Развитие операций коммерческих банков с производными ценными бумагами на фондовом и финансовом рынках Украины (стр. 6 из 18)
- ценные бумаги с заранее оговоренной доходностью – облигации;
Таблица 2.4 – Финансовые результаты по операциям купли-продажи ценных бумаг в 2000 году
| 4 квартал 2000 года | |||
| Вид ценных бумаг | Доход от продажи ценных бумаг | Затраты по приобретению ценных бумаг | Финансовый результат |
| АКЦИЯ | 24 815 932, 90 | 25 369 548, 62 | - 553 615, 72 |
| ВЕКСЕЛЯ | 192 210 650, 57 | 266 579 846, 18 | - 74 369 195, 61 |
| ОБЛИГАЦИИ | - | - | - |
| Всего: | 217 026 583, 47 | 291 949 394, 80 | - 74 922 811,33 |
Финансовый результат операций с ценными бумагами за 4 квартал 2000 года составил - 74 922 811, 33 грн. Общий финансовый результат по операциям с ценными бумагами(убытки) за 2000 год составил - 122 849 497,24 грн.[47]
Общий финансовый результат (убытки) по операциям с ценными бумагами за 2000 год с учетом убытков 1999 года (нарастающим итогом) составил - 172 808 501,70 грн.
Как показывают результаты табл.2.4 – наиболее убыточными оказались операции с высокорискованными ценными бумагами – векселями, поскольку низкая платежеспособность эмитентов векселей привела к массовому их опротестованию и реализации по дисконтным ценам.
В табл.2.5 представлены результаты доходности операций АКБ «Приватбанк» на рынке ценных бумаг в 2001 году.
Как показывают результаты анализа в табл.2.5 – операционная деятельность на рынке ценных бумаг в 2001 году – также убыточна. Таким образом, в 1999 – 2001 г.г. операции на рынке ценных бумаг не принесли прибыли банку, что определило его стратегическую переориентацию на этом рынке.
Таблица 2.5 – Финансовые результаты по операциям купли-продажи ценных бу маг в 2001 году
| 1 квартал 2001 года | |||
| Вид ценных бумаг | Доход от продажи ценных бумаг | Затраты по приобретению ценных бумаг | Финансовый результат |
| АКЦИИ | 42 443 878,34 | 9 933 756,74 | 32 510 121,60 |
| ВЕКСЕЛЯ | 472 544 965,71 | 484 953 204,74 | -12 408 239,03 |
| ОБЛИГАЦИИ | - | - | - |
| Всего: | 514 988 844,05 | 494 886 961,48 | 20 101 882,57 |
| 2 квартал 2001 года | |||
| Вид ценных бумаг | Доход от продажи ценных бумаг | Затраты по приобретению ценных бумаг | Финансовый результат |
| АКЦИИ | 43 874 758,19 | 33 009 340,83 | 10 865 417,36 |
| ВЕКСЕЛЯ | 984 787 692,24 | 1 028 473 884,17 | -43 686 191,93 |
| ОБЛИГАЦИИ | - | - | - |
| Всего: | 1 028 662 450, 43 | 1 061 483 225,00 | - 32 820 774,57 |
| 3 квартал 2001 года | |||
| Вид ценных бумаг | Доход от продажи ценных бумаг | Затраты по приобретению ценных бумаг | Финансовый результат |
| АКЦИИ | 44 996 219,73 | 33 156 330,19 | 11 839 889,54 |
| ВЕКСЕЛЯ | 1 255 181 731,98 | 1 242 105 254,71 | 13 076 477,27 |
| ОБЛИГАЦИИ | 627 480 121,75 | 776 154 121,10 | - 148 673 999,35 |
| Всего: | 1 927 658 073,46 | 2 051 415 706,00 | -123 757 632,54 |
| 4 квартал 2001 года | |||
| Вид ценных бумаг | Доход от продажи ценных бумаг | Затраты по приобретению ценных бумаг | Финансовый результат |
| АКЦИИ | 140 230 382,39 | 39 049 145,03 | 101 181 237,36 |
| ВЕКСЕЛЯ | 1 387 178 402,22 | 1 427 494 729,37 | - 40 316 327,15 |
| ОБЛИГАЦИИ | 1 348 055 442,68 | 1 343 204 930,07 | 4 850 512,61 |
| Всего: | 2 875 464 227,29 | 2 809 748 804,47 | 65 715 422,82 |
| Сумма 1-4 кварталов 2001 года | |||
| Всего: | 6 346 773 595,23 | 6 417 534 696,95 | - 70 761 101,72 |
В табл.2.6 –2.7 представлены результаты статистической обработки динамики агрегатов балансов и статей доходов и затрат АКБ «Приватбанк» за 2001 и 2002 года.
