Консультационно-информационная фирма «Аудит ТД» 21 марта 2006 года провела аудиторскую проверку в ОАО «РИАТ», где в свою очередь были соблюдены все необходимые правила и составлено условно положительное аудиторское заключение [См. приложение Ж].
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Главная цель финансового менеджмента - обеспечение роста рыночной стоимости предприятия. Рост стоимости заключается в получении определенной прибыли, либо в захвате определенной доли рынка (что тоже необходимо для получения прибыли, но в будущем) при сохранении определенной устойчивости предприятия как системы.
Достижение главной цели предполагает развитие предприятия - либо экстенсивным, либо интенсивным, либо в комбинации. Система финансового менеджмента в процессе развития должна быть направлена на обеспечение роста показателей объемов реализации, активов, прибыли при сохранении показателей производительности труда, торговой наценки, ликвидности и финансовой устойчивости.
Слабым местом в финансовом менеджменте на многих предприятиях России на сегодняшний день является несовершенная система контроллинга. Под «контроллингом» современные авторы и практики финансового менеджмента понимают систему управления финансами предприятия, направленную на достижение стратегических целей на основе технологий бюджетирования и управленческого учета.
В данный момент ОАО «РИАТ» столкнулось с ситуацией быстрого роста (рост продаж в 2003 году составил 77%, в 2004 году - 53%, план на 2005 год - 36%; при этом в 2003 году инвестировано в новые технологии и $0,7 млн., в 2004 году уже $2 млн., план на 2005 год - $1млн.). Возникла масса проблем, связанных с этим:
1. Проблема: Снижение оборачиваемости. Рост периода оборота текущих активов (затратного цикла) с 51 до 57 дней и снижение периода оборота текущих пассивов (кредитного цикла) с 27,6 до 25,9 дней привели к увеличению «чистого цикла» с 23 до 31 дня. Данный факт свидетельствует о том, что предприятие для финансирования своей текущей деятельности недостаточно активно пользуется дешевыми внешними источниками финансирования. Т.е. покупатели и поставщики не достаточно финансируют текущую производственную деятельность предприятия. В связи с этим предприятию приходится привлекать «дорогие» деньги (банковские кредиты).
Причины:
- Резкий рост запасов «Готовой продукции и товаров» на складе товарных автомобилей и ремкомплектов. Это связано с политикой взаимоотношений с ТФК «КАМАЗ». По дилерскому соглашению (для поддержания существующего уровня скидок) «РИАТ» обязан выбрать определенное количество автомобилей и ремкомплектов независимо от конъюнктуры рынка, что при падении активности на рынке большегрузов приводит к затовариванию склада
-Неэффективное управление соотношением КЗ/ДЗ.
Последствия: Замораживание ресурсов в запасах, замена дешевых источников финансирования оборотных средств (КЗ) дорогими (кредиты)
2.Проблема: Снижение чистого оборотного капитала,коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости. Чистый оборотный капитал по сравнению с 2004 годом снизился с 27 млн. до 19 млн. (при минимально достаточной величине ЧОК - 45 млн.). Снижение коэффициента текущей ликвидности по сравнению с 2004 годом с 1,274 до 1,093. Снижение коэффициента финансовой независимости с 0,37 до 0,27.
Причины:
-Высокие темпы роста продаж (рост с 2005 году по сравнению с 2004 годом составил 53%)
-Агрессивная инвестиционная политика (в 2005 году было инвестировано около $2 млн.)
-При этом прирост чистых активов составил 18 млн. руб. Если рассматривать заработанную чистую прибыль как источник финансирования ЧОК и инвестиций, то ее явно недостаточно. Поэтому для финансирования инвестиционной деятельности был взят долгосрочный инвестиционный кредит на 50 млн. руб.
Последствия: В случае срывов в оплате продукции предприятие может столкнуться с проблемами погашения задолженности поставщикам (дефолт).
3. Проблема: Снижение прибыльности основной деятельности. Причины: Рост постоянных затрат и затрат отнесенных на прибыль. Последствия:
Дальнейший неконтролируемый рост может привести к убыткам, повышается точка безубыточности.
Пути улучшения финансового состояния предприятия:
1.Повышение прибыльности основной деятельности
-снижение темпов роста постоянных затрат и затрат отнесенных на прибыль с после внедрения бюджетирования и управленческого учета
-повышение нормативов ЦФО по маржинальному доходу, если рост постоянных затрат объективен
2. Снижение складских запасов и эффективное управление дебиторской
задолженностью
3. Поиск возможностей замены дорогих источников финансирования
более дешевыми (вексельное кредитование и т.д.).
Таким образом, можно сделать вывод, что на сегодняшний момент предприятие научилось управлять прямыми переменными затратами (ТМЦ и сдельная з/п ОПР), но не научилось эффективно управлять и контролировать накладные переменные (отправка, расходы на продажу, ремонт, амортизация), прямые постоянные (реклама и т.д.) затраты, налог на прибыль, что приводит к снижению прибыльности. Основная трудность при управлении затратами -несовершенство системы финансового менеджмента.
