Изучим данные о дебиторской и кредиторской задолженности организации (см. таблицу 2.8).
Данные показывают, что объем дебиторской и кредиторской задолженности возрастают, в 2009 г. – на 2 и 36,1 % соответственно.
С другой стороны отрицательной тенденцией для предприятия является увеличение просроченных дебиторской и кредиторской задолженности. В 2009 г. темп роста составил 2,8 и 36,1 % соответственно.
Таблица 2.8 – Данные о дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Речицадрев» за 2007-2009 гг.
| Показатели | На 01.01. 2008 г. | На 01.01. 2009 г. | Изменение (+; –), | Темп роста, % | На 01.01. 2008 г. | Изменение (+; –), | Темп роста, % |
| 1. Дебиторская задолженность, всего (стр. 110 формы 5), млн р. | 501 | 906 | 405 | 180,8 | 924 | 18 | 102,0 |
| 2. Просроченная дебиторская задолженность (стр. 140 формы 5), млн р. | 483 | 536 | 53 | 111,0 | 551 | 15 | 102,8 |
| 3. Доля просроченной дебиторской задолженности в общей сумме задолженности, % | 96,4 | 59,2 | -37,2 | 59,6 | 0,5 | ||
| 4. Кредиторская задолженность, всего (стр. 150 формы 5), млн р. | 3535 | 5203 | 1668 | 147,2 | 7080 | 1877 | 136,1 |
| 5. Просроченная кредиторская задолженность (стр. 210 формы 5), млн р. | 3781 | 4904 | 1123 | 129,7 | 7066 | 2162 | 144,1 |
| 6. Доля просроченной кредиторской задолженности в общей сумме задолженности, % | 107,0 | 94,3 | -12,7 | 99,8 | 5,5 |
Можно отметить также уменьшение доли просроченной дебиторской задолженности в общем ее объеме на 37,2 п. п. в 2008 г.
Доля просроченной кредиторской задолженности остается приблизительно на одном уровне значительном уровне (99,8 % в 2009 г.).
Проведем анализ динамики показателей структуры капитала организации (см. таблицу 2.9).
Коэффициент автономии снижался в течение 3 последних лет – на 0,01 пункта в 2008 г. и на 0,1 пункт в 2009 г.
Таблица 2.9 – Сведения о динамике показателей структуры капитала ОАО «Речицадрев» за 2007-2009 гг.
| Показатели | На 01.01. 2008 г. | На 01.01. 2009 г. | Изме-нение (+; –), | Темп роста, % | На 01.01. 2008 г. | Изме-нение (+; –), | Темп роста, % |
| 1. Совокупные активы, млн р. | 43749 | 44532 | 783 | 101,8 | 48888 | 4356 | 109,8 |
| 2. Источники собственных средств, млн р. | 25328 | 26711 | 1383 | 105,5 | 32538 | 5827 | 121,8 |
| 3. Источники заемных и привлеченных средств: | 501 | 906 | 405 | 180,8 | 924 | 18 | 102,0 |
| 3.1. Долгосрочные обязательства, млн р. | 76 | 0 | -76 | 0,0 | 0 | 0 | |
| 3.2. Краткосрочные обязательства, всего, млн р. | 18415 | 18076 | -339 | 98,2 | 16774 | -1302 | 92,8 |
| 3.2.1. В том числе кредиторская задолженность, млн р. | 18415 | 18076 | -339 | 98,2 | 16774 | -1302 | 92,8 |
| 4. Собственные оборотные средства, млн р. | -10853 | -8478 | 2375 | 78,1 | -7374 | 1104 | 87,0 |
| 5. Просроченная кредиторская задолж-ть, млн р. | 3781 | 4904 | 1123 | 129,7 | 7066,0 | 2162 | 144,1 |
| 6. Показатели структуры капитала: | |||||||
| 6.1. Коэффициент автономии (стр. 2 : стр. 1) | 0,58 | 0,60 | 0,02 | 0,67 | 0,07 | ||
| 6.2. Коэффициент финансовой зависимости (стр. 3 : стр. 1) | 0,01 | 0,02 | 0,01 | 0,02 | 0,00 | ||
| 6.3. Коэффициент финансового левериджа (стр. 3 : стр. 2 7) | 0,02 | 0,03 | 0,01 | 0,03 | -0,01 | ||
| 6.4. Коэффициент маневренности собств. средств (стр. 4 : стр. 2) | -0,43 | -0,32 | 0,11 | -0,23 | 0,09 | ||
| 6.5. Коэффициент обеспеченности просроченных обязательств активами (стр. 5 : стр. 1) | 0,086 | 0,11 | 0,023 | 0,144 | 0,034 | ||
Коэффициенты финансовой зависимости и финансового левериджа почти не претерпели изменения. Произошло небольшое увеличение в 2009 г. – на 0,01 и 0,03 пункта соответственно.