При расчете показателей использовались следующие формулы расчета показателей индексного анализа рядов динамики[37]:
1) Абсолютный прирост (базисный) 
, где
– любой уровень, 
– первый уровень ряда (за базу взят первый уровень ряда, то есть данные за 1996 г.).1) Абсолютный прирост (цепной)
, где – любой уровень, 
– предшествующий уровень ряда.2)Средний абсолютный прирост
, где – первый уровень ряда, 
– последний уровень ряда, n – количество уровней.3) Индекс роста (базисный) 
, где
– любой уровень, – первый уровень ряда (за базу взят первый уровень ряда, то есть данные за2001 г.).
4) Индекс роста (цепной) 
, где
– любой уровень, – предшествующий уровень ряда.5) Темп роста
% (по этой формуле рассчитываются цепные, базисные и средний показатель).6) Темп прироста 
% (по этой формуле рассчитываются цепные, базисные и средний показатель).
Как показали “горизонтальный” и “вертикальный” анализ[33] динамики статей баланса и отчета о финансовых результатах АКБ “Приватбанк” за 2001 и 2002 года (табл.2.6-2.7):
- в 2002 году банк получил прибыль + 12,35 млн.грн. от перепроджи инвестиционных ценных бумаг в сравнении с убытком – 4,1 млн.грн. в 2001 году, при этом доля прибыли оп ЦБ в 2002 году составляет 2,13 % от общей суммы полученного операционного дохода;
- в 2002 году банк на 31% снизил вложения в инвестиционные ценные бумаги на перепродажу с 282, 61 млн.грн. до 194,33 млн.грн., что соответствует снижению доли вложения в ценные бумаги в активах банка с 5,95% до 3,2%;
- общий результат операций с ценными бумагами в предыдущих 2000 и 2001 годах – убыток в значительных размерах (от – 41 млн.грн до – 107 млн.грн.), что соответственно привело к перемещению активов банка в другие сферы;
На рис.2.1 – 2.2 представлены структуры активов и пассивов АКБ «Приватбанк» и отдельных групп банков банковской системы Украины[44]. Структурная доля каждой группы агрегатов активов и пассивов представлена в виде процентной доли агрегата баланса к общей валюте баланса банка.
Сравнительный анализ структур активов и пассивов АКБ “Приватбанк” и общей банковской системы Украины (157 банков) на рис.2.1 - 2.2 показал, что в 2002 году операции с ценными бумагами в АКБ”Приватбанк” занимали в деятельности банка более низкую структурную долю, чем в других банках :
- собственные ценные бумаги в обязательствах занимают в 2002 году долю в 0,3% (депозитные сертификаты и собственные облигации) по сравнении с долей 1,38% в среднем по банковской системе Украины;
- вложения в ценные бумаги в активах банка занимают в 2002 году долю в 2,28% ( при этом практически банк вышел из рынка государственных ценных бумаг) по сравнению с 6,49% долей в среднем по банковской системе Украины;
19 декабря 2003 года ПриватБанк успешно разместил на европейском рынке трехлетние облигации участия в кредите ПриватБанка (еврооблигаций) на сумму 100 млн. долл. США. Как видно из данных последнего годового баланса банка (табл.1.1) по состоянию на 01.01.2004 доля эмитированных собственных ценных бумаг составила 5,3% в валюте баланса банка, что характеризует новую стратегию работы банка на рынке ценных бумаг . Покупателями еврооблигаций ПриватБанка на первичном рынке стали крупнейшие банки и частные инвесторы из Великобритании, Дании, Греции и других стран мира. Привлеченные банком средства предназначены для увеличения объемов кредитования реального сектора экономики, юридических и физических лиц. С помощью выпуска "евробондов" ПриватБанк получил значительный объем длинных долларовых ресурсов, создал кредитную историю на открытых рынках капиталов, повысил свой имидж как надежной и прозрачной структуры, стал первой финансовой структурой и второй компанией Украины, выпустившей "евробонды" на открытых рынках капиталов
Размещение облигаций участия в кредите ПриватБанка (Loan Participation Notes) прошло на стандартных международных условиях для такого типа выпуска. Лид-менеджер выпуска - крупнейший инвестиционный банк CSFB после проведения презентаций ПриватБанка в Москве, Гонконге, Сингапуре, Лондоне, Женеве, Цюрихе и Афинах установил данному выпуску процентную ставку в 10,875%.
Банк получил высокие рейтинги и показал, как необходимо работать на рынках, чтобы обеспечить себе и стране доверие инвесторов. При этом, ПриватБанк стал первым банком в Украине, получившим рейтинг Standard & Poor`s и имеющим рейтинги нескольких крупнейших международных агентств. В частности, международное рейтинговое агентство Standard & Poor`s присвоило облигациям участия в кредите ПриватБанка рейтинг "В-
 |
Таблица 2.6 - Динамические характеристики баланса АКБ “Приватбанк” за 2002 и 2001 года (абсолютные характеристики, “горизонтальный” и “вертикальный” разрезы)