF

-2867 CAD

-786 EUR

-342 AUD

6

1290 EUR

1,2560

1620 USD

+504 EUR +2480 USD

-886 CHF

-2867 CAD

-342 AUD

7

2420 AUD

0,6079

1471 EUR

+2078 AUD +2480 USD

-967 EUR

-886 CHF

-2867 CAD


Таблица 7 - Позиция банка после пересчета валютных позиций, в долл.США

Длинная позиция

Курс

Короткая позиция

Курс

Результат

в валюте

в пересчете на доллары

в валюте

в пересчете на доллары

+2078 AUD

1586,55

0,7635

-967 EUR

1214,55

1,2560

+2480 USD

2480

-886 CHF

709,15

0,8004

-2867 CAD

2142,85

0,7474

Всего

4066,55

4066,55

0

1 CHF = l,0484 AUD 1 CHF = 1,0484*0,7635 = 0,8004 USD

1 AUD = 0,7635 USD

1 CAD = 0,5951 ЕUR 1 СAD = 0,5951* 1,2560 = 0,7474 USD

1 EUR = 1,2560 USD

Вывод: В результате закрытия всех валютных позиций по действующим курсам банк не получил не прибыли не убытков. Данная операция не целесообразна.

2.5 КРЕДИТ

Предприятию необходимо произвести ввод в эксплуатацию нового оборудования с целью модернизации производственного процесса, что позволит ему сократить затраты сырья и материалов на производство, а также затраты времени. Однако поскольку собственных источников, которыми располагает предприятие, недостаточно, необходимо привлечение дополнительных источников финансирования данного инвестиционного проекта. С этой целью предприятие обратилось в различные кредитные учреждению и получило подробную информацию об условиях предоставления кредитов юридическим лицам. Сводная информация по всем банкам отображена в таблице 8.

Таблица 8- Условия предоставления кредитов различными банками

Банк

Условия предоставления кредитов юридическим лицам

кредиты сроком до 1 года

кредиты сроком от 1 до 3 лет

обеспечение, требуемое банком, в % от суммы кредита

кредитование предприятия при условии отнесения к классу кредитоспособности

ставка по кредитам, в %

максимальный размер, выдаваемой ссуды, в тыс.руб.

ставка по кредитам, в %

максимальный размер, выдаваемой ссуды, в тыс.руб.

1

18,0

1000

21,0

2100

125

1,2

2

18,5

1200

22,0

1600

123

1,2

3

18,9

1300

23,0

1700

145

1,2,3

4

17,8

2500

22,1

2130

116

1,2

5

16,9

1990

22,4

1670

121

1,2

6

19,1

2400

21,5

2050

109

1,2,3

7

18,9

2330

24,1

1810

111

1,2,3,4

8

20,2

2200

23,7

1650

109

1,2,3

9

23,5

1659

28,5

2400

98

1,2,3,4,5

10

20,3

2530

24,4

2690

107

1,2,3,4

На основе оценки полученной от банков информации необходимо выбрать кредитное учреждение, предоставляющее заемные средства на наиболее оптимальных условиях для конкретного предприятия (параметры, по которым предприятие осуществляет выбор банка указаны в таблице 9).

Таблица 9 - Условия привлечения кредитов предприятием

Предприятие

Необходимые условия привлечения кредита

Срок, в годах

Сумма кредита, в тыс. руб.

Сумма погашения

Обеспечение, предоставляемое предприятием

Целевой характер

Сириус

0,6

900

1000

1050

Да

Поскольку среди условий предоставления банками кредитов указано такое, как отнесение юридического лица к определенному классу кредитоспособности, необходимо произвести оценку кредитоспособности предприятия.

Оценка кредитоспособности производится на основе данных баланса и отчета о прибылях и убытках. Данные баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках приведены в таблицах 10 и 11.

Таблица 10 – Баланс предприятия (в агрегированном виде), руб.

Статьи баланса

Коды строк

На начало года

На конец года

Актив

ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

110

15558,15

Основные средства

120

1019032

2999613

Незавершенное строительство

130

691221

976729,2

Прочие внеоборотные активы

150

ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ

190

1725811

3976342

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

210

1059618

1084463

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220

327804,2

599071,9

Дебиторская задолженность (платежи более чем через 12 мес.)

230

Дебиторская задолженность (платежи в течение 12 мес.)

