Банкротство 2

СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ 1. БАНКРОТСТВО ПРЕДПРИЯТИЙ И ЕГО ПРОФИЛАКТИКА 1.1. Понятие банкротства предприятий и виды банкротства 1.2. Оценка степени банкротства предприятий

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. БАНКРОТСТВО ПРЕДПРИЯТИЙ И ЕГО ПРОФИЛАКТИКА

1.1. Понятие банкротства предприятий и виды банкротства

1.2. Оценка степени банкротства предприятий

1.3. Факторы, влияющие на несостоятельность предприятий

1.4. Процедуры банкротства и порядок их реализации

2. ЭКСПРЕС-АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «АРЕАЛ»

2.1. Организационно-правовая характеристика предприятия

2.2. Анализ структуры баланса

2.3. Анализ ликвидности баланса

2.4. Анализ финансовой устойчивости и деловой активности

2.5.Методика определения несостоятельного предприятия согласно

российскому законодательству

3. ТАКТИКА ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ

3.1. Мониторинг управления банкротством предприятий

3.2. Антикризисное управление деятельностью предприятий

3.3. Пути предотвращения банкротства предприятий

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Любое самое болезненное событие в жизни общества не проходит бесследно и бесполезно для него в будущем. Так и банкротство предприятий несет в себе созидающую силу. Главная его цель видится в проведении структурной перестройки всего народного хозяйства страны в соответствии с рыночным спросом населения при условии достижения прибыльной работы каждого предприятия. В ходе реализации этой цели определяется практическое значение банкротства для всех его участников, которое проявляется в следующем: для общества — формируется структура экономики, при­способленная к рынку; для населения — производятся нужные ему товары; кредиторы получают шанс спасти свои деньги; персонал предприятия в конечном итоге создает или полу­чает полезную и ценимую работу.

Таким образом, явление банкротства предприятий — неизбежный спутник рыночной экономики, выполняющей роль санитара, контролирующего состояние ее здоровья и обеспечивающего условия для ее дальнейшего развития.

В рыночных условиях хозяйствования предприятия должны быть уверены в надежности и экономической состоятель­ности своих партнеров, в противном случае они имеют возмож­ность использовать механизм банкротства как средство возвра­та долга неплатежеспособными партнерами. В связи с этим руководители предприятий, менеджеры различных уровней управления должны проводить антикризисную диагностику финансового состояния соб­ственного предприятия с целью избежать возможного банкрот­ства, а при угрозе банкротства изыскать возможности финан­сового оздоровления предприятия. Вместе с тем они должны уметь своевременно определить неблагоприятное финансовое положение предприятий-контрагентов на основе результатов проведенного финансового анализа и при необходимости вос­пользоваться своим правом в судебном порядке применить процедуры банкротства к должнику.

Государственное регулирование отношений несостоятель­ности осуществляет Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО) на ос­нове действующего российского законодательства.

Любое предприятие, а значит, и экономика страны мо­жет развиваться в бескризисном пространстве лишь при условии применения комплекса мер: безошибочной по­становки диагноза их состояния, правильно прописанно­го рецепта финансового оздоровления и эффективного лечения в стихии рискового бизнеса.

Актуальность выбранной мною темы для данной выпускной квалификационной работы связана с тем, что выявление и обоснование причин возникновения банкротства на предприятиях играет важную роль в их функционировании, а значит и в дальнейшем развитии экономики нашей страны в целом.

Целью данной выпускной квалификационной работы является определить организационно-правовую характеристику предприятия ООО «Ареал» и указать, на основе нее, пути предотвращения банкротства. Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

а) определить, что есть банкротство предприятий;

б) проанализировать структуру баланса;

в) проанализировать ликвидность баланса;

г) проанализировать финансовую устойчивость;

д) наметить пути оздоровления финансового положения предприятия.

1. БАНКРОТСТВО ПРЕДПРИЯТИЙ И ЕГО ПРОФИЛАКТИКА

1.1. Понятие банкротства предприятий и виды банкротства

В настоящее время в России более трети всех отечественных предприятий, не сумевших приспособиться к рыночным отношениям, впало в глубокий, затянувшийся на многие годы, кризис. Явление финансовой несостоятельности предприятий присутствует в экономике любой страны с рыночной ориентацией. Не ново оно и для отечественных предприятий. Страх и позор незадачливых и нечестивых предпринимателей оказаться в «долговой яме», а вслед за тем пожизненное общественное порицание всему их семейству, выступали мощным средством защиты экономики царской России от кризиса по субъективным причинам.

Состояние неспособности должника платить по своим обязательствам принято называть банкротством (от итал., banco - скамья и rotto — сломанный). В соответствии с Федеральным законом Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. под банкротством (несостоятельностью) предприятий понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательныхплатежей. При этом в законе определены два внешних признака несостоятельности:

а) Денежные обязательства или обязанности по уплате обязательных платежей не исполнены в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения;

б) Минимальный размер денежных обязательств и обязательных платежей составляет не менее 500 размеров минимальной месячной заработной платы, утвержденной Правительством РФ.

Гражданским кодексом Российской Федерации (ст.65) предусмотрено, что предприятие (кроме казенного) может быть объявлено банкротом по решению суда или по собственному совместно с кредиторами решению. В любом случае оно должно быть ликвидировано либо принудительно, либо добровольно. [1, с.15]

Следует учитывать, что банкротство кроме реального может быть преднамеренным или фиктивным.

Фиктивное банкротство — заведомо ложное объявление предприятия, имеющего возможность удовлетворить требования кредиторов в полном объеме, о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки или рассрочки платежей или скидки с долгов.

Преднамеренное банкротство— преднамеренное создание или увеличение неплатежеспособности предприятия руководителем или собственником, нанесение ими ущерба предприятию в личных интересах или интересах иных лиц, заведомо некомпетентное ведение дел.

В этих случаях мера ответственности за допущение банкротства предприятия устанавливается в соответствии с Уголовным кодексом.

Временно неплатежеспособное предприятие, финансовое состояние которого вызвано тем, что предприятию должны больше, чем должно оно само, но не может погасить дебитор­скую задолженность, и вынуждено допускать просрочку своих платежей. В этом случае на дебитора может быть возложена субсидиарная ответственность по обязательствам должника. Таким образом, банкротство предприятия есть строго определенное состояние его неплатежеспособности, при котором к его имуществу может быть предъявлено взыскание со стороны кредиторов.

1.2. Оценка степени банкротства предприятий

История становления и развития рыночной экономики в развитых странах показывает неравномерность процесса функционирования предприятия, наличие колебаний значений объемов производства и сбыта продукции. Возникновение спада производства определяется как кризисная ситуация и рассматривается как некая общая для всех предприятий закономерность, тесно связанная с характером их жизненного цикла, которая может возникнуть на любой из его стадий. Спад производства обусловливает состояние банкротства, которое характеризуется продолжительностью во времени и длится на протяжении второй фазы жизненного цикла предприятия, различаясь при этом «амплитудой падения» на каждом интервале (этапе) фазы. По степени банкротства различают стадии:

I стадия — допустимое банкротство — характеризует за­рождение негативного состояния, возникает на этапе жиз­ненного цикла «реорганизация», когда появляется угроза потери прибыли от предпринимательской деятельности;

II стадия — критическое банкротство— определяет уси­ление негативных тенденций на этапе «спад», когда затра­ты на осуществление деятельности приходится возмещать за счет средств кредиторов;

III стадия — катастрофическое банкротство— возникает на этапах «банкротство» и «ликвидация» жизненного цикла предприятия, сопровождается его закрытием или принуди­тельной ликвидацией, следствием которых является распро­дажа имущества для погашения требований кредиторов. В этом случае должник теряет право самостоятельно управлять и распоряжаться своим имуществом. Это право переходит к ликвидаторам — лицам, назначенным для управления имуще­ством должника и принудительной его ликвидации.

На каждой стадии развития негативной тенденции состояние восприятия имеет свои отличительные признаки.

На стадии I: задержки с предоставлением отчетности, снижение ее качества; изменения в структуре баланса, резкое уменьшение денег на счетах; увеличение сумм дебиторской и кредиторской задолженности, их старение и разбалансирование; снижение объемов продаж; необоснованная смена поставщиков; изменения в структуре управления; всевозможные реорганизации предприятия (открытие и закрытие представительств, филиалов, дочерних обществ и т.п.); скрытое снижение цены предприятия, падение курса его акций; снижение доходов (прибыли) от основной деятельности.

На стадии II: трудности с наличностью; уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций; конфликты в высшем руководстве; нарушение сроков выплаты заработной платы; рост текучести кадров; ухудшение социально-психологического климата в трудовом коллективе; установление нереальных цен на продукции; внеочередные проверки финансово-контролирующих органов; затруднения в получении коммерческих кредитов; возникновение убытков.

На стадии III: неудовлетворительная структура баланса; скопление на складе готовой продукции, которая заведомо не реализуется; падение объема производства; низкая заработная плата; сокращенный рабочий день (неделя); возрастание убытков; недостаток оборотных средств; неспособность погасить срочные обязательства. [2, с.23]

Рассмотрим следующую двухуровневую систему показателей.

К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения или складывающаяся динамика изменения которых свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:

- повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;

- превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

- чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

- устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

- хроническая нехватка оборотных средств;

- устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;

- неправильная реинвестиционная политика;

- превышение размеров заемных средств над установленными лимитами;

- хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);

- высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;

- наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов;

- ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;

- использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;

- применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;

- потенциальные потери долгосрочных контрактов;

- неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое. Вместе с тем, они указывают, что при определенных условиях или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:

- потеря ключевых сотрудников аппарата управления

- вынужденные остановки, а также нарушения производственно-технологического процесса;

- недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;

- излишняя ставка на прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта;

- участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;

- потеря ключевых контрагентов;

- недооценка технического и технологического обновления предприятия;

- неэффективные долгосрочные соглашения;

- политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевыми подразделениями.

Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определенных статистических данных.

