Производные ценные бумаги (стр. 7 из 7)

9. Pacчeт пo cдeлкaм. Пocлe oкoнчaния биpжeвыx тоpгoв зaключeнныe cдeлки oфopмляются биpжeвыми cвидeтeльствaми, имeющими cилy дoгoвopa. Oни выпиcывaются в двyx экзeмпляpax, пoдпиcывaются кypcoвым мaклepoм и yчaстникaми тоpгa. Pacчeты yчaстникoв тоpгoв пo cдeлкaм, зaключeнным нa вaлютнoй биpжe, ocyщecтвляются нa ocнoвaнии биpжeвыx cвидетeльcтв, в cooтвeтcтвии c ycтaнoвлeнным пopядкoм pacчeтов пo биpжeвым oпepaциям c инocтpaннoй вaлютой, oпpeдeляющим:

1) бaнк, кoтоpый oткpывaeт cчетa для yчacтникoв тоpгoв и yчacтвyeт в pacчeтax;

2) cpoки ocyщeствлeния pacчeтов пo сдeлкaм;

3) отвeтствeннoсть yчacтникoв тоpгoв и вaлютнoй биpжи зa нapyшeниe пopядкa и cpoкa пpoизвeдeния расчетов.

Задача

Государственная краткосрочная облигация сроком обращения 150 дней была выкуплена в момент выпуска по курсу 57,8% и продана через 25 дней по курсу 90%. Определить текущую доходность и доходность облигации к погашению с учетом налоговых льгот (ставка налогообложения – 30%).

Учтем, что номинал ГКО равен 1000 руб.

Определим текущую доходность ГКО по формуле:

´ ´ 100%,

где t = 25 дней (период от приобретения до перепродажи);

Р = 0,578 ´ 1000 руб. = 578 руб. (цена приобретения);

Н= 0,9 ´ 1000 руб. = 900 руб. (цена перепродажи).

´ ´ 100% = 8,13%

Для расчета доходности облигации к погашению с учетом налоговых льгот используем формулу:

´ ´ ´ 100%,

где где t = 125 дней (период от перепродажи до погашения);

n = 0,3 (ставка налога).

´ ´ ´ 100% = 2,32%

Список использованных источников

1. А.Н. Буренин. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие – М.: 1 Федеративная Книготорговая Компания, 1998. – 352 с.

2. Миркин Я. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. – М.: Альпина Паблишер, 2002. – 624 с.

3. Галанов В.А. Ценные бумаги: учебное пособие/ В.А. Галанов – М.: ФОРУМ: ИНФРА – М, 2006 – 288 с.

4. Клещев Н.Т. Рынок ценных бумаг/ Н.Т. Клещев, А.А. Федулов, В.А. Симонов и др./ под. ред. Н.Т. Клещева. – М.: ОАО «Изд-во Экономика», 1997 – 559 с.

5. Маренков Н.Л. Ценные бумаги / Серия «Высшее образование». – Москва: Московский экономико-финансовый институт. Ростов-на-Дону: Изд-во «Феникс», 2003 – 618 с.

6. Меньшикова А. Расширение роли рынка ценных бумаг в перераспределении финансовых ресурсов и развитии экономики // Рынок ценных бумаг. – 2007. №21 (348).