240

9492785

15208633

Краткосрочные финансовые вложения

250

1584651

1646752

Денежные средства

260

29224,85

316945,7

Прочие оборотные активы

270

ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ

290

12494083

18855865

Баланс (+)

300

14219894

22832207

Пассив

КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

410

372919,7

372919,7

Добавочный капитал

420

40179,3

508346

Фонд социальной сферы

440

3916642

3970976

Нераспределенная прибыль прошлых лет

460

5454566

5454566

Нераспределенная прибыль отчетного года

470

5792958

ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ

490

9784307

16099766

ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ

590

КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

610

Кредиторская задолженность

620

4435587

6732441

Задолженность участников (учредителей) по выплате доходов

630

Доходы будущих периодов

640

Резервы предстоящих расходов и платежей

650

Прочие краткосрочные пассивы

660

ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ

690

4435587

6732441

БАЛАНС ()

700

14219894

22832207

Таблица 11 – Отчет о прибылях и убытках

Наименование показателя

За отчетный период, руб.

За аналог. период прошлого года, руб.

Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязат. платежей)

45416328

21200024

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

37665400

16820019

Валовая прибыль

7750928

4380005

Коммерческие расходы

Управленческие расходы

Прибыль (убыток) от продаж

7750928

4380005

Операционные доходы и расходы

Проценты к получению

47401,2

10190,65

Проценты к уплате

Доходы от участия в других организациях

Прочие операционные доходы

91718,7

148518,3

Прочие операционные расходы

725250,9

433588,6

Внереализационные доходы и расходы

Прочие внереализационные доходы

27009,45

Прочие внереализационные расходы

36198,8

Прибыль (убыток) до налогообложения

7191807

4068927

Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи

1398848

385336,2

Прибыль (убыток) от обычной деятельности

5792958

3683591

Чрезвычайные доходы и расходы

Чрезвычайные доходы

Чрезвычайные расходы

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода)

5792958

3683591

Рассчитаем кредитоспособность на основе 5 финансовых показателей.

1. Коэффициент текущей ликвидности

Ктл = текущие (оборотные) активы/текущие обязательства компании

Ктл = 2,8

2. Коэффициент промежуточной платежеспособности

Кбл= (Дебиторская задолженность + денежные средства)/краткосрочные обязательства

Кбл = 2,3

3. Коэффициент долговременной финансовой независимости
Кдфн = (собственный капитал + долгосрочные кредиты)/активы
Кдфн =14,8

4. Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом
Косс = Собственный капитал - ВнА/запасы

Косс = 11,1

5. Рентабельность продаж

Рп = прибыль/выручка

Pп = 1,7

Результаты расчета показателей для оценки кредитоспособности сводятся в таблицу 12.

Таблица 12 - Оценка кредитоспособности на основе рейтинговой методики

Финансовый показатель

Вес показателя

Значение

Номер класса

Показатель кредитоспособности

Коэффициент текущей ликвидности

0,1

2,8

1

0,1

Коэффициент промежуточной платежеспособности

0,25

2,3

1

0,25

Коэффициент долговременной финансовой независимости

0,15

14,8

1

0,15

Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом

0.2

11,1

1

0,2

Рентабельность продаж

0,2

1,7

5

1

Обобщающий показатель кредитоспособности

1,7

Предприятие имеет показатель кредитоспособности, равный 1,7, удовлетворяющий условию предоставления кредита всеми банками. Выбор банка осуществляется следующими условиями:

-Сумма кредита равна 900 тыс.руб.

-Срок равен 0,6 (кредит сроком до 1 года)

-Обеспечение, предоставляемое предприятием - 1050 тыс. руб., что составляет 117% от суммы кредита.

-Ставка по кредиту: i = ((1000-900)/(900*0,6))* 100% = 18.5%

Вывод: наиболее приемлемый банк №4: он предложил устраивающее обеспечение (116%) и минимальный процент за кредит (17,8%).

2.6. БАНКИ

В данном разделе необходимо будет произвести расчет основных экономических нормативов, разработанных Центральным Банком для определения надежности функционирующих на территории России коммерческих банков.