Одной из стадий банкротства предприятия является финансовая неустойчивость. На этой стадии начинаются трудности с наличными средствами, проявляются некоторые ранние признаки банкротства, резкие изменения в структуре баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызвать:

- резкое уменьшение денежных средств на счетах (кстати, увеличение денежных средств может свидетельствовать об отсутствии дальнейших капиталовложений);

- увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);

- старение дебиторских счетов;

- разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности;

- снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить в результате последующего разбалансирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия).

При анализе работы предприятия извне тревогу должны вызывать:

- задержки с предоставлением отчетности (эти задержки, возможно, сигнализируют о плохой работе финансовых служб);

- конфликты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства и т.д.

Из сказанного следует, что банкротство хотя и болезненный, но закономерный процесс, а значит, подлежит управлению. Состояние неплатежеспособности предприятий неравномерно по внешним признакам, согласно чему, управление им сложно и неуниверсально. Оно осуществляется как на макроуровне - посредствам созданной системы мониторинга, так и на микроуровне хозяйственной деятельности — в результате антикризисного управления.

1.3. Факторы, влияющие на несостоятельность предприятий

Деятельность предприятия подвержена влиянию многочисленных факторов. В целях антикризисного управления деятельностью предприятия необходимо знать характер их влияния. По направлению этих влияний факторы различаются на положительные и отрицательные. Очевидно, несостоятельность предприятий обусловлена влиянием последних. Кроме того, по степени зависимости от субъекта хозяйственной деятельности все факторы делятся на внешние и внутренние. Американские ученые отмечают, что треть вины за банкротство обусловлена отрицательным воздействием внешних факторов, а остальная часть - внутренних. В России — наоборот. Почему? Чтобы ответить на этот вопрос, рассмотрим различия факторов по их содержанию.

Факторы:

а) Внешние факторы:

-экономические: уровень доходов и накоплений населения (покупательная способность); платежеспособность экономических партнеров, кредитная и налоговая политика государства; изменение рыночных ориентации потребителя, конъюнктуры внутреннего и мирового рынков, государственное регулиро­вание, уровень развития науки и техники, инфляция;

- социальные:изменение политической обстановки внутри страны и за рубежом; международная конкуренция, уро­вень культуры предпринимателей и потребителей их про­дукции, организация досуга населения, нравственные при­тязания и религиозные нормы, определяющие образ жизни; демографическая ситуация;

- правовые:наличие законов, регулирующих предпринима­тельскую деятельность (например, упрощенная и ускорен­ная процедура регистрации предприятий); защита от госу­дарственного бюрократизма, совершенствование налогово­го законодательства, методов учета и форм отчетности, развитие совместной деятельности с привлечением ино­странного капитала; обеспечение гарантии сохранности прав на собственность и соблюдения договорных обяза­тельств; защита фирм друг от друга, потребителей от не­доброкачественной продукций;

- природно-климатические и экологические: наличие матери­альных ресурсов, климатические условия, состояние окру­жающей среды и т.п.

б) Внутренние факторы:

-материально-технические - факторы, связанные с уровнем развития техники и технологии, внедрением в производство научных открытий, совершенствованием орудий и предметов труда. К ним относятся: замена морально и физически уста­ревшего оборудования, ремонт действующего оборудования; механизация и автоматизация производства; электрификация производства; химизация производства; строительство, ре­конструкция, увеличение использования производственных площадей; создание и внедрение принципиально новых тех­нологий, обеспечивающих сокращение затрат, экономию ре­сурсов, повышение качества; углубление специализации ма­шин; экономия материальных ресурсов; освоение альтерна­тивных источников энергии и т.п.;

- организационные - факторы, обусловленные совершенст­вованием организации производства, труда и управления, выбором организационно-правовой формы. Все они объе­динены в три группы:

1) Организация производства: размещение предприятия по территории страны; организации транспортных связей; специализация, кооперация и разделение, организация материально-технического снабжения и сбыта продукции; организация энергоснабжения, ремонтного обслуживания; организация системы контроля за качеством; организационно-техническая подготовка производства; проведение текущего и капитального ремонта; организация бесперебойной работы оборудования повышение сменности работы оборудования; организация внутрипроизводственного материально-технического снабжения и т.п.;

2) Организация труда: рациональное разделение и кооперация труда; организация и обслуживание рабочих мест; улучшение санитарно-гигиенических условий труда, доведение их до комфортных; устранение производственных вредностей и опасностей; внедрение передовых приемов и методов труда; организация рациональных режимов труда и отдыха; укрепление трудовой и производственной дисциплины; развитие коллективных форм труда; совершенствование системы стимулирования труда нормирование труда; развитие многостаночного и многоагрегатного обслуживания; рациональная расстановка и эффективное использование кадров и т.п.;

3) Организация управления: формирование организационной структуры; создание экономичной и действенной управленческой структуры; координация работы предприятия внутри страны и за рубежом; привлечение высококвалифицированных специалистов; эффективная организационно-экономическая форма; совершенствование стилей и методов управления; финансовый, кадровый, инвестиционный менеджмент; управление ценовой политикой, издержками, амортизационной политикой и т.п.

- социально-экономические— факторы, связанные с составом работников, уровнем их квалификации, отношением работников к собственности, условиями труда и быта, эффективностью стимулирования труда. К ним относятся материальная и моральная заинтересованность; уровень квалификации работников; уровень культуры труда; отношение к труду; изменение форм собственности на средства производства и результаты труда и т.п. [3, с.13]

В зависимости от преобладания причин возникновения банкротства предприятий в экономике различают следующие их типы:

а) Предприятие-банкрот, функционирующее в сбалансирован­ной экономике, — это предприятие, которое не могло вы­полнить ранее взятые на себя обязательства по субъектив­ным причинам;

б) Предприятие-банкрот, функционирующее в экономике мас­сового банкротства, — это предприятие, которое не годится для решения экономических задач в перспективе.

Возвращаясь к поставленному вопросу, следует выделить разницу в экономике России и США. В России в текущем периоде преобладает второй тип банкротства, а в США — первый. Соответственно вид­на разница в наличии у первого и отсутствии у второго причин, обу­словливающих это состояние. В нашей стране доминирует влияние следующих факторов, которое ослаблено в США:

а) Внешние: бедность населения, обусловливающая его низкую покупательную способность; недостаточная матери­ально-техническая и финансовая ресурсная база предпри­ятий по причине возрождения предпринимательства на пус­том месте; несовершенство законодательной базы из-за от­сутствия собственного опыта в этой области в сущест­вующих условиях; отсутствие законопослушания; несовер­шенство методического обеспечения проведения монито­ринга и антикризисного управления предприятий из-за несо­вершенства действующей системы учета и отчетности; убы­точность производства продукции с длительным производ­ственным циклом, включая наукоемкую, по причине инфля­ции; слабая государственная поддержка.

б) Внутренние: слабое материально-техническое обеспе­чение с высоким уровнем морального и физического износа основных фондов, доставшихся в наследство от социалисти­ческого хозяйства, отсутствие средств на их обновление, ог­раничение допуска к высоким технологиям; низкий культур­но-технический уровень участников предпринимательства. [4, с.43]

Следовательно, в российской экономике налицо действие от­рицательных факторов, повлекших за собой массовое банкротство предприятий. Это свидетельствует о низком профессионализме управления, осуществляемого на всех уровнях.

Таким образом, сущность антикризисного управления пред­приятием состоит в умении его приспособиться к изменению материально-технических, экономических и организационных факторов — это гарантия не только его выживания, но и процветания.

1.4. Процедуры банкротства и порядок их реализации

Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства) предприятий, а также определяет следующие процедуры банкротства:

а) Наблюдение;

б) Финансовое оздоровление;

в) Внешнее управление;

г) Конкурсное производство;

д) Мировое соглашение.

Необходимо отметить, что юридическое лицо как субъект граж­данского права представляет собой единство двух составляющих: «че­ловеческого фактора» (это — учредители, участники юридического лица, собственники его имущества, руководитель и другие органы управления, непосредственно трудовой коллектив) и «имущественного фактора» (имущество, находящееся в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении юридического лица, комплекс имущественных прав). Юридическое лицо существует, пока сохраня­ются обе эти составляющие. Процедуры банкротства затрагивают перечисленные признаки в разной степени.

На стадиях наблюдения и финансового оздоровления все пере­численные особенности юридического лица сохраняются. А вот на стадиях внешнего управления и конкурсного производства первая со­ставляющая юридического лица либо отсутствует, либо проявляется очень слабо. Если после завершения процедур банкротства юриди­ческое лицо «возрождается», то фактически его можно рассматривать как новое юридическое лицо.

Дела о банкротстве рассматриваются арбитражным судом. Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб., к должнику гражданину не менее 10 тыс. руб., а также когда имеются признаки банкротства. [5, с.53]

а) Наблюдение— это процедура банкротства, применяемая к долж­нику в целях обеспечения сохранности имущества должника, прове­дения анализа финансового состояния должника, составления рее­стра требований кредиторов и проведения первого собрания креди­торов.

Наблюдение начинается с даты вынесения арбитражным судом определения о введении наблюдения. С этого времени правоспособность юридического лица видоизменяется и ограничивается. Прежде всего, устанавливается особый порядок предъявлениятребований к долж­нику. Кредитор вправе предъявить свои требований к должнику в те­чение 30 дней с даты опубликования сообщения о введении наблю­дения. Требования направляются варбитражный суд, должнику и временному управляющему с приложением судебного акта или иных документов, подтверждающих обоснованность этих требований.

Введение наблюдения не приостанавливает действия по докумен­там, касающимся заработной платы, авторского вознаграждения, воз­мещения причиненного вреда жизни и здоровью, компенсации мо­рального вреда.

В период наблюдения руководитель и другие органы управления должника продолжают осуществлять своиполномочия, но эти пол­номочия ограничиваются.

Например, без согласия временного управляющего, выраженного в письменной форме, не совершаются сделки, связанные с:

1) Приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения
прямо или косвенно имущества должника, балансовая стои­мость которого составляетболее 5% балансовой стоимости ак­тивов должника на дату введения наблюдения;

2) Получением и выдачей займов (кредитов);

3) Выдачей поручительств и гарантий;

4) Уступкой прав требований;

5) Переводом долга;

6)Доверительным управлением имуществом должника.
Согласие временного управляющего должно быть получено и втех случаях, когда речь идет не об одной, а о нескольких взаимосвя­занных между собой сделках.

