Анализ финансовой деятельности предприятия ЗАО Ртищевские продукты
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ1
Глава.1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕОСНОВЫ АНАЛИЗАФИНАНСОВОГОСОСТОЯНИЯПРЕДПРИЯТИЯ4
Глава2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГОСОСТОЯНИЯ ЗАО«РТИЩЕВСКИЕПРОДУКТЫ» Г.РТИЩЕВО САРАТОВСКОЙОБЛАСТИ19
Собственныйкапитал27
Уставныйкапитал27
Накопленныйкапитал27
Резервныйкапитал27
Амортизационныеотчисления28
Фондпереоценкиимущества28
Прочиеисточники28
Выпускакций28
Прочиевнешние источники28
Заемныйкапитал29
Долгосрочный29
Краткосрочный29
Лизинг29
Кредитыбанков29
Займы29
Внеоборотныеактивы38
Собственныйкапитал38
Оборотныеактивы38
Краткосрочныеобязательства38
Глава3. ПУТИ ОЗДОРОВЛЕНИЯФИНАНСОВОГОСОСТОЯНИЯ ЗАО«РТИЩЕВСКИЕПРОДУКТЫ» Г.РТИЩЕВО САРАТОВСКОЙОБЛАСТИ.58
ВЫВОДЫИ ПРЕДЛОЖЕНИЯ78
Списоклитературы82
ВВЕДЕНИЕ
Переходк рыночнойэкономикетребует отпредприятияповышенияэффективностипроизводства,конкурентоспособностипродукции иуслуг на основевнедрениядостиженийнаучно-техническогопрогресса,эффективныхформ хозяйствованияи управленияпроизводством,активизациипредпринимательстваи т.д. Важнаяроль в реализацииэтой задачиотводитсяанализу хозяйственнойдеятельностипредприятий. С его помощьювырабатываютсястратегия итактика развитияпредприятия,обосновываютсяпланы и управленческиерешения, осуществляютсяконтроль заих выполнением,выявляютсярезервы повышенияэффективностипроизводства,оцениваютсярезультатыдеятельностипредприятия,его подразделенийи работников.
Анализомфинансовогосостояния предприятия,организациизанимаютсяруководителии соответствующие службы, так жеучредители,инвесторы сцелью изученияэффективногоиспользованияресурсов, банкидля оценкиусловий предоставлениякредита иопределениястепени риска,поставщикидля своевременногополученияплатежей, налоговыеинспекции длявыполненияплана поступленийсредств в бюджет и т.д. Финансовыйанализ являетсягибким инструментомв руках руководителейпредприятия.Финансовоесостояниепредприятияхарактеризуетсяразмещениеми использованиемсредств предприятия.Эти сведенияпредставляютсяв балансепредприятия. Основнымифакторами,определяющимифинансовоесостояния предприятия,являются, во-первых,выполнениефинансовогоплана и пополнениепо мере возникновенияпотребности собственногооборота капиталаза счет прибылии, во-вторых,скоростьоборачиваемостиоборотныхсредств (активов).Сигнальнымпоказателем,в котором проявляетсяфинансовоесостояние,выступаетплатежеспособностьпредприятия,под которойподразумеваютего способностьвовремя удовлетворятьплатежныетребования,возвращатькредиты, производитьоплату трудаперсонала,вносить платежив бюджет. В анализфинансовогосостоянияпредприятиявходит анализбухгалтерскогобаланса, пассиваи актива, ихвзаимосвязьи структура;анализ использованиякапитала иоценка финансовойустойчивости;анализ платежеспособностии кредитоспособностипредприятияи т.д.
Содержание анализа вытекаетиз функций.Одной из такихфункций является- изучение характерадействияэкономическихзаконов, установлениезакономерностейи тенденцийэкономическихявлений и процессовв конкретныхусловиях предприятия.Следующаяфункция анализа- контроль завыполнениемпланов и управленческихрешений, заэкономнымиспользованиемресурсов. Центральнаяфункция анализа- поиск резервовповышенияэффективностипроизводствана основе изученияпередовогоопыта и достиженийнауки и практики.Другая функцияанализа - оценкарезультатов деятельностипредприятияпо выполнениюпланов, достигнутомууровню развитияэкономики,использованиюимеющихсявозможностей.И, наконец, -разработкамероприятийпо использованиювыявленныхрезервов впроцессехозяйственнойдеятельности.
Таким образом,видно, какуюзначимостьимеет оценкафинансовогосостоянияпредприятия,и что даннаяпроблема являетсянаиболее актуальнойв нашей стране,при переходек развитойрыночной экономике.
Поэтомув настоящеевремя можнонаблюдать такуюситуацию: появилосьдостаточнобольшое количествопереводнойи отечественнойлитературына эту тему,содержащейрекомендациипо расчетуфинансовыхкоэффициентов,но возникаетпроблема выбораопределеннойметодики, котораясоответствовалабы предприятиюконкретнойотрасли и условиям,в которых ононаходится.
В связис актуальностьютемы цельюработы являетсяпроведениеобщей оценкии прогнозированияфинансовогосостояния,определениепутей повышенияустойчивости ЗАО “Ртищевскиепродукты” г.Ртищево Саратовскойобласти. Оценкабудет дана нетолько с количественнойстороны, но ис аналитическойточки зрения.
Для достиженияуказанной цели,необходиморешить следующиезадачи:
выявлениеизмененияпоказателейфинансовогосостоянияпредприятия;
выявлениефактов, влияющихна финансовоесостояниепредприятия;
оценкаколичественныхи качественныхизменений вфинансовомположениипредприятия;
оценка финансовогоположенияпредприятияна определеннуюдату;
определениетенденцийизмененияфинансовогосостоянияпредприятия;
выявлениепутей финансовогооздоровленияЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти.
Методыисследований,применяемыепри выполненииданной работы:статистико-экономический,монографический,расчетно-конструктивный,балансовый,абстрактно-логический,экономико-математический.
Глава.1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕОСНОВЫ АНАЛИЗАФИНАНСОВОГОСОСТОЯНИЯПРЕДПРИЯТИЯ
1.1.Цели и задачианализафинансовогосостоянияэкономическихсубъектов
Под финансовымсостояниемпредприятия понимаетсяспособностьпредприятияфинансироватьсвою деятельность.Оно характеризуетсяобеспеченностьюфинансовымиресурсами,необходимымидля нормальногофункционированияпредприятия,целесообразностьюих размещенияи эффективностьюиспользования,финансовымивзаимоотношениямис другимиюридическимии физическимилицами, платежеспособностьюи финансовойустойчивостью.
Финансовоесостояниепредприятия может бытьустойчивым,неустойчивыми кризисным.Способностьпредприятиясвоевременнопроизводитьплатежи, финансироватьсвою деятельностьна расширеннойоснове свидетельствуето его хорошемфинансовомсостоянии.Финансовоесостояниепредприятия зависит отрезультатовего производственной,коммерческойи финансовойдеятельности.Если производственныеи финансовыепланы успешновыполняются,то это положительновлияет на финансовоесостояниепредприятия, и, наоборот,в результатеневыполненияплана по производствуи реализациипродукциипроисходитповышение еесебестоимости,снижаетсявыручка и суммаприбыли, следовательно,ухудшаетсяфинансовоесостояниепредприятия и его платежеспособность.
Устойчивоефинансовоеположение всвою очередьоказываетположительноевлияние навыполнениепроизводственныхпланов и обеспечениенужд производстванеобходимымиресурсами.Поэтому финансоваядеятельностькак составнаячасть хозяйственнойдеятельностинаправленана обеспечениепланомерногопоступленияи расходованияденежных ресурсов,выполнениерасчетнойдисциплины,достижениерациональныхпропорцийсобственногои заемногокапитала инаиболее эффективногоего использования.Главной цельюфинансовойдеятельностиявляется решение,где, когда икак использоватьфинансовыересурсы дляэффективногоразвития производстваи получениямаксимальнойприбыли.
Чтобы выжитьв условияхрыночной экономикии не допуститьбанкротствапредприятия,нужно хорошознать, как управлятьфинансами,какой должнабыть структуракапитала посоставу иисточникамобразования,какую долюдолжны заниматьсобственныеи заемные средства.Следует знатьи такие понятиярыночной экономикикак деловаяактивность,ликвидность,платежеспособность,кредитоспособностьпредприятия,порог рентабельности,запас финансовойустойчивости(зона безопасности),степень риска,эффект финансовогорычага и другие,а также методикуих анализа.
Поэтомуфинансовыйанализ являетсясущественнымэлементомфинансовогоменеджментаи аудита, Практическивсе пользователифинансовыхотчетов предприятийиспользуютметоды финансовогоанализа дляпринятия решенийпо оптимизациисвоих интересов.
Собственникианализируютфинансовыеотчеты дляповышениядоходностикапитала, обеспечениястабильностиповышенияфирмы. Кредиторыи инвесторы анализируютфинансовыеотчеты, чтобыминимизироватьсвои риски позаймам и вкладам.Можно твердоговорить, чтокачество принимаемыхрешений целикомзависит откачествааналитическогообоснования решения. В последниегоды появилосьдостаточномного серьезныхи актуальныхпубликаций,посвященныхфинансовомуанализу. Активноосваиваетсязарубежныйопыт финансовогоанализа и управленияпредприятиями,банками, страховымиорганизациямии т.д. Вместе стем следуетотметить, чтоналичие большогочисла интересныхи оригинальных изданий поразличнымаспектам финансовогоанализа неснижает потребностии спроса наспециальнуюметодическуюлитературу,в которойпоследовательно,шаг за шагомвоспроизводиласьбы комплекснаялогическицелостнаяпроцедурафинансовогоанализа.
Цель анализасостоит нетолько в том,чтобы установитьи оценить финансовоесостояниепредприятия,но и в том, чтобыпостояннопроводитьработу, направленнуюна его улучшение.Анализ финансовогосостоянияпредприятия показывает,по каким направлениямнадо вести этуработу, даетвозможностьвыявить наиболееважные аспектыи наиболееслабые позициив финансовомсостояниипредприятия.В соответствиис этим результатыанализа даютответ на вопрос,каковы важнейшиеспособы улучшенияфинансовогосостоянияпредприятия в конкретныйпериод егодеятельности.Но главнойцелью анализаявляется своевременновыявлять иустранятьнедостаткив финансовойдеятельностии находитьрезервы улучшенияфинансовогосостоянияпредприятия и его платежеспособности.Для оценкиустойчивостифинансовогосостоянияпредприятия используетсяцелая системапоказателей,характеризующихизменения:
структурыкапитала предприятияпо его размещениюк источникамобразования;
эффективностии интенсивностиего использования;
платежеспособностии кредитоспособностипредприятия;
запасаего финансовойустойчивости.
Показателидолжны бытьтакими, чтобывсе те, кто связанс предприятиемэкономическимиотношениями,могли ответитьна вопрос, наскольконадежно предприятиекак партнера, следовательно,принять решениеоб экономическойвыгодностипродолженияотношенийс ним. Анализфинансовогосостоянияпредприятия основываетсяглавным образомна относительныхпоказателях,т. к. абсолютныепоказателибаланса в условияхинфляции практическиневозможнопривести всопоставимыйвид. Относительныепоказателиможно сравниватьс:
общепринятыми“нормами” дляоценки степенириска и прогнозированиявозможностибанкротства;
аналогичнымиданными другихпредприятий,что позволяетвыявить сильныеи слабые стороныпредприятияи его возможности;
аналогичнымиданными запредыдущиегоды для изучениятенденцииулучшения илиухудшенияфинансовогосостоянияпредприятия.
Основныезадачи анализа:
своевременноевыявление иустранениенедостатковв финансовойдеятельности,и поиск резервовулучшенияфинансовогосостоянияпредприятия,его платежеспособности;
прогнозированиевозможныхфинансовыхрезультатов,экономическойрентабельности,исходя из реальныхусловий хозяйственнойдеятельностии наличиясобственныхи заемных ресурсов,разработкамоделей финансовогосостояния приразнообразныхвариантахиспользованияресурсов;
разработкаконкретныхмероприятий,направленныхна более эффективноеиспользованиефинансовыхресурсов иукреплениефинансовогосостоянияпредприятия.
Анализомфинансовогосостоянияпредприятиязанимаютсяне толькоруководителии соответствующиеслужбы предприятия,но и его учредители,инвесторы сцелью изученияэффективностииспользованияресурсов, банкидля оценкиусловий кредитованияи определениястепени риска,поставщикидля своевременногополученияплатежей, налоговыеинспекции длявыполненияплана поступленийсредств в бюджети т. д.
Основнойцелью финансовогоанализа являетсяполучениенебольшогочисла ключевых(наиболееинформативных)параметров,дающих объективнуюи точную картинуфинансовогосостоянияпредприятия,его прибылейи убытков, измененийв структуреактивов и пассивов,в расчетах сдебиторамии кредиторами.При этом аналитикаи управляющего(менеджера)может интересоватькак текущеефинансовоесостояниепредприятия,так и его проекцияна ближайшуюили более отдаленнуюперспективу,т.е. ожидаемыепараметрыфинансовогосостояния.
Ноне только временныеграницы определяютальтернативностьцелей финансовогоанализа. Онизависят такжеот целей субъектовфинансовогоанализа, т.е.конкретныхпользователейфинансовойинформации.
Целианализа достигаютсяв результатерешения определенноговзаимосвязанногонабора аналитическихзадач. Аналитическаязадача представляетсобой конкретизациюцелей анализас учетом организационных,информационных,техническихи методическихвозможностейпроведенияанализа. Основнымфактором, вконечном счете,является объеми качествоисходной информации.При этом надоиметь в виду,что периодическаябухгалтерскаяили финансоваяотчетностьпредприятия- это лишь “сыраяинформация”,подготовленнаяв ходе выполненияна предприятииучетных процедур.
Чтобыприниматьрешения поуправлениюв областипроизводства,сбыта, финансов,инвестицийи нововведенийруководствунужна постояннаяделовая осведомленностьпо соответствующимвопросам, котораяявляется результатомотбора,анализа,оценки и концентрацииисходной сыройинформации,необходимоаналитическоепрочтениеисходных данныхисходя из целейанализа и управления.
Основнойпринцип аналитическогочтения финансовыхотчетов - этодедуктивныйметод, т.е. отобщего к частному,но он долженприменятьсямногократно.В ходе такогоанализа какбы воспроизводитсяисторическаяи логическаяпоследовательностьхозяйственныхфактов и событий,направленностьи сила влиянияих на результатыдеятельности.
Введениенового планасчетов бухгалтерскогоучета, приведениеформ бухгалтерскойотчетностив большеесоответствиес требованиямимеждународныхстандартоввызываетнеобходимостьиспользованияновой методикифинансовогоанализа, соответствующейусловиям рыночнойэкономики.Такая методиканужна дляобоснованноговыбора деловогопартнера, определениястепени финансовойустойчивостипредприятия,оценки деловойактивностии эффективностипредпринимательскойдеятельности.
Основным(а в ряде случаеви единственным)источникоминформациио финансовойдеятельностипредприятияявляетсябухгалтерскаяотчетность,которая сталапубличной.Отчетностьпредприятияв рыночнойэкономикебазируетсяна обобщенииданных финансовогоучета и являетсяинформационнымзвеном, связывающимпредприятиес обществоми деловымипартнерами-пользователямиинформациио деятельностипредприятия.
Вопределенныхслучаях дляреализациицелей финансовогоанализа бываетнедостаточноиспользоватьлишь бухгалтерскуюотчетность.Отдельныегруппы пользователей,например руководствои аудиторы,имеют возможностьпривлекатьдополнительныеисточники(данные производственногои финансовогоучета). Тем неменее, чащевсего годоваяи квартальнаяотчетностьявляются единственнымисточникомвнешнего финансовогоанализа.
Методикафинансовогоанализа состоитиз трех взаимосвязанныхблоков:
1) анализафинансовыхрезультатовдеятельностипредприятия;
2) анализафинансовогосостояния;
3) анализаэффективностифинансово-хозяйственнойдеятельности.
Основнымисточникоминформациидля анализафинансовогосостоянияслужит бухгалтерскийбаланс предприятия(форма N1 годовойи квартальнойотчетности).Его значениенастольковелико, чтоанализ финансовогосостояниянередко называютанализом баланса.Источникомданных дляанализа финансовыхрезультатовявляется отчето финансовыхрезультатахи их использовании(форма N 2 годовойи квартальнойотчетности).Источникомдополнительнойинформациидля каждогоиз блоков финансовогоанализа служитприложениек балансу (формаN 5 годовой отчетности).
1.2.Методы иприемы анализафинансовогосостояния
Под методомфинансовогоанализа понимаетсяспособ подходак изучениюхозяйственныхпроцессов вих становлениии развитии.
К характернымособенностямметода относятся:использованиесистемы показателей,выявление иизменениевзаимосвязимежду ними.
В процессефинансовогоанализа применяетсяряд специальныхспособов иприемов.
Способыпримененияфинансовогоанализа можноусловно подразделитьна две группы:традиционныеи математические.
К первойгруппе относятся:использованиеабсолютных,относительныхи средних величин;прием сравнения,сводки и группировки,прием цепныхподстановок.
Приемсравнениязаключаетсяв составлениифинансовыхпоказателейотчетногопериода с ихплановымизначениямии с показателямипредшествующегопериода.
Прием сводкии группировкизаключаетсяв объединенииинформационныхматериаловв аналитическиетаблицы.
Прием цепныхподстановокприменяетсядля расчетоввеличины влиянияфакторов вобщем комплексеих воздействияна уровеньсовокупногофинансовогопоказателя.Сущность приёмовценных подстановоксостоит в том,что, последовательнозаменяя каждыйотчётный показательбазисным, всеостальныепоказателирассматриваютсяпри этом какнеизменные.Такая заменапозволяетопределитьстепень влияниякаждого факторана совокупныйфинансовыйпоказатель.
Основныеметоды анализафинансовойотчётности:горизонтальныйанализ, вертикальныйанализ, трендовый,метод финансовыхкоэффициентов,сравнительныйанализ, факторныйанализ.
Горизонтальный(временный)анализ – сравнениекаждой позициис предыдущимпериодом.
Вертикальный(структурный)анализ – определениеструктурыитоговых финансовыхпоказателейс выявлениемвлияния каждойпозиции отчётностина результатв целом.
Трендовыйанализ – сравнениекаждой позицииотчётностис рядом предшествующихпериодов иопределениетренда. С помощьютренда формируютсявозможныезначения показателейв будущем, а,следовательно,ведется перспективныйанализ.
Анализотносительныхпоказателей(коэффициентов)- расчет отношениймежду отдельнымипозициямиотчета илипозициямиразных формотчетности,определениевзаимосвязипоказателей.
Сравнительныйанализ - это ивнутрихозяйственныйанализ сводныхпоказателейподразделений,цехов, дочернихфирм и т. п., имежхозяйственныйанализ предприятияв сравнениис данными конкурентов,со среднеотраслевымии среднимиобщеэкономическимиданными.
Факторныйанализ - анализвлияния отдельныхфакторов (причин)на результативныйпоказательс помощьюдетерминированныхи стохастическихприёмов исследования.
Факторныйанализ можетбыть как прямым,так и обратным,т. е. синтез -соединениеотдельныхэлементов вобщий результативныйпоказатель.
Многиематематическиеметоды: корреляционныйанализ, регрессионныйанализ, и др.,вошли в круг аналитическихразработокзначительнопозже.
Методыэкономическойкибернетикии оптимальногопрограммирования,экономическиеметоды, методыисследованияопераций итеории принятиярешения, безусловно,могут найтинепосредственноеприменениев рамках финансовогоанализа.
Все вышеперечисленныеметоды анализаотносятся кформализованнымметодам анализа.Однако существуюти неформализованныеметоды:экспертныхоценок, сценариев,психологические,морфологическиеи т. п., они основанына описаниианалитическихпроцедур налогическомуровне.
В настоящеевремя практическиневозможнообособитьприемы и методыкакой-либонауки как присущиеисключительноей. Так и в финансовоманализе применяютсяразличныеметоды и приёмы,ранее не используемыев нем.
Основнаяцель анализафинансовогосостояния —это не толькооценка текущегосостояниепредприятия,но и отслеживаниетех или иныхтенденций визмененииосновныхфинансовыхпоказателей,выявлениеслабых позиций,проведениецеленаправленнойработы на улучшениеэтих показателей.
При исследованииприменяютсяосновныестатистическиеметоды: группировок,средних иотносительныхвеличин, графический,индексный, атакже методсопоставления.
Главнаяцель анализафинансовогосостояния —проследитьдинамику иструктуруизмененийфинансовогосостоянияпредприятияпосредствомоценки измененияосновных финансовыхпоказателей.
При этомиспользуютсяследующиеметоды статистическогоисследования:
* построениединамическихрядов, какфактическихпоказателей,так и в сопоставимых(относительных)показателях;
* расчет показателейдинамическихрядов;
* построениетрендовых ирегрессионныхмоделей;
* расчет индексов.
Главенствующееместо при анализефинансовогосостояниязанимает:
1) изучениеструктуры тогоили иного показателя;
2) характеристикадинамики показателя;
3) оценкаи исследованиефакторов, влияющихна измененияосновных показателей,их состав идинамику изменения.
В последнеевремя, в связис повсеместнымвнедрениемвычислительнойтехники процесс анализа финансовогоположениякоммерческогопредприятиязначительноупростился.Любой грамотныйэкономист используетстандартныеэлектронныетаблицы и всостояниинаписать программырасчета финансовыхпоказателейи тем самымизбавить себяот монотоннойрасчетной частии сосредоточитсянепосредственнона анализе ипрогнозе.
Здесь следуетотметить, чтоуспех анализаи прогноза взначительнойстепени зависитот полноты идостоверностиинформации.
Методикаанализа финансовогосостоянияпредназначенадля обеспеченияуправленияфинансовымсостояниемпредприятияи оценки финансовойустойчивостиего деловыхпартнеров вусловиях рыночнойэкономики. Онавключает элементы,общие как длявнешнего, таки внутреннегоанализа.
Методикавключает следующиеблоки анализа:общая оценкафинансовогосостояния иего измененияза отчетныйпериод; анализфинансовойустойчивостипредприятия;анализ ликвидностибаланса, анализделовой активностии платежеспособностипредприятия.
