Анализ рентабельности предприятия 10

Рентабельность показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции. Также характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике.

В отчетной практике показатели рентабельности объединяются в несколько групп:

1. Показатели рентабельности капитала и его составляющие:

А) Рентабельность активов – это коэффициент экономической рентабельности, характеризует, на сколько, эффективно организация использует свои активы, исчисляется как отношение соответствующих видов прибыли к той или иной группе активов.

Рентабельность активов (2008 г.) = (4 465 475 / 723 940 392) * 100% = 0,62 %;

Рентабельность активов (2007 г.) = (2 296 167 / 300 733 437) * 100% = 0,76 %.

Рентабельность активов в отчетном году по сравнению с предыдущим снизилась на 0,14% (Рисунок 1). Это свидетельствует о неэффективном использовании активов предприятия. Причиной падения рентабельности активов является, в основном, удорожание расходных материалов, в то время, как устаревшие средства производства не позволяют произвести существенное увеличение цен на продукцию. Увеличение цен на продукцию вызовет падение спроса на нее, и отток покупателей к производителям дешевых и более качественных западных производителей.

Рисунок 1. Диаграмма изменения рентабельности активов за 2008 год.

Б) Рентабельность собственного капитала – коэффициент финансовой рентабельности, показывает эффективность использования собственного капитала или величину прибыли приходящей на 1 руб. собственных средств, определяется как отношение чистой прибыли к средней годовой величины собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала (2008 г.) = 4 465 475 / (666 177 429 + 293 494) * 100% = 0,67 %;

Рентабельность собственного капитала (2007 г.) = 2 296 167 / (208 887 047 + 75) * 100% = 1,11 %.

Рентабельность собственного капитала в отчетном году по сравнению с предыдущим снизилась на 0,44% (Рисунок 2). Это свидетельствует о неэффективном использовании собственных средств предприятия. Причиной этого является перенесение основного упора на массовое, но материалоемкое производство, что вызвало более интенсивный расход сырья на единицу продукции.

Рисунок 2. Диаграмма изменения рентабельности собственного капитала за 2008 год.

В) Рентабельность заемного капитала, характеризует эффективность использования собственного капитала и привлеченных на долгосрочной основе заемных средств, рассчитывается как отношение прибыли от продаж к средней балансовой величине заемного капитала.

Рентабельность заемного капитала (2008 г.) = 5 155 750 / (18 621 561 + 39 141 402 – 293 494) * 100% = 8,97 %;

Рентабельность заемного капитала (2007 г.) = 6 279 950 / (23 001 574 + 68 844 816 – 75) = 6,84 %.

Рентабельность заемного капитала по сравнению с предыдущим годом выросла на 2,13% (Рисунок 3). Это показывает об эффективном использовании заемного капитала на предприятии. Причиной увеличения использования заемного капитала стало то, что предприятие стало активнее брать кредиты, при этом уменьшив их размеры.

Рисунок 3. Диаграмма изменения рентабельности заемного капитала за 2008 год.

Г) Рентабельность внеоборотных активов, характеризует эффективность использования иммобилизованных активов организации, исчисляется как отношение чистой прибыли к средней годовой стоимости внеоборотных активов.

Рентабельность внеоборотных активов (2008 г.) = (4 465 475 / 511 587 526) * 100% = 0,87 %;

Рентабельность внеоборотных активов (2007 г.) = (2 296 167 / 239 968 128) * 100% = 0,96 %.

Рентабельность внеоборотных активов по сравнению с предыдущим годом понизилась на 0,09% (Рисунок 4). Причиной этого стало падение цен на землю, постройки и строения.

Рисунок 4. Диаграмма изменения рентабельности внеобротных активов за 2008 год.

2. Показатели характеризующих рентабельность затрат:

А) Рентабельность расходов по обычным видам деятельности, показывает прибыль на рубль затрат, рассчитывается как отношение прибыли от продаж к расходам по обычным видам деятельности.

Рентабельность расходов по обычным видам деятельности (2008 г.) = 5 155 750 / (58 977 340 + 4 351 940) * 100% = 8,14 %;

Рентабельность расходов по обычным видам деятельности (2007 г.) = 6 279 950 / (52 029 831 + 3 074 934) * 100% = 15,03 %.