Временный управляющий анализирует финансовое состояние должника, проводит инвентаризацию его имущества, составляет реестр требований кредиторов, готовит предложения о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника. Он также назначает дату первого собрания кредиторов и проводит его.

Арбитражный суд на основании первого собрания кредиторов выносит определение о введении финансового оздоровления или внешнего управления, либо принимает решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства, либо утверждает мировое соглашение и прекращает производство по делу о банкротстве.

б) Финансовое оздоровление— процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и пога­шения задолженности в соответствии с графиком погашения задол­женности.

Финансовое оздоровление, как правило, вводится в тех случаях, когда учредители (участники) должника или третьи лица предостав­ляют обеспечение (залог, банковскую гарантию, государственную или муниципальную гарантию и другие способы обеспечения) исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности.

При проведении процедуры финансового оздоровления по инициативе первого собрания кредиторов арбитражный суд утверждает срок финансового оздоровления (не более двух лет), график погашения задолженности, административного управляющего.

Должник не вправе без согласия или собрания кредиторов (ко­митета кредиторов), или арбитражного управляющего, или лиц, предоставивших обеспечение, принимать решения о своей реорганизации; совершать определенные сделки.

в) Процедура внешнего управления вводится в тех случаях, когда руководитель и иные органы управления должника не способны вос­становить его платежеспособность. Основные полномочия руководи­теля и иных органов управления должника прекращаются и переда­ются внешнему управляющему.

Внешнее управление вводится арбитражным судом на срок не более 18 месяцев, который может быть продлен не более чем на 6 месяцев. Вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам по уплате обязательных платежей, сроки, исполнения которых наступили до введения процедуры внешнего управления.

На стадии внешнего управления за органами управления долж­ника сохранены некоторые функции, например, принятие решений о внесении изменений и дополнений в устав общества, об увеличении уставного капитала, об определении количества и номинальной стои­мости объявленных акций; об обращении с ходатайством о продаже предприятия-должника; об условиях предоставления денежных средств для исполнения обязательств должника и др.

Внешний управляющий осуществляет мероприятия по восстанов­лению платежеспособности организации. Он в течение одного месяца представляет план внешнего управления, который утверждается собранием кре­диторов.

Планом внешнего управления могут быть предусмотрены следую­щие меры по восстановлению кредитоспособности должника:

1) Перепрофилирование производства;

2) Закрытие нерентабельных производств;

3) Взыскание дебиторской задолженности;

4) Продажа части имущества должника;

5) Уступка прав требования должника;

6) Увеличение уставного капитала должника за счет взносов участ­ников и третьих лиц;

7) Размещение дополнительных обыкновенных акций должника;

8) Продажа предприятия должника;

9) Принятие иных мер по восстановлению платежеспособности.

План внешнего управления также предполагает сочетание различных мер восстановления платежеспособности должника.

Внешний управляющий не вправе распоряжаться имуществом должника, если это выходит за пределы плана внешнего управления.

После рассмотрения отчета внешнего управляющего собрание кредиторов вправе принять одно из его предложений в качестве своего решения и обратиться в арбитражный суд с соответствующим ходатайством.

В случае если арбитражный суд принимает решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства, внешний управляющий обязан передать дела конкурсному управляющему не позднее чем через 3 дня с даты утверждения конкурсного управляющего.

В случае если внешнее управление завершается заключением мирового соглашения или погашением требований кредиторов, внешний управляющий продолжает исполнять свои обязанности в пределах компетенции руководителя должника до даты избрания (назначения) нового руководителя предприятия.

г) Конкурсное производство— это процедура банкротства, применяе­маяк должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удов­летворения требований кредиторов. Оно вводится арбитражным судом с момента принятия им решения о признании должника бан­кротом или об открытии конкурсного производства.

В период процедуры конкурсного производства права должника существенно ограничиваются.

С даты введения конкурсного производства право собственности на имущество должника принадлежит кредиторам, но в пределах их установленных требований.

Конкурсный управляющий представляет интересы кредиторов. Он принимает в свое ведение имущество должника, проводит его ин­вентаризацию и оценку, принимает меры по обеспечению сохраннос­ти имущества должника, пытается взыскать с третьих лиц находящее­ся у них имущество должника, принимает меры, направленные на поиск, выявление и возврат имущества должника, находящегося у третьих лиц.

Все имущество должника, имеющееся в момент открытия конкурсного производства и выявленное в ходе конкурсного производства, составляет конкурсную массу. В целях правильного ведения учета имущества должника, которое составляет конкурсную массу, конкурсный управляющий может привлекать бухгалтеров, аудиторов и иных специалистов.

Конкурсный управляющий должен использовать только один счет должника в банке или иной кредитной организации (основной счет должника), а при его отсутствии обязан открыть такой счет. На основной счет должника зачисляются денежные средства должника, поступающие в ходе конкурсного производства, с него же осуществляются выплаты кредиторам. Отчет об использовании денежных средств должника конкур­сный управляющий представляет в арбитражный суд; собра­нию кредиторов не чаще одного раза в месяц.

Вне очереди за счет конкурсной массы погашаются следу­ющие текущие обязательства:

1) Судебные расходы должника;

2) Вознаграждения арбит­ражному управляющему;

3)Текущие коммунальные и эксплуатационные платежи, необходимые для функционирования должника;

4) Требования кредиторов;

5) Задолженность по заработной плате;

6) Иные связанные с конкурсным производством расходы.

Требования кредиторов удовлетворяются в следующей очередности:

1) Производятся расчеты по требовани­ям граждан, перед которыми должник несет ответствен­ность за причинение вреда жизни или здоровью, а также компенсация морального вреда;

2) Производятся расчеты выплат выход­ных пособий и оплаты труда лиц, работающих или ра­ботавших по трудовому договору, и выплаты вознаграж­дений по авторским договорам;

3) Производятся расчеты с другими кре­диторами.

В течение месяца с даты окончания проведения инвентари­зации и оценки имущества должника конкурсный управляю­щий обязан представить собранию кредиторов на утверждение предложения о порядке, сроках и об условиях продажи имуще­ства должника, и приступает к его продаже на открытых торгах.

Требования кредиторов каждой очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований кредиторов предыдущей очереди. Если денежных средств должника для удовлет­ворения требований кредиторов одной очереди не хватает, деньги распределяются между кредиторами соответствующей очереди пропорционально суммам долга, включенного в ре­естртребований кредиторов.

Конкурсный управляющий представляет собранию креди­торов отчет о своей деятельности, информацию о финансовом состоянии должника и его имуществе на момент открытия кон­курсного производства и в ходе его, а также иную информа­цию не реже одного раза в месяц.

После завершения расчетов с кредиторами, а также при пре­кращении производства по делу о банкротстве конкурсный управляющий обязан представить в арбитражный суд отчет о результатах конкурсного производства.

После этого судом, суд выносит определение о завершении конкурсного производства, а в случае погашения требований кредиторов - о прекращении производства по делу о банкротстве. Определение арбитражного суда о завершении конкурсного производства является основанием для внесения в единый государственный реестр юридических лиц записи о ликвидации должника.

д) Мировое соглашениеявляется одним из способов прекращения любой процедуры банкротства. Оно может быть заключено во время применения арбитражным судом наблюдения, финансового оздоровления, внешнего управления или конкурсного производства.

Мировое соглашение может предусматривать «положение о прекращении обязательств должника путем предоставления отступного,обмена требованийна доли в уставном капитале должника, но­вации обязательств, прощения долга и иные предусмотренные феде­ральным законом способы, если такой способ прекращения обяза­тельств не нарушает права иных кредиторов, требования которых включены в реестр требований кредиторов» (ст. 156 Закона).

Мировое соглашение, утвержденное арбитражным судом, — это судебный акт, фиксирующий прекращение производства по делу о банкротстве и условия такого прекращения. [6, с.56]

С экономической точки зрения в системе предложенных процедур важную роль играет финансовое оздоровление организаций, оказавшихся в столь затруднительном финансовом положении. Такая процедура на законных основаниях в систе­му банкротства российских предприятий введена впервые. В финансовом оздоровлении заинтересован, прежде всего, сам должник, поскольку он продолжает свою деятельность, но с ограничениями в управлении. У него появляется реальная воз­можность избежать банкротства, удовлетворяя требования кре­диторов, не доводя дела до конкурсного производства и прода­жи имущества.

2. ЭКСПРЕС-АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

ООО «АРЕАЛ»

2.1. Организационно-правовая характеристика предприятия

Полное наименование общества: Общество с ограниченной ответственностью «Ареал», адрес его места нахождения: Российская Федерация, Краснодарский край, г. Новороссийск, с. Цемдолина, ул. Промышленная, 15.

Общество является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, открывает расчетные, валютные и иные счета в банковских учреждениях, обладает круглой печатью, угловым штампом со своим наименованием и эмблемой.

Данное общество имеет право от своего имени совершать действия, приобретать имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, выступать в качестве истца или ответчика в арбитражных судах, третейских и судах общей юрисдикции.

Общество не отвечает по обязательствам государства и акционеров. Государство не отвечает по обязательствам Общества. Акционеры несут убытки в пределах своего вклада ( пакета принадлежащих им акций).

Общество несет ответственность по своим обязательствам только в пределах своего имущества.

Правовое положение Общества определяется Гражданским кодексом РФ.

Общество вправе в установленном порядке открывать в других городах в России и за рубежом свои филиалы и представительства, учреждать дочерние предприятия, вступать в ассоциации, концерны, в иные российские и за рубежные союзы и объединения, создавать совместно с российскими и иностранными участниками предприятия.

Уставный капитал Общества определяет минимальный размер имущества Общества, гарантирующего интересы его кредиторов.

Уставный капитал Общества может быть увеличен в порядке, предусмотренном действующим законодательством РФ и настоящим Уставом следующими способами:

Уставный капитал Общества может быть уменьшен а порядке, предусмотренном действующим законодательством РФ и настоящим Уставом.