Оценкафинансовогосостояния иего измененияза отчетныйпериод посравнительномуаналитическомубалансу, а такжеанализ показателейфинансовойустойчивостисоставляютисходный пункт,из которогодолжен логическиразвиватьсязаключительныйблок анализафинансовогосостояния.Анализ ликвидностибаланса долженоцениватьтекущую платежеспособностьи давать заключениео возможностисохраненияфинансовогоравновесияи платежеспособностив будущем.Сравнительныйаналитическийбаланс и показателифинансовойустойчивостиотражают сущностьфинансовогосостояния.Ликвидностьбаланса характеризуетвнешние проявленияфинансовогосостояния,которые обусловленыего сущностью.Углублениеанализа наоснове данныхучета приводитк задачам,относящимсяпреимущественнок внутреннемуанализу. Так,исследованиефакторов финансовойустойчивостивызываетнеобходимостьвнутреннегоанализа запасови затрат, а уточнениеоценки ликвидностибаланса производитсяс помощьювнутреннегоанализа состояниядебиторскойи кредиторскойзадолженности.
В ходеанализа дляхарактеристикиразличныхаспектов финансовогосостоянияприменяютсякак абсолютныепоказатели,так и финансовыекоэффициенты,представляющиесобой относительныепоказателифинансовогосостояния.Последниерассчитываютсяв виде отношенийабсолютныхпоказателейфинансовогосостояния илиих линейныхкомбинаций.
Коэффициентыраспределенияприменяютсяв тех случаях,когда требуетсяопределить,какую частьтот или инойабсолютныйпоказательфинансовогосостояниясоставляетот итога включающейего группыабсолютныхпоказателей.Коэффициентыраспределенияи их измененияза отчетныйпериод, какбудет показанониже, играютбольшую рольв ходе предварительногоознакомленияс финансовымсостояниемпо сравнительномуаналитическомубалансу-нетто.
Коэффициентыкоординациииспользуютсядля выраженияотношенийразных по существуабсолютныхпоказателейфинансовогосостояния илиих линейныхкомбинаций,имеющих различныйэкономическийсмысл.
Анализфинансовыхкоэффициентовзаключаетсяв сравненииих значениис базиснымивеличинами,а также в изученииих динамикиза отчетныйпериод и за рядлет. В качествебазисных величиниспользуютсяусредненныепо временномуряду значенияпоказателейданного предприятия,относящиесяк прошлымблагоприятнымс точки зренияфинансовогосостоянияпериодам,среднеотраслевыезначения показателей,значения показателей,рассчитанныепо данным отчетностинаиболее удачливогоконкурента.Кроме того, вкачестве базысравнения могутслужить теоретическиобоснованныеили полученныев результатеэкспертныхопросов величины,характеризующиеоптимальныеили критическиес точки зренияустойчивостифинансовогосостояниязначенияотносительныхпоказателей.Такие величиныфактическивыполняют рольнормативовдля финансовыхкоэффициентов,хотя методикиих расчета взависимости,например, ототрасли производствапока не создано,посколькув настоящеевремя не устоялсяи поэтому лишенполноценнойсистемнойупорядоченностинабор относительныхпоказателей,применяемыхдля анализафинансовогосостоянияпредприятия.Зачастую предлагаетсяизбыточноеколичествопоказателей.Для точной иполной характеристикифинансовогосостоянияпредприятияи тенденцийего изменениядостаточносравнительнонебольшогоколичествафинансовыхкоэффициентов.Важно лишь,чтобы каждыйиз этих показателейотражал наиболеесущественныестороны финансовогосостояния.
Практикафинансовогоанализа ужевыработалаосновные правилачтения (методикуанализа) финансовыхотчетов. Срединих можно выделить6 основных методов:
горизонтальный(временной)анализ- сравнениекаждой позицииотчетностис предыдущимпериодом;
вертикальный(структурный)анализ- определениеструктурыитоговых финансовыхпоказателейс выявлениемвлияния каждойпозиции отчетностина результатв целом;
трендовыйанализ- сравнениекаждой позицииотчетностис рядом предшествующихпериодов иопределениетренда, т.е основнойтенденциидинамики показателя,очищенной отслучайныхвлияний ииндивидуальныхособенностейотдельныхпериодов. Спомощью трендаформируютвозможныезначения показателейв будущем, аследовательно,ведется перспективныйпрогнозныйанализ;
анализотносительныхпоказателей(коэффициентов)- расчет отношениймежду отдельнымипозициямиотчета илипозициямиразных формотчетности,определениевзаимосвязейпоказателей;
сравнительный(пространственный)анализ- это как внутрихозяйственныйанализ сводныхпоказателейотчетностипо отдельнымпоказателямфирмы, дочернихфирм, подразделений,цехов, так имежхозяйственныйанализ показателейданной фирмыс показателямиконкурентов,со среднеотраслевымии среднимихозяйственнымиданными;
факторныйанализ- анализ влиянияотдельныхфакторов (причин)на результативныйпоказатель с помощьюдетерминированныхили стохастических приемов исследования.Причем факторныйанализ можетбыть как прямым(собственноанализ), когдадробят на составныечасти, так иобратным (синтез),когда его отдельныеэлементы соединяютв общий результативныйпоказатель.
Глава2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГОСОСТОЯНИЯ ЗАО«РТИЩЕВСКИЕПРОДУКТЫ» Г.РТИЩЕВО САРАТОВСКОЙОБЛАСТИ
2.1.Краткаяорганизационно-экономическаяхарактеристикапредприятияЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти
ПредприятиеЗАО «Ртищевскиепродукты»находится вг. Ртищево,Саратовскойобласти и относитсяк западнойэкономическоймикрозоне.Удаленностьот областногоцентра 210км. Среднегодоваятемпературавоздуха 4,3-5,2С0,среднегодовоеколичествоосадков составляет470-500 мм, из них натеплый периодприходится145-160 мм.Продолжительностьбезморозногопериода 140-150дней.
Организационно-правоваяформа:закрытоеакционерноеобщество «Ртищевскиепродукты».Целью обществаявляется извлечениеприбыли. Обществоимеет гражданскиеправа, несет ответственностьи исполняетобязанности,необходимыедля осуществлениялюбых видовдеятельности,не запрещенныхзаконом.
Приоритетнымнаправлениемдля обществаявляетсядеятельность,связанная сзакупкой,переработкойи реализациеймясной и инойсельскохозяйственнойпродукции.
Нарядус основнойотраслью-животноводством,определяющейспециализациюпредприятия,в ЗАО «Ртищевскиепродукты»развито промышленноепроизводство,предназначенноедля частичнойпереработкиотдельных видовпродукции.
К такимпроизводствамотноситсяпереработкапродукцииживотноводства,которая представленаколбасным изабойным цехами.
Органамиуправленияобщества является:общее собраниеакционеров,совет директоров,генеральныйдиректор. Органомконтроля зафинансово-хозяйственнойи правовойдеятельностьюобщества являетсяревизор общества.
Одним изглавных показателейэкономическойхарактеристикипредприятияявляется анализразмера производства.
Таблица1
Анализ размерапроизводстваЗАО «Ртищевскиепродукты»
г. РтищевоСаратовскойобласти в2000-2002гг.
| Показатели | 2000г. | 2001г. | 2002г. | Среднее значениеза 2000-2002гг. | Отклонение 2002г. от 2000г. (+,-) |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Стоимостьваловой продукции,тыс. руб. | 1017 | 1383 | 1844 | 1414,7 | +827 |
| Стоимостьтоварнойпродукции,тыс. руб. | 1022 | 1420 | 1847 | 1429,7 | +825 |
| Числоработников, чел. | 28 | 26 | 29 | 28 | +1 |
| Стоимостьосновныхпроизводственныхфондов, тыс.руб. | 564 | 452 | 276,5 | 430,8 | -287,5 |
| Выручкаот реализациипродукции, тыс. руб. | 737,5 | 1203 | 1630,5 | 1190,3 | +893 |
| Прибыль(убыток), тыс.руб. | -1,5 | -21 | -20 | -14,2 | -18,5 |
В результатеанализа таблицы1 можно сделатьвывод, чтопредприятиенаходитьсяв убыточномположении.Выручкаот реализациис каждым годомувеличивается,так, в 2002 году онаувеличиласьпо сравнениюс 2000 годом на 893тыс. руб. В тоже время прибыльс каждым годомуменьшается,это связанос постояннымувеличениемсебестоимости производимойи реализованнойпродукции. Наданном предприятиинаибольшийубыток за исследуемыйпериод (2000 – 2002гг.)наблюдалсяв 2001 году и составил21 тыс. руб.,что больше чемв 2000 году на 19,5 тыс.руб. Также большойубыток от реализациипродукции ив 2002 году – 20 тыс.руб., что большечем в 2000 году на18,5 тыс. руб.
То есть предприятиетерпит убытки(в 2000г.-1,5 тыс. рублей;а в 2002г.-20 тыс. рублей).Это говорито высокойсебестоимостиреализованнойпродукции,поэтому руководствопредприятиядолжно пересмотретьсостав затрат,находить болеедешевые источникипоступлениясырья, использоватьновые технологии,а также принятьмеры по снижениюсебестоимости.
Главная рольв производствепродукциипринадлежитосновнымпроизводственнымфондам. В зависимостиот влияния наконечные результатыпроизводстваони подразделенына активные(оборудование,специальныемашины) и пассивные(здания, сооружения).
Обеспеченностьпредприятияосновнымифондами показанав таблице 2.
Таблица 2
Использованиеосновныхпроизводственныхфондов в ЗАО«Ртищевскиепродукты»г. РтищевоСаратовскойобласти в2000-2002гг.
| Показатели | 2000г. | 2001г. | 2002г. | Среднее значениеза 2000-2002гг. | Отклонение 2002г. от 2000г. (+,-) |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Фондовооруженность, тыс. руб. | 13,4 | 11,0 | 9,5 | 11,3 | -3,9 |
| Фондоотдача,руб. | 1,81 | 3,06 | 6,67 | 3,85 | +4,86 |
| Фондоемкость,руб. | 0,55 | 0,33 | 0,15 | 0,34 | -0,40 |
| Нормаприбыли | -0,0019 | -0,0322 | -0,0267 | -0,0203 | +0,0248 |
Анализ показал,что фондовооруженностьс каждым годомуменьшается,так в 2002 году посравнению с2000 годом уменьшиласьна 3,9 тыс. руб. Это говорит илио снижениистоимостиосновныхпроизводственныхфондов илиувеличенииколичестваработников.
Так как напредприятииколичестворабочих практическине уменьшилось,следовательно,уменьшаетсястоимостьосновныхпроизводственныхфондов. Снижениестоимостипроисходитза счет изношенностиобъектов основныхсредств, продажии т.д.
Также напредприятиипо сравнениюс 2000 годом увеличилсяпоказательфондоотдачи(на 4,86), это говорито повышениипоказателяваловой продукциина 1рубль вложенныхпроизводственныхфондов.
Изменениеуровня фондоотдачизависит отследующихфакторов:
отсреднегодовойстоимостиосновных фондов,
отстоимостиваловой продукции.
Влияние этихфакторов можноопределитьметодом цепныхподстановоки рассчитатьвлияние каждогофактора наизменениефондоотдачив отчетномпериоде (2002г.) посравнению сбазисным (среднеезначение2000-2002гг.).
ФО=ФО1-ФОб=(ВП1/Ф1)-(ВПб/Фб);
гдеФО- общее отклонениефондоотдачи,
Ф - среднегодоваястоимостьосновныхпроизводственныхфондов,
ВП - валоваяпродукция
ФОВП=(ВП1/Ф1)-(ВПб/Ф1)- влияниеваловой продукциина общую фондоотдачу;
ФОФ=(ВПб/Ф1)-(ВПб/Фб)- влияниеосновныхпроизводственныхфондов на общуюфондоотдачу.
На анализируемомпредприятии:
ФО=(ВП1/Ф1)-(ВПб/Фб)=(1844/276,5)-(1017/564)=6,67-1,81=+4,86
ФОВП=(ВП1/Ф1)-(ВПб/Ф1)=(1844/276,5)-(1017/276,5)=6,67-3,68=+2,99
ФОФ=(ВПб/Ф1)-(ВПб/Фб)=(1017/276,5)-(1017/564)=3,68-1,81=+1,87
Таким образом,общее отклонениефондоотдачисоставило +4,86руб., в том числеза счет влиянияваловой продукции+2,99 руб. и за счетосновныхпроизводственныхфондов + 1,87 руб.Это говорито снижениистоимостиваловой продукции.
Резервыповышенияфондоотдачи:
обеспечениеоптимальнойструктурыосновныхпроизводственныхфондов,
достижениеоптимальныхпропорциймежду оборудованием,
достижениеоптимальныхпропорциймежду основнымии оборотнымисредствами,
обновлениеосновных средств,строительствоновых, реконструкцияи ремонт старых.
Также нафинансово-хозяйственнуюдеятельностьпредприятияоказываетвлияние структуразатрат, так какот нее зависитсебестоимость,а она в своюочередь влияетна прибыль.
Из таблицы3 видно, что вовсех годахнаибольшийудельный весв сумме затратзанимает статья«Оплата трудас отчислениями".К 2002 году онаувеличиласьна 58608 тыс. руб.или на 6,5% по сравнениюс 2000 годом. Чтокасается статьи«Материально-денежныезатраты», тоздесь, в основном,наибольшийудельный весзанимаетэлектроэнергия:в 2000г. – 11,4%, в 2001г. –12,8%, а в 2002г. – 11,6%.
Что касаетсяизменений вобщей суммезатрат, то онив целом уменьшилисьна 22557 тыс. руб.,хотя заработнаяплата с отчислениямиувеличилась.Это связанос резким уменьшениемматериально-денежныхзатрат, а именнонефтепродуктови запасныхчастей (на 21170 тыс.руб. и 27326 тыс. руб.соответственно).
Также уменьшиласьк 2002 году суммаамортизациипо сравнениюс 2000 годом на 28750тыс. руб. илина 2,5%. Это связанос выбытиемосновныхпроизводственныхфондов.
Также необходимоуделять вниманиеи обеспеченноститрудовымиресурсами, таккак трудовыересурсы являютсяглавной производительнойсилой, способнойпривести вдвижение всеостальныефакторы производства.
Показателем,характеризующимобеспеченностьтрудовымиресурсами,является коэффициентобеспеченностирабочей силой- определяетсяотношениемчисла наличныхтрудовых ресурсовк требуемомуколичествуработников,необходимыхдля выполненияпроизводственнойпрограммы. В2000 году он составил1,12, в 2001- 1,04, а в 2002- 0,97, этоговорит о том,что в 2000-2001 гг. былаперенасыщенностьтрудовымиресурсами. Ав 2002 году предприятиеполностью неукомплектовано,обеспеченностьсоставляет97% из-за повышениятребованийпроизводственногопроцесса.
Таблица3
Анализструктурызатрат на основноепроизводствов ЗАО “Ртищевскиепродукты”г.Ртищево Саратовскойобласти за2000-2002гг.
| Показатели | 2000год | 2001год | 2002год | Среднеезначение 2000-2002гг. | Отклонение(+,-) 2002г.от 2000г. | |||||
| тыс.руб. | % | тыс.руб. | % | тыс.руб. | % | тыс.руб. | % | тыс.руб. | % | |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 542880 | 49,1 | 638138 | 51,5 | 601488 | 55,6 | 588168,7 | 51,8 | +58608 | +6,5 |
| 2. Материально-денежные затраты, втом числе | 470150 | 42,5 | 531043 | 42,8 | 420100 | 38,8 | 473764,3 | 41,7 | -50050 | -3,7 |
| - нефтепродукты | 112400 | 10,2 | 216230 | 17,4 | 91230 | 8,4 | 139953,3 | 12,3 | -21170 | -1,8 |
| - электроэнергия | 125681 | 11,4 | 158921 | 12,8 | 125631 | 11,6 | 136744,3 | 12,1 | -50 | -0,2 |
| - топливо | 93856 | 8,4 | 78923 | 6,4 | 93658 | 8,7 | 88812,3 | 7,8 | -198 | +0,3 |
| - запасныечасти | 123651 | 11,2 | 62301 | 5,0 | 96325 | 8,9 | 94092,3 | 8,3 | -27326 | -2,3 |
| - прочие | 14562 | 1,3 | 14668 | 1,2 | 13256 | 1,2 | 14192 | 1,2 | -1306 | -0,1 |
| 56400 | 5,1 | 45200 | 3,6 | 27650 | 2,6 | 43083,3 | 3,8 | -28750 | -2,5 |
| 35621 | 3,3 | 25641 | 2,1 | 33256 | 3,0 | 31506 | 2,7 | -2365 | -0,3 |
| ВСЕГО | 1105051 | 100,0 | 1240022 | 100,0 | 1082494 | 100,0 | 1136522,3 | 100,0 | -22557 | - |
2.2.Анализдинамики, составаи структурыисточниковформированиякапитала в ЗАО«Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти.
Руководствопредприятиядолжно иметьчеткое представление,за счет какихисточников,ресурсов онобудет осуществлятьсвою деятельность,и в какие сферыдеятельностибудет вкладыватьсвой капитал.Забота об обеспечениибизнеса необходимымифинансовымиресурсамиявляется ключевыммоментом вдеятельностилюбого предприятия.
Поэтому анализналичия источниковформированияи размещениякапитала имеетбольшое значение.
В процессеанализа необходимо:
изучитьсостав, структуруи динамикуисточниковформированиякапиталапредприятия,
установитьфакторы измененияих величины,
определитьстоимостьотдельныхисточниковкапитала, егосредневзвешеннуюцену и факторыизмененияпоследней,
оценитьуровень финансовогориска (соотношениезаемного исобственногокапитала),
оценитьпроизошедшиеизменения впассиве балансас точки зренияповышенияуровня финансовойустойчивостипредприятия,
обосноватьоптимальныйвариант соотношениясобственногои заемногокапитала.
Капитал -это средства,которыми располагаетсубъект хозяйствованиядля осуществлениясвоей деятельностис целью полученияприбыли.
Формируетсякапитал предприятиякак за счетсобственных(внутренних),так и за счетзаемных (внешних)источников.
Основнымисточникомфинансированияявляется собственныйкапитал (рис.1).В его составвходят уставныйкапитал, накопленныйкапитал (резервныйи добавленныйкапиталы,нераспределеннаяприбыль) и прочиепоступления(целевое финансирование,благотворительныепожертвования и др.).
Собственныйкапитал
Уставныйкапитал
Накопленныйкапитал
Целевоефинансирование
Резервныйкапитал
Добавочныйкапитал илифонды накопления
Фондсоциальнойсферы
Нераспределеннаяприбыль
Рис. 1. Составсобственногокапитала предприятия
Уставныйкапитал– сумма средствучредителейдля обеспеченияуставной деятельности(номинальнаястоимостьакций).Уставныйкапитал формируетсяв процессепервоначальногоинвестированиясредств. Вкладомучредителейв уставныйкапитал могутбыть денежныесредства, ценныебумаги илиимущественныеправа и нематериальныеактивы. Величинауставногокапитала объявляетсяпри регистрациипредприятия,а в случае корректировкиего величинытребуетсяперерегистрацияучредительныхдокументов.
Добавочныйкапитал,как источниксредств предприятия,образуетсяв результатепереоценкиимущества илипродажи акцийвыше номинальнойих стоимости,а также в результатеприобретенияимущества засчет прибылипредприятияи амортизационногофонда.
К средствамспециальногоназначенияи целевогофинансированияотносятсябезвозмезднополученныеценности отфизическихи юридическихлиц, а такжебезвозвратныеи возвратныебюджетныеассигнованияна содержаниеобъектов соцкультбытаи на восстановлениеплатежеспособностипредприятий,находящихсяна бюджетномфинансировании.
Чистаяприбыль предприятия
Амортизационныеотчисления
Внутренние источники
Фондпереоценкиимущества
Прочиеисточники
Выпускакций
Внешниеисточники
Безвозмезднаяфинансоваяпомощь
Прочиевнешние источники
Рис. 2. Источникиформированиясобственногокапитала предприятия
Основнымисточникомпополнениясобственногокапитала являетсянераспределеннаяприбыль предприятия.Если предприятиеубыточное, тособственныйкапитал уменьшаетсяна сумму полученныхубытков. Значительный удельный весв составе внутреннихисточниковзанимает амортизацияосновных средстви нематериальныхактивов. Онане увеличиваетсумму собственногокапитала, аявляется средствомего реинвестирования.К прочим формамсобственногокапитала относятсядоходы от сдачив аренду имущества,расчеты сучредителямии др.
В составевнешних источниковформированиясобственногокапитала основнуюдолю занимаетдополнительнаяэмиссия акций.
Заемныйкапитал(рис 3) – это кредитыбанков и финансовыхкомпаний, займы,кредиторскаязадолженность,лизинг, коммерческиебумаги и др. Онподразделяетсяна долгосрочный(более года) икраткосрочный(до года).
Заемныйкапитал
Долгосрочный
Краткосрочный
Лизинг
Кредитыбанков
Займы
Кредиторскаязадолженность
Рис. 3. Классификациязаемного капитала
Собственныйкапитал характеризуетсяпростотойпривлечения,обеспечениемболее устойчивогофинансовогосостояния иснижением рискабанкротства.Необходимостьв нем обусловленатребованиямисамофинансированияпредприятий.Он являетсяосновой ихсамостоятельностии независимости.Особенностьсобственногокапитала состоитв том, что онинвестируетсяна долгосрочнойоснове и подвергаетсянаибольшемуриску. Чем вышеего доля в общейсумме капиталаи меньше долязаемных средств,тем выше буфер,который защищаеткредиторовот убытков, аследовательно,меньше рискпотери.
Однако нужноучитывать, чтособственныйкапитал ограниченв размерах.Кроме того,финансированиедеятельноститолько за счетсобственныхсредств невсегда выгодно,особенно в техслучаях, когдапроизводствоимеет сезонныйхарактер. Следуеттакже иметьв виду, что еслицены на финансовыересурсы невысокие,а предприятиеможет обеспечитьболее высокийуровень отдачина вложенныйкапитал, чемплатит за кредитныересурсы, то,привлекаязаемные средства,оно может повыситьрентабельностьсобственного(акционерного)капитала.
