Смекни!
smekni.com

Анализ рентабельности предприятия 10 (стр. 6 из 10)

∆fх4 = х1отч2отч3отч*∆х45пред

∆fх5 = х1отч2отч3отч4отч*∆х5

Таблица 3. Расчет влияния факторов на рентабельность активов ОАО «Силовые машины»

Показатель

2008 год, тыс. руб.

2007 год, тыс. руб.

Изменение (-/+) , тыс. руб.

1. Прибыль чистая

4 465 475

2 296 167

2 169 308

2. Балансовая величина активов

723 940 392

300 733 437

423 206 955

3. Балансовая величина собственного капитала

666 470 923

208 887 122

457 583 801

4. Балансовая величина оборотных активов

212 352 866

51 765 309

160 587 557

5. Балансовая величина заемного капитала

57 469 469

91 846 315

- 34 376 846

6. Выручка от продаж

68 485 030

61 384 715

7 100 315

7. Рентабельность активов, %

0,62

0,76

- 0,14

8. Коэффициент финансового рычага Кфр 1), %

0,86

0,44

0,42

9. Коэффициент финансовой независимости Кф н 2), %

0,92

0,69

0,23

10. Коэффициент покрытия обязательств оборотными активами (текущей ликвидности) Ктл 3), %

0,14

0,008

0,132

11. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов λоа 4), %

0,32

1,19

- 0,87

12. Рентабельность продаж рn5), %

0,06

0,04

0,02

13. Влияние на изменение рентабельности активов факторов, ∆р (∆f), % - всего

-

-

- 0,14

В том числе: Коэффициент финансового рычага (х1), %

-

-

0,01

Коэффициент финансовой независимости (х2), %

-

-

0,007

Коэффициент текущей ликвидности (х3), %

-

-

0,49

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (х4), %

-

-

- 0,72

Рентабельность продаж (х5), %

-

-

0,07

∆fх1 = 0,42*0,69*0,008*1,19*0,04 = 0,0001 * 100 = 0,01 (%);

∆fх2 = 0,86*0,23*0,008*1,19*0,04 = 0,00007 * 100 = 0,007 (%);

∆fх3 = 0,86*0,92*0,132*1,19*0,04 = 0,0049 * 100 = 0,49 (%);

∆fх4 = 0,86*0,92*0,14*(-0,87)*0,04 = - 0,0072 * 100 = - 0,72 (%);

∆fх5 = 0,86*0,92*0,14*0,32*0,02 = 0,0007 * 100 = 0,07 (%);

Как следует из приведенных выше расчетов, ОАО «Силовые машины» с неполной эффективностью развивает свою финансово – хозяйственную деятельность, о чем свидетельствует отрицательная динамика рентабельности активов, рассчитанная с использованием чистой прибыли. Так, уровень рентабельности активов уменьшился на 0,14 %. Этому способствовало отрицательное изменение заемного капитала, размер которого снизился на 34 376 846 тыс. руб. по сравнению с прошлым годом. Вместе с тем, на рентабельность активов негативно повлияла динамика такого фактора, как оборачиваемость оборотных активов (понизилась на 0,87 %).

Замедление оборачиваемости средств, вложенные в активы, характеризует деятельность организации крайне отрицательно. Такая ситуация свидетельствует о том, что дополнительное вовлечение оборотных средств в производственно-хозяйственную деятельность не сопровождалось адекватным ростом доходов в виде выручки от продаж продукции. Следствием этого является недополучение прибыли и соответственно снижение уровня рентабельности.

Таблица 4. Расчет влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала ОАО «Силовые машины»

Показатель

2008 год, тыс. руб.

2007 год, тыс. руб.

Изменение (-/+) , тыс. руб.