2.2 Анализ структуры баланса

Проводится экспресс - анализ баланса предприятий. Схема экспресс-анализа приведена на рисунке 1 (Приложение 1). В балансе хозяйствующего субъекта средства размещены по составу и источникам формирования средств. Размещение и использование средств отражено в активе, источники формирования (собственный капитал и обязательства) отражены в пассиве. Бухгалтерский баланс, используемый для проведения финансового анализа, не обладает в достаточной степени свойствами, необходимыми для анализа, вследствие чего возникает необходимость в формировании аналитического баланса. Уплотненный аналитический баланс-нетто формируют путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах. Аналитический баланс характеризуется тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые осуществляет аналитик при первоначальном знакомстве с балансом. [7, с.41]

Для общей оценки динамики финансового состояния необходимо сгруппировать статьи баланса в отдельные группы: по признаку ликвидности — статьи актива и по срочности обязательств — статьи пассива.

Аналитическая группировка актива баланса. Общая стоимость имущества равна валюте (итогу) баланса — сумме строк 190 «Итог по разделу 1» и 290 «Итог по разделу 2»— строка 300 «Баланс». Стоимость внеоборотных (иммобилизованных) активов равна итогу раздела 1 актива баланса.

Стоимость оборотных (мобильных, текущих) активов равна итогу раздела 2 за минусом строки 216 «Расходы будущих периодов».

Стоимость материальных оборотных (мобильных) средств — запасы и затраты — равна сумме строк 210 «Запасы», 220 «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» за минусом строки 216.

Величина дебиторской задолженности (включая авансы) равна сумме строк 230 «Долгосрочная дебиторская задолженность», 240 «Краткосрочная дебиторская задолженность». Величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений равна сумме строк 250 «Краткосрочные финансовые вложения», 260 «Денежные средства».

Стоимость собственного капитала (капитал и резервы) равна разделу 3 пассива баланса и сумме срок 630 «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», 640 «Доходы будущих периодов», 650 «Резервы предстоящих расходов» за минусом строки 216. Величина заемного капитала равна сумме разделов 4 «Долгосрочные обязательства» и 5 «Краткосрочные обязательства» пассива без строк 630, 640, 650.

Величина долгосрочных обязательств (пассивов) — кредиты и займы, предназначенные для формирования внеоборотных активов (как правило), — равна разделу 4 (стр.510 «Займы и кредиты», 520 «Прочие долгосрочные обязательства»).Величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, в основном, для формирования оборотных активов, равняется стр.610 «Займы и кредиты» раздела 5 «Краткосрочные обязательства». Величина кредиторской задолженности равна строкам 620 «Кредиторская задолженность», 660 «Прочие краткосрочные обязательства». «Задолженность участникам по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резерв предстоящих расходов» показывают задолженность хозяйствующего субъекта самому себе, поэтому при анализе суммы по этим строкам необходимо прибавить к собственному капиталу.

При построении аналитического баланса необходимо «Pacходы будущих периодов» исключать из «Запасов» и соответственно на эту сумму уменьшится валюта баланса. В пассиве на эту сумму необходимо уменьшить «Собственный капитал» (капитал и резервы). При наличии убытков необходимо общую сумму капитала (валюта баланса) уменьшить на величину убытков. Одновременно на ту же сумму в пассиве уменьшить «Собственный капитал» или валюту баланса. Компьютерное моделирование хозяйственной деятельности представлено на рисунке 2 (приложение 2).

Для оценки средств предприятия рассмотрим данные актива баланса, представленные в таблице 1.

Таблица 1.

Анализ структуры актива

Группировки статей актива баланса

Наличие средств,

тыс. руб.

Структура имущества, % Темп роста, %
На 01.01.04 На 01.01.05

На

01.01. 06

На 01.01. 04 На 01.01. 05 На 01.01. 06

2005

к

2003

2005

к 2004

1.Имущество предприятия (валюта баланса) 58104 58859 58812 100 100 100 101,2 99,9
1.1.Иммобилизованные средства (внеоборотные активы) 48579 49860 50475 83,6 84,7 85,8 103,9 101,2
1.2.Мобильные (оборотные (текущие) активы) средства 9525 8999 8337 16,4 15,3 14,2 87,5 92,6
1.2.1.Запасы 4198 4008 4268 7,3 6,8 7,2 101,6 106,4
1.2.2.Дебиторская задолженность 3990 2791 2959 6,8 4,7 5,1 74,8 106,8
1.2.3.Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги 1337 2200 1110 2,3 3,7 1,9 83 50,4

Анализ актива баланса предприятия свидетельствует о том, что в отчетном периоде валюта баланса снизилась по сравнению с 2004 годом на 46 тыс. руб. или 0,1%, что расценивается отрицательно, так как свидетельствует о снижении производственного потенциала. Но следует отметить рост имущества в отчетном году по отношению к 2003 году.

Внеоборотные активы увеличились в отчетном периоде на 1,2% по отношению к 2004 году и на 3,9% по отношению к 2003 году и составили 50475 тыс. руб., доля их в общем объеме активов составляет 85,8%, что не может рассматриваться как положительный фактор.

Оборотные активы в отчетном периоде снизились на 7,4% по отношению к 2004 году и на 12,5% по отношению к 2003 году, то есть наблюдается тенденция их снижения. Доля оборотных активов в общем объеме активов составляет 14,2%, что свидетельствует о неудовлетворительной структуре активов.

В структуре оборотных активов произошли изменения.

Запасы увеличились в отчетном периоде на 6,4%, их доля в общем объеме имущества составляет 7,2%, что 0,4% больше, чем в предыдущем периоде и, так как, их темп роста опережает темп роста имущества, рост запасов расцениваем отрицательно. Кроме того, следует отметить, что при этом денежные средства на длительный период времени изъяты из оборота, а значит отрицательно сказывается на конечных финансовых результатах.

Дебиторская задолженность в отчетном периоде также возросла на 6,8%, доля в общем объеме имущества при этом увеличилась на 0,4%. Рост дебиторской задолженности в данном случае вызван ростом объема выпущенной продукции, темп роста выручки (143,5%) опережает темп роста дебиторской задолженности, что не может оцениваться отрицательно.

Денежные средства снизились в отчетном периоде на 49,6% и составили на 01.01.2006 года 1110 тыс. руб., их доля при этом снизилась по сравнению с предшествующим периодом на 1,8% и на 0,4% по сравнению с 2003 годом. Данное снижение расценивается отрицательно в случае, если денежных средств не достаточно, чтобы рассчитаться по наиболее срочным обязательствам. В тоже время, исходя из представленных данных, ниже указанной таблицы – 2, анализ источников имущества говорит о снижении в отчетном периоде собственного капитала на 1,3% и на 6,6% по отношению к 2003 году, что свидетельствует о росте зависимости предприятия от заемных источников.

Обязательства, соответственно, в отчетном периоде увеличились на 3%, их доля в общем объеме источников в отчетном периоде составляет 28,4%.

Доля долгосрочных кредитов в общем объеме источников в отчетном периоде составляет 17,9%, что меньше, чем в 2004 году на 7,2%.

Таблица 2.

Анализ структуры пассива

Группировки статей пассива баланса

Наличие источников,

тыс. руб.

Структура источников финансирования, % Темп роста, %

На

01.01.04

На

01.01.05

На 01.01.06

На 01.01.

04

На 01.01.

05

На 01.01.

06

2005

к

2003

2005

к

2004

1.Источники формирования имущества 58104 58859 58812 100 100 100 101,2 99,9
1.1.Собственный капитал 45118 42687 42150 77,7 72,5 71,6 93,4 98,7
1.2.Обязательства 12986 16172 16662 22,3 27,5 28,4 154,2 103
1.2.1.Долгосрочные пассивы 10805 14753 10519 18,6 25,1 17,9 97,3 71,3
1.2.2.Краткосрочные пассивы (кредиты и займы) - - - - - - - -
1.2.3.Кредиторская задолженность 2181 1419 6143 3,7 2,4 10,5 281,6 432,9

Кредиторская задолженность в отчетном периоде увеличилась на 332,9%, их доля в общем объеме источников при этом значительно увеличилась и составила 10,5%. Рост кредиторской задолженности расценивается отрицательно, так как темп роста объема выпущенной продукции ниже темпа роста кредиторской задолженности.

В целом структуру баланса предприятия можно считать неудовлетворительной.

2.3 Анализ ликвидности баланса

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с условием финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов — величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу. [8, с.39]

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия «+» краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2 - быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность «+» прочие активы НДС.

АЗ - медленно реализуемые активы – запасы «-» расходы будущих периодов.

А4 - труднореализуемые активы — внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность («-» стр. 630,640,650).

В составе наиболее срочных обязательств ссуды для рабочих и служащих учитываются лишь в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения;

П2 - краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты «+» заемные средства;

ПЗ - долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты «+» заемные средства;

П4 - постоянные пассивы — собственный капитал «-» расходы будущих периодов «+» стр. 630,640,650.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

A1>= П1

A2>= П2

А3 >=ПЗ

А4< =П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный). [9, с.83]

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Для уточнения результатов анализа требуются поэтому специальные методы, корректирующие показатели представленной методики.

а) Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) показывает какую часть краткосрочной задолженности хозяйствующий субъект может погасить. Платежеспособность считается нормальной, если этот показатель выше 0,2 – 0,3. Он характеризует платежеспособность на дату составления баланса и определяется:

Ка.л.=(ДС+КФВ)/КО,

где ДС – денежные средства,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

КО – краткосрочные обязательства.

(1)

б) Промежуточный коэффициент ликвидности (Кп.л.) характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Нормальным считается соотношение 1:1 или Кп.л.>1, однако если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, тогда требуется соотношение 1,5:1 или Кп.л.>1,5. Этот коэффициент определяется:

Кп.л.= (ДС+КФВ+ДЗ)/КО,

где ДС – денежные средства,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

ДЗ – долгосрочная задолженность,

КО – краткосрочные обязательства.