В то же время,если средствапредприятиясозданы в основномза счет краткосрочныхобязательств,то его финансовоеположение будетнеустойчивым,так как с капиталамикраткосрочногоиспользованиянеобходимапостояннаяоперативнаяработа, направленнаяна контрольза своевременнымих возвратоми привлечениев оборот нанепродолжительноевремя другихкапиталов.К недостаткамэтого источникафинансированияследует отнеститакже сложностьпроцедурыпривлечения,высокую зависимостьссудного процентаот конъюнктурыфинансовогорынка и увеличениев связи с этимриска сниженияплатежеспособностипредприятия.
Следовательно,от того, насколькооптимальносоотношениесобственногои заемногокапитала, вомногом зависитфинансовоеположениепредприятия.
Из данныхтабл. 4 видно,что на данномпредприятииосновной удельныйвес в источникахформированияактивов занимаетсобственныйкапитал, причемза отчетныйпериод его доляпо сравнениюсо среднимзначением2000-2001 г.г. возрослана 8,4%.
В процессеанализа необходимоболее детальноизучить динамикуи структурусобственногои заемногокапитала, выяснитьпричины измененияотдельных егослагаемых идать оценкуэтих измененийза отчетныйпериод.
Данные, приведенныев табл. 5, показываютнезначительныеизменения вразмере и структуресобственногокапитала: увеличилсяудельный весуставногокапитала в 2002г. по сравнениюс 2000 г. на 2,8%, хотяв денежном,выражениипоказателиодинаковые(1513 тыс. руб.), причинойэтому послужилоналичие непокрытогоубытка в 2002г. (40тыс. руб.). Изтаблицы видно,что источникомкапитала в ЗАО«Ртищевскиепродукты»является толькоуставный капитал.
Общая суммасобственногокапитала заотчетный годуменьшиласьна 42 тыс. руб. (с1515 тыс. руб. до1473 тыс. руб.) засчет непокрытогоубытка в 2002 году.
Факторыизменениясобственногокапитала нетрудноустановитьпо данным отчетаф.№3 «Отчет одвижении капитала»и данным аналитическогобухгалтерского учета, отражающие движение уставного,резервногои доба-
Таблица 4
Анализ динамикии структурыисточниковкапитала ЗАО«Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти за2000-2002гг.
| Источник капитала | Наличиеисточников,тыс. руб. | Структураисточников,% | ||||||||
| на 01.01.01 г. | на01.01.02 г. | на 01.01.03 г. | Среднеезначение за2000-2002 гг. | Отклонение (+,-) 2002 г. от 2000г. | на01.01.01 г. | На01.01.02 г. | на 01.01.03г. | Среднеезначение за2000-2002 гг. | Отклонение (+,-) 2002 г. от 2000г. | |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| Собственныйкапитал | 1515 | 1510 | 1473 | 1499,3 | -42 | 72,9 | 76,1 | 82,9 | 77,3 | +10 |
| Заемныйкапитал | 562 | 473 | 303 | 446 | -259 | 27,1 | 23,9 | 17,1 | 22,7 | -10 |
| ИТОГО: | 2077 | 1983 | 1776 | 1945,3 | -301 | 100,0 | 100,0 | 100,0 | 100,0 | - |
Таблица 5
Динамикаструктурысобственногокапитала ЗАО«Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти за2000-2002 гг.
| Источник капитала | Наличиесредств, тыс.руб. | Структурасредств, % | ||||||
| на 01.01.01 г. | на 01.1.02 г. | на 01.01.03 г. | Отклонение(+, -) 2002 г. от2000 г. | на 01.01.01 г. | на 01.1.02 г. | на01.01.03 г. | Отклонение(+, -) 2002 г. от2000 г. | |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Уставныйкапитал | 1513 | 1513 | 1513 | - | 99,9 | 100,2 | 102,7 | +2,8 |
| Резервныйкапитал | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Добавочныйкапитал (фонднакопления) | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Фондсоциальнойсферы | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Целевоефинансирование | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Нераспределеннаяприбыль (непокрытыйубыток) | 2 | -3 | -40 | -42 | 0,1 | -0,2 | -2,7 | -2,8 |
| ИТОГО: | 1515 | 1510 | 1473 | -42 | 100,0 | 100,0 | 100,0 | - |
вочногокапитала, фондовнакопления,целевогофинансированияи поступлений.
Темпы ростасобственногокапитала (отношениесуммы реинвестированнойприбыли ксобственномукапиталу) зависитот следующихфакторов:
рентабельностипродаж (Rрп)– отношениечистой прибылик выручке;
оборачиваемостикапитала (Коб)– отношениевыручки ксреднегодовойсумме капитала;
структурыкапитала (Кз),характеризующейфинансовуюактивностьпредприятияпо привлечениюзаемных средств(отношениясреднегодовойсуммы валютыбаланса ксреднегодовойсумме собственногокапитала);
доля отчисленийчистой прибылина развитиепроизводства(Дотч) (отношениереинвестированнойприбыли к суммечистой прибыли).
Для расчетавлияния данныхфакторов наизменениетемпов ростасобственногокапитала можноиспользоватьследующуюмодель, предложеннуюА.Д.Шереметоми Р.С.Сайфулиным:
где ТРСК-темпы ростасобственногокапитала
Пр - реинвестированнаяприбыль
СК – собственныйкапитал
ЧП – чистаяприбыль
В – выручка
KL – общаясумма капитала.
Два первыхфактора отражаютдействие тактической, а два последних– стратегическойфинансовойполитики. Помнению названныхавторов, правильновыбраннаяценовая политика,расширениерынков сбытаприводят кувеличениюобъема продажи прибылипредприятия,повышениюуровня рентабельностипродаж и скоростиоборота капитала.В то же времянерациональнаяинвестиционнаяполитика можетснизить положительныйрезультатпервых двухфакторов.
Расчет влиянияэтих факторовможно выполнитьодним из способовдетерминированногофакторногоанализа, используяданные таблицы6.
Расчет произведемспособом цепнойподстановки:
ТРСКо=-1,75х0,807х1,26х(-7,9)=14,1%;,
ТРСКусл1=-1,23х0,807х1,26х(-7,9)=9,9%;
ТРСКусл2=-1,23х1,108х1,26х(-7,9)=13,6%;
ТРСКусл3=-1,23х1,108х1,23х(-7,9)=13,2%;
ТРСК3=-1,23х1,108х1,23(-7,3)=12,2%.
Общее изменениетемпов ростасобственногокапитала составляет:
12,2-14,1=-1,9(%),
Таблица 6
Исходныеданные дляфакторногоанализа темповроста собственногокапитала ЗАО«Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти за2000-2002 гг.
| Показатель | 2000 г. | 2001 г. | 2002 г. |
| А | 1 | 2 | 3 |
| Темпроста собственногокапитала засчет прибыли(ТРСК), % | 15,3 | 14,1 | 12,2 |
| Рентабельностьпродаж (Rрп),% | -1,69 | -1,75 | -1,23 |
| Оборачиваемостькапитала (Коб),обороты | 0,905 | 0,807 | 1,108 |
| Структуракапитала (Кз) | 1,35 | 1,26 | 1,23 |
| Доляреинвестированнойприбыли в общейсумме чистойприбыли (Дотм) | -7,6 | -7,9 | -7,3 |
в том числеза счет изменения:
а) рентабельностипродаж - 9,9-14,1=-4,2%;
б) оборачиваемостикапитала –13,6-9,9=3,7%;
в) структурыкапитала –13,2-13,6=-0,4%;
г) доли реинвестированнойприбыли в общейсумме чистойприбыли 12,2-13,2=-1%.
Приведенныеданные показывают,что темп приростасобственногокапитала нижепрошлогоднегов основномиз-за снижениярентабельностипродаж и измененияструктурыкапитала.
2.3.Оценка финансовойустойчивостипредприятия
Финансовоесостояниепредприятия,его устойчивостьво многом зависятот оптимальнойструктурыисточниковкапитала (соотношениясобственныхи заемных средств),оптимальностиструктурыактивов предприятияи в первую очередьот соотношенияосновных иоборотныхсредств, а такжеот уравновешенностиактивов и пассивовпредприятия.
Поэтомувначале необходимопроанализироватьструктуруисточниковпредприятияи оценить степеньфинансовойустойчивостии финансовогориска. Для этогорассчитываютследующиепоказатели:
коэффициентфинансовойавтономии (илинезависимости)– удельный вессобственногокапитала в егообщей сумме;
коэффициентфинансовойзависимости– доля заемногокапитала вобщей валютебаланса;
коэффициенттекущей задолженности– отношениекраткосрочныхфинансовыхобязательствк общей валютебаланса;
коэффициентдолгосрочнойфинансовойнезависимости– (коэффициентфинансовойустойчивости)– отношениесобственногои долгосрочногозаемного капиталак общей валютебаланса;
коэффициентпокрытия долговсобственнымисредствами(коэффициентплатежеспособности)– отношениесобственногокапитала кзаемному;
коэффициентлевериджа иликоэффициентфинансовогориска –отношениезаемного капиталак собственному.
Чем вышеуровень первого,четвертогои пятого показателейи ниже второго,третьего ишестого, темустойчивеефинансовоесостояниепредприятия.
В данномслучае (табл.7)доля собственногокапитала имееттенденцию кповышению. Заотчетный годона увеличиласьна 7,1% по сравнениюс значением2000 года, так кактемпы ростасобственногокапитала вышетемпов приростазаемного.
Плечо финансовогорычага уменьшилосьна 0,116. Это свидетельствуето том, что финансоваязависимостьпредприятияот внешнихинвесторовнесколькоснизилась.
В рыночнойэкономикебольшая и всеувеличивающаясядоля собственногокапитала вовсене означаетулучшениеположенияпредприятия, возможностибыстрого реагированияна измененияделового климата.Напротив,использованиезаемных средств,свидетельствуето гибкостипредприятия,его способностинаходить кредитыи возвращатьих.
Наиболееобобщающимпоказателемсреди рассмотренныхявляются коэффициентылевериджа. Всеостальныепоказателив той или иноймере определяютего величину.
Наиболееполно финансоваяустойчивостьпредприятияможет бытьраскрыта наоснове изученияравновесиямежду статьямиактива и пассивабаланса.
Финансовоеравновесиеможет бытьрассмотренос двух взаимнодополняющихдруг другаподходов.
Первый(имущественныйподход) оценкифинансовогоравновесияисходит изпозиции кредиторов:предполагаетсбалансированностьактивов и пассивовбаланса посрокам и способностьпредприятиясвоевременнопогашать своидолги (ликвидностьбаланса).
Второй(функциональный)подход исходитиз точки зренияруководствапредприятия,основаннойна функциональномравновесиимежду источникамикапитала и ихиспользованиемв основныхциклах хозяйственнойдеятельности(инвестиционные,операционные,денежные циклы).
Сбалансированностьпритока и оттокаденежных средстввозможна приусловии уравновешенностиактивов и пассивовпо срокамиспользованияи по циклам.Отсюда, финансовоеравновесиеактивов и пассивовбаланса лежитв основе оценкифинансовойустойчивостипредприятия,его ликвидностии платежеспособности.Ниже произведенаоценка финансовогоравновесияактивов и пассивованализируемогопредприятия(табл.7).
Схематическивзаимосвязьактивов и пассивовбаланса представленаниже (рис.4). Согласноэтой схемыосновным источникомфинансированиявнеоборотных активов, какправило, является постоянный капитал (собственный
Таблица 7
Структурапассивов(обязательств)ЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти в 2000-2002гг.
| Показатель | Уровеньпоказателя | ||||
| на01.01.01 | на01.01.02 | на 01.01.03 | Среднеезначение за2000-2002 гг. | Отклонение (+,-) 2002г. от 2000 г. | |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Удельныйвес собственногокапитала вобщей валютебаланса (коэффициентфинансовойавтономиипредприятия),% | 74,5 | 79,4 | 81,6 | 78,5 | +7,1 |
| Удельныйвес заемногокапитала(коэффициентфинансовойзависимости),% | 25,5 | 20,3 | 18,4 | 21,4 | -7,1 |
| Коэффициенттекущей задолженности | 0,25 | 0,206 | 0,184 | 0,213 | -0,066 |
| Коэффициентдолгосрочнойфинансовойнезависимости | 0,745 | 0,794 | 0,816 | 0,785 | +0,071 |
| Коэффициентпокрытия долговсобственнымкапиталом | 2,923 | 3,844 | 4,426 | 3,731 | +1,503 |
| Коэффициентфинансовоголевериджа | 0,342 | 0,26 | 0,226 | 0,276 | -0,116 |
Внеоборотныеактивы
Долгосрочныекредиты и займы
Собственныйкапитал
Оборотныеактивы
Краткосрочныеобязательства
Рис.4. Взаимосвязьактивов и пассивовбаланса
капитал идолгосрочныекредиты и займы).Оборотныеактивы образуютсякак за счетсобственногокапитала, таки за счет краткосрочныхзаемных средств.Желательно,чтобы они былинаполовинусформированыза счет собственного,а наполовинуза счет заемногокапитала. Тогдаобеспечитсягарантия погашениявнешнего долгаи оптимальноезначение коэффициенталиквидности,равное 2.
Собственныйкапитал в балансеотражаетсяобщей суммойв разделе IIIпассивабаланса. Чтобыопределить,сколько еговложено вдолгосрочныеактивы, необходимоиз общей суммывнеоборотныхактивов вычестьдолгосрочныекредиты банкадля инвестицийв недвижимость.
Доля собственногокапитала (Дс.к.)в формированиивнеоборотныхактивов определяетсяследующимобразом:
Приведенныеданные свидетельствуюто том, что основнойкапитал на 100%создан за счетсобственныхсредств предприятия.
Чтобы узнать,какая суммасобственногокапитала используетсяв обороте, необходимоот общей суммыпо разделу IIIпассивабаланса вычестьсумму долгосрочных(внеоборотных)активов (разделIактива балансаза вычетом тойчасти, котораясформированаза счет долгосрочныхкредитов банка):
Таблица 8
Структурасобственогокапитала вформированиивнеоборотныхактивов ЗАО«Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти в 2000-2002гг.
| Показатель | Уровеньпоказателя | ||||
| на 01.01.01 г. | на01.01.02 г. | на01.01.03 г. | Среднеезначение за 2000-2002гг. | Отклонение (+, -) 2002 г.от 2000 г. | |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Внеоборотныеактивы (разделI баланса),тыс. руб. | 1624 | 1512 | 1336,5 | 1490,8 | -287,5 |
| Долгосрочныефинансовыеобязательства,тыс. руб. | - | - | - | - | - |
| Суммасобственногокапитала вформированиивнеоборотныхактивов, тыс.руб. | 1624 | 1512 | 1336,5 | 1490,8 | -287,5 |
| Доля вформированиивнеоборотныхактивов, %:
| - 100 | - 100 | - 100 | - 100 | - - |
Собственныйоборотныйкапитал =
=Раздел III– (РазделI – РазделIV)=
=Раздел III+ РазделIV– РазделI
Сумму собственногооборотногокапитала можнорассчитатьи таким образом: из общей суммы оборотных активов (раздел II баланса)вычесть суммукраткосрочныхфинансовыхобязательств(раздел V пассиваза вычетомдоходов будущихпериодов ирезерва предстоящихрасходов иплатежей). Разностьпокажет, какаясумма оборотныхактивов сформированаза счет собственногокапитала, иличто останетсяв оборотепредприятия,если погаситьодновременновсю краткосрочнуюзадолженностькредиторам
Доля собственного(Дск) и заемного(Дзк) капиталав формированииоборотныхактивов определяетсяследующимобразом:
Таблица 9
Определениесобственногооборотногокапитала в ЗАО«Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти в 2000-2002гг.
| Показатель | Уровеньпоказателя | ||||
| на01.01.01 г. | на01.01.02 г. | на01.01.03 г. | Среднеезначение за 2000-2002 гг. | Отклонение (+, -) 2002 г. от2000 г. | |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Общаясумма постоянногокапитала (раздел III+ раздел IV),тыс. руб. | 1512,5 | 1491,5 | 1471,5 | 1491,8 | -41 |
| Внеоборотныеактивы (разделI), тыс. руб. | 1624 | 1512 | 1336,5 | 1490,8 | -287,5 |
| Суммасобственногооборотногокапитала, тыс.руб. | -111,5 | -20,5 | 135 | 1,0 | +246,5 |
Приведенныеданные (таблица10) показывают,что в 2000-2002гг. оборотныеактивы былиболее чем на100% сформированыза счет заемныхсредств, а в2002 году долязаемных средствв формированииоборотныхактивов составила71,1%, собственных28,9%. Это свидетельствуето повышении,хотя и незначительном,финансовойустойчивостипредприятияи уменьшениизависимостиот внешнихкредиторов.
Рассчитываетсятакже структурараспределениясобственногокапитала, аименно доляоборотногокапитала и доляосновногокапитала вобщей его сумме.Отношениесобственногооборотногокапитала кобщей его суммеполучило название«коэффициентманевренностикапитала»,который показывает,какая частьсобственногокапитала находитсяв обороте, т.е.в той форме,которая позволяетсвободноманеврироватьэтими средствами.Коэффициентдолжен бытьдостаточновысоким, чтобыобеспечитьгибкость виспользованиисобственныхсредств предприятия.
Таблица 10
Доля собственногои заемногокапитала вформированииоборотныхактивов в ЗАО«Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти в 2000-2002гг.
| Показатель | Уровеньпоказателя | ||||
| на 01.01.01 г. | на 01.01.02 г. | На01.01.03 г. | Среднеезначение за 2000-2002 гг. | Отклонение (+, -) 2002 г. от2000 г. | |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Общаясумма оборотныхактивов (разделII), тыс. руб. | 406 | 367,5 | 467,5 | 413,7 | +61,5 |
| Общаясумма краткосрочныхобязательств(раздел V),тыс. руб. | 517,5 | 388 | 332,5 | 412,7 | -185 |
| Суммасобственногооборотногокапитала, тыс.руб. | -111,5 | -20,5 | 1325 | 397,7 | +1436,5 |
| Доля всумме оборотныхактивов, %
| -27,5 127,5 | -5,5 105,5 | 28,9 71,1 | -1,4 101,4 | +56,4 -56,4 |
На анализируемомпредприятиипо состояниюна 2002 год долясобственногокапитала,находящегосяв обороте, возрослана 10,54 процентныхпункта по сравнениюс 2001 годом и на16,54 по сравнениюс 2000 годом, чтоследует оценитьположительно.
Важным показателем,который характеризуетфинансовоесостояниепредприятияи его устойчивость,являетсяобеспеченностьматериальныхоборотныхсредств плановыми(устойчивыми)источникамифинансирования,к которым относитсяне только собственныйоборотныйкапитал, но икраткосрочныекредиты банкапод товарно-материальныеценности, авансы,полученныеот покупателей.Она устанавливаетсясравнениемсуммы плановыхисточниковфинансированияс общей суммойматериальныхоборотныхактивов (запасов).
Таблица 11
Структурасобственногооборотногокапитала в ЗАО«Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти в 2000-2002гг.
| Показатель | Уровеньпоказателя | ||||
| на 01.01.01 г. | на 01.01.02 г. | на01.01.03 г. | Среднеезначение за 2000-2002 гг. | Отклонение (+, -) 2002 г. от2000 г. | |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Суммасобственногооборотногокапитала, тыс.руб. | -111,5 | -20,5 | 135 | 1 | +246,5 |
| Общаясумма собственногокапитала (раздел III),тыс. руб. | 1512,5 | 1491,5 | 1471,5 | 1491,8 | -41 |
| Коэффициентманевренностисобственногокапитала | -0,0737 | -0,0137 | 0,0917 | 0,0014 | +0,1654 |
Как видноиз приведенныхданных в ЗАО«Ртищевскиепродукты»материальные оборотные активы в 2000 годубыли обеспеченыплановымиисточникамифинансированияна 49,6%, в 2001 году на 62,4%, а в 2002 году
на 82,4% (что большечем в 2000 году ив 2001 году на 32,8% и20% соответственно).
Излишек илинедостатокплановых источниковсредств дляформированиязапасов (постояннойчасти оборотныхактивов) являетсяодним из критериевоценки финансовойустойчивостипредприятия,в соответствии,с которымивыделяют четыретипа финансовойустойчивости.
Таблица 12
Обеспеченностьматериальныхоборотныхсредств плановымиисточникамив ЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти в 2000-2002гг.
| Показатель | Уровеньпоказателя | ||||
| на 01.01.01 г. | на 01.01.02 г. | на 01.01.03 г. | Среднеезначение за 2000-2002 гг. | Отклонение (+, -) 2002 г. от2000 г. | |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Суммаматериальныхоборотныхактивов, включаятовары отгруженныеи расчеты спокупателямии заказчиками,тыс. руб. | 406 | 367,5 | 467,5 | 413,7 | +61,5 |
| Плановыеисточники ихформирования; Тыс. руб.:
| -111,5 313,0 - | -20,5 250 - | 135 250 - | 1 271 - | +246,5 -63 - |
| ИТОГОплановыхисточников,тыс. руб. | 201,5 | 229,5 | 385 | 272 | +183,5 |
| Уровеньобеспеченности,% | 49,6 | 62,4 | 82,4 | 64,8 | +32,8 |
Абсолютнаяустойчивостьфинансовогосостояния,если запасы(З) меньше суммыплановых источникових формирования(Ипл): З
Нормальнаяустойчивость,при которойгарантируетсяплатежеспособностьпредприятия,если З=Ипл.
Неустойчивое(предкризисное)финансовоесостояние, прикотором нарушаетсяплатежныйбаланс, носохраняетсявозможностьвосстановленияравновесияплатежныхсредств и платежныхобязательствза счет привлечениявременно свободныхисточниковсредств (Ивр)в оборот предприятия(резервногофонда, фонданакопленияи потребления),кредитов банкана временноепополнениеоборотныхсредств, превышениянормативнойкредиторскойзадолженностинад дебиторскойи другое: З=Ипл+Ивр.
Кризисноефинансовоесостояние(предприятиенаходится награни банкротства),при которомЗ>Ипл+Ивр.
Равновесиеплатежногобаланса в даннойситуацииобеспечиваетсяза счет просроченныхплатежей пооплате труда,ссудам банка,поставщикам,бюджету и др.
Как показываютприведенныевыше данные,на предприятииЗАО «Ртищевскиепродукты»финансовоесостояние в2000 и 2001 годах находилосьна грани банкротства(уровень обеспеченностиплановымиисточниками49,6% и 62,4% соответственно),но к 2002 году положениенесколькоулучшилось(уровень обеспеченностиуже 82,4%).
