Ананлиз финансовой устойчивости и повышения конкурентноспособности предприятия (стр. 7 из 14)

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа,направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия – нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Удельный вес собственного капитала предприятия в 2005 году увеличился на 14 %, а в 2006 году его удельный вес резко сократился на 30,7 % и составил к концу анализируемого периода 56,3 % отсредств предприятия, что вызвано резким ростом доли заемного капитала. Несмотря на это собственный капитал составляютболее 50%, т.е. у предприятия собственного капитала больше, чем заёмного. Необходимо отметить, что если удельный вес собственного капитала составляет более 50%, то можно считать что, продав, принадлежащую предприятию часть активов оно сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.

Для оценки данных собственного и заемного капитала составляется аналитическая таблица 2.1.

На начало отчётного периода наличие собственных оборотных средств составило 226 565 руб. и за счёт этого источника покрывалось 34,4% (226565/658324х100%) материальных оборотных средств, при нормативе в 50% и более. На конец же года стоимость собственных оборотных средств составила 459 859 руб., что покрывает лишь 17,3% (459859/2654868х100%) материальных оборотных средств, что значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных.

Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.

Таблица 2.1

Собственный и заёмный капитал

Показатели	2005 год		2006 год		Отклонения
	На началогода	На конецгода	На началогода	На конецгода
					Абсолютное		%
					2005	2006	2005	2006
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.Всего средств предприятия, руб.(стр.699);- в том числе:	4847367	4208747	4208 747	6 514 241	638 689	2305494	86,8	154,7
2.Собственный капитал предприятия,руб. (строка 490);	3544 562	3 667 076	3 667 076	3 667 076	122 514	0	103,5	100
-то же в % к имуществу	73	87	87	56,3	14	-30,7
из них:
2.1.Наличие собственных оборотных средств,руб.(490-190-390)	-265 451	226 565	226 565	459 856	492 016	233 291	-88,3	202,9
-то же в %к собственным средствам.	-	6,18	6,18	12,5	6,18	6,32
3.Заёмный капитал,руб.(590+690)	1302 874	541 671	541 671	2 847 165	-761 203	2 305 494	41,6	5 р.
-то же в % к имуществу;	26,87	12,8	12,8	43,7	-14,07	30,9
Из них:
3.1.Долгосрочные займы,руб.(строка 590);
- в % к заёмным средствам.
3.2.Краткосрочные кредиты и займы,руб.(610);	200 000	929 760	-200 000	929 760
- в % к заёмным средствам.	15,35	32,65	-15,35	32,65
3.3.Кредиторская задолженность, руб. (620);	1102 874	541 671	541 671	1 917 405	-561 203	1 375 734	49	3,75 раза
- в % к заёмным средствам.	84,6	100	100	67,35	15,4	-32,65

Рис.1. Соотношение собственного и заемного капитала в 2005-2006 гг.

Рассмотрим изменение собственных оборотных средств (таблица 2.2).

Из данных таблицы 2.2 видно, что наувеличение собственных оборотных средств более чем в 2 раза в наибольшей степени повлияло уменьшение стоимости основных средств на 342 453 руб. или на 12,4%. Данное снижение составляет наибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств (146,8%).

Из приведённых данных можно сделать вывод о том, что несмотря на кажущееся значительное увеличение собственных оборотных средств (в 2 раза) изменение произошло за счёт уменьшения статей, которые при расчёте исключаются из стоимости собственных средств предприятия при одновременном уменьшении последних. Хотя в идеале рост собственных оборотных средств должен происходить за счёт увеличения собственных средств, а не за счёт уменьшения основных средств, нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений.

Поскольку заемные средства выросли за отчётный год, а доля собственных сократилась, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств.

Таблица 2.2Расчёт собственных оборотных средств

Показатели	2005		2006		Отклонения				Уровень
	На началогода	На конецгода	На началогода	На конецгода	+		%		Влияния на изм.
					2005	2006	2005	2006	СОС,%
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1.Уставный капитал	5 500	5 500	5 500	5 500	100	0
2. Добавочныйкапитал.	1 739 351	1739 351	1 739 351	1 739 351	0	100	0
3.Резервный капитал	-	-	-	-	-	-	-	-	-
4.Фонды накопления	1 799 711	1 922 225	1 922 225	1 922 225	22 514	0	106,8	100	-
5. Фонд социальной сферы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
6.Нераспределённая прибыль прошлых лет	-	-	-	-	-	-	-	-	-
7.Нераспределённая прибыль отч. года	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого собственных средств (раздел 4)	3 544 562	3 667 076	3 667 076	3 667 076	122 514	0	103,5	100
Исключается:
1. Нематериальные активы
2.0сновные средства	3 431 283	2 761 869	2 761 869	2 419 416	-669 414	-342453	80,5	87,6	146,8
3.Незавершённое строительство	358 588	408 588	408 588	457 350	50 000	48 762	113,9	111,9	+20,9
4. Долгосрочные финансовые вложения	20 142	20 142	20 142	20 142	0	0	100	100
Итого внеоборотных активов (раздел 1)	3 810 013	3 190 599	3 190 599	2 896 908	-619 414	-293 691	83,7	90,8	-125,9
5. Убыток отчётного года	0	249 912	249 912	310 312	249 912	60 400	124,1	+25,9
Итого исключается:	3 810 013	3 440 511	3 440 511	3 207 220	-396 502	-233 291	90,3	93,2	-100
Итого собственных оборотных средств	-265 45	226 565	226 565	459 856	492 016	233 291	202,9	100

Долгосрочные займы в отчетном и в предыдущем периодах отсутствуют. Краткосрочные кредиты и займы составили 929 760 руб. на конец отчетного периода или 32,65% от всех заемных средств, при их отсутствии на начало периода.

В 3,5 раза возросла кредиторская задолженность, которая составляет наибольший удельный вес в заемных средствах – 67,35 % на конец года. Причем ее увеличение с 541 671руб. до 1 917 405руб. (на 1 375 734руб.) не перекрывается увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений(см. табл. 2.1 показатель 3.3). Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия.

2.2. Анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных показателях

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы “возмутителем” определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.