720Глава 21. Управление банковскими рисками
• недоучет в кредитном договоре возможных изменений процентных ставок;
• изменения в процентной политике центрального банка;
• установление единого процента на весь срок пользования кредитом;
■отсутствие в банке разработанной стратегии процентной политики;
■неверное определение цены кредита, т.е. величины процентной ставки.
В зависимости от характера процентной ставки различаются: - риск твердого процента;
• риск изменяющегося процента;
• риск списания (связан с изменением курса ценных бумаг).
Риск твердого процента возникает тогда, когда твердые (фиксированные) ставки процента устанавливаются по кредиту, а по депозитам и другим покупным ресурсам процент меняется. В данном случае процент по кредиту не учитывает изменений рыночного процента привлеченных средств.
Рассмотрим конкретную ситуацию:
| Размер, млн руб. | Срок кредита | Процент за кредит | ||
| 1 вариант | [] вариант | |||
| Актин по балансу, кредит Пассив по балансу | 250 250 | 7;]ет 3 года | 9 9 | 9 6 |
И в I и во II варианте неясно, что будет, начиная с четвертого года, если изменится денежный рынок. Эту возможность риска изменяющегося процента нужно предусматривать в кредитном договоре, а если необходимо, то структурно изменить пассив.
Для предотвращения процентного риска коммерческим банкам необходимо:
1) использовать правило приспособления процента к новым условиям денежного рынка (в кредитных договорах);
2) управлять изменением структуры баланса;
3) определять компенсацию процентного риска. Так, если в активе баланса возникает процентный риск, то в пассиве должна быть предусмотрена его компенсация. В этих же целях можно заключать с клиентом соглашение о максимальном и минимальном проценте.
Реализация указанных мер в практической деятельности банка проводится с использованием специальных (целевых) методов управления процентным риском. К специальным методам управления процентным риском относятся методы управления процентной маржей и
21.7. Процентный риск: сущность и особенности управления721
управление гэпом (разрывом). Одновременно с управлением процентным риском связаны также концепции процентных фьючерсов и хеджирования.
Одна из главных целей управления (менеджмента) в банке — это контроль за процентной маржой, т.е. маржой между процентным доходом от активов, приносящих прибыль, и процентными расходами по обязательствам. Кроме маржи обращается внимание на спрэд, который является разницей между взвешенной средней ставкой, полученной по активам, и взвешенной средней ставкой, выплаченной по обязательствам. Оба эти показателя должны отражаться в отчете о доходах банка. При планировании данные показатели определяются методами прогнозирования. Наконец, в процессе управления процентным риском учитывается гэп (разрыв) — расхождение или несбалансированность активов и пассивов банка с колеблющейся и фиксированной ставкой над пассивами с фиксированной ставкой в данный период времени. Рассмотрим подробнее методы управления процентным риском.
Управление процентной маржой требует осторожного и постоянного анализа изменений на рынке банковских операций, в экономике, процентных ставках. В условиях инфляции прогнозировать процентную ставку практически невозможно, а потому управление рисками в банке должно быть сосредоточено на балансировании по срокам портфеля активов. Но это очень сложно, если банк имеет на балансе активы и пассивы с фиксированной и плавающей ставками. Поэтому оценка перспектив изменения процентных ставок необходима.
Балансирование портфеля активов и пассивов по срокам позволяет банку зафиксировать процентный спрэд, т.е. нейтрализовать процентный риск. Однако банкиры предпочитают риск неопределенного спрэда, если несбалансированное соотношение сроков обещает большие доходы. Это бывает, когда экономисты не могут предсказать движение процентной ставки.
Рассмотрим конкретную ситуацию сбалансированного привлечения фондов по сравнению с несбалансированными.
1 вариант (сбалансированный):
| Ставки | Срок, дней | Ставкипокредитам,% | Ставкипо привлеченным средствам, % | Спрэд, % |
| Текущиерыночные | 90 | 20 | 15 | 5 |
| 180 | 25 | 20 | 5 | |
| Прогнозируемые (через 90 дней) | 90 | 17 | 12 | 5 |
722
Глава 21. Управлениебанковскимирисками
I] вариант (несбалансированный): альтернативные стратегии кредитования на 180 дней:
а) привлечь заемные средства на 180 дней, спрэд 5%;
б) привлечь заемные средства на 90 дней, возобновление через
90 дней: спрэд '/,(10 + 13) = 11,5%.
Успешное управление гэпом требует успешного предсказания будущих движений процентной ставки. В нашем примере точное предсказание краткосрочных ставок заставило менеджмент не балансировать 1 SO-дневный кредит, а создать разрыв, который ведет к расширению процентной маржи.