Устойчивостьфинансовогосостояния можетбыть повышенапутем:
ускоренияоборачиваемостикапитала втекущих активах,в результатечего произойдетотносительноеего сокращениена рубль оборота;
обоснованногоуменьшениязапасов и затрат(до норматива);
пополнениесобственногооборотногокапитала засчет внутреннихи внешнихисточников.
Причиныизменениявеличины собственногооборотногокапитала (чистыхоборотныхактивов) устанавливаетсясравнениемсуммы на началои
конец годапо каждомуисточникуформированияпостоянногокапитала (разделIII и IV баланса)и по каждойстатье внеоборотныхактивов (разделI баланса).
Таблица13
Анализ влиянияфакторов наизменениеналичия собственногооборотногокапитала в ЗАО«Ртищевскиепродукты»г.Ртищево Саратовскойобласти в 2000-2002гг., тыс. руб.
| Фактор | на01.01.01 г. | на01.01.02 г. | На 01.01.03 г. | Среднеезначение за2000-2002 гг. | Отклонение (+,-) 2002 г. от2000 г. |
| 1. Постоянныйкапитал | 1515 | 1510 | 1511,5 | 1512,2 | -3,5 |
| 1.1 Уставныйкапитал | 1513 | 1513 | 1513 | 1513 | - |
| 1.2 Добавочныйкапи- тал | - | - | - | - | - |
| 1.3 Резервныйфонд | - | - | - | - | - |
сферы | - | - | - | - | - |
| 1.5 Целевоефинансирование | - | - | - | - | - |
леннойприбыли (непокрытогоубытка) | 2 | -3 | -1,5 | -0,8 | -3,5 |
| 1.7Долгосрочныекредиты и займы | - | - | - | - | - |
| 2. Долгосрочныеактивы | 1624 | 1512 | 1336,5 | 1490,8 | -287,5 |
| 2.1 Основныесредства | 564 | 452 | 276,5 | 430,8 | -287,5 |
| 2.2 Долгосрочныефи- нансовыевложения | 1060 | 1060 | 1060 | 1060 | - |
| 2.3 Незавершенныека питальныевложения | - | - | - | - | - |
| 2.4 Нематериальные активы | - | - | - | - | - |
| ИТОГО | -109 | -2 | +175 | 21,4 | +284 |
Из таблицывидно, что заотчетный период(2002г.) сумма собственногооборотногокапитала увеличиласьна 284 тыс. руб. посравнению с2000 годом. Этопроизошлоглавным образомза счет уменьшениясуммы вложенийкапитала восновные фонды.
2.4.Анализ платежеспособностии ликвидностиЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти.
Одним изпоказателей,характеризующихфинансовоеположениепредприятия,является егоплатежеспособность,т. е. возможностьналичнымиденежнымиресурсамисвоевременнопогашать своиплатежныеобязательства.
Оценкаплатежеспособностипо балансуосуществляетсяна основехарактеристикиликвидностиоборотныхактивов, которыеопределяютсявременем, необходимымдля превращенияих в денежныесредства. Чемменьше требуетсявремени дляинкассацииданного актива,тем выше еголиквидность.
Ликвидностьбаланса –возможностьсубъектахозяйствованияобратить активыв наличностьи погасить своиплатежныеобязательства,а точнее, этостепень покрытиядолговых обязательствпредприятияего активами,срок превращениякоторых в денежнуюналичностьсоответствуетсроку погашенияплатежныхобязательств.Она зависитот степенисоответствиявеличины имеющихсяплатежныхсредств величинекраткосрочныхдолговыхобязательств.
Ликвидностьпредприятия– это болееобщее понятие,чем ликвидностьбаланса. Ликвидностьбаланса предполагаетизысканиеплатежныхсредств толькоза счет внутреннихисточников(реализацияактивов). Нопредприятиеможет привлечьзаемные средствасо стороны,если у негоимеется соответствующийимидж в деловоммире и достаточновысокий уровеньинвестиционнойпривлекательности.
Понятияплатежеспособностии ликвидностиочень близки,но второе болееемкое. От степениликвидностибаланса и предприятиязависит платежеспособность.В то же времяликвидностьхарактеризуеткак текущеесостояниерасчетов, таки перспективу.Предприятиеможет бытьплатежеспособнымна отчетнуюдату, но иметьнеблагоприятныевозможностив будущем. Нарис.5 показанаблок-схема,отражающаявзаимосвязьмежду платежеспособностью,ликвидностьюпредприятияи ликвидностьюбаланса. Ликвидностьбаланса являетсяосновой платежеспособностии ликвидностипредприятия.Иными словами,ликвидность– способ поддержанияплатежеспособности.Но в то же время,если предприятиеимеет высокийимидж и постоянноявляетсяплатежеспособным,то ему легчеподдержатьсвою ликвидность.
Платежеспособностьпредприятия
Ликвидностьпредприятия
Имиджпредприятия,его инвестиционнаяпривлекательность
Ликвидностьбаланса
Качествоуправленияактивами ипассивами
Рис. 5. Взаимосвязьмежду показателямиликвидностии платежеспособностипредприятия.
Анализ ликвидностибаланса заключаетсяв сравнениисредств поактиву, сгруппированныхпо степениубывающейликвидности(табл.14), с краткосрочнымиобязательствамипо пассиву,которые группируютсяпо степенисрочности ихпогашения.
Первая группа(А 1) включаетв себя абсолютноликвидныеактивы, такиекак денежнаяналичностьи краткосрочныефинансовыевложения.
Ко второйгруппе (А 2) относятсябыстро реализуемыеактивы: готоваяпродукция,товары отгруженныеи дебиторскаязадолженность.Ликвидностьэтой группыоборотныхактивов зависитот своевременностиотгрузки продукции,оформлениябанковскихдокументов,скорости платежногодокументооборотав банках, отспроса на продукцию,ее конкурентоспособности,платежеспособностипокупателей,форм расчетови др.
Значительнобольший срокпонадобитсядля превращенияпроизводственныхзапасов инезавершенногопроизводствав готовую продукцию,а затем в денежнуюналичность.Поэтому ониотнесены ктретьей группемедленно реализуемыхактивов (А 3).
Таблица 14
Группировкаоборотныхактивов постепени ликвидности ЗАО « Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти в 2000-2002 гг., тыс. руб.
| Оборотныеактивы | на01.01.01 г. | на01.01.02 г. | на 01.01.03г. | Среднеезначение за2000-2002 гг. | Отклонение (+,-) 2002 г. от2000 г. |
| Денежныесредства | 26 | 13 | 2,5 | 13,8 | -23,5 |
| Краткосрочныефинансовыевложения | 250 | 250 | 250 | 250 | - |
| Итогопо первой группе | 276 | 263 | 252,5 | 263,8 | -23,5 |
| Готоваяпродукция | 79 | 16 | - | 31,7 | -79 |
| Животныена выращиваниии откорме | - | - | - | - | - |
| Товарыотгруженные | - | - | - | - | - |
| Дебиторскаязадолженность,платежи покоторой ожидаютсяв течение 12месяцев | 38 | 39 | 64 | 47 | +26 |
| Итогопо второй группе | 117 | 55 | 64 | 78,7 | -53 |
| Дебиторскаязадолженность,платежи покоторой ожидаютсячерез 12 месяцев | - | - | - | - | - |
| Производственныезапасы, включаяналоги | 84,5 | 68 | 157 | 103,2 | +72,5 |
| Незавершенноепроизводство | - | - | - | - | - |
| Расходыбудущих периодов | - | - | - | - | - |
| Итогопо третьейгруппе | 84,5 | 68 | 157 | 103,2 | +72,5 |
| Итогооборотныхактивов | 477,5 | 386 | 473,5 | 445,7 | -4 |
Четвертаягруппа (А 4) – этотрудно реализуемыеактивы, кудавходят основныесредства,нематериальныеактивы, долгосрочныефинансовыевложения,незавершенноестроительство.
Соответственнона четыре группыразбиваютсяи обязательствапредприятия:
П 1 - наиболеесрочные обязательства(кредиторскаязадолженностьи кредитыбанка, срокивозврата которыхнаступили),
П 2 – среднесрочныеобязательства(краткосрочныекредиты банка),
П 3 – долгосрочныекредиты банкаи займы,
П 4 – собственный(акционерный)капитал, находящийсяпостоянно враспоряжениипредприятия.
Баланс считаетсяабсолютноликвидным,если:
А1>=П1,А2>=П2,А3>=П3,А4
Изучениесоотношенийэтих группактивов и пассивовза несколькопериодов позволитустановитьтенденцииизменения вструктуребаланса и еголиквидности.
Для оценкиплатежеспособностив краткосрочнойперспективерассчитываютследующиепоказатели:коэффициенттекущей ликвидности,коэффициентабсолютнойликвидности,коэффициентбыстрой ликвидности(табл. 15).
Коэффициенттекущей ликвидности(общий коэффициентпокрытия долгов)– отношениевсей суммыоборотныхактивов, включаязапасы и незавершенноепроизводство,к общей суммекраткосрочныхобязательств.Он показываетстепень, в которойоборотныеактивы покрываютоборотные пас-
сивы:
Кт.л. =(оборотныеактивы-расходыбудущихпериодов)/(краткосрочныеобязательства-доходыбудущих периодов- резервы предстоящихрасходов иплатежей).
Превышениеоборотныхактивов надкраткосрочнымифинансовымиобязательствамиобеспечиваетрезервный запасдля компенсацииубытков, которыеможет понестипредприятиепри размещениии ликвидациивсех оборотныхактивов, кроменаличности.Чем большевеличина этогозапаса, тембольше уверенностькредиторов,что долги будутпогашены. Удовлетво-
Таблица 15
Показателиликвидности ЗАО « Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти в 2000-2002гг.
| Показатели | на01.01.01 г. | на01.01.02 г. | На 01.01.03г. | Среднеезначение за2000-2002 гг. | Отклонение (+,-) 2002 г. от2000 г. |
| Коэффициенттекущей ликвидности | 0,76 | 0,93 | 1,40 | 1,03 | +0,64 |
| Коэффициентабсолютнойликвидности | 0,05 | 0,03 | 0,01 | 0,03 | -0,04 |
| Коэффициентбыстрой ликвидности | 0,61 | 0,78 | 0,90 | 0,76 | +0,29 |
ряет обычнокоэффициентбольше 2. На примереЗАО « Ртищевскиепродукты»среднее значение2000-2002 гг. составляеттолько 1,03, а в 2002г. он повысилсяна 0,64 по сравнениюс 2000 г. и составил1,4. Хотя этотпоказательеще очень мал,но все же наметиласьтенденция кповышению.
Изменениеуровня коэффициентатекущей ликвидностиможет произойтиза счет увеличенияили уменьшениясуммы по каждойстатье текущихактивов и текущихпассивов (рис.6).
В первуюочередь необходимоопределить,как изменилсякоэффициенттекущей ликвидностиза счет факторовIпорядка:
Кт.л.о. = (ОА о/КФО о)=(477,5/393)=1,215,
Кт.л.усл. =(ОАусл /КФО о)=(473,5/393)=1,205,
Кт.л.1= (ОА 1 /КФО1)=(473,5/316,5)=1,496.
Коэффициенттекущей ликвидности
Оборотныеактивы (АО)
Краткосрочныефинансовыеобязательства(КФО)
Запасы
Краткосрочныекредиты и займы
Дебиторскаязадолженность
Кредиторскаязадолженность
Денежныесредства икраткосрочныефинансовыевложения
Прочиепривлеченныесредства
Рис. 6. Структурно-логическаямодель фактор- анализа коэффициентатекущей ликвидности.
Изменениеуровня коэффициентатекущей ликвидностиобщее:
1,496-1,215=+0,281
в том числеза счет изменения:
суммы оборотныхактивов 1,205-1,215=-0,01,
суммы текущихобязательств1,496-1,205=+0,291.
Затем способомпропорциональногоделения этиприросты можноразложить пофакторам второгопорядка. Дляэтого долюкаждой статьиоборотныхактивов в общемизменении ихсуммы нужноумножить наприрост коэффициентатекущей ликвидностиза счет данногофактора. Аналогичнорассчитываетсявлияние фактороввторого порядкана изменениевеличины коэффициенталиквидностии по текущимпассивам.
Если производитьрасчет общегокоэффициенталиквидностипо такой схеме,то почти каждоепредприятие,накопившеебольшие материальныеза пасы, частькоторых труднореализовать,оказываетсяплатежеспособным. Поэтому банки и прочие инвесторы отдают предпочтение коэффициентубыстрой (промежуточной)ликвидности.
Таблица 16
Расчет влиянияфакторов второгопорядка наизменениевеличины коэффициентатекущей ликвидности ЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти за2000-2002гг.
| Фактор | Абсолютныйприрост, тыс.руб. | Доляфактора в общейсумме прироста,% | Расчет влияния | Уровень влияния |
| Изменениеоборотныхактивов, | +41,75 | 100,0 | 1,020-0,845 | +0,1750 |
| в том числе: | ||||
| Запасов | +33,25 | +79,6 | 0,796-0,175 | +0,1393 |
| Дебиторскойзадолженности | +25,50 | +61,1 | 0,611х 0,175 | +0,1069 |
| Денежныхсредств икраткосрочныхвложений | -17,00 | -40,7 | -0,407х 0,175 | -0,0712 |
| Изменениетекущих пассивов, | -120,25 | 100 | 1,400-1,020 | +0,3800 |
| в том числе: | ||||
| Кредитовбанка | -31,50 | +6,2 | 0,2620х0,380 | +0,0990 |
| Кредиторскойзадолженности | -88,75 | +73,8 | 0,7380х0,380 | +0,2810 |
Коэффициентбыстрой ликвидности– отношениеденежных средств,краткосрочныхфинансовыхвложений идебиторскойзадолженности,платежи покоторым ожидаютсяв течение 12 месяцевпосле отчетнойдаты, к суммекраткосрочныхфинансовыхобязательств.Удовлетворяетобычно соотношение0,7-1,0. Однако ономожет оказатьсянедостаточным,если большуюдолю ликвидныхсредств составляетдебиторскаязадолженность,часть которойтрудно своевременновзыскать. Втаких случаяхтребуетсясоотношениебольшее. Еслив составе оборотныхактивов значительнуюдолю занимаютденежные средстваи их эквиваленты(ценные бумаги),то это соотношениеможет бытьменьшим. В данномслучае в 2000 году– 0,61, в 2001 – 0,78, а в 2002 –0,9.
Коэффициентабсолютнойликвидности(норма денежныхрезервов) дополняетпредыдущиепоказатели.Он определяетсяотношениемденежных средстви краткосрочныхфинансовыхвложений ковсей суммекраткосрочныхдолгов предприятия.Чем выше еговеличина, тембольше гарантияпогашениядолгов, так какдля этой группыактивов практическинет опасностипотери стоимостив случае ликвидациипредприятия,не существуетникакого временноголага для превращенияв платежныесредства. Наанализируемомпредприятииданный показательдостаточномал, а за анализируемыйпериод (с 2000 по2002 гг.) он уменьшилсяна 0,04 (с 0,05 до 0,01).
Следуетотметить, чтосам по себеуровень коэффициентаабсолютнойликвидностиеще не являетсяпризнакомплохой илихорошей платежеспособности.При оценке егоуровня необходимоучитыватьскорость оборотасредств в оборотныхактивах и скоростьоборота краткосрочныхобязательств.
Рассматриваяпоказателиликвидности,следует иметьв виду, что величинаих условная,так как ликвидностьактивов и срочностьобязательствпо бухгалтерскомубалансу можноопределитьдовольноприблизительно.Так, ликвидностьзапасов зависитот их качества(оборачиваемости,доли дефицитных,залежалыхматериалови готовой продукции).Ликвидностьдебиторскойзадолженноститакже зависитот скоростиее оборачиваемости,доли просроченныхплатежей инереальныхдля взыскания.Поэтому радикальноеповышениеточности оценкиликвидностидостигаетсяв ходе внутреннегоанализа наоснове данныханалитическогобухгалтерскогоучета.
Кроме того,нужно учитыватьи то, что коэффициентыликвидностидают статичноепредставлениео наличии платежныхсредств дляпокрытия обязательствна определеннуюдату. При нормальнойситуации оборотныеактивы обращаемы:использованныезапасы вновьпополняются,погашеннаядебиторскаязадолженностьзаменяетсявновь созданной.
Имеющийсярезерв денежныхсредств неимеет причиннойсвязи с будущимиденежнымипотоками, которыезависят отобъема реализациипродукции, еесебестоимости,прибыли и измененияусловий деятельности.
2.5.Диагностикариска банкротстваЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти.
Банкротство(финансовыйкрах, разорение)– это подтвержденнаядокументальнонеспособностьсубъектахозяйствованияплатить посвоим долговымобязательствами финансироватьтекущую основнуюдеятельностьиз-за отсутствиясредств.
Основнымпризнакомбанкротстваявляетсянеспособностьпредприятияобеспечитьвыполнениетребованийкредиторовв течение трехмесяцев со днянаступлениясроков платежей.По истеченииэтого срокакредиторыполучают правона обращениев арбитражныйсуд о признаниипредприятия– должникабанкротом.
Для признанияустойчивонеплатежеспособногопредприятияпотенциальнымбанкротомнеобходимоналичие одногоиз следующихусловий:
коэффициентобеспеченностифинансовыхобязательствактивами (К1)на конец отчетногопериода имеетзначение вышенормативного(для всех предприятийне более 0,85);
коффициентобеспеченностипросроченныхфинансовыхобязательствактивами предприятия(К2) на конецотчетногопериода имеетзначение вышенормативного(для всех предприятийне более 0,5);
Первый показательхарактеризуетспособностьпредприятиярассчитатьсяпо своим финансовымобязательствампосле реализациивсех активов.
Исчисляетсяон следующимобразом:
К1=(IVраздел+Vраздел– строка 540 –строка550 –строка 560)/общаявалюта баланса.
Так, дляанализируемогопредприятияэтот показательсоставил в2000г.-0,24, в 2001г.- 0,17, а в 2002г. – 0,2.
Второй коэффициентхарактеризуетспособностьпредприятиярассчитаться по просроченнымфинансовымобязательствампосле реализациивсех активов.Определяютего величинуотношениемсуммы просроченныхкраткосрочныхи долгосрочныхдолгов предприятияк общей валютебаланса:
К2= (КФО пр + ДФОпр )/общая валютабаланса,
где КФО пр–просроченнаясумма краткосрочныхфинансовыхобязательств,
ДФО пр –просроченнаясумма долгосрочныхфинансовыхобязательств.
На анализируемомпредприятииэтот показательсоставил в 2000году- 0,19, в 2001 году– 0,38, а в 2002-0,29, а таккак это не превышаетнормативныхзначений, тоэто свидетельствуето том, что предприятиепока еще можетрассчитыватьсяпо своим обязательствам,хотя бы распродаввсе свое имущество.
Поэтому покаугроза ликвидациипредприятияпосредствомпроцедурыбанкротстване имеет места.
В зарубежныхстранах дляоценки рискабанкротстваи кредитоспособностипредприятий широко используютсяфакторныемодели экономистовАльтмана, Лиса,Таффлера идругих, разработанныес помощьюмногомерногофакторногоанализа.
Наиболееширокую известностьполучила модельАльтмана:
Z=0,717x1+0,847x2+3,107x3+0,42x4+0,995x5,
где x1=собственныйоборотныйкапитал / суммаактивов,
x2=нераспределеннаяприбыль / суммаактивов,
x3= прибыльдо уплаты процентов/ сумма активов,
x4= балансоваястоимостьсобственногокапитала / заемныйкапитал,
x5= выручка/ сумма активов.
Константасравнения –1,23
Если значениеZ 1,23 и более свидетельствуето малой еговероятности.
В 1972г. Лис разработалследующуюформулу дляВеликобритании:
Z=0,063x1+0,092x2+0,057x3+0,001x4,
где x1=оборотныйкапитал / суммаактивов,
x2= прибыльот реализации/ сумма активов,
x3= нераспределеннаяприбыль / суммаактивов,
x4= собственныйкапитал / заемныйкапитал.
Здесьпредельноезначение равняется0,037.
В1997г. Таффлерпредложилследующуюформулу:
Z= 0,53x1+0,13x2+0,18x3+0,16x4,
где x1= прибыльот реализации/ краткосрочныеобязательства,
x2= оборотныеактивы / суммаобязательств,
x3= краткосрочныеобязательства/ сумма активов,
x4= выручка/ сумма активов.
Если величинаZ -счетабольше 0,3 этоговорит о том,что у предприятиянеплохие долгосрочныеперспективы,если меньше0,2, то банкротствоболее чем вероятно.
Значениеданных показателейрассмотреныв табл.17
Следовательно,можно сделатьзаключение,что по даннымпоказателямв ЗАО «Ртищевскиепродукты»вероятностьбанкротствадостаточномала. Причемоднозначнопо всем моделямфинансовоеблагополучиепредприятияулучшилось.
Однако следуетотметить, что использование таких моделей требует большихпредосторожностей.Тестированиедругих предприятийпо данным моделямпоказало, чтоони не в полноймере подходятдля оценкириска банкротстванаших субъектовхозяйствованияиз-за разнойметодики отраженияинфляционныхфакторов иразной структурыкапитала, атакже из-заразличий взаконодательнойи информационнойбазе.
Таблица 17
Оценка рискабанкротства ЗАО « Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти в 2000-2002гг.
| Показатели | 2000 год | 2001 год | 2002 год |
| МодельАльтмана | 1,7425 | 2,4385 | 2,7005 |
| МодельЛиса | 0,0155 | 0,0120 | 0,1020 |
| МодельТаффлера | 0,3975 | 0,6375 | 0,3280 |
Глава3. ПУТИ ОЗДОРОВЛЕНИЯФИНАНСОВОГОСОСТОЯНИЯ ЗАО«РТИЩЕВСКИЕПРОДУКТЫ» Г.РТИЩЕВО САРАТОВСКОЙОБЛАСТИ.
3.1Значение, задачии основныеметоды прогнозирования.
