— привлечения долгосрочных и краткосрочных финансовых займов и кредитов;
— отсрочки платежей по кредиторской задолженности;
— снятия средств с депозитных счетов;
— продажи части (или всего "портфеля") инвестиций;
— востребования предоставленных кредитов и займов;
— использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности – учета векселей, факторинга, форфейтинга;
— обеспечения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;
— сдачи в аренду, продажи неиспользуемых видов долгосрочного имущества;
— осваивания новых рынков сбыта продукции;
— изыскания возможностей снижения себестоимости (замена материалов на более дешевые, усовершенствование технологии производства, использование элементов учетной политики и т. п.);
Регулировать отток денежных средств можно за счет следующих мероприятий:
— приостановления выкупа собственных акций;
— реструктуризации полученных финансовых кредитов и займов путем перевода сроков погашения на более поздние даты;
— увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;
— осуществления вложения части денежных средств в доходные финансовые активы;
— обеспечения превышения дебиторской задолженности над кредиторской;
— замены приобретения долгосрочных активов, в том числе требующих обновления, на их аренду (лизинг);
— сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;
— отказа от финансового инвестирования;
— снижения суммы постоянных затрат;
— не допускать неоправданных нарушений условий договоров, влекущих уплату штрафов, пени, неустоек;
— недопущения хищений материальных и иных ценностей;
— осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат.
На основе предлагаемого перечня мероприятий по воздействию на потоки денежных средств предприятию следует составлять индивидуальный список путей выравнивания потоков денежных средств с целью сглаживания их объемов на каждом шаге анализируемого периода времени. Аналогично разрабатывается перечень мероприятий по нормализации финансовой устойчивости и увеличению эффективности использования капитала.
Предпринимательская деятельность содержит определенную долю риска, которую должен взять на себя предприниматель, определив характер и масштабы этого риска. В предпринимательской деятельности под "риском" принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.
Анализируемая компания АО "SAT & Company" так же, как все участники финансовой деятельности, подвержен рискам.
Ввиду того, что Общество осуществляет деятельность на рынке Казахстана, а также за рубежом, результаты ее деятельности подвержены влиянию внешних и внутренних макроэкономических факторов. Нестабильности в регионе, в том числе и в соседних странах, может оказать негативное влияние на ее финансовое положение и результаты работы. Между тем, риски неблагоприятного развития экономики Казахстана представляются на данный момент незначительными. Экономика Казахстана отличается сравнительно высокими темпами роста, которые согласно экспертным прогнозам в среднесрочной перспективе будут относительно стабильными.
В случае неблагоприятного развития в нефтегазовой отрасли, Общество несет в себе возможность ухудшения финансового положения. Способность Общества контролировать подобного рода риски ограничена, но он может принимать максимально возможные меры по их минимизации.
Может быть вероятность ухудшения финансового состояния Общества в результате негативных изменений, которые могут произойти в результате его деятельности, а также в аффилированных с ним структурах. Общество имеет все возможности напрямую влиять на вероятность возникновения этих негативных изменений, а также максимально снижать возможное отрицательное воздействие на свое финансовое состояние в результате этих изменений.
Цели Общества должны соответствовать задачам Казахстана на данном этапе развития, а ее деятельность способствовать развитию и совершенствованию экономики страны в целом.
