Крымский институт экономики и хозяйственного права
Контрольная работа
по учебной дисциплине "Деньги и кредит"
Тема: " Кредит в производительной форме: аренда, лизинг"
Написала:
Студентка четвертого курса
Заочного отделения
Экономического факультета
Гр. 03-42
Борисова Линда Сергеевна
Проверил ______________
г. Симферополь
2000 г.
Слово «лизинг» является русской транскрипцией соответствующего английского термина «1еаsе», что в переводе означает «аренда».
Под арендой как краткосрочной, так и долгосрочной всегда понимались двусторонние отношения (арендодатель — арендатор).
В первой половине 90 годов в результате начала рыночных преобразований многие финансовые инструменты, которые раньше отсутствовали в экономике Украины, стали использоваться банками, кредитными учреждениями и просто предприятиями.
Одним из инструментов, который широко используется на Западе и служит важным источником новых инвестиций, является финансовая аренда, или финансовый лизинг, или, что не совсем корректно, но короче,— просто лизинг.
Таким образом, применение нового термина «лизинг» было вызвано желанием выделить новый вид аренды — финансовый, который раньше не использовался в Украине.
Экономическая сущность лизинга:
Сущность лизинговой сделки. В мировой практике термин «лизинг» используется для обозначения различного рода сделок, основанных на аренде товаров длительного пользования. В зависимости от срока, на который заключается договор аренды, различают следующие виды арендных операций:
- краткосрочная аренда (рейтинг) — на срок от одного дня до одного года;
- среднесрочная аренда (хайринг) — от одного года до трех лет;
- долгосрочная аренда (лизинг) — от трех до двадцати лет и более.
Поэтому под лизингом обычно понимают долгосрочную аренду машин и оборудования или договор аренды машин и оборудования, купленных арендодателем для арендатора в целях их производственного использования, при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора. Кроме того, лизинг можно рассматривать как специфическую форму финансирования вложений в основные фонды при посредничестве специализированной (лизинговой) компании, которая приобретает для третьего лица имущество и отдает ему в аренду на долгосрочный период. Таким образом, лизинговая компания фактически кредитует арендатора. Поэтому лизинг иногда называют «кредит-аренда». В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингполучатель приобретает его только во временное пользование. По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести объект сделки по согласованной цене, продлить лизинговый договор или вернуть оборудование собственнику по истечении срока договора.
С экономической точки зрения, лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. При кредите в основные фонды заемщик вносит в установленные сроки платежи в погашение долга; при этом банк для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полного погашения займа. При лизинге арендатор становится владельцем взятого в аренду имущества только по истечении срока договора и выплаты им полной стоимости арендованного имущества.
Однако такое сходство характерно только для финансового лизинга. Для другого вида лизинга — оперативного — наблюдается большее сходство с классической арендой оборудования.
По своей юридической форме лизинговая сделка является своеобразным видом долгосрочной аренды инвестиционных ценностей.
Четкое определение лизинговой операции имеет важное практическое значение, так как при несоблюдении установленных законом правил ее оформления она не может быть признана лизинговой сделкой, что чревато для участников операции рядом неблагоприятных финансовых последствий.
Объекты и субъекты лизинговой сделки.
Основные элементы лизинговой операции. Основу лизинговой сделки составляют:
— объект сделки;
— субъект сделки (стороны лизингового договора);
— срок лизингового договора (период лизинга);
— лизинговые платежи;
— услуги, предоставляемые по лизингу.
Объект лизинга. Объектом лизинговой сделки может быть любой вид материальных ценностей, если он не уничтожается в производственном цикле. По природе арендуемого объекта различают лизинг движимого и недвижимого имущества.
Субъект лизинга. Субъектами лизинговой сделки являются стороны, имеющие непосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно подразделить на прямых участников и косвенных.
К прямым участникам лизинговой сделки относятся:
— лизинговые фирмы и компании (лизингодатели или арендодатели);
— производственные (промышленные и сельскохозяйственные), торговые и транспортные предприятия и население (лизингополучатели или арендаторы);
поставщики объектов сделки — производственные (промышленные и торговые) компании.
Косвенными участниками лизинговой сделки являются коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы.
«Лизинговыми» называются все фирмы, осуществляющие арендные отношения независимо от вида аренды краткосрочной, среднесрочной или долгосрочной. По характеру своей деятельности они подразделяются на узкоспециализированные и универсальные.
Узкоспециализированные компании обычно имеют дело с одним видом товара (легковые автомобили, контейнеры) или с товарами одной группы стандартных видов (строительное оборудование, оборудование для текстильных предприятий). Эти фирмы, как правило, располагают собственным парком машин или запасом оборудования и предоставляют их потребителю (арендатору) по первому требованию клиента. Лизинговые компании в основном сами осуществляют техническое обслуживание и следят за поддержанием его в нормальном состоянии.
Универсальные лизинговые фирмы передают в аренду самые разнообразные виды машин и оборудования. Они предоставляют арендатору право выбора поставщика необходимого ему оборудования, размещения заказа и приемки объекта сделки. Техническое обслуживание и ремонт предмета аренды осуществляет либо поставщик, либо сам лизингополучатель. Таким образом, лизингодатель выполняет фактически функцию учреждения, организующего финансирование сделки.
Внедрение банков на рынок лизинговых услуг объясняется, во-первых, тем, что лизинг является капиталоемким видом бизнеса, а банки — основными держателями денежных ресурсов. Во-вторых, лизинговые услуги по своей экономической природе тесно связаны с банковским кредитованием и служат своеобразной альтернативой последнему. Конкуренция на финансовом рынке толкает банки к активному распространению этих операций. При этом банки контролируют и независимые лизинговые фирмы, предоставляя им кредиты. Кредитуя лизинговые общества, они косвенно финансируют лизингополучателей в форме товарного кредита.
Ко второй категории фирм, осуществляющих лизинговые операции, относятся промышленные и строительные фирмы, использующие для сдачи в аренду собственный сбытовой аппарат. Третья категория лизинговых форм включает различные посреднические и торговые фирмы.
Срок лизинга. Под периодом лизинга понимается срок действия лизингового договора.
Стоимость лизинга. В проекте лизинговых операций наиболее сложным моментом представляется определение суммы лизинговых (арендных) платежей, причитающихся лизингодателю. При краткосрочной и среднесрочной аренде сумма арендных выплат в значительной мере устанавливается конъюнктурой рынка арендуемых товаров. При долгосрочной аренде (лизинге) в основу расчета лизинговых платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связано со стоимостью объекта сделки и длительным сроком лизингового контракта. Многие экономисты при этом отмечают, что, несмотря на имеющиеся сходства между лизингом и кредитованием, разработка условий лизинга и документальное оформление его являются более сложным делом и требуют специальной подготовки и опыта.
В состав любого лизингового платежа входят следующие основные элементы:
— амортизация;
— плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;
- лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за предоставляемые им услуги (1 — 3%);
- рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.
Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент. Для расчета суммы арендных платежей используется формула аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), которая выражает взаимосвязанное действие на их величину всех условий лизингового соглашения: суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей.
Эта формула имеет вид:
А х И : Т
Р= ---------------------- , где:
1 - 1 : (1 + И : Т) в степени т х п
Р — сумма арендных платежей;
А — сумма амортизации или стоимость арендуемого имущества;