Разработкапрогнозныхмоделей финансовогосостоянияпредприятиянеобходимадля выработкигенеральнойфинансовойстратегии пообеспечениюпредприятияфинансовымиресурсами,оценки еговозможностейв перспективе.Она должнастроиться наоснове изученияреальных финансовыхвозможностейпредприятия,внутреннихи внешних факторови охватыватьтакие вопросы,как оптимизацияосновных иоборотныхсредств, собственногои заемногокапитала,распределениеприбыли, инвестиционнуюи ценовую политику.Основное вниманиепри этом уделяетсявыявлению имобилизациивнутреннихрезервов увеличенияденежных доходов,максимальномуснижениюсебестоимостипродукции иуслуг, выработкеправильнойполитикираспределенияприбыли, эффективномуиспользованиюкапитала предприятияна всех стадияхего кругооборота.
Обычно выделяютчетыре методапрогнозированияфинансовогосостояниясубъектахозяйствования:
экстраполяция,
метод сроковоборачиваемости,
метод бюджетирования,
метод предварительных(прогнозных)балансов.
При осуществлениипервого методаисходятиз предположенияо существованиипрямой связимежду оборотнымкапиталом иобъемом продаж,кото рая можетбыть выраженас помощью простогокоэффициента(отношениечистого оборотногокапитала кобъему продаж)либо с помощьюуравнениясвязи:
Y=a + bx,
где a-постояннаявеличина чистогооборотногокапитала,
b- коэффициентрегрессии,отражающийстепень зависимостиоборотногокапитала отобъема продаж.
Зная величинуэтих коэффициентови прогнозируемыйобъем продаж,можно определитьпотребностьв чистом оборотномкапитале.
Однако этотметод достаточноупрощен, таккак учитываетединственныйфактор – объемпродаж, тогдакак уровеньпотребностив краткосрочномфинасированииво многом зависитот срока оборочиваемостизапасов, дебиторскойи кредиторскойзадолженностии т. д.
Второйметод прогнозированиявеличины чистогооборотногокапиталаоснованна изучениипродолжительностипроизводственно-коммерческогоцикла: периодоборачиваемостизапасов плюспериод оборачиваемостидебиторскойзадолженностиминус периодоборачиваемостикредиторскойзадолженности,умноженныйна однодневныйоборот по реализации.
Однако и этотметод имеетсвои недостатки,так как срокиоборачиваемостине являютсянормативными,а изменяютсяпод воздействиемразличныхфакторов ипоэтому в своюочередь требуютпрогнозированияи уточнения.
Метод бюджетированияоснованна планированиипоступления и расходованияденежных средств,в том числе отосновнойдеятельности.Расчет отклонениймежду поступлениеми выплатамипоказываетпланируемоеизменениеденежных средстви создает основудля принятиясоответствующихуправленческихрешений. Прогнозированиеденежных потоковпозволяетопределитьразмеры избыткаили недостаткаденежной наличностив оборотепредприятия.Реальностьпрогнозовпоступленияи расходованияденежных средствзависит отстепени ихнеопределенности.
Одним изметодов финансовогопрогнозированияявляется составлениепрогнозногоотчета о прибыляхи убытках ипрогнозногобаланса.Прогнознаяотчетностьможет составлятьсяна конец каждогомесяца, квартала,года. Она позволитустановитьи оценить изменения,которые произойдутв активах предприятияи источникахих формированияв результатехозяйственныхопераций напланируемыйпериод времени.
Прогнозныйбаланс можетсоставлятьсяна основаниисистемы плановыхрасчетов всехпоказателейпроизводственно-финансовойдеятельности,а также на основаниидинамики отдельныхстатей балансаи их соотношений.Большую помощьпри разработкепрогнознойфинансовойотчетностии моделей финансовогосостоянияпредприятиямогут оказатькомпьютерныепрограммы пофинансовомумоделированию.
Сопоставлениепрогнозныхзначений статейбаланса сфактическимина конец отчетногопериода позволитустановить,какие измененияпроизойдутв финансовомсостояниипредприятия,что даст возможностьсвоевременновнести коррективыв его производственнуюи финансовуюстратегию.
3.2Внешние и внутренниеисточникифинансовогооздоровленияпредприятия.
К предприятию,которое имеетнеустойчивоефинансовоесостояние,применяетсяряд санкции:
реорганизацияпроизводственно-финансовойдеятельности,
мировоесоглашениемежду кредиторамии собственникамипредприятия.
Реорганизационныепроцедурыпредусматриваютвосстановлениеплатежеспособностипутем проведенияопределенныхинновационныхмероприятий.По результатаманализа должнабыть выработанагенеральнаяфинансоваястратегия исоставленбизнес- планфинансовогооздоровленияпредприятия с целью недопущениябанкротстваи вывода егоиз «опаснойзоны» путемкомплексногоиспользованиявнутреннихи внешних резервов(рис.7).
Конкретныепути выходапредприятияиз кризиснойфинансовойситуации зависятот причин егонесостоятельности.Посколькубольшинствопредприятийстрадают повине неэффективнойгосударственнойполитики, тоодним из путейфинансовогооздоровленияпредприятийдолжна бытьгосударственнаяподдержканесостоятельныхсубъектовхозяйствования.Но ввиду дефицитагосударственногобюджета рассчитыватьна эту помощьмогут не всепредприятия.
С целью сокращениядефицита собственногооборотногокапитала обществоможет попытатьсяпополнить егоза счет выпускаи размещенияновых акцийи облигаций.Однако при этомнадо иметь ввиду, что выпускновых акцийможет привестик падению ихкурса, и этотоже можетстать причинойкризисногофинансовогосостояния.Поэтому в западныхстранах чащевсего прибегаютк выпускуконвертируемыхоблигаций сфиксированнымпроцентомдохода и возможностьюих обмена наакции предприятия.
Один из путейпредотвращенияфинансовогокризиса акционерногопредприятия– уменьшениеили полныйотказ от выплатыдивидендовпо акциямпри условии,что удастсяубедить акционеровв реальностипрограммыфинансовогооздоровленияи повышениядивидендныхвыплат в будущем.
Важным источникомфинансовогооздоровленияпредприятияявляется факторинг,т.е. уступкабанку илифакторинговойкомпании правана востребованиедебиторскойзадолженности,или договор- цессия,по которомупредприятиеуступает своетребованиек дебиторамбанку в качествеобеспечениявозврата кредита.
Одним изэффективныхметодов обновленияматериально-техническойбазы предприятияявляется лизинг,который нетребует полнойединовременнойоплаты арендуемогоимущества ислужит однимиз видов инвестирования.Использованиеускореннойамортизациипо лизинговымоперациямпозволяетоперативнообновлятьоборудованиеи вести техническоеперевооружениепроизводства.Привлечениекредитов подприбыльныепроекты,способные нестипредприятиювысокий доход,также являетсяодним из резервовфинансовогооздоровленияпредприятия.
Решениеарбитражногосуда
Несостоятельностьдолжника
Официальноезаявлениедолжника одобровольнойликвидации
Реорганизационныепроцедуры
Ликвидационныепроцедуры
Мировоесоглашение
Отсрочкаплатежей кредиторов
Скидкидолгов
Снижениенедоимок поплатежам
Возвратизлишних сумм
Насредствасобственника
Насредства бюджета
Насредства кредиторов
Насредства другихлиц
Набезвозвратнойоснове
Планфинансовогооздоровленияпредприятия
Навозвратной основе
Выпускновых акцийи облигаций
Слияниенесостоятельногопредприятияс другим
Предоставлениебанковскихкредитов идотаций
Факторингили договор- цессия
Лизинг
Внутренниеисточники
Реструктуризациядолгов
Реинжинирингбизнес-процесса
Рис. 7. Типыпроцедур иформы их финансовогооздоровления.
Этому жеспособствуети диверсификацияпроизводствапо основнымнаправлениямхозяйственнойдеятельности,когда вынужденныепотери по однимнаправлениямпокрываютсяприбылью отдругих.
Уменьшитьдефицит собственногокапитала можноза счетускорения егооборачиваемостипутемсокращениясроков строительства,производственно-коммерческогоцикла, сверхнормативныхостатков запасов,незавершенногопроизводстваи т.д.
Сокращениерасходов насодержаниеобъектовжилсоцкультбытапутем передачиих в муниципальнуюсобственностьтакже способствуетприливу капиталав основнуюдеятельность.
С целью сокращениярасходов иповышенияэффективностиосновногопроизводствав отдельныхслучаях целесообразноотказатьсяот некоторыхвидов деятельности,обслуживающихосновное производство(строительство,ремонт, транспорти т.п.), и перейтик услугамспециализированныхорганизаций.
Если предприятиеполучает прибыльи является приэтом неплатежеспособным,нужно проанализироватьиспользованиеприбыли. Приналичии значительныхотчисленийв фонд потребленияэту часть прибылив условияхнеплатежеспособностипредприятияможно рассматриватькак потенциальныйрезерв пополнениясобственныхоборотныхсредств предприятия.
Большую помощьв выявлениирезервов улучшенияфинансовогосостоянияпредприятияможет оказатьмаркетинговыйанализ поизучению спросаи предложения,рынков сбытаи формированиюна этой основеоптимальногоассортиментаи структурыпроизводствапродукции.
Одним изосновных инаиболее радикальныхнаправленийфинансовогооздоровленияпредприятияявляется поиск внутреннихрезервовпо увеличениюприбыльностипроизводстваи достижениюбезубыточнойработы за счетболее полногоиспользованияпроизводственноймощности предприятия,повышениякачества иконкурентоспособностипродукции,снижения еесебестоимости,рациональногоиспользованияматериальных,трудовых ифинансовыхресурсов, сокращениянепроизводительныхрасходов ипотерь.
Основноевнимание приэтом необходимоуделить вопросамресурсосбережения:внедренияпрогрессивныхнорм, нормативови ресурсосберегающихтехнологий,использованиявторичногосырья, организациидейственногоучета и контроляза использованиемресурсов, изученияи внедренияпередовогоопыта в осуществлениирежима экономии,материальногои моральногостимулированияработниковза экономиюресурсов исокращениенепроизводительныхрасходов ипотерь.
Для систематизированноговыявления иобобщения всехвидов потерьна каждом предприятиицелесообразновестиспециальныйреестр потерьс классификациейих по определеннымгруппам:
от брака;
снижениякачества продукции;
невостребованнойпродукции;
утраты выгодныхзаказчиков,выгодных рынковсбыта;
неполногоиспользованияпроизводственноймощностипредприятия;
простоеврабочей силы,средств труда,предметовтруда и денежныхресурсов;
перерасходаресурсов наединицу продукциипо сравнениюс установленныминормами;
порчи и недостачиматериалови готовой продукции;
списанияне полностьюамортизированныхосновных средств;
уплаты штрафныхсанкций занарушениедоговорнойдисциплины;
списаниеневостребованнойдебиторскойзадолженности;
просроченнойдебиторскойзадолженности;
привлечениеневыгодныхисточниковфинансирования;
несвоевременноговвода в действиеобъектовкапитальногостроительства;
стихийныебедствия;
по производствам,не давшим продукции,и т.д.
Анализ динамикиэтих потерьи разработкамероприятийпо их устранениюпозволят значительноулучшить финансовоесостояниесубъектахозяйствования.
В особо тяжелыхслучаях необходимопровестиреинжинирингбизнес-процесса,т.е. кореннымобразом пересмотретьпроизводственнуюпрограмму,материально-техническоеснабжение,организациютруда и начислениезаработаннойплаты, подбори расстановкуперсонала,управлениякачествомпродукции,рынки сырьяи рынки сбытапродукции,инвестиционнуюи ценовую политикуи другие вопросы.
3.3 РазработкапрограммыфинансовогооздоровленияЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти.
Финансовоесостояниепредприятиязависит отэффективностихозяйственнойдеятельности,которая зависитот положенияпредприятияна рынке, т. е.от конкурентоспособностипроизводимойпродукции.Поэтому сначаланеобходимопроанализироватьполитику предприятияв этой области,сделать соответствующиевыводы и толькопосле этогопринимать мерыпо улучшениюположения.
ХарактеристикаЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти в частиучастия егона рынке рассмотренав таблице 18.
Таким образом,по произведеннымрасчетам среднийпроцент продажина рынке составляет52,5%. Больше всегопоступает нарынок по всемгодам телятинаи говядина,меньше всего– баранина, таккак она, в основном,идет на производствополуфабрикатов.
Далее необходимоизучить деятельностьпредприятияв сфере маркетинга,т. е. рассмотретьканалы реализации,проанализироватьих и дать характеристику.
Таблица 18
Характеристикапроизводстваи реализацииЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти за2000-2002 гг.
| Виды Продукции | Объем производства,т. | Объемпоставки на рынок,т. | Доляпоставки нарынок продукциив процентахк общему объемупроизводства,% |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
2000год | |||
| Телятина | 101,274 | 55,7007 | 55 |
| Говядина | 95,321 | 60,0522 | 63 |
| Свинина | 115,236 | 67,9892 | 59 |
| Баранина | 65,234 | 16,3085 | 25 |
| ВСЕГО | 377,065 | 200,0506 | 53,1 |
2001год | |||
| Телятина | 89,857 | 53,0156 | 59 |
| Говядина | 85,693 | 50,5589 | 59 |
| Свинина | 111,254 | 70,0900 | 63 |
| Баранина | 65,892 | 13,1784 | 20 |
| ВСЕГО | 352,696 | 186,8429 | 52,9 |
2002год | |||
| Телятина | 91,256 | 55,6662 | 61 |
| Говядина | 101,698 | 64,0697 | 63 |
| Свинина | 120,356 | 68,6029 | 57 |
| Баранина | 95,687 | 22,0080 | 23 |
| ВСЕГО | 408,997 | 210,3468 | 51,4 |
Далее необходимоизучить деятельностьпредприятияв сфере маркетинга,т. е. рассмотретьканалы реализации,проанализироватьих и дать характеристику.
Объем сбытапродукции покаждому каналуЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево показанв таблице 19.
Из таблицывидно, что главнымканалом реализациипродукцииявляется поставкина рынок, такжебольшое количествоидет на производствособственнойпродукции(колбас и другихполуфабрикатов).Это свидетельствуето достаточнохорошем распределениипродукции вотношенииприбыли, таккак цены нарынке по сравнениюс другими каналамисамые высокие(от 60 до 90 рублейза 1 кг).
Таблица 19.
Структурасбыта продукциипо каналамреализации ЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти в 2000-2002гг., %.
| Виды продукции | Каналыреализации | |||
| Рынок | Оплата труда (натур. форма) | г. Саратов (оптовые поставки) | На производствоколбас и полуфабрикатов | |
2000 год | ||||
| Телятина | 55 | 10 | 10 | 25 |
| Говядина | 63 | 9 | 10 | 18 |
| Свинина | 59 | 5 | 9 | 27 |
| Баранина | 25 | - | 50 | 25 |
2001 год | ||||
| Телятина | 59 | 10 | 10 | 21 |
| Говядина | 55 | 9 | 10 | 26 |
| Свинина | 63 | 5 | 10 | 22 |
| Баранина | 20 | - | 50 | 30 |
2002 год | ||||
| Телятина | 61 | 10 | 10 | 19 |
| Говядина | 63 | 9 | 10 | 18 |
| Свинина | 57 | 5 | 10 | 28 |
| Баранина | 23 | - | 50 | 27 |
Из таблицывидно, что главнымканалом реализациипродукцииявляется поставкина рынок, такжебольшое количествоидет на производствособственнойпродукции(колбас и другихполуфабрикатов).Это свидетельствуето достаточнохорошем распределениипродукции вотношенииприбыли, таккак цены нарынке по сравнениюс другими каналамисамые высокие(от 60 до 90 рублейза 1 кг).
Если продукцияреализуетсяв качествеоплаты трудав натуральнойформе, то здесьцены значительнониже (40-60 рублейза 1 кг, что нижерыночных на67%).
Поставкив г. Саратовтакже выгодныдля предприятия,так как продаетсясразу большоеколичествомяса, хотя ценыниже рыночных.
Таким образом,предприятиевыбрало сравнительноправильнуюполитику реализациипродукции.Поэтому можносделать вывод,что убыткивозникают повине большойсебестоимостипродукции ируководстводолжно разработатьмеры по устранениютакого недостатка.
Основнымирезервамиснижениясебестоимостипродукцииявляется:
увеличениеобъема производствапродукции;
сокращениезатрат на еепроизводствоза счет повышенияуровня производительноститруда, экономногоиспользованияматериальныхресурсов, сокращениянепроизводительныхрасходов, потерьи т. д.
Все резервыснижения затратна производствопродукции можновыявить за счетследующихисточников:
ликвидацияперерасходапо отдельнымстатьям затратв разрезе каждоговида продукции;
снижениестоимостиоказываемыхуслуг вспомогательнымии обслуживающимипроизводствами;
приведениев действиерезервов увеличенияпроизводстваваловой продукции;
ликвидацииперерасходапо отдельнымстатьямобщепроизводственныхи общехозяйственныхрасходов.
К резервамснижениясебестоимостипродукции засчет ликвидацииперерасходапо отдельнымстатьям следуетотносить перерасход,допущенныйпо причинам,зависящим отсамого предприятия,и не включатьотклонения,которые произошлипо не зависящимот работниковпричинам.
На основеданных можноделать прогнозреализациина будущее:спланироватьобъемы продажпо каждомуканалу реализациии в целом.
Но для этогосначала необходимоизучить производственнуюпрограммупредприятия(табл.20).
Таблица 20.
Производственнаяпрограмма ЗАО«Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти (прогнозна 2003 год).
(натур.ед.)
| Виды продукции | 2003 год | |||
| I квартал | II квартал | III квартал | IV квартал | |
| Телятина | 23000 | 23000 | 23000 | 23000 |
| Говядина | 25000 | 26000 | 26000 | 25000 |
| Свинина | 30000 | 30000 | 25000 | 25000 |
| Баранина | 20000 | 15000 | 20000 | 15000 |
После анализапроизводственнойпрограммыпредприятияможно планироватьобъемы реализациипродукции(табл.21).
Таблица 21.
Планируемыйобъем продажпродукции на2003 год в ЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти.
| Виды продукции | Объемвыпуска в Тоннах | Каналыреализации | |||||||||
| Рынок | Оплататруда | Г. Саратов | Напроизводство | Другие | |||||||
| Цена, тыс. руб. | Количество,т | Цена, тыс. руб. | Количество,т | Цена, тыс. руб. | Количество,т | Цена, тыс. руб. | Количество,т | Цена, тыс. руб. | Количество,т | ||
| Телятина | 92 | 90 | 53,6 | 60 | 9,2 | 80 | 9,2 | 60 | 12,8 | 75 | 7,2 |
| Говядина | 102 | 85 | 56,8 | 50 | 9,2 | 75 | 10,2 | 45 | 20,4 | 64 | 5,4 |
| Свинина | 110 | 76 | 66 | 47 | 5,5 | 60 | 11,0 | 40 | 17,5 | 56 | 10 |
| Баранина | 70 | 60 | 16,5 | 39 | 10 | 50 | 3,5 | 35 | 18 | 46 | 22 |
Оценка ежегодногороста цен напродукциюосновываетсяна макроэкономическихи отраслевыхисследованиях,а также на данныхо росте цен впрошлые годы.
Большоевлияние нафинансовоесостояниепредприятияоказываетквалифицированноеуправлениефинансовымиресурсами.
Финансовыересурсы – этоденежные средства,имеющиеся враспоряжениипредприятияи предназначенныедля обеспеченияего эффективнойдеятельности,выполненияфинансовыхобязательстви экономическогостимулирования.
Использованиефинансовыхресурсовосуществляетсяпредприятиемпо многимнаправлениям,главными изкоторых являются:
платежиорганам финансово- банковскойсистемы, обусловленныевыполнениемфинансовыхобязательств.Сюда входятналоговыеплатежи в бюджет,уплата процентовза пользованиекредитом, погашениеранее взятыхссуд, страховыеплатежи и т.д.;
инвестированиесобственныхсредств икапитальныезатраты(реинвестирование),связанные срасширениемпроизводстваи техническимего обновлением,переходом нановые прогрессивныетехнологиии т. д.;
инвестированиефинансовыхресурсов вценные бумаги,приобретаемыена рынке (акциии облигациидругих акционерныхпредприятий,обычно тесносвязанныхпоставщикамис данным предприятием),государственныезаймы и т. д.;
направлениена образованиеденежных фондовпоощрительногои социальногохарактера;
использованиефинансовыхресурсов наблаготворительныецели, спонсорствои т. п.
Процессуправлениявыручкой отпродаж, затратамии прибыльюнаглядно можнопроследитьна примерерасчета соответствующихпоказателейЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти.
Постоянныезатраты вместес прибыльюсоставляютмаржинальныйдоходпредприятия.
Деление затратна постоянныеи переменныеи использованиепоказателямаржинальногодохода позволяютрассчитатьпорогрентабельности,т. е. ту суммувыручки, котораянеобходимадля того, чтобыпокрыть всепостоянныерасходы предприятия.Прибыли приэтом не будет,но и не будетубытка. Рентабельностьпри такой выручкеравна 0.
Таблица 22
Расчет порогарентабельностиЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти в 2000-2002гг.
|
Показатели | 2000 г. | 2001 г. | 2002 г. | Среднеезначение за 2000- 2002 гг. | Отклонение (+. -) 2002 г. от 2000 г. |
| 1.Выручкаот реализациипродукции заминусом НДС,акцизов и другихобязательныхплатежей, тыс.руб. | 1098 | 1308 | 1953 | 1453 | +855 |
| 2.Прибыль(убыток), тыс.руб. | -5 | -37 | -3 | -15 | +2 |
| 3.Полнаясебестоимостьреализованнойпродукции,тыс. руб. | 1022 | 1420 | 1847 | 1426,7 | +825 |
| 4.Суммапеременныхзатрат, тыс.руб. | 916,9 | 1292,2 | 1663,2 | 1290,8 | 746,3 |
| 5.Суммапостоянныхзатрат, тыс.руб. | 105,1 | 127,8 | 183,8 | 138,9 | +78,7 |
| 6.Суммамаржинальногодохода, тыс.руб. | 100,1 | 90,8 | 180,8 | 123,9 | +80,7 |
| 7.Долямаржинальногодохода в выручке,% | 9,1 | 6,9 | 9,3 | 8,4 | +0,2 |
| 8.Порогрентабельности, тыс. руб. | 1154,9 | 1852,2 | 1976,3 | 1661,1 | +821,4 |
| 9.Запасфинансовойустойчивости в тысячахрублей в процентах | -56,9 -5,2 | -544,2 -41,6 | -23,3 -1,2 | -208,1 -16 | +33,6 +4 |
Порог Рентабельности= Постоянныезатраты всебестоимостиреализованнойпродукции /Доля маржинальногодохода в выручке
Как показывает,расчет в 2000 годунужно былореализоватьпродукции насумму 1154,9 тыс.руб., чтобы покрытьвсе затраты.При такой выручкерентабельностьравнялась нулю.Фактическивыручка в 2000 годусоставила 1098тыс. руб., чтониже порогарентабельностина 5,2% или на 56,9 тыс.руб. В 2001 годуситуация толькоухудшилась:фактическаявыручка быламеньше порогарентабельностина 41,6% или на 544,2 тыс.руб.В 2002 годуситуация несколькоулучшилась:выручка меньшепорога рентабельностина 23,3 тыс. руб. илина 1,2%, что выше,чем в 2000 году на33,6 тыс. руб. илина 4%.
