Анализ финансового состояния и определение путей его финансового оздоровления в ОАО Вятско-По (стр. 5 из 11)
В структуре пассива баланса наибольший удельный все капитал и резервы (73%), за исследуемый период они увеличились на 36,5%. Также наблюдается снижение кредиторской задолженности в структуре и по величине на 632 тыс. руб. и 3,6% соответственно.
3.2 Анализ текущей ликвидности
Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы можно разделить на следующие группы:
А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения. Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1= стр. 250 + стр. 260
А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:
А2 = стр. 240
А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:
А3= стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270
А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы:
А4 = стр. 190
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность:
П1 = стр. 620
П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные обязательства:
П2 = стр. 610 + стр. 660
П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов:
П3 = стр. 590+ стр. 630 +стр. 640 +стр. 650
П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи IV раздела баланса «Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются:
П4 = стр. 490
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 > П1; А2 > П2 ; А3 > П3; А4 < П4
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшейстепени отличается от абсолютной.При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Дальнейшее сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
Текущая ликвидность ТЛ, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)
Перспективная ликвидность ПЛ- это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3 – П3
Таблица 10 . - Анализ ликвидности баланса
| Актив | 2006г. | 2007г. | 2008г. | Пассив | 2006г. | 2007г. | 2008г. | Платежный излишек или недостаток | ||
| 2006г. | 2007г. | 2008г. | ||||||||
| Наиболее ликвидные активы | 785 | 250 | 470 | Наиболее срочные обяза- тельства | 898 | 588 | 266 | -113 | -338 | 204 |
| Быстро реализуемые активы | 884 | 468 | 588 | Кратко- срочные пассивы | 4286 | 6016 | 6806 | -3402 | -5548 | -6806 |
| Медленно реализуемые активы | 15814 | 20052 | 22931 | Долго- срочные пассивы | 75 | 96 | 106 | 15739 | 19956 | 22825 |
| Трудно реализуемые активы | 1976 | 2163 | 3157 | Постоян ные пассивы | 14200 | 16173 | 19380 | -12224 | -17217 | -16223 |
В 2008г. наиболее ликвидные активы больше наиболее срочных обязательств, это свидетельствует о том, что краткосрочные обязательства полностью покрываются денежными средствами. По сравнению с 2006г. платежный излишек увеличился. Текущая ликвидность в 2008г. равна – 6602 тыс.руб., что говорит о неплатежеспособности организации на ближайший промежуток времени.
В сравнении медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами (А3 ≥ П3) можно сказать, что за исследуемый период данное неравенство выполняется, с помощью которого отражается перспективная ликвидность. Так в 2008г. перспективная ликвидность равна 22825 тыс.руб., эта сумма денежных средств представляет собой прогноз платежеспособности.
Проводимый по изложенной схеме анализ бухгалтерской отчетности и ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ финансовых показателей и коэффициентов, приведенных в таблице 11
Таблица 11 .- Оценка показателей ликвидности (на конец года), тыс.руб.
| Показатель | Формула | Опт. значение | 2006г. | 2007г. | 2008г. | 2008г. К уровню 2006г. (+;-) |
| Коэффициент абсолютной ликвидности |  | 0,2-0,3 | 0,15 | 0,04 | 0,07 | -0,08 |
| Коэффициент промежуточной ликвидности |  | ≥1 | 0,32 | 0,11 | 0,15 | -0,17 |
| Коэффициент текущей ликвидности |  | 2,0-2,5 | 3,4 | 3,1 | 3,3 | -0,1 |
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности применяются для оценки способности организации выполнять краткосрочные обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности за исследуемый период снизился на 0,08. По сравнению с оптимальным значением коэффициент заметно ниже и в 2008г. он составил 0,07,это говорит о том, что только 7% краткосрочных обязательств организации может быть погашено в ближайшее время денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.
Коэффициент промежуточной ликвидности снизился на 0,17 и по значению равен коэффициенту абсолютной ликвидности. В 2008г. на 1 рубль краткосрочных обязательств приходилось 0,07 рубля наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов.
Коэффициент текущей ликвидности за исследуемый период заметно превышает оптимальное значение. Но в 2008г. по сравнению с 2006г. снизился на 0,1. Так его значение в 2008г равно 3,3 , это говорит, что на 1 рубль краткосрочных обязательств приходится 3,3 рубля оборотных активов. Это основополагающий показатель оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющих у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы при погашении краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами создает условия для устойчивого развития деятельности организации в результате у организации формируется рабочий капитал или чистые оборотные активы (ЧОА):
ЧОА=At – Pt
Рабочий капитал – это ликвидные резервы, которыми покрываются издержки, возникшие в результате непредвиденных обязательств и неопределенности по сбалансированию поступлений денежных средств и оплаты обязательств. Он является страховым залогом для кредиторов и банков в случае невозвращения кредита. Данный показатель применяется в международной практике. Он характеризует степень устойчивости функционирования любой организации. В 2008г. данный показатель составил
16329 тыс. руб.
В процессе анализа ликвидности предприятии особое внимание уделяют факторному анализу коэффициента текущей ликвидности. Для этого используется следующая факторная модель:
Кт. л =
= * 
= Rпр: RCОК * OPta : в * с ,
где At – текущие оборотные активы, тыс. руб.;
Pt – краткосрочные обязательства, тыс. руб.;
N – выручка от продаж, тыс. руб.;
Р – прибыль от продаж, тыс. руб.;
RСОК – рентабельность совокупных активов, %;
Rпр – рентабельность продаж, %.
Факторный анализ проведем способом цепных подстановок. Результаты расчета представлены в таблице 12.
Таблица 12. – Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности
| Показатель | 2006г. | 2008г. | Отклонение, +/- | Влияние на результат |
| Рентабельность продаж | 0,07 | 0,09 | 0,02 | 0,96 |
| Рентабельность совокупных активов | 0,095 | 0,15 | 0,05 | - 1,6 |
| Оборачиваемость краткосрочных обязательств | 4,60 | 5,36 | - 0,9 | 0,44 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 3,4 | 3,2 | -0,2 | Х |
Данные таблицы 12 свидетельствуют о том, что коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,2. Наибольшее влияние на это оказал рост рентабельности совокупных активов на 0,05, в результате чего коэффициент текущей ликвидности снизился на 1,6. Уменьшение оборачиваемости краткосрочных обязательств на 0,9 привело к росту данного коэффициента на 0,44. Наибольший рост произошел (0,96) вследствие увеличения рентабельности продаж на 0,02.