(2)

в)Общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности (Кт.л.) характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Данный коэффициент показывает платежные возможности, оцениваемые ни только при условии своевременности расчетов с дебиторами, но и продажи в случае необходимости материальных оборотных средств. Нормальное значение коэффициента покрытия находится в пределах 1,5-2 или Кт.л.>2. Он определяется:

Кт.л.= (ДС+КФВ+ДЗ+ЗЗ)/КО,

где ДС – денежные средства,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

ДЗ – долгосрочная задолженность,

ЗЗ – запасы и затраты,

КО – краткосрочные обязательства.

(3)

Оценим ликвидность баланса ООО «Ареал» по сопоставлению актива и пассива баланса и расчету коэффициентов ликвидности.

Используя, указанной ниже, рассчитанные данные таблицы – 3, анализ баланса на ликвидность свидетельствует о неблагоприятном финансовом положении на предприятии. Активы первой и второй групп не покрывают пассивы первой и второй групп, что свидетельствует о невозможности своевременно произвести расчеты по наиболее срочным обязательствам.

Перспективная ликвидность также расценивается отрицательно, так как активы третьей группы не покрывают долгосрочные обязательства. Все это свидетельствует о не ликвидности баланса.

Таблица 3.

Анализ ликвидности баланса

На 01.01.04

тыс. руб.

На 01.01.05

тыс. руб.

На 01.01.06

тыс. руб.

Текущая ликвидность:

А1 (1337) < П1 (2181)

А2 (3990) > П2 (-)

Перспективная ликвидность:

А3 (4193) < П3 (10805)

А4 (48579) > П4 (45113)

А1 (2200) < П1 (1419)

А2 (2791) > П2 (-)

А3 (3587) < П3 (14753)

А4 (49860) > П4 (42266)

А1 (1110) < П1 (6143)

А2 (2959) > П2 (-)

А3 (3316) < П3 (10519)

А4 (50475) > П4 (41198)

Таблица 4.

Показатели ликвидности предприятия

Коэффициенты ликвидности На 01.01.04 На 01.01.05 На 01.01.06
Ка.л. 0,6 1,5 0,2
Кп.л. 2,4 3,5 0,6
Кт.л. 4,3 6,3 1,3

На 01.01.04.

Ка.л.=(ДС+КФВ)/КО (1)

Ка.л. = 1337/2131=0,6

Кп.л.= (ДС+КФВ+ДЗ)/КО 2)

Кп.л. = (1337+3990)/2181=2,4

Кт.л.= (ДС+КФВ+ДЗ+ЗЗ)/КО (3)

Кт.л. = (1337+3990+4198)/2181=4,3

Ка.л.=(ДС+КФВ)/КО (1)

Ка.л. = 2200/1419=1,5

Кп.л.= (ДС+КФВ+ДЗ)/КО (2)

Кп.л. =(2200+2791)/1419=3,5

Кт.л.= (ДС+КФВ+ДЗ+ЗЗ)/КО (3)

Кт.л. =(2200+2791+4008)/1419=6,3

На 01.01.06.

Ка.л.=(ДС+КФВ)/КО (1)

Ка.л. = 1110/6143=0,2

Кп.л.= (ДС+КФВ+ДЗ)/КО (2)

Кп.л. = (1110+2959)/6143=0,6

Кт.л.= (ДС+КФВ+ДЗ+ЗЗ)/КО (3)

Кт.л. = (1110+2959+4268)/6143=1,3

Выводы:

а) Коэффициент абсолютной ликвидности, приходящийся на 1 января 2004 и 2005гг., укладывается в нормальное ограничение (>0,2-0,3) и показывает, что ООО «Ареал» могло бы погасить часть краткосрочной задолженности в ближайшее время, если бы она у него была. А на 1 января 2006г. этот коэффициент снизился до 0,2, но все же находился в норме.

б) Промежуточный коэффициент ликвидности, приходящийся на 1 января 2004 и 2005гг., укладывается в нормальное ограничение (>1), что свидетельствует о платежеспособности ООО «Комбинат Ареал» на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. На 1 же января 2006г. данный коэффициент снизился до 0,6 и он не укладывается в норму, значит предприятие уже не имеет той платежеспособности, как в последние два года.

в) Коэффициент текущей ликвидности, приходящийся на 1 января 2004 и 2005гг., укладывается в нормальное ограничение (>2). Это говорит о том, что ООО «Ареал» имеет платежные возможности, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Коэффициент текущей ликвидности на 1 января 2006г. снизился до 1,3 – это отклонение от нормы, следовательно, предприятие утратило те возможности платежеспособности, которые были в 2004 и 2005гг.

2.4 Анализ финансовой устойчивости и деловой активности

Общая оценка финансового состояния позволяет перейти к использованию финансовой устойчивости. От того, на сколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Соотношение стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников их формирования, определяет финансовую устойчивость.

Обеспечение запасов и затрат, источником их формирования, является сущностью финансовой устойчивости, платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования, позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. [11, с.73] Возможно выделение 4-х типов финансовой устойчивости:

а) Абсолютная устойчивость финансового состояния – характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами, что соответствует неравенству:

СОК>=ЗЗ(НДС),

где СОК = «Капитал и резервы» - «Внеоборотные активы»,

ЗЗ – запасы и затраты.

(4)

б) Нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется обеспечением запасов и затрат суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками; соответствует системе неравенств:

{СОК<ЗЗ(НДС), ПОК>=ЗЗ(НДС),

где СОК = «Капитал и резервы» - «Внеоборотные активы»,

ЗЗ – запасы и затраты,

ПОК = СОК +Долгосрочные кредиты.

(5)

в) Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов и затрат суммой собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, соответствует системе неравенств:

{СОК<ЗЗ(НДС), ПОК<ЗЗ(НДС), ОИФ>=ЗЗ(НДС),

где СОК = «Капитал и резервы» - «Внеоборотные активы»,

ЗЗ – запасы и затраты,

ПОК = СОК +Долгосрочные кредиты,

ОИФ = ПОК + Заемные средства.

(6)

При неустойчивом финансовом состоянии различают допустимо неустойчивое финансовое состояние и недопустимо неустойчивое финансовое состояние.

Допустимо неустойчивым можно признать состояние, при котором оборотные средства предприятия, находящиеся в процессе производства (ЗНП), и отгруженные товары (ТО) погашаются за счет перманентного оборотного капитала, а остальные запасы – за счет краткосрочных заемных средств, т.е. выполняется система неравенств:

{ЗНП+ТО+РБП<=ПОК, СиМ+ГП+НДС>=ЗС,

где ЗНП – затраты в незавершенном производстве,

ТО – товары отгруженные,

РБП – расходы будущих периодов,

СиМ – сырье и материалы,

ГП – готовая продукция на складе,

ЗС – заемные средства.

(7)

В противном случае неустойчивость является недопустимой.

г) Кризисное финансовое состояние когда запасы не обеспечиваются источниками их формирования (предприятие находится на грани банкротства). Это состояние соответствует системе неравенств:

{СОК<ЗЗ(НДС), ПОК<ЗЗ(НДС), ОИФ<ЗЗ(НДС),

где СОК = «Капитал и резервы» - «Внеоборотные активы»,

ЗЗ – запасы и затраты,

ПОК = СОК +Долгосрочные кредиты,

ОИФ = ПОК + Заемные средства.

(8)

Для стабилизации финансового состояния необходимо:

а) Увеличить кредиты и займы;

б) Обоснованно снизить остатки ТМЦ;

в) Увеличить долю источников собственных средств в оборотных активах за счет реализации структуры имущества.

г) Необходимо выявить причины увеличения оборотных материальных средств: производственных запасов; незавершенного производства; готовой продукции /12/.

Для оценки финансового состояния используется система финансовых показателей:

а) Коэффициент автономии:

Ка = общая сумма собственных источников финансирования / валюта баланса. Минимальное значение = 0,5. (9)

б) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:

Кз/с = общая сумма заемных средств / общая сумма собственных источников. Нормальное значение < 0,5. (10)

в) Коэффициент маневренности:

Км = собственные оборотные средства / сумма собственных и долгосрочных заемных средств. Оптимальное значение > 0,5. (11)

г) Коэффициент мобильности всех средств предприятия:

Км.с. = сумма оборотных средств / стоимость всего имущества. Нормальное значение >0,2-0,5 /13/. (12)

Определим тип финансового состояния ООО «Ареал» и оценим коэффициенты финансовой устойчивости.

а) Абсолютное устойчивое финансовое состояние.

Так как собственный оборотный капитал отсутствует у данного предприятия, то оно не может относиться к данному типу.

СОК>=ЗЗ(НДС) (4)

б) Нормальное устойчивое финансовое состояние.

Так как ОА – КЗ<ЗЗ(НДС), (5) т.е. 2194<ЗЗ(НДС), то предприятие не соответствует данному типу.

в) Неустойчивое финансовое состояние.

{ЗНП+ТО+РБП<=ПОК, СиМ+ГП+НДС>=ЗС (6)

{(-)+(-)+952<=2194, 2199+1117+21>=(-).

Исходя из выше указанных вычислений можно сделать вывод, что ООО «Ареал» относится к типу допустимо неустойчивого финансового состояния, которое характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины (возможно это задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебоями в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в том числе по прибыли.

Рассчитаем показатели финансовой устойчивости.

На 01.01.04.

Ка = общая сумма собственных источников финансирования / валюта баланса. Минимальное значение = 0,5. (9)

Ка = 45118/58104=0,7

Кз/с = общая сумма заемных средств / общая сумма собственных источников. Нормальное значение < 0,5. (10)

Кз/с = (10805+2181)/45118=0,3

Км = собственные оборотные средства / сумма собственных и долгосрочных заемных средств. Оптимальное значение > 0,5. (11)

Км = (45118+10805-48579)/45118=0,2

Км.с. = сумма оборотных средств / стоимость всего имущества. Нормальное значение >0,2-0,5. (12)

Км.с. = 9525/58104=0,2

На 01.01.05.