Так как выручкаот реализациипродукции нижепорога рентабельности,то предприятиесчитаетсяубыточным, тоесть проедаетсобственныйи заемный капитал.
П
У
оэтому руководствопредприятиядолжно пересмотретьполитику распределениязатрат.Прибыль
Переменныезатраты
1976,3
А
Постоянныезатраты
Х
Объемреализации,%
9,3
Рис. 8 ПорогрентабельностиЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти в 2002 году
По оси Y,которая являетсяпоказателемпорога рентабельности,на отметке1976,3 тыс. руб. отложенпоказательпорога рентабельностив 2002 году. По осиXна отметке 9,3%показана долямаржинальногодохода в выручкев 2002 году. Отрезок,исходящий източки началокоординат,является показателемприбыли.
Там, гдепересекаютсялинии порогарентабельностии объема реализациив точке А, достигаетсясостояниебезубыточности.При объемереализацииниже этой точкипредприятиеполучит убыток,так как не сможетпокрыть всезатраты. Приобъеме реализациивыше нее деятельностьпредприятиястановитсяприбыльной.
Из всегосказанногоможно сделатьвывод, что ЗАО«Ртищевскиепродукты» будеттолько тогдаприбыльным,когда выручкаувеличитьсяпримерно на10%.
Также напредприятииможет иметьместо отвлечениечасти оборотныхсредств нацели, непредусмотренныепланом и неимеющие законныхисточниковпокрытия. Такоеотвлечениеназываютиммобилизациейоборотныхсредств,оно свидетельствуето нарушениифинансовойдисциплины,посколькупредставляетсобой перерасходсредств посравнению симеющимисяисточникамицелевого назначения.
Эффективностьиспользованияоборотныхсредств зависитот их оборачиваемости.Для оценкиэффективностииспользованияоборотногокапитала применяютследующиепоказатели:
коэффициентоборачиваемости(Ко) – показываетсколько разза отчетныйпериод совершаетсяполный циклпроизводстваи обращения,исчисляетсяпо формуле:
Ко=Выручкаот реализациипродукции /Среднегодоваястоимость всехактивов
продолжительность1 оборота в днях(Од) – показываетвремя, в течениикоторогоавансированныеоборотныесредства совершилиоборот и возвратилиськ своей первоначальнойформе, определяетсяпо формуле:
Од= 360 дней / Ко
коэффициентоборачиваемостивсех оборотныхактивов (Коа)– количествооборотов,совершаемыхвсеми оборотнымисредствамиза анализируемыйпериод, рассчитываетсяпо формуле:
Коа= Выручкаот реализации/ Среднегодоваястоимостьоборотныхактивов
коэффициентоборачиваемостидебиторскойзадоллженности(Кдз) –показываетэффективностькредитнойполитики предприятияпо отношениюк своим клиентам,рассчитываетсяпо формуле:
Кдз= Выручкаот реализации/ Среднегодоваястоимостьдебиторскойзадолженности.
коэффициентоборачиваемостикредиторскойзадолженности(Ккз) –характеризуетсложившиесяотношения сосвоими партнерами,рассчитываетсяпо формуле:
Ккз= Выручкаот реализации/ Среднегодоваястоимостькредиторскойзадолженности.
коэффициентоборачиваемостисобственногокапитала (Кск)– показываетувеличениеобъема продажили недостатоксобственныхсредств, а такжескорость оборотавложенногокапитала,рассчитываетсяпо формуле:
Кск= Выручкаот реализации/ Среднегодоваявеличина собственногокапитала ирезервов.
Анализируятаблицу 23, можносделать выводчто, с каждымгодом финансовоесостояниепредприятияулучшается.Это доказываюти выше предложенныепоказатели.Так возроскоэффициентобщей оборачиваемостикапитала в 2002году по сравнениюс 2000 годом в двараза. В целом, можно сделатьвывод: по всемпоказателямвозрослаоборачиваемостькапитала, обэтом такжесвидетельствуети длительность1 оборота, в 2002году она уменьшиласьпо сравнениюс 2000 годом на 333дня, т. е. практическина год.
Главноеназначениеактивов предприятия– приноситьдоход. Предприятиеможет манипулироватьсвоими активамилюбым, не запрещеннымзаконом способом,чтобы максимизироватьположительныйконечный финансовыйрезультат.
Поэтому, любаязакупка должнаиметь предварительноефинансовоеобоснование,основным критериемкоторого являетсямаксимизациядоходов. Еслиокажется, чтоприобретенныйактив не способенобеспечитьожидаемыйдоход, то ондолжен бытьпродан, а высвободившиесясредства вложеныв другой болеедоходный объект.
Таблица 23.
Оценкаэффективностииспользованиякапитала в ЗАО«Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти в 2000-2002гг .
| Показатели | 2000 год | 2001 год | 2002 год |
| 1.Коэффициентоборачиваемости(Ко) | 0,541 | 0,697 | 1,083 |
| 2.Продолжительность1 оборота в днях(Од) | 665,434 | 516,499 | 332,410 |
| 3.Коэффициентоборачиваемостивсех оборотныхактивов (Коа) | 2,704 | 3,559 | 4,178 |
| 4.Коэффициентоборачиваемостидебиторскойзадолженности(Кдз) | 22,182 | 33,538 | 30,516 |
| 5.Коэффициентоборачиваемостикредиторскойзадолженности(Ккз) | 5,369 | 9,478 | 23,673 |
| 6.Коэффициентоборачиваемостисобственногокапитала (Кск) | 0,726 | 0,877 | 1,327 |
Основнойзадачей любогоаналитикаявляется нетолько проведениеанализа ипредставлениеего результатов,но и формулировкана их основерекомендацийи путей по улучшениюпоказателейили качественныххарактеристиканализируемогообъекта. Поэтому,на основепроведенноговыше финансовогоанализа предприятия,было бы немаловажнымпредставитьего руководствупредложенияпо улучшениюего финансовогосостояния.
Данныеанализа показывают,что определенныемеры должныбыть принятыдля повышенияфинансовойустойчивостии ликвидности,так как показателирентабельностии деловой активностидовольно низкие.Для этого необходимодобиться увеличенияудельного весаосновных источниковформированиязапасов и затратв составе общейвеличины источниковсредств.Этого можнодостичь тремяпутями:
1) увеличениемразмера собственныхисточниковсредств- осуществляетсяза счет увеличенияразмера уставногофонда, а такжеза счет прибыли(второй вариант,учитывая величинуприбыли заанализируемыйпериод, особыхрезультатовдать не может);
2) увеличениемразмера заемныхисточниковсредств- достигаетсяпутем привлечениядолгосрочныхи краткосрочныхбанковскихкредитов(учитываясовременнуюэкономическуюситуацию, предприятиев самом лучшемслучае можетнадеяться наполучениекраткосрочныхссуд);
3) пересмотромсредневзвешенныхвеличин запасовпродукции наскладах надень, неделю,месяц.Возможно, размерзапасов необоснованнозавышен, что,конечно, влияетна кредиторскуюзадолженность,величину которойследовало быснизить.
Самым желательнымявляетсяосуществлениевторого варианта,так как получениезаемных средствпозволит практическидо нуля снизитьуровень кредиторскойзадолженностии тем самымповысить ликвидностьпредприятия.Однако, этоявляетсязатруднительным,так как основныефонды предприятия,учитывая ихнебольшуювеличину, немогут использоватьсяв качествезалога по кредиту.Возможно, руководствуследует искатьпоручителей,которыми, кстати,могут бытьучредители.
Третийвариант - регулированиеразмера запасов- может бытьосуществлентолько в случаеснижения среднегосрока оборотадебиторскойзадолженности.Для этого необходиморазработатьи внедритьполитику управлениядебиторскойзадолженностью,основным содержаниемкоторой является:
- определениедоходностикапитала предприятия(часть капиталавынужденноиммобилизуетсяв результатепредоставлениятоварногокредита);
- разработкана основе предыдущегопоказателягибкой системыскидок в зависимостиот срока оплатыотгруженнойпродукции.
Таким образом,руководствуЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево следуетпринять мерыпо следующимнаправлениям:
- снижениев составе источниковсредств удельноговеса кредиторскойзадолженности;
- сокращениесреднего срокаоборота дебиторскойзадолженности;
- привлечениезаемных средств.
Этого можнодобиться путемиспользованиябанковскихкредитов, атакже внедренияэффективнойполитики управлениядебиторскойзадолженностью.
ВЫВОДЫИ ПРЕДЛОЖЕНИЯ
Переходк рыночнойэкономикетребует отпредприятияповышенияэффективностипроизводства,конкурентоспособностипродукции иуслуг на основевнедрениядостиженийнаучно-техническогопрогресса,эффективныхформ хозяйствованияи управленияпроизводством,активизациипредпринимательстваи т.д. Важнаяроль в реализацииэтой задачиотводитсяанализу хозяйственнойдеятельностипредприятий. С его помощьювырабатываютсястратегия итактика развитияпредприятия,обосновываютсяпланы и управленческиерешения, осуществляютсяконтроль заих выполнением,выявляютсярезервы повышенияэффективностипроизводства,оцениваютсярезультатыдеятельностипредприятия,его подразделенийи работников.
Чтобы выжитьв условияхрыночной экономикии не допуститьбанкротствапредприятия,нужно хорошознать, как управлятьфинансами,какой должнабыть структуракапитала посоставу иисточникамобразования,какую долюдолжны заниматьсобственныеи заемные средства.Следует знатьи такие понятиярыночной экономикикак деловаяактивность,ликвидность,платежеспособность,кредитоспособностьпредприятия,порог рентабельности,запас финансовойустойчивости(зона безопасности),степень риска,эффект финансовогорычага и другие,а также методикуих анализа.
Поэтомуфинансовыйанализ являетсясущественнымэлементомфинансовогоменеджментаи аудита, Практическивсе пользователифинансовыхотчетов предприятийиспользуютметоды финансовогоанализа дляпринятия решенийпо оптимизациисвоих интересов.
В предложеннойработе былпроведен комплексныйанализ финансовогосостояния ЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти.
В ходе анализабыло выявлено:
выручкакаждый годувеличивается,так с 2000 года онаувеличиласьна 893 тыс. руб. втоже времяпредприятие терпит убытки(в 2000 г. –1,5 тыс. руб.,а в 2002 г. – 20 тыс.руб.), что говорито высокойсебестоимостипроизводимойпродукции;
произошлиизменения ив структуресобственногокапитала: увеличилсяудельный весуставногокапитала в2002 году по сравнениюс 2000 годом на2,8%, хотя в денежномвыражениипоказателиодинаковые(1513 тыс. руб.), причинойэтому послужилоналичие непокрытогоубытка в 2002 году(40 тыс. руб.);
в ЗАО «Ртищевскиепродукты»материальныеоборотныеактивы в 2000 годубыли обеспеченыплановымиисточникамифинансированияна 49,6%, в 2001 году –62,4%, а в 2002 году на82,4%, что большечем в 2000 и в2001 гг.на 32,8 и 20% соответственно;
за отчетныйпериод суммасобственногооборотногокапитала увеличиласьна 230,5 тыс. руб.,это произошлоглавным образомза счет уменьшениясуммы вложенийкапитала восновные фонды;
увеличилисьпоказателиликвидностив 2002 году по сравнениюс 2000 годом.
Из всего вышесказанногоможно сделатьвывод, что заотчетный годпроизводственнаяи финансоваяситуация напредприятиинесколькоулучшились,но положениедо сих пор являетсякрайне неустойчивыми нестабильным.
Вместе с тем,как показываютрезультатыпроведенногоанализа, предприятиерасполагаетдостаточнымирезервами длясущественногоулучшениясвоего финансовогостояния, Дляэтого ему следуетболее полнои интенсивноиспользоватьпроизводственныйпотенциалпредприятия,ускоритьоборачиваемостькапитала засчет интенсификациипроизводстваи сокращениядебиторскойзадолженности.
Для разработкипутей оздоровленияфинансовогосостояния ЗАО«Ртищевскиепродукты» былиизучены каналыреализациипродукции, входе изучениябыло выявленочто, главнымканалом реализацииявляются поставкина рынок, гдецены по сравнениюс другими каналамисамые высокие.
При анализепорога рентабельностибыло выявлено:в 2002 году нужнобыло реализоватьпродукции на1976,3 тыс. руб., чтобыпокрыть всезатраты. Фактическивыручка составила1953 тыс. руб., чтониже порогарентабельностина 23,3 тыс. руб. илина 1,2%.
Но, анализируякоэффициентыоборачиваемости,можно сделатьвывод, что состояниепредприятияулучшается,так в 2002 годупроизошлоувеличениеоборачиваемостикапитала повсем показателям.
Для болееэффективногоразвития предприятияЗАО «Ртищевскиепродукты»рекомендуетсярассчитатьпотребностьв заемных средствах(при ее отсутствии– возможнуювыгоду от ихпривлечения),также целесообразнопостоянноконтролироватьочередностьсроков финансированияактивов, выбираяодин из несколькихсуществующихна практикеспособов;периодическипроводитьанализ структурыиздержекпроизводства,производясравнение сразличногорода базовымиданными и изучатьприроду отклоненийот них;следуетправильновыбрать базудля распределениякосвенныхрасходов насебестоимостьреализованнойпродукции.
Поэтому однойиз задач руководствапредприятияявляется переходк управлениюфинансами наоснове анализафинансово-экономическогосостояния сучетом постановкистратегическихцелей деятельностипредприятия,адекватныхрыночным условиям,и поиска путейих достижения.Основнымизадачами предприятияявляются:максимизацияприбыли, оптимизацияструктурыкапитала предприятияи обеспечениеего финансовойустойчивости,обеспечениеинвестиционнойпривлекательностипредприятия,создание эффективногомеханизмауправленияпредприятием,использованиемпредприятиемрыночных механизмовпривлеченияфинансовыхсредств.
Списоклитературы
АбрамоваН.В. Расходыбудущих периодов:учет и налогообложение//Главбух, 2001, №6,С. 47-58
АбрютинаМ.С., Грачев А.В.Анализ финансово-экономическойдеятельностипредприятия.М.: Дело и сервис,1998, 256с.
Анализ экономики/ Под ред. В.Е.Рыбалкина,М.: Международныеотношения,1999, 125с.
П.Андреев Обеспечениефинансовойустойчивостис.-х. Предприятий// АПК: экономика,управление,2002, №9, с. 69
АртеменкоВ.Г., БеллендирМ.В. Финансовыйанализ. М.: Делои сервис, 1999,169с.
Баканов М.И.,Шеремет А.Д.Теория анализахозяйственнойдеятельности:Учебник. М.: Финансыи статистика,2000, 365с.
Бланк И.А. Финансовыйменеджмент:Учебный курс.Киев: Ника-ЦентрЭльга, 1999,128с.
Бирман Г.,Шмидт С. Экономическийанализ инвестиционныхпроектов. М.:Банки и биржиИО “ЮНИТИ”,1997.235с
А. БоруцкийСовершенствованиеметодов анализафинансово-экономическогосостоянияс.-х. Предприятий// АПК: экономика,управление,2002, №4, С. 66-72
А.В.Бойков,Д.А.Косинец,А.В.Мельников.Задачи к курсу"Риск-менеджмент".2001 - 42 c.
Бухгалтерскийучет: Учебник/ П.С. Безруких,В.Б. Ивашкевич,Н.П. Кондракови др.; Под ред.П.С. Безруких.– 2-е изд., перераб.и доп. – М.: Бухгалтерскийучет, 1996.-576с
И.П.Василевич Учетрасходов, включаемыхв себестоимостьпродукции //Бухгалтерскийучет, 2002, №8, С. 59-69
ВолковИ.М., ГрачеваМ.В. Проектныйанализ. М.: Банкии биржи ИО «ЮНИТИ», 1998. – 243с
ДонцоваЛ.В,, НикифороваН.А. Анализбухгалтерскойотчетности.М.: Дело и сервис,1998. – 197с
В.Н.Дорохин Животноводству– неослабноевнимание иподдержку //АПК: экономика,управление,2000, №10,С. 87-91
И.Е.Глушков Бухгалтерскихучет на современномпредприятии.Эффективноепособие побухгалтерскомуучету. – Новосибисрк,«ЭКОР», 1999, 752с.
Т.Гуляева, И. ИльинаОценка взаимосвязиэкономическихпоказателейс эффективностьюпроизводства// АПК: экономика,управление,2002,№!”, с. 62
ЕрмоловичЛ.Л. Анализфинансово-хозяйственнойдеятельностипредприятия.Мн.: БГЭУ, 2001. 218с
О.В.Ефимова Особенностианализа финансовыхрезультатовв условияхновой информационнойбазы // Консультант,2001, С. 63-72
ЕфимоваО.В, Финансовыйанализ, М.: Бухгалтерскийучет, 1998. – 314с
Закупочныеи розничныецены на молокои говядину вотдельныхрегионах РФпо состояниюна 1 января 2003г.// Молочное имясное скотоводство,2003,№2,С. 5-6
Н.Зарук, Л. ВинничекУправлениефинансовойустойчивостьюпредприятий// АПК: экономика,управление,2002, №12, С. 51-59
КовалевА.И., ПриваловВ.П. Анализфинансовогосотояния предприятия– изд. 3-е исправ.,доп. – М.: Центрэкономики имаркетинга,1999. – 216с
КодраковН.П Бухгалтерскийучет: Учебноепособие. – 4-еизд., \перераб.доп. – М.: ИНФРА-М,2002. – 640 с
ЛамыкинИ.А. Бухгалтерскийучетю Учебник.– М.: Информационно-издательскийдом “Филинъ”,Ригант, 2000. – 520 с
А.НавасардянРегиональныйрынок мяса имясопродуктов// АПК: экономика,управление,2001, №4, С. 81-84
В.Д.Новодворский,Р.П. Сабанин Опонятиях “доходы”и “расходы”в бухгалтерскомучете и налоговомзаконодательстве// Бухгалтерскийучет, 2002, №24,С. 53-59
Нормативныедокументыбухгалтерскогоучета и налогообложения// Бухгалтерскийучет и налоги,2003, №3, С. 157-163
Обутвержденииперечня с.- х.продукции ипродуктов еепереработки(за исключениемподакцизныхтоваров),закупаемыху физическихлиц (не являющихсяналогоплательщиками).ПостановлениеПравительстваРФ от 16.05.01. № 383 //Новоев бухгалтерскомучете и отчетности,2001, №13, С. 33-47
Овнесении измененияи дополненияв Федеральныйзакон “О бухгалтерскомучете”. Федеральныйзакон от 28.03.02. №32-ФЗ // Нормативныеакты для бухгалтера,2002, №8, С. 76-79
Особенностиформированияположенийучетной политикиорганизациидля целейбухгалтерскогоучета на 2003 год// Бухгалтерскийучет и налоги,2003, №1, С.27-38
ПизенгольцМ.З. Бухгалтерскийи финансовыйучет: Учебник.– 4-е изд., перераб.и доп. – М.: Финансыи статистика,2001.- 480с
Л.РышановаТеоретическиеаспекты обеспеченияфинансовойустойчивости с.-х. предприятий// АПК: экономика,управление,2002, №9, С. 38-53
Г.В. СавицкаяАнализ хозяйственнойдеятельностипредприятийАПК: Учебник/ Г.В.Савицкая.– Мн.: Новое знание,2001. –318с
П.В.СунгуроваКомментарийк ПБУ 1/98 “Учетнаяполитикаорганизации”// Новое в бухгалтерскомучете и отчетности,2001, №20, С. 98-114
Я.В. Соколов, М.Л.Пятов Учетдоходов и расходови показателифинансовогоположенияорганизации// Бухгалтерскийучет, 2002, №22, С. 54-67
ПятовМ. Л. Понятие“продажи” и“реализация”в бухгалтерскоми налоговомзаконодательстве// Бухгалтерскийучет, 2002, №10, С. 51-59
Н.В.Парушина Анализдебиторскойи кредиторскойзадолженности// Бухгалтерскийучет, 2002, №4, С. 46-67
Н.В.Парушинаанализ финансовыхрезультатовпо даннымбухгалтерскойотчетности// Бухгалтерскийучет, 2002, №5, С. 68-79
Теорияанализа хозяйственнойдеятельности:Учебник / В.В.Осмоловский,Л.И.Кравченко,Н.А. Русак и др.;Под общ. Ред.В.В.Осмоловского.– Мн.: Новое знание,2001. – 318с.
ЧерноваГ.В. Практикауправлениярисками науровне предприятия,С-Пб, 2000 - 176 с.
ЧечевицынаЛ.Н. Экономическийанализ: Учебноепособие. – Ростовн/Д: изд-во «Феникс»,2001,. – 448с
А.Н.Хорин Категорииприбыли организациии их практическоезначение //Бухгалтерскийучет, 2002, №12, С. 51-61
Экономическийанализ: ситуации,тесты, примеры,задачи, выбороптимальныхрешений, финансовоепрогнозирование:Учеб. пособие / Под ред. М.И.Баканова, А.Д.Шеремета. –М.: Финансы истатистика,2000. – 656с
И.Д.ЮцковскаяОценка и учетнезавершенногопроизводстваи готовой продукции// Новое в бухгалтерскомучете и отчетности,2001, №15, С. 76-85
И.Д.Юцковская Учетоперационныхдоходов и расходов // Новое в бухгалтерскомучете и отчетности,2001, №8, С.72-78
ЯковлевА. В целях повышениякачества продукции// ЭкономикасельскогохозяйстваРоссии, 2002, №10,С.15-27
Постатейныйкомментарийк Федеральномузакону "Онесостоятельности(банкротстве)"Москва, Издательство"Статут", 1998 год,418 с. Под редакциейзаместителяПредседателяВАС РФ В.В.Витрянского.