Проект по совершенствованию системы финансового менеджмента разрабатывался на производственно-торговом предприятии ОАО «РИАТ», в котором проблема контроллинга стоит очень остро. В промышленности цикл оборота капитала наибольший по сравнению с другими отраслями экономики: здесь присутствуют и стадии снабжения, и стадии производства, и стадии
хранения и сбыта произведенной продукции, а также стадии расчетов с поставщиками и покупателями.
Развитие предприятия невозможно без развития системы управления, поэтому инвестировать нужно не только в новые технологии, но и в систему управления (в том числе и в систему управления финансами).
Перед принятием решения об инвестировании и внедрении проектов необходимо изучить существующую систему, четко определить требования всех сторон (акционеров, менеджеров, исполнителей), сформировать видение будущей системы управления финансами.
Для выхода из кризисной ситуации требуется ведение эффективного «сквозного» управленческого планирования товарно-материальных и финансовых ресурсов (бюджетирования) и управленческого учета на всех стадиях финансового цикла.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ
2. Балабанов И. Т. Планирование финансов хозяйствующего субъекта. -М.: Финансы и статистика, 2004.- 470 с.
3. Бригхэм Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. /Пер. с англ. Под ред. К. э. н. Е.А. Дорофеева-СПб.: Питер, 2005.-960 с.
4. Ефимова О.В. Экономика организации — М.: Бухгалтерский учет, 2003.-405 с.
5. Колосс Б. Управление деятельностью предприятия. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003.-589 с.
6. Анализ себестоимости выполненных работ по основной деятельности по элементам затрат за 2005 год.
ПРИЛОЖЕНИЕ А
Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «РИАТ» с2002 по 2005 годы
АГРЕГИРОВАННЫЙ БАЛАНС
| Предприятие: ОАО "РИАТ" | тыс.руб. | ||||
| Наименования позиций | Отчетные даты | ||||
| 01.01.02 | 01.01.03 | 01.01.04 | 01.01.05 | 01.01.06 | |
| АКТИВ | |||||
| Внеоборотные (постоянные) активы: | |||||
| - нематериальные активы | 190 | 82 | 34 | 20 | 16 |
| - основные средства | 14 769 | 15 925 | 27 171 | 29 988 | 36 178 |
| - незавершенное строительство | 9 826 | 13411 | 3 529 | 4 403 | 24 271 |
| - долгосрочные финансовые вложения | 234 | 470 | 470 | 470 | 470 |
| - прочие внеоборотные активы | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| === Итого внеоборотные активы | 25 019 | 29 888 | 31 204 | 34 881 | 60 935 |
| Оборотные (текущие) активы: | |||||
| - производственные запасы и МБП | 17 141 | 27 425 | 13 325 | 25 588 | 43 252 |
| - незавершенное производство | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 652 |
| - готовая продукция и товары | 0 | 15 938 | 21 563 | 36 753 | 71 311 |
| - дебиторская задолженность | 41 327 | 10517 | 15213 | 20 042 | 27 933 |
| - авансы поставщикам | 13 322 | 13 193 | 6 352 | 22 962 | 31 622 |
| - денежные средства | 4 161 | 1 583 | 1 408 | 10 095 | 30 246 |
| - прочие оборотные активы | 4 023 | 15 295 | 7 886 | 10 201 | 16 791 |
| === Итого оборотные активы | 79 974 | 83 951 | 65 747 | 125 641 | 222 807 |
| ИТОГО АКТИВОВ | 104 993 | 113 839 | 96 951 | 160 522 | 283 742 |
| ПАССИВ | |||||
| Собственный капитал: | |||||
| - уставный капитал | 0 | 288 | 288 | 288 | 288 |
| -добавочный капитал | 0 | 2 294 | 2 294 | 2 294 | 2 294 |
| - накопленный капитал | 32 464 | 36 680 | 44 366 | 56 450 | 74 422 |
| === Итого собственный капитал | 32 464 | 39 262 | 46 948 | 59 032 | 77 004 |
| Заемный капитал: | |||||
| Долгосрочные обязательства: | |||||
| - займы и кредиты | 0 | 1 000 | 6 323 | 2 856 | 2 931 |
| - прочие долгосрочные обязательства | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| = Итого долгосрочные обязательства | 0 | 1 000 | 6 323 | 2 856 | 2 931 |
| Краткосрочные обязательства (текущие пассивы): | |||||
| - краткосрочные кредиты | 3017 | 16 500 | 5 527 | 39 495 | 122 436 |
| - кредиторская задолженность | 29 379 | 21 943 | 18 689 | 30 611 | 37 952 |
| - авансы покупателей | 24 112 | 28 173 | 10517 | 13 941 | 30 089 |
| - расчеты с бюджетом | 11 839 | 2 196 | 2 951 | 7 470 | 4 859 |
| - расчеты с персоналом | 2 047 | 2 976 | 2 151 | 4 085 | 4 918 |
| - прочие краткосрочные обязательства | 2 135 | 1 790 | 3 845 | 3 032 | 3 553 |
| = Итого краткосрочные обязательства | 72 529 | 73 578 | 43 680 | 98 634 | 203 807 |
ПРИЛОЖЕНИЕ Б