Ка = общая сумма собственных источников финансирования / валюта баланса. Минимальное значение = 0,5. (9)

Ка = 42687/58859=0,7

Кз/с = общая сумма заемных средств / общая сумма собственных источников. Нормальное значение < 0,5. (10)

Кз/с = (14753+1419)/42687=0,4

Км = собственные оборотные средства / сумма собственных и долгосрочных заемных средств. Оптимальное значение > 0,5. (11)

Км = (42687+14753-49860)/42687=0,2

Км.с. = сумма оборотных средств / стоимость всего имущества. Нормальное значение >0,2-0,5. (12)

Км.с. =8999/58859=0,1

На 01.01.06.

Ка = общая сумма собственных источников финансирования / валюта баланса. Минимальное значение = 0,5. (9)

Ка = 42150/58812=0,7

Кз/с = общая сумма заемных средств / общая сумма собственных источников. Нормальное значение < 0,5. (10)

Кз/с = (10519+6143)/42150=0,4

Км = собственные оборотные средства / сумма собственных и долгосрочных заемных средств. Оптимальное значение > 0,5. (11)

Км = (42150+10519-50475)/42150=0,1

Км.с. = сумма оборотных средств / стоимость всего имущества. Нормальное значение >0,2-0,5. (12)

Км.с. =8337/58812=0,1

Оценим показатели финансовой устойчивости ООО «Ареал» из таблицы 5.

Таблица 5.

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Коэффициенты финансовой устойчивости На 01.01.04 На 01.01.05 На 01.01.06
Ка 0,7 0,7 0,7
Кз/с 0,3 0,4 0,4
Км 0,2 0,2 0,1
Км.с. 0,2 0,1 0,1

Выводы:

а) Коэффициент автономии на 1января 2004, 2005 и 2006гг. был неизменным и равнялся 0,7 – это нормальное значение(>0,5), он свидетельствует о финансовой независимости ООО «Ареал» на данный момент, о наличии возможности предприятия погашать свои обязательства.

б) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на 1 января 2004г. составил 0,3, а на1 января 2005 и 2006гг. увеличился до 0,4. Эти данные допустимы нормой (<0,5), но их увеличение отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия.

в) Коэффициент маневренности на 1 января 2004 и 2005гг. равен 0,2, 1 января 2006г. он снизился до 0,1. Данные коэффициенты не относятся к норме (>0,5) и характеризуют финансовое состояние ООО «Ареал» с отрицательной стороны.

г) Коэффициент мобильности всех средств предприятия на 1 января 2004г. равен 0,2, на 1января 2005 и 2006гг. он уменьшился и стал равен 0,1. Отсюда видно, что за 2003, 2004гг. значение коэффициента находилось в допустимой норме, а в 2005г. оно из нее вышло. Это свидетельствует о недостаточности средств ООО «Ареал» для финансовой маневренности.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости /14/.

Рассчитаем коэффициенты деловой активности ООО «Ареал».

На 01.01.04.

а) Коэффициент оборачиваемости капитала = Выручка от реализации / Валюта баланса.

К1 = 32217/58104=0,5

(13)

б) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка от реализации / Оборотные активы.

К2 = 32217/9525=3,4

(14)

в) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств = Выручка от реализации / Запасы.

К3 = 32217/4198=7,7

(15)

г) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции = Выручка от реализации / Готовая продукция.

К4 = 32217/1170=27,5

(16)

д) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от реализации / Дебиторская задолженность.

К5 = 32217/3990=8

(17)

е) Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Дебиторская задолженность / Выручка от реализации.

К6 = 365*3990/32217=45,2

(18)

ж) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от реализации / Кредиторская задолженность.

К7 = 32217/2181=14,8

(19)

з) Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Кредиторская задолженность / Выручка от реализации.

К8 = 365*2181/32217=24,7

(20)

и) Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов = Выручка от реализации / Внеоборотные активы.

К9 = 32217/48579=0,6

(21)

к) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка от реализации / Капиталы и резервы.

К10 = 32217/45118=0,7

На 01.01.05

(22)

а) Коэффициент оборачиваемости капитала = Выручка от реализации / Валюта баланса.

К1 = 25132/58859=0,4

(13)

б) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка от реализации / Оборотные активы.

К2 = 25132/8999=2,8

(14)

в) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств = Выручка от реализации / Запасы.

К3 = 25132/4008=6,3

(15)

г) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции = Выручка от реализации / Готовая продукция.

К4 = 25132/1054=23,8

(16)

д) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от реализации / Дебиторская задолженность.

К5 = 25132/2791=9

(17)

е) Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Дебиторская задолженность / Выручка от реализации.

К6 = 365*2791/25132=40,

(18)

ж) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от реализации / Кредиторская задолженность.

К7 = 25132/1419=17,7

(19)

з) Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Кредиторская задолженность / Выручка от реализации.

К8 = 365*1419/25132=20,6

(20)

и) Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов = Выручка от реализации / Внеоборотные активы.

К9 = 25132/49860=0,5

(21)

к) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка от реализации / Капиталы и резервы.

К10 =25132/42687=0,6

(22)

На 01.01.06

а) Коэффициент оборачиваемости капитала = Выручка от реализации / Валюта баланса.

К1 = 36060/58812=0,6

(13)

б) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка от реализации / Оборотные активы.

К2 = 36060/8337=4,3

(14)

в) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств = Выручка от реализации / Запасы.

К3 = 36060/4268=8,4

(15)

г) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции = Выручка от реализации / Готовая продукция.

К4 = 36060/1117=32,3

(16)

д) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от реализации / Дебиторская задолженность.

К5 = 36060/2959=12,1

(17)

е) Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Дебиторская задолженность / Выручка от реализации.

К6 = 365*2959/36060=30

(18)

ж) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от реализации / Кредиторская задолженность.

К7 = 36060/6143=5,8

(19)

з) Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Кредиторская задолженность / Выручка от реализации.

К8 = 365*6143/36060=62,2

(20)

и) Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов = Выручка от реализации / Внеоборотные активы.

К9 = 36060/50475=0,7

(21)

к) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка от реализации / Капиталы и резервы.

К10 =36060/42150=0,8

(22)

Оценим коэффициенты деловой активности ООО «Ареал» из таблицы 6.

Таблица 6.

Показатели деловой активности предприятия

Коэффициенты деловой активности На 01.01.04 На 01.01.05 На 01.01.06
К1 0,5 0,4 0,6
К2 3,4 2,8 4,3
К3 7,7 6,3 8,4
К4 27,5 23,8 32,3
К5 8 9 12,1
К6 45,2 40,5 30
К7 14,8 17,7 5,8
К8 24,7 20,6 62,2
К9 0,6 0,5 0,7
К10 0,7 0,6 0,8

Выводы:

а) Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота всего капитала. На 1 января 2004г. он составлял 0,5, в 2005 г. он снизился до 0,4, а в 2006 г. вырос до 0,6. Рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен.

б) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех мобильных средств. На 1 января 2004 г. он составлял 3,4, в 2005 г. он снизился до 2,8, а в 2006 г. вырос до 4,3. Рост оценивается положительно.

в) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств отражает число оборотов запасов предприятия. На 1 января 2003 г. он составлял 7,7, в 2004 г. он снизился до 6,3, что свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию, а в 2005 г. этот коэффициент вырос до 8,4, что говорит об обратном.

г) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает скорость оборота готовой продукции. На 1 января 2004г. он составлял 27,5, в 2004г. он снизился до 23,8, а в 2005г. вырос до 32,3. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение на затоваривание.

д) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на 1 января 2004г. равнялся 8, 1 января 2005г. был равен 9, а в2005г. составил 12,1. Рост коэффициента показывает расширение.

е) Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. На 1 января 2004 г. равнялся 45,2, 1 января 2005 г. составил 40,5, а в2005г. был равен 30. Снижение коэффициента оценивается положительно.

ж) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на 1 января 2004г. составил 14,8, в 2004г. увеличился до 17,7, а в 2005г. снизился до 5,8. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятием, снижение – рост покупок в кредит.

з) Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности на 1 января 2004г. составил 24,7, в 2004г. снизился до 20,6, а в 2005г. увеличился до 62,2. Этот коэффициент отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием.

и) Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов на 1 января 2004г. составлял 0,6, в 2004г. снизился до 0,5, а в 2005г. увеличился до 0,7. Данный коэффициент характеризует эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величину продаж, приходящихся на единицу стоимости средств.

к) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. На 1 января 2004г. составлял 0,7, в 2004г. снизился до 0,6, а в 2005г. увеличился до 0,8. Снижение показывало тенденцию к бездействию части собственных средств, рост отражает повышение уровня продаж.

2.5. Методика определения несостоятельного предприятия согласно

российскому законодательству

Согласно действующему российскому законодательству оценка структуры баланса и решение по отнесению предприятия к неплатежеспособным производится по итогам анализа следующих показателей:

1. Сальдо встречных денежных потоков (основной).

2. Показатели, характеризующие структуру баланса предприятия:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Формальными критериями признания структуры баланса неудовлетворительной и отнесения предприятия к неплатежеспособным являются:

1. Показатель, характеризующий сальдо встречных денежных потоков (является основным).

2. Показатели, введенные Постановлением N 31-р от 12 августа 1994 года.

Установлены три показателя для оценки удовлетворительной структуры баланса предприятия: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. «Ценность критерий в определенных экономических ориентирах состояла главным образом в оценке состояния предприятия, которые полезно знать при решении судьбы хозяйствующего субъекта». Поскольку они не утратили своего значения и на сегодняшний день стоит рассмотреть содержание этих коэффициентов.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (раздел 2 актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог раздела 2 пассива баланса за вычетом строк 5000, 510, 730, 735, 740).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог 1 раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог 1 раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог раздела 2 актива баланса).

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности:

1,3_*_(1,3_-_6,3)_*_6 _

2

В результате получается отрицательное значение (-3,7), что свидетельствует о невозможности восстановления платежеспособности предприятия.

3. ТАКТИКА ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ

3.1 Мониторинг управления банкротством предприятий

В большинстве развитых стран потенциальные банкроты вымываются из сферы бизнеса задолго до официального обретения ими этого «статуса». Например, во Франции существует специальная «система тревоги», предупреждающая экономических партнеров о симптомах «болезни».