"Антикризисноеуправление".Учебник подредакциейпроф. Э.М. КоротковаМосква, Инфра-М,2000. – 356 c.
"Стратегияи тактикаантикризисногоуправленияфирмой". Подобщей редакциейпроф. д.э.н. А.П.Градова и проф.д.э.н. Б.И. КузинаСПБ, Специальнаялитература,1996. – 278 с.
Уважаемыечлены государственнойаттестационнойкомиссии, позвольтепредоставитьвашему вниманиюдоклад на указаннуютему.
Переход крыночной экономикетребует отпредприятияповышенияэффективностипроизводства,конкурентоспособностипродукции иуслуг на основевнедрениядостиженийнаучно-техническогопрогресса,эффективныхформ хозяйствованияи управленияпроизводством,активизациипредпринимательстваи т.д. Важнаяроль в реализацииэтой задачиотводитсяанализу хозяйственнойдеятельностипредприятий. С его помощьювырабатываютсястратегия итактика развитияпредприятия,обосновываютсяпланы и управленческиерешения, осуществляютсяконтроль заих выполнением,выявляютсярезервы повышенияэффективностипроизводства,оцениваютсярезультатыдеятельностипредприятия,его подразделенийи работников.
Содержание анализа вытекаетиз функций.Одной из такихфункций является- изучение характерадействияэкономическихзаконов, установлениезакономерностейи тенденцийэкономическихявлений и процессовв конкретныхусловиях предприятия.Следующаяфункция анализа- контроль завыполнениемпланов и управленческихрешений, заэкономнымиспользованиемресурсов. Центральнаяфункция анализа- поиск резервовповышенияэффективностипроизводствана основе изученияпередовогоопыта и достиженийнауки и практики.Другая функцияанализа - оценкарезультатов деятельностипредприятияпо выполнениюпланов, достигнутомууровню развитияэкономики,использованиюимеющихсявозможностей.И, наконец, -разработкамероприятийпо использованиювыявленныхрезервов впроцессехозяйственнойдеятельности.
Такимобразом, видно,какую значимостьимеет оценкафинансовогосостоянияпредприятия,и что даннаяпроблема являетсянаиболее актуальнойв нашей стране,при переходек развитойрыночной экономике.
Поэтомув настоящеевремя можнонаблюдать такуюситуацию: появилосьдостаточнобольшое количествопереводнойи отечественнойлитературына эту тему,содержащейрекомендациипо расчетуфинансовыхкоэффициентов,но возникаетпроблема выбораопределеннойметодики, котораясоответствовалабы предприятиюконкретнойотрасли и условиям,в которых ононаходится.
Под финансовымсостояниемпредприятия понимаетсяспособностьпредприятияфинансироватьсвою деятельность.Оно характеризуетсяобеспеченностьюфинансовымиресурсами,необходимымидля нормальногофункционированияпредприятия,целесообразностьюих размещенияи эффективностьюиспользования,финансовымивзаимоотношениямис другимиюридическимии физическимилицами, платежеспособностьюи финансовойустойчивостью.
Финансовоесостояниепредприятия может бытьустойчивым,неустойчивыми кризисным.Способностьпредприятиясвоевременнопроизводитьплатежи, финансироватьсвою деятельностьна расширеннойоснове свидетельствуето его хорошемфинансовомсостоянии.Финансовоесостояниепредприятия зависит отрезультатовего производственной,коммерческойи финансовойдеятельности.
///Еслипроизводственныеи финансовыепланы успешновыполняются,то это положительновлияет на финансовоесостояниепредприятия, и, наоборот,в результатеневыполненияплана по производствуи реализациипродукциипроисходитповышение еесебестоимости,снижаетсявыручка и суммаприбыли, следовательно,ухудшаетсяфинансовоесостояниепредприятия и его платежеспособность.Устойчивоефинансовоеположение всвою очередьоказываетположительноевлияние навыполнениепроизводственныхпланов и обеспечениенужд производстванеобходимымиресурсами.///
Чтобы выжитьв условияхрыночной экономикии не допуститьбанкротствапредприятия,нужно хорошознать, как управлятьфинансами,какой должнабыть структуракапитала посоставу иисточникамобразования,какую долюдолжны заниматьсобственныеи заемные средства.Следует знатьи такие понятиярыночной экономикикак деловаяактивность,ликвидность,платежеспособность,кредитоспособностьпредприятия,порог рентабельности,запас финансовойустойчивости(зона безопасности),степень риска,эффект финансовогорычага и другие,а также методикуих анализа.
Поэтомуфинансовыйанализ являетсясущественнымэлементомфинансовогоменеджментаи аудита.
ПредприятиеЗАО «Ртищевскиепродукты»находится вг. Ртищево,Саратовскойобласти и относитсяк западнойэкономическоймикрозоне.Удаленностьот областногоцентра 210км.
Организационно-правоваяформа:закрытоеакционерноеобщество.
///Цельюобщества являетсяизвлечениеприбыли. Обществоимеет гражданскиеправа и несет ответственностьи исполняетобязанности,необходимыедля осуществлениялюбых видовдеятельности,не запрещенныхзаконом. ///
Приоритетнымнаправлениемдля обществаявляетсядеятельность,связанная сзакупкой,переработкойи реализациеймясной и инойсельскохозяйственнойпродукции.
///Нарядус основнойотраслью-животноводством,определяющейспециализациюпредприятия,в ЗАО «Ртищевскиепродукты»развито промышленноепроизводство,предназначенноедля частичнойпереработкиотдельных видовпродукции.К такимпроизводствамотноситсяпереработкапродукцииживотноводства,которая представленаколбасным изабойным цехами. Органами управленияОбщества является:общее собраниеакционеров,совет директоров,генеральныйдиректор. Органомконтроля зафинансово-хозяйственнойи правовойдеятельностьюобщества являетсяревизор общества.///
Однимиз главныхпоказателейэкономическойхарактеристикипредприятияявляется анализразмера производства(таблица1).
Врезультатеанализа даннойтаблицы можносделать вывод,что предприятиенаходитьсяв убыточномположении.Выручка отреализациис каждым годомувеличивается,так, в 2002 году онаувеличиласьпо сравнениюс 2000 годом на 893тыс. руб. В тоже время прибыльс каждым годомуменьшается,это связанос постояннымувеличениемсебестоимости производимойи реализованнойпродукции. Наданном предприятиинаибольшийубыток за исследуемыйпериод (2000 – 2002гг.)наблюдалсяв 2001 году и составил21 тыс. руб., чтобольше чем в2000 году на 19,5 тыс.руб. Также большойубыток от реализациипродукции ив 2002 году – 20 тыс.руб., что большечем в 2000 году на18,5 тыс. руб.
Это говорито высокойсебестоимостиреализованнойпродукции,поэтому руководствопредприятиядолжно пересмотретьсостав затрат,находить болеедешевые источникипоступлениясырья, использоватьновые технологии,а также принятьмеры по снижениюсебестоимости.
Главная рольв производствепродукциипринадлежитосновнымпроизводственнымфондам.
/// В зависимостиот влияния наконечные результатыпроизводстваони подразделенына активные(оборудование,специальныемашины) и пассивные(здания, сооружения).///
Анализ показал,что фондовооруженностьс каждым годомуменьшается,так в 2002 году посравнению с2000 годом уменьшиласьна 3,9 тыс. руб. Это говорит о снижениистоимостиосновныхпроизводственныхфондов.
Также на предприятиипо сравнениюс 2000 годом увеличилсяпоказательфондоотдачи(на 4,86), это говорито повышениипоказателяваловой продукциина 1рубль вложенныхпроизводственныхфондов, т. е. овысокой эксплуатацииосновныхпроизводственныхфондов.
Такимобразом, общееотклонениефондоотдачисоставило +4,86руб., в том числеза счет влиянияваловой продукции+2,99 руб. и за счетосновныхпроизводственныхфондов + 1,87 руб
Положительныеизмененияпроизошли вструктурекапитала (таблица2). Это выражаетсяв увеличениидоли собственногокапитала иснижении удельноговеса заемныхсредств.
В составе активоввозросла доляоборотногокапитала, чтопозволило болееполно использоватьпроизводственнуюмощность предприятия,снизить долюпостоянныхзатрат в себестоимостипродукции иувеличить запасфинансовойустойчивости.
За отчетныйгод доля собственногокапитала вформированииоборотныхактивов повысиласьна 4,7% по сравнениюсо среднимзначением2000-2002 гг.
Финансовоесостояниепредприятия,его устойчивостьво многом зависятот оптимальнойструктурыисточниковкапитала (соотношениясобственныхи заемных средств),оптимальностиструктурыактивов предприятияи в первую очередьот соотношенияосновных иоборотныхсредств, а такжеот уравновешенностиактивов и пассивовпредприятия.
/// Поэтому вначаленеобходимопроанализироватьструктуруисточниковпредприятияи оценить степеньфинансовойустойчивостии финансовогориска. Для этогорассчитываютследующиепоказатели:
коэффициентфинансовойавтономии (илинезависимости)– удельный вессобственногокапитала в егообщей сумме;
коэффициентфинансовойзависимости– доля заемногокапитала вобщей валютебаланса;
коэффициенттекущей задолженности– отношениекраткосрочныхфинансовыхобязательствк общей валютебаланса;
коэффициентдолгосрочнойфинансовойнезависимости– (коэффициентфинансовойустойчивости)– отношениесобственногои долгосрочногозаемного капиталак общей валютебаланса;
коэффициентпокрытия долговсобственнымисредствами(коэффициентплатежеспособности)– отношениесобственногокапитала кзаемному;
коэффициентлевериджа иликоэффициентфинансовогориска – отношениезаемного капиталак собственному.
Чем выше уровеньпервого, четвертогои пятого показателейи ниже второго,третьего ишестого, темустойчивеефинансовоесостояниепредприятия.///
В данном случае(табл.2) долясобственногокапитала имееттенденцию кповышению. Заотчетный годона увеличиласьна 7,1% по сравнениюс значением2000 года, так кактемпы ростасобственногокапитала вышетемпов приростазаемного.
Плечо финансовогорычага уменьшилосьна 1,16%. Это свидетельствуето том, что финансоваязависимостьпредприятияот внешнихинвесторовнесколькоснизилась.
Приведенныеданные показывают,что в 2000-200гг. оборотныеактивы былиболее чем на100% сформированыза счет заемныхсредств, а в2002 году долязаемных средствв формированииоборотныхактивов составила71,1%, собственных28,9%. Это свидетельствуето повышении,хотя и незначительном,финансовойустойчивостипредприятияи уменьшениизависимостиот внешнихкредиторов.
///Рассчитываетсятакже структурараспределениясобственногокапитала, аименно долясобственногокапитала и долясобственногоосновногокапитала вобщей его сумме.Отношениесобственногооборотногокапитала кобщей его суммеполучило название«коэффициентманевренностикапитала»,который показывает,какая частьсобственногокапитала находитьсяв обороте, т.е. в той форме,которая позволяетсвободноманеврироватьэтими средствами.Коэффициентдолжен бытьдостаточновысоким, чтобыобеспечитьгибкость виспользованиисобственныхсредств предприятия. ///
Отмечая положительныестороны работыпредприятия, следует отметить,что улучшилисьпоказателиликвидностипредприятия(табл.3), так коэффициенттекущей ликвидностиувеличилсяв 2002 году по сравнениюсо среднимзначением 2000г. с 0, до 1,4, что ужедостаточноблизко к нормативу,равному 2, говоряо коэффициентебыстрой ликвидностинужно отметить,что показателипо выше анализируемомупериоду (2000-2002 г.г.)соответствуютнормативу0,7-1,0.
Дляанализа возможностинаступлениябанкротствана предприятиибыли использованымодели Альтмана,Лиса, Таффлера,и можно сделатьзаключение,что по даннымпоказателямв ЗАО «Ртищевскиепродукты»вероятностьбанкротствадостаточномала. Причемоднозначнопо всем моделямфинансовоеблагополучиепредприятияулучшилось.
Однакоследует отметить,что использованиетаких моделейтребует большихпредосторожностей.Тестированиедругих предприятийпо данным моделямпоказало, чтоони не в полноймере подходятдля оценкириска банкротстванаших субъектовхозяйствованияиз-за разнойметодики отраженияинфляционныхфакторов иразной структурыкапитала, атакже из-заразличий взаконодательнойи информационнойбазе.
Также для полногоанализа финансовогосостояния ЗАО«Ртищевскиепродукты» былоизучено управлениефинансовымиресурсами. Таккак большоевлияние нафинансовоесостояниепредприятияоказываетквалифицированноеуправлениефинансовымиресурсами.
///Финансовыересурсы – этоденежные средства,имеющиеся враспоряжениипредприятияи предназначенныедля обеспеченияего эффективнойдеятельности,выполненияфинансовыхобязательстви экономическогостимулирования.///
Постоянныезатраты вместес прибыльюсоставляютмаржинальныйдоход предприятия.
Деление затратна постоянныеи переменныеи использованиепоказателямаржинальногодохода позволяютрассчитатьпорог рентабельности,т. е. ту суммувыручки, котораянеобходимадля того, чтобыпокрыть всепостоянныерасходы предприятия.Прибыли приэтом не будет,но и не будетубытка. Рентабельностьпри такой выручкеравна 0 (табл.4).
///Порог Рентабельности= Постоянныезатраты всебестоимостиреализованнойпродукции /Доля маржинальногодохода в выручке///
Как показывает,расчет в 2000 годунужно былореализоватьпродукции насумму 1154,9 тыс.руб., чтобы покрытьвсе затраты.При такой выручкерентабельностьравнялась нулю.Фактическивыручка в 2000 годусоставила 1098тыс. руб., чтониже порогарентабельностина 5,2% или на 56,9 тыс.руб. В 2001 годуситуация толькоухудшилась:фактическаявыручка быламеньше порогарентабельностина 41,6% или на 544,2 тыс.руб.В 2002 годуситуация несколькоулучшилась:выручка меньшепорога рентабельностина 23,3 тыс. руб. илина 1,2%, что выше,чем в 2000 году на33,6 тыс. руб. илина 4%.
Так как выручкаот реализациипродукции нижепорога рентабельности,то предприятиесчитаетсяубыточным, тоесть проедаетсобственныйи заемный капитал.
Поэтому руководствопредприятиядолжно пересмотретьполитику распределениязатрат..
Из всего сказанногоможно сделатьвывод, что ЗАО«Ртищевскиепродукты» будеттолько тогдаприбыльным,когда выручкаувеличитьсяпримерно на10%.
В целом можносделать вывод,что финансовоесостояние ЗАО«Ртищевскиепродукты»нормализуется,но положениедо сих пор являетсякрайне неустойчивыми нестабильным.Вместе с тем,как показываетрезультатыпроведенногоанализа, предприятиерасполагаетдостаточными резервамидля существенногоулучшениясвоего финансовогосостояния. Дляэтого ему следуетболее полнои интенсивноиспользоватьпроизводственныйпотенциалпредприятия,ускоритьоборачиваемостькапитала засчет интенсификациипроизводстваи сокращениядебиторскойзадолженности.Все это позволитувеличить прибыль, пополнитьсобственныйоборотныйкапитал и достигнутьболее оптимальнойфинансовойструктурыбаланса.
///Коэффициенттекущей ликвидности(общий коэффициентпокрытия долгов) – отношениевсей суммыоборотныхактивов, включаязапасы и незавершенноепроизводство,к общей суммекраткосрочныхобязательств.Он показываетстепень, в которойоборотныеактивы покрываютоборотныепассивы.
Кт.л.= (оборотныеактивы-расходыбудущихпериодов)/(краткосрочныеобязательства-доходыбудущих периодов- резервы предстоящихрасходов иплатежей).
Превышениеоборотныхактивов надкраткосрочнымифинансовымиобязательствамиобеспечиваетрезервный запасдля компенсацииубытков, которыеможет понестипредприятиепри размещениии ликвидациивсех оборотныхактивов, кроменаличности.Чем большевеличина этогозапаса, тембольше уверенностькредиторов,что долги будутпогашены.Удовлетворяетобычно коэффициентбольше 2. На примереЗАО « Ртищевскиепродукты»среднее значение2000-2002гг. составляеттолько 1,03, а в2002г. он повысилсяна 0,64 по сравнениюс 2000г. и составил1,4. Хотя этотпоказательеще очень мал,но все же наметиласьтенденция кповышению.
Коэффициентбыстрой ликвидности– отношениеденежных средств,краткосрочныхфинансовыхвложений идебиторскойзадолженности,платежи покоторым ожидаютсяв течение 12 месяцевпосле отчетнойдаты, к суммекраткосрочныхфинансовыхобязательств.Удовлетворяетобычно соотношение0,7-1,0. Однако ономожет оказатьсянедостаточным,если большуюдолю ликвидныхсредств составляетдебиторскаязадолженность,часть которойтрудно своевременновзыскать. Втаких случаяхтребуетсясоотношениебольшее. Еслив составе оборотныхактивов значительнуюдолю занимаютденежные средстваи их эквиваленты( ценные бумаги), то это соотношениеможет бытьменьшим. В данномслучае в 2000 году– 0,61, в 2001 – 0,78, а в 2002 –0,9.
Коэффициентабсолютнойликвидности(норма денежныхрезервов ) дополняетпредыдущиепоказатели.Он определяетсяотношениемденежных средстви краткосрочныхфинансовыхвложений ковсей суммекраткосрочныхдолгов предприятия.Чем выше еговеличина, тембольше гарантияпогашениядолгов, так какдля этой группыактивов практическинет опасностипотери стоимостив случае ликвидациипредприятия,не существуетникакого временноголага для превращенияв платежныесредства. Наанализируемомпредприятииданный показательдостаточномал, а за анализируемыйпериод (с 2000 по2002гг.) он уменьшилсяна 0,043 (с 0,05 до 0,007).
Банкротство(финансовыйкрах, разорение)– это подтвержденнаядокументальнонеспособностьсубъектахозяйствованияплатить посвоим долговымобязательствами финансироватьтекущую основнуюдеятельностьиз-за отсутствиясредств.
Разработкапрогнозныхмоделей финансовогосостоянияпредприятиянеобходимадля выработкигенеральнойфинансовойстратегии пообеспечениюпредприятияфинансовымиресурсами,оценки еговозможностейв перспективе.Она должнастроиться наоснове изученияреальных финансовыхвозможностейпредприятия,внутреннихи внешних факторови охватыватьтакие вопросы,как оптимизацияосновных иоборотныхсредств, собственногои заемногокапитала,распределениеприбыли, инвестиционнуюи ценовую политику.Основное вниманиепри этом уделяетсявыявлению имобилизациивнутреннихрезервов увеличенияденежных доходов,максимальномуснижениюсебестоимостипродукции иуслуг, выработкеправильнойполитикираспределенияприбыли, эффективномуиспользованиюкапитала предприятияна всех стадияхего кругооборота.
Обычновыделяют четыреметода прогнозированияфинансовогосостояниясубъектахозяйствования:
экстраполяция,
методсроков оборачиваемости,
методбюджетирования,
методпредварительных(прогнозных)балансов.
Один из путейпредотвращениябанкротстваакционерногопредприятия– уменьшениеили полныйотказ от выплатыдивидендовпо акциям приусловии, чтоудастся убедитьакционеровв реальностипрограммыфинансовогооздоровленияи повышениядивидендныхвыплат в будущем.
Важным источникомфинансовогооздоровленияпредприятияявляется факторинг,т.е. уступкабанку илифакторинговойкомпании правана востребованиедебиторскойзадолженности,или договор- цессия, покоторому предприятиеуступает своетребованиек дебиторамбанку в качествеобеспечениявозврата кредита.
Одним из эффективныхметодов обновленияматериально-техническойбазы предприятияявляется лизинг,который нетребует полнойединовременнойоплаты арендуемогоимущества ислужит однимиз видов инвестирования.Использованиеускореннойамортизациипо лизинговымоперациямпозволяетоперативнообновлятьоборудованиеи вести техническоеперевооружениепроизводства.
Привлечениекредитов подприбыльныепроекты, способныенести предприятиювысокий доход,также являетсяодним из резервовфинансовогооздоровленияпредприятия.
Этому же способствуети диверсификацияпроизводствапо основнымнаправлениямхозяйственнойдеятельности,когда вынужденныепотери по однимнаправлениямпокрываютсяприбылью отдругих.
Уменьшитьдефицит собственногокапитала можноза счет ускоренияего оборачиваемостипутем сокращениясроков строительства,производственно-коммерческогоцикла, сверхнормативныхостатков запасов,незавершенногопроизводстваи т.д.
Сокращениерасходов насодержаниеобъектовжилсоцкультбытапутем передачиих в муниципальнуюсобственностьтакже способствуетприливу капиталав основнуюдеятельность.
С целью сокращениярасходов иповышенияэффективностиосновногопроизводствав отдельныхслучаях целесообразноотказатьсяот некоторыхвидов деятельности,обслуживающихосновное производство(строительство,ремонт, транспорти т.п.), и перейтик услугамспециализированныхорганизаций.
Если предприятиеполучает прибыльи является приэтом неплатежеспособным,нужно проанализироватьиспользованиеприбыли. Приналичии значительныхотчисленийв фонд потребленияэту часть прибылив условияхнеплатежеспособностипредприятияможно рассматриватькак потенциальныйрезерв пополнениясобственныхоборотныхсредств предприятия.
Большую помощьв выявлениирезервов улучшенияфинансовогосостоянияпредприятияможет оказатьмаркетинговыйанализ поизучению спросаи предложения,рынков сбытаи формированиюна этой основеоптимальногоассортиментаи структурыпроизводствапродукции.
Одним из основныхи наиболеерадикальныхнаправленийфинансовогооздоровленияпредприятияявляется поиск внутреннихрезервов поувеличениюприбыльностипроизводстваи достижениюбезубыточнойработы за счетболее полногоиспользованияпроизводственноймощности предприятия,повышениякачества иконкурентоспособностипродукции,снижения еесебестоимости,рациональногоиспользованияматериальных,трудовых ифинансовыхресурсов, сокращениянепроизводительныхрасходов ипотерь.