Рентабельность расходов по обычным видам деятельности по сравнению с предыдущим годом понизилась на 6,89% (Рисунок 5). Причиной падения прибылей в основном стало падение спроса на продукцию предприятия.

Рисунок 5. Диаграмма изменения рентабельности расходов по обычным видам деятельности за 2008 год.

Б) Рентабельность производственных затрат (маржинальный доход), показывает какова эффективность затрат связана с производством продукции и находится как отношение валовой прибыли к себестоимости проданных товаров, услуг, работ.

Рентабельность производственных затрат (2008 г.) = (9 507 690 / 58 977 340) * 100% = 16,12 %;

Рентабельность производственных затрат (2007 г.) = (9 354 884 / 52 029 831) * 100% = 17,98 %.

Рентабельность производственных затрат деятельности по сравнению с предыдущим годом понизилась на 1,86% (Рисунок 6). Причиной падения рентабельности стало увеличение стоимости расходных материалов вкупе с невозможностью поднять на соответствующий уровень цены на продукцию.

Рисунок 6. Диаграмма изменения рентабельности производственных затрат за 2008 год.

В) Рентабельность обслуживания долга показывает, какова часть прибыли используется для выплаты долга, включая проценты на платежи, при этом, чем больше эта часть, тем ниже кредитоспособность фирмы-клиента, поскольку меньшая часть прибыли направляется на капитализацию и другие цели развития организации.

Рентабельность обслуживания долга (2008 г.) = (6 176 819 / (18 621 561 + 16 161 487)) * 100% = 17,76 %;

Рентабельность обслуживания долга (2007 г.) = (6 176 819 / (23 001 574 + 7 263 743)) * 100% = 20,17 %.

Рентабельность обслуживания долга по сравнению с предыдущим годом понизилась на 2,41% (Рисунок 7). Причиной падения рентабельности обслуживания долга стало повышение процентной ставки по долгам.

Рисунок 7. Диаграмма изменения рентабельности обслуживания долга за 2008 год.

3. Показатели, характеризующие рентабельность продаж.

А) Рентабельность продаж, это коэффициент коммерческой рентабельности показывает, сколько прибыли приходится на рубль от объема продаж или какова эффективность операционной деятельности организации, определяется как отношение прибыли от продаж к выручке от продаж.

Рентабельность продаж (2008 г.) = (5 155 750 / 9 507 690) * 100% = 54,22 %;

Рентабельность продаж (2007 г.) = (6 279 950 / 9 354 884) * 100% = 67,13 %.

Рентабельность продаж уменьшилась на 12,91% (Рисунок 8). Причиной падения рентабельности стало повышение цен на сырье, при невозможности повысить цены на выпущенную продукцию.

Рисунок 8. Диаграмма изменения рентабельности продаж за 2008 год.

Таким образом, рентабельность показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Проведен расчет рентабельности активов, собственного капитала, заемного капитала, внеоборотных активов, расходов по обычным видам деятельности, обслуживания долга и рентабельность продаж.

2.3 Факторный анализ рентабельности

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

Важным методологическим вопросом в факторном анализе является определение формы зависимости между факторами и результативными показателями: функциональная она или стохастическая, прямая или обратная, прямолинейная или криволинейная. Здесь используется теоретический и практический опыт, а также способы сравнения параллельных и динамичных рядов, аналитических группировок исходной информации, графический и др.

По данным бухгалтерской отчетности ОАО «Силовые машины» выполнен факторный анализ рентабельности активов, собственного капитала и рентабельности продаж (Таблица 3, 4).

Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности активов использована следующая пятифакторная мультипликативная модель:

РА = Кфрфнтлоаn ,

или f = х12345

В соответствии с изложенным методом проведения факторного анализа рассчитано влияние на рентабельность активов каждого из пяти факторов (коэффициентов) методом абсолютных разниц. Для этого, приведенную выше формулу и цифровые данные, влияние каждого отдельного взятого фактора рассчитано исходя из его динамики по следующему алгоритмам (базисные показатели обозначены «пред», отчетные – «отч»).

∆fх1 = ∆х12пред3пред4пред5пред

∆fх2 = х1отч*∆х23пред4пред5пред

∆fх3 = х1отч2отч*∆х34пред5пред