принятых для сравнения (Порядок расчета показателя указан в приложении 5).
В качестве коэффициентов при вычислении I могут быть выбраны
рассчитанные по результатам текущего периода игры значения следующих
показателей:
• собственный капитал;
• доходность совокупного и собственного капитала;
• оборачиваемость активов;
• рентабельность оборота;
• квота собственного капитала;
• коэффициент финансовой устойчивости;
• коэффициент текущей ликвидности;
• курс акций по балансовой стоимости;
• курс акций по обобщенной стоимости;
• курс акций по тезису прибыли;
• курс акций по дивиденд - тезису;
• доля рынка предприятий;
• операционный поток платежей и его доля в обороте;
• потенциал снижения издержек.
характеризующие различные стороны деятельности участников игры с точки
зрения обеспечения прибыльности, конкурентоспособности и инвестиционной
привлекательности предприятия.
Для каждого из показателей, заданного руководителем игры в качестве
одного из элементов комплексной оценки, выбирается его наилучшее значение.
Таким образом, в каждом периоде игры определяются координаты точки,
соответствующей абстрактному предприятию–эталону, имеющему самые высокие
значения всех коэффициентов. Геометрическое расстояние от точки,
соответствующей отдельному предприятию, до точки предприятия-эталона
является количественной характеристикой, позволяющей комплексно оценить
деятельность участников игры и определить место конкретного предприятия
среди конкурентов. Расстояние может быть рассчитано по абсолютным значениям
коэффициентов или по их нормированным значениям.
Таким образом, комплексный интегральный показатель I дает возможность
определить положение предприятия по отношению к конкурентам независимо от
развития общей экономической ситуации в ходе игры.
2. 4. Пути совершенствования деятельности и повышения рейтинговой оценки
Основной целью функционирования большинства организаций во всём мире
является получение прибыли. Для этого предприятие увеличивает свою долю
рынка и снижает издержки. Это выражается в проведении более грамотной и
умелой маркетинговой политике и составления более эффективной
производственной программы.
Кроме этого предприятию необходимо более продуманно подходить к
управлению денежными потоками на предприятии. Увеличение кредиторской
задолженности на предприятии не очень нравиться кредиторам и собственникам
(акционерам), что может привести к проблемам финансирования операционной
деятельности. Наличие большого количества свободных денежных средств на
счетах предприятия, как правило, говорит не о том, что у предприятия хорошо
обстоят дела с финансированием, а о том, что предприятие расточительно
использует денежные ресурсы.
Двумя основными показателями работы предприятия являются показатели
рентабельности капитала и текущая ликвидность. Очевидно, что для увеличения
этих показателей нужно увеличивать прибыль и оборотные средства, и снижать
валюту баланса вместе с краткосрочными кредиторскими обязательствами. Эти
вещи взаимно противоположные: увеличение первой группы ведёт к увеличению
второй; точно так же попытки снизить вторую группу ведут к снижению первой.
Найти оптимальное соотношение между этими значениями – основная цель
финансового менеджмента на предприятиях в настоящее время.
Заключение
Безусловно, интерес к подходам, методам и процедурам оценки
финансового состояния предприятий с развитием рыночной среды в российских
условиях будет только возрастать. С необходимостью должны появиться модели
и алгоритмы, построенные на данных отечественной финансовой статистики,
ориентированные на российские принципы учета и специфику деловой
активности. Подобная деятельность рано или поздно потребует построения
стройной единой теории финансовой оценки с глубокой проработкой
фундаментальных положений, аксиоматики, фиксацией специфического лексикона,
выработкой механизмов построения выводов и обоснования финансовых решений.
В данной работе предпринята попытка рассмотреть наиболее интересные
идеи в оценке финансового состояния, которые нашли признание в мировой
экономической науке и практике, некоторым образом классифицировать
существующие методики, адаптировать их расчетные алгоритмы к российской
специфике и сформировать на их основе комплексную систему оценки
финансового состояния, которая позволила бы всесторонне изучать финансовые
грани предприятий и, в конечном итоге, способствовала бы повышению общего
качества принимаемых управленческих решений как на уровне отдельных
подразделений, так и в экономике в целом.
Список использованных источников
1. Бородкин К. В. «Комплексные методы финансовой диагностики». – Воронеж:
Воронежский Государственный Университет. – 2002. – 183 с.
2. Велесько Е. И., Быков А. А., Неправский А. А. «Система имитационного
моделирования управления предприятием: Деловая игра «Дельта»»: Учеб.
пособие. – Мн.: Белфранс. – 1997. – 107 с.
3. Ковалёв А. И., Привалов В. П. «Анализ финансового состояния
предприятия». – Издание 2-е, переработанное и дополненное – М.: Центр
экономики и маркетинга. – 1997. - 192 с.