Мониторинг управления банкротством предприятий представляет собой сформированную на макроуровне систему сбора данных и расчета показателей о состоянии предприятий, позволяющих диагностировать возникновение банкротства, отслеживать тенденции и динамику происходящих изменений и на этой основе принимать оптимальные управленческие решения по ре­гиону стране в целом.

Объективная необходимость применения мониторинга в этой области диктуется тем, что применяемые ранее в условиях планово-распределительной экономики методы анализа и прогнозирования практически перестали работать. Возникла необходимость создать адекватную современным задачам систему изучения и управления сложными процессами, включая несостоятельность предприятий.

При этом учитывается опыт многих зарубежных стран в данной области. Он весьма различен. Так, законодательство Великобритании рассматривает должника с точки зрения изыскания возможности возвращения денег кредиторам. Следствием объявления о банкротстве предприятия является распродажа его имущества. Американское и японское законодательство, напротив, преследует цель реабилитации должника всевозможными разрешенными способами, включая предоставление ему определенной помощи. Во Франции предпочитают своевременно предупреждать банкротство, а не лечить его.

И в нашей стране мониторинг осуществляется на основании распоряжения Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению «О введении мониторинга финансового состояния организаций и учета их платежеспособности» от 31 марта 1999 г. № 13-р. С этой целью сформирована система управления банкротством предприятий, содержащая следующие элементы:

а) Участниковсистемы, к которым относятся предприятия-банкроты, их кредиторы, государство, трудовые коллективы, руководитель, конкурсный (арбитражный) управляющий, арбитражный суд, инвесторы, дебиторы;

б) Государственное регулирование, включающее:

1) Правовое (законодательное, методическое, информацион­ное) обеспечение;

2) Налоговое регулирование, в том числе установление мора­тория на уплату обязательных платежей, замораживание начисления пеней, рассрочку и отсрочку погашения долга, налоговый кредит, наделение льготами по налогам;

3) Реструктуризацию — очистку от несвойственных бизнесу предприятия объектов, выделение самостоятельно функцио­нирующих элементов бизнеса или их продажа. Осуществляется в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации «О мерах по повышению эффективности применения процедур банкротства» от 22 мая 1998 г №476;

4) Приватизацию несостоятельных предприятий;

5)Обучение административных и арбитражных управляющих;

6)Финансово-кредитную политику государства, выражающуюся в оказании финансовой поддержки на безвозмездной основе и на условиях льготных кредитов жизненно важным для экономики предприятиям, в соответствии с Положением о порядке предоставления государственной финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям и использовании средств федерального бюджета, отраслевых и межотраслевых вне-бюджетных фондов, в целях реорганизации или ликвидации неплатежеспособных предприятий (Приложение №2 к постановлению Правительства РФ от 20.05. 1994 г. № 498);

7) Коммерциализацию на основе контрактной системы, в результате которой предприятие остается в государственной собственности. Нанимается менеджер на контрактной основе, перед ним ставится задача антикризисного управления предприятием на условиях, если дело пойдет успешно, то ему будет бесплатно передано 12 % акций этого предприятия;

8) Социальную защиту работников предприятия-банкрота, выражающуюся в создании рабочих мест для них, их переподготовке, выплате пособий. Регулируется в соответствии с Положением об организации работы по содействию занятости в условиях массового высвобождения, утвержденным постановлением Правительства РФ от 05. 02. 1993 г. №99;

9) Методическое обеспечение проведения диагностики деятельности предприятий, профилактики банкротства, а также санации в случае его возникновения;

в) Систему государственных органов и службна федеральном и территориальных уровнях, обеспечивающих государственное регулирование, в которую входят службы по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению; арбитражные суды; департаменты управления инвестициями; службы занятости; государственные налоговые службы; налоговая полиция; внебюджетные фонды, в отдельных случаях контрольно-ревизионные комиссии;

г) Принципы управления банкротством, к которым относятся:

1)Создание правовой основы предпринимательских отношений в условиях банкротства;

2) Уменьшение влияния государственного и административно­го управления банкротством, т.е. демократический подход к решению судьбы предприятия-должника;

3) Предоставление честным должникам возможности возоб­новления своей деятельности;

4) Введение системы безопасных мер при банкротстве;

5) Создание мер для возрождения бизнеса;

6) Защита предприятия от влияний споров, тяжб на ускорение его развала;

7) Сохранение перспективных предприятий, имеющих вре­менные финансовые трудности;

8) Защита интересов всех участников банкротства, причем от­дается приоритет интересам кредиторов;

9) Справедливое распределение конкурсной массы, которая со­ставляет все имущество должника, имеющееся на момент от­крытия конкурсного производства и подлежащее распродаже.

д) Меры, применяемые к банкроту, их можно объединить в две группы: добровольную ликвидацию и конкурсное производство.

Рассмотрим сущность каждой из мер, разрешенных законом.

Добровольная ликвидация— внесудебная процедура ликви­дации несостоятельного предприятия, осуществляемая по соглашению между его собственниками и кредиторами под контролем кредиторов.

Конкурсное производство— процедура банкротства, приме­няемая к должнику, признанному банкротом, в целях сораз­мерного удовлетворения требований кредиторов в результа­те ликвидации должника и распродажи его имущества. [15, с.68]

Применяются следующие процедуры банкротства, установленные арбитражным судом:

а) Наблюдение-процедура банкротства, применяемая к должнику с момента принятия арбитражным судом заявления о признании его банкротом, в целях обеспечения сохранности имущества должника и проведения анализа его финансового состояния.

б) Внешнее управление— процедура банкротства, применяемая к должнику в судебном порядке в целях восстановления его платежеспособности, с передачей полномочий по управлению должником внешнему управляющему.

в) Мировое соглашение— достижение договоренности с кредиторами относительно рассрочки, отсрочки или скидки с долгов.

г) Санация (оздоровление) — реорганизационная процедура, когда собственниками предприятия-должника, кредиторами или иными лицами оказывается ему финансовая помощь. Таким образом, в России создана мощная система мониторинга банкротства предприятий на макроуровне, которая впитала в себя успешный зарубежный опыт многих развитых стран. [16, с.78]

3.2 Антикризисное управление деятельностью предприятий

Антикризисное управление деятельностью предприятийпредставляет собой совокупность форм и методов реализации антикризисных процедур применительно к конкретному предприятию-должнику. В отличие от мониторинга, это микроэкономическая категория, отражающая производственные отношения на уровне предприятия.

Антикризисное управление начинается лишь на этапе резкого спада производства, т.е. «критического банкротства» механизма антикризисного управления, оно включает: диагностику технико-экономического и финансового состояния предприятия, оценку перспектив развития бизнеса, маркетинг, антикризисную инвестиционную политику, управление персоналом, производственный менеджмент, организацию ликвидации предприятия.

Рассмотрим диагностику технико-экономического и финансового состояния предприятия.

Слово диагностикапонимается как процесс распознавания проблемы и обозначение ее с использованием принятой терминологии, проще говоря, это установление диагноза. С экономической точки зрения, технико-экономическое и финансовое диагностирование деятельности предприятия - периодическое исследование соответствующего состояния предприятия с целью уточнения тенденций развития всех его видов деятельности в траектории жизненного цикла и принятия, экономически и социально обоснованных, корректировочных решений.

С организационной точки зрения, диагностирование — это система методов, приемов и методик проведения исследований для определения целей функционирования хозяйствующего субъекта, способа их достижения, выявления проблем и выбора вариантов их решения.

Диагностика необходима для выработки стратегии и тактики хозяйственного поведения предприятия при быстро изменяющейся коньюктуре.

Предметом диагностирования является технико-экономический финансовый уровень развития предприятия:

а) Технико-экономический уровень развития предприятия - комплексная качественная характеристика уровня раз­вития производительных сил, их использования и конечных результатов;

б) Финансовый уровень развития предприятия— обеспеченность или необеспеченность его необходимыми денежными средства­ми для осуществления нормальной хозяйственной деятельности и своевременного проведения денежных расчетов.

Диагностика предприятия предполагает следующие процедуры:

а) Анализ состояния предприятия и прогнозирование его ожи­даемых изменений;

б) Выявление факторов, способствующих развитию кризисных ситуаций и оздоровлению предприятия;

в) Разработку мер по ослаблению одних и усилению других. [17, с.121]

Ме­тоды диагностирования предприятия — это система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования технико-экономического и финансового состояния развития предприятия. Таким образом, необходимым средством профилактики банкротства предприятий является диагностика их технико-экономического и финансового состояния с целью выявления негативных тенденций и причин, их обусловивших, своевременного учреждения их развития и тем самым предотвращения кризисных ситуаций.

3.3 Пути предотвращения банкротства предприятий

Как уже было отмечено ранее, в развитии любого предприятия просматриваются определенные закономерности, которые могут отличаться скоростью протекания и амплитудой уровня развития. Проследим их по схеме жизненного цикла предприятия:

Рисунок 1 – Схема жизненного цикла предприятия

В нем можно выделить следующие стадии: стадия I — зарождение; стадия II - развитие; стадия III — бурный рост; стадия IV — стабильное развитие, стадия V — появление тенденции спада; стадия VI — активный спад, стадия VII — банкротство; стадия VIII — ликвидация деятельности.

А, Б, В — жизненные циклы деятельности предприятия.

Однако ликвидация деятельности предприятия не всегда совпадает с ликвидацией самого предприятия. Так, на рисунке между жизненными циклами Б и В существует временной шаг Т, т.е. предприятие, исчерпав все свои резервы в период функционирования в цикле Б, может продлить свою жизнь в цикле В лишь при условии сторонних финансовых инъекций. В период же Т предприятие претерпевает кризис. Такой жизненный путь характерен для большинства отечественных предприятий, адаптированных к бюджетным ассигнованиям.