Достаточно значительно изменялся коэффициент маневренности собственных средств – на 0,14 пункта в 2008 г. и на 0,12 пункт в 2009 г. К 2008 г. он составил значение 0,42.
Коэффициент обеспеченности просроченных обязательств активами незначителен.
2.4 Анализ ликвидности (платежеспособности) предприятия
Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости и представляет собой способность своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, это обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности нужно сравнить показатели баланса по различным группам активов и обязательств. В ходе анализа платежеспособности проводят различные расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.
Платежеспособность – это финансовое состояние предприятия, позво-ляющее своевременно и полно оплачивать предстоящие платежи, выполнять по мере их поступления свои финансовые обязательства, их способность отве-чать по долгосрочным обязательствам без ликвидации долгосрочных активов.
Платежеспособность предприятия – это его способность выполнять своевременно свои кратко и долгосрочные обязательства за счет собственных активов. Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают внешние обязательства.
Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимого для превращения их в деньги.
Ликвидность баланса - выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке ее убывания и обязательств по пассиву, которые сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.
В зависимости от степени ликвидности активы делятся на группы:
1) Наиболее ликвидные активы (НЛА):
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
2)Быстрореализуемые активы (БРА):
краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы
3)Медленнореализуемые активы (МРА):
запасы, вложения во внеоборотные обязательства
4) Труднореализуемые активы (ТРА):
внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений, долгосрочные вложения в другие организации и дебиторская задолженность свыше одного года
Ликвидность – это возможность превращения статей актива баланса предприятия в деньги для оплаты обязательств по пассиву.
Для оценки платежеспособности используют три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:
Применяются следующие нормативы показателей ликвидности:
1) к-т абсолютной ликвидности >=0,2
2) к-т быстрой ликвидности >=1
3) к-т текущей ликвидности (покрытия) >=2
В таблице 2.10 приведен анализ показателей ликвидности и платежеспособности ОАО «Речицадрев».
Таблица 2.10 – Анализ показателей ликвидности и платежеспособности
| Показатели | Норматив | 2007 | 2008 | 2009 | Изменение 2008 к 2007 | Изменение 2009 к 2008 |
| 1. Оборотные активы (итог раздела II актива баланса). | 9598 | 9400 | 13406 | -198 | 4006 | |
| 1.1. Материальные оборотные средства (запасы и затраты) | 2483 | 2583 | 2 475 | 100 | -108 | |
| 1.2. Денежные средства, дебиторская задолженность | 460 | 435 | 640 | -25 | 205 | |
| 1.2.1. Денежные средства и финансовые вложения | 66 | 204 | 72 | 138 | -132 | |
| 2. Краткосрочные обязательства | 18076 | 16774 | 16 417 | -1302 | -357 | |
| 3. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.1.2.1. : стр.2) | >=0,2 | 0,004 | 0,012 | 0,004 | 0,009 | -0,008 |
| 4. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (стр. 1.2. : стр. 2) | >=1 | 0,025 | 0,026 | 0,039 | 0,000 | 0,013 |
| 5. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (стр. 1 : стр. 2) | >=2 | 0,531 | 0,560 | 0,817 | 0,029 | 0,256 |
| 6. Коэффициент платежной способности (стр. 1. – стр. 2) : стр. 2 | -0,47 | -0,44 | -0,18 | 0,029 | 0,256 |
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе, при условии полного погашения дебиторской задолженности. Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности покрывают текущие долги.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Он отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия, при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов.
Из данных таблицы 2.10 видно, что коэффициенты ликвидности ниже нормативных значений. За данный период резких изменений не произошло.
По данным таблицы 3.6 на конец 2009 г. коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,004, что на 0,008 пункта меньше, чем на конец 2008 г. Это свидетельствует об отрицательной тенденции.
Коэффициенты быстрой и текущей ликвидности составили в 2009 г. 0,039 и 0,817 соответственно. Это свидетельствует о том, ОАО «Речицадрев» будет испытывать сложности со своевременным накоплением средства, чтобы погасить свои долги.
В результате, показатели ликвидности ОАО «Речицадрев» свидетельствуют о нестабильном его финансовом состоянии, а анализ динамики этих показателей позволяет говорить об ухудшении ситуации в 2009 году, т.е. с учетом того, что ОАО «Речицадрев» является промышленным предприятием, его средства вложены в активы, которые трудно относительно быстро реализовать в деньги.