Рынок ценных бумаг (стр. 2 из 2)

Ответ: Доходность ГКО к моменту ее погашения с учетом налоговых льгот равна 2,75%.

Задача № 20

На аукционе продавались заявки в диапазоне от 43,5 до 89% от номинала (100 000). Больше 90% заявок было сконцентрировано в диапазоне 81 – 87% к номиналу. Минимальная цена удовлетворения заявок составила 83,2% от номинала, а средневзвешенная цена – 84,7%. Рассчитать доходность облигации с учетом налоговых льгот при минимальной цене продажи и при ставке налога на продажу – 30%.

Решение:

,

Ответ: Доходность облигации = 28,85%

Задача № 21

Определите накопленный купонный доход по облигации федерального займа с переменным купоном и номиналом в 1 млн. руб., с текущим купонным периодом – 92 дня и купонной ставкой, равной 50%, если она приобретена за 10 дней до ближайшей выплаты.

Решение:

Где: C – величина ближайшего купона,

R – купонная ставка (в % годовых),

T – текущий купонный период,

N – номинал облигации.

C = (50 / 100) * (92 / 365) * 1 000 000 = 126 027,3 руб.

Где: A – величина накопленного дохода,

C – величина ближайшего купона,

T – текущий купонный период (в календ. днях)

T – количество календарных дней до ближайшей выплаты купона.

А = (12 027,3 / 92) * ( 92 – 10) = 112 328, 67 руб.

Ответ: Накопленный купонный доход составил 112 328,67 руб.

Задача № 22

ОФЗ – ПК была приобретена юридическим лицом за 77 дней до своего погашения по цене 103% (с учетом накопленного дохода). Доходность ОФЗ – ПК к погашению в этот момент составила 36% годовых. Определите размер последнего купона по облигации (в процентах годовых), если длительность последнего купонного периода составляет 94 дня. Налогообложение не учитывать.

Решение:

Y = (N+C) / (P+A) – 1 * 365/t * 100

Y = ((1 + C) / (1.03 - 1) * 365 / 77 = 0,76

365 * С – 365 * 0,03 = 1,03 * 77 * 0,76

С = 71,23 / 365 * 100 = 19,51

Ответ: размер последнего купона по облигации равен 19,51%

Задача № 23

ОФЗ ПК была приобретена юридическим лицом за 77 дней до своего погашения по цене 106% (с учетом накопленного купонного дохода). Доходность ОФЗ – ПК к погашению с учетом налогообложения в этот момент составила 16% годовых. Определите размер последнего купона по облигации (в % годовых), если длительность последнего купонного периода составляет 94 дня.

Решение:

Доходность облигации к погашению с учетом налогообложения:

А = 94 дн. – 77 дн. = 17 дн.

Накопленный доход А = С * 17 / 94

С – А = С – С * 17 / 94 = 1,06 N

С – 1,06 N – С * 17 / 94

(- 0,06N – C * 17 / 94) * 0,65 + C * 77 / 94 * 0,65 365

D = ————————————————————— * ——— = 1,76

1,06N 94

-0,06N + 0,65С C

1,76 = ——————— 1,76 = - 0,0566 + 0,61 ——

1,06N N

C C 365

— = 0,2978 —— * —— * 100% = 116%

N N 94

Ответ: Размер последнего купона по облигации равен 116% годовых.

Задача № 24

Инвестор приобрел облигацию государственного внутреннего валютного займа по цене 50% от номинала и продал ее спустя 72 дня за 54% от номинала. Определите совокупный доход инвестора от этой операции (без учета налогообложения).

Решение:

1) 54% - 50% = 4%

2) 0,03 * (72/365) * 100% = 0,59

3) 4% + 0,59% = 4,59%

Ответ: совокупный доход инвестора составил 4,59%.

Задача № 25

Депозитный сертификат был куплен за 6 мес. До срока его погашения и по цене, равной 7000 руб., а продан за два месяца до его погашения и по цене, равной 8000руб. Определите доходность этой операции в пересчете на год.

Решение:

,

Ответ: Доходность этой операции в пересчете на год равна 42,9%.

Задача № 26

Предприятие приобрело депозитный сертификат стоимостью 10 000 руб. (минимальная сумма вклада) сроком на 6 месяцев под 5% годовых. Курс составил 26 руб. за 1 доллар США. Выполнить индексацию рублевых сбережений юридического лица по курсу доллара США через 6 мес.

