Мир Знаний

Производные финансовые инструменты: понятие, классификация (стр. 7 из 7)

Рынок производных инструментов выполняет несколько важных функций в экономике:

деривативы являются инструментом распределения риска среди агентов экономики;

используются при решении задачи размещения активов, для увеличения доходности финансовых операций, для создания инструментов с функцией выплат, недоступных только при работе на наличном рынке;

рынки деривативов используются для получения информации о параметрах наличного рынка, недоступных для прямого наблюдения.

Как следствие существующих тенденций развития финансовой системы рынок производных финансовых инструментов является наиболее динамично развивающимся сектором финансовой системы. С каждым годом все большее число компаний используют в своей деятельности производные инструменты, а торговые площадки стараются удовлетворять потребности игроков в разнообразии инструментов. Так, 27 февраля 2009 года на срочном рынке FORTS начались торги маржируемыми опционами на фьючерсы, которые являются принципиально новым видом инструментов на российском срочном рынке и открывающие широкие перспективы для участников торгов. Благодаря единой системе переоценки участники торгов смогут более эффективно управлять портфелями, состоящими из фьючерсов и опционов, что должно привести к качественному развитию опционного рынка.

Из всего широкого спектра производных финансовых инструментов наиболее распространены опционы, форварды, фьючерсы и свопы. Торги ими происходят на организованном (биржевом) и неорганизованном (внебиржевом) рынках. При этом на неорганизованном рынке наиболее популярны свопы на процентные ставки, а на организованном - фьючерсы и опционы.

Оценка роли деривативов в происходящих в настоящее время процессах финансовой глобализации далеко не однозначна. С одной стороны, они позволяют перераспределять риск и способствуют интеграции разных сегментов финансовых рынков, снижая издержки финансового посредничества. Например, рынок кредитных деривативов тесно связал мировые рынки кредитов и акций. С другой - финансовые производные инструменты несут и значительные угрозы.

Срочный рынок является наиболее интересным, слабо регулируемым (ввиду своей динамичности) и быстроразвивающимся сектором финансового рынка. Инструменты, используемые на срочном рынке, кроме участия в операциях, преумножающих капитал, призваны увеличивать скорость оборота финансовых вложений, страховать ответственность и риски участников. Таких целей очень трудно достичь при больших сроках банковских расчетов, жестком контроле со стороны государства над операциями участников, высоком налоговом бремени, значительных трудностях привлечения к ответственности участников рынка использующих конфиденциальную информацию.

И все таки, в первую очередь деривативы - это инструменты для управления и хеджирования рисков, они особенно эффективны в условиях высокой волатильности рынков вообще и фондового рынка в частности. Большинство преимуществ их массового использования и позитивного влияния на экономику вытекают из этой функции производных инструментов.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации.

2. Селивановский А.П., Азимова Л.Н. Вопросы формирования законодательства о производных финансовых инструментах // Рынок ценных бумаг. 2003. № 19. С.48-56.

3. Соловьев П.С. Биржевой рынок производных финансовых инструментов в России и его ликвидность // Рынок ценных бумаг. 2004. № 20. С.56-59.

4. Деривативы / Курс для начинающих / Альпина паблишер. М., 2002 г.173 с.

5. Рудько-Силиванов В.В. Коммерческие банки на рынке производных финансовых инструментов // Деньги и кредит. 2004. № 7. С.8-10.

6. Русский фьючерс: экскурс в историю // Валютный спекулянт. 2001. №1 С.38-40.

7. Futures&Options // Журнал // №1-4.

8. Опционы на фьючерсы: национальные особенности // Рынок ценных бумаг. 2004. № 10. С.18-22.

9. Доклад о глобальной финансовой стабильности // Бюллетень о состоянии рынков // Международный Валютный Фонд // Январь 2009 г.

10. Фьючерсы на облигации федеральных займов - новый тип инструментов российского срочного рынка // Рынок ценных бумаг. 2008. № 9. С.6-9.

11. Жуковская М.В. Рынок производных ценных бумаг // Электронная версия // С.39

12. Лебедев А.Е. Производные ценные бумаги: их роль в финансовой глобализации и значение для России.

13. Эксперт на рынке деривативов www.derex.ru

14. Официальный сайт московской межбанковской валютной биржи www.micex.ru

15. Официальный сайт российской торговой системы www.rts.ru.


[1] Банк международных расчетов (БМР), г. Базель, www.bis.org