Основное вниманиепри этом необходимоуделить вопросамресурсосбережения:внедренияпрогрессивныхнорм, нормативови ресурсосберегающихтехнологий,использованиявторичногосырья, организациидейственногоучета и контроляза использованиемресурсов, изученияи внедренияпередовогоопыта в осуществлениирежима экономии,материальногои моральногостимулированияработниковза экономиюресурсов исокращениенепроизводительныхрасходов ипотерь.
ВЫВОДЫИ ПРЕДЛОЖЕНИЯ
Переходк рыночнойэкономикетребует отпредприятияповышенияэффективностипроизводства,конкурентоспособностипродукции иуслуг на основевнедрениядостиженийнаучно-техническогопрогресса,эффективныхформ хозяйствованияи управленияпроизводством,активизациипредпринимательстваи т.д. Важнаяроль в реализацииэтой задачиотводитсяанализу хозяйственнойдеятельностипредприятий. С его помощьювырабатываютсястратегия итактика развитияпредприятия,обосновываютсяпланы и управленческиерешения, осуществляютсяконтроль заих выполнением,выявляютсярезервы повышенияэффективностипроизводства,оцениваютсярезультатыдеятельностипредприятия,его подразделенийи работников.
Чтобы выжитьв условияхрыночной экономикии не допуститьбанкротствапредприятия,нужно хорошознать, как управлятьфинансами,какой должнабыть структуракапитала посоставу иисточникамобразования,какую долюдолжны заниматьсобственныеи заемные средства.Следует знатьи такие понятиярыночной экономикикак деловаяактивность,ликвидность,платежеспособность,кредитоспособностьпредприятия,порог рентабельности,запас финансовойустойчивости(зона безопасности),степень риска,эффект финансовогорычага и другие,а также методикуих анализа.
Поэтомуфинансовыйанализ являетсясущественнымэлементомфинансовогоменеджментаи аудита, Практическивсе пользователифинансовыхотчетов предприятийиспользуютметоды финансовогоанализа дляпринятия решенийпо оптимизациисвоих интересов.
В предложеннойработе былпроведен комплексныйанализ финансовогосостояния ЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти.
В ходеанализа быловыявлено:
выручкакаждый годувеличивается,так с 2000 года онаувеличиласьна 893 тыс. руб. втоже времяпредприятие терпит убытки(в 2000 г. –1,5 тыс. руб.,а в 2002 г. – 20 тыс.руб.), что говорито высокойсебестоимостипроизводимойпродукции;
произошлиизменения ив структуресобственногокапитала: увеличилсяудельный весуставногокапитала в2002 году по сравнениюс 2000 годом на2,8%, хотя в денежномвыражениипоказателиодинаковые(1513 тыс. руб.), причинойэтому послужилоналичие непокрытогоубытка в 2002 году(40 тыс. руб.);
вЗАО «Ртищевскиепродукты»материальныеоборотныеактивы в 2000 годубыли обеспеченыплановымиисточникамифинансированияна 49,6%, в 2001 году –62,4%, а в 2002 году на82,4%, что большечем в 2000 и в2001 гг.на 32,8 и 20% соответственно;
заотчетный периодсумма собственногооборотногокапитала увеличиласьна 230,5 тыс. руб.,это произошлоглавным образомза счет уменьшениясуммы вложенийкапитала восновные фонды;
увеличилисьпоказателиликвидностив 2002 году по сравнениюс 2000 годом.
Извсего вышесказанногоможно сделатьвывод, что заотчетный годпроизводственнаяи финансоваяситуация напредприятиинесколькоулучшились,но положениедо сих пор являетсякрайне неустойчивыми нестабильным.
Вместес тем, как показываютрезультатыпроведенногоанализа, предприятиерасполагаетдостаточнымирезервами длясущественногоулучшениясвоего финансовогостояния, Дляэтого ему следуетболее полнои интенсивноиспользоватьпроизводственныйпотенциалпредприятия,ускоритьоборачиваемостькапитала засчет интенсификациипроизводстваи сокращениядебиторскойзадолженности.
Дляразработкипутей оздоровленияфинансовогосостояния ЗАО«Ртищевскиепродукты» былиизучены каналыреализациипродукции, входе изучениябыло выявленочто, главнымканалом реализацииявляются поставкина рынок, гдецены по сравнениюс другими каналамисамые высокие.
Прианализе порогарентабельностибыло выявлено:в 2002 году нужнобыло реализоватьпродукции на1976,3 тыс. руб., чтобыпокрыть всезатраты. Фактическивыручка составила1953 тыс. руб., чтониже порогарентабельностина 23,3 тыс. руб. илина 1,2%.
Но,анализируякоэффициентыоборачиваемости,можно сделатьвывод, что состояниепредприятияулучшается,так в 2002 годупроизошлоувеличениеоборачиваемостикапитала повсем показателям.
Для болееэффективногоразвития предприятияЗАО «Ртищевскиепродукты»рекомендуетсярассчитатьпотребностьв заемных средствах(при ее отсутствии– возможнуювыгоду от ихпривлечения),также целесообразнопостоянноконтролироватьочередностьсроков финансированияактивов, выбираяодин из несколькихсуществующихна практикеспособов;периодическипроводитьанализ структурыиздержекпроизводства,производясравнение сразличногорода базовымиданными и изучатьприроду отклоненийот них;следуетправильновыбрать базудля распределениякосвенныхрасходов насебестоимостьреализованнойпродукции.
Поэтомуодной из задачруководствапредприятияявляется переходк управлениюфинансами наоснове анализафинансово-экономическогосостояния сучетом постановкистратегическихцелей деятельностипредприятия,адекватныхрыночным условиям,и поиска путейих достижения.Основнымизадачами предприятияявляются:максимизацияприбыли, оптимизацияструктурыкапитала предприятияи обеспечениеего финансовойустойчивости,обеспечениеинвестиционнойпривлекательностипредприятия,создание эффективногомеханизмауправленияпредприятием,использованиемпредприятиемрыночных механизмовпривлеченияфинансовыхсредств.
Таблица 20.
Планируемыйобъем продажпродукции на2003 год в ЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти.
| Виды Продукции | Объемвыпуска в Тоннах | Каналыреализации | |||||||||
| Рынок | Оплататруда | Г. Саратов | Напроизводство | Другие | |||||||
| Цена,т.р. | Кол-во, т | Цена,т.р. | Кол-во, Т | Цена,т.р. | Кол-во, т | Цена,т.р. | Кол-во, т | Цена,т.р. | Кол-во, Т | ||
| Телятина | 92 | 90 | 53,6 | 60 | 9,2 | 80 | 9,2 | 60 | 12,8 | 75 | 7,2 |
| Говядина | 102 | 85 | 56,8 | 50 | 9,2 | 75 | 10,2 | 45 | 20,4 | 64 | 5,4 |
| Свинина | 110 | 76 | 66 | 47 | 5,5 | 60 | 11,0 | 40 | 17,5 | 56 | 10 |
| Баранина | 70 | 60 | 16,5 | 39 | 10 | 50 | 3,5 | 35 | 18 | 46 | 22 |
Таблица3
Показателиликвидности ЗАО « Ртищевскиепродукты»
г.Ртищево Саратовскойобластив2000-2002 гг.
| Показатели | Уровеньпоказателя | ||||
| на 01.01.01 г. | На 01.01.02 г. | на 01.01.03 г. | Среднеезначение за2000-2002 гг. | Отклонение (+,-) 2002 г. от2000 г. | |
| Коэффициенттекущей ликвидности | 0,76 | 0,93 | 1,40 | 1,03 | +0,64 |
| Коэффициентабсолютнойликвидности | 0,05 | 0,03 | 0,01 | 0,03 | -0,04 |
| Коэффициентбыстрой ликвидности | 0,61 | 0,78 | 0,90 | 0,76 | +0,29 |
Таблица 2
ОценкафинансовйустойчивостиЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти
за2000-2002 гг.
| Показатель | Уровеньпоказателя | ||||
| на 01.01.01 г. | на 01.01.02 г. | на 01.01.03 г. | Среднеезначение за2000-2002 гг. | Отклонение (+, -) 2002 г. от 2000 г. | |
| Удельныйвес собственногокапитала вобщей валютебаланса (коэффициентфинансовойавтономиипредприятия),% | 74,5 | 79,4 | 81,6 | 78,5 | +7,1 |
| Удельныйвес заемногокапитала(коэффициентфинансовойзависимости),% | 25,5 | 20,3 | 18,4 | 21,4 | -7,1 |
| Коэффициенттекущей задолженности | 0,25 | 0,206 | 0,184 | 0,213 | -0,066 |
| Коэффициентдолгосрочнойфинансовойнезависимости | 0,745 | 0,794 | 0,816 | 0,785 | +0,071 |
| Коэффициентпокрытия долговсобственнымкапиталом | 2,923 | 3,844 | 4,426 | 3,731 | +1,503 |
| Коэффициентфинансовоголевериджа | 0,342 | 0,260 | 0,226 | +0,276 | -0,116 |
| Коэффициентманевренностисобственногокапитала, тыс.руб. | -0,0737 | -0,0137 | 0,0917 | 0,0014 | +0,1654 |
Таблица 1
Анализразмера производстваЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти
в2000-2002 гг.
| Показатели | 2000 г. | 2001 г. | 2002 г. | Среднеезначение за2000-2002 гг. | Отклонение 2002 г. от2000 г. (+,-) |
| Стоимостьваловой продукции,тыс. руб. | 1017 | 1383 | 1844 | 1414,7 | +827 |
| Стоимостьтоварнойпродукции,тыс. руб. | 1022 | 1420 | 1847 | 1429,7 | +825 |
| Числоработников, чел. | 28 | 26 | 29 | 28 | +1 |
| Стоимостьосновныхпроизводственныхфондов, тыс.руб. | 564,0 | 452,0 | 276,5 | 430,8 | -287,5 |
| Выручкаот реализациипродукции,тыс. руб. | 737,5 | 1203,0 | 1630,5 | 1190,3 | +893 |
| Прибыль(убыток), тыс. руб. | -1,5 | -21,0 | -20,0 | -14,2 | -18,5 |
| Фондовооруженность, тыс. руб. | 13,4 | 11,0 | 9,5 | 11,3 | -3,9 |
| Фондоотдача,руб. | 1,81 | 3,06 | 6,67 | 3,85 | +4,86 |
| Фондоемкость,руб. | 0,55 | 0,33 | 0,15 | 0,34 | -0,40 |
| Нормаприбыли | -0,0019 | -0,0322 | -0,0267 | -0,0203 | +0,0248 |
Таблица 4
Расчетпорога рентабельностиЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти в
2000-2002 гг.
|
Показатели | 2000 г. | 2001 г. | 2002 г. | Среднеезначение за 2000- 2002 гг. | Отклонение (+. -) 2002 г. от 2000 г. |
| 1.Выручкаот реализациипродукции заминусом НДС,акцизов и другихобязательныхплатежей, тыс.руб. | 1098 | 1308 | 1953 | 1453 | +855 |
| 2.Прибыль(убыток), тыс.руб. | -5 | -37 | -3 | -15 | +2 |
| 3.Полнаясебестоимостьреализованнойпродукции,тыс. руб. | 1022 | 1420 | 1847 | 1426,7 | +825 |
| 4.Суммапеременныхзатрат, тыс.руб. | 916,9 | 1292,2 | 1663,2 | 1290,8 | 746,3 |
| 5.Суммапостоянныхзатрат, тыс.руб. | 105,1 | 127,8 | 183,8 | 138,9 | +78,7 |
| 6.Суммамаржинальногодохода, тыс.руб. | 100,1 | 90,8 | 180,8 | 123,9 | +80,7 |
| 7.Долямаржинальногодохода в выручке,% | 9,1 | 6,9 | 9,3 | 8,4 | +0,2 |
| 8.Порогрентабельности, тыс. руб. | 1154,9 | 1852,2 | 1976,3 | 1661,1 | +821,4 |
| 9.Запасфинансовойустойчивости в тысячахрублей в процентах | -56,9 -5,2 | -544,2 -41,6 | -23,3 -1,2 | -208,1 -16 | +33,6 +4 |
Выводыи предложения
В предложеннойработе былпроведен комплексныйанализ финансовогосостояния ЗАО «Ртищевскиепродукты» г.Ртищево Саратовскойобласти.
В ходеанализа быловыявлено:
выручкакаждый годувеличивается,так с 2000года онаувеличиласьна 893 тыс. руб. втоже времяпредприятие терпит убытки(в 2000г. –1,5 тыс. руб.,а в 2002г. – 20 тыс.руб.), что говорито высокойсебестоимостипроизводимойпродукции;
произошлиизменения ив структуресобственногокапитала: увеличилсяудельный весуставногокапитала в2002 году по сравнениюс 2000 годом на2,8%, хотя в денежномвыражениипоказателиодинаковые( 1513 тыс. руб.), причинойэтому послужилоналичие непокрытогоубытка в 2002 году(40 тыс. руб. );
вЗАО «Ртищевскиепродукты»материальныеоборотныеактивы в 2000 годубыли обеспеченыплановымиисточникамифинансированияна 49,6%, в 2001 году –62,4%, а в 2002 году на82,4%, что большечем в 2000 и в2001 гг.на 32,8 и 20% соответственно;
заотчетный периодсумма собственногооборотногокапитала увеличиласьна 230,5 тыс. руб.,это произошлоглавным образомза счет уменьшениясуммы вложенийкапитала восновные фонды;
увеличилисьпоказателиликвидностив 2002 году по сравнениюс 2000 годом.
Извсего вышесказанногоможно сделатьвывод, что заотчетный годпроизводственнаяи финансоваяситуация напредприятиинесколькоулучшились,но положениедо сих пор являетсякрайне неустойчивыми нестабильным.
Вместес тем, как показываютрезультатыпроведенногоанализа, предприятиерасполагаетдостаточнымирезервами длясущественногоулучшениясвоего финансовогостояния, Дляэтого ему следуетболее полнои интенсивноиспользоватьпроизводственныйпотенциалпредприятия,ускоритьоборачиваемостькапитала засчет интенсификациипроизводстваи сокращениядебиторскойзадолженности.
Для болееэффективногоразвития предприятияЗАО «Ртищевскиепродукты»рекомендуетсярассчитатьпотребностьв заемных средствах(при ее отсутствии– возможнуювыгоду от ихпривлечения),также целесообразнопостоянноконтролироватьочередностьсроков финансированияактивов, выбираяодин из несколькихсуществующихна практикеспособов;периодическипроводитьанализ структурыиздержекпроизводства,производясравнение сразличногорода базовымиданными и изучатьприроду отклоненийот них; следуетправильновыбрать базудля распределениякосвенныхрасходов насебестоимостьреализованнойпродукции.
Поэтомуодной из задачруководствапредприятияявляется переходк управлениюфинансами наоснове анализафинансово-экономическогосостояния сучетом постановкистратегическихцелей деятельностипредприятия,адекватныхрыночным условиям,и поиска путейих достижения.Основнымизадачами предприятияявляются:максимизацияприбыли, оптимизацияструктурыкапитала предприятияи обеспечениеего финансовойустойчивости,обеспечениеинвестиционнойпривлекательностипредприятия,создание эффективногомеханизмауправленияпредприятием,использованиемпредприятиемрыночных механизмовпривлеченияфинансовыхсредств.
Списоклитературы
АбрютинаМ.С., Грачев А.В.Анализ финансово-экономическойдеятельностипредприятия.М.: Дело и сервис,1998, 256с.
Анализэкономики /Под ред. В.Е.Рыбалкина,М.: Международныеотношения,1999, 125с.
П. АндреевОбеспечениефинансовойустойчивостис.-х. Предприятий// АПК: экономика,управление,2002, №9, с. 69
АртеменкоВ.Г., БеллендирМ.В. Финансовыйанализ. М.: Делои сервис, 1999,169с.
БакановМ.И., ШереметА.Д. Теория анализахозяйственнойдеятельности:Учебник. М.: Финансыи статистика,2000, 365с.
Бланк И.А. Финансовыйменеджмент:Учебный курс.Киев: Ника-ЦентрЭльга, 1999,128с.
БирманГ., Шмидт С. Экономическийанализ инвестиционныхпроектов. М.:Банки и биржиИО “ЮНИТИ”,1997.235с
А. БоруцкийСовершенствованиеметодов анализафинансово-экономическогосостоянияс.-х. Предприятий// АПК: экономика,управление,2002, №4, с. 66
Бухгалтерскийучет: Учебник/ П.С. Безруких,В.Б. Ивашкевич,Н.П. Кондракови др.; Под ред.П.С. Безруких.– 2-е изд., перераб.и доп. – М.: Бухгалтерскийучет, 1996.-576с
И.П. ВасилевичУчет расходов,включаемыхв себестоимостьпродукции //Бухгалтерскийучет, 2002, №8, с. 59
ВолковИ.М., ГрачеваМ.В. Проектныйанализ. М.: Банкии биржи ИО «ЮНИТИ», 1998. – 243с
ДонцоваЛ.В,, НикифороваН.А. Анализбухгалтерскойотчетности.М.: Дело и сервис,1998. – 197с
В.Н. Дорохин Животноводству– неослабноевнимание иподдержку //АПК: экономика,управление,2000, №10,с. 87
Т. Гуляева,И. Ильина Оценкавзаимосвязиэкономическихпоказателейс эффективностьюпроизводства// АПК: экономика,управление,2002,№!”, с. 62
ЕрмоловичЛ.Л. Анализфинансово-хозяйственнойдеятельностипредприятия.Мн.: БГЭУ, 2001. 218с
ЕфимоваО.В, Финансовыйанализ, М.: Бухгалтерскийучет, 1998. – 314с
Закупочныеи розничныецены на молокои говядину вотдельныхрегионах РФпо состояниюна 1 января 2003г.// Молочное имясное скотоводство,2003,№2,с. 5
Н. Зарук,Л. ВинничекУправлениефинансовойустойчивостьюпредприятий// АПК: экономика,управление,2002, №12, с. 51
КовалевА.И., ПриваловВ.П. Анализфинансовогосотояния предприятия– изд. 3-е исправ.,доп. – М.: Центрэкономики имаркетинга,1999. – 216с
КодраковН.П Бухгалтерскийучет: Учебноепособие. – 4-еизд., \перераб.доп. – М.: ИНФРА-М,2002. – 640 с
ЛамыкинИ.А. Бухгалтерскийучетю Учебник.– М.: Информационно-издательскийдом “Филинъ”,Ригант, 2000. – 520 с
А. НавасардянРегиональныйрынок мяса имясапродуктов// АПК: экономика,управление,2001, №4, с. 81
В.Д. Новодворский,Р.П. Сабанин Опонятиях “доходы”и “расходы”в бухгалтерскомучете и налоговомзаконодательстве// Бухгшалтерскийучет, 2002, №24,с. 53,
Нормативныедокументыбухгалтерскогоучета и налогообложения// Бухгалтерскийучет и налоги,2003, №3, с. 157
Об утвержденииперечня с.-х.Продукции ипродуктов еепереработки(за исключениемподакцизныхтоваров), хакупаемыху физическихлиц (не являющихсяналогоплатильщиками).ПостановлениеПравительстваРФ от 16.05.01. № 383 //Новоев бухгалтерскомучете и отчетности,2001, №13, с. 33
О внесенииизменения идополненияв Федеральныйзакон “О бухгалтерскомучете”. Федеральныйзакон от 28.03.02. №32-ФЗ // Нормативныеакты для бухгалтера,2002, №8, с. 76
Особенностиформированияположенийучетной полотикиорганизациидля целейбухгалтерскогоучета на 2003 год// Бухгалтерскийучет и налоги,2003, №1, с.27
ПизенгольцМ.З. Бухгалтерскийи финансовыйучет: Учебник.– 4-е изд., перераб.и доп. – М.: Финансыи статистика,2001.- 480с
Л. РышановаТеоретическиеаспекты обеспеченияфинансовойустойчивости с.-х. Предприятий// АПК: экономика,управление,2002, №9, с. 38
Г. В. СавицкаяАнализ хозяйственнойдеятельностипредприятийАПК: Учебник/ Г.В.Савицкая.– Мн.: Новое знание,2001. –318с
П.В. СунгуроваКомментарийк ПБУ 1/98 “Учетнаяполитикаорганизации”// Новое в бухгалтерскомучете и отчетности,2001, №20, с. 98
Я.В. Соколов,М.Л. Пятов Учетдоходов и расходови показателифинансовогоположенияорганизации// Бухгалтерскийучет, 2002, №22, с. 54
ПятовМ. Л. Понятие“продажи” и“реализация”в бухгалтерскоми налоговомзаконодательстве// Бухгалтерскийучет, 2002, №10, с. 51
Н.В. ПарушинаАнализ дебиторскойи кредиторскойзадолженности// Бухгалтерскийучет, 2002, №4, с. 46
Н.В.Парушинаанализ финансовыхрезультатовпо даннымбухгалтерскойотчетности// Бухгалтерскийучет, 2002, №5, с. 68
Теорияанализа хозяйственнойдеятельности:Учебник / В.В.Осмоловский,Л.И.Кравченко,Н.А. Русак и др.;Под общ. Ред.В.В.Осмоловского.– Мн.: Новое знание,2001. – 318.
ЧечевицынаЛ.Н. Экономическийанализ: Учебноепособие. – Ростовн/Д: изд-во «Феникс»,2001,. – 448с
А.Н. ХоринКатегорииприбыли организациии их практическоезначение //Бухгалтерскийучет, 2002, №12, с. 51
Экономическийанализ: ситуации,тесты, примеры,задачи, выбороптимальныхрешений, финансовоепрогнозирование:Учеб. пособие / Под ред. М.И.Баканова, А.Д.Шеремета. –М.: Финансы истатистика,2000. – 656с
И.Д. ЮцковскаяОценка и учетнезавершенногопроизводстваи готовой продукции// Новое в бухгалтерскомучете и отчетности,2001, №15, с. 76
И.Д. ЮцковскаяУчет операционныхдоходов и расходов // Новое в бухгалтерскомучете и отчетности,2001, №8, с.72
ЯковлевА. В целях повышениякачества продукции// ЭкономикасельскогохозяйстваРоссии, 2002, №10,с.15