1. Прибыль чистая

4 465 475

2 296 167

2 169 308

2. Балансовая величина активов

723 940 392

300 733 437

423 206 955

3. Балансовая величина собственного капитала

666 470 923

208 887 122

457 583 801

4. Балансовая величина заемного капитала

57 469 469

91 846 315

- 34 376 846

6. Выручка от продаж

68 485 030

61 384 715

7 100 315

7. Рентабельность собственного капитала, %

0,67

1,11

-0,44

8. Коэффициент финансового рычага Кфр 1), %

0,86

0,44

0,42

9. Коэффициент финансовой зависимости Кфз 2), %

0,07

0,03

0,04

10. Коэффициент оборачиваемости активов (х3), %

0,32

1,19

- 0,87

11. Рентабельность продаж рn4), %

0,06

0,04

0,02

12. Влияние на изменение рентабельности активов факторов, ∆р (∆f), % - всего

-

-

- 0,44

В том числе: Коэффициент финансового рычага (х1), %

-

-

0,006

Коэффициент финансовой зависимости (х2), %

-

-

0,16

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (х3), %

-

-

- 0,609

Рентабельность продаж (х4), %

-

-

0,003

∆fх1 = 0,42*0,03*1,19*0,04 = 0,006(%);

∆fх2 = 0,86*0,04*1,19*0,04 = 0,16 (%);

∆fх3 = 0,86*0,07 *(-0,87)*0,04 = - 0,609 (%);

∆fх4 = 0,86*0,07*0,32*0,02 = 0,003(%).

Результаты факторного анализа рентабельности собственного капитала ОАО «Силовые машины» показали, что ее уровень в отчетном году уменьшился на 0,44% по сравнению с 2007г. (с 0,67% на 1,11%). Существенную негативную роль в этом сыграли такие факторы, как снижение заемного капитала на 34 376 846 тыс. руб. и коэффициент оборачиваемости активов (на 0,87%). Отрицательное влияние перечисленных коэффициентов уже было выявлено в ходе факторного анализа рентабельности активов данного предприятия.

Следует отметить, что частичная компенсация негативных производственно – финансовых процессов произошла благодаря положительному воздействию таких показателей, как: коэффициент финансовой зависимости и рентабельности продаж, в результате чего рентабельность собственного капитала повысилась соответственно на 0,16% и 0,003%. Несмотря на это, организации не удалось преодолеть отрицательное воздействие коэффициента оборачиваемости совокупных активов.

Снижение рентабельности собственного капитала, несмотря на серьезный рост чистой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим годом (2 169 308 тыс. руб.), свидетельствует об уменьшении так называемой нормы прибыли на капитал, принадлежащей собственникам компании.

Таким образом, ОАО «Силовые машины» с неполной эффективностью развивает свою финансово – хозяйственную деятельность, о чем свидетельствует отрицательная динамика рентабельности активов и собственного капитала, рассчитанная с использованием чистой прибыли. Так, уровень рентабельности активов уменьшился на 0,14 %, а собственный капитал уменьшился на 0,44%.

3. Пути совершенствования анализа рентабельности предприятия

3.1. Практические рекомендации на основе анализа рентабельности ОАО «Силовые машины»

Реакция компании ОАО «Силовые машины» на изменение рыночного спроса на продукцию запаздывает, а ресурсы используются с неполной эффективностью. Текущие характеристики для продуктов компании необходимо изменить для более четкой и прибыльной работы.

Для того чтобы организация ОАО «Силовые машины» смогла добиться повышения производительности и эффективности, потоки и их величины должны быть скорректированы под изменившиеся условия рынка.

В качестве рекомендаций руководству ОАО «Силовые машины» предлагается:

1) Сосредоточить усилия по ускорению оборачиваемости оборотных средств за счет более динамичного процесса продажи, что будет способствовать наращению выручки – главного источника прибыли и рентабельности.

2) Организация может сознательно пойти на дополнительное привлечение заемных средств в любой форме. Основание к этому может послужить коммерческий расчет окупаемости дополнительных финансовых затрат за счет достижения большей прибыли от наращения масштабов производственно-сбытовой деятельности, ускорение оборачиваемости средств.