Таблица 13 - Показатели деятельности коммерческого банка

Показатель деятельности коммерческого банка

1-й период

2-й период

3-й период

Собственный капитал коммерческого банка

23750

32300

42750

Размер рыночного риска

11727,75

19937,65

26419,5

Величина кредитного риска по срочным сделкам

18027,2

22787,65

33996 7

Величина кредитного риска по инструментам, отражае-мым на внебалансовых счетах бухгалтерского учета

1812,6

2278,1

4338,65

Кредиты, выданные банком, размещенные депозиты, в том числе в драгоценных металлах, с оставшимся сроком до погашения свыше года

43325,7

64209,55

97225,85

Обязательства банка по кредитам и депозитам, получен-ным банком, а также по обращающимся на рынке долго-вым обязательствам банка сроком погашения свыше года

53289,3

84999,35

127845,3

Ликвидные активы

75576,3

113648,5

157264

Обязательства до востребования и на срок до 30 календарных дней

105977,3

152450,3

183235,1

Высоколиквидные активы

32838,65

43360,85

64176,3

Код 8987 (разница между величиной созданного резерва на возможные потери по ссудам 2 - 4 групп риска и остатком счета 61404 в части средств, не вошедших в расчет капитала)

855

2270,5

5499,55

Общая величина созданного резерва под обесценение ценных бумаг

540,55

1699,55

4275

Обязательные резервы кредитной организации

22272,75

32829,15

43479,6

Совокупная сумма требований банка к заемщику или группе взаимосвязанных заемщиков по кредитам (в том числе по межбанковским), размещенным депозитам (в том числе по межбанковским), учтенным векселям, займам, по кредитам и депозитам в драгоценных метал-лах и суммы, не взысканные банком по своим гарантиям

5608,8

7461,3

10543,1

Обязательства до востребования

87706,85

127529,9

138364,7

Общая сумма всех активов по балансу банка

218719,5

283424,9

359995,9

Совокупная величина крупных кредитов

138163,3

188406,9

222817,8

Cовокупная сумма обязательств банка полученных от одного или группы связанных кредиторов

5361,8

6213

8326,75

Совокупная сумма требований банка (включая забалансовые), взвешенных с учетом риска, в отношении инсайдера банка и связанных с ним лиц

933,85

943,35

1010,8

Совокупная сумма требований банка (включая забалансовые), взвешенных с учетом риска, в отношении всех инсайдеров банка и связанных с ним лиц

1038,35

1043,1

1138,1

Совокупная сумма вкладов (депозитов) населения

33093,25

36787,8

41070,4

Выпущенные банками векселя и банковские акцепты

8117,75

11726,8

22745,85

Номинальная стоимость векселей с истекшим сроком обращения

1172,3

1381,3

1912,35

Забалансовых обязательств банка из индоссамента векселей, авалей и вексельного посредничества

2204,95

2869,95

982,3

Инвестиции банка в доли (акции) других юридических лиц

6405,85

7822,3

8961,35

Совокупная сумма обязательств банка в рублях и иностранной ва-люте, в том числе по субординированным кредитам (займам) в час-ти, не включаемой в расчет собственных средств (капитала) банка

43475,8

83291,25

117320,3

Высоколиквидные активы в драгоценных металлах в физической форме

3252,8

8116,8

8980,35

Обязательства в драгоценных металлах до востребования и со сроком востребования в ближайшие 30 дней

14680,35

22240,45

43069,2

Сумма активов банка, взвешенных с учетом риска, за исключением балансовых финансовых инструментов торгового портфеля, по которым рассчитываются процентный риск и фондовый риск

171000

230850

309700

Величина созданного резерва на возможные потери по прочим активам и по расчетам с дебиторами

3230

8160,5

11728,7

Значение совокупной суммы требований банка к заемщику или группе взаимосвязанных заемщиков по кредитам, размещенным депозитам, учтенным векселям, займам, по кредитам и депозитам в драг. металлах и суммы, не взысканные банком по своим гарантиям показателя в отношении тех акционеров, вклад которых в уставный капитал банка превышает 5% от его зарегистрированной Банком России величины

3086,55

4125,85

5160,4

Значение совокупной суммы требований банка к заемщику или группе взаимосвязанных заемщиков по кредитам, размещенным депозитам, учтенным векселям, займам, по кредитам и депозитам в драгоценных металлах и суммы, не взысканные банком по своим гарантиям показателя по всем акционерам, вклад которых в уставный капитал банка превышает 5% от его зарегистрированной Банком России величины

13301,9

17843,85

21339,85

Расчет базовых показателей деятельности коммерческих банков

1. Норматив достаточности собственных средств (капитала) банка (HI).