Решение:

10 000 / 26 = 384,6 $ - депозитный сертификат в перерасчете на доллары

10 000 * (0,05 / 365) * 180 = 246,57 – рублевые сбережения юридического лица через 6 мес.

10 000 + 246,57 = 10 246,57 = 320,21

Ответ: 320,21 – сбережения юридического лица по курсу долларов США через 6 мес.

Задача № 27

Хозяйствующий субъект приобрел за 95 000 руб. депозитный сертификат номинальной стоимостью 100 000 руб. и сроком погашения через 6 мес. Чему равен дисконт? Через 3 мес. Субъект решает передать сертификат третьему лицу. Чему в этот момент равна рыночная ставка дисконта7 По какой цене будет продан сертификат? Необходимо проанализировать результаты расчетов.

Решение:

Для расчета нормы отдачи в процентном исчислении используем формулу:

1. Д = 100 000 – 95 000 = 5 000 руб.

2. Д за три месяца = 5 000 / 2 = 2 500 руб. – рыночная дисконтная ставка.

3. 95 000 + 2 500 = 97 500 руб. – по этой цене будет продан денежный сертификат

Ответ: Рыночная ставка = 2 500 руб., а сертификат продан по цене 57 500 руб.

Задача № 28

Фирма приобрела в банке вексель, по которому через год должна получить 66 000 руб. (номинальная стоимость векселя). В момент приобретения цена векселя составила 30 000 руб. Определить доходность этой сделки, т.е. размер процентной ставки.

Решение:

Оценка доходности векселя производится:

((66 000 – 30 000) / 30 000) * 100% = 120%

Ответ: размер процентной ставки равен 120%.

Задача № 29

Цена размещения коммерческим банком своего векселя составила 80 тыс. руб. Вексель был выписан на сумму 120 тыс. руб., со сроком платежа – 120дней. Определите годовую процентную ставку, установленную банком.

Решение: Конечная сумма, которую получит векселедержатель при предъявлении векселя к оплате, рассчитывается по следующей формуле:

,

Где: F – конечная сумма,

P – начальная сумма,

n – число единиц периодов времени в году,

t – число единиц периода времени,

I – процентная ставка.

16,7%

Ответ: Годовая процентная ставка, установленная банком равна 16,7%.

Задача № 30

Через 1 год владелец векселя, выданного коммерческим банком должен получить по нему 220 000 руб. Какая сумма была внесена в Банк в момент приобретения векселя, если доходность векселя должна составить 12% годовых?

Решение:

Конечная сумма, которую получит векселедержатель при предъявлении векселя к оплате, рассчитывается по следующей формуле:

,

руб.

Ответ: В момент приобретения векселя в банк была внесена сумма, равная 196428,6 руб.

Задача 31

Инвестор (физическое лицо) анализирует эффективность своих вложений, осуществленных 6 месяцев назад. Инвестор имел 2000 рублей и купил вексель банка, который принес ему 700 рублей дохода. В качестве альтернативных вложений, которые он мог бы сделать, рассматриваются следующие виды вложений: депозитный вклад в банке на 6 месяцев под 16% годовых и покупка дисконтной облигации со сроком погашения 6 месяцев номиналом 2000 рублей по цене 1905 рублей. Правильный ли выбор сделал инвестор, если учесть валовую сумму полученного дохода?

Решение

Валовая сумма получена дохода инвестора составляет:

2000+700=2700

Доходность ГКО

Yn=

* *100%

Yn=

* *100%=9,97%

Сумма дохода по облигации:

2000-1905 =95р.

2000*9,97%=199,4 руб.

2000+95+199,4=2294,4

Сумма дохода по депозитному вкладу:

l=2700*0,5*0,16=216 руб.

S=2700+216=2916 руб.

Ответ: сумма дохода по депозитному вкладу выше, чем сумма дохода по облигации.

1.	Контрольный лист теста ГОУВПО «КнАГТУ»Группа 7БУЗа-1Студент (Ф.И.О.) Размахнина Ольга МихайловнаДисциплина: Рынок ценных бумагПодпись студента Дата « » 200 г.Количество правильных ответовОценкаПреподаватель (Ф.И.О.) Павлов Р.В.	26
2.		27
3.		28
4.		29
5.		30
6.		31
7.		32
8.		33
9.		34
10.		35
11.		36
12.		37
13.		38
14.		39
15.		40
16.		41
17.		42
18.		43
19.		44
20.		45
21.		46
22.		47
23.		48
24.		49
25.		50