Однако существует и другой путь. Кризис можно предотвратить, если вовремя переориентировать направление деятельности предприятия. Это означает необходимость выделения финансовых средств из прибыли, получаемой от успешно развивающейся деятельности в период стабильного развития предприятия, на маркетинговые исследования и перепрофилирование этой деятельности в будущем. Причем стадия развития нового вида деятельности должна совпасть со стадией появления тенденции спада в результатах осуществляемой деятельности. В этом случае скачок в развитии предприятия в переход­ный период будет сглажен (на рисунке — линия О), так как влияние негативной тенденции на жизнедеятельность предприятия будет ослаблено наложением позитивной тенденции в развитии новой деятельности. Таким образом, жизненный цикл предприятия можно продлить. Это идеальная модель жизни предприятия. В действительности предпринимательская деятельность всегда связана с риском. При наступлении рискового случая возникает потребность в финансовом оздоровлении «неудачников».

Различают два вида тактики финансового оздоровления:

а) Защитная— проведение сберегающих мероприятий, осно­ву которых составляет сокращение всех расходов, связанных с производством и сбытом продукции, содержанием основных фондов и персонала.

б) Наступательная— проведение мероприятий реформаторского характера, направленных на приток инвестиций извне, либо обеспечение условий для их поступлений в любой форме: от реализации производства, , кредитов, капитала за счет повышения эффективности использования имущества, включая фондовый портфель, из требование государственной поддержки, налоговых льгот, участие в конкурсах инвестиционных проектов. [18, с.135]

Итак, по анализу предприятия можно сделать выводы, что в целом предприятие имеет неустойчивое финансовое положение, и неудовлетворительную структуру баланса. В то же время у предприятия довольно высокая степень оборачиваемости капитала, что сочетается с высокой кредиторской задолженностью в 2003г. Кредиторская задолженность предприятия должна быть сокращена или должен быть увеличен собственный капитал, т.к. использование заемных средств делает невыгодным хозяйственную деятельность предприятия.

Дебиторская задолженность выросла в отчетном году. По возможности нужно искать пути снижения кредиторской задолженности, т.к. дебиторская задолженность не покрывает кредиторскую. Предприятию следует также обратить внимание на постоянный рост запасов, что приводит к изъятию средств из оборота на длительный период.

В итоге, руководству ООО «Ареал» и предприятиям, находящимся в подобном состоянии, по моему мнению, необходимо предпринять следующие шаги по совершенствованию хозяйственной деятельности, которые, на мой взгляд, окажут, безусловно, положительное влияние на успешное развитие предприятия в будущем:

а) Закупить новое высокопроизводительное оборудование, которое позволит кроме повышения мощности, расширить ассортимент выпускаемой продукции.

б) Проводить больше мероприятий по социальной защищенности сотрудников предприятия, ввести гибкую систему поощрения сотрудников по результатам труда.

в) Так же для предприятия нужен дополнительный «механизм», который бы мог одновременно анализировать, помогать управлять и планировать будущее финансовое состояние. Таким механизмом, на современных этапах, лучше всего зарекомендовал себя управленческий учет. Он показывает, как завтра будет выглядеть баланс, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств, при принятии руководством того или иного решения сегодня. Данный учет выполняет функцию постоянно действующей ревизии, т.к. постоянно контролирует все хозяйственные операции. Введение управленческого учета на предприятии не требует ни технических изменений, ни ощутимых финансовых вложений, и способно улучшить его финансовое состояние на порядок в течение года.

Так же, сегодня управленческий учет уже не ограничивается только анализом и управлением затратами. Важнейшей частью управленческого учета является планирование и бюджетирование, то есть процедуры распределения средств и ресурсов организации для достижения поставленных целей.

И в российской, и в международной практике именно на базе управленческого учета принимаются управленческие решения, осуществляются контроль за текущей деятельностью и планирование.

Правила управленческого учета могут базироваться на международных стандартах финансовой отчетности (МСФО), зарубежных национальных стандартах (USGAAP, UKGAAPи т.д.), российских правилах ведения бухгалтерского учета. Необходимо выделить основные бухгалтерские принципы и методы, которые нужно перенести в систему управленческого учета:

а) двойная запись;

б) отражение фактов хозяйственной деятельности в том периоде, когда они произошли (метод начисления);

в) существенность (должна отражаться только существенная информация);

г) представление правдивой информации;

д) баланс между выгодами и затратами (выгоды, извлекаемые из информации, должны быть больше затрат на ее получение);

е) приоритет содержания над формой (операции должны отражаться в учете исходя из их экономической сути, а не из юридического содержания);

ж) соответствие (отнесение расходов к доходам, для получения которых эти расходы и был произведены).

Поскольку управленческий учет регулируется только внутрикорпоративными нормами и предназначен исключительно для внутренних пользователей, то целесообразно утвердить указанные принципы приказом руководства и принять их в качестве основополагающих правил управленческого учета.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Современная российская экономика накануне ее реформирования именовалась экономикой развитого социализма. Она формировалась многие десятки лет и обрела ряд специфических характеристик, совершенно неведомых рыночной экономике.

1. В отличие от рыночной экономики, где предприятия создаются и находят свое место на карте страны как продукт инициативы предпринимателей, заинтересованных в доходах от открывающихся рынков, российская экономика в основном была выстроена после 30-х годов на основе централизованных планов из расчета единых и достаточно низких энергетических и транспортных тарифов.

Предприятия строились очень крупными и, в силу этого, негибкими. Каждое предприятие обычно специализировалось на своих производственных функциях. Дублирования (и потенциальной конкуренции) допускалось очень мало.

В результате создалась сеть очень больших, малогибких предприятий с высокой степенью монополизма, с высокой энергоемкостью и значительной зависимостью от транспортной сети. Многие из них оказались совершенно неконкурентоспособными, когда на российский рынок стали поступать импортные товары.

2. Если в одни предприятия вкладывалось избыточно много средств, другие из-за дефицита капитальных вложений едва развивались. В результате накопилась достаточно высокая доля откровенно устаревших предприятий — малопроизводительных шахт, чугунолитейных заводов. К сожалению, многие такие предприятия являются градо- и поселкообразующими, однако в условиях рынка они оказались лишними.

3. Очень многие заводы строились как универсальные производства для выпуска единичных и малосерийных изделий. В такие заводы не встраивался конвейер или производственный поток. Подобные заводы, которые можно назвать заводами-конгломератами, представляют из себя по сути большую хорошо оснащенную мастерскую, не способную, однако, производить прибыль. В условиях рынка такие предприятия также оказались неконкурентоспособными.

4. Социалистическая экономика изобрела особые формы предприятий, которые нигде в мире не существовали, например, колхозы и совхозы, которые заняли целые хозяйственные ниши.
5. Социалистическая экономика всегда отличалась высоким уровнем милитаризации, большим количеством оборонных и работающих на оборонные нужды предприятий, где производство гражданской продукции, так называемых товаров народного потребления, составляло очень небольшой удельный вес.

Снижение государственного оборонного заказа поставило такие предприятия в очень сложное положение.

6. Социалистическая экономика развивалась на пространстве всего социалистического лагеря, не считаясь с его условными государственными и экономическими границами.

Более того, закладывались и реализовывались схемы межгосударственной кооперации, когда изделие или узел машины производились в одной стране, а сборка — в другой.

Сегодня в результате процесса обособления стран СЭВ и бывших республик СССР многие российские предприятия потеряли десятилетиями складывавшиеся хозяйственные связи, что не могло быть немедленно восполнено из российских источников.

На основе изучения теоретического материала и проведения практического анализа финансового состояния предприятия ООО «Ареал» можно сделать вывод, что главное в стратегии предотвращения банкротства предприятия, в решении проблем и платежеспособности – профессиональное управление оборотными средствами. С одной стороны, это предполагает оптимизацию источников оборотных средств на основе выбранной стратегии, а с другой – размещение этих средств между материальными активами, а также в сфере производства и сфере обращения. Большую роль здесь играет правильно выбранная кредитная политика, связанная с использованием кредита в качестве финансового рычага.

Частью управления оборотными средствами является управление дебиторской и кредиторской задолженностью. Важнейшим механизмом такого управления является активное использование товарных векселей, что не всегда возможно в современных условиях.

Одной из целей финансовой стратегии предприятий является получение прибыли и обеспечение рентабельной работы. Основу этого составляет анализ и управление взаимосвязью «затраты – выручка – прибыль», что предполагает широкое внедрение на предприятии управленческого учета.

Кроме перечисленных ранее направлений финансовой стратегии, предприятия должны уделять серьезное внимание амортизации, инвестиционной, дивидендной политике, политике на рынке ценных бумаг и другим направлениям своей деятельности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Самсонов Н.Ф. Финансы, денежное обращение и кредит. М.: ИНФРА, 2004. - 302с.

2. Банковское дело /Под ред. Крашенильникова Е.П., Марковской А.В. – СПб.: История развития рыночной экономики, 1997. – 341с.

3. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие - М.: ДИС НГАЭиУ, 1997. - 128 с.

4. 18 Ковалев В.В., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия - М.: Центр экономики и маркетинга, 1995. - 192 с.

5. Никольская Э.В., Лозинская В.Б. Банкротство предприятий в современных условиях - М.: МГАП Мир книги, 2002. - 316 с.

6. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости и процедуры, связанные с банкротством. М.: Ось — 89, 1995. 80 с.

7. Кодраков Н.П. Основы финансового анализа - М.: Главбух, 1998. - 114 с.

8. Финансовый менеджмент / Под ред. Е.С. Стояновой - М.: Перспектива, 2000. - 216 с.

9. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 1999. - 512 с.

10. Ефимова О.В. Финансовый анализ - М.: Бухгалтерский учет, 1999. - 208 с.

11. Дружинин А.И., Дунаев О.Н. Управление финансовой устойчивостью - Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2003. - 113 с.

12. Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и Сервис, 1998. - 180 с.

13. Бланк И.Б. Финансовый менеджмент - Киев: Ника — Центр — Эльга, 1999. - 306 с.

14. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа - М.: Финансы и статистика, 2002. - 218 с.

15. Ковалев В.В. Система управления банкротством предприятий - М.: Финансы и статистика, 2000. 514 с.

16. Костинская А.А., Мониторинг управления банкротством предприятий. Ростов н/Д: СТИФА, 1998. - 70 с.

17. Бодрова Т.Р., Диагностика предприятий. СПб: МОСТ, 2001. - 114 с.

18. Баканов М.И., Сергеев Э.А. Финансы// Бухгалтерский учет. 1999. №10. С. 64-66.