(4)

где К – собственный капитал коммерческого банка;

Ар - сумма активов банка, взвешенных с учетом риска, за исключением балансовых финансовых инструментов торгового портфеля, по которым рассчитываются процентный риск и фондовый риск;

КРВ - величина кредитного риска по инструментам, отражаемым на внебалансовых счетах бухгалтерского учета;

КРС - величина кредитного риска по срочным сделкам;

РР - размер рыночного риска;

Рц - общая величина созданного резерва под обесценение ценных бумаг;

Рк - код 8987 (разница между величиной созданного резерва на возможные потери по ссудам 2 - 4 групп риска и остатком счета 61404 в части средств, не вошедших в расчет капитала);

Рд - величина созданного резерва на возможные потери по прочим активам и по расчетам с дебиторами.

Минимально допустимое значение норматива Н1 устанавливается в зависимости от размера собственных средств (капитала) банка в следующих размерах: от 5 млн. евро и выше – 10%, менее 5 млн. евро 11%.

1 период: HI = 11,99%

2 период: HI = 12,25%

3 период: HI = 12,11%

2. Нормативы ликвидности банка.

2.1 Норматив мгновенной ликвидности (Н2) определяется как отношение суммы высоколиквидных активов банка к сумме обязательств банка по счетам до востребования:

, (5)

где ЛАм - высоколиквидные активы;

ОВм - обязательства до востребования.

Минимально допустимое значение норматива Н2 устанавливается в размере 15%.

1 период: Н2 = 37,44%

2 период: Н2 = 34%

3 период: Н2 = 46,4%

Вывод: Значение норматива мгновенной ликвидности (Н2) за последующие три периода превышает минимальное допустимое значение - 15%.

2.2 Норматив текущей ликвидности банка (Н3) определяется как отношение суммы ликвидных активов банка к сумме обязательств банка по счетам до востребования и на срок до 30 дней:

, (6) где ЛАт - ликвидные активы; ОВт - обязательства до востребования и на срок до 30 календарных дней.Минимально допустимое значение норматива Н3 устанавливается в размере 50%.

1 период: НЗ = 71,3%

2 период: НЗ = 74,5%

3 период: НЗ = 85,83%

Вывод: Значение норматива текущей ликвидности (НЗ) за последующие три периода превышает минимальное допустимое значение - 50%.

2.3 Норматив долгосрочной ликвидности банка (Н4) определяется как отношение всей задолженности банку свыше года к собственным средствам (капиталу) банка, а также обязательствам банка по депозитным счетам, полученным кредитам и другим долговым обязательствам сроком погашения свыше года: , (7) где Крд - кредиты, выданные банком, размещенные депозиты, в том числе в драгоценных металлах, с оставшимся сроком до погашения свыше года (код 8996); ОД - обязательства банка по кредитам и депозитам, полученным банком, а также по обращающимся на рынке долговым обязательствам банка сроком погашения свыше года: код 8997, код 8918.Максимально допустимое значение норматива Н4 устанавливается в размере 120%.

1 период: Н4 = 56,2%

2 период: Н4 = 54,74%

3 период: Н4 = 56,99%

Вывод: Значение норматива долгосрочной ликвидности банка (Н4) за последующие три периода не превышает максимально допустимое значение - 120%.

2.4 Норматив общей ликвидности (Н5) определяется как процентное соотношение ликвидных активов и суммарных активов банка: , (8) где А - общая сумма всех активов по балансу банка; Ро - обязательные резервы кредитной организации.Минимально допустимое значение норматива Н5 устанавливается в размере 20%.

1 период: Н5 = 38,5%

2 период: Н5 = 45,3%

3 период: Н5 = 49,7%

Вывод: Значение норматива общей ликвидности банка (Н5) за последующие три периода превышает минимально допустимое значение - 20%.

3.Максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков

(Н6) устанавливается в процентах от собственных средств (капитала) банка. . Расчет норматива осуществляется по следующей формуле: , (9) где Крз - совокупная сумма требований банка к заемщику или группе взаимосвязанных заемщиков по кредитам (в том числе по межбанковским), размещенным депозитам (в том числе по межбанковским), учтенным векселям, займам, по кредитам и депозитам в драгоценных металлах и суммы, не взысканные банком по своим гарантиям (сч. 60315).Максимально допустимое значение норматива Н6 устанавливается в размере 25%.

1 период: Н6 = 23,6%

2 период: Н6 = 23,1%

3 период: Н6 = 24,66%

Вывод: Значение норматива долгосрочной ликвидности банка (Н6) за последующие три периода не превышает максимально допустимое значение - 25%.