Для этого приведем ряд задач Общества на разных этапах:
1-й этап деятельности:
· создание многопрофильной группы компаний путем поиска недооцененных, планово-убыточных активов с потенциалом роста в различных отраслях экономики Казахстана, их оценка и приобретение. Активы разделяются на 2 условные группы: а) кратко- и среднесрочные инвестиционные активы, предназначенные для подготовки к продаже на рынке private placement, б) долгосрочные инвестиционные активы – предприятия отраслей концентрации Группы;
· Выработка и применение стратегий роста для приобретенных предприятий: инвестирование в инфраструктуру и менеджмент, улучшение производственных показателей, выход на новые потребительские рынки;
· Продажа кратко- и среднесрочных инвестиционных активов с приростом стоимости, возникшей в результате деятельности Общества в качестве инвестора;
Финансирование деятельности Общества и Группы на данном этапе производить за счет средств, генерируемых в результате текущей инвестиционной деятельности, работы трейдинговых подразделений, и компаний, работающих в сфере услуг, а также за счет привлечения прямых банковских займов;
На 2-й этап деятельности перед Обществом стоят следующие задачи:
· Концентрация деятельности Группы на наиболее перспективных секторах: нефтехимия, торговля нефтепродуктами, металлургия;
· Организация финансирования крупных долгосрочных проектов за счет внутренних ресурсов Группы, образованных в результате продажи непрофильных активов, а также выхода на внутренний рынок капитала;
· Запуск новых производств, вывод их на производственную мощность;
· Обеспечение ликвидности активов Группы, увеличение капитализации путем IPO и продажи неконтрольных пакетов акций.
3.2 Методы управления финансовым состоянием
На любом предприятии, в том числе АО "SAT & Company" по результатам анализа должна быть разработана программа по предотвращению ухудшению его финансового состояния. Эти действия производятся с целью недопущения кризисных ситуаций на предприятии или вывода его из затруднительного положения, если оно все-таки имеет место, путем комплексного использования внутренних и внешних резервов. Конкретные пути повышения экономической эффективности деятельности и улучшение финансового состояния зависят от причин, которые вызвали данные трудности в деятельности и поставленных целей. К числу основных стратегических задач развития любого предприятия в рыночных условиях относятся: оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости; максимизация прибыли; создание эффективного механизма управления предприятием; использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств; обеспечение инвестиционной привлекательности.
Одним из основных направлений деятельности компании является удержания стабильного финансового состояния и увеличение прибыльности и экономической эффективности его деятельности, а именно:
- рост объемов производства продукции;
- повышение цен (увеличение качества продукции, реализация продукции в более оптимальные сроки);
- ускорения оборачиваемости капитала и текущих активов;
- повышения рентабельности и обеспечения безубыточности работы предприятия;
- реализация продукции на более выгодных рынках сбыта.
Необходимо создать инструменты эффективного управления финансовым состоянием. Сохранять устойчивость компании для стабильного роста доходов над расходами. Финансовая устойчивость является главным компонентом общей устойчивости. Она характеризуется способностью предприятия эффективно использовать финансовые ресурсы для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции, т.е. финансовая устойчивость характеризуется состоянием распределения финансовых ресурсов и эффективностью их использования по отношению к затратам.
Для данного блока анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. В условиях рынка балансовая модель, из которой исходит анализ, имеет вид:
F + Eз + Rд = Ис + Скк + Сдк + Ко + Rp, (13)
где F — основные средства и вложения;
Eз — запасы и затраты;
Rд — денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (ДЗ) и прочие активы;
Ис — источники собственных средств;
Скк — краткосрочные кредиты и займы;
Сдк — долгосрочные кредиты и займы;
Ко — ссуды, не погашенные в срок;
Rp — расчеты (КЗ) и прочие пассивы.
Учитывая, что для эффективной деятельности предприятия долгосрочные кредиты и заемные средства должны направляться преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:
Eз + Rд = ((Ис + Сдк)–F) + (Скк + + Ко + Rp), (14)
Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат величиной ((Ис + Сдк)–F):
Eз <= Ис + Сдк – F, (15)
будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты с дебиторами покроют краткосрочную задолженность предприятия (Скк + Ко + Rp):
Rд >= Скк + Ко + Rp. (16)
Очевидно, что при росте полной себестоимости, а следовательно, и при росте материальных запасов и затрат и дебиторской задолженности, будет выполняться только второе ограничение. Для выполнения первого неравенства необходимо снижение величины материальных затрат в балансе, что невозможно при росте себестоимости [23, стр. 226].