Исходя из приведенных данных, по II варианту спрэд составил 11,5, а не 5%, как в I варианте. Это произошло за счет того, что в процессе управления гэпом, как отмечалось, удалось правильно спрогнозировать движение процентных ставок. Было принято решение привлекать заемные средства на 180 дней при условии разделения этой сделки на два самостоятельных этапа: привлечь вначале на 90 дней, а затем возобновить еще на 90 дней. В этом случае спрэд на несбалансированный 180-дневный кредит составил 11,5% и сложился следующим образом:
I этап: ставка по кредитам на 180 дней = 25%;
гпокупка средств (первые 90 дней) = 15%;
спрэд = 10%;
II этап: ставка по кредитам на 180 дней = 25%;
покупка средств (через 90 дней) = 12%; спрэд = 13%. Спрэд на кредит в 180 дней составляет 11,5%. Факторы, влияющие на процентную маржу: - изменения в портфеле активов, включая соотношение кредитов и инвестиций, структуру сроков и риска, соотношение активов с фиксированной и плавающей ставкой;
• изменения в структуре обязательств;
• движение процентной ставки (изменения в тенденциях);
• изменения в цене активов, например с фиксированными и плавающими ставками, и др.
Управление гэпом можно определить как управление данными уровнями активов и пассивов, чувствительных к изменению процентной ставки. Различают положительный и отрицательный гэп. При положительном гэпе активы с изменяющейся ставкой превышают пассивы с изменяющейся ставкой. При положительном гэпе с падением процентной ставки падает проценткаи маржа; с ростом процентных ставок растет маржа. При отрицательном гэпе пассивы с изменяю-
21.7. Процентный риск; сущность и особенности управления723
щейся ставкой превышают активы с изменяющейся ставкой. В этом случае с падением процентных ставок маржа растет, а с ростом процентных ставок — падает.
Степень процентного риска, поскольку он влияет на процентную маржу и спрэд, зависит от размеров разрыва и его направления, скорости и длительности изменения процентной ставки. Для того чтобы полнее использовать возможности управления гэпом в практической деятельности банков, необходимо:
■ поддерживать диверсифицированный по ставкам, срокам, сек
торам хозяйства портфель активов. Предпочтение следует отдавать
ликвидным кредитам и ценным бумагам;
• разработать оперативные планы управления активами и пассивами с учетом текущего состояния и прогнозов изменения тенденций движения ставок;
• не связывать каждое изменение направления движения ставок с началом нового цикла процентных ставок.
Рассмотрим возможные варианты банковской процентной политики. Здесь можно выделить несколько этапов.
I этап — низкие процентные ставки (ожидается рост):
■ увеличить сроки заемных средств;
• сократить кредиты с фиксированной ставкой;
• сократить сроки портфеля инвестиций;
• продавать инвестиции (ценные бумаги);
• получить долгосрочные займы;
• закрыть кредитные линии.
IIэтап — растущие процентные ставки (ожидается в будущем их
максимальный рост):
• начать сокращение сроков заемных средств;
• начать удлинять сроки инвестиций;
■ подготовиться к началу увеличения доли кредитов с фиксиро
ванной ставкой;
• подготовиться к началу увеличения доли инвестиций в ценные бумаги;
• рассмотреть возможность досрочного погашения задолженности с фиксированным процентом.
III этап — высокие процентные ставки (ожидается их снижение в
ближайшем будущем):
■ сократить срок заемных средств;
• увеличить долю кредитов с фиксированной ставкой;
• увеличить сроки портфеля инвестиций;
• увеличить размер портфеля инвестиций (с фиксированной ставкой);
724
Глава 2 ]. Управление банковскими рисками
• запланировать будущую продажу активов;
- сконцентрировать внимание на новых кредитных линиях для клиентов.
IV этап — падающие процентные ставки (в ближайшее время они станут минимальными):
■ начать удлинять сроки заемных средств;
• начать сокращение сроков инвестиций;
■ начать увеличение доли кредитов с переменной ставкой;
• начать сокращение инвестиций в ценные бумаги;
• выборочно продавать активы (с фиксированной ставкой или доходом);
■ начать планирование увеличения долгосрочной задолженности
(с фиксированной ставкой).
При реализации любого из названных направлений (этапов) процентной политики важно иметь в виду, что главной задачей банка является увеличение чистой процентной маржи в рамках установленных политикой банка параметров риска. Процентные ставки и степень риска, присущая пассивам и активам, — это переменные величины, определяемые внешним воздействием, на что отдельный банк не может повлиять или точно их предсказать. Поэтому управление активами и обязательствами — это непрерывный процесс, требующий привлечения наиболее опытных кадров банка.