4. Максимальный размер крупных кредитных рисков (Н7) устанавливается как процентное соотношение совокупной величины крупных кредитных рисков и собственных средств (капитала) банка.

Крупным кредитным риском является превышение величины Крз, на величину 5% собственных средств (капитала) банка. Расчет крупного кредитного риска осуществляется по формуле: , (10) где Кскр - совокупная величина крупных кредитов.Максимально допустимое значение норматива Н7 устанавливается в размере 800%.

1 период: Н7 = 581,74%

2 период: Н7 = 583,3%

3 период: Н7 = 521,21%

Вывод: Значение норматива долгосрочной ликвидности банка (Н7) за последующие три периода не превышает максимально допустимое значение - 800%.

5. Совокупная величина кредитов, выданных акционерам (участникам) банка (Н9.1) определяется как отношение значения показателя Кра к

собственным средствам (капиталу) банка и рассчитывается по формуле:

, (11)

где Кра - совокупная сумма кредитов и займов, гарантий и поручительств, депозитов, учтенных векселей банка в отношении всех акционеров. Максимально допустимое значение норматива Н9.1 устанавливается в размере 50%.

1 период: Н9.1 = 56,0%

2 период: Н9.1 = 55,2%

3 период: Н9.1 = 49,9%

Вывод: Значение норматива долгосрочной ликвидности банка (Н9.1) за последующие два периода превышает максимально допустимое значение - 50%. а за 3 период не превышает 50%.

6. Совокупная величина кредитов и займов, предоставленных своим инсайдерам, а также гарантий и поручительств, выданных в их пользу (Н10.1) , (12) где Кри - совокупная сумма требований банка (включая забалансовые), взвешенных с учетом риска, в отношении всех инсайдеров банка и связанных с ними лиц.Максимально допустимое значение Н10.1 устанавливается в размере 3% собственных средств (капитала) банка.

1 период: H10.1 = 4.37%

2 период: Н10.1 = 3,2%

3 период: Н10.1 = 2.7%

Вывод: Значение норматива 10.1 за последующие два периода превышает максимально допустимое значение - 3% собственных средств (капитала) банка, а за 3 период не превышает 3% собственных средств (капитала) банка.

7. Норматив использования собственных средств (капитала) банка для приобретения долей (акций) других юридических лиц (Н12) устанавливается как процентное соотношение вложений банка в акции (доли), приобретенные для инвестирования (за исключением вложений, уменьшающих показатель собственных средств (капитала) банка), а также части вложений банка в акции (доли), приобретенные для перепродажи (за исключением вложений, которые составляют менее 5% зарегистрированного в установленном порядке на дату расчета собственных средств (капитала) банка уставного капитала организации - эмитента), и собственных средств (капитала) банка: , (13) где Кин - инвестиции банка в доли (акции) других юридических лиц.Максимально допустимое значение норматива Н12 устанавливается в размере 25%.

1 период: Н12 = 26,97%

2 период: Н12 = 24,22%

3 период: HI2 = 20,96%

Вывод: Значение норматива долгосрочной ликвидности банка (Н12) за последующие два периода не превышает максимально допустимое значение - 25%.


СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Российская банковская энциклопедия / Гл. ред. О. И. Лаврушин. – Москва, 1995г.;

2. Общая теория денег и кредита: Учебник/ Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. - М: Банки и биржи. ЮНИТИ. 2001г.;

3. Банковское дело: Учебник/ Под ред. проф. В.И. Колесникова, проф. Л.П. Кроливецкой - М: Финансы и статистика, 1998 г.;

4. Деньги. Кредит. Банки: Учебник / Г. Е. Алпатов, Ю. В. Базулин и др.; Под ред. В. В. Иванова, Б. И. Соколова. – М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2004г.;

5. Деньги. Кредит. Банки: Учебник/ Под редакцией О.И. Лаврушина, 1998 г.;

6. Финансы: Учебник/ Под ред С. И. Лушина, В. И. Слепова. – Москва, 2006г.

7. Деньги и кредит, 2006 №3;

8. Деньги. Кредит. Банки: Учебник / Под ред. Иванова В. В., Базулина Ю. В.


[1] Российская банковская энциклопедия / Гл. ред. О. И. Лаврушин. – Москва,1995, с.215

[2] Деньги и кредит, 2006 №3, «Актуальная тема»