4. Рудая И. Л. «Стратегическая деловая игра «Никсдорф Дельта»»: Учеб.
пособие. – М.: Финансы и статистика. – 2002. - 280 с.
5. Рудая И. Л. «Стратегическая деловая игра «Никсдорф Дельта»»: Учебное
пособие . – М.: ЗАО «Анда». – 2000. - 116 с.
6. Рудая И. Л. «Управление предприятием в деловой игре «Никсдорф
Дельта»»: Учебное пособие. – М.: Мос. гос. ун-т экономики, статистики
и информатики. – 2001. - 149 с.
7. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. «Методика финансового
анализа». – 3-е изд. перераб. и доп. – М.: ИНФРА- М - 2001. – 208 с.
Приложение 1 «Внешняя оценка финансового состояния»
|Пользователи |Сфера экономических интересов в оценке |
|Собственники |Оценка целесообразности произведенных затрат и |
| |достигнутых финансовых результатов финансовой |
| |устойчивости и конкурентоспособности, возможностей и |
| |перспектив дальнейшего развития, эффективности |
| |использования заемных средств, выявление убытков, |
| |непроизводительных расходов и потерь, составление |
| |обоснованных прогнозов о финансовой состоятельности |
| |предприятия. |
|Акционеры |Анализ состава управленческих расходов и оценка их |
| |целесообразности, анализ формирования прибыли, анализ |
| |убытков, непроизводительных расходов и потерь, |
| |структурный анализ расходования прибыли на накопление и |
| |потребление, оценка эффективное и проводимой дивидендной|
| |политики. |
|Банки и |Оценка состава и структуры имущества предприятия, анализ|
|кредиторы |и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости |
| |предприятия, оценка эффективности использования |
| |собственного и заемного капитала, анализ состава, |
| |структуры и соотношения дебиторской и кредиторской |
| |задолженности, оценка расчетов по ранее полученным |
| |краткосрочным и долгосрочным кредитам и займам. |
|Поставщики и |Оценка ликвидности текущих обязательств, наличие |
|покупатели |просроченной дебиторской и кредиторской задолженностей, |
| |анализ и оценка структуры оборотных активов, оценка |
| |платежеспособности и финансовой устойчивости. |
|Налоговые |Оценка достоверности данных о налогооблагаемой базе |
|инспекции |исчисления федеральных и местных налогов и их |
| |перечисления в бюджет |
|Внебюджетные |Оценка достоверности информации о среднесписочной |
|фонды |численности работающих предприятии и начисленного фонда |
| |оплаты труда, оценка своевременности расчетов с |
| |внебюджетными фондами. |
|Инвесторы |Оценка эффективности использования собственного и |
| |заемного капитала, дебиторской и кредиторской |
| |задолженностей, имущества предприятия, активов, анализ |
| |степени ликвидности погашения краткосрочных и |
| |долгосрочных обязательств, финансовой устойчивости. |
| |анализ и оценка эффективности долгосрочных и |
| |краткосрочных финансовых вложений за счет собственных |
| |средств предприятия. |
|Наемная рабочая |Оценка динамики объема продаж, затрат на производство |
|сила |продукции, выполнения производственных заданий и |
| |соблюдения трудового законодательства по оплате труда, |
| |предоставлению трудовых и социальных льгот за счет |
| |чистой прибыли предприятия. |
Приложение 2. «Основные показатели»
1. Сумма хозяйственных средств = 300
2. Доля основных средств в активах = 120/300
3. Величина собственных оборотных средств = 290 – 230 – 690
4. Манёвренность собственных оборотных средств = 260/(290-230-690)
5. Коэффициент текущей ликвидности = (290-230)/690
6. Коэффициент быстрой ликвидности = (290-210-220 -230)/690
7. Коэффициент абсолютной ликвидности = 260/690
8. Доля оборотных средств в активах = (290-230)/300
9. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме = (290-230
-690)/(290-230)
10. Доля запасов в оборотных активах = (210+220)/290
11. Доля собственных оборотных средств = (290-230-690)/(210+220)
12. Коэффициент концентрации собственного капитала =490/300
13. Коэффициент финансовой зависимости = 300/490
14. Коэффициент манёвренности собственного капитала = (290-230-
690)/490
15. Коэффициент концентрации заёмного капитала = (590 + 690)/300
16. Коэффициент структуры долгосрочных вложений = 590/(190 +230)
17. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств = (590
+690)/490
18. Фондоотдача = ф.2 010/120
19. Оборачиваемость собственного капитала ф.2 010/490
20. Оборачиваемость совокупного капитала ф.2 010/300
21. Чистая прибыль = ф.2 010
22. Рентабельность продукции = ф.2 050/ ф. 2 010