Рис. 2.2. Структура оборотных активов ООО «Начало» по уровню их ликвидности
Таким образом, следует отметить, что в течение анализируемого периода происходят изменения в сторону снижения ликвидности оборотных активов предприятия.
2.3 Анализ источников финансирования и эффективность использования оборотных средств
Предприятие независимо от организационно-правовой формы и собственности для осуществления своей деятельности требует достаточного объема финансирования, которое зависит от периода оборота оборотных активов и соответствующих им пассивов.
Источниками формирования имущества предприятия могут быть как собственные, так и заемные средства.
Собственные средства должны обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность предприятия, необходимую для рентабельной его деятельности. Собственные оборотные средства являются источником покрытия нормируемых оборотных активов. Формирование собственных оборотных средств осуществляется за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, паевой капитал, дополнительно вложенный капитал, прочий дополнительный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль).
Привлеченные средства в источниках формирования оборотных активов в современных условиях принимают важное значение и покрывают временную дополнительную необходимость предприятия в средствах. Привлечение заемных средств обусловлено характером производства, расчетно-платежными отношениями, необходимостью пополнения недостачи собственных оборотных средств и прочими объективными причинами.
К привлеченным источникам формирования оборотных активов относят краткосрочные займы и кредиты банка, инвестиционный налоговый кредит и реже долгосрочные займы и кредиты банка.
Кредиторская задолженность, фонд потребления, резервы будущих затрат и платежей, добровольные поступления – это дополнительно заемные источники, которые не принадлежат предприятию, но постоянно пребывают в обороте предприятия и в сумме минимального остатка используют как источник формирования собственных оборотных средств.
На основе данных финансовой отчетности можно оценить источники формирования, структуру и размещение оборотного капитала предприятия. Актив баланса свидетельствует о размещении оборотного капитала предприятия. Каждому виду размещенного оборотного капитала отвечает отдельная статья баланса.
Данные, которые содержит пассив баланса, дают возможность определить, какие изменения произошли в структуре собственных и заемных средств. Кроме того, по пассиву баланса можно установить, откуда взялись эти средства и перед кем предприятие имеет долг.
Полным будет анализ оборотных активов в результате первоочередной оценки изменений в структуре активов и пассивов предприятия.
Проведем анализ изменений в структуре актива и пассива ООО «Начало» (таблица 2.7).
По результатам анализа данных, приведенных в таблице 2.7, прослеживается увеличение общей стоимости имущества ООО «Начало» в 2007 году более чем на 57% в сравнении с 2005 годом, при этом необоротные активы и оборотные увеличились соответственно на 41,40 и 62,66%. Увеличились также источники формирования имущества. За период, который анализируется, существенно увеличился собственный капитал, преимущественно за счет увеличения суммы нераспределенной прибыли в 2007 году почти на 167% в сравнении с 2005 годом. При увеличении в абсолютной сумме заемного капитала на 119,3 тыс. грн его доля в структуре пассива уменьшилась на 1,24 пункта.
В течение 2005-2007 годов наибольшую долю в структуре имущества предприятия занимают оборотные активы (в 2005 году – 76,02%, в 2006 году – 81,32%, в 2007 году – 78,48%).
Что касается оборотного капитала, то его доля в составе имущества
предприятия увеличилась 2,46 (с 76,02 до 78,48%). Проведенный анализ свидетельствует, что в течение трех последних лет оборотные средства на предприятии полностью формировались за счет собственных средств, доля которых в составе источников финансирования составляет 91,25%.
Наличие у предприятия оборотных активов, их состав и структура, скорость обращения и эффективность использования достаточно существенно влияют на финансовое состояние предприятия, стабильность его состояния на финансовом рынке, а именно:
· платежеспособность, то есть, возможность погашения в установленный срок своих долговых обязательств;
· ликвидность – это выбор возможностей предприятия по уплате задолженности;
· возможность дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.
Эффективное использование оборотных активов играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности хозяйствования и зависит от действий множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на эффективность использования оборотных активов, замедления их оборачиваемости имеют факторы кризисного состояния экономики, которые действуют независимо от желания предприятия. Вместе с тем, предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования мобильных активов, на которые оно может существенно повлиять. К ним относят:
· нормирование материальных оборотных активов;
· использование продолжительных хозяйственных связей;
· усовершенствование системы расчетов;
· рациональная организация продажи;
· систематический контроль над оборачиваемостью средств в расчетах и т.д.
Улучшение использования оборотных средств предприятия и повышение эффективности производства можно достигнуть с помощью:
1) сокращения производственных запасов товарно-материальных ценностей в связи с переходом на оптовую торговлю и прямые экономические связи с поставщиками;
2) ускорение оборачиваемости оборотных средств за счет реализации ненужных товарно-материальных ценностей;
3) сокращение срока оборачиваемости дебиторской задолженности;
4) увеличение срока оборачиваемости кредиторской задолженности.
Оценка эффективности использования оборотных средств осуществляется с помощью показателей его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности использования оборотных активов является фактор времени, то используются показатели, которые отображают:
- во-первых, продолжительность оборота в днях или общее время оборота;
- во-вторых, быстрота оборота.
Расчет показателей оборачиваемости оборотных активов ООО «Начало» приведено в таблице 2.8.
Как видно из таблицы 2.8, продолжительность оборота оборотных активов за 2007 год составляет 335,4 дней и в сравнении с 2005 и 2006 годами замедлилась на 35,2 и 28 дней. Замедление оборачиваемости оборотных активов наблюдается и в разрезе отдельных видов. Так, оборачиваемость средств в расчетах замедлилась на 22,2 и 13,6 дней относительно 2005 и 2006 гг., денежных средств и их эквивалентов на 12,5 и 8,8 дней; запасов – 0,6 и 7,1 дней соответственно. Эти изменения свидетельствуют об ухудшении эффективности использования оборотных активов предприятия, так как средства, которые вложены в мобильные активы, снова примут денежную форму на 35,2 и 28 дней позже в сравнении с 2005 и 2006 годами. Это приведет, в свою очередь к условному привлечению средств в хозяйственный оборот.
Замедление оборачиваемости текущих активов на 35,2 и 28 дней обусловило условное дополнительное привлечение средств в 2007 году
Таблица 2.7 – Анализ имущества предприятия и источников его финансирования
| Показатели | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | Отклонения от 2005 г. | |||||
| Сумма, тыс.грн | % | Сумма, тыс.грн | % | Сумма, тыс.грн | % | ±∆ (гр. 5 - - гр. 1) | Темп, % (гр.7: :гр.1 х 100%) | Доля (гр.6 - гр.2) | |
| АКТИВ | |||||||||
| I. Необоротные активы | 1053,2 | 23,98 | 1056,0 | 18,68 | 1489,2 | 21,52 | +436,0 | +41,40 | -2,46 |
| Нематериальные активы | - | - | - | - | 0,7 | 0,01 | +0,7 | - | +0,01 |
| Незавершенное строительство | 129,0 | 2,94 | 129,0 | 2,28 | - | - | -129,0 | -100 | -2,94 |
| Основные средства | 924,2 | 21,04 | 927,0 | 16,40 | 1488,5 | 21,51 | +564,3 | +61,06 | +0,47 |
| II. Оборотные активы | 3339,1 | 76,02 | 4597,2 | 81,32 | 5431,4 | 78,48 | +2092,3 | +62,66 | +2,46 |
| Запасы | 2915,5 | 66,38 | 3647,2 | 64,52 | 4166,0 | 60,20 | +1250,5 | +42,89 | -6,18 |
| Дебиторская задолженность | 375,9 | 8,56 | 746,7 | 13,21 | 909,7 | 13,14 | +533,8 | +142,0 | +4,58 |
| Денеж.средства и их эквиваленты | 47,7 | 1,08 | 203,3 | 3,59 | 355,7 | 5,14 | +308,0 | +645,70 | +4,06 |
| Всего имущества | 4392,3 | 100 | 5653,2 | 100 | 6920,6 | 100 | +2528,3 | +57,56 | х |
| ПАССИВ | |||||||||
| I. Собственный капитал | 3971,8 | 90,43 | 5266,2 | 93,15 | 6315,2 | 91,25 | +2343,4 | +59,0 | +0,82 |
| Уставный капитал | 7,4 | 0,17 | 7,4 | 0,13 | 7,4 | 0,11 | - | - | -0,06 |
| Прочий дополнит. капитал | 2892,0 | 65,85 | 3333,5 | 58,97 | 4498,9 | 65,0 | +1606,9 | +55,56 | -0,85 |
| Резервный капитал | 630,9 | 14,36 | 630,9 | 11,16 | 630,9 | 9,12 | - | - | -5,24 |
| Нераспределенная прибыль | 441,5 | 10,05 | 1294,4 | 22,89 | 1178,0 | 17,02 | +736,5 | +166,82 | +6,97 |
| Обеспечение будущих расходов и платежей | 63,8 | 1,45 | 48,3 | 0,86 | 129,4 | 1,87 | +65,6 | +102,82 | +0,42 |
| II. Заемный капитал | 356,7 | 8,12 | 338,7 | 5,99 | 476,0 | 6,88 | +119,3 | +33,45 | -1,24 |
| Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги | 38,1 | 0,87 | 6,9 | 0,12 | 4,7 | 0,07 | -33,4 | -87,66 | -0,8 |
| Текущие обязательства | 314,3 | 7,15 | 328,2 | 5,81 | 462,9 | 6,69 | +148,6 | +47,28 | -0,46 |
| Прочие текущие обязательства | 4,3 | 0,1 | 3,6 | 0,06 | 8,4 | 0,12 | +4,1 | +95,35 | +0,02 |
| Всего источников | 4392,3 | 100 | 5653,2 | 100 | 6920,6 | 100 | +2528,3 | +57,56 | х |
Таблица 2.8 – Показатели эффективности использования оборотных активов ООО